证券投资技术分析9指标课件

证券投资技术分析9指标证券投资技术分析9指标1第一节技术指标概述1、技术指标：是按一定的数学方法对行情数据进行处理，处理之后所得到的结果就是技术指标的数值。2、技术指标法：按事先规定好的固定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就是技术指标法。第一节技术指标概述2从数学的观点看，技术指标是一个6元的函数。6个自变量就是6个原始数据（开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额），因变量就是技术指标值，函数就是处理自变量的方式。技术指标通常在股票价格图表的上方或下方以图形方式显示。一旦以图形方式显示，技术指标就可以与相应的股票价格走势图进行比较。有时候，为了更直观地比较，有一些技术指标可以直接绘制在价格走势图上，称为“叠加指标”或“主图指标”。从数学的观点看，技术指标是一个6元的函数。6个自变量就是6个3※3、应用技术指标的6个方面技术分析的应用法则主要通过以下几方面进行：

(1)指标的背离

(2)

指标的交叉

(3)

指标的取值

(4)

指标的形态

(5)

指标的转折

(6)

指标的盲点※3、应用技术指标的6个方面4指标的背离：指标曲线与价格曲线波动方向不一致；顶背离和底背离。指标的背离：指标曲线与价格曲线波动方向不一致；顶背离和底背离5指标的交叉：金叉和死叉金叉：小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线,呈现多头排列的型态，后市一般应看好。死叉：小参数的短周期MA曲线从上向下穿过大参数的长周期MA曲线,呈现空头排列的型态，后市一般应看跌。死叉（卖出）金叉（买入）MA（10）MA（5）MA（5）MA（10）

指标的取值：取极大值和极小值，进入超买和超卖区

指标的形态：指标曲线的波动所形成的形态死叉（卖出）金叉（买入）MA（10）MA（5）MA（5）MA6指标的转折：技术指标曲线在高位或低位调头指标的盲点：技术指标在大部分时间里无能为力，即不能发出买入或卖出的信号。指标的转折：技术指标曲线在高位或低位调头7技术指标的分类（一）根据技术指标的设计原理和应用状况，可以大致分为：震荡类指标、趋势类指标、能量类指标、大势类指标等。1.趋势类指标这类指标引入趋势分析思想，以波段操作为其主要特征。例如：MA、MACD、BOLL等。技术指标的分类（一）根据技术指标的设计原理和应用状况，可以大82.震荡类指标这类指标根据股票的收盘价，通过一定的计算公式得出一个数值，该数值有其自身的波动空间，再以一定的股则去阐释这种波动，指导实际操作。这类指标的表现形式就是这个指标值在设定的水平值之间或围绕一个中心线的上下波动，而有些累积性指标可以长时间抄一个方向运动。震荡类指标的代表包括KDJ、RSI、W%R等。2.震荡类指标93.大势类指标这是一类专门针对大盘设计的专用技术指标，主要作用是对整个证券市场的多空状况进行描述，因此这类技术指标只能用于研判市场的整体趋势，而对个股的研判没有意义。例如：ADL、ADR、OBOS等。3.大势类指标104.人气类指标这类技术指标是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。例如：PSY、AR、BR、CR等。5.成交量类指标为了将价格和成交量结合起来考虑,将市场的内在动能真实地表现在分析图表上，许多技术指标往往都将成交量列入考虑的范围,称为成交量类指标。这类指标主要关注成交量的变动规律或成交量与价格之间的变动关系，这类指标中具有代表性的有OBV、VR等。4.人气类指标11（二）根据指标的变动与证券价格变动的先后顺序，可以将其分为：先行指标和滞后指标。1.先行指标先行指标的目标是为股票未来的价格走势提供某种预测信号。比较流行的先行指标包括商品通道指数（CCI)、动量(MTM)、相对强弱指数(RSI)、随机指标(KDJ)和威廉指标(W%R)等。先行指标最主要的优点是可以提前发出进入和退出信号。先行指标会形成较多的信号，因此可以揭示更多的交易机会。当然，先行指标也可以作为潜在强势和弱势的预警。但先行指标发出的较多信号意味着可能产生虚假信号，虚假信号会增加潜在的损失。（二）根据指标的变动与证券价格变动的先后顺序，可以将其分为：122.滞后指标滞后指标发出的买卖信号落后于价格行为，因而也被称为趋势跟踪指标。滞后指标最好用在市场或股票处于强势状态时，在震荡市场中几乎无效，如果在震荡市场中使用可能会产生许多虚假信号。流行的趋势跟踪指标包括趋势线、移动平均线、布林线等。MACD指标也有一些趋势跟踪特征。2.滞后指标13应用技术指标应注意的问题（1）不应盲目相信技术指标；（2）避免频繁使用技术指标；（3）多个指标（4-5个）同时使用。

应用技术指标应注意的问题141、移动平均线MA（见单独PPT）2、指数平滑异同平均线(MACD)MACD是利用快速移动平均线与慢速移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进卖出时机作出研判的技术指标。移动平均线（MA）尽管功能显著，然而有时会发出一些虚假信号。为了弥补这方面的不足，对移动平均线做了一些特殊处理。设置两条线一条为快速移动平均线另一条为慢速移动平均线。第二节市场趋势指标1、移动平均线MA（见单独PPT）第二节市场趋势指标15快速移动平均线设定为12日，慢速移动平均线为26日。用时间短的均线值减去时间长的均线值，得出一个差额。

这个差额成为差离值，用DIF表示。再由DIF的多日平均计算出MACD值，又称差离平均值，用DEA表示。快速移动平均线设定为12日，慢速移动平均线为26日。16MACD的设计原理和计算方法DIF和DEA都计算出来后，在MACD图中画出2条线。一条快线DIF，一条慢线DEA。红线DIF黑线DEAMACD的设计原理和计算方法DIF和DEA都计算出来后，在M17MACD图中的柱状线

柱状线（BAR）是用来表明DIF和

DEA两者之间距离大小的。

BAR通常表示的是最近9日之内DIF

和DEA之差的平均值，即BAR一般设定为9日。MACD图中的柱状线柱状线（BAR）是用来表明DI18指数平滑异同移动平均线图的构成O轴O轴上面正值区域O轴下面负值区域指数平滑异同移动平均线图的构成O轴O轴上面O轴下面19MACD的趋势研判两条线在O轴上方正值区域运行，说明现在的市场为多头市场O轴苏宁电器MACD的趋势研判两条线在O轴上方正值区域运行，说明现在的市20MACD一直在0轴上方运行威孚高科000581MACD一直在0轴上方运行威孚高科21MACD的趋势研判两条线在O轴下方负值区域运行，说明现在的市场为空头市场O轴南方摩托MACD的趋势研判两条线在O轴下方负值区域运行，说明现在的市22MACD的判断方法

(1)当DIF向上突破MACD（即DEA)线时，为买入信号(此处可以称DIF为快线，MACD为慢线）。

(2)当DIF向下跌破MACD线时，为卖出信号。

(3)DIF＞0，是多头市场，DIF＜0，是空头市场。

(4)DIF和MACD与价格曲线的背离：DIF或MACD与价格曲线在较低的位置形成底背离，是买入信号，顶背离为卖出信号。

(5)BAR的使用。当横轴下面的绿线缩短时买入，当横轴上面的红线缩短时卖出。MACD的判断方法23MACD黄金交叉在O轴之上出现表示回档结束新一轮升势开始，后市看好，为做多信号黄金交叉中捷股份MACD黄金交叉黄金交叉中捷股份24MACD黄金交叉伊利股份黄金交叉在O轴之下出现

表示反弹开始

MACD黄金交叉伊利股份黄金交叉25MACD黄金交叉：O轴下方黄金交叉山东基建MACD黄金交叉：O轴下方黄金交叉山东基建26MACD死亡交叉：O轴上方

短期回调开始沪市综指死亡交叉O轴MACD死亡交叉：O轴上方

短期回调开始沪市综指死亡交叉O轴27MACD死亡交叉：O轴下方

中长期走势继续看淡死亡交叉O轴MACD死亡交叉：O轴下方

中长期走势继续看淡死亡交叉O轴28证券投资技术分析9指标课件29证券投资技术分析9指标课件30MACD的基本用途MACD可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但是，由于MACD对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。MACD的基本用途MACD可以去除掉移动平均线经常出现的假讯313、布林线指标（BOLLINGER）将股价波动的范围以三条曲线来划分，分为四个区域。这三条线分别成为上轨线（即压力线）、中轨线（即股价平均线）、下轨线（即支撑线）。在实际股价图形中，股价正是在这三条曲线之间进行上穿、下破、缠绕运行的。BOLL指标是一种中短线指标，其作用的原理就是按照股价（K线）对布林带三条线的突破来判断股价运行的状态，并发出相应的买卖信号。比如，当布林带宽较窄时，说明股价的震荡并不剧烈，波动较小，此时若股价向上突破了布林带上轨线，那么表明股价较为激烈的向上波动即将开始；当股价向下跌破了布林带下轨线，表明股价较为激烈的向下波动即将开始。

3、布林线指标（BOLLINGER）将股价波动的范围以三32BOLL使用方法BOLL指标一般在震荡走势中和暴涨暴跌走势中较为适用。在震荡走势中，由于布林带通道的上轨线对股价具有一定的阻力作用，下轨线对股价具有一定的支撑作用，所以一般股价会在布林带通道内部上下震荡运行。当股价的波动幅度收缩到一定程度后，一旦股价对布林带通道的上下轨线形成突破，那么意味着股价的暴涨暴跌走势来临。BOLL使用方法BOLL指标一般在震荡走势中和暴涨暴跌走势中331.BOLL指标中的上、中、下轨线的意义（1)BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的股价通道的移动范围是不确定的，通道的上下限随着股价的上下波动而变化。在正常情况下，股价应始终处于股价通道内运行。如果股价脱离股价通道运行，则意味着行情处于极端的状态下。（2）在BOLL指标中，股价通道的上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对股价的运行起到压力作用。（3）一般而言，当股价在布林线的中轨线上方运行时，表明股价处于强势趋势；当股价在布林线的中轨线下方运行时，表明股价处于弱势趋势。1.BOLL指标中的上、中、下轨线的意义（1)BOLL指标中342.BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系（1）当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明股价强势特征非常明显，短期内将继续上涨。当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明股价弱势特征非常明显，短期内将继续下跌。（2）当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明股价处于整理态势之中。如果股价处于长期上升趋势，表明是上涨途中的强势整理，投资者可以持股观望或逢低短线买入；如果股价处于长期下跌趋势，表明是下跌途中的弱势整理，投资者应以持币观望或逢高减仓为主。（3）布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性非常小，这里不作研判。（4）当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行，表明目前是整理行情。2.BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系（1）当布林线的353.K线和布林线上、中、下轨之间的关系P250表9-1

4.BOLL轨道的收敛与扩张3.K线和布林线上、中、下轨之间的关系P250表9-136股价突破上轨线短线回档股价突破上轨线股价随后回档股价突破上轨线短线回档股价突破上轨线37股价跌破下轨线的例子当股价自上而下跌破下轨线时，短线将出现反弹现象，为买入信号。股价跌破下轨线随后出现反弹股价跌破下轨线的例子当股价自上而下跌破下轨线时，短线将出现38股价总是在上轨线和中轨线之间运行当股价在上轨线和中轨线之间向上运行时，一般预示将出现一波上涨行情。股价总是在上轨线和中轨线之间运行股价总是在上轨线和中轨线之间运行当股价在上轨线和中轨线之间39股价在中轨线和下轨线之间运行当股价在中轨线和下轨线之间向下运行时，一般预示将出现一波下跌行情。股价总在中轨线和下轨线之间运行，下跌不止。跌破下轨线反弹就开始。股价在中轨线和下轨线之间运行当股价在中轨线和下轨线之间向下40用布林线预测股价

（2004.11.18）2004年11月18日突破上轨线应该有回档博汇纸业600966用布林线预测股价（2004.11.18）2004年11月41博汇纸业11月18日后股价下跌2004年11月20日博汇纸业6009662005年4月15日博汇纸业11月18日后股价下跌2004年11月20日博汇纸业42用布林线预测股价

（2005.4.15）法拉电子600563越过中轨股价看涨2005.4.1513.10元用布林线预测股价（2005.4.15）法拉电子越过中轨243用布林线预测股价

（2005.4.15）雅戈尔600177越过中轨股价看涨用布林线预测股价（2005.4.15）雅戈尔越过中轨44证券投资技术分析9指标课件45证券投资技术分析9指标课件46证券投资技术分析9指标课件471、RSI——股市“战斗机”

RSI指标被称为强弱指标或抛物线指标。它不仅具有易于研判、使用方便的特点，更兼有OBV、KDJ、MACD等多项指标的优点。第三节震荡类指标1、RSI——股市“战斗机”第三节震荡类指标48RSI计算公式RSI的参数。参数是天数，一般有5日、9日、14日等。下面以14日为例具体介绍RSI（14）的计算方法。先计算价差。即以每个交易日的收盘价减去上一个交易日的收盘价，这样共得14个价差。

A=14个数字中正数之和

B=14个数字中负数之和×（-1）

RSI（14）=[A／（A+B）]×100RSI计算公式RSI的参数。参数是天数，一般有5日、9日、149从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小；B表示向下波动的大小；A+B表示股价总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。RSI∈（0，100）

从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小；B表示向下50RSI使用方法1.两条不同参数的RSI的联合使用短周期的RSI＞长期的RSI时，为买进讯号。短周期的RSI＜长周期的RSI时，为卖出讯号。2.RSI取值超过50，表明市场进入强势。RSI低于50，表明市场处于弱市。市场是强市要买入，但强过了头就该抛出。RSI∈（80，100），极强市，应卖出RSI∈（50，80），强市，应买入RSI∈（20，50），弱市，应卖出RSI∈（0，20），极弱市，应买入RSI使用方法1.两条不同参数的RSI的联合使用513.从RSI与股价的背离看

（1）RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。

（2）RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。4.RSI曲线形态看

RSI在较高或较低位置形成头肩形等是采取行动的信号。离50越远，结论越可信。3.从RSI与股价的背离看

（1）RSI处于高位，并形成一峰525.连接RSI连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾斜的切线，当RSI向下跌破这条切线时，是一个很好的卖出讯号。6.连接RSI连续的两个峰顶，画出一条由左向右下方倾斜的切线，当RSI向上突破这条切线时，是一个很好的买进讯号。RSI盲点

当RSI形成单谷或单峰时采取行动极易出错，应等到第二峰或底形成后才能明确地下结论。

RSI的钝化程度较其他技术指标严重。5.连接RSI连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾斜的切线53相对强弱指标(实例)6RSI=86.9612RSI=76.26市场处于强势小商品城相对强弱指标(实例)6RSI=86.96小商品城54相对强弱指标(实例)6RSI＝15.4212RSI＝29.9市场处于弱势凤凰股份相对强弱指标(实例)6RSI＝15.42凤凰股份556RSI、12RSI交叉买入卖出6RSI在低档自下而上突破12RSI6RSI在高档自上而下突破12RSI天山纺织6RSI、12RSI交叉买入卖出6RSI在低档自下而上突破156RSI高位钝化当RSI在高位出现指数钝化现象而连续碰顶（即向上限100逼近），且碰顶次数达到三次以上时，应当逢高减仓。RSI在高位三次碰顶天山纺织RSI高位钝化当RSI在高位出现指数钝化现象而连续碰顶57RSI低位钝化RSI指标低位钝化RSI低位钝化RSI指标582.W%R——风险“触电”保护器W%R的中文名称是威廉指标。W%R表示的涵义是当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的相对位置，是一种兼具超买超卖和强弱分界的指标。它主要的作用在于辅助其他指标确认讯号。W%R指标和RSI、KDJ指标，事实上是属于同一类型的，分别有两条天线和地线，以及一条以50为分隔的中界线，并且同样波动于0~100之间。2.W%R——风险“触电”保护器W%R的中文名称是威廉指标。59W%R计算公式[(Hn－C)÷(Hn－Ln)]×100H＝最近n日内之最高价L＝最近n日内之最低价C＝当天收盘价W%R计算公式[(Hn－C)÷(Hn－Ln)]×10060W%R使用方法1.W%R指标数值的大小（1）当W%R低于20%，处于超买状态，行情即将见顶，应该考虑卖出。（2）当W%R高于80%，处于超卖状态，行情即将见底，应该考虑买入。（3）以50%为中轴线，是多空平衡线，下穿50%视为股价转强，上穿50%视为股价转弱。W%R使用方法1.W%R指标数值的大小61W%R使用方法2.W%R曲线的形状（1）顶背离和底背离W%R指标的背离是指W%R指标的曲线的走势正好和股价K线图上的走势正好相反。和其它技术分析指标一样，W%R指标的背离也分为顶背离和底背离两种，与其它指标的研判标准一样。需要注意的是，W%R指标的背离只适用于0值在上100值在下的情况，对于下方为强势区的情况并不适用。W%R使用方法2.W%R曲线的形状62W%R使用方法（2）指标的撞底和撞顶运用分析的威廉指标的参数不同，应采取不同的分析方法。参数越大，撞顶(底)的可能性越小，次数也越少；参数越小，撞顶(底)的可能性越大，次数也越多

。以短周期来看（软件默认的周期），W%R连续触底3-4次，股价向下反转机率大；连续触顶3-4次，股价向上反转机率大。W%R使用方法（2）指标的撞底和撞顶63W%R的应用实例一(注意与RSI的区别)W%R的应用实例一(注意与RSI的区别)64W%R的应用实例二(注意与RSI的区别)W%R的应用实例二(注意与RSI的区别)653.KDJ——短线客的乐园KDJ的中文名称是“随机指标”，是一种短期的技术指标分析工具，它综合了动量指标、相对强弱指标和移动平均线的优点，但计算方法比较繁琐，且对分析中、长线走势作用不大，对于短线投资者十分有用。在使用KDJ指标时，我们往往称K指标为快指标，D指标为慢指标（K值是RSV的指数平滑；D值是K值的指数平滑，即为RSV的二次平滑）。K指标反应敏捷，但容易出错，D指标反应稍慢，但稳重可靠。J指标则起辅助作用，它领先于KD值显示曲线的顶底部，是对信号确认的反映线。3.KDJ——短线客的乐园KDJ的中文名称是“随机指标”，是66KDJ随机指标(KDJ)K:快速移动均线。对股价变动十分敏感D:慢速移动均线。对股价波动较为迟钝J：辅助线。对买卖信号进行确认的反应线一个非常有用的短线操作指标短线买卖在我国股市十分流行，KDJ应用广泛KDJ随机指标(KDJ)67证券投资技术分析9指标课件68KDJ计算公式RSV=(C－Ln)÷(Hn－Ln)×100%％K＝2／3今天的%K+1/3今天的RSV％D＝1／3今天的%K+2/3前一天的%D％J=3D-2K

注：第一次计算时，前一天的%K、%D一律以50代替。KDJ计算公式RSV=(C－Ln)÷(Hn－Ln)×1069KDJ使用方法1.从KD的取值看。

80以上为超买区，20以下为超卖区，KD超过80就应该考虑卖出，低于20就应该考虑买入。（80，20）为盘局区，应结合以下来判断买卖。2.KD指标的交叉看。

K上穿D是金叉，为买入信号，金叉的位置应该比较低，是在超卖区的位置，越低越好。交叉的交数以2次为最少，越多越好。另外，还须“右侧相交”，即K是在D已抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。KDJ使用方法1.从KD的取值看。70KDJ使用方法3.从KD指标的背离看。当KD处在高位，并形成两个依次向下的峰，而此时股价还在一个劲地上涨，这叫顶背离，是卖出的信号。当KD处在低位，并形成一底比一底高，而股价还继续下跌，这构成底背离，是买入信号。4.J指标取值超过100和低于0，都属于价格的非正常区域，大于100为超买，小于0为超卖，并且，J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。KDJ使用方法3.从KD指标的背离看。711.低位多次在50左右金叉后，随着量的逐步放大，极易产生行情，金叉之日，短线机会较大。2.J值的讯号不会经常出现，一旦出现，则可靠度相当高。1.低位多次在50左右金叉后，随着量的逐步放大，极易产生行情72KDJ研判提示1.股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，使用KD值交叉讯号买卖，经常发生买在高点、卖在低点的窘境，此时须放弃使用KD随机指标，改用CCI、ROC、BOLL等指标。但是，如果波动的幅度够大，买卖之间扣除手续费仍有利润的话，此时将画面转变成五分钟或十五分图形，再以KD指标的交叉讯号买卖，还可以斩获一点利润。KDJ研判提示1.股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，73KDJ研判提示2.极强或者极弱的行情，会造成指标在超买或超卖区内上下徘徊，K值也会发行这种情形，应该参考VR、ROC指标，观察股价是否超出常态分布的范围，一旦确定为极度强弱的走势，则K值的超买超卖功能将失去作用。3.以D值来代替K值，将可使超买超卖的功能更具效果。KDJ研判提示2.极强或者极弱的行情，会造成指标在超买或超74

K线与D线的交叉突破，在80以上或20以下时较为准确。随机指标与相对强弱指数的不同之处在于，它不仅能够反映市场的超买或超卖程度，还能通过交叉突破发出买卖信号。当K线倾斜度趋于平缓时，是短期转势的警告信号，但这种情况在热门股票中准确率较高，而在成交量较小的股票中准确度相对较低。

KD指标在顶部或底部易钝化。在价格进入整理阶段，一般无所作为。随机指标KDJ的优缺点及局限K线与D线的交叉突破，在80以上或20以下时较为准确。随机75KDJ三个指标的取值范围都是从0～100KD取值在20以下为超卖区K=12.18D=13.13

超卖区KDJ三个指标的取值范围都是从0～100K=12.176超买区KD取值在80以上为超买区K=81.41D=70.40宝钢股份超买区KD取值在80以上为超买区K=81.41宝钢股份77K、D线形成金叉：买进

右侧金叉：当K值在20左右，并从D线右侧自下而上突破D线时，形成右侧金叉，为买进信号。K=14从D线右侧突破D线宝钢股份K、D线形成金叉：买进右侧金叉：当K值在20左右，并从D78K、D线形成死叉：卖出左侧死叉：K值在80左右，并从D线左侧自上而下跌破D线时，形成死叉，为短线卖出信号。K、D两线相交次数越多，死叉位置越高，越是卖出信号。K＝83K、D线形成死叉：卖出左侧死叉：K值在80左右，并从D线左79钝化现象KD指标在80附近或20附近反复形成金叉、死叉，总趋势横向发展。若指标在80附近钝化，多头力量占据上风，股价极易形成单边市场；若指标在20附近钝化，看上去指标很低，实际是空方力量极强，股价形成单边下跌。钝化现象KD指标在80附近或20附近反复形成金叉、死叉，总80钝化现象的实例（高位钝化）KD线长时间处在80以上西山媒电000983钝化现象的实例（高位钝化）KD线长时间西山媒电81钝化现象的实例（低位钝化）KD线长期处在20以下江铃汽车000550钝化现象的实例（低位钝化）KD线长期江铃汽车824.乖离率(BIAS)又叫偏离率。它是价格与MA的偏离程度，是相对距离。1）计算公式BIAS（n）=（C－MA（n））/MA（n）×100%2）构造原理股价总是要向趋势线靠扰，因为物价有向心的趋向，离得太远，就该回头，即价格远离MA到了一定程度，价格就该回头了，这是人们的心理因素造成的。4.乖离率(BIAS)833）应用法则①从BIAS的取值大小看找到一条分界线，BIAS的值超过正数分界线就卖出，低于负数分界线就买进。分界线与3个因素有关：参数大小；证券在市场中的活跃程度；使用的时间。参数越大，分界线就越大，证券越活跃，分界线也越大。以下是分界线选择的参考数字：BIAS（5）＞3.5%,BIAS（10）＞5%,BIAS（20）＞8%,BIAS（60）＞10%,是卖出时机。BIAS（5

）＜-3%,BIAS（10

）＜-4.5%,BIAS（20）＜-7%,BIAS（60）＜-10%，是买入时机。在BIAS的分界线中，正数和负数的选择不是对称的，一般来说，正数的绝对值比负数的绝对值大一些。3）应用法则84对暴涨暴跌时其分界线的选择按如下方式调整：对于综合指数：

BIAS（10）＞30%,为抛出时机，BIAS（10

）＜-10%,为买入时机。对于个股：BIAS（10）＞35%,为抛出时机，BIAS（10

）＜-15%,为买入时机。②从BIAS的曲线形状看

BIAS形成向下2个或多个峰，而价格仍在上涨，这是顶背离，应抛出股票

BIAS形成向上2个谷或多个谷，而价格仍在下降，这是底背离，应买进股票③从两条BIAS曲线相交看金叉（短期线在高位下穿长期线）时买入；死叉（短期线在低位上穿长期线）时卖出。对暴涨暴跌时其分界线的选择按如下方式调整：85证券投资技术分析9指标课件86

第四节大势类指标

(ADL,ADR,OBOS,只能用于大盘指数,不能用于个股)1.腾落指数ADL1)ADL的计算今日ADL=前日ADL＋NA－NDNote：NA、ND分别为今日上涨和下跌的股票家数ADL的初始值可取0或其他第四节大势类指标

(ADL,ADR,OBOS,只能用于872）应用法则①ADL须与价格曲线联合使用ADL与价格指数同步上升（下降），创新高（低），说明大势在短期内反转的可能性不大。ADL连续上涨（下跌）了很长时间（一般是3天），而价格却相应地反向运动，则这是买进（卖出）的信号。价格指数进入高位（或低位）时，ADL没有同步行动，而是开始走平或反向运动，趋势进入尾声，应采取行动。②从形态看与价格曲线的形态应用法则相同。③ADL的买入信号效果较好，即对多头市场的应用比对空头市场的应用效果好。2）应用法则882.ADR（涨跌比指标）又称回归式的腾落指标，是将一定时期内上涨的股票家数与下跌的股票家数做一统计，求出其比率。其理论基础是钟摆原理。国内软件多采用10日比率。ADR=上涨家数的N日累计/下跌家数的N日累计

N=102.ADR（涨跌比指标）又称回归式的腾落指标，是将一定时期内89ADR应用法则①从取值大小看（ADR＞0，以1为分界线）

ADR∈（0.5，1.5），为常态，多空势均力敌，此时应持币（持股）观望。

ADR的极端值：即其取值超过常态的上下限时，是采取行动的信号。②ADR与价格指数的配合看与价格指数同步上升（下降），则股价在短期内将保持原有趋势不变与价格指数的升降不同步时，短期内会有反弹（回落），应采取行动。ADR应用法则903.OBOS（超买超卖指标）1）计算公式OBOS（n）=N日内股票上涨累计家数-N日内股票下跌累计家数一般N选择参数10OBOS的平衡位置是0，而ADR是1。2）应用法则①当市场处于整理期，OBOS应在0上下波动；当市场处于多头市场时，OBOS＞0，距离0应较远；当市场处于空头时，OBOS＜0，距离0较远；距离0越远，则股价上升或下降的力量越大，但当OBOS过分大或过分小时，都是采取行动的信号。3.OBOS（超买超卖指标）1）计算公式91②当OBOS的走势与价格指数背离时，大盘可能反转，是采取行动的信号。③若OBOS在高（低）位形成M头（W底）则是卖出（买入）的信号。④建议以OBOS为主，以ADR为辅，放弃ADR是不对的。②当OBOS的走势与价格指数背离时，大盘可能反转，是采取行动92第五节成交量类指标1.OBV——股市急先锋OBV（OnBalanceVolume）的中文译名是“能量潮”，由美国著名投资分析家葛兰维先生所创。OBV指标倡导的是“价升量先行”的原理。通过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势。它是预测股市短期波动的指标。有助于确定股市突破盘整后的发展方向；且其走势可以局部显示市场内部主要资金的流向，有利于告示投资者市场内的多空倾向。第五节成交量类指标1.OBV——股市急先锋93OBV的进一步诠释OBV以“N”字型为波动单位，并且由许许多多“N”型波构成了OBV的曲线图。对一浪高于一浪的“N”型波，称其为“上升潮”（UPTIDE），至于上升潮中的下跌回落则称为“跌潮”（DOWNFIELD）。OBV通过重力学的原理向我们讲述了这样一个道理，即股价的上升，必须要有量的支持，而下跌无须量的相伴。事实上，当人们搬运货物上楼梯时，每上一层要靠更大的力来推动，即股价的每一上台阶，也必须配以更多的成交量来推动才能上涨；而当股价下落，好比空中抛物一般，无须施加外部的作用力，它也会维持其自由落体运动。因此，可以说能量潮是一种实用能量的分析工具。OBV的进一步诠释OBV以“N”字型为波动单位，并且由许许多94OBV计算公式当日股价上涨时，其成交量记成正数。当日股价下跌时，其成交量记成负数。累计每日的正或负成交量，即为OBV。用数学公式表示如下：

今日OBV=昨天OBV+sgn×今天的成交量

其中sgn是符号的意思，sgn可能是+1，也可能是-1，这由下式决定。

Sgn=+1今收盘价≥昨收盘价

Sgn=-1今收盘价<昨收盘价OBV计算公式当日股价上涨时，其成交量记成正数。当日股价下跌951996年6月26日至2002年5月31日上证指数月K线走势及OBV指标1996年6月26日至2002年5月31日上证指数月K线走势962002年1月16日至2002年5月31日上证指数日K线走势及OBV指标2002年1月16日至2002年5月31日上证指数日K线走势97当OBV横走时间超过一个月以上，表明大部分没有耐心的投机客已纷纷离场，此时大行情已呈一触即发之势。OBV能量潮再次往上增加，则表明股价有极强的上行欲望，盘中可积极关注。当OBV横走时间超过一个月以上，表明大部分没有耐心的投机客已98证券投资技术分析9指标课件99OBV使用方法1.OBV线不能单独使用，须与股价曲线结合使用才能发挥作用。2.OBV线下降，股价上升，表示买盘无力，为卖出信号。3.OBV线上升，股价下降时，表示有买盘逢低介入，此时应是一次极佳的买入时机。4.当OBV横向走平超过三个月时，需注意随时有大行情出现。OBV使用方法1.OBV线不能单独使用，须与股价曲线结合使100OBV研判提示当OBV出现超过一个月以上，大致上接近水平的横向移动时，代表市场正处于盘整期，大部分没有耐心的投资者已经纷纷离场，此时正是暴风雨前的宁静，大行情随时都有可能发生。当股价创新高时，而OBV却不能创出新高，此种背离情况表明股价即将见顶，应立即卖出了结。反之，当股价创新低而OBV不创新低则表明股价将反转，是中期买入信号。N字形波动加大时，若达9次，须注意行情随时有反转的可能。OBV研判提示当OBV出现超过一个月以上，大致上接近水平的横101OBV的运用法则恒生电子600570股价上涨OBV向上2005.4.18OBV的运用法则恒生电子股价上涨2005.4.18102255.4.18黑色星期一股指下跌OBV向下沪市综指255.4.18股指下跌沪市综指103OBV曲线以N字波作为分析中介OBV曲线以N字波运行万科AOBV曲线以N字波作为分析中介OBV曲线以万科A104OBV曲线累计出现5个逐渐上升的N字波时，视为短期回档信号OBV曲线5个上升的N字波万科AOBV曲线累计出现5个逐渐上升的N字波时，视为短期回档信号O105OBV曲线累计出现5个逐渐上升的N字波时，视为短期回档信号G天威5个N字一轮回2005.11.4OBV曲线累计出现5个逐渐上升的N字波时，视为短期回档信号G106OBV曲线累计出现5个下降的N字波时，视为短期反弹信号万科AOBV曲线5个下降的N字波OBV曲线累计出现5个下降的万科AOBV曲线5个下降的N字波107OBV曲线累计出现9个逐渐上升的N字波时，视为中期回档信号OBV曲线5个上升的N字波威孚高科OBV曲线9个上升的N字波OBV曲线累计出现9个逐渐上升的N字波时，视为中期回档信号O108OBV曲线累计出现9个逐渐下降的N字波时，视为中期反弹信号中远航运600428OBV曲线9个下降的N字波OBV曲线累计出现9个逐渐下降的N字波时，视为中期反弹信号中109证券投资技术分析9指标课件1102、成交量比率指标VRVR指标又叫成交量比率指标、数量指标或容量指标，其英文全称为“VolumeRatio”,是重点研究量与价格间的关系的一种短期技术分析工具。VR指标是以研究股票成交量与价格之间的关系为手段的技术指标，其理论基础是“量价理论”和“反市场操作理论”。VR指标认为，由于量先价行、量涨价增、量跌价缩、量价同步、量价背离等成交量的基本原则在市场上恒久不变，因此，观察上涨与下跌的成交量变化，可作为研判行情的依据。同时，VR指标又认为，当市场上人气开始凝聚，股价刚开始上涨和在上涨途中的时候，投资者应顺势操作，而当市场上人气极度旺盛或极度悲观，股价暴涨暴跌时候，聪明的投资者应果断离场或进场，因此，反市场操作也是VR指标所显示的一项功能。2、成交量比率指标VR111VR指标的计算公式以日VR指标计算为例，其具体计算如下：VR（N）=N日内上升日成交量总和÷N日内下降日成交量总和其中，N为计算周期，一般软件中默认参数为26日。VR指标的计算公式112VR指标的研判规则1.VR数值区域的划分按一般通行的标准，VR数值可以划分为4个区域。（1）低价区域VR值介于40——70区间时，为低价区域，表明股票的买卖盘稀少，人气比较涣散，但有的股票的投资价值可能已经凸现，投资者可以开始少量建仓。（2）安全区域VR值介于80——150区间时，为安全区域，表明股票的买卖盘开始增多，人气开始积聚，投资者可以持股待涨或加大建仓量。VR指标的研判规则1.VR数值区域的划分113（3）获利区域VR值介于160——450区间时，为获利区域，表明股票在强大的买盘的推动下，节节上升，投资者可以将大部分获利比较丰厚的筹码及时地获利了结。（4）警戒区域VR值介于450以上的区间时，为警戒区域，表明股价的上涨已经出现超买的现象，市场的后续资金很难跟上，股价可能随时出现一轮比较大的下跌行情，投资者应密切关注市场态势。（3）获利区域114证券投资技术分析9指标课件115第六节人气类指标1、人气和买卖意愿指标ARBR(1)AR指标AR指标，被称为人气指标（A—Ratio），又称买卖气势指标，是通过比较一段时期内开盘价在当日价格中的高低，来反映市场买卖人气的技术指标。它是以当日的开盘价为基点。与当日最高价相比较，依固定公式计算出来的强弱指标。第六节人气类指标1、人气和买卖意愿指标ARBR116(2)BR指标BR指标又称买卖意愿指标（B—Ratio），也是反映当前情况下多空双方力量争斗的结果。不同的是它是以前一日的收盘价为基础，与当日的最高价、最低价相比较，依固定公式计算出来的强弱指标。AR指标仅仅描述当天多空双方争斗的结果，不考虑以前争斗的历史和争斗的结果，这样有时会造成失真。(2)BR指标117AR指标的计算方法AR指标是通过比较一段周期内的开盘价在该周期价格中的高低。从而反映市场买卖人气的技术指标。以计算周期为日为例，其计算公式为：AR（N）=P1/P2×100%式中：P1=Σ（H—0）

为N日多方强度的总和；P2=Σ（0—L）

为N日空方强度的总和。其中，H为当日最高价，L为当日最低价，O为当日开盘价，N为设定的时间参数，一般原始参数日设定为26日。从式中看出，AR表示N天以来多空双方总的强度的比值。AR越大表示多方的强度大：AR越小，表示空方的强度大。多空双方谁强谁弱的分界线是

100，100以上是多方占优，100以下是空方占优。100说明多空双方力量相等。AR指标的计算方法AR指标是通过比较一段周期内的开盘价在该周118BR指标的计算方法BR指标是通过比较一段周期内的收盘价在该周期价格波动中的地位，来反映市场买卖意愿程度的技术指标。与AR相似，在BR指标中，用（H—YC）代表多方强度，用（YC—L）代表空方强度。以计算周期为日为例，其计算公式为：BR（N）=P1/P2×100%式中：P1=Σ（H—YC）

为N天多方强度的总和；P2=Σ（YC—L）

为N天空方强度的总和。其中，H为当日最高价，L为当日最低价，YC为前一交易日的收盘价（Y—yesterday,C—close），N为设定的时间参数，一般原始参数日设定为26日。BR指标越大，则多方力量越强；BR指标越小，空方力量越大。双方的分界线是100。100以上是多方占优，100以下是空方占优。BR指标的计算方法BR指标是通过比较一段周期内的收盘价在该周119ARBR指标的研判规则1.AR指标的单独研判2.BR指标的单独研判3.AR指标和BR指标配合使用ARBR指标的研判规则1.AR指标的单独研判1202、中间意愿指标CR中间意愿指标（C—Ratio），是同AR、BR极为类似的指标。CR指标选择的多空双方的均衡点是昨日的中间价，既不是像AR指标中所用的当日开盘价，也不是BR指标中所用的昨日收盘价，取中间价的目的主要是为了克服股价被偶然因素所扭曲的现象，更真实、客观地反映股价实际表现，可以避免AR和BR两个指标有时全天走势都比较稳定，但由于外部因素或偶然事件，导致股价在临近收盘时大幅扬升或跳水，歪曲当日走势的不合理因素。2、中间意愿指标CR121CR指标的计算方法以日CR指标为例，其计算公式为：CR（N日）=P1÷P2×100%式中，P1=∑（H－YM），表示N日以来多方力量的总和，P2=∑（YM－L），表示N日以来空方力量的总和，H表示今日的最高价，L表示今日的最低价，YM表示昨日（上一个交易日）的中间价。CR指标的计算方法以日CR指标为例，其计算公式为：122CR计算公式中的中间价也是一个指标，它是通过对昨日（YM）交易的最高价、最低价、开盘家和收盘价进行加权平均而得到的，其每个价格的权重可以人为地选定。目前比较常用地中间价计算方法有四种：（1）M=（2C+H+L）÷4（2）M=（C+H+L+O）÷4（3）M=（C+H+L）÷3（4）M=（H+L）÷2C为收盘价，H为最高价，L为最低价，O为开盘价。CR指标越大，多方力量越强；CR指标越小，空方力量越强。CR计算公式中的中间价也是一个指标，它是通过对昨日（YM）交123CR指标的研判规则1.CR指标的取值范围2．CR指标曲线的形态3.CR与其均线的配合CR指标的研判规则1.CR指标的取值范围124证券投资技术分析9指标课件125证券投资技术分析9指标课件1263.心理线（PSY)1)计算公式PSY=A/N×100N—天数，为参数，在实际应用中取10A—在N天中股价上涨的天数※此处的上涨和下跌以收盘价为标准，例如：（今天收盘价－昨日收盘价）＞0，则为上升日。2）构造原理PSY是指最近某段时间上涨天数所占的比例，PSY以50为中心，＞50是多方市场，＜50是空方市场；参数是人为的，参数越大，PSY的取值范围越集中，越平衡，参数越小，PSY的取值范围上下波动越大。3.心理线（PSY)1)计算公式1273）应用法则①从取值大小看PSY∈（25,75），盘局，不应采取行动；PSY取值超过此范围，属超买超卖状态，是行动的信号；当PSY＜10或PSY＞90就是过分行为，应买入或卖出。②从PSY出现行动的次数看当PSY第2次出现行动的信号时，采取行动较保险。几乎每次PSY行动都要求PSY进入高位或低位2次才能真正称得上是安全的。这对PSY来说非常重要。③从PSY的形态看与价格的形态应用法则相同。④PSY线应与价格线的配合使用

PSY线与价格线背离，是行动的信号。3）应用法则128证券投资技术分析9指标课件129证券投资技术分析9指标证券投资技术分析9指标130第一节技术指标概述1、技术指标：是按一定的数学方法对行情数据进行处理，处理之后所得到的结果就是技术指标的数值。2、技术指标法：按事先规定好的固定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就是技术指标法。第一节技术指标概述131从数学的观点看，技术指标是一个6元的函数。6个自变量就是6个原始数据（开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额），因变量就是技术指标值，函数就是处理自变量的方式。技术指标通常在股票价格图表的上方或下方以图形方式显示。一旦以图形方式显示，技术指标就可以与相应的股票价格走势图进行比较。有时候，为了更直观地比较，有一些技术指标可以直接绘制在价格走势图上，称为“叠加指标”或“主图指标”。从数学的观点看，技术指标是一个6元的函数。6个自变量就是6个132※3、应用技术指标的6个方面技术分析的应用法则主要通过以下几方面进行：

(1)指标的背离

(2)

指标的交叉

(3)

指标的取值

(4)

指标的形态

(5)

指标的转折

(6)

指标的盲点※3、应用技术指标的6个方面133指标的背离：指标曲线与价格曲线波动方向不一致；顶背离和底背离。指标的背离：指标曲线与价格曲线波动方向不一致；顶背离和底背离134指标的交叉：金叉和死叉金叉：小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线,呈现多头排列的型态，后市一般应看好。死叉：小参数的短周期MA曲线从上向下穿过大参数的长周期MA曲线,呈现空头排列的型态，后市一般应看跌。死叉（卖出）金叉（买入）MA（10）MA（5）MA（5）MA（10）

指标的取值：取极大值和极小值，进入超买和超卖区

指标的形态：指标曲线的波动所形成的形态死叉（卖出）金叉（买入）MA（10）MA（5）MA（5）MA135指标的转折：技术指标曲线在高位或低位调头指标的盲点：技术指标在大部分时间里无能为力，即不能发出买入或卖出的信号。指标的转折：技术指标曲线在高位或低位调头136技术指标的分类（一）根据技术指标的设计原理和应用状况，可以大致分为：震荡类指标、趋势类指标、能量类指标、大势类指标等。1.趋势类指标这类指标引入趋势分析思想，以波段操作为其主要特征。例如：MA、MACD、BOLL等。技术指标的分类（一）根据技术指标的设计原理和应用状况，可以大1372.震荡类指标这类指标根据股票的收盘价，通过一定的计算公式得出一个数值，该数值有其自身的波动空间，再以一定的股则去阐释这种波动，指导实际操作。这类指标的表现形式就是这个指标值在设定的水平值之间或围绕一个中心线的上下波动，而有些累积性指标可以长时间抄一个方向运动。震荡类指标的代表包括KDJ、RSI、W%R等。2.震荡类指标1383.大势类指标这是一类专门针对大盘设计的专用技术指标，主要作用是对整个证券市场的多空状况进行描述，因此这类技术指标只能用于研判市场的整体趋势，而对个股的研判没有意义。例如：ADL、ADR、OBOS等。3.大势类指标1394.人气类指标这类技术指标是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。例如：PSY、AR、BR、CR等。5.成交量类指标为了将价格和成交量结合起来考虑,将市场的内在动能真实地表现在分析图表上，许多技术指标往往都将成交量列入考虑的范围,称为成交量类指标。这类指标主要关注成交量的变动规律或成交量与价格之间的变动关系，这类指标中具有代表性的有OBV、VR等。4.人气类指标140（二）根据指标的变动与证券价格变动的先后顺序，可以将其分为：先行指标和滞后指标。1.先行指标先行指标的目标是为股票未来的价格走势提供某种预测信号。比较流行的先行指标包括商品通道指数（CCI)、动量(MTM)、相对强弱指数(RSI)、随机指标(KDJ)和威廉指标(W%R)等。先行指标最主要的优点是可以提前发出进入和退出信号。先行指标会形成较多的信号，因此可以揭示更多的交易机会。当然，先行指标也可以作为潜在强势和弱势的预警。但先行指标发出的较多信号意味着可能产生虚假信号，虚假信号会增加潜在的损失。（二）根据指标的变动与证券价格变动的先后顺序，可以将其分为：1412.滞后指标滞后指标发出的买卖信号落后于价格行为，因而也被称为趋势跟踪指标。滞后指标最好用在市场或股票处于强势状态时，在震荡市场中几乎无效，如果在震荡市场中使用可能会产生许多虚假信号。流行的趋势跟踪指标包括趋势线、移动平均线、布林线等。MACD指标也有一些趋势跟踪特征。2.滞后指标142应用技术指标应注意的问题（1）不应盲目相信技术指标；（2）避免频繁使用技术指标；（3）多个指标（4-5个）同时使用。

应用技术指标应注意的问题1431、移动平均线MA（见单独PPT）2、指数平滑异同平均线(MACD)MACD是利用快速移动平均线与慢速移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进卖出时机作出研判的技术指标。移动平均线（MA）尽管功能显著，然而有时会发出一些虚假信号。为了弥补这方面的不足，对移动平均线做了一些特殊处理。设置两条线一条为快速移动平均线另一条为慢速移动平均线。第二节市场趋势指标1、移动平均线MA（见单独PPT）第二节市场趋势指标144快速移动平均线设定为12日，慢速移动平均线为26日。用时间短的均线值减去时间长的均线值，得出一个差额。

这个差额成为差离值，用DIF表示。再由DIF的多日平均计算出MACD值，又称差离平均值，用DEA表示。快速移动平均线设定为12日，慢速移动平均线为26日。145MACD的设计原理和计算方法DIF和DEA都计算出来后，在MACD图中画出2条线。一条快线DIF，一条慢线DEA。红线DIF黑线DEAMACD的设计原理和计算方法DIF和DEA都计算出来后，在M146MACD图中的柱状线

柱状线（BAR）是用来表明DIF和

DEA两者之间距离大小的。

BAR通常表示的是最近9日之内DIF

和DEA之差的平均值，即BAR一般设定为9日。MACD图中的柱状线柱状线（BAR）是用来表明DI147指数平滑异同移动平均线图的构成O轴O轴上面正值区域O轴下面负值区域指数平滑异同移动平均线图的构成O轴O轴上面O轴下面148MACD的趋势研判两条线在O轴上方正值区域运行，说明现在的市场为多头市场O轴苏宁电器MACD的趋势研判两条线在O轴上方正值区域运行，说明现在的市149MACD一直在0轴上方运行威孚高科000581MACD一直在0轴上方运行威孚高科150MACD的趋势研判两条线在O轴下方负值区域运行，说明现在的市场为空头市场O轴南方摩托MACD的趋势研判两条线在O轴下方负值区域运行，说明现在的市151MACD的判断方法

(1)当DIF向上突破MACD（即DEA)线时，为买入信号(此处可以称DIF为快线，MACD为慢线）。

(2)当DIF向下跌破MACD线时，为卖出信号。

(3)DIF＞0，是多头市场，DIF＜0，是空头市场。

(4)DIF和MACD与价格曲线的背离：DIF或MACD与价格曲线在较低的位置形成底背离，是买入信号，顶背离为卖出信号。

(5)BAR的使用。当横轴下面的绿线缩短时买入，当横轴上面的红线缩短时卖出。MACD的判断方法152MACD黄金交叉在O轴之上出现表示回档结束新一轮升势开始，后市看好，为做多信号黄金交叉中捷股份MACD黄金交叉黄金交叉中捷股份153MACD黄金交叉伊利股份黄金交叉在O轴之下出现

表示反弹开始

MACD黄金交叉伊利股份黄金交叉154MACD黄金交叉：O轴下方黄金交叉山东基建MACD黄金交叉：O轴下方黄金交叉山东基建155MACD死亡交叉：O轴上方

短期回调开始沪市综指死亡交叉O轴MACD死亡交叉：O轴上方

短期回调开始沪市综指死亡交叉O轴156MACD死亡交叉：O轴下方

中长期走势继续看淡死亡交叉O轴MACD死亡交叉：O轴下方

中长期走势继续看淡死亡交叉O轴157证券投资技术分析9指标课件158证券投资技术分析9指标课件159MACD的基本用途MACD可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但是，由于MACD对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。MACD的基本用途MACD可以去除掉移动平均线经常出现的假讯1603、布林线指标（BOLLINGER）将股价波动的范围以三条曲线来划分，分为四个区域。这三条线分别成为上轨线（即压力线）、中轨线（即股价平均线）、下轨线（即支撑线）。在实际股价图形中，股价正是在这三条曲线之间进行上穿、下破、缠绕运行的。BOLL指标是一种中短线指标，其作用的原理就是按照股价（K线）对布林带三条线的突破来判断股价运行的状态，并发出相应的买卖信号。比如，当布林带宽较窄时，说明股价的震荡并不剧烈，波动较小，此时若股价向上突破了布林带上轨线，那么表明股价较为激烈的向上波动即将开始；当股价向下跌破了布林带下轨线，表明股价较为激烈的向下波动即将开始。

3、布林线指标（BOLLINGER）将股价波动的范围以三161BOLL使用方法BOLL指标一般在震荡走势中和暴涨暴跌走势中较为适用。在震荡走势中，由于布林带通道的上轨线对股价具有一定的阻力作用，下轨线对股价具有一定的支撑作用，所以一般股价会在布林带通道内部上下震荡运行。当股价的波动幅度收缩到一定程度后，一旦股价对布林带通道的上下轨线形成突破，那么意味着股价的暴涨暴跌走势来临。BOLL使用方法BOLL指标一般在震荡走势中和暴涨暴跌走势中1621.BOLL指标中的上、中、下轨线的意义（1)BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的股价通道的移动范围是不确定的，通道的上下限随着股价的上下波动而变化。在正常情况下，股价应始终处于股价通道内运行。如果股价脱离股价通道运行，则意味着行情处于极端的状态下。（2）在BOLL指标中，股价通道的上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对股价的运行起到压力作用。（3）一般而言，当股价在布林线的中轨线上方运行时，表明股价处于强势趋势；当股价在布林线的中轨线下方运行时，表明股价处于弱势趋势。1.BOLL指标中的上、中、下轨线的意义（1)BOLL指标中1632.BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系（1）当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明股价强势特征非常明显，短期内将继续上涨。当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明股价弱势特征非常明显，短期内将继续下跌。（2）当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明股价处于整理态势之中。如果股价处于长期上升趋势，表明是上涨途中的强势整理，投资者可以持股观望或逢低短线买入；如果股价处于长期下跌趋势，表明是下跌途中的弱势整理，投资者应以持币观望或逢高减仓为主。（3）布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性非常小，这里不作研判。（4）当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行，表明目前是整理行情。2.BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系（1）当布林线的1643.K线和布林线上、中、下轨之间的关系P250表9-1

4.BOLL轨道的收敛与扩张3.K线和布林线上、中、下轨之间的关系P250表9-1165股价突破上轨线短线回档股价突破上轨线股价随后回档股价突破上轨线短线回档股价突破上轨线166股价跌破下轨线的例子当股价自上而下跌破下轨线时，短线将出现反弹现象，为买入信号。股价跌破下轨线随后出现反弹股价跌破下轨线的例子当股价自上而下跌破下轨线时，短线将出现167股价总是在上轨线和中轨线之间运行当股价在上轨线和中轨线之间向上运行时，一般预示将出现一波上涨行情。股价总是在上轨线和中轨线之间运行股价总是在上轨线和中轨线之间运行当股价在上轨线和中轨线之间168股价在中轨线和下轨线之间运行当股价在中轨线和下轨线之间向下运行时，一般预示将出现一波下跌行情。股价总在中轨线和下轨线之间运行，下跌不止。跌破下轨线反弹就开始。股价在中轨线和下轨线之间运行当股价在中轨线和下轨线之间向下169用布林线预测股价

（2004.11.18）2004年11月18日突破上轨线应该有回档博汇纸业600966用布林线预测股价（2004.11.18）2004年11月170博汇纸业11月18日后股价下跌2004年11月20日博汇纸业6009662005年4月15日博汇纸业11月18日后股价下跌2004年11月20日博汇纸业171用布林线预测股价

（2005.4.15）法拉电子600563越过中轨股价看涨2005.4.1513.10元用布林线预测股价（2005.4.15）法拉电子越过中轨2172用布林线预测股价

（2005.4.15）雅戈尔600177越过中轨股价看涨用布林线预测股价（2005.4.15）雅戈尔越过中轨173证券投资技术分析9指标课件174证券投资技术分析9指标课件175证券投资技术分析9指标课件1761、RSI——股市“战斗机”

RSI指标被称为强弱指标或抛物线指标。它不仅具有易于研判、使用方便的特点，更兼有OBV、KDJ、MACD等多项指标的优点。第三节震荡类指标1、RSI——股市“战斗机”第三节震荡类指标177RSI计算公式RSI的参数。参数是天数，一般有5日、9日、14日等。下面以14日为例具体介绍RSI（14）的计算方法。先计算价差。即以每个交易日的收盘价减去上一个交易日的收盘价，这样共得14个价差。

A=14个数字中正数之和

B=14个数字中负数之和×（-1）

RSI（14）=[A／（A+B）]×100RSI计算公式RSI的参数。参数是天数，一般有5日、9日、1178从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小；B表示向下波动的大小；A+B表示股价总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。RSI∈（0，100）

从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小；B表示向下179RSI使用方法1.两条不同参数的RSI的联合使用短周期的RSI＞长期的RSI时，为买进讯号。短周期的RSI＜长周期的RSI时，为卖出讯号。2.RSI取值超过50，表明市场进入强势。RSI低于50，表明市场处于弱市。市场是强市要买入，但强过了头就该抛出。RSI∈（80，100），极强市，应卖出RSI∈（50，80），强市，应买入RSI∈（20，50），弱市，应卖出RSI∈（0，20），极弱市，应买入RSI使用方法1.两条不同参数的RSI的联合使用1803.从RSI与股价的背离看

（1）RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。

（2）RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。4.RSI曲线形态看

RSI在较高或较低位置形成头肩形等是采取行动的信号。离50越远，结论越可信。3.从RSI与股价的背离看

（1）RSI处于高位，并形成一峰1815.连接RSI连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾斜的切线，当RSI向下跌破这条切线时，是一个很好的卖出讯号。6.连接RSI连续的两个峰顶，画出一条由左向右下方倾斜的切线，当RSI向上突破这条切线时，是一个很好的买进讯号。RSI盲点

当RSI形成单谷或单峰时采取行动极易出错，应等到第二峰或底形成后才能