外资流入与结构性行情持续

请务必阅读正文后的重要声明部分请务必阅读正文后的重要声明部分三季度是几大全球指数再次提升A股占比的时间窗口。824A股纳入92387除之前已纳入的1005只标的，只是根据市值变动进行了分类变更。871415508A79只，威尔药业、沃格光电、山东墨龙、拉夏贝尔、新疆火炬、天永智能、京城股份和庄园牧场8只微盘股入选微盘股名单。表1：富时罗素全球指数新纳入79只个股名单证券代码公司简称行业陆股通持股证券代码公司简称行业陆股通持股000031.SZ大悦城房地产0.42300682.SZ朗新科技计算机0.03000035.SZ中国天楹电力及公用事业0.15300724.SZ捷佳伟创机械0.36000049.SZ德赛电池电子元器件0.21300725.SZ药石科技医药0.81000070.SZ特发信息通信0.08300726.SZ宏达电子电子元器件0.03000333.SZ美的集团家电14.13300748.SZ金力永磁有色金属0.01000498.SZ山东路桥建筑0.18600021.SH上海电力电力及公用事业0.24000564.SZ供销大集商贸零售0.36600075.SH新疆天业基础化工0.10000582.SZ北部湾港交通运输0.05600120.SH浙江东方商贸零售0.26000629.SZ攀钢钒钛钢铁0.08600132.SH重庆啤酒食品饮料1.58000667.SZ美好置业房地产0.22600170.SH上海建工建筑1.28000861.SZ海印股份商贸零售0.05600219.SH南山铝业有色金属0.79000936.SZ华西股份基础化工0.19600309.SH万华化学基础化工4.37000950.SZ重药控股医药0.07600369.SH西南证券非银行金融0.73001696.SZ宗申动力机械0.16600487.SH亨通光电通信1.10001872.SZ招商港口交通运输0.05600639.SH浦东金桥房地产0.17002008.SZ大族激光电子元器件6.50600675.SH中华企业房地产0.28002063.SZ远光软件计算机0.35600704.SH物产中大综合0.91002100.SZ天康生物农林牧渔1.13600845.SH宝信软件计算机0.59002124.SZ天邦股份农林牧渔0.73600871.SH石化油服石油石化0.02002192.SZ融捷股份有色金属0.78600895.SH张江高科房地产0.64002318.SZ久立特材钢铁0.63600903.SH贵州燃气电力及公用事业0.16002364.SZ中恒电气电力设备0.55600985.SH淮北矿业基础化工0.23002446.SZ盛路通信通信0.55601018.SH宁波港交通运输0.47002567.SZ唐人神农林牧渔1.69601068.SH中铝国际建筑0.38002755.SZ奥赛康医药0.04601162.SH天风证券非银行金融0.30002792.SZ通宇通讯通信0.21601577.SH长沙银行银行0.29002818.SZ富森美商贸零售0.24601615.SH明阳智能电力设备0.72002832.SZ比音勒芬纺织服装2.61601619.SH嘉泽新能电力及公用事业0.03请务必阅读正文后的重要声明部分请务必阅读正文后的重要声明部分证券代码公司简称行业陆股通持股证券代码公司简称行业陆股通持股002851.SZ麦格米特电力设备1.32601860.SH紫金银行银行0.18002938.SZ鹏鼎控股电子元器件0.18601872.SH招商轮船交通运输0.39002939.SZ长城证券非银行金融0.09603027.SH千禾味业食品饮料0.78300054.SZ鼎龙股份电子元器件1.34603220.SH贝通信通信0.07300079.SZ数码科技传媒0.13603363.SH傲农生物农林牧渔0.13300168.SZ万达信息计算机0.47603501.SH韦尔股份电子元器件3.26300184.SZ力源信息电子元器件0.12603517.SH绝味食品食品饮料1.14300252.SZ金信诺国防军工0.43603638.SH艾迪精密机械0.96300294.SZ博雅生物医药0.84603707.SH健友股份医药0.61300352.SZ北信源计算机0.16603708.SH家家悦商贸零售2.87300401.SZ花园生物医药0.59603712.SH七一二通信0.10300572.SZ安车检测机械0.85数据来源：Wind，西南证券整理图1：富时罗素标的行业分布（按自由流通市值）图2：富时罗素6月扩容当周分行业北上资金流入数据来源：wind，西南证券整理数据来源：wind，西南证券整理富时罗素官方数据显示，A5.57%0.57%20亿、4040亿美元的被动A5%62173.3亿199.2A5%40亿美元的被动增量资金，923150亿元左右，9300亿元以上。8-9MSCI和标普道琼斯指数扩容的相继生效。88日凌晨，MSCI8月季度指数审议结果，A10%15%，该调整于827日收盘后生效。2644ST8只个股：中国中铁、宁波港、上海建工、药明康德、韵达股份、请务必阅读正文后的重要声明部分请务必阅读正文后的重要声明部分268MSCI2.46%，MSCI7.79%。表2：MSCI新纳入8只个股名单证券代码公司简称行业陆股通持股证券代码公司简称行业陆股通持股002120.SZ韵达股份交通运输0.84600895.SH张江高科房地产0.64600170.SH上海建工建筑1.28601018.SH宁波港交通运输0.47600309.SH万华化学基础化工4.37601390.SH中国中铁建筑0.59600369.SH西南证券非银行金融0.73603259.SH药明康德医药4.01数据来源：Wind，西南证券整理图3：MSCI标的行业分布（按自由流通市值）图4：标普道琼斯指数标的行业分布（按自由流通市值）数据来源：wind，西南证券整理数据来源：wind，西南证券整理966AA股的25%923日开盘前生效。2018年底公布的初1241A股入围，主要分布在银行、非银、食品饮料、医药、电子等行MSCI、富时罗素标的分布相类似。三大指数扩容将吸引大量外资流入。MSCI扩容已经落地，北向资金8月27日全天净201812240923日随着标普道琼斯指数和富时罗素指数盘前同步扩容，北上资金流入或创下新纪录。238MSCI和标普道20%的比例。外资涌入对这些行业和个股有更强的股价提振效应。请务必阅读正文后的重要声明部分请务必阅读正文后的重要声明部分表3：同属三指数标的个股前100强（按自由流通市值）证券代码公司简称行业陆股通持股证券代码公司简称行业陆股通持股601318.SH中国平安非银行金融6.63002027.SZ分众传媒传媒7.18600519.SH贵州茅台食品饮料8.12601989.SH中国重工国防军工0.91600036.SH招商银行银行4.09601088.SH中国神华煤炭0.37601166.SH兴业银行银行2.33600383.SH金地集团房地产1.52000651.SZ格力电器家电10.94002230.SZ科大讯飞计算机2.41000333.SZ美的集团家电14.13600570.SH恒生电子计算机3.01000858.SZ五粮液食品饮料7.39600050.SH中国联通通信2.65600276.SH恒瑞医药医药11.62600340.SH华夏幸福房地产2.19600016.SH民生银行银行1.21000338.SZ潍柴动力汽车6.35600030.SH中信证券非银行金融1.72600019.SH宝钢股份钢铁2.07600000.SH浦发银行银行1.33601628.SH中国人寿非银行金融0.17600900.SH长江电力电力及公用事业5.44601006.SH大秦铁路交通运输5.18600887.SH伊利股份食品饮料12.09600958.SH东方证券非银行金融0.92000002.SZ万科A房地产3.81601186.SH中国铁建建筑1.20601328.SH交通银行银行1.35000166.SZ申万宏源非银行金融0.64601288.SH农业银行银行0.29601009.SH南京银行银行3.47601398.SH工商银行银行0.31601899.SH紫金矿业有色金属1.37000001.SZ平安银行银行6.30600547.SH山东黄金有色金属1.46600837.SH海通证券非银行金融1.14600588.SH用友网络计算机2.10601601.SH中国太保非银行金融1.67002594.SZ比亚迪汽车0.97601688.SH华泰证券非银行金融1.17600015.SH华夏银行银行0.95002415.SZ海康威视电子元器件6.24002024.SZ苏宁易购商贸零售1.28600048.SH保利地产房地产2.15600999.SH招商证券非银行金融1.17601668.SH中国建筑建筑1.82000100.SZTCL集团电子元器件1.11000725.SZ京东方A电子元器件1.25601933.SH永辉超市商贸零售1.95601888.SH中国国旅餐饮旅游12.74000538.SZ云南白药医药7.59600104.SH上汽集团汽车3.09601336.SH新华保险非银行金融1.02600585.SH海螺水泥建材11.38000776.SZ广发证券非银行金融0.55600009.SH上海机场交通运输24.11601800.SH中国交建建筑0.33600031.SH三一重工机械7.56000876.SZ新希望农林牧渔1.30601211.SH国泰君安非银行金融1.08600352.SH浙江龙盛基础化工1.68002475.SZ立讯精密电子元器件3.72600406.SH国电南瑞电力设备9.15603288.SH海天味业食品饮料5.92601225.SH陕西煤业煤炭1.99601988.SH中国银行银行0.26600741.SH华域汽车汽车5.59000063.SZ中兴通讯通信1.15002352.SZ顺丰控股交通运输0.79601766.SH中国中车机械0.85002202.SZ金风科技电力设备1.02600028.SH中国石化石油石化0.57601669.SH中国电建建筑0.84请务必阅读正文后的重要声明部分请务必阅读正文后的重要声明部分证券代码公司简称行业陆股通持股证券代码公司简称行业陆股通持股000568.SZ泸州老窖食品饮料2.42000069.SZ华侨城A房地产1.88600309.SH万华化学基础化工4.37600660.SH福耀玻璃汽车9.45601012.SH隆基股份电力设备5.70600010.SH包钢股份钢铁1.04601939.SH建设银行银行4.42601377.SH兴业证券非银行金融1.11002714.SZ牧原股份农林牧渔3.10002044.SZ美年健康医药1.77600919.SH江苏银行银行1.51600438.SH通威股份电力设备1.40601169.SH北京银行银行1.86000783.SZ长江证券非银行金融1.33002142.SZ宁波银行银行1.91002736.SZ国信证券非银行金融0.48601818.SH光大银行银行1.52600196.SH复星医药医药1.71001979.SZ招商蛇口房地产1.77601901.SH方正证券非银行金融17.32601229.SH上海银行银行3.52600886.SH国投电力电力及公用事业2.59600690.SH海尔智家家电11.43002241.SZ歌尔股份电子元器件2.48002304.SZ洋河股份食品饮料7.26600795.SH国电电力电力及公用事业0.98数据来源：Wind，西南证券整理A股国际影响力的日益扩大，外资入市是大势所趋，外围冲击只会带来短期扰动，不会影响长期趋势。4、5民币一定程度贬值的不利影响，北上资金转向净流出，2019年外资持股市值仍始终保持高位，616473A7.5%。图5：北上资金流入规模扩大图6：2019年外资持股市值处在高位数据来源：wind，西南证券整理数据来源：wind，西南证券整理与此同时，随着贸易战美方态度的反复，部分行业已逐渐脱敏。我们统计了今年5月6日、51482日特朗普三次威胁加收关税后市场的表现。从北上资金流向来看，有色金属和国防军工对外围冲击的免疫效应凸显。请务必阅读正文后的重要声明部分请务必阅读正文后的重要声明部分表4：特朗普关税威胁后短期内各行业市场表现行业5月6日5月14日8月2日（亿元）（%）（亿元）（%））有色金属-6.15-0.070.280.0416.440.01农林牧渔-1.20-0.088.03-0.013.24-0.03国防军工1.45-0.064.090.010.04-0.05纺织服装1.99-0.051.46-0.030.26-0.03传媒1.04-0.075.14-0.02-2.69-0.05电力设备-1.93-0.07-0.030.001.57-0.04综合-0.39-0.07-0.65-0.00-0.21-0.06建材2.83-0.07-5.790.011.42-0.05轻工制造1.56-0.07-3.95-0.010.76-0.05计算机4.58-0.09-7.270.03-0.64-0.05石油石化-1.54-0.07-2.56-0.01-0.94-0.04基础化工-4.93-0.08-4.12-0.012.97-0.06电力及公用事业-0.61-0.06-4.52-0.02-2.09-0.03餐饮旅游-1.47-0.07-3.200.00-3.07-0.04煤炭-5.49-0.07-2.75-0.02-2.76-0.05商贸零售-4.64-0.07-4.36-0.03-2.17-0.04钢铁-5.62-0.07-4.410.01-1.74-0.05通信1.75-0.10-7.400.02-8.35-0.05机械-1.72-0.07-8.06-0.01-6.65-0.05汽车-4.52-0.07-9.89-0.03-2.52-0.05建筑-6.94-0.07-6.03-0.03-5.68-0.05房地产-7.91-0.07-15.97-0.02-4.73-0.04医药-8.24-0.07-30.38-0.013.82-0.01交通运输-7.70-0.09-20.20-0.01-11.63-0.06家电-9.58-0.06-26.090.01-6.51-0.05非银行金融1.11-0.11-26.81-0.02-35.71-0.03电子元器件-1.43-0.08-35.170.00-25.11-0.02银行-41.53-0.06-35.910.01-24.77-0.02食品饮料-54.11-0.08-87.910.0018.240.00数据来源：Wind，西南证券整理请务必阅读正文后的重要声明部分请务必阅读正文后的重要声明部分投资策略AA股不断获得增量资金支持。市场仍然处于闻泰科技（600745）等，其它还包括机械类的先导智能（300450）、安达维尔（300719）（（1（0760长春高新（000661）、智飞生物（300122）等。白酒头部标的关注贵州茅台（600519）、五粮液（000858）等。奢侈品头部标的关注上海机场（600009），高分红标的关注长江电（600489）等值得关注。风险提示：全球市场波动加剧。请务必阅读正文后的重要声明部分请务必阅读正文后的重要声明部分分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。投资评级说明买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间公司评级中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间回避：未来6个月内，个股相