2022年江西省期货从业资格之期货投资分析自测考试题库(含有答案)

《期货从业资格之期货投资分析》题库

一,单选题(每题1分，选项中，只有一个符合题意)

1、下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（）。

A.管理自身头寸的汇率风险

B.扮演做市商

C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具

D.收益最大化【答案】D2、在中国的利率政策巾，具有基准利率作用的是()。

A.存款准备金率

B.一年期存贷款利率

C.一年期田债收益率

D.银行间同业拆借利率【答案】B3、技术分析中，波浪理论是由()提出的。

A.索罗斯

B.菲被纳奇

C.艾略特

D.道琼斯【答案】C4、某地区1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活费收入月度数据如表3-2所示。

A.x序列为平稳性时间序列，y序列为非平稳性时间序列

B.x和y序列均为平稳性时间序列

C.x和y序列均为非平稳性时间序列

D.y序列为平稳性时间序列，x序列为非平稳性时间序列【答案】C5、期货现货互转套利策略执行的关键是（）。

A.随时持有多头头寸

B.头寸转换方向正确

C.套取期货低估价格的报酬

D.准确界定期货价格低估的水平【答案】D6、根据下面资料，回答91-93题

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48【答案】C7、在BSM期权定价中，若其他因素不变，标的资产的波动率与期权的价格关系呈（）。

A.正相关关系

B.负相关关系

C.无相关关系

D.不一定【答案】A8、企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（）的存在。

A.信用风险

B.政策风险

C.利率风险

D.技术风险【答案】A9、在实际中，根据ISDA在2009年修订的规则，买方需要定期向卖方支付统一的固定费用，对于参考实体为投资级的固定费用为100BP，参考实体为投机级的为500BP。按照这个惯例，本案例中投资者需要在3月20日支付的费用的一部分是()美元；另外一部分则是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的现值。

A.288666.67

B.57333.33

C.62666.67

D.120000【答案】D10、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表7—2所示的股票收益互换协议。

A.融券交易

B.个股期货上市交易

C.限制卖空

D.个股期权上市交易【答案】C11、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。

A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格

B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法

C.外汇汇率具有单向表示的特点

D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格【答案】C12、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如下表所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。

A.4.5

B.14.5

C.3.5

D.94.5【答案】C13、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是()。

A.交易策略考量

B.交易平台选择

C.交易模型编程

D.模型测试评估【答案】A14、当市场处于牛市时，人气向好，一些微不足道的利好消息都会刺激投机者的看好心理，引起价格上涨，这种现象属于影响蚓素巾的()的影响。

A.宏观经济形势及经济政策

B.替代品

C.季仃陛影响与自然川紊

D.投机对价格【答案】D15、以下（）可能会作为央行货币互换的币种。

A.美元

B.欧元

C.日元

D.越南盾【答案】D16、在下列宏观经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。

A.采购经理人指数

B.消费者价格指数

C.生产者价格指数

D.国内生产总值【答案】A17、产品发行者可利用场内期货合约来对冲同标的含期权的结构化产品的（）风险。

A.Rho

B.Theta

C.Vega

D.Delta【答案】D18、以下情况，属于需求富有弹性的是()。

A.价格下降1%，需求量增加2%

B.价格上升2%，需求量下降2%

C.价格下降5%，需求量增加3%

D.价格下降3%，需求量下降4%【答案】A19、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：

A.H0：β1＝β2＝0；H1：β1≠β2≠0

B.H0：β1＝β2≠0；H1：β1≠β2＝0

C.H0：β1≠β2≠0；H1：β1＝β2≠0

D.H0：β1＝β2＝0；H1：β1、β2至少有一个不为零【答案】D20、下列不属于量化交易特征的是（）。

A.可测量

B.可复现

C.简单明了

D.可预期【答案】C21、某投资者佣有股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%和22%，β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5其投资组合β系数为（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】C22、我田大豆的主产区是()。

A.吉林

B.黑龙江

C.河南

D.山东【答案】B23、凯利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。

A.交易的赔率

B.交易的胜率

C.交易的次数

D.现有资金应进行下次交易的比例【答案】A24、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率()

A.高于

B.低于

C.等于

D.以上均不正确【答案】A25、由于市场热点的变化，对于证券投资基金而言，基金重仓股可能面临较大的（）。

A.流动性风险

B.信用风险

C.国别风险

D.汇率风险【答案】A26、（）是指一定时期内一国银行体系向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。

A.货币供给

B.货币需求

C.货币支出

D.货币生产【答案】A27、()在2010年推山了“中国版的CDS”，即信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证

A.上海证券交易所

B.中央国债记结算公司

C.全国银行间同业拆借巾心

D.中国银行间市场交易商协会【答案】D28、商品价格的波动总是伴随着（）的波动而发生。

A.经济周期

B.商品成本

C.商品需求

D.期货价格【答案】A29、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）

A.840

B.860

C.800

D.810【答案】D30、在指数化投资中，关于合成增强型指数基金的典型较佳策略是（）。

A.卖出固定收益债券，所得资金买入股指期货合约

B.买入股指期货合约，同时剩余资金买入固定收益债券

C.卖出股指期货合约，所得资金买入固定收益债券

D.买入固定收益债券，同时剩余资金买入股指期货合约【答案】B31、某互换利率协议中，固定利率为7．00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。

A.6.00％

B.6.01％

C.6.02％

D.6.03％【答案】C32、可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）。

A.截尾

B.拖尾

C.厚尾

D.薄尾【答案】B33、3月24日，某期货合约价格为702美分／蒲式耳，某投资者卖出5份执行价格为760美分／蒲式耳的看涨期权，权利金为60美分／蒲式耳，设到期时期货合约价格为808美分／蒲式耳，该投资者盈亏情况为（）。(不计手续费，1张=5000蒲式耳)

A.亏损10美分／蒲式耳

B.盈利60美分／蒲式耳

C.盈利20美分／蒲式耳

D.亏损20美分／蒲式耳【答案】B34、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手(2万吨)，卖出均价在8300元／吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元／吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（）。

A.盈利12万元

B.损失7800万元

C.盈利7812万元

D.损失12万元【答案】A35、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。

A.5.35%

B.5.37%

C.5.39%

D.5.41%【答案】A36、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：

A.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1和x2解释

B.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x1解释

C.在y的总变差中，有92.35%可以由解释变量x2解释

D.在y的变化中，有92.35%是由解释变量x1和x2决定的【答案】A37、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（）。

A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货

B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货

C.买入100万元国债期货，同时买入100万元同月到期的股指期货

D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货【答案】D38、产量x（台）与单位产品成本y（元/台）之间的回归方程为＝365－1.5x，这说明（）。

A.产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元

B.产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元

C.产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元

D.产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元【答案】D39、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是()。

A.存款准备金率

B.一年期存贷款利率

C.一年期国债收益率

D.银行间同业拆借利率【答案】B40、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如下表所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。

A.95

B.95.3

C.95.7

D.96.2【答案】C41、某股票组合市值8亿元，β值为0．92。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263．8点。该基金经理应该卖出股指期货（）手。

A.702

B.752

C.802

D.852【答案】B42、下表是一款简单的指数货币期权票据的主要条款。

A.6.5

B.4.5

C.3.25

D.3.5【答案】C43、在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择（）的品种进行交易。

A.均值高

B.波动率大

C.波动率小

D.均值低【答案】B44、在给资产组合做在险价值(VaR)分析时，选择（）置信水平比较合理。

A.5％

B.30％

C.50％

D.95％【答案】D45、产量x（台）与单位产品成本y（元/台）之间的回归方程为＝365－1.5x，这说明（）。

A.产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元

B.产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元

C.产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元

D.产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元【答案】D46、某钢材贸易商在将钢材销售给某钢结构加工企业时采用了点价交易模式，作为采购方的钢结构加工企业拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如下表所示。

A.3078元/吨

B.3038元/吨

C.3118元/吨

D.2970元/吨【答案】B47、下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（）。

A.管理自身头寸的汇率风险

B.扮演做市商

C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具

D.收益最大化【答案】D48、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（）元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000【答案】B49、下列关于主要经济指标的说法错误的是()。

A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量

B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标

C.GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一

D.统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内【答案】D50、某互换利率协议中，固定利率为7．00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。

A.6.00％

B.6.01％

C.6.02％

D.6.03％【答案】C51、仓单串换应当在合约最后交割日后()通过期货公司会员向交易所提交串换申请。

A.第一个交易日

B.第二个交易日

C.第三个交易日

D.第四个交易日【答案】A52、一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为（）。

A.0.2

B.0.5

C.4

D.5【答案】C53、（）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数。

A.生产者价格指数

B.消费者价格指数

C.GDP平减指数

D.物价水平【答案】B54、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:CIF报价为升水（）美元/吨。

A.75

B.60

C.80

D.25【答案】C55、卖出基差交易与买入基差交易相比，卖出基差交易风险更____，获利更____。（）

A.大；困难

B.大；容易

C.小；容易

D.小；困难【答案】C56、在GDP核算的方法中，收入法是从（）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

A.最终使用

B.生产过程创造收入

C.总产品价值

D.增加值【答案】B57、某投资者佣有股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%和22%，β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5其投资组合β系数为（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】C58、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。()

A.本币升值；外币贬值

B.本币升值；外币升值

C.本币贬值；外币贬值

D.本币贬值；外币升值【答案】A59、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9【答案】B60、某种商品的价格提高2%，供给增加1．5%，则该商品的供给价格弹性属于()。

A.供给富有弹性

B.供给缺乏弹性

C.供给完全无弹性

D.供给弹性无限【答案】B61、常用的回归系数的显著性检验方法是()

A.F检验

B.单位根检验

C.t检验

D.格赖因检验【答案】C62、()期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。

A.小麦

B.玉米

C.早籼稻

D.黄大豆【答案】D63、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”和“蓄水池”。

A.期货

B.国家商品储备

C.债券

D.基金【答案】B64、在自变量和蚓变量相关关系的基础上，

A.指数模型法

B.回归分析法

C.季节性分析法

D.分类排序法【答案】B65、若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（）过程。

A.平稳随机

B.随机游走

C.白噪声

D.非平稳随机【答案】C66、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。

A.加入更高行权价格的看涨期权空头

B.降低期权的行权价格

C.将期权多头改为期权空头

D.延长产品的期限【答案】A67、在线性回归模型中，可决系数R2的取值范围是（）。

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1【答案】B68、从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。

A.先于

B.后于

C.有时先于，有时后于

D.同时【答案】A69、某发电厂持有A集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过A集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为-100/吨，通过计算两地动力煤价差为125元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为35元/吨。则此次仓单串换费用为（）元/吨。

A.25

B.60

C.225

D.190【答案】B70、对于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的统计量来检验模型的优劣。若拟合模型的误差项为白噪声过程，则该统计量渐进服从（）分布。（K表示自相关系数的个数或最大滞后期）

A.χ2（K－p－q）

B.t（K－p）

C.t（K－q）

D.F（K－p，q）【答案】A71、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。

A.相对价格

B.即期价格

C.远期价格

D.绝对价格【答案】C72、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（）元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000【答案】B73、某铜管加工厂的产品销售定价每月约有750吨是按上个月现货铜均价+加工费用来确定，而原料采购中月均只有400吨是按上海上个月期价+380元／吨的升水确定，该企业在购销合同价格不变的情况下每天有敞口风险（）吨。

A.750

B.400

C.350

D.100【答案】C74、某汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表7—3所示。

A.一次点价

B.二次点价

C.三次点价

D.四次点价【答案】B75、既可以管理汇率风险，也可以管理投资项目不确定性风险的是（）。

A.买入外汇期货

B.卖出外汇期货

C.期权交易

D.外汇远期【答案】C76、发行100万的国债为100元的本金保护型结构化产品，挂钩标的为上证50指数，期末产品的平均率为max（0,指数涨跌幅），若发行时上证50指数点位为2500，产品DELTA值为0.52，则当指数上涨100个点时，产品价格（）。

A.上涨2.08万元

B.上涨4万元

C.下跌2.08万元

D.下跌4万元【答案】A77、某金融机构使用利率互换规避利率变动风险，成为固定率支付方，互换期阪为二年。每半年互换一次.假设名义本金为1亿美元，Libor当前期限结构如下表，计算该互换的固定利率约为（）。

A.6.63%

B.2.89%

C.3.32%

D.5.78%【答案】A78、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65%。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4%的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5%的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。据此回答以下两题82-83。

A.320

B.330

C.340

D.350【答案】A79、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（）。

A.做空了4625万元的零息债券

B.做多了345万元的欧式期权

C.做多了4625万元的零息债券

D.做空了345万元的美式期权【答案】A80、场外期权是（）交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的把握。

A.多对多

B.多对一

C.一对多

D.一对一【答案】D81、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。

A.95

B.100

C.105

D.120【答案】C82、目前，我国以（）替代生产者价格。

A.核心工业品出厂价格

B.工业品购入价格

C.工业品出厂价格

D.核心工业品购入价格【答案】C83、影响波罗的海干散货运价指数（BDI）的因素不包括（）。

A.商品价格指数

B.全球GDP成长率

C.全球船吨数供给量

D.战争及天灾【答案】A84、出H型企业出口产品收取外币货款时，将面临——或——的风险。()

A.本币升值；外币贬值

B.本币升值；外币升值

C.本币贬值；外币贬值

D.本币贬值；外币升值【答案】A85、某陶瓷制造企业在海外拥有多家分支机构，其一家子公司在美国签订了每年价值100万美元的订单，并约定每年第三季度末交付相应货物并收到付款，因为这项长期业务较为稳定，双方合作后该订单金额增加了至200万美元。第三年，该企业在德国又签订了一系列贸易合同，出口价值为20万欧元的货物，约定在10月底交付货款。当年8月人民币的升值汇率波动剧烈，公司关注了这两笔进出口业务因汇率风险而形成的损失，如果人民币兑欧元波动大，则该公司为规避汇率波动的风险应采取的策略是（）。

A.买入欧元/人民币看跌权

B.买入欧元/人民币看涨权

C.卖出美元/人民币看跌权

D.卖出美元/人民币看涨权【答案】A86、下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？()

A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势

B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号

C.两个平均指数都同样发出看涨信号

D.两个平均指数都同样发出看跌信号【答案】B87、宏观经济分析的核心是（）分析。

A.货币类经济指标

B.宏观经济指标

C.微观经济指标

D.需求类经济指标【答案】B88、2013年7月19日10付息国债24(100024)净价为97.8685，应付利息1.4860，转换因1.017361，TF1309合约价格为96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入100024，卖出国债期货TF1309，如果两者基差扩大至0.03，则基差收益是（）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17【答案】A89、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。

A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的

B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率

C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权

D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资【答案】A90、()是决定期货价格变动趋势最重要的蚓素。

A.经济运行周期

B.供给与需求

C.汇率

D.物价水平【答案】A91、投资者卖出执行价格为800美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为850美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为40美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）

A.840

B.860

C.800

D.810【答案】D92、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12【答案】D93、一个红利证的主要条款如表7—5所示，

A.95

B.100

C.105

D.120【答案】C94、某股票组合市值8亿元，β值为0.92.为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深300指数期货10月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为3263.8点，该基金经理应该卖出股指期货（）张。

A.702

B.752

C.802

D.852【答案】B95、如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过（）交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。

A.期货

B.互换

C.期权

D.远期【答案】B96、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。

A.上涨20.4％

B.下跌20.4％

C.上涨18.6％

D.下跌18.6％【答案】A97、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望将组合久调整为0，当前国债期货报价为110元，久期为6.4，则投资经理应（）。

A.买入1818份国债期货合约

B.买入200份国债期货合约

C.卖出1818份国债期货合约

D.卖出200份国债期货合约【答案】C98、根据法国《世界报》报道，2015年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过10%，法国失业总人口高达200万。据此回答以下三题。

A.周期性失业

B.结构性失业

C.自愿性失业

D.摩擦性失业【答案】A99、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（）。

A.（豆粕价格＋豆油价格）×出油率－大豆价格

B.豆粕价格×出粕率+豆油价格×出油率-大豆价格

C.（豆粕价格＋豆油价格）×出粕率－大豆价格

D.豆粕价格×出油率－豆油价格×出油率－大豆价格【答案】B100、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120【答案】C二,多选题(共100题，每题2分，选项中，至少两个符合题意)

101、可以作为压力测试的场景有（）。

A.股指期货合约全部跌停

B.“911”事件

C.东南亚金融危机

D.美国股市崩盘【答案】ABCD102、下列关于平稳性随机过程，说法正确的是（）。?

A.任何两期之间的协方差值不依赖于时间

B.均值和方差不随时间的改变而改变

C.任何两期之间的协方差值不依赖于两期的距离或滞后的长度

D.随机变量是连续的【答案】AB103、结构化产品的市场中主要有四类参与者，其中投资者对发行者的要求有（）。?

A.高信用评级

B.较高的产品发行能力

C.投资者客户服务能力

D.只能是金融机构【答案】ABC104、期货仓单串换业务包括（）。?

A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单

B.不同品牌的仓单拥有者相互之间进行串换

C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换

D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单【答案】AD105、情景分析中的情景包括（）。

A.人为设定的情景

B.历史上发生过的情景

C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景

D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景【答案】ABCD106、情景分析中的情景包括（）。

A.人为设定的情景

B.历史上发生过的情景

C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景

D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景【答案】ABCD107、下列关于相关系数r的说法正确的是()。

A.|r|越接近于l，相关关系越强

B.r=0表示两者之间没有关系

C.取值范围为-1≤r≤1

D.|r|越接近于0，相关关系越弱【答案】ACD108、关于对称三角形形态的运用，下列正确的有（）。?

A.对称三角形只是原有趋势运动的途中休整阶段

B.对称三角形对我们进行买卖操作的指导意义不强

C.对称三角形持续的时间不应太长，持续时间太长了，保持原有趋势的能力就会下降

D.如果突破的位置在三角形的横向宽度的1/2到3/4的某处，突破比较有效【答案】ACD109、下列属于场外期权条款的项目的有（）。

A.合约到期日

B.合约基准日

C.合约乘数

D.合约标的【答案】ABCD110、在中美之间的大豆贸易中，中国油厂主要是通过（）方式确定最终的大豆进口采购价格。

A.一口价

B.点价

C.点价卖货

D.点价买货【答案】AB111、关丁证券投资分析技术指标OBV，正确的陈述有()

A.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今日成立量

B.OBV常被用来判断股价走势是否发生反转

C.股价与OBV指标同时上升表明股价继续上升的可能性较大

D.技术分析中的形态理论也适用于OBV指标【答案】ACD112、下列属于定性分析方法的是（）。

A.季节性分析法

B.经济周期分析法

C.计量分析方法

D.平衡表法【答案】ABD113、将一个非平稳时间序列转化为平稳时间序列的方法有（）。

A.差分平稳过程

B.滞后平稳

C.协整平稳

D.趋势平稳过程【答案】AD114、外汇储备主要用于（）。

A.购买国外债券

B.干预外汇市场以维持该国货币的汇率

C.清偿国际收支逆差

D.提升本国形象【答案】BC115、金融机构提供一揽子服务时，应该具备的条件有（）。

A.金融机构具有足够的资金提供融资

B.金融机构有足够的交易能力来对冲期权和远期融资合约中利率互换带来的多方面风险

C.金融机构具备良好的信誉

D.金融机构可以自由选择交易对手【答案】AB116、某投资者持有10个delta=0.6的看涨期权和8个delta=-0.5的看跌期权，若要实现delta中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。

A.卖出4个delta=-0.5的看跌期权

B.买入4个delta=-0.5的看跌期权

C.卖空两份标的资产

D.卖出4个delta=0.5的看涨期权【答案】BCD117、下列属于极端情景的是（）。

A.相关关系走向极端

B.历史上曾经发生过的重大损失情景

C.模型参数不再适用

D.波动率的稳定性被打破【答案】ABCD118、经济周期的阶段包括（）。

A.经济活动扩张或向上阶段

B.经济由繁荣转为萧条的过渡阶段

C.经济活动的收缩或向下阶段

D.经济由萧条转为繁荣的过渡阶段【答案】ABCD119、在分析影响塑料期货价格的因素时，须密切关注（）。

A.原油价格走势

B.需求的季节性变动

C.下游企业产品的利润空间

D.库存情况【答案】ABCD120、评价点估计优良性的标准为()。

A.有效性

B.无偏性

C.显著性

D.相合性【答案】ABD121、如果根据历史统计数据发现，LLDPE期货与PVC期货的比价大部分落在1.30～1.40之间，并且存在一定的周期性。据此宜选择的套利策略有（）。

A.当比价在1.40以上，买PVC抛LLDPE

B.当比价在1.30以下，买PVC抛LLDPE

C.当比价在1.30以下，买LLDPE抛PVC

D.当比价在1.40以上，买LLDPE抛PVC【答案】AC122、下列关于季节性分析法的说法正确的包括（）。

A.适用于任何阶段

B.常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估

C.只适用于农产品的分析

D.比较适用于原油和农产品的分析【答案】BD123、对二叉树模型说法正确是（）。

A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价

B.模型思路简洁、应用广泛

C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形

D.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能【答案】ABC124、关丁ATR指标的应用，以下说法正确的是()。

A.常态时，被幅围绕均线上下波动

B.极端行情时，波幅上下幅度剧烈加人

C.波幅TR过高，并且价格上涨过快时，应当卖出

D.波幅的高低根据交易品种及其在不同的阶段由使用者确定【答案】ABCD125、场外期权的复杂性主要体现在哪些方面?（）

A.交易双方需求复杂

B.期权价格不体现为合约中的某个数字，而是体现为双方签署时间更长的合作协议

C.为了节约甲方的风险管理成本，期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模

D.某些场外期权定价和复制存在困难【答案】ABCD126、关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（）。?

A.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线

B.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用

C.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种

D.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的【答案】ABCD127、如果根据历史统计数据发现，LLDPE期货与PVC期货的比价大部分落在1.30～1.40之间，并且存在一定的周期性。据此宜选择的套利策略有（）。

A.当比价在1.40以上，买PVC抛LLDPE

B.当比价在1.30以下，买PVC抛LLDPE

C.当比价在1.30以下，买LLDPE抛PVC

D.当比价在1.40以上，买LLDPE抛PVC【答案】AC128、下列关于美元汇率变化对商品期货市场影响的说法，正确的有()

A.一般而言，美元和商品价格呈现负相关性

B.美元汇率变化对不同商品价格影响有较大差异

C.美元走势和商品价格并不完全负相关，也会阶段性出现齐涨齐跌

D.美元贬值会推动以其他国际货币标价的商品期货价格上涨【答案】ABC129、某大豆榨油厂在签订大豆点价交易合同后，判断大豆期货的价格将处于下行通道，则合理的操作有（）。

A.卖出大豆期货合约

B.买入大豆期货合约

C.等待点价操作时机

D.尽快进行点价操作【答案】AC130、依据下述材料，回答以下五题。

A.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益

B.争取跑赢大盘

C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小

D.复制某标的指数走势【答案】CD131、造成生产者价格指数(PH)持续下滑的主要经济原因可能有（）。

A.失业率持续下滑

B.固定资产投资增速提高

C.产能过剩

D.需求不足【答案】CD132、以下关于期货的分析方法，说法正确的是（）。

A.对于持仓报告的分析也要考虑季节性的因素

B.季节性分析方法不适用于工业品价格的分析

C.平衡表的分析法主要应用于农产品价格的分析

D.对于CFTC持仓报告的分析主要分析的是非商业持仓的变化【答案】ACD133、模型风险主要提现在（）

A.估值层面

B.风险对冲操作层面

C.信用层面

D.假设层面【答案】AB134、下面属于周期理论中基本原理的有()。

A.叠加原理

B.谐波原理

C.同步原理

D.比例原理【答案】ABCD135、关于中国主要经济指标，下列说法正确的()。

A.工业增加值由国家统计局于每月9日发布上月数据，3月、6月、9月和12月数据与季度GDP同时发布

B.中央银行货币政策报告由中国人民银行于每季第一个月发布上季度报告

C.货币供应量由中国人民银行于每月10～15日发布上月数据

D.消费物价指数由商务部于每月9日上午9.30发布上月数据【答案】AC136、下列关于偏自相关函数φkk说法正确的是（）。

A.当k＞1时，

B.当k＞1时，

C.当k＝1时，φkk＝ρ1

D.偏自相关函数是指yt和yt＋k的相关系数【答案】BC137、对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有（）。

A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险

B.确定风险对冲的方式

C.确定风险对冲的成本

D.评估提出需求一方的信用【答案】ABC138、中国人民银行公开市场操作工具包括（）。

A.准备金率

B.逆回购

C.MLF

D.SLF【答案】BCD139、识别ARMA模型的核心工具是（）。

A.互相关函数

B.自相关函数

C.功率谱密度函数

D.偏自相关函数【答案】BD140、下列属于极端情景的是（）。

A.相关关系走向极端

B.历史上曾经发生过的重大损失情景

C.模型参数不再适用

D.波动率的稳定性被打破【答案】ABCD141、下列关于国债期货及其定价的说法正确的有（）。

A.短期国债期货标的资产通常是零息债券，没有持有收益

B.短期国债期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致

C.中长期国债期货标的资产通常是附息票的名义债券，符合持有收益情形

D.中长期国债期货定价公式为：Ft＝Ster（T－t）【答案】ABC142、铜冶炼厂与铜精矿供应商达成的加工冶炼费比上年下降38%，已经低于其冶炼成本。同时，硫酸的价格较上年大幅上涨，对铜冶炼厂利润构成有效贡献。据此回答以下两题。[2011年5月真题]根据铜的加工冶炼费下降的市场现象，合理的判断是()。

A.铜期货价格下跌

B.铜冶炼成本下降

C.铜期货价格上涨

D.铜精矿供给紧张【答案】CD143、中国生产者价格指数包括（）。

A.工业品出厂价格指数

B.工业品购进价格指数

C.核心工业品购人价格

D.核心工业品出厂价格【答案】AB144、应对参数过拟合问题的办法不包括（）。

A.使用更长的历史数据进行回测

B.使用较短的历史数据进行回测

C.在策略设计的时候有意地增加参数数量

D.将历史数据分为样本内和样本外两部分进行测试【答案】BC145、下列属于被动算法交易的有（）。

A.量化对冲策略

B.统计套利策略

C.时间加权平均价格（TWAP）策略

D.成交量加权平均价格（VWAP）策略【答案】CD146、情景分析和压力测试可以通过一些数学关系进行较为明确的因素分析，从而给出有意义的风险度量，这些因素包括（）。?

A.期权价值

B.期权的DeltA

C.标的资产价格

D.到期时间【答案】ABCD147、套利策略的特点是（）。

A.收益稳定

B.回撤低

C.整体上年化收益率高于趋势策略

D.整体上年化收益率低于趋势策略【答案】ABD148、铜的价格影响要素包括()。

A.国内外经济形势

B.电力价格

C.产业政策

D.供求关系、库存【答案】ACD149、结构化产品的发行者对冲市场风险的方式有（）。

A.通过在二级市场中的套利交易，使得结构化产品的价格接近真实价值

B.发行人自有资产与结构化产品形成对冲

C.通过买卖结构化产品并在各个组成部分的二级市场上做相应的对冲操作

D.通过在场内或场外建立相应的衍生工具头寸来进行对冲【答案】BD150、依据下述材料，回答以下五题。

A.股票分割

B.投资组合的规模

C.资产剥离或并购

D.股利发放【答案】ABCD151、硫酸生产对铜冶炼厂的利润构成有效贡献的原因是()

A.铜加工冶炼费下降，导致硫酸价格上涨

B.铜冶炼企业的硫酸生产成本较低

C.硫酸为铜冶炼的副产品

D.硫酸价格上涨，导致铜加工冶炼费下降【答案】BC152、下列关于利率的描述正确的有（）。

A.利率越低，股票价格水平越高

B.利率越低，股票价格水平越低

C.利率低，意味着企业的生产成本和融资成本低

D.利率低，资金倾向于流入股票市场推高股票指数【答案】ACD153、对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在()。

A.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强

B.可以保证买方获得合理的销售利益

C.一旦点价策略失误，基差买方可能面临亏损风险

D.即使点价策略失误，基差买方可以规避价格风险【答案】AC154、在国债期货基差交易中，和做多基差相比，做空基差的难度在于（）。

A.做空基差盈利空间小

B.现货上没有非常好的做空工具

C.期货买入交割得到的现券不一定是现券市场做空的现券

D.期现数量不一定与转换因子计算出来的完全匹配【答案】ABC155、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型中关于随机项μi的基本假设是（）。

A.随机项μi与自变量的任一观察值xi不相关

B.E（μi）=0，V（μi）=σu2=常数

C.每个随机项μi均为独立同分布，服从正态分布的随机变量

D.每个随机项μi之间均互不相关【答案】ABCD156、下列关于参数优化的说法正确的有（）。

A.交易次数越少越容易得到参数高原

B.逐步收敛法是对参数数组的优化方法

C.数据样本选取对于参数优化的意义不大

D.过度拟合得到的最优参数只是建立在已经发生过的历史数据样本上的【答案】BD157、假设投资者持有高度分散化的投资组合，投资者可采用（）方法来规避由于非预期的市场价格下降而发生损失的风险。

A.利用股指期货调整整个资产组合的β系数

B.利用看涨期权进行投资组合保险

C.保护性看跌期权策略

D.备兑看涨期权策略【答案】ABC158、该企业选择点价交易的原因是（）。

A.预期期货价格走强

B.预期期货价格走弱

C.预期基差走强

D.预期基差走弱【答案】BC159、期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑()。

A.市场的流动性

B.基本交易规则

C.开仓限制

D.波动幅度【答案】ABCD160、一般说米，对价格运动趋势构成强人的支持或阻力的回调位置的有()。

A.50%

B.63%

C.75%

D.1OO%【答案】ABD161、关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（）。?

A.支撑线又称为抵抗线

B.支撑线总是低于压力线

C.支撑线起阻止股价继续上升的作用

D.压力线起阻止股价下跌或上升的作用【答案】BCD162、CPl的同比增长率是最受市场关注的指标，它可以用来()。

A.影响货币政策

B.衡量当前经济生产水平

C.评估当前经济通货膨胀压力

D.反应非农失业水平【答案】AC163、下列关于技术分析的矩形形态的陈述中，正确的有()。

A.矩形形态一般具有测算股价涨跌幅度的功能

B.矩形形态为短线操作提供了机会

C.矩形形态是持续整理形态

D.矩形又称箱形【答案】BCD164、在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。

A.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方

B.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方

C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益

D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方【答案】ACD165、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。?

A.构造新的资产组合

B.对利润表进行风险管理

C.对资产负债进行风险管理

D.对所有者权益进行风险管理【答案】AC166、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由`（）所决定的。?

A.投资者的持仓分布

B.持有成本

C.投资者的心理因素

D.机构主力的斗争【答案】ABC167、PMI持续上升意味着（）。

A.制造业扩张

B.大宗商品价格上升

C.零售业扩张

D.消费品价格上涨【答案】AB168、如果利率变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。

A.β系数

B.久期

C.ρ

D.凸性【答案】BD169、最具影响力的PMI包括（）。

A.ISM采购经理人指数

B.中国制造业采购经理人指数

C.0ECD综合领先指标

D.社会消费品零售量指数【答案】AB170、货币供给是指向经济中()货币的行为。

A.投入

B.创造

C.扩张

D.收缩【答案】ABCD171、关于敏感性分析，以下说法正确的是（）。

A.期权价格的敏感性分析依赖于特定的定价模型

B.当风险因子取值发生明显非连续变化时，敏感性分析结果较为准确

C.做分析前应准确识别资产的风险因子

D.期权的希腊字母属于敏感性分析指标【答案】ACD172、影响期权价格的因素主要有（）。?

A.标的资产的价格

B.标的资产价格波动率

C.无风险市场利率

D.期权到期时间【答案】ABCD173、上期所黄金期货当前报价为280元/克，COMEX黄金当前报价为1350美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为6.6，无套利区间为20美元/盎司。据此回答以下三题。（1盎司=31.1035克）

A.两市价差不断缩窄

B.交易所实施临时风控措施

C.汇率波动较大

D.保证金不足【答案】BCD174、关于轨道的形成和使用，下列论述正确的有（）。?

A.轨道由趋势线及其平行线组成

B.轨道由支撑线和压力线组成

C.轨道线和趋势线是相互合作的一对，互相平行，分别承担支撑和压力的作用

D.轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱【答案】ACD175、以下关于期货的分析方法，说法正确的是（）。

A.对于持仓报告的分析也要考虑季节性的因素

B.季节性分析方法不适用于工业品价格的分析

C.平衡表的分析法主要应用于农产品价格的分析

D.对于CFTC持仓报告的分析主要分析的是非商业持仓的变化【答案】ACD176、消除自相关影响的方法包括()。

A.岭回归法

B.一阶差分法

C.德宾两步法

D.增加样本容量【答案】BC177、参与仓单质押业务需满足的条件有（??）。

A.规格明确，便于计量

B.货物市场价格稳定

C.货物必须无形损耗小，不易变质，易于长期保管

D.出质人必须拥有完全所有权的货物仓单，且记载内容完整【答案】ABCD178、下列关于利用场外工具对冲风险的说法正确的有（）。

A.某些金融机构为了给其客户提供一揽子金融服务而设计的产品会比较复杂，包含融资、风险管理等多层次的服务

B.如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具来对冲风险，那么可以通过外部采购的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求

C.金融机构直接面对企业的需求并设计了一揽子金融服务后，可以通过一系列的场外交易安排，把提供服务后所面临的风险转移出去，达到对冲风险的目的

D.由于场外交易是存在较为显著的信用风险的，所以该金融机构在对冲风险时，通常会选择多个交易对手，从而降低对每个交易对手的信用风险暴露【答案】ABCD179、最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳。能够反映经济景气程度的指标是()。

A.房屋开工及建筑许可

B.存款准备金率

C.PMI

D.货币供应量【答案】AC18