公司财务报表分析

深圳劲嘉集团股份有限公司一、公司简介............................................................2（一）集团介绍.......................................................2（二）营销网络.......................................................2（三）解决方案.......................................................2（四）集团实力.......................................................3二、行业分析............................................................3三、财务报表分析........................................................5（一）资产负债表分析................................................51.资产负债表水平分析............................................52资产负债表垂直分析..............................................9（二）利润表分析....................................................131、利润表水平分析...............................................132、利润表垂直分析...............................................18（三）现金流量表....................................................211、现金流量表水平分析...........................................212、现金流量表垂直分析..........................................26四、财务效率分析........................................................29（一）盈利指标.....................................................29（二）偿债能力指标..................................................30（三）资产管理能力指标.............................................301第页共31页公司主营业务定位为高端包装印刷品和包装材料的研究生产,主要产品是高技术和高附加值的烟标、高端知名消费品牌包装及相关镭射包装材料镭射膜和镭射纸。具有我国最大连线复合转移凹印机群，同时还引进了系列德国海德堡速霸印刷机群、日卷烟客户对烟标生产的需求。公司在烟标行业拥有超过10年的生产和为卷烟企业提供18家烟草工业公司中有13家与本公司保持着稳定的烟标生产配套合作关系。速地满足卷烟客户对烟标包装的需求，在卷烟行业内具有良好的信誉和知名度。公司已为全国50多家大中型卷烟厂累计开发、设计、印制了100多个品牌400多个规格的烟标，烟标的销售量位居全国第一；公司于2002年10月通过了挪威船级社DNVISO9001（2000版）国际质量体系认证，于2005年通过了DNVISO9001（2000版）国际质量体场。公司商标劲嘉及图案荣获2007深圳市工业百强企业。公司立足烟标主业，在实现稳健经营、快速增长的同时，围绕主业通过外延式扩张以及建造符合国际GMP标准的烟标生产基地，有利于公司大力开拓国际市场，实现公司成为国际著名品牌包装企业的发展目标。深圳劲嘉彩印集团股份有限公司（“劲嘉集团”）是一家中港合资的股份有限公司，致力于开发和生产包装印刷、包装材料行业的高技术和高附加值产品，所生产的烟标集成了工艺美术、造型设计和新型包装材料的特色，采用了包装印刷的高新技术，能为卷烟及其他著名品牌产品提供最佳包装解决方案。2第页共31页刷用可降解、再生的转移喷铝纸”的行业标准制定，积极推广绿色环保烟标。明专利,自主研发的卷烟软质包装结构和香烟的直角形软质包装的技术已获专利申请，填补了卷烟包装市场的空白。同时，劲嘉集团积极开展对外技术合作，与意大利赛鲁迪公司合作开发研制了具有世界领先水平的赛鲁迪复合转移连线9和规模领先于同行业其他公司。劲嘉集团在行业内具有较为明显的技术、生产规模和市场销售方面的领先优势，具有较强的综合竞争实力，先后荣获了国内的多种奖项，主要如下：中国印刷企业100强三连冠企业；中国包装龙头企业；全国诚信印刷企业；中国优秀民营科技企业；中国包装联深圳高新技术企业；深圳外商投资先进技术企业等。作为包装印刷行业的龙头企业，劲嘉集团将充分利用烟草行业的重组整合机会，积极并购或重组其他的烟标印刷企业，发展壮大企业实力。从2003年以来，劲嘉集团已先后收购了安徽安泰新型包装材料有限公司、昆明彩印有限责任公司等区域性烟标印刷企业，并以当地市场为依托，建立起江苏劲嘉新型包装材料有限公司、贵州劲嘉新型包装刷配套供应体系，继续保持行业的龙头地位。自强不息，敢为人先的劲嘉，始终以振兴中国民族印刷为己任，以技术、市场、管理、诚信为本、创新为本”的企业文化，笃守“持续创新，永无止境、追求卓越、创造完美”的经营理念，矢志成为“令人尊敬的企业公民，值得信赖的合作伙伴”，让劲嘉的色彩成为世界的精彩！各包装品类产量增速普遍放缓。2015年1-7月，中国瓦楞纸箱产量约为2,451.4万吨，同比增长5.89%，软包装用塑料薄膜产量约723.6万吨，同比增长2.16%。纸包装/塑料包装原材料价格涨跌互现。2015年1-7月，纸包装行业上游主要原材7上涨0.86%/1.5%;瓦楞纸分别上涨低，塑料包装的主要原材料聚丙烯和聚乙烯亦随之跌价。截止7月底，低密度聚乙烯LDPE、线型低密度聚乙烯LLDPE、高密度聚乙烯HDPE和聚丙烯PP的平均价格较上年同期和去年底分别变化-13.9%/8.78%、-20.64%/0.96%、-14.48%/-1.92%及很大程度上决定了相关行业整体盈利水平的最终变化。年1-7月，纸包装行业实现营业收入1,882亿元，同比增长1.8%;利润总额108.1亿元，同比增长7.4%;毛利率水平为12.76%，期间费用率为6.69%，净利率水平为3第页共31页印刷行业：受数字出版等电子化渠道冲击明显，转型迫在眉睫数字印刷方兴未艾，传统纸质印刷面临挑战。在互联网时代，随着消费不断升级，在新型产品、模式和渠道等的冲击下，传统制造业遭遇到极大挑战，印刷行业就是其中一个典型行业：2013年，传统纸质印刷首现负增长(-1.5%)，同期数字出版营收增长31.3%。2014年，传统纸质印刷跌幅继续扩大(-3.9%)，而数字印刷则加速增长(33.4%);彩票的传统纸质销售近5年CAGR是18.65%，而无纸化渠道(互联网及移动互联网)是83.94%。在2015年2月开始行业整顿之前，增速差距仍在显著扩大。年1-7月，印刷业和记录媒介的复制行业实现营业收入3,852.07.44%;利润总额265.72.1%;毛利率水平为6.90%。7家上市印刷企业中，只有在原有印刷主业基础上积极转型的三家公司实现正增长，包括劲嘉股份(进军大包装、智能烟具，搭建商联网转型科技服务)、东风股份(积极开拓非烟标业务，布局云印刷)和东港股份(智能IC卡等新兴业务爆发，电子发票业务跨区域拓展)。界龙实业的彩印包装装潢业务亦明显下滑，公司整体盈利增长系来自房地产业务的飙升。造纸行业：景气度自底部略有回升，人民币贬值或将再添行业压力纸品产量及进口小幅回升，出口继续下滑。从6月份起，机制纸与纸板、纸浆生产扭转连续下滑趋势，恢复低速增长。2015年1-7月，纸及纸板累计生产6,730万吨(累计同比增长0.4%)，纸浆累计生产964万吨(累计同比增长2.89%)。进出口方面，纸及纸板进口量从3月起触底回升，至7月累计进口169万吨，同比增长0.7%，但是进口额仍未转正(累计同比下降7%)。与之相反，纸及纸板出口量增长由3月起由正转负，至7月累计出口348万吨，同比下降4.7%，累计出口额亦在7月首现负增长(累计同比下降1.7%)。纸浆进口则从年初开始呈现逐月加速的态势，至7月累计进口1.141万吨(同比增长10.7%)，进口额US$73.6亿元，同比增长4.2%。除个别纸品以外，整体价格趋势下行：在8大类纸品中，前7月与去年同期相比市场价格上涨的仅有瓦楞纸(板纸(0.32%)、瓦楞纸(1.82%)和轻涂白面牛卡(0.09%)，显示今年以来下游需求总体仍偏疲弱，纸品市场交投稳淡：白板纸/白卡纸主要用于包装装潢所用的印刷承印物。受反腐和反浪费等政策影响，商品过度包装现象受到明显遏制，使得近两年白板纸/白卡纸市场呈现供需状况持续低迷、产能过剩且继续增加的局面。目前，相关纸厂库存仍处高位，万国太阳17#纸机和亚太森博2#纸机继续维持停机，中秋、十一等节日并未对白板纸市场需求产生明显拉动作用，下游订单仍显平稳;价格均处于历史低位，中小纸厂因资金运转不良，现款现结已是普遍现象，而大纸厂订单量亦持续下滑缩水;和食品纸箱产品的巨量需求，箱板纸/瓦楞纸成为难得的价格稳中有升的纸品;白面牛卡/轻涂白面牛卡主要用作比较高档的纸箱包装，常用于信封、卷宗以及服装、玩具和鞋类等的纸盒包装，需求相对稳定，价格也相对稳健。4第页共31页资产负债表变动情况对总额影响差值增长率期末余额-47982562.29-7.75%-0.89%0.00%0.00%570,996,326.12618,978,888.41-39005281.36-15.60%-0.73%231301187.457.99%4.31%211,082,106.03250,087,387.39630,196,699.98398,895,512.59-31836770-21.86%-0.06%0.00%11,380,479.6421801183.05663.79%25,085,515.4131,000,022.720-64637158.16-13.61%-1.20%-27174923.7-100.00%-0.51%410,218,751.11474,855,909.27一年内到期的非流动资产5第页共31页-15373942.8-78.05%-0.29%58633332.833.19%-389275738.2-42.12%-7.26%-882488.31-0.53%2246816.840.17%-0.02%237203113476.20%040075871.9315.93%0291,702,547.36251,626,675.43631127710.9357.51%11.76%807,659,682.58176,531,971.6817,558,011.5827,305,048.9637,750,412.9311753820.02202.51%0.22%0.10%0.57%10.59%30620924.93429.50%568197931.319.57%非流动资产3,471,031,955.982,902,834,024.65626831264.213.23%011.68%0.00%资产总计流动负债：短期借款-121353568.7-68.85%-2.26%54,900,320.13176,253,888.806第页共31页00.00%1.55%-0.85%-0.64%043,489,773.0621,214,259.1285,314,510.3745,394,929.550.74%0.00%0.00%0.00%0.12%-0.85%-100.00%100.00%-0.93%0.09%5000000其他流动负10,000,000.005,000,000.007第页共31页-2.63%0.00%291026.215,197,879.44-0.04%0.00%10,383,251.870-0.03%25,581,131.31-2.66%0.00%12.28%0.00%-6.84%-0.75%326,300,176.77693,169,453.31-0.02%353,023,443.73311,654,393.1500.00%5.93%318203154.416.37%未分配利润2,262,138,061.371,943,934,906.968第页共31页12.87%78955536.31769392041.8626831264.254.12%21.36%13.23%1.47%14.34%11.68%224,855,138.56145,899,602.25负债和所有5,365,316,561.794,738,485,297.63者权益总计根据上表，对深圳劲嘉集团股份有限公司总资产变动情况做出以下分析：深圳劲嘉集团股份有限公司总资产本期增加626831264.2元，增长幅度为13.23%，说明该集团本年资产规模有较大幅度的上升。其中流动资产本期增加58633332.83元，增长的幅度为3.19%，使总资产规模增长1.09%。非流动资产本期增加568197931.3元，增长的幅度为19.57%，使总资产规模增长2期末期初差额10.64%0.00%0.00%0.00%570,996,326.12618,978,888.410.00%0.00%3.93%11.75%0.21%0.00%211,082,106.03250,087,387.39630,196,699.98398,895,512.590.00%000.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0000应收利息9第页共31页0.47%0.58%0.00%7.65%0.00%410,218,751.11474,855,909.27-0.57%0.00%0.08%4,324,704.8035.31%38.74%-3.43%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%9.97%534,900,606.05924,176,344.243.10%24.24%27.40%-3.16%5.35%0.00%0.00%0.00%00000.00%5.44%0.00%15.05%291,702,547.36251,626,675.43807,659,682.58176,531,971.680.33%0.12%0.20%长期待摊费17,558,011.585,804,191.56第10页共31页0.51%0.70%64.69%1.02%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%4.11%7.13%0.12%220,314,735.50137,255,001.33382,425,307.91428,132,071.756,421,167.7600.00%0.00%0.81%1.59%0.00%0.00%0.00%0.12%2.95%6,179,178.0000.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0000保险合同准第11页共31页0.00%0.00%0.00%0.00%0.19%18.03%0.00%967,571,070.761,108,465,160.710.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.28%0.00%0.00%0.00%0.19%0.00%0.48%18.51%0.00%993,152,202.071,135,712,979.7524.52%1,315,496,000.00656,650,000.000.00%0.00%0.00%6.08%14.63%-8.55%资本公积326,300,176.77693,169,453.31第12页共31页1.79%-0.25%0.00%6.58%0.00%0.00%353,023,443.73311,654,393.150.00%42.16%77.30%4.19%81.49%100.00%3.08%76.03%100.00%1.11%5.46%0.00%224,855,138.56145,899,602.25负债和所有5,365,316,561.794,738,485,297.63者权益总计根据上表，可以对中国长城计算机资产负债结构变动情况做以下分析：静态方面:就一般而言，流动资产变现能力弱，其资产风险小，非流动资产变现能力差，其资产风险较大。集团本期流动资产占资产总额的35.31%，非流动资产占资产总额的64.69%。动态方面，本期集团流动资产比重增长了-3.43%，而非流动资产比重增长了3.43%。1、利润表水平分析对总额影响项目本期发生额变动额变动率57.62%57.62%0.00%利息收入已赚保费0.00%00.00%1,958,868,585.451,797,787,355.68161081229.81,471,324,948.311,359,796,416.72111528531.68.96%8.20%23.39%16.19%第13页共31页0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%利息支出00.00%退保金0.00%0.00%00.00%0.00%0.00%0.84%销售费用管理费用2.68%6.53%财务费用-105.33%-3.53%0.69%00.00%0.00%0.00%0.00%以“－”号填-6.82%列）0.00%0.00%0.00%业和合营企业的投资收益-6.70%0.00%0.00%以“-”号填列00.00%（亏损以“－”861,388,156.03号填列）672,655,226.7818,346,986.55188732929.338015468.9527.40%5.52%56,362,455.50207.20%第14页共31页产处置利得5.42%1.35%0.89%产处置损失31.58%5.29%116,917,847.10789,268,020.83填列）26.29%20.23%6.06%0.37%益的税后净额归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额00.00%0.37%0.00%重分类进损益的其他综合收益00.00%0.00%0.00%00.00%00000.00%0.00%0.00%0.00%第15页共31页2.权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他综合收益中享有的份额00.00%0.00%0.00%0.00%0.00%分类进损益的其他综合收益0.37%0.00%0.00%1.权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额00.00%0.00%0.00%0.00%0.00%00.00%0.00%0.00%0.00%00.00%0.00%0.00%00.00%部分0000.00%0.00%0.00%第16页共31页5.外币财务报表折算差额0.37%0.00%6.其他归属于少数股东的其他综合收益的税后净额00.00%0.00%0.00%额26.66%20.60%0.00%0.00%6.06%00.00%0.00%收益0.560.550.450.4524.44%22.22%收益0.10.00%1)2015年盈利78808531791元，较上年增长了183595827元，增长幅度为30.37%。从表可以看出，集团净利润的变化主要是由于利润总额比上年增加了217478206.1元，所得税增加了36449669.09元共同作用的结果。2)利润总额分析：劲嘉集团利润总额较上年增加186232506.79元，较上年度增长了51.31%。主要是由于资产减值损失增加了14,870,395.25元，变动幅度约为129.05%。财务费用增加了37,314,203.25元，所以利润总额的变动是由于资产减值损失合财务费用共同作用的结果。3)营业利润分析：2015年营业利润为861,388,156.03元，比2014年增加了166,694,137.44元。具体来说，下列项目使营业利润增加：营业收入增加，投资收益增加，财务费用减少。下列项目使营业利润减少：管理费用增加，营业成本增加，销售费用增加，营业税金及附加增加，所得税增加，资产减值损失增加。增加项与减少项相抵可以得出营业利润变动额。4)第17页共31页2、利润表垂直分析项目本期发生额本期上期差额2,720,049,716.962,720,049,716.962,323,239,497.11100.00%100.00%0.00%2,323,239,497.11100.00%100.00%0.00%1,958,868,585.451,471,324,948.311,797,787,355.6872.02%1,359,796,416.7254.09%305,836,822.3112.90%147,203,085.353.68%列）营企业的投资收益100,271,244.58146,408,607.983.69%6.30%-2.62%第18页共31页672,655,226.7831.67%688,707,661.8233.32%80,468,178.014.30%608,239,483.8129.02%581,431,834.3926.50%000.00%0.00%0.00%单位不能重分类进损第19页共31页0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%的有效部分-3,749,992.930-0.04%0.00%-0.16%0.00%0.12%0.00%差额6.其他000.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%第20页共31页604,489,490.8828.97%577,681,841.4626.45%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%（一）基本每股收益0.56（二）稀释每股收益0.550.450.45由上表可以分析华海药业本年度财务的构成状况，营业利润占营业收入的31.67%，较上年度增加了2.71%。2015年利润总额的构成为33.32%，较上年度增加了3.67%。可见，企业的盈利较上年有所提高。变动情况变动额变动率供劳务收到2,617,231,115.702,334,593,276.99向其他金融机构拆入资金净增加第21页共31页14176632.561146.63%108.14%13.82%16.00%2,690,260,796.362,363,511,502.47受劳务支付1,054,127,749.65908,731,674.7900支付原保险合同赔付款第22页共31页0以及为职工264,156,767.02215,979,093.35经营活动有228,234,235.16217,874,791.05经营活动现1,890,642,351.191,646,089,271.60金流出小计生的现金流799,618,445.17717,422,230.87-116044686.1-84.31%137,640,198.893464862.40收到其他与投资活动有-5928004-59.53%4,030,000.009,958,004.00第23页共31页-118507827.7-62.93%188,328,989.250251,826,632.744481530.55497.95%106.41%-383398451.7632.60%生的现金流-444,005,115.76-60,606,664.11-1217910000-89.39%-353753888.8-92.06%0352.86%-399376720.5-73.67%筹资活动现142,708,092.48542,084,813.02第24页共31页-621246111.2-66.23%061595866.8333.44%109.41%-521878414.2-47.75%571,173,828.381,093,052,242.55-22.23%3440267.64-458.98%-749,547.00-175260276.1-166.76%金等价物净-70,161,685.85及现金等价574,548,738.52469,450,148.29-70161685.85-12.21%及现金等价504,387,052.67574,548,738.52物余额由表可知经营、投资、筹资的净现金流量较上年分别增加82196214.3元，-383398451.7元和122501693.6元。增长率分别为11.46%、632.60%和-22.23%。可见，该公司投资现金流量较上年大幅提升。第25页共31页内部结构97.29%的现金流量：务收到的现金2,617,231,115.70及佣金的现金90.41%35.43%0.00%100.00%55.76%0.00%2,690,260,796.361,054,127,749.6592.68%36.31%0.00%务支付的现金客户贷款及垫款净增加额第26页共31页及佣金的现金现金流入总额290279005