“新半军”持仓现分化基金发行市场回暖

基金市场规模2022年季，A股经历二度小反之后又遇调基市在二季度小幅回暖之后，又再次面临基金总规模小幅缩水的境地，但我们认为本次基金规模缩水主要是被基金净值回调拖累，基金总份额仍在进一步增长，基金发行市场有所暖。基金市场整体规模变化截止202三度金总到110比2022年季环长354全部基总额到2462万亿，比02二增加619.57亿增长2.8。全部金产值幅水，止季末在26.3万元比02年二减少-231.5元环少-0.7。图1：基金规模近十年变化（只、亿份、亿元）00000200500.0400100000600100000800200000100200000100全部基金截止日资产净值(亿元)全部基金截止日份额(亿份)全部基金总数300000，究院新发基金份额与净申购赎回份额从新基份来，22三度发金额到458.1亿，比2022年二季度比长.02。22年季公基整份额二度比加99.57亿扣除季新行金额438.1份三基金申份到18.86份。基金市场新增份额主要由新发行份额贡献。由于三季度市场疲软，基金净申购动力不整体言三度募金整规减，到A股场值调，发份、净申份仍长。净申购赎回份额(亿份)(右)新发基金份额(亿份)-0,净申购赎回份额(亿份)(右)新发基金份额(亿份)-0,0.00000-,0000400.0200.0000600.0500.0800.01,0.001,0.001,0.001,0.002,0.001,0.00，究院主动权益基金份额和规模变化从主动权益基金份额和规模来看，我们以普通股票型、偏股混合型和灵活配置型作为动权基的究象。截止2022年三季度末，主动权益基金规模4.2万亿元，比2022年二季度减少-6344.1元环减11.64。动益金额到3.4万亿，比二增加了67.4亿份。三季度新发行的主动权益基金77708亿份，比二季度环比增长255.59三动基金净回额到79.34亿。见三主动益基金额小增主是由发金献主权益金发市有回暖。图3：主动权益基金份额和规模变化40.00700.030.00600.020.00500.010.00400.0000300.0-00.00200.0-00.00100.0-00.00000年第季 年第季年第季年第季 年第季规模(亿元)(右)发行份额(亿份)申购赎回份额(亿份)，究院不同类型基金规模占比开放式基金中不同基金类型基金规模占比来看，202年三季度股票型基金占比为7.84，比二季度下降-.2pct。混合型基金占比为1839，比二季度下降-2.26pct。债券基占为1.40，比季升2.3p。货市型金为40.28，比二度升.62pc。图4：2022年2季度各类型基金净值占比（）其他类型 股票型% 混合型货币型债券型，究院70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00货币型债券型混合型股票型80.00图5：70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00货币型债券型混合型股票型80.00，究院主动权益基金股票仓位我们以021年12月31日之成的通票、偏混型灵配基为主动益金位研对对动益金位进测。截止202年季,权益金股仓普有所平仓与22二季度相比下降了2.05pct，为8054。其中，普通股票型仓下降-.58ct，为8845。偏股混合型仓位下降-44pct，为8533，灵活配置型仓位下降-213pct，为67.84。从主动权益基金近十年来各季度股票仓位变化来看，主动权益基金仓位目均处于史高但较二度所调为季度仓下定间。灵活配仓位()偏股混仓位()股票型仓位()9灵活配仓位()偏股混仓位()股票型仓位()9.09.08.08.07.07.06.06.05.05.04.021基金重仓行业配置全市场基金重仓行业配置从全场金看基重仓对A股港均布局。截止022年季，仓中A股仓值到2948.2元相二季3880.3元重股中A股仓值比到489相二度升03pc。截止2022年三季度，重仓股中港股持仓市值达到190.09亿元，相比二季度，减少487.22亿。仓比达到327，季下了035c基重仓港股持仓占比自221年一季度达到高点之后随着港股的下跌，该比例一直处于环比跌趋势202二度出现比升但之季度出环下。A股重仓股持仓占比()(右)A股重仓股持股市值(亿元)300 300 502A股重仓股持仓占比()(右)A股重仓股持股市值(亿元)300 300 50200 48200 46100 44100 42500 400 3854400港股重仓股持仓占比()(右)港股重仓股持股市值(亿元)210 1001005032004200530063007400d，研院 ，研院3.2 全市场基金重仓股行业配置从全市场基金重仓股的行业持仓占比变化来看，与二季度相比，持仓占比上升最多的5个行业依次是：国防和军工，增加.41pct；煤炭，增加.28pct；交通运输，增加0.27ct房产加0.26c机，加22pc。基金减仓的行业中，持仓占比下降最多的5个行业依次是：基础化工，减少0.43有色金属，减少-.33pt；医药，减少-032pt；电力设备新能源，减少-0.26pt；建材减-0.0p。图9：全市场基金（A股）022年三季度重仓股行业配置中信一级所属产业链中信一级所属产业链20220630仓位（%）20220930仓位（%）仓位变化（%）2015年以来仓位2015年以来行业数/全A价格比历史仓位和格比相关性国防军工中游制造1.612.020.410.83煤炭上游资源0.560.850.280.87交通运输基础设施与运营0.921.190.270.52房地产金融地产0.951.210.260.56机械中游制造1.491.710.220.68电力及公用事业基础设施与运营0.360.580.210.86食品饮料下游消费8.338.520.190.92农林牧渔下游消费0.720.850.130.66石油石化上游资源0.450.510.050.39家电下游消费0.710.750.030.56银行金融地产2.012.030.030.34非银行金融金融地产1.241.270.030.86通信科技0.690.700.010.86纺织服装下游消费0.090.090.000.85综合综合0.000.010.000.75商贸零售下游消费0.060.05-0.010.66建筑基础设施与运营0.420.41-0.010.76汽车下游消费1.691.69-0.010.79计算机科技1.861.84-0.020.87钢铁中游制造0.370.34-0.030.28轻工制造中游制造0.360.29-0.070.78消费者服务下游消费0.860.77-0.090.95传媒科技0.380.27-0.110.90电子科技4.604.49-0.110.94建材中游制造0.480.28-0.200.44电力设备及新能源中游制造8.007.74-0.260.88医药下游消费5.294.97-0.320.91有色金属上游资源2.251.92-0.330.82基础化工中游制造2.982.54-0.430.92综合金融金融地产0.00，究院三季度公募基金在前期热门的“新半军”板块，新能源、半导体、军工的配置上出现显的结构分化。国防和军工获得最多加仓，也是自15年以来，首次成为公募基金加最多的行业。新能源在本轮结构性牛市中，除201年一季度遭遇过一次基金减持，已经连续加仓0个季度。三季度又一次遭遇公募基金减仓，但和历史仓位相比，本次减持例不，少0.26ct相于021年一仓度-0.1pct，三季度减持幅度较小。电子行业在经历了222年前两个季度的大幅减持之后，三季仓占比虽仍有下降，但减仓幅度已经收窄至0.11pct，今年前两个季度减持比例分别为-1.4pt-1.1pc。另外，公募基金在三个方向上有明显布局。大消费板块主要包括食品饮料和农林牧渔获得公募基金增持，但和历史仓位相比，加仓幅度比前期略小，分别增加了0.9pct和0.13pc。着情转、情复交运行业经续5季得基仓股加仓。地产在二季度遭遇减持之后，三季度仓位有所增加，增持幅度与二季度减持度基保一。在本次公募基金明显减持的行业上，与新能源产业链相关的有色金属、基础化工等行也遭到持医行继遇持但持度已收至0.32pc二季持比例-0.2p。全市场基金、主动权益基金和顶流权益基金重仓股行业配置差异比较为了更好地找到公募基金市场的共识和分歧点，更好地把握下一个阶段市场的主要导和分水岭，我们把对主动管理能力要求更高的主动权益基金作为第二个基金样本库，时，把百亿级基金和权益基金领域明星基金所管理的基金合成基金池作为第三个基金本库，对全市场基金、主动权益基金、顶流基金的重仓股行业配置情况进行横向分析较。我们认为全市场基金、主动权益基金和顶流权益基金一定程度上代表了不同的主动管能力，我们通过比较三个样本库之间的共同点和不同点，可以找到市场所存在的一致期和期异可就下一段场主导和分岭。图10：不同主动管理能力基金的重仓股行业配置仓位变化全市场基金主动权益基金顶流基金中信一级20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占变化(%)中信一级20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值比变化(%)中信一级20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值比变化(%)国防和军工1.612.020.41国防和军工1.832.350.53房地产1.121.810.69煤炭0.560.850.28房地产1.061.460.40国防和军工1.762.260.50交通运输0.921.190.27交通运输1.071.450.39食品饮料10.3210.720.40房地产0.951.210.26机械1.792.120.34煤炭0.400.790.39机械1.491.710.22煤炭0.450.740.29交通运输0.811.170.36电力及公用事业0.360.580.21电力及公用事业0.290.490.20农林牧渔0.540.800.26食品饮料8.338.520.19农林牧渔0.861.010.15机械1.591.840.24农林牧渔0.720.850.13食品饮料8.278.380.12计算机1.611.830.23石油石化0.450.510.05银行1.411.50.09石油石化0.670.840.18家电0.710.750.03计算机1.891.970.08电力及公用事业0.300.420.12银行2.012.030.03家电0.740.790.06家电1.021.120.10非银行金融1.241.270.03汽车1.931.990.06银行1.351.410.05通信0.690.70.01石油石化0.570.60.04非银行金融0.340.360.02纺织服装0.090.090.00通信0.780.80.02建筑0.180.180.00综合0.000.010.00综合0.000.010.01商贸零售0.020.020.00商贸零售0.060.05-0.01商贸零售0.080.06-0.01纺织服装0.090.07-0.03建筑0.420.41-0.01纺织服装0.110.1-0.01钢铁0.410.36-0.04汽车1.691.69-0.01钢铁0.440.43-0.02汽车1.921.86-0.06计算机1.861.84-0.02建筑0.330.3-0.03通信1.060.99-0.07钢铁0.370.34-0.03非银行金融0.300.27-0.03消费者服务1.091.00-0.09轻工制造0.360.29-0.07电子5.225.15-0.08轻工制造0.400.30-0.10消费者服务0.860.77-0.09轻工制造0.450.35-0.10传媒0.460.34-0.12传媒0.380.27-0.11消费者服务1.030.91-0.12电子6.155.99-0.16电子4.604.49-0.11电力设备及新能源8.878.75-0.12有色金属2.151.91-0.23建材0.480.28-0.20传媒0.420.28-0.14建材0.690.32-0.36电力设备及新能源8.007.74-0.26建材0.610.32-0.29电力设备及新能源7.957.53-0.41医药5.294.97-0.32有色金属2.622.28-0.35医药7.496.95-0.54有色金属2.251.92-0.33基础化工3.653.21-0.44基础化工3.753.20-0.55基础化工2.982.54-0.43医药5.975.49-0.48综合0.01综合金融0.00综合金融0.00综合金融，究院在三个样本库中，国防和军工、房地产、交通运输、煤炭行业的加仓幅度都是排名靠前其中，国防和军工、煤炭行业在三个样本基金中的加仓基本保持一致。但在主动权益基金和顶流基金样本中，房地产、交通运输的加仓幅度明显大于全市场基金。在顶流基金样本库，品料农牧渔加比显大其他个本。在共同减持的行业中，电力设备新能源、医药、有色金属、基础化工减持比例都相对较高，但电力设备新能源在主动权益基金当中的减持比例明显小于全市场基金和顶流基样本。有色金属和基础化工行业在全市场基金和主动权益基金的样本中减持比例基本持一致，但在顶流基金样本中，有色金属行业减持比例较其他两个样本库更少，而基化工减持比例较其他两个样本库更高。有色金属、基础化工和电力设备新能源分别表了新能源产业链的上中下游，一定程度上三个基金样本库的不同减持比例或代表了对一阶新源业上下游现预差。三个基金样本库中一个较大的分歧点在于以计算机为代表的数字经济、信创产业链的仓变化。计算机行业在全市场基金样本中是遭到减持的，但减持比例较少，仅-002pct，但在主动权益基金和顶流基金样本中，计算机行业是明显获得增持的，增持仓位分为0.8pt和023pc可，信领不同金本的法存歧。热门产业链细分子行业的行业配置差异比较通过横向比较，我们发现三季度全市场基金、主动权益基金和顶流基金在不同行业加仓的共同点和不同点。为了更好地分析这些有预期差异的行业，我们通过对目前市场注度较高的新能源产业链、大消费产业链和数字经济、信创产业链的三级子行业进行拆分进了向寻找个本的识分歧。图11:不同基金样本在新能源产业链主要板块的仓位变化全市场基金主动权益基金顶流基金中信三级20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占比变化(%)20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占比变化(%)20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占比变化(%)锂镍钴锡锑锂电化学品锂电池光伏设备锂电设备输变电设备风电太阳能储能乘用车Ⅲ汽车零部件Ⅲ，究院在新能源产业链中，虽然一级行业有色金属、基础化工和电力设备新能源行业遭遇全减仓，但三级细分子行业，光伏设备、锂电设备、输变电设备、风电、储能这些细分类继获增。新能源产业链上游锂资源和下游整车环节，顶流基金的减仓比例明显小于全市场基金主动权益基金。而在中游锂电化学品环节，顶流基金的减仓幅度大于其他两个样本库顶流基金或对锂资源和整车的预期比全市场基金和主动权益基金更为乐观，对中游环的预或为观些。图7：不同基金样本在大消费主要板块的仓位变化全市场基金主动权益基金顶流基金中信三级20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占比变化(%)20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占比变化(%)20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占比变化(%)医药板块食品饮料板块，究院在大消费板块中，目前关注点主要集中在医药板块和食品饮料板块。虽一级行业医药遇减持，但在细分子行业医疗器械和医药流通环节是普遍加仓的，并且医疗器械的加幅度大。食品饮料板块，主要的细分子行业白酒和啤酒都获得基金加仓，并且在顶流基金中，酒和酒加比较。图13：不同基金样本在数字经济、信创产业链主要板块的仓位变化全市场基金主动权益基金顶流基金中信三级20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占比变化(%)20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占比变化(%)20220630仓位(%)20220930仓位(%)持股市值占比变化(%)电子板块集成电路2.041.92-0.122.242.1-0.142.942.74-0.20分立器件0.180.06-0.120.220.08-0.140.170.04-0.13半导体材料0.080.180.100.110.240.140.170.270.10半导体设备0.410.720.300.450.810.360.550.790.23PCB0.130.130.010.170.180.010.210.230.03被动元件0.240.22-0.020.320.3-0.020.440.40-0.03安防0.290.24-0.050.220.17-0.050.200.10-0.10LED0.170.13-0.040.180.14-0.040.370.28-0.10消费电子组件0.710.6-0.110.870.74-0.140.850.910.07消费电子设备0.10.08-0.020.130.11-0.020.110.10-0.01其他电子零组件Ⅲ0.220.19-0.030.290.27-0.020.130.130.00通信板块电信运营Ⅲ0.060.110.050.070.110.040.330.440.11通信终端及配件0.280.14-0.130.30.14-0.160.360.10-0.26线缆0.210.310.100.250.390.140.230.330.10计算机板块通用计算机设备0.090.06-0.040.110.07-0.040.050.03-0.02基础软件及管理办公软件00.020.010.010.030.020.000.010.01行业应用软件0.40.550.150.510.690.180.310.570.27新兴计算机软件0.040.02-0.010.020.01-0.010.010.010.00云基础设施服务0.10.140.040.140.20.060.150.210.07云软件服务0.210.290.080.220.310.090.150.320.17产业互联网平台服务0.130.210.090.170.290.120.210.340.13产业互联网综合服务0.80.45-0.340.610.25-0.360.590.20-0.39，究院在数字经济、信创产业链中，电子板块当中的半导体材料和设备的持仓占比都有所上消费子件分行，顶基增，全场基和动益金仓。通信板块中，顶流基金对电信运营细分子行业的增持幅度大于其他两个样本库，而对信终子业减比更高。计算机板块，行业应用软件、云软件服务、产业互联网平台服务等细分子行业的加仓度在个本中同或代了来个段不同期。基金重仓股调整情况我们认为符合以下情形的基金重仓股值得关注，一定程度上代表了基金对该重仓股标较大预变。2022年季和季同持的仓中每行业持变较的仓。增持多及多重仓都得注。2022年季新的股中增仓较的仓股。2022年季被除仓股持位大重仓。我们按照以上情形，对三个基金样本中的重仓股分别进行筛选，列举了几个关键行业仓位化大前5名具代性重股。通过对不同基金样本间的横向比较，可以发现异同的重仓股，一定程度上代表了不同动管理能力的基金样本对某一重仓股标的看法。可以此作为参考，作为进一步对重仓基本研分的。两个季度共同持有、增持仓位最大的重仓股图14：不同基金样本Q2/3共同持有的重仓股增持仓位比较全市场基金主动权益基金顶流基金中信一级股票代码股票简称Q2/Q3共同持有重仓股增持仓位(%)股票代码股票简称Q2/Q3共同持有重仓股增持仓位(%)股票代码股票简称Q2/Q3共同持有重仓股增持仓位(%)国防和军工300699.SZ光威复材0.0991300699.SZ光威复材0.1093600760.SH中航沈飞0.0943688122.SH西部超导0.0901300395.SZ菲利华0.0889688122.SH西部超导0.0822300395.SZ菲利华0.0678688122.SH西部超导0.0887300699.SZ光威复材0.0796600765.SH中航重机0.0419600765.SH中航重机0.0582000738.SZ航发控制0.0642600760.SH中航沈飞0.0404600760.SH中航沈飞0.0556600765.SH中航重机0.0574煤炭600188.SH兖矿能源0.0912600188.SH兖矿能源0.1089600188.SH兖矿能源0.1744000983.SZ山西焦煤0.0387000983.SZ山西焦煤0.0293601225.SH陕西煤业0.0423601225.SH陕西煤业0.0313600985.SH淮北矿业0.0275601001.SH晋控煤业0.0422600985.SH淮北矿业0.0293601225.SH陕西煤业0.0233600546.SH山煤国际0.0081601088.SH中国神华0.0197601001.SH晋控煤业0.0223600348.SH华阳股份0.0068交通运输600026.SH中远海能0.0574002120.SZ韵达股份0.0823002120.SZ韵达股份0.1149002120.SZ韵达股份0.0568600026.SH中远海能0.0770600026.SH中远海能0.0786600009.SH上海机场0.0432600009.SH上海机场0.0553600233.SH圆通速递0.0532600233.SH圆通速递0.0295600233.SH圆通速递0.0379600153.SH建发股份0.0496600153.SH建发股份0.0246600153.SH建发股份0.0364600009.SH上海机场0.0257房地产600048.SH保利发展0.1018600048.SH保利发展0.1410600048.SH保利发展0.2198001979.SZ招商蛇口0.0834001979.SZ招商蛇口0.1156001979.SZ招商蛇口0.1605600325.SH华发股份0.0287600383.SH金地集团0.0583000002.SZ万科A0.1197600383.SH金地集团0.0268000002.SZ万科A0.0429600383.SH金地集团0.1151000002.SZ万科A0.0154600325.SH华发股份0.0360600603.SH广汇物流0.0086机械300751.SZ迈为股份0.0480300260.SZ新莱应材0.0647300751.SZ迈为股份0.0633300260.SZ新莱应材0.0444300724.SZ捷佳伟创0.0558601717.SH郑煤机0.0529300724.SZ捷佳伟创0.0407300751.SZ迈为股份0.0552600150.SH中国船舶0.0480600150.SH中国船舶0.0391600150.SH中国船舶0.0526300260.SZ新莱应材0.0370300316.SZ晶盛机电0.0247688518.SH联赢激光0.0293688499.SH利元亨0.0255电力及用事业600900.SH长江电力0.0759600011.SH华能国际0.0397300203.SZ聚光科技0.0179600011.SH华能国际0.0260600027.SH华电国际0.0268600323.SH瀚蓝环境0.0082600027.SH华电国际0.0218300203.SZ聚光科技0.0237600011.SH华能国际0.0063300203.SZ聚光科技0.0161600900.SH长江电力0.0156600803.SH新奥股份0.0050600021.SH上海电力0.0094600021.SH上海电力0.0124600795.SH国电电力0.0048食品饮料000596.SZ古井贡酒0.1493000596.SZ古井贡酒0.1895000596.SZ古井贡酒0.2450600519.SH贵州茅台0.1175000568.SZ泸州老窖0.1233600519.SH贵州茅台0.2135000568.SZ泸州老窖0.1025600600.SH青岛啤酒0.0887600600.SH青岛啤酒0.1713600600.SH青岛啤酒0.0653600519.SH贵州茅台0.0779000568.SZ泸州老窖0.1269600809.SH山西汾酒0.0277603345.SH安井食品0.0215603345.SH安井食品0.0365农林牧渔002311.SZ海大集团0.0548002311.SZ海大集团0.0727002311.SZ海大集团0.0989002714.SZ牧原股份0.0242002714.SZ牧原股份0.0249002714.SZ牧原股份0.0698002299.SZ圣农发展0.0158002299.SZ圣农发展0.0210603477.SH巨星农牧0.0202603668.SH天马科技0.0120603668.SH天马科技0.0163300498.SZ温氏股份0.0059300498.SZ温氏股份0.0095603477.SH巨星农牧0.0088600195.SH中牧股份0.0017，究院两个季度共同持有、减持仓位最大的重仓股图15：不同基金样本Q2/3共同持有的重仓股减持仓位比较全市场基金主动权益基金顶流基金中信一级股票代码股票简称Q2/Q3共同有重仓股减持仓位(%)股票代码股票简称Q2/Q3共同持有重仓股减仓位(%)股票代码股票简称Q2/Q3共同持有重仓股减仓位(%)电子603986.SH兆易创新-0.1250603986.SH兆易创新-0.1575603986.SH兆易创新-0.2126603501.SH韦尔股份-0.1066603501.SH韦尔股份-0.1296603501.SH韦尔股份-0.1924600460.SH士兰微-0.0825600460.SH士兰微-0.0883600460.SH士兰微-0.1177688099.SH晶晨股份-0.0501688099.SH晶晨股份-0.0710688099.SH晶晨股份-0.1010002475.SZ立讯精密-0.0499002475.SZ立讯精密-0.0601002415.SZ海康威视-0.0999建材002271.SZ东方雨虹-0.1769002271.SZ东方雨虹-0.2422002271.SZ东方雨虹-0.3509600176.SH中国巨石-0.0190601636.SH旗滨集团-0.0251601636.SH旗滨集团-0.0235601636.SH旗滨集团-0.0173600176.SH中国巨石-0.0235600176.SH中国巨石-0.0149000786.SZ北新建材-0.0066002791.SZ坚朗五金-0.0120002791.SZ坚朗五金-0.0092002791.SZ坚朗五金-0.0064000786.SZ北新建材-0.0074000786.SZ北新建材-0.0010电力设备新能源601012.SH隆基绿能-0.4322601012.SH隆基绿能-0.5306601012.SH隆基绿能-0.4194300750.SZ宁德时代-0.3595300750.SZ宁德时代-0.4179300750.SZ宁德时代-0.2083600438.SH通威股份-0.1884600438.SH通威股份-0.2076600438.SH通威股份-0.1942688005.SH容百科技-0.1234688005.SH容百科技-0.1341603659.SH璞泰来-0.1613603659.SH璞泰来-0.0841603659.SH璞泰来-0.1119688005.SH容百科技-0.1603医药603259.SH药明康德-0.3011603259.SH药明康德-0.3471603259.SH药明康德-0.2832300759.SZ康龙化成-0.1140300759.SZ康龙化成-0.1503600436.SH片仔癀-0.2215600436.SH片仔癀-0.0707600436.SH片仔癀-0.1034300759.SZ康龙化成-0.2093300363.SZ博腾股份-0.0629300363.SZ博腾股份-0.0849603456.SH九洲药业-0.1508603456.SH九洲药业-0.0589603456.SH九洲药业-0.0776600763.SH通策医疗-0.0854有色金属603799.SH华友钴业-0.2644603799.SH华友钴业-0.3365603799.SH华友钴业-0.3384002466.SZ天齐锂业-0.1078002466.SZ天齐锂业-0.1195002460.SZ赣锋锂业-0.1031002460.SZ赣锋锂业-0.0960002460.SZ赣锋锂业-0.1104601899.SH紫金矿业-0.0605601677.SH明泰铝业-0.0312601677.SH明泰铝业-0.0430601677.SH明泰铝业-0.0431002192.SZ融捷股份-0.0220002192.SZ融捷股份-0.0326002192.SZ融捷股份-0.0163基础化工002812.SZ恩捷股份-0.1731002812.SZ恩捷股份-0.2217002812.SZ恩捷股份-0.1835300769.SZ德方纳米-0.0762300769.SZ德方纳米-0.0909002709.SZ天赐材料-0.1298002709.SZ天赐材料-0.0673002709.SZ天赐材料-0.0772300769.SZ德方纳米-0.1055000792.SZ盐湖股份-0.0559000792.SZ盐湖股份-0.0725000792.SZ盐湖股份-0.0668688116.SH天奈科技-0.0534300568.SZ星源材质-0.0694300285.SZ国瓷材料-0.0635，究院三季度新增仓位最大的重仓股图16：不同基金样本Q3新增重仓股增持仓位比较全市场基金主动权益基金顶流基金中信一级股票代码股票简称Q3新增重仓股增持仓位(%)股票代码股票简称Q3新增重仓股增持仓位(%)股票代码股票简称Q3新增重仓股增持仓位(%)国防和军工688439.SH振华风光0.0127688439.SH振华风光0.0184688776.SH国光电气0.0153600685.SH中船防务0.0049600685.SH中船防务0.0048688297.SH中无人机0.0134688375.SH国博电子0.0017688375.SH国博电子0.0020688239.SH航宇科技0.0090600501.SH航天晨光0.0011600501.SH航天晨光0.0017600685.SH中船防务0.0072688231.SH隆达股份0.0011688231.SH隆达股份0.0016300101.SZ振芯科技0.0007煤炭600397.SH安源煤业0.0012603113.SH金能科技0.0005601666.SH平煤股份0.0139600740.SH山西焦化0.0011600997.SH开滦股份0.0001600395.SH盘江股份0.0089600997.SH开滦股份0.0001600985.SH淮北矿业0.0080000723.SZ美锦能源0.0069601898.SH中煤能源0.0036交通运输001228.SZ永泰运0.0029001228.SZ永泰运0.0042601872.SH招商轮船0.0141601598.SH中国外运0.0008600428.SH中远海特0.0029002930.SZ宏川智慧0.0132000885.SZ城发环境0.0002603056.SH德邦股份0.0013001228.SZ永泰运0.0119002320.SZ海峡股份0.0001601598.SH中国外运0.0012600428.SH中远海特0.0083600787.SH中储股份0.0001600350.SH山东高速0.0007001965.SZ招商公路0.0028房地产600773.SH西藏城投0.0036600773.SH西藏城投0.0054600325.SH华发股份0.0446000062.SZ深圳华强0.0017000062.SZ深圳华强0.0025601155.SH新城控股0.0027600533.SH栖霞建设0.0011600533.SH栖霞建设0.0017000534.SZ万泽股份0.0011000534.SZ万泽股份0.0004000534.SZ万泽股份0.0006000671.SZ阳光城0.0002000671.SZ阳光城0.0003机械300382.SZ斯莱克0.0126300382.SZ斯莱克0.0185688518.SH联赢激光0.0327300938.SZ信测标准0.0021600072.SH中船科技0.0041300382.SZ斯莱克0.0224301030.SZ仕净科技0.0016300757.SZ罗博特科0.0033002011.SZ盾安环境0.0204605286.SH同力日升0.0015300938.SZ信测标准0.0030688700.SH东威科技0.0197600114.SH东睦股份0.0015688305.SH科德数控0.0026600072.SH中船科技0.0118电力及用事业601991.SH大唐发电0.0088601991.SH大唐发电0.0130600027.SH华电国际0.0295000690.SZ宝新能源0.0085000690.SZ宝新能源0.0103000690.SZ宝新能源0.0170000035.SZ中国天楹0.0042000035.SZ中国天楹0.0061600023.SH浙能电力0.0153001896.SZ豫能控股0.0031001896.SZ豫能控股0.0035000155.SZ川能动力0.0056000598.SZ兴蓉环境0.0010000543.SZ皖能电力0.0019000035.SZ中国天楹0.0041食品饮料003000.SZ劲仔食品0.0012003000.SZ劲仔食品0.0018600419.SH天润乳业0.0132002946.SZ新乳业0.0006603057.SH紫燕食品0.0006603866.SH桃李面包0.0045603057.SH紫燕食品0.0005300858.SZ科拓生物0.0001300138.SZ晨光生物0.0024300858.SZ科拓生物0.0000002946.SZ新乳业0.0001000895.SZ双汇发展0.0017002570.SZ贝因美0.0000603919.SH金徽酒0.0000600872.SH中炬高新0.0010，究院三季度剔除仓位最大的重仓股图17：不同基金样本Q3剔除的重仓股减持仓位比较全市场基金主动权益基金顶流基金中信一级股票代码股票简称Q3剔除的重仓股减持仓位(%)股票代码股票简称Q3剔除的重仓股减持仓位(%)股票代码股票简称Q3剔除的重仓减持仓位(%)电子300909.SZ汇创达0.0017600206.SH有研新材0.0103688052.SH纳芯微0.0226300656.SZ民德电子0.00053