金融衍生工具市场讲义课件

第8章金融衍生工具市场

选择题、名词解释、计算题、简答题第一页，共三十一页。第一节金融衍生工具市场产生与发展一、金融衍生工具的特点（一）价值受制于基础性金融工具（二）具有高杠杆性和高风险性（三）构造复杂、设计灵活二、金融衍生工具市场的功能（一）风险管理——最早、最基本的功能（二）价格发现功能（三）套期保值功能（四）投机获利手段第二页，共三十一页。三、金融衍生工具市场的产生与发展1972年：外汇期货交易（标志着金融期货产生）1975年：利率期货交易1982年：股指期货交易1973年：股票期权交易（标志着金融期权产生）1977年：利率期权交易1983年：股票指数期权交易第三页，共三十一页。1981年：美元——马克、瑞士法郎互换1982年：利率互换四、我国金融衍生工具市场1992年：上海外汇期货市场1993年：股票指数期货1995年：“327”事件后，进入停滞期2006年：中国金融期货交易所成立2010.4.16：股指期货正式上市第四页，共三十一页。第二节金融远期合约市场一、金融远期合约含义与特点（一）金融远期合约的含义（二）金融远期合约特点1、非标准化合约2、具有很大灵活性3、通常不在交易所交易4、风险较高5、流动性较差第五页，共三十一页。二、远期利率协议（一）、远期利率协议含义P184（二）远期利率协议的交易流程和结算（三）远期利率协议的功能1、避免利率变动风险2、资金流动量较小第六页，共三十一页。第三节金融期货市场一、金融期货含义与特点（一）金融期货含义P186（二）金融期货合约的特点1、在交易所交易，不用担心对方违约2、具有很强的流动性3、采取盯市原则，每进行结算第七页，共三十一页。（三）金融期货与远期合约的区别P1871、标准化程度2、流动性强弱3、交易场所4、违约风险5、价格确定方式6、交割方式7、结算方式8、履约保证第八页，共三十一页。二、金融期货交易所1、会员制交易所：非营利性会员制法人机构。大多数期货交易所采用会员制。2、公司制交易所：营利性企业法人。例：中国金融期货交易所第九页，共三十一页。三、金融期货市场的交易规则1、交易品种——标准化合约2、实行保证金制度3、盯市制度4、实行价格限制制度5、实行强行平仓制度第十页，共三十一页。四、金融期货合约的种类（难点）（一）外汇期货（二）利率期货（三）股票价格指数期货P191第十一页，共三十一页。第四节金融期权市场一、金融期权基本含义（一）金融期权含义（二）金融期权合约主要内容1、期权合约的买方和卖方买方：支付期权费卖方：收取期权费2、期权费：期权价格或者叫权利金3、合约中标的资产数量4、执行价格（协议价格）5、到期日第十二页，共三十一页。二、金融期权的种类（一）按期权权利性质看涨期权看跌期权（二）按期权行权时间不同欧式期权美式期权第十三页，共三十一页。（三）按期权标的资产股票期权外汇期权期货期权第十四页，共三十一页。三、金融期权与金融期货的区别P1941、标准化程度2、交易场所3、交易双方权利义务4、盈亏风险承担5、保证金要求6、结算方式第十五页，共三十一页。四、金融期权的风险管理功能金融期权最大魅力：将买方风险锁定在一定限度内。

第十六页，共三十一页。第五节金融互换市场一、金融互换的含义与原理P195理论基础：比较优势理论条件：双方对对方的资产或负债均有需求，双方在两种资产或负债上存在比较优势。第十七页，共三十一页。二、利率互换P195三、货币互换P196第十八页，共三十一页。考核知识点一、金融衍生工具市场的产生和发展识记：金融衍生工具套期保值领会：1、金融衍生工具的特点？P1792、金融衍生工具市场的功能？P180第十九页，共三十一页。二、金融远期合约识记：金融远期合约远期利率协议领会：1、金融远期合约的特点？P1832、远期利率协议的功能P185第二十页，共三十一页。三、金融期货市场识记：金融期货合约外汇期货利率期货股价指数期货领会：1、金融期货合约的特点？P1832、金融期货合约与金融远期合约的区别？P187应用：外汇期货、利率期货、股指期货的应用P190-191（掌握！）第二十一页，共三十一页。四、金融期权市场识记：金融期权合约期权费看涨期权欧式期权美式期权领会：1、金融期权合约的主要内容？P1922、金融期货合约和金融期权合约的区别？P1943、金融期权风险管理功能？P194第二十二页，共三十一页。五、金融互换市场识记：金融互换利率互换货币互换领会：1、金融互换原理？——比较优势理论2、利率互换的功能？——降低筹资成本，规避利率风险应用：利率互换合约的应用。第二十三页，共三十一页。三分运气，七分努力，加油！

1、允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约的是()A.日式期权 B.港式期权C.美式期权

D.欧式期权2、下列不属于金融衍生工具市场功能的是()A.价格发现 B.套期保值C.投机获利 D.融通资金第二十四页，共三十一页。3、金融期货合约的特点不包括(D)A.在交易所内交易 B.流动性强C.采取盯市原则 D.保证金额高4、投资者预期某种金融资产价格将要上涨时通常会买入()193A．美式期权 B．欧式期权C．看跌期权 D．看涨期权第二十五页，共三十一页。5、下列关于金融期货合约表述错误的是()186A．在交易所内进行交易B．流动性强C．采取盯市原则 D．为非标准化合约6、金融互换合约产生的理论基础是()195A．比较优势理论 B．对价理论C．资产组合理论 D．合理预期理论第二十六页，共三十一页。7、下列关于期货合约表述错误的是()A.都是在交易所内进行交易B.具有很强的流动性C.可用来套期保值，但不能用来投机D.采取盯市原则，每天进行结算第二十七页，共三十一页。8、简述金融期货合约与金融期权合约的区别。P1949.简述金融衍生工具市场的主要功能。P180第二十八页，共三十一页。11、某中国公司预计8月1O日将有一笔100万美元的收入。为防止美元汇率下跌而蒙受损失，5月该公司买入1份8月1O日到期、合约金额为100万美元的美元看跌期权(欧式期权)，协定汇率为1美元=6.5元人民币，期权费为3万元人民币。若该期权合约到期日美元的即期汇率为1美元=6.45元人民币，那么，该公司是否会执行期权合约?并请计算此种情况下该公司的人民币收入。第二十九页，共三十一页。8月10日1美元=6.45人民币<协议汇率1美元=6.5人民币所以,执行期权人民币收入=100*6.5-3=647万美元第三十页，共三十一页。内容总结第8章金融衍生工具市场。（二）具有高杠杆性和高风险性。（一）风险管理——最早、最基本的功能。1973年：股票期权交易（标志着金融期权产生）。1981年：美元——马克、瑞士法郎互换。1、会员制交易所：非营利性会员制法人机构。1、交易品种——标准化合约。4、执行价格（协议价格）。三、金融期权与金融期货