2022年生态环保发展行业深度专题研究资料汇编

2022年生态环保发展行业深度专题研究资料汇编资料汇编

目录1、中国畜产品产量有所下降_畜产品加工业将向低耗、高效、环保化发展[图]2、环保行业深度研究及2022年度策略：双碳扣元音_律吕更循环3、环保行业深度报告：双碳助推生物质发电发展_行业未来可期4、2020年中国色织布行业市场现状及市场形势分析：环保监管更严_部分企业生产受限[图]5、中国节能环保行业的发展脉络：投资额支出回顾、生产设备产量和未来需求展望[图]

中国畜产品产量有所下降_畜产品加工业将向低耗、高效、环保化发展[图]我国是农业大国,畜牧业的发展对经济发展和人民生活水平的提高具有重要的意义。自新中国成立以来，中国畜牧业迅速发展，畜牧业生产规模不断扩大,畜产品总量大幅增加,畜产品质量不断提高。国家统计局数据显示，2018年我国肉类产量8624.63万吨，2019年我国肉类产量为近几年来最低，产量只有7758.78万吨，比上年减少865.85万吨，同比下降10.04%。数据来源：国家统计局、智研咨询整理2019年我国肉类产量7758.78万吨，其中猪肉产量4255.31万吨，牛肉产量667.28万吨，羊肉产量487.52万吨。数据来源：国家统计局、智研咨询整理2018年我国牛奶产量3074.56万吨，2019年我国牛奶产量3201.24万吨，比上年增加126.68万吨，同比增长4.12%。数据来源：国家统计局、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国牛羊养殖行业发展模式分析及投资方向分析报告》2019年我国羊毛产量588252.16万吨，其中绵羊毛产量341120.2万吨，细羊毛产量量108972.9万吨，半细羊毛产量113283.8万吨，山羊粗毛产量24875.26万吨。数据来源：国家统计局、智研咨询整理2018年我国羊绒产量15437.76万吨，2019年我国羊绒产量14964.43万吨，比上年增加473.33万吨，同比增长3.16%。数据来源：国家统计局、智研咨询整理2018年我国禽蛋产量3128.28万吨，2019年我国禽蛋产量3308.98万吨，比上年减少180.7万吨，同比下降5.46%。数据来源：国家统计局、智研咨询整理2018年我国蜂蜜产量44.69万吨，2019年我国蜂蜜产量44.41万吨，比上年增加0.28万吨，同比增长0.63%。数据来源：国家统计局、智研咨询整理随着人民生活水平的日益提高,我国对肉蛋奶等畜产品的需求逐年增加,畜牧业得到快速发展。伴随着经济的发展,畜产品在中国居民农产品消费体系中所占据的比例也逐渐变大,居民畜产品的消费结构,消费特征也发生了巨大的变化。我国畜产品加工业将呈现规范化、标准化的生产发展局面。我国畜产品加工业将步入规模化阶段。我国畜产品加工业将呈现一体化、集团化生产发展的格局。我国畜产品加工业将实现以初级加工为主向精深精细加工的转变。我国畜产品加工业发展将呈现低耗、高效、环保化发展。

环保行业深度研究及2022年度策略：双碳扣元音_律吕更循环1十三五走出阵痛期业绩企稳估值回升，利润率抬升现金流好转走出阵痛期，业绩企稳估值回升，环保行业迎戴维斯双击回顾“十三五”，选取东吴环保基础标的107只成份股，对2015-2020年行业整体表现就业绩与估值进行拆分，可以发现三大因素压制环保行业表现：1）依靠加杠杆驱动的工程业务的不确定性以及加杠杆模式破裂之后对成长的压制；2）行业ToG属性对于财政支付能力的依赖；3）行业初期较为粗放的发展模式。固废板块业绩增速较快，水板块稳健增长子版块业绩：以15-20年归母净利润CAGR为标准，按子版块分析各板块发展情况可以发现，固废板块中，垃圾焚烧（+25%）和环卫（+53%）业绩释放加速、土壤修复（+38%）与再生资源（+26%）规模较小业绩弹性大，危废业绩下滑。水板块中，水务运营（+9%）业绩稳定增长，水务工程业绩略有下滑。大气板块期间业绩CAGR为10%。此外，环境监测15-20年业绩CAGR11%，设计咨询为14%。环保行业利润率企稳回升，现金流转好净利率：环保净利率企稳回升。经历阵痛，环保板块存在利润率下滑，2020年环保行业销售净利率10.8%，有所下滑。2021Q1-3行业销售净利率12.4%，提升明显。优质赛道内公司净利润率已经出现显著回升。2020年，环境监测净利率同比提升3.1pct，水务运营同比提升0.6pct，水务工程同比提升0.2pct。现金流：环保行业净现比保持1以上水平持续提升。考虑到回款周期性，研究2015-2020年行业净现比情况，发现行业净现比基本保持1以上，经营性净现金流可以实现对净利润的较好支撑。净现比持续提升，现金流好转，2020年板块整体净现比达1.82。按子版块来看，2020年大气治理（2.33）、水务运营（1.82）、土壤修复（1.77）、设计咨询（1.55）、垃圾焚烧（1.44）、环境监测（1.30），表现较好。2“十四五”奏响双碳主旋律，“1+N”政策落地&市场机制完善2.1政策端：碳减排成“十四五”主旋律，“1+N”政策体系逐步落地双碳纲领“1”：中央发布双碳工作意见，五大方面三期量化明确目标双碳工作意见：五大方面三期量化明确目标，首提2060非化石能源消费比重超80%。10月24日，《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》发布。意见提出了构建绿色低碳循环发展经济体系、提升能源利用效率、提高非化石能源消费比重、降低二氧化碳排放水平、提升生态系统碳汇能力等五方面主要目标，同时分别对应2025年/2030年/2060年三期指出量化目标，其中非化石能源消费比重于2025年/2030年分别达到20%、25%，并首次提出2060年达到80%。达峰纲领“1”：《碳达峰行动方案》细化十年目标，聚焦能源、交通、循环等领域碳达峰行动方案：延续前期纲领，细化能源、交通、循环目标。10月26日，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，重点实施“碳达峰十大行动”，围绕能源、节能、工业、城乡建设、交通运输、循环经济、科技创新、碳汇能力、全民行动、梯次行动等将碳达峰贯穿于经济社会发展全方面。双控考核指标：由“能耗”转向“碳排放”，加快形成减污降碳激励约束机制2021年中央经济工作会议为明年双碳工作定调，碳中和迎三大变化：1）双控考核指标由能耗转向碳：会议指出新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。这一转变突出了碳排放在能源变革中的总领性，进一步促进可再生能源的应用和资源循环回用的发展。2）稳增长基调下平稳推进双碳行动：会议提出要坚定不移推进碳达峰碳中和，但不可能毕其功于一役。3）加快落实减污降碳激励约束机制：碳市场是实现双碳目标的有效机制，碳市场向非电高耗能行业延伸和CCER重启工作有望加速。2.2碳交易：从电力向高能耗全面铺开，绿电交易开辟新能源受益新路径碳交易迎三大变化：交易全国化、分配基准线法、行业多元化边际变化1——交易区域从“试点”到“全国”域范围变化：试点到全国——2021年7月16日正式启动全国碳市场交易，2019-2020年首批纳入全国碳市场配额管理的电厂共2225家，排放量占比近40%。边际变化2——配额分配由“历史+基准线法”到“行业基准线法”配额分配变化：历史法+基准线法到基准线法——全国碳市场初始配额实行免费份额，采用强度控制下的行业基准法，分配配额将以强度控制为基本思路，依照行业基准法挂钩实际产出量实行免费分配。电力行业基准线法：根据自上而下的减碳目标划定基准线。1）分组竞争：划分四类不同机组，组内竞争。2）设置修正系数：考虑燃煤机组机组冷却方式、机组供热量、机组负荷三方面影响，留有配额弹性。2015-2021年全国电网平均排放因子年均下降约0.7%。2021年12月生态环境部对电力企业温室气体核算指南征求意见，进一步明确核算边界和机组定义，将全国电网平均排放因子由原指南中2015年度的0.6101tCO2/MWh调整为0.5839tCO2/MWh（6年间下降4.3%，年均下降约0.7%），表明随着可再生电力的发展及火电机组单位煤耗下降，全国电网中度电碳排放下降。边际变化3——覆盖行业从“电力”向“高能耗非电”全面铺开碳市场扩容工作有序开展，碳中和从电力向高能耗非电全面铺开。2021年5月至6月，生态环境部应对气候变化司分别委托各行业协会开展建材、钢铁、有色、石化和化工行业纳入全国碳市场相关工作。五大高耗能行业能效标准出台，推动节能降碳和绿色转型技术改造。2021年10月发改委发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》要求：1）到2025年，通过节能降碳行动，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、电石等重点行业和数据中心达到标杆水平的产能比例超过30%。2）到2030年，能效标准进一步提高，达到标杆水平企业比例大幅提升，行业整体能效和碳排放达国际先进水平。11月15日，发改委发布石化、化工、建材、钢铁、有色五大行业25个重点领域能效标杆水平和基准水平。能效标准的制定加速碳中和向其他高耗能行业全面铺开，驱动行业中端节能降碳和后端资源化利用。2.3新主线：全球确立甲烷减排新主线，中国甲烷行动计划蓄力待发碳中和新主线：全球确立甲烷减排核心地位，中国增加甲烷减排目标全球确立甲烷减排统一战线：2021年11月2日，美国、欧盟等在内的105个国家共同签署《全球甲烷承诺》。中方首提制定甲烷减排国家行动计划：2021年11月10日，中美发布《中美关于在21世纪20年代强化气候行动的格拉斯哥联合宣言》。双方计划在国家和次国家层面制定强化甲烷排放控制的额外措施；中方计划在其近期通报的国家自主贡献之外，制定一份全面、有力度的甲烷国家行动计划，争取在21世纪20年代取得控制和减少甲烷排放的显著效果。中美持续深化甲烷减排合作：中美计划在2022年上半年共同召开会议，聚焦强化甲烷测量和减排具体事宜，减少来自化石能源、废弃物和农业甲烷排放。2020年全球人为甲烷排放约9390MMTCO2e，农业、能源、废弃物排放占比合计93%甲烷为全球第二大温室气体，对全球变暖贡献约1/3。甲烷是仅次于二氧化碳的第二大人为制造温室气体(GHG)，约占全球温室气体排放量的20%。甲烷的全球变暖潜能（GWP，即甲烷气体捕捉大气中热量的能力）比二氧化碳大28-34倍。甲烷排放在目前人为温室气体全球变暖中的贡献率约为三分之一。据GMI估计，2020年全球人为甲烷排放量预计为9,390百万公吨CO2当量(MMTCO2e)，排放量主要源自：农业（42%）、煤矿&石油和天然气（33%）、固废污水（18%）。中国甲烷减排行动蓄力待发，沼气发电为重要环节中国储备技术&政策手段，积极布局甲烷减排行动。11月25日，中国生态环境部新闻发布会上表示，“十四五”期间将推动开展中国控制甲烷排放行动，主要从甲烷排放控制研究、推动出台行动方案，加强监测、核算、报告和核查，先行先试、国际合作五个方面安排，重点方向：发展甲烷回收利用技术：促进煤炭开采、农业、城市固体废弃物、污水处理、石油天然气等领域甲烷回收利用和减排技术的发展。提供政策保障，完善体系建设：建立煤炭、油气、废弃物处理等领域甲烷减排的政策、技术和标准体系，加强石油天然气开采、废弃物等领域甲烷排放控制和回收利用。沼气利用为甲烷减排重要一环，畜禽便、填埋垃圾和生活污水领域沼气发电潜力大。沼气中甲烷占比50%-80%，沼气利用为甲烷减排重要环节。工业有机废弃物、畜禽便、秸秆、填埋垃圾、生活污水等经过厌氧发酵可产生沼气，沼气后端利用常见的方式包括沼气发电、沼气制热、提纯制生物天然气、农户自用等。其中，沼气发电工程常用于畜禽便、填埋垃圾、生活污水领域。3财政&货币预期宽松稳增长，行业市场机制强化&确定性增强十四五宏观经济增速放缓，财政支出增强预期提升2021第三季度GDP增速降至4.9%，预期财政支出力度加强。宏观经济面临下行风险，2021年第三季度GDP增速降至4.9%。8月政府债券融资创年内新高，财政力度有望加强。根据wind的口径2021年8月政府债券净融资超过9000亿元，创下2021年内新高，9月和10月政府债券融资分别为8066、6167亿元继续发力，预期财政支出力度有望加强，利好G端环保产业需求释放。行业政策预期明确，强化市场机制和资产回报稳定性准许收益绑定市场利率，供水价格更加市场化。新管理办法下，供水企业准许净资产收益率为权益资产收益率*（1-资产负债率）+债务资本收益*资产负债率，其中权益资产收益率不高于10年期国债+400bp，债务资本收益率按LPR确定。新管理办法下权益资本收益率对应无风险利率和400bp上浮，增强水务资产回报吸引力。债务资本受益率对应LPR，随行就市回报合理。三年供水价格监管周期明确价格调整预期，回报市场化同时确定性增强。首次明确城镇供水价格监管周期原则上为3年，建立供水价格与原水价格等上下游联动机制的，监管周期年限可以适当延长，具体价格监管周期年限由定价部门结合当地实际明确，等人为因素的干预。对于经测算需要调整供水价格的：调整幅度较小的，及时调整到位；调整幅度较大的，分步调整到位。由于价格调整不到位导致供水企业难以达到准许收入的，当地人民政府应当予以相应补偿。供水企业在供水价格监管周期内的收入确定性增强。4关注再生资源&清洁能源减碳价值，消费升级打开直饮水千亿空间4.1再生资源：减排成本增加可控？产业结构升级及循环再生为根本之道双碳目标驱动能源转型&供给改革&产业链延伸，再生资源最具经济性&市场化传统能源向清洁能源加速转变，在产业链前端实现清洁低碳。2019年我国非化石能源占能源消费总量比重达15.3%，比2012年提高5.6pct，已提前完成到2020年非化石能源消费比重达到15%左右的目标。2019年碳排放强度比2005年下降48.1%。2060年有望实现以零碳电力为主、氢能为辅的能源结构。鼓励先进深化供给侧改革，促产业集中度提升格局优化。产业链价值链将全面升级，行业竞争格局重塑，传统产业中在技术、工艺、设备等各方面创新升级的领先企业将迎来份额扩张的良机。资源再生利用减碳效应显著，驱动产业链向后端调整。对于电力外的其他行业，碳排放主要发生在原矿冶炼环节，再生资源的回收利用可以有效减少初次生产过程中的碳排放。加工制造及再生环节碳排放占比低，再生资源&高附加值助力提升产品利用效率减碳效应明显。4.2清洁能源：深化清洁能源替代，加速氢能产业布局氢能上游：2019年氢能渗透率仅2.7%，煤制氢为当前主流&绿氢长期降本空间大1）氢能渗透率：2019年我国氢气产能约4100万吨/年，产量约3342万吨，占终端能源总量份额仅2.7%，政策扶持至2050年氢气需求量在终端能源体系中占比有望达10%，至2060年有望达20%。2）制氢：国内化石燃料制氢为当前最主流，绿氢降本空间大为长期发展趋势化石燃料制氢：2019年产量占比78%，其中煤制氢占比64%，天然气制氢占比14%。国内煤制氢工艺成熟，性价比高，原料煤800元/吨时，制氢成本约12.64元/kg。工业副产氢：2019年产量占比21%，我国排空的工业副产氢发掘潜力大。电解水制氢：2019年产量占比仅1%，碱性、PEM、SOEC电解为当前三大工艺，电力成本占比约40%~80%，0.3元/度电价下碱性制氢成本约20元/kg，经济性制约规模化发展，可再生能源电力成本下降&设备降本&技术进步驱动绿氢平价。2050年，绿氢供应占比有望达70%。氢能中游：气态储氢为主，固液态产业化有待技术攻关，加氢站加速布局1）储运：高压气态储氢为主流，我国普遍采用20MPa气态高压储氢与集束管车运输的方式，远距离+大规模场景液态储运潜力较大，固液态储氢产业化有待降本和技术攻关。2）加注：加注成本尚高，加氢站加速布局，规模化建设有望降低成本。氢能下游：燃料电池为常见终端应用形式，主要用于交通&建筑领域1）交通领域发展形势：电池种类为质子交换膜燃料电池(PEMFC)，2019年底国内平台已接入电池车3712辆。道路运输：商用车/乘用车分别在耐久性&成本/体积功率密度方面要求更高；商用车领先发展，2030-2035年，商用车可达产业化要求，乘用车技术达到规模应用水平。非道路运输：我国正在重工、轨交、船舶等领域积极探索，仍需运营验证&性能改进。2）建筑领域发展形势：电池种类为固体氧化物燃料电池（SOFCs），美日已实现商业化，我国尚在初步研发阶段。4.3甲烷减排：填埋气资源化减排突出，受益碳交易弹性最大可再生能源、甲烷利用及林业碳汇三类项目减碳量及经济效益测算填埋气资源化减碳经济效益测算：CCER碳价30元情景下，度电CCER收入达0.17元，收入端弹性达27.18%，利润端弹性达101.77%，净利率提升11.75pct至31.78%；CCER碳价60元情景下，度电CCER收入将提升至0.35元，收入端弹性增至54.36%，利润端弹性增至203.54%，净利率提升19.36pct至39.39%。填埋气利用渗透率不足12%，拓展空间大。截至2019年全国城市和县城共有垃圾卫生填埋场1885座，同期仅216个沼气发电项目装机并网，产业覆盖率不足12%，填埋气发电业务仍具有较大的市场空间。政策支持沼气发电项目建设，发电价格实行补贴制度。全球制定甲烷减排方案，到2030年将甲烷排放量减少30%。报告节选：

环保行业深度报告：双碳助推生物质发电发展_行业未来可期1行业总体情况

1.1行业市场发展总体情况

生物质指通过光合作用直接或间接形成的各种有机体，包括植物、动物和微生物等。生物质能指由太阳能以化学能的形式在生物质中贮存的能量，是一种清洁环保的可再生能源。生物质发电是指利用生物质具有的生物质能进行发电。生物质发电分为农林生物质发电、垃圾焚烧发电和沼气发电。农林生物质发电从发电技术上又可分为直接燃烧发电和混合燃烧发电。

直接燃烧发电：将生物质放入锅炉中直接燃烧，产生的蒸汽带动蒸汽轮机及发电机发电；

混合燃烧发电：将生物质和煤混合进行燃烧发电，可分为两种方式：一种是直接将生物质与煤混合后投放燃烧，另一种是将生物质气化产生的燃气与煤混合燃烧；

垃圾发电：以焚烧发电的形式为主，垃圾焚烧发电是利用锅炉燃烧技术产生的热量将水加热后获得蒸汽推动汽轮机带动发电机发电；

沼气发电：生物质在气化炉中转化为气体燃料，经一系列的净化冷却后直接进入燃气机中燃烧发电或者直接进入燃料电池发电。

生物质发电装机容量连续3年世界第一。截止到2020年年底，全国已投产生物质发电项目1353个；并网装机容量2952千瓦，年发电量1326万千瓦，年上网电量1122万千瓦。我国生物质发电装机容量已经是连续三年位列世界第一。近年来，我国生物质能发电量保持稳步增长态势。2020年，中国生物质年发电量达到1326亿千瓦时，同比增长19.35%。

随着生物质发电快速发展，生物质发电在我国可再生能源发电中的比重呈逐年稳步上升态势。截至2020年底，我国生物质发电累计装机容量占可再生能源发电装机容量的3.2%;总发电量占比上升至6.0%。生物质能发电的地位不断上升，反映生物质能发电正逐渐成为我国可再生能源利用中的新生力量。

生物质发电装机容量中垃圾焚烧发电和农林生物质发电合计贡献96%。

国内生活垃圾清运量和无害化处理率保持持续增长，对于垃圾焚烧需求也在日益增加。为满足垃圾焚烧消纳生活垃圾的需求，随着垃圾焚烧发电市场从东部地区向中西部地区和乡镇移动，垃圾焚烧量将持续保持增长。

农林生物质发电项目利用小时数从2018年开始逐年走低，主要原因是可再生能源补贴拖欠对农林生物质发电项目影响较大。根据统计，2019年农林生物质发电利用小时数超过5000h的项目未188个，总装机为526万千瓦。据此判断约50%的项目在承受电价补贴拖欠的压力下，仍坚持项目运营。2020年农林生物质发电新增装机容量也有所下降，为217万千瓦。

2投资收益模式

分地区看，生物质发电累计装机规模整体呈现东强西弱的局面。累计并网装机规模看，2020年山东、广东、浙江、江苏和安徽五省累计并网装机均超过200万千瓦，占全国累计并网容量的46.6%；2020年全国生物质发电新增装机容量排名前五位的省份是山东、广东、河南、浙江和安徽，分别为76.0万千瓦、52.3万千瓦、52.1万千瓦、51.1万千瓦和34.8万千瓦。

1.3行业政策发展情况

1.3.1现行有效的行业重点政策

生物质发电得到高层部门的大力支持。2021年8月，国家发改委、财政部、国家能源署联合印发《2021年生物质发电项目建设工作方案》。方案总体明确了“以收定补、央地分担、分类管理、平稳发展”的总体思路，重点突出“分类管理”，推动生物质发电行业平稳健康发展。

一是在补贴项目上分类管理，分非竞争配置和竞争配置两类分别分别切块安排补贴资金，既保障存量已建在建项目有序纳入补贴范围，也保障一定规模的补贴资金用于竞争配置，促进技术进步和成本下降，推动生物质发电从快速增长向高质量发展转变；

二是在央地分担上分类管理，按照各省（区、市）不同经济社会发展水平和生物质资源禀赋，科学合理确定不同的央地分担比例；

三是在竞争配置中分类管理，分农林生物质发电和沼气发电、垃圾焚烧发电两类分别切块安排补贴资金，分类开展竞争配置，更好实现公平竞争。2020年9月，发改委、财政部和能源局推出《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》：1）引入了信用承诺制度，申报单位需承诺项目不存在弄虚作假情况，建设运行合法合规；2）建立监测预警制度，综合评估行业发展情况，引导企业科学、有序建设，理性投资；3）补贴资金中央地方分担，自2021年起，新纳入补贴范围的项目（包括2020年已并网但未纳入当年补贴规模的项目及2021年新并网纳入补贴规模的项目）补贴资金由中央地方共同承担。

1.3.2政策对行业下一步导向

在生物质发电新政的基调下，十四五生物质发电的政策走向主要有以下五大方面：

1）竞争性配置项目资源：自2021年1月1日起，规划内已核准未开工、新核准的生物质发电项目全部通过竞争方式配置并确定上网电价。后续将逐年增加用于竞争配置的中央补贴规模，同时鼓励非竞争配置项目积极参与竞争配置；

2）建立电价补贴分担机制，中央补贴滑坡，预计到“十四五”末期，新建生物质发电项目电价补贴将全部由地方承担；

3）鼓励生物质能多元化和高附加值利用：根据所在区域资源和能源市场需求，因地制宜选择生物质能利用方式，宜气则气、宜热则热、宜电则电；

4）逐步推动生物质发电走向市场化：由于生物质发电兼具处理有机固废（改善环境）、提供清洁可再生能源和惠农富农等多重责任，通过市场化机制在有机固废“收集、储存、运输、处理、能源消纳”等环节补偿其社会和环保效益，分担“无害化、减量化、能源化”利用过程中的成本，探索一条适合生物质能产业可持续发展的“生物循环经济”模式；

5）进一步强化生物质发电项目建设运行管理。

2投资收益模式

2.1生物质发电项目上网电价政策

生物质发电企业有较高的政策敏感性，相对稳定的政策和价格体系有助于稳定经营预期。在可再生能源法统领下，生物质发电的价格政策随着产业发展和外部环境变化也有适当调整，其上网电价和补贴政策由2006年的固定补贴制度，逐步过渡为目前的固定电价制度。

2006年1月4日，国家发展改革委等有关部门联合印发《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》（发改价格〔2006〕7号），旨在促进可再生能源开发利用，支持生物质发电产业发展。按照生物质发电的社会平均成本及合理利润率，制定了生物质发电上网电价，并以政府定价和政府指导价两种形式执行。政策规定：由国务院价格主管部门分地区制定标杆电价，电价标准由各省（自治区、直辖市）2005年脱硫燃煤机组标杆上网电价加补贴电价组成，补贴电价标准为0.25元/千瓦时。

2010年7月18日，国家发展改革委印发《关于完善农林生物质发电价格政策的通知》（发改价格〔2010〕1579号），单独提高了农林生物质发电上网标杆电价。对未采用招标确定投资人的新建农林生物质发电项目，统一执行标杆上网电价每千瓦时0.75元。

2012年3月28日，国家发展改革委发布《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》（发改价格〔2012〕801号），规定以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目，均先按其入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结算，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为280千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65元。其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。

2020年9月14日，国家发展改革委等部门联合印发《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》（发改能源〔2020〕1421号），提出2021年1月1日以后完全执行新补贴政策，即规划内已核准未开工、新核准的生物质发电项目全部通过竞争方式配置并确定上网电价。

2021年8月19日，发改委、财政部、能源局联合发布《2021年生物质发电项目建设工作方案》。《方案》将补贴项目分为竞争性配置和非竞争性配置项目两类。非竞争性配置项目并网电价要求：农林生物质发电0.75元/度，沼气发电沿用沿用〔2006〕7号文件，垃圾焚烧发电0.65元/度。竞争性配置项目：并网电价要求农林生物质低于0.75元/度，沼气发电低于各省现行上网电价，垃圾焚烧发电低于0.65元/度。

2.2生物质发电项目补贴制度

生物质发电具有较强的公共服务属性，是环境治理过程中的刚需产品，在“污染者付费”制度全面落地前，由于付费主体模糊，绝大部分项目仍采用了可行性缺口补贴的形式。随着政策完善，一方面，生物质发电补贴由中央财政承担转变为由中央和地方共担，鼓励地方政府承担起生物质能发展的主体责任；另一方面，通过规定合理利用小时数82500小时，在生物质发电项目全生命周期中限定了补贴上限，助推生物质发电企业逐步摆脱补贴依赖，走市场化发展道路。

2000年，《可再生能源发电价格和费用分摊管理试行办法》（发改价格〔2006〕7号）印发，规定生物质发电项目的补贴电价标准为0.25元/kWh，发电项目自投产之日起15年内享受补贴电价；运行满15年后，取消补贴电价。

2010年以前，对生物质发电项目的补贴均只通过可再生能源电价附加分摊解决。

2012年，《关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》（发改价格〔2012〕801号）要求对垃圾焚烧发电上网电价高出当地脱硫燃煤机组标杆上网电价的部分，实行两级分摊。其中，当地省级电网负担每千瓦时0.1元，电网企业由此增加的购电成本通过销售电价予以疏导；其余部分纳入可再生能源电价附加解决。

2020年，国家出台多项政策，从不同层面细化了生物质发电项目补贴制度。其中，2020年6月30日发布的《关于核减环境违法垃圾焚烧发电项目可再生能源电价附加补助资金的通知》（财建〔2020〕199号），关注到垃圾焚烧发电项目产生的环境问题，提出核减环境违法垃圾焚烧发电项目的补贴资金。2020年9月14日，《完善生物质发电项目建设运行的实施方案》（发改能源〔2020〕1421号），提出推动完善生物质发电项目补贴机制，一是自2021年1月1日起，规划内已核准未开工、新核准的生物质发电项目全部通过竞争方式配置；二是将新纳入补贴范围的项目补贴资金由中央地方共同承担，分地区差异化地合理确定分担比例。

根据2020年9月29日印发的《<关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见>有关事项的补充通知》（财建〔2020〕426号），生物质发电全生命周期合理利用小时数（82500小时）成为可获得补贴的利用小时数上限。如果项目发电量提前到达全生命周期合理利用小时数，将停止补贴发放；如果项目发电量未达预期，那么也有补贴期限限制。

2.3生物质发电项目的收入来源

垃圾发电运营收入稳定，项目现金流较好。垃圾运营一般采取特许经营的方式，主流的是BOT（建设-经营-转让）或BOO（建设-拥有-运营）模式，特许经营期一般在25-30年。垃圾焚烧属于重资产行业，项目前期公司需要投入较多资金完成项目建设，项目建设周期一般为2年左右，项目内部收益率一般在6%-12%，回收期一般5-10年。

垃圾焚烧运营收入主要来自于上网电费（向电网收取）和垃圾处理费（向政府收取），上网电费一般占比70%~80%，垃圾处理费一般占比20%~30%。

上网电费（70%~80%）：根据《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》，垃圾焚烧上网电价大致由三部分组成：1）当地脱硫燃煤机组标杆上网电价、省级电网负担及可再生能源补贴；2）每吨生活垃圾折算上网电量暂定为280千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时0.65元；3）对于高出当地脱硫燃煤机组标杆上网电价的部分实行两级分摊。其中，当地省级电网负担每千瓦时0.1元，电网企业由此增加的购电成本通过销售电价予以疏导，其余部分纳入全国征收的可再生能源电价附加解决。

垃圾处置费（占比20%~30%）：一般由地方政府财政支出或政府性基金支付，运营商按照入场垃圾量收取垃圾处置费用，并定期结算。垃圾处置费价格按照确保公司在特许经营期内收回投资成本并获得合理投资回报的原则由当地政府部门核定，并在特许经营期限内实行动态调整；垃圾焚烧项目的中标协议中往往约定保底垃圾量，进一步保障了焚烧项目收入来源。

2.4生物质发电项目的主要融资渠道、融资模式

①政府直接投资和政策投资补贴：政府直接投资是政府直接通过财政拨款对项目进行投资，这种投资不以营利为目的；政府投资补贴包括贴息贷款、税收优惠、上网电价提高等，是目前生物质能项目的重要资金来源。

②外国政府贷款：利息较低，但是作为附加条件必须购买该国的设备，由于没有竞争，贷款的低息好处完全被高价购买设备所抵消。我国近几年的可再生能源项目大多数是利用国外政府提供的贷款建设的。

③项目融资贷款：通过成立项目公司来运作，以该项目本身资产以及未来收益作为担保，主要表现形式就是特许经营权模式，包括BOT（建设-运营-转让）和BOO（建设-拥有-经营）项目融资模式，政府将项目的建设和经营权交给私人资本，并授予特许权，然后由自认企业自行筹资建设，在建成后自行运营取得预期收益，若干年后投资人收回成本，并得到一定利益后再移交给政府。多数由境外的私营投资机构承包，投资回报期较长。

④银行贷款：主要是政策性金融机构，利率水平比较低，可以较容易地为公司提供中长期贷款，更好地保证可再生能源项目投资运营全过程的资金需求，如国家开发银行投资建设了国内很多可再生能源项目。

⑤债券融资：许多可再生能源公司选择发行长期债券来融资，发行成本较其他长期融资方式低。

⑥股权融资：资金具有永久性，无需归还，没有固定的股利负担，投资者承受的风险也比较大，要求的收益比银行高。

⑦非银行金融机构投资：如VC和PE，以境外资金为主。该模式不仅能提供资金支持和融资支持，还能显著改善财务状况，降低风险。目前，国际私募资本也把我国新能源项目作为他们重点投资的领域。

民营企业：融资渠道相对单一，主要是股东投资和银行贷款、融资租赁，依赖于政府补贴。

国企：较多采用特许经营权模式，如BOT（建设-运营-转让）和BOO（建设-拥有-经营），多数由境外的私营投资机构承包，投资回报期较长。

3生物质发电发展前景看好

3.1行业上游分析

生物质能是人类能源消费中的重要组成部分，是地球上唯一可再生碳源，其开发利用前景广阔。我国生物质资源受到耕地短缺的制约，主要以各类剩余物和废弃物为主（被动型生物质资源），主要包括农业废弃物、林业废弃物、生活垃圾、污水污泥等。

目前我国主要生物质资源年生产量约为34.94亿吨，生物质资源作为能源利用的开发潜力为4.6亿吨标准煤。截至2020年，我国秸秆理论资源量约为8.29亿吨，可收集资源量约为6.94亿吨，其中秸秆燃烧化利用量8821.5万吨；我国畜禽粪便总量达到18.68亿吨（不含清洗废水），沼气利用粪便总量达到2.11亿吨；我国可利用的林业剩余物总量3.5亿吨，能源化利用量为960.4万吨；我国生活垃圾清运量为3.1亿吨，其中垃圾焚烧量为1.43亿吨；废弃油脂年产生量约为1055.1万吨，能源化利用量约52.76万吨；污水污泥年产量干重1447万吨，能源化利用量约114.69万吨。

随着我国经济的发展和消费水平的不断提升，生物质资源产生量呈不断上升趋势，总资源量年增长率预计维持在1.1%以上。预计2030年我国生物质总资源量将达到37.95亿吨，到2060年我国生物质总资源量将达到53.46亿吨。

3.1.1秸秆

目前，根据农业农村部相关统计数据，同时参考第二次全国污染源普查公报草谷比参数，可估算我国秸秆产生量约为8.29亿吨，可收集资源量约为6.94亿吨。根据国家统计局发布的我国关于粮食产量统计数据分析，近年来我国粮食产量总体保持1%的平稳上涨趋势，预计未来秸秆资源总量也将保持平稳上升，2030年秸秆产生量约为9.16亿吨，秸秆可收集资源量约为7.67亿吨；2060年秸秆产生量约为12.34亿吨，秸秆可收集资源量约为10亿吨。

3.1.2畜禽粪便

广义上畜禽粪便为畜禽排出的粪尿为主。目前，根据《中国农业年鉴》、《中国农村统计年鉴》、《中国畜牧兽医年鉴》以及国家统计局最新畜禽存栏数据测算，我国畜禽粪便资源量共计18.68亿吨（不包含冲洗废水）。根据年鉴统计数据，近年来我国主要畜禽类存栏量呈现小幅震荡，虽然在2019年到低点后因扩大猪肉供给大幅反弹，总体上还是受短期市场因素影响。预计未来肉蛋奶消费市场将趋于饱和，畜禽粪便资源量保持在固定区间内，畜禽粪便资源量将保持0.6%的较低增长趋势。预计2030年畜禽粪便资源总量约为19.83亿吨；2060年畜禽粪便资源总量约为23.73亿吨。

3.1.3林业剩余物

根据国家林草局发布的《中国林业和草原统计年鉴》数据，目前我国林业面积约为17988.85万公顷，森林覆盖率达到22.96%，年采伐木材10045.85万立方米，由此测算出林业废弃物资源量约为3.5亿吨。林业碳汇是最为重要的固碳手段，预计未来我国林业面积将会保持稳定增长。根据近20年《中国林业和草原统计年鉴》数据分析，林业采伐总资源量保持2%的增长，预计未来林业剩余物资源量也将随之持续增加。预计2030年林业剩余物总量将达到4.27亿吨，到2060年，林业剩余物总量将达到7.73亿吨。

3.1.4生活垃圾

根据住建部发布的《中国城乡建设统计年鉴》数据，当前生活垃圾清运量约为3.1亿吨，近年垃圾清运量增长率约为3%。近年来，我国厨余垃圾清运量持续保持3.6%增长。同时由于垃圾分类工作持续推进，湿垃圾从生活垃圾中分离出来，厨余垃圾比重逐步提高。以上海为例，自垃圾分类实施以来，到2020年底，湿垃圾占比达到31%左右。随着我国城市化进程的不断推进，人民生活水平的不断提高，预计垃圾产生量也会逐年提升，保持稳步增长，并达到发达国家人均垃圾产生量水平。根据世界银行相关数据，人均垃圾产生量与人均GDP有较高相关性，其中高收入人口人均垃圾产生量为1.58千克/日，根据测算，预计到2045年我国垃圾清运量将达到饱和，到2060年我国生活垃圾产生潜力峰值约为10.05亿吨。生活垃圾清运量预计2030年将达到4.04亿吨，2060年将达到5.86亿吨。假设2030年全面垃圾分类实施区域达到10%，厨余垃圾清运量将达到1.72亿吨，到2060年全面垃圾分类实施区域达到50%，厨余垃圾清运量将达到4.19亿吨。

3.1.5废弃油脂

未来我国食用植物油量消费量年均增长率约为0.7%，预计2030年废弃油脂产生量约为1131.3万吨，2060年废弃油脂产生量约为1394.7万吨。

3.1.6污水污泥

随着我国社会经济发展，居民生活水平逐步提高，生活用水量需求加大，同时生活污水处理率提高，推动生活污水污泥产生量增加。根据《住房和城乡建设部城乡建设统计年鉴》数据分析，当前我国生活污水污泥产生量为1433.57万吨，生活污水污泥产生量增长率约为5-8%。预计2030年污水污泥产生干重约为3094.96万吨，2060年污水污泥产生干重约为1.4亿吨。

3.2生物质发电未来可期

碳达峰碳中和目标是我国经济进入高质量发展的内在要求和必然趋势。根据可再生能源应用的不同领域。电力系统建设也在发生结构性转变。可再生能源发电已开始成为电源建设的主流。生物质发电技术是目前生物质能应用方式中最普遍、最有效的方法之一。若结合BECCS（生物能源与碳捕获和储存）技术，生物质能将创造负碳排放。未来，生物质能将在各个领域为我国2030年碳达峰、2060年碳中和做出巨大减排贡献。目前我国生物质资源量能源化利用量约4.61亿吨，生物质能各类途经的利用包括生物质发电、生物质清洁供热、生物天然气、生物质液体燃料、化肥替代等共实现碳减排量约为2.18亿吨。

预计到2030年我国生物质发电总装机容量达到5200万千瓦，提供的清洁电力超过3300亿千瓦时，碳减排量超过2.3亿吨。到2060年，我国生物质发电总装机容量达到10000万千瓦，提供的清洁电力超过6600亿千瓦时，碳减排量超过4.6亿吨。

报告链接：环保行业深度报告：双碳助推生物质发电发展，行业未来可期

2020年中国色织布行业市场现状及市场形势分析：环保监管更严_部分企业生产受限[图]一、定义及分类色织布是用染色的纱线织成的织物，给纱染色一般分为色纺纱和染色纱二种方式，通常说的色织布是指梭织机织的布，但针织机也同样可以做出色织针织布。相对印染布来说它风格独特，但是价格偏贵。由于色织布的染纱、织造、后整理的总损耗比较大，台产也不及白坯布的产量高，所以成本加大。二、行业发展现状1、产量

智研咨询发布的《2021-2027年中国色织布行业市场深度分析及未来趋势预测报告》显示：我国是全球最大的色织布生产基地,约占全球色织布产量的三分之二。近几年，中国色织布(含牛仔布)产量有下降趋势，2018年中国色织布(含牛仔布)产量21.00亿米，同比下降20.36%；2019年中国色织布(含牛仔布)产量18.01亿米，同比下降14.24%；2020年1-11月中国色织布(含牛仔布)产量13.21亿米。（2020年数据为1-11月数据）2、进出口纺织行业是我国的传统支柱产业，中国棉混纺色织布出口量远远大于进口量，纺织品出口对我国的收支平衡、外汇储备、人员安置就业的问题至关重要。2019年中国棉混纺色织布出口数量92435万米，进口数量3517万米；2020年1-7月中国棉混纺色织布出口数量34753万米，进口数量1279万米。从进出口金额来看，2015年以来，中国棉混纺色织布进口金额逐年下降，而出口金额在2015-2018年是呈上升趋势，2019-2020年出现下降，2019年中国棉混纺色织布出口金额197616万米，进口金额12046万米；2020年1-7月中国棉混纺色织布出口金额73885万米，进口金额4140万米。顶级色织布主要集中在意大利、法国、德国、日本等少数国家，中国虽然是棉混纺色织布出口大国，但出口价格要低于进口价格，2019年中国棉混纺色织布出口平均价格2.14美元/米，进口平均价格3.43美元/米；2020年1-7月中国棉混纺色织布出口平均价格2.13美元/米，进口平均价格3.24美元/米。3、上市企业-联发股份联发股份的主要业务及产品除了棉花种植，为一家拥有轧花、纺纱、纱线染色、织造、色织布整理、针织染色、家纺面料、服装面料印染、制衣全产业链，热电、污水处理配套，品牌运营与仓储物流于一体的大型高新技术企业，拥有纺纱32万锭生产规模，年产色织布1.2亿米、家纺布6800万米、家纺白坯