任务三营运资金管理课件

任务三营运资金管理任务三营运资金管理3-1认知营运资金

一、营运资金的概念营运资金，又称营运资本，其概念有广义和狭义之分。广义的营运资金，即总营运资金，是指企业投放在流动资产的资金，包括现金、有价证券、应收账款、存货等流动资产。狭义的营运资金，即净营运资金，是指企业流动资产与流动负债的差额，体现企业的短期财务活动。3-1认知营运资金2

狭义的营运资金：营运资金=流动资产—流动负债现金应收账款存货有价证券企业必须持有一定数量的营运资金，因为现金流入量与现金流出量往往是非同步和不确定的。营运资本管理主要问题流动资产管理流动负债管理短期借款应付票据应付账款

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二、营运资金的特点流动资产的特点：投资回收期短流动性并存性波动性流动负债的特点：速度快弹性大成本低风险大

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三、营运资金的分类由于营运资金是流动资产减去流动负债之后的差额，因此对流动资产和流动负债作进一步分类将有助于理解营运资金的来源，实现营运资金的有效管理。1.流动资产临时性流动资产：受季节性、周期性影响的流动资产；永久性流动资产：指即使企业处于经营低谷也仍然需要保留的、用于满足企业长期稳定需要的流动资产。2.流动负债临时性流动负债：为了满足临时流动资金需要所发生的负债；自发性流动负债：指直接产生于企业持续经营中的负债。

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四、营运资金的持有政策和融资策略（一）流动资产的特点：流动性强收益性弱（二）流动资产的持有量对公司风险和收益的影响：公司流动资产持有量较多，能够应付突发的短期资金需求，公司的经营风险较小。公司资产规模一定的情况下，流动资产持有量过多，意味着公司长期资产偏少，公司的收益能力通常偏低。

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公司流动资产持有量较少，可能难以应付突发的短期资金需求，公司的经营风险较大。公司流动资产的持有量较少，公司拥有的长期资产较多，公司的收益能力提高。公司流动资产的持有量应适当，公司流动资产持有量过多或过少均可能对公司造成不利影响。

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（三）营运资金的持有政策宽松的持有政策适中的持有政策紧缩的持有政策宽松的持有政策适中的持有政策紧缩的持有政策

05010015020040302010

流动资产销售额种类特点

紧缩的持有政策1.公司维持低水平的流动资产与销售收入比率；2.较高的运营风险3.只要不可预见的事件没有破坏企业的流动性而导致严重问题发生，紧缩的流动资产投资战略就会提高企业效益。宽松的持有政策1.维持高水平的流动资产与销售收入比率；2.较低的投资收益率，较小的运营风险。

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（四）营运资金的融资策略保守型融资策略

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配合性融资策略

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激进型融资策略

113-2现金管理

一、现金的概述广义的现金：指在生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括现金、银行存款和其他货币资金等。狭义的现金：仅指库存现金。（一）含义3-2现金管理12

（二）现金管理编制现金计划企业现金收支数量进行现金日常控制当现金短缺时采用短期融资策略当现金多余时采用还款或有价投资策略

确定最佳现金余额流动性收益性最强最差

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二、现金的持有动机与成本交易性动机预防性动机投机性动机（一）现金的持有动机

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（二）现金的成本及其与持有额之间的关系现金的成本持有成本：指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益(机会成本)。转换成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。短缺成本：指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。持有成本管理费用：与现金持有量无关机会成本：与现金持有量呈正比例关系转换成本固定性转换成本：与现金持有量呈反比例关系短缺成本短缺成本：与现金持有量呈方向变动关系

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三、最佳现金持有量（一）现金周转期模式现金周转期模式：是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。1.计算现金周转期：是指企业从购买材料支付现金到销售商品收回现金的时间。即现金周转一次需要的天数。现金周转期=应收账款周转期(T1)-应付账款周转期(T2)+存货周转期(T3)2.计算现金周转率：是指一定时期内现金的周转次数。

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3.确定最佳现金持有量：已知：应收账款周转期为70天，应付账款周转期为30天，存货周转期为80天，年现金需求量为360万元，求现金持有量？（1）现金周转期=70-30+80=120天；（2）现金周转率=360(天)/120（天）=3（次）；（3）最佳现金持有量=360万元/3次=120（万元）；

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（二）成本分析模式成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其成本最低时现金持有量的一种方法。

只考虑持有成本及短缺成本，而不考虑转换成本；

机会成本=现金持有量×有价证券利率（或报酬率）；

短缺成本与现金持有量相关；

总成本=机会成本+短缺成本+管理费用；机会成本短缺成本总成本总成本现金持有量0最佳现金持有量管理成本

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在实际工作中运用该模式确定最佳现金持有量的具体步骤为：（1）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；（2）按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表；（3）在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。最佳现金持有量的具体计算，可以先分别计算出各种方案的机会成本、管理成本、短缺成本之和，再从中选出总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。

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ABC公司财务经理提出了A、B、C三种可供选择的现金持有方案，三种现金持有方案的相关资料如下表所示。公司备选现金持有方案的相关资料项目现金持有量机会成本率短缺成本A150万元10%30万元B250万元10%8万元C350万元10%0

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根据上表中现金持有方案的相关资料，可计算每一种现金持有方案的成本，计算结果如下表所示。公司现金持有备选方案的成本计算结果项目现金持有量机会成本短缺成本总成本A150万元150×10%=15万元30万元15+30=45万元B250万元250×10%=25万元8万元25+8=33万元C350万元350×10%=35万元035+0=35万元现金持有量为250万元时，相关总成本最低，ABC公司最佳的现金持有量为250万元。

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（三）存货模式存货模式又称鲍莫模式，它是由美国经济学家鲍莫首先提出的。由于持有机会成本和转换成本负相关，所以总成本呈抛物线型，其最低点所对应的现金持有量为最佳现金持有量，此种方法不考虑短缺成本。确定最大现金持有量的前提假设：（A）企业所需现金可通过证券变现取得，变现不确定性很小；（B）预算期内现金需要总量可以预测；（C）现金支出过程比较稳定，波动很小，余额降至零时可通过证券变现取得；（D）证券的利率或报酬率以及每次固定交易费可以获悉。

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假设：不存在短缺成本。相关成本只有机会成本和转换成本。总成本的最低点过机会成本线和转换成本线的交点，此时的持有量即为最佳现金持有量。

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1.平均现金持有量的确定2.转换次数的确定T/Q3.相关成本的计算T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；Q为最佳现金持有量；K为有价证券利息率（机会成本）；TC为现金管理相关总成本。

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4.最佳现金持有量的基本公式

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某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（360天）需要现金200000元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为10%，计算最佳现金持有量及有关指标（最低现金管理成本、持有机会成本、证券转换成本、有价证券交易次数、有价证券交易间隔期）。

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四、现金的日常管理（一）现金回收的管理1.账款收回的时间客户开出票据企业受到票据票据交付银行企业收到现金票据邮寄时间票据停留时间票据结算时间账款收回时间

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2.缩短账款收回时间的方法：①邮政信箱法：又称锁箱法，是西方企业加速现金流转的一种常用方法。在各主要城市租用专门邮政信箱并开立银行存款户；授权当地银行每日开箱，收票立即结算并汇总部；优点：缩短支票邮寄时间，免除公司收账，存款等手续;缺点：银行要求保留补偿性余额，收取服务费，回收现金的成本较高。

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②银行业务集中法：是一种通过建立多个收款中心来加速现金流转的方法。指定一个银行为集中银行，在各地设若干收款中心；客户向当地收款中心付款，中心将货款存入银行并集中划转;分散收款收益净额=（分散收款前应收帐款余额-分散收款后应收帐款余额）×企业综合资金成本率-因增设收帐中心每年增加的费用额优点：可使公司集中有效地使用资金;缩短顾客邮寄支票所需时间；缺点：开设的收款中心越多，补偿性余额造成的呆滞资金总量越大，所发生的机会成本就越高。

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（二）现金支出的管理采用汇票付款合理使用现金“浮游量”

从企业开出的支票，收款人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。推迟应付款的支付

303-3应收账款管理

应收账款是指因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项。应收账款是企业流动资金的重要组成部门。它存在于公司外部，很容易收不回来而发生损失，应对应收账款重点管理。3-3应收账款管理31

一、应收账款的功能与成本应收账款的功能应收促进销售的功能减少存货的功能应收账款的成本机会成本管理成本坏账成本

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1.机会成本企业将资金投放到应收账款上而放弃其他投资机会可能产生的收益。应收账款的机会成本率一般用有价证券的利息率来计算，应收账款的规模越大，机会成本越高。

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机会成本的计算：机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率（应收账款占用资金）=应收账款平均余额×变动成本率=年赊销额÷360×平均收账天数=平均每日赊销额×平均收账天数=变动成本÷销售收入

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某企业计划年度销售收入7200万元，变动成本率60%，全部采用商业信用方式销售，信用条件是“2/10,1/20,n/30。预计客户在10天内付款的比率为50%，20天内付款的比率为30%，超过20天但在30天内付款的比率为20%。同期有价证券年利率为10%。要求：（1）计算应收账款平均间隔天数；（2）计算每日信用销售额；（3）计算应收账款余额；（4）计算应收账款机会成本。应收账款平均间隔天数：10×50%+20×30%+30×20%=17天每日信用销售额：7200/360=20万元应收账款余额：20×17=340万元应收账款机会成本：340×10%=34万元

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2.管理成本管理成本是企业对应收账款进行管理而耗费的开支。包括：对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用等。3.坏账成本坏账成本是指基于商业信用而产生，存在无法收回的可能性，由此而给应收账款持有者带来的损失。

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二、应收账款管理的目标赊销应收账款促进销售，增加收益付出代价：机会成本管理成本、坏账成本信用政策根据公司的生产经营实际情况和客户的资信状况，制定科学合理的应收账款信用政策，既充分发挥应收账款扩大销售、增强竞争力的作用，又尽可能地降低应收账款的成本。评价标准：考虑应收账款信用成本后的净收益最大。

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三、信用政策应收账款的信用政策，即应收账款的管理政策，是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用条件和收账政策三个组成部分。

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（一）信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。1.影响信用标准的因素分析①同行业竞争对手的情况②企业承担违约风险的能力③客户资信程度品质能力条件资本抵押5C系统拒绝给予信用给予信用，并确定一个坏账损失率

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信用资料的来源渠道：①客户的财务报表②银行出具的信用状况证明③同业提供的信用状况证明④信用评估机构发布的信用等级资料⑤企业自身的经验及资料积累信用标准的选择信用标准销售利润①机会成本②管理成本③坏账成本④差异①－②－③－④放宽增加增加增加增加大于零，则方案可行定严减少减少减少减少小于零，则方案可行

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2.确定信用标准的定量分析①确立信用标准要解决的问题：一是，确定客户拒付账款的风险，即坏账损失率二是，确定客户的信用等级，作为制定信用标准的依据②确立信用标准的步骤（程序）A.确定信用等级的评价标准信用标准一览表指标信用标准信用好信用差流动比率2.5∶11.6∶1速动比率1.1∶10.8∶1现金比率0.4∶10.2∶1产权比率1.8∶14∶1已获利息倍数3.2∶11.6∶1有形净值负债率1.5∶12.9∶1应收账款平均收账天数2640存货周转率（次）64总资产报酬率（%）3520赊购付款履约情况及时拖欠

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B.利用既有或潜在客户财务报表数据计算各自指标，并与信用等级评价标准比较。客户指标值预计坏账损失率增加值某项指标值≤差的信用标准10%某项指标值在好与差的信用标准之间5%某项指标值≥好的信用标准0某客户信用状况评价表：指标指标值拒付风险系数（%）流动比率2.6∶10速动比率1.2∶10现金比率0.3∶15产权比率1.7∶10已获利息倍数3.2∶10有形净值负债率2.3∶15应收账款平均收账天数365存货周转率7次0总资产报酬率（%）350赊购付款履约情况及时0累计拒付风险系数

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C.进行风险排队，并确定客户的信用等级。按累计拒付风险系数进行排队和划分信用等级。累计拒付风险系数（预计坏账损失率）信用等级5%以内A5%～10%B……企业对不同信用等级的客户，分别采用不同的信用标准：A级信用客户一般的信用标准B级信用客户较严的信用标准

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（二）信用条件信用条件是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣等。信用期限：客户最长付款期限。折扣期限：客户可以享受现金折扣的付款期限。现金折扣：客户提前付款时给予的优惠。表示方法：“2/10，n/30”1.信用条件的构成

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信用条件优惠：增加销售增加应收账款机会成本、坏账成本、现金折扣成本等决策依据：净收益最大化2.信用条件的选择

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总额分析法差额分析法原方案新方案边际贡献=销售收入－变动成本边际贡献=销售收入－变动成本△边际贡献=△销售收入－△变动成本＝信用成本前收益＝信用成本前收益＝△信用成本前收益减信用成本：（1）机会成本（2）收账费用（3）坏账损失（4)折扣成本减信用成本：（1）机会成本（2）收账费用（3）坏账损失（4)折扣成本减信用成本差额：（2）△机会成本（3）△收账费用（4）△坏账损失（1)△折扣成本＝信用成本后收益＝信用成本后收益＝△信用成本后收益选择信用成本后收益高的方案为优△信用成本后收益＞0，可以改变决策应收账款信用条件的决策

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某企业预测的2010年赊销额为3600万元，其信用条件是：n/30，变动成本率为60%，资金成本率（或有价证券利息率）为10%。假设企业收账政策不变，固定成本总额不变。该企业准备了三个信用条件的备选方案：

A.维持n/30的信用条件

B.将信用条件放宽到n/60

C.将信用条件放宽到n/90

为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据见下表。

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ABCn/30n/60n/90年赊销额360039604200应收账款平均收账天数306090应收账款平均余额3600÷360×30

=3003960÷360×60

=6604200÷360×90

=1050维持赊销业务所需资金（应收账款占用资金）300×60%=180660×60%=3961050×60%=630坏账损失/年赊销额2%3%6%坏账损失3600×2%=723960×3%=118.84200×6%=252收账费用3660144

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ABCn/30n/60n/90年赊销额3600.03960.04200.0变动成本2160.0（3600*60%）2376.02520.0信用成本前收益1440.01584.01680.0信用成本：应收账款机会成本180×10%=18.0396×10%=39.6630×10%=63.0坏账损失72.0118.8252.0收账费用36.060.0144.0小计126.0218.4459.0信用成本后收益1314.01365.61221.0信用条件分析评价表：结论：B方案信用成本后受益最大

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应收账款信用条件决策公式汇总：（1）信用成本前收益=年赊销额-变动成本；（2）信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本；（3）信用成本=应收账款机会成本+坏账损失+收账费用+现金折扣；（4）应收账款机会成本=维持赊销业务需资金×资金成本率;

50某企业预测的2012年度的赊销额为2400万元，信用条件为：n/30，变动成本率65%，资本成本20%，假定企业收账政策和固定成本不变，三个信用方案资料如下：某企业预测的2012年度的赊销额为2400万元，信用51信用条件决策：信用条件决策：52（三）收账政策收账政策又称收账方针，是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。1.向用户提供商业信用应考虑的问题客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何？怎样最大程度地防止客户拖欠账款？一旦账款遭到拖欠甚至拒付，应采取怎样的对策？信用调查信用审批收账政策（三）收账政策收账政策又称收账方针，是指客户违反信用532.追收应收账款的程序（1）分析现有信用标准、审批制度等；（2）对违约客户管理进行资信等级调查、评价；（3）排除品质恶劣客户，使用信函、电讯或派员等方式催收；（4）催收无效通过法院裁决。3.委托代理收账机构催收账款，慎重行事合法、合理收账衡量利弊和长远发展营造良好的信用环境为重2.追收应收账款的程序（1）分析现有信用标准、审批制度等；3544.积极的收账政策减少应收账款、机会成本、坏账损失增加收账成本收账政策收账费用机会成本坏账损失松少多多紧多少少决策依据：比较增加的收账费用和减少的应收账款机会成本及减少的坏账损失4.积极的收账政策减少应收账款、机会成本、坏账损失收账政策收55四、应收账款的日常管理（一）应收账款追踪分析追踪分析的重点是赊销商品的销售与变现；影响客户履行信用条件的因素：①客户的信用品质。②客户的现金持有量及调剂程度（偿债能力）四、应收账款的日常管理（一）应收账款追踪分析追踪分析的重点是56应收账款账龄分析表：（二）应收账款账龄分析应收账款的账龄分析就是对应收账款的账龄结构进行分析。所谓应收账款的账龄结构，是指各账龄应收账款的余额占应收账款总计余额的比重。公司既可以按照应收账款总额进行账龄分析，也可分顾客进行账龄分析。应收账款账龄账户数量金额（万元）比重（%）信用期内超过信用期1个月超过信用期3个月超过信用期半年内超过信用期1年内超过信用期1年以上362015128512008604202001002642.7730.6514.977.133.560.92

962806100账龄分析表反映企业应收账款的账龄结构。对不同拖欠时间的账款及不同信用品质的客户，企业应采取不同的收账方法。应收账款账龄分析表：（二）应收账款账龄分析应收账款的57（三）应收账款收现保证率分析应收帐款收现保证率：是为适应企业现金收支匹配关系的需要，在一定会计期间内必须收现的应收账款占全部应收账款的比重。应收帐款收现保证率=（当期必要现金支付总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额）/当期应收帐款总计金额其中：其他稳定可靠的现金流入总额：是指从应收帐款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入总额，包括：短期有价证券变现净额、可随时取得的银行贷款额等。（三）应收账款收现保证率分析应收帐款收现保证率：是为58（四）应收账款坏账准备制度应收账款的坏账损失无法避免，因此，遵循谨慎性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，并建立弥补坏账损失的准备制度，即提取坏账准备金就显得极为必要。1.确认坏账损失的标准债务人破产或死亡，清算后不能收回的应收帐款；逾期末履行偿债义务，有明显特征无法收回。2.坏账准备的计提方法——备抵法应收账款余额百分比法账龄分析法赊销百分比法（四）应收账款坏账准备制度应收账款的坏账损失无593-4存货管理一、存货的功能与成本（一）存货的功能防止停工待料降低进货成本适应市场变化维持均衡生产（二）存货的成本购置成本订货成本储存成本缺货成本存货成本3-4存货管理一、存货的功能与成本（一）存货的功能防止停601.购置成本存货本身的价值，属于决策无关成本。购置成本＝采购单价×采购数量2.订货成本企业组织进货而开支的费用。变动订货成本：与订货次数相关，又称为决策相关成本。固定订货成本：与订货次数无关，又称为决策无关成本。1.购置成本存货本身的价值，属于决策无关成本。购置成本＝采购613.储存成本企业持有存货而发生的费用。与存货数量的关系变动性储存成本固定性储存成本仓库折旧费仓库职工的固定月工资存货资金占用费保险费、残损或变质损失4.短缺成本因存货不足而给企业造成的损失。是否允许缺货允许缺货时，缺货成本与存货数量反向相关，属于决策相关成本。不允许缺货时，则缺货成本为零。3.储存成本企业持有存货而发生的费用。与变动性储存成本固定性62二、存货经济批量决策——最佳存货量的确定经济批量，又称经济订货批量，是指使一定时期内存货的相关总成本（订货成本和储存成本）最低的每次订购存货的数量。（一）存货经济批量的含义二、存货经济批量决策——最佳存货量的确定经济63（二）经济订货批量模型1.基本模型假设条件：①存货总需求量稳定，并且能预测。即A为已知常量。②企业能及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货。③能集中到货，而不是陆续入库。④不允许缺货，即无缺货成本，因为良好的存货管理不应该出现缺货成本。⑤存货单价不变。⑥企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。⑦所需存货市场供应充足，不会因为买不到需要的存货而影响其他。（二）经济订货批量模型1.基本模型假设条件：①存货总需求量稳64Q*存货成本订货量O储存成本订货成本总成本基于经济订货批量模型的基本假设，采购成本和缺货成本为存货经济批量决策的无关成本，只需考虑订货成本和储存成本。订货成本与储存成本之和最小的订货批量即为经济订货批量。Q*存货成本订货量O储存成本订货成本总成本基于经济订65相关成本：①变动进货费用＝年进货次数×每次进货费用＝（A/Q）×B②变动储存成本＝年平均库存×单位储存成本＝（Q/2）×CQ：经济进货批量A：年存货总需求量B：每次订货成本C：单位存货年度存储成本相关成本：①变动进货费用＝年进货次数×每次进货费用＝（A/66最佳采购批量的计算公式及其变形公式：①经济订货量②存货相关总成本③年最佳进货批次④最佳订货周期⑤经济订货量平均占用资金最佳采购批量的计算公式及其变形公式：①经济订货量②存货相关总67某公司预计全年甲材料总需求量为25000千克，每次订货成本为240元，单位储存成本12元，该材料的采购单价为120元/千克。求：

（1）存货经济订货批量；（2）经济进货批量下的总成本；

（3）经济进货批量的平均占用资金；（4）年度最佳订货次数。某公司预计全年甲材料总需求量为25000千克，每次订货成本为682.实行数量折扣条件下的经济进货批量模型订购存货的单价发生变化，采购成本成为存货决策的相关成本。有数量折扣的经济批量模型中，相关成本有购置成本、订货成本和储存成本。相关总成本最小，即购置成本、订货成本与储存成本之和最小的订货批量即为有数量折扣的经济订货批量。存货相关总成本=购置成本+订货成本+储存成本2.实行数量折扣条件下的经济进货批量模型订购存货的单69存在数量折扣情况下的经济订货模型的应用

存在数量折扣情况下的存货经济进货批量的确定，可按下列步骤进行计算：

（1）按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量；

（2）计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本；

（3）计算按给予数量折扣的进货批量进货时的存货相关总成本。

（4）比较不同进货批量的存货相关总成本，最低存货相关成本对应的进货批量，就是实行数量折扣的最佳经济进货批量。

存在数量折扣情况下的经济订货模型的应用70某公司生产需要某种原材料6400吨，每次订货成本为2000元，单位储存成本为160元，该种材料的单价为100元。如果一次订购量在500吨及以上，可享受2%价格的优惠，如果一次订购量在1000吨以上，可享受3%的价格优惠。判断公司最佳订货批量为多少？经济订货批量：(1)如果按照经济订货批量订货，则相关总成本为(2)如果单次订货量为500吨，则相关总成本为某公司生产需要某种原材料6400吨，每次订货成本为20071(3)如果单次订货量为1000吨，则相关总成本为订货批量为500吨时，相关总成本最小，即该公司最佳订货批量为500吨。(3)如果单次订货量为1000吨，则相关总成本为订货批量为723.允许缺货时的经济进货模式相关总成本=订货成本+储存成本+缺货成本设缺货量为S，单位缺货成本为R，其他符号同上，则：经济订货批量平均缺货量3.允许缺货时的经济进货模式相关总成本=订货成本+储存成本+73二、存货的日常管理（一）存货储存期控制企业进行存货投资所发生的费用支出，按照与储存时间的关系可以分为固定储存费与变动储存费两类。固定储存费与存货储存期的长短没有直接关系，包括进货费用、管理费用。变动储存费随存货期的变动成正比例变动，包括存货资金占用费、存货仓储管理费、仓储损耗等。利润=毛利-销售税金及附加-储存费用=毛利-销售税金及附加-固定储存费-单位变动储存费×储存天数盈亏平衡时有：毛利-固定储存费-销售积金及附加-单位变动储存费×储存天数=0二、存货的日常管理（一）存货储存期控制企业进行存货投74（3）批进批出方式经销某批存货获利或亏损额

=变动储存费×(保本储存天数-实际储存天数)（3）批进批出方式经销某批存货获利或亏损额75（二）存货ABC分类管理存货ABC分类管理是指按一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。1.存货分类的标准金额标准品种数量标准2.A、B、C类各自的特点A类：存货金额巨大，但品种数量较少。（70%，10%）B类：存货金额一般，品种数量相对多。（20%，20%）C类：存货金额很小，但品种数量较多。（10%，70%）（二）存货ABC分类管理存货ABC分类管理是指按一定763.A、B、C三类存货的具体划分列示企业全部存货明细表，计算每种存货价值总额占全部存货金额的百分比。按金额由大到小排序并累加金额百分比。金额百分比累加到70%左右为A类，70~90%为B类，其余为C类。对A类存货进行重点管理和监控，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只需进行一般管理。金额百分比%品种百分比%3.A、B、C三类存货的具体划分列示企业全部存货明细表，计算77任务三营运资金管理任务三营运资金管理3-1认知营运资金

一、营运资金的概念营运资金，又称营运资本，其概念有广义和狭义之分。广义的营运资金，即总营运资金，是指企业投放在流动资产的资金，包括现金、有价证券、应收账款、存货等流动资产。狭义的营运资金，即净营运资金，是指企业流动资产与流动负债的差额，体现企业的短期财务活动。3-1认知营运资金79

狭义的营运资金：营运资金=流动资产—流动负债现金应收账款存货有价证券企业必须持有一定数量的营运资金，因为现金流入量与现金流出量往往是非同步和不确定的。营运资本管理主要问题流动资产管理流动负债管理短期借款应付票据应付账款

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二、营运资金的特点流动资产的特点：投资回收期短流动性并存性波动性流动负债的特点：速度快弹性大成本低风险大

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三、营运资金的分类由于营运资金是流动资产减去流动负债之后的差额，因此对流动资产和流动负债作进一步分类将有助于理解营运资金的来源，实现营运资金的有效管理。1.流动资产临时性流动资产：受季节性、周期性影响的流动资产；永久性流动资产：指即使企业处于经营低谷也仍然需要保留的、用于满足企业长期稳定需要的流动资产。2.流动负债临时性流动负债：为了满足临时流动资金需要所发生的负债；自发性流动负债：指直接产生于企业持续经营中的负债。

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四、营运资金的持有政策和融资策略（一）流动资产的特点：流动性强收益性弱（二）流动资产的持有量对公司风险和收益的影响：公司流动资产持有量较多，能够应付突发的短期资金需求，公司的经营风险较小。公司资产规模一定的情况下，流动资产持有量过多，意味着公司长期资产偏少，公司的收益能力通常偏低。

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