金融工程业务介绍(营业部版本2)课件

经纪业务管理总部投顾中心金融工程（暂定）1经纪业务管理总部投顾中心金融工程（暂定）1两项核心业务量化投资ETF套利2两项核心业务量化投资ETF套利2第一部分：ETF套利3第一部分：ETF套利3ETF业务是白老鼠实验吗？4ETF业务是白老鼠实验吗？42010、2011连续两年成交规模位列广东省第一（万得据）2010年成交量500亿左右，创造利润200多万（未含交易所奖励）2010年客户盈利30%，2011年客户盈利4.5%2010年获得金阳光创新三得奖2010年，成功为交银施罗德基金公司成功挽回接近1亿的损失52010、2011连续两年成交规模位列广东省2010年成交量这不是一项白老鼠实验，这是一项有核心竞争力的成熟业务。由此可见我们的业务是水平是行业内领先的；我们的业务能给客户的资产增值保值带来帮助；我们的业务得到领导的肯定；我们的业务得到基金公司的肯定；6这不是一项白老鼠实验，由此可见我们的业务是水平是行业内领先的ETF业务能带来什么？7ETF业务能带来什么？7某营业部做ETF后，市场份额提升了78%8某营业部做ETF后，市场份额提升了78%82010年ETF为某营业创造200多万的净佣金收入92010年ETF为某营业创造200多万的净佣金收入9由此可见ETF业务能够有效提升公司的市场份额ETF业务带来能带来可观的净佣金收入10由此可见ETF业务能够有效提升公司的市场份额ETF业务带来能ETF业务还能带来什么？11ETF业务还能带来什么？11现在业务好做不？不好做，难。不是有银行驻点吗？开发客户应该有资源才对啊？银行驻点？我那个点有广发、有国信、有万联，加上我们有4家券商，怎么做？那么多券商啊，那银行照顾哪个券商呢？看谁愿意帮银行打杂呗，或者看谁舍得花钱请吃饭或送礼呗。哦，那不是很难？这还不算什么，现在银行理财经理的存款任务，经常摊派到我们头上，不能完成的任务的，严重时要被扫地出门12现在业务好做不？12原因以及解决方案证券公司业务与银行存款业务的利益冲突，导致银行多方刁难，谁能够解决银行的存款业务，谁就能够得到银行更多的照顾，ETF套利业务，当天交易的资金，在上海是T+0的，因此可以当天做交易，收盘后当天可以转回到银行，做银行的存款业务或银行的理财产品，达到共赢的局面。据数据统计，某券商广州营业部利用ETF套利业务大大降低了驻点银行的难度，同时银行理财经理主动推荐大客户做ETF套利业务。同质化的竞争，没有有竞争优势的特色业务，使得挽留客户时往往容易处于被动局面，ETF套利业务是一项成熟的有竞争力的特色业务，能够提供差异化的服务，从而争取到主动权，变被动为主动，成功挽留客户，据数据统计，某券商广州营业部在2010年曾成功挽留2位千万级客户。13原因以及解决方案证券公司业务与银行存款业务的利益冲突，导致银一客户到前台，“我要转户”；您稍等，转户要领导审批；领导出来，问其原因；“我那边有熟人，要转户过去一起做”；领导经过晓之以情，动之以理、甚至哭、苦苦哀求的劝说无效后，说“我这边给您最低佣金、给您租借IPAD，给您提供最好的投资顾问贴心服务您”；“不用了，那边佣金也是最低的，也租借IPAD，也有最好的投资顾问，你们这边给我的，那边全都有，不要说了，现在赶快给我办吧，我赶时间”；领导没办法，只好给客户办理转户手续。14一客户到前台，“我要转户”；14由此可见ETF套利业务能够实现与银行共赢的局面，增强对银行的驻点的谈判筹码，争取到更多的照顾；ETF套利业务能够给营业带来差异化的服务，提升营业部的服务质量，在挽留和开发大客户时争取到主动权；15由此可见ETF套利业务能够实现与银行共赢的局面，ETF套利业ETF业务有利可图吗？16ETF业务有利可图吗？16300万的客户；佣金千分之一；每月全仓买卖4次；一年成交量1.44亿；一年净佣金上海12万，深圳11万；17300万的客户；17300万ETF套利客户；按2011年测算；一年成交量30亿；一年净佣金上海18万，深圳12万；根据上交所的出台优惠政策，ETF套利每个亿返回3500元，因此一年净佣金上海提升到24万左右。18300万ETF套利客户；18由此可见ETF套利业务的客户能够比高频高佣金的客户带来更多的成交量和净佣金收入，成交量是高频高佣金客户的20倍，净佣金收入是其2倍。ETF套利业务的成交量和净佣金收入在市场低迷的情况下，受市场的影响不大，仍然保持可观的业务收入，当然，市场活跃时，成交量和净佣金收入也同样跟随市场增加。19由此可见ETF套利业务的客户能够比高频高佣金ETF套利业务的ETF套利业务前景如何？20ETF套利业务前景如何？202010年ETF正式成为融资融券标的物；2011年品种从单纯的宽基指数ETF发展到含宽基指数ETF、风格ETF、主题ETF等；2012年，即将推出的转融通业务将大大增加ETF在市场上的影响力；2012年，跨境类的港股ETF即将上市；2012年，跨市场的沪深300ETF即将上市；今后，行业ETF、杠杆ETF、反向ETF、主动型ETF加入ETF阵营;未来，跟成熟国家接轨，越来越多人觉得买股票不如买ETF;212010年ETF正式成为融资融券标的物；21由此可见ETF情景广阔，目前ETF正迎来重大的历史机遇，发展ETF正当其时！ETF在融资融券上将大大增加公司的净佣金收入，经测算，单个300万客户将在原来的基础上给公司增加10万的净佣金收入，也就是单个300万客户，一年可以创造30万左右的净佣金收入；22由此可见ETF情景广阔，目前ETF正迎来重大的历史机遇，ET我们是在求客户做ETF吗？23我们是在求客户做ETF吗？23ETF的历年收益24ETF的历年收益24ETF2010年收益明细25ETF2010年收益明细252010年ETF客户月度收益明细图262010年ETF客户月度收益明细图262010年ETF客户月度累计收益图272010年ETF客户月度累计收益图27ETF2011年收益明细28ETF2011年收益明细282011年ETF客户月度收益明细图292011年ETF客户月度收益明细图292011年ETF客户月度累计收益图302011年ETF客户月度累计收益图30ETF客户在广证的情况31ETF客户在广证的情况31由此可见ETF是一项风险较低，风险可控的业务，在08年、11年暴跌和阴跌的市场环境，仍然能够规避风险；ETF是一项收益稳定，回报高的业务，4年ETF累计收益高达200%，ETF年化收益合理区间在20%—30%，远超众多的理财产品和信托产品，跑赢90%以上的私募和公募产品；32由此可见ETF是一项风险较低，风险可控的业务，ETF是一项收难道聪明的您还会再认为我们是在求客户做吗？33难道聪明的您还会再认为33客户做ETF常问的几个重要问题34客户做ETF常问的几个重要问题34原因：1、预估与现金差额扣款与返款时间不一致，也不是当天完成；2、短期停牌股票与长期停牌股票导致资金被冻结问题；3、跟客户当天以及前段时间交易笔数和折价溢价有关；35原因：1、预估与现金差额扣款与返款时间不一致，也不是当天完成客户做ETF的门槛要求36客户做ETF的门槛要求36客户做ETF的门槛要求37客户做ETF的门槛要求37客户做ETF的门槛要求原因：主要是因为广证目前可做ETF的一级

交易券商不多，过多的客户会造成冲

击，影响客户的收益。2012年ETF客户数量的限制：10名以内；38客户做ETF的门槛要求原因：主要是因为广证目前可做ETF的一第二部分：量化投资39第二部分：量化投资39巴菲特在1989年至2006年17年间平均年收益达到惊人的20%40巴菲特在1989年至2006年40你知道吗？世界上投资最赚钱的不是巴菲特！41你知道吗？世界上投资最赚钱的不是巴菲特！414242在巴菲特获取年华20%的17年间，詹姆斯·西蒙斯获得年华38.5%的惊人收益；1988年到1999年，同期收益是索罗斯的一倍；1998年俄罗斯债券危机、2001年高科技股泡沫危机以及2007年的次贷危机，金融市场上的“黑天鹅”使许多曾经闻名遐迩的对冲基金经理都走向衰落，然而詹姆斯·西蒙斯却表现异常优异！即使在次贷危机全面爆发的2007年，该基金的回报率仍高达85%！43在巴菲特获取年华20%的17年间，詹姆斯·西蒙斯获得年华38截止2011年6月30日数据，中国投资基金规模为2.6万亿，量化投资基金规模总量为262亿，占比不到1%，44截止2011年6月30日数据，中国投资基金规模44你知道吗？华尔街最聪明的人都在做量化投资45你知道吗？华尔街最聪明的人都在做量化投资45根据WIND数据统计，全球量化投资产品占投资的比重在2009年就已经突破了30%46根据WIND数据统计，全球量化投资产品占投资的比重在2009你还知道吗？中国量化投资的争夺战已经启动47你还知道吗？中国量化投资的争夺战已经启动472011年，国泰君安大量发行量化投资类的券商理财产品，资产规模仅一年时间实现翻番，达到200多亿；2011年，市场上基金排名靠前基本上是量化投资类的基金；2011年，中国第四届量化投资研讨会在青岛举行；2011年，易方达在上海举办了针对专户理财的量化对冲投资策略年会；2012年，即将在上海举办第三届中国证券交易大会；482011年，国泰君安大量发行量化投资类的券商理财产品，资产规你知道吗？量化投资能为公司带来稳定的成交量和净佣金收入49你知道吗？量化投资能为公司49量化投资换仓周期稳定，换手率高，不受市场环境低迷的影响；量化投资全仓买卖；50量化投资换仓周期稳定，换手率高，不受市场环境低迷的影响；50你知道吗？量化投资为客户带来稳定的年化20%—30%的收益是有依据的51你知道吗？量化投资为客户带来稳定的51量化投资是通过寻找错误定价的股票进行投资组合，从而大概率上获取超越市场平均收益；金融理论认为，当市场越无效的时候，错误定价的股票越多，超越市场平均收益的可能性越大，中国目前处于非有效市场，获取超越市场平均收益的可能性是比较大的，这也是支撑量化投资能够获得稳定的年化20%—30%的理论依据。52量化投资是通过寻找错误定价的股票进行投资组合，从而大概率上获我们的量化投资模型使用阿尔法策略53我们的量化投资模型使用阿尔法策略53545455555656每周数据解析（上图）交易次数：90次正收益次数：63次胜率：70%负收益均值：-1.27%正收益均值：2.49%累计收益：50.44%（已扣除手续费和印花税57每周数据解析（上图）57量化2号投资阶段收益率58量化2号投资阶段收益率58量化投资2号2010年2月12日-2010年4月16日沪深300：4.56%量化2号：11.86%超赢：4.79%59量化投资2号2010年2月12日-2010年4月16日59量化投资2号2010年4月23日-2010年7月2日沪深300：-21.99%量化2号：-11.41%超赢：8.08%60量化投资2号2010年4月23日-2010年7月2日沪深3量化投资2号2010年7月9日-2010年9月30日沪深300：15.76%量化2号：32.76%超赢：14.01%61量化投资2号2010年7月9日-2010年9月30日沪深3量化投资2号2010年10月15日-2010年11月12日沪深300：8.84%量化2号：19.34%超赢：

9.25%62量化投资2号2010年10月15日-2010年11月12日量化投资2号2010年11月19日-2011年1月21日沪深300：-10.08%量化2号：1.85%超赢：9.43%63量化投资2号2010年11月19日-2011年1月21日沪量化投资2号2011年1月28日-2011年4月15日沪深300：12.15%量化2号：19.20%超赢：4.28%64量化投资2号2011年1月28日-2011年4月15日沪深量化投资2号2011年4月22日-2011年5月27日沪深300：-11.43%量化2号：-4.33%超赢：5.60%65量化投资2号2011年4月22日-2011年5月27日沪深经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量StudyConstantly,AndYouWillKnowEverything.TheMoreYouKnow,TheMorePowerfulYouWillBe学习总结经常不断地学习,你就什么都知道。你知道得越多,你就越有力量学结束语当你尽了自己的最大努力时，失败也是伟大的，所以不要放弃，坚持就是正确的。WhenYouDoYourBest,FailureIsGreat,SoDon'TGiveUp,StickToTheEnd演讲人：XXXXXX时间：XX年XX月XX日

结束语经纪业务管理总部投顾中心金融工程（暂定）68经纪业务管理总部投顾中心金融工程（暂定）1两项核心业务量化投资ETF套利69两项核心业务量化投资ETF套利2第一部分：ETF套利70第一部分：ETF套利3ETF业务是白老鼠实验吗？71ETF业务是白老鼠实验吗？42010、2011连续两年成交规模位列广东省第一（万得据）2010年成交量500亿左右，创造利润200多万（未含交易所奖励）2010年客户盈利30%，2011年客户盈利4.5%2010年获得金阳光创新三得奖2010年，成功为交银施罗德基金公司成功挽回接近1亿的损失722010、2011连续两年成交规模位列广东省2010年成交量这不是一项白老鼠实验，这是一项有核心竞争力的成熟业务。由此可见我们的业务是水平是行业内领先的；我们的业务能给客户的资产增值保值带来帮助；我们的业务得到领导的肯定；我们的业务得到基金公司的肯定；73这不是一项白老鼠实验，由此可见我们的业务是水平是行业内领先的ETF业务能带来什么？74ETF业务能带来什么？7某营业部做ETF后，市场份额提升了78%75某营业部做ETF后，市场份额提升了78%82010年ETF为某营业创造200多万的净佣金收入762010年ETF为某营业创造200多万的净佣金收入9由此可见ETF业务能够有效提升公司的市场份额ETF业务带来能带来可观的净佣金收入77由此可见ETF业务能够有效提升公司的市场份额ETF业务带来能ETF业务还能带来什么？78ETF业务还能带来什么？11现在业务好做不？不好做，难。不是有银行驻点吗？开发客户应该有资源才对啊？银行驻点？我那个点有广发、有国信、有万联，加上我们有4家券商，怎么做？那么多券商啊，那银行照顾哪个券商呢？看谁愿意帮银行打杂呗，或者看谁舍得花钱请吃饭或送礼呗。哦，那不是很难？这还不算什么，现在银行理财经理的存款任务，经常摊派到我们头上，不能完成的任务的，严重时要被扫地出门79现在业务好做不？12原因以及解决方案证券公司业务与银行存款业务的利益冲突，导致银行多方刁难，谁能够解决银行的存款业务，谁就能够得到银行更多的照顾，ETF套利业务，当天交易的资金，在上海是T+0的，因此可以当天做交易，收盘后当天可以转回到银行，做银行的存款业务或银行的理财产品，达到共赢的局面。据数据统计，某券商广州营业部利用ETF套利业务大大降低了驻点银行的难度，同时银行理财经理主动推荐大客户做ETF套利业务。同质化的竞争，没有有竞争优势的特色业务，使得挽留客户时往往容易处于被动局面，ETF套利业务是一项成熟的有竞争力的特色业务，能够提供差异化的服务，从而争取到主动权，变被动为主动，成功挽留客户，据数据统计，某券商广州营业部在2010年曾成功挽留2位千万级客户。80原因以及解决方案证券公司业务与银行存款业务的利益冲突，导致银一客户到前台，“我要转户”；您稍等，转户要领导审批；领导出来，问其原因；“我那边有熟人，要转户过去一起做”；领导经过晓之以情，动之以理、甚至哭、苦苦哀求的劝说无效后，说“我这边给您最低佣金、给您租借IPAD，给您提供最好的投资顾问贴心服务您”；“不用了，那边佣金也是最低的，也租借IPAD，也有最好的投资顾问，你们这边给我的，那边全都有，不要说了，现在赶快给我办吧，我赶时间”；领导没办法，只好给客户办理转户手续。81一客户到前台，“我要转户”；14由此可见ETF套利业务能够实现与银行共赢的局面，增强对银行的驻点的谈判筹码，争取到更多的照顾；ETF套利业务能够给营业带来差异化的服务，提升营业部的服务质量，在挽留和开发大客户时争取到主动权；82由此可见ETF套利业务能够实现与银行共赢的局面，ETF套利业ETF业务有利可图吗？83ETF业务有利可图吗？16300万的客户；佣金千分之一；每月全仓买卖4次；一年成交量1.44亿；一年净佣金上海12万，深圳11万；84300万的客户；17300万ETF套利客户；按2011年测算；一年成交量30亿；一年净佣金上海18万，深圳12万；根据上交所的出台优惠政策，ETF套利每个亿返回3500元，因此一年净佣金上海提升到24万左右。85300万ETF套利客户；18由此可见ETF套利业务的客户能够比高频高佣金的客户带来更多的成交量和净佣金收入，成交量是高频高佣金客户的20倍，净佣金收入是其2倍。ETF套利业务的成交量和净佣金收入在市场低迷的情况下，受市场的影响不大，仍然保持可观的业务收入，当然，市场活跃时，成交量和净佣金收入也同样跟随市场增加。86由此可见ETF套利业务的客户能够比高频高佣金ETF套利业务的ETF套利业务前景如何？87ETF套利业务前景如何？202010年ETF正式成为融资融券标的物；2011年品种从单纯的宽基指数ETF发展到含宽基指数ETF、风格ETF、主题ETF等；2012年，即将推出的转融通业务将大大增加ETF在市场上的影响力；2012年，跨境类的港股ETF即将上市；2012年，跨市场的沪深300ETF即将上市；今后，行业ETF、杠杆ETF、反向ETF、主动型ETF加入ETF阵营;未来，跟成熟国家接轨，越来越多人觉得买股票不如买ETF;882010年ETF正式成为融资融券标的物；21由此可见ETF情景广阔，目前ETF正迎来重大的历史机遇，发展ETF正当其时！ETF在融资融券上将大大增加公司的净佣金收入，经测算，单个300万客户将在原来的基础上给公司增加10万的净佣金收入，也就是单个300万客户，一年可以创造30万左右的净佣金收入；89由此可见ETF情景广阔，目前ETF正迎来重大的历史机遇，ET我们是在求客户做ETF吗？90我们是在求客户做ETF吗？23ETF的历年收益91ETF的历年收益24ETF2010年收益明细92ETF2010年收益明细252010年ETF客户月度收益明细图932010年ETF客户月度收益明细图262010年ETF客户月度累计收益图942010年ETF客户月度累计收益图27ETF2011年收益明细95ETF2011年收益明细282011年ETF客户月度收益明细图962011年ETF客户月度收益明细图292011年ETF客户月度累计收益图972011年ETF客户月度累计收益图30ETF客户在广证的情况98ETF客户在广证的情况31由此可见ETF是一项风险较低，风险可控的业务，在08年、11年暴跌和阴跌的市场环境，仍然能够规避风险；ETF是一项收益稳定，回报高的业务，4年ETF累计收益高达200%，ETF年化收益合理区间在20%—30%，远超众多的理财产品和信托产品，跑赢90%以上的私募和公募产品；99由此可见ETF是一项风险较低，风险可控的业务，ETF是一项收难道聪明的您还会再认为我们是在求客户做吗？100难道聪明的您还会再认为33客户做ETF常问的几个重要问题101客户做ETF常问的几个重要问题34原因：1、预估与现金差额扣款与返款时间不一致，也不是当天完成；2、短期停牌股票与长期停牌股票导致资金被冻结问题；3、跟客户当天以及前段时间交易笔数和折价溢价有关；102原因：1、预估与现金差额扣款与返款时间不一致，也不是当天完成客户做ETF的门槛要求103客户做ETF的门槛要求36客户做ETF的门槛要求104客户做ETF的门槛要求37客户做ETF的门槛要求原因：主要是因为广证目前可做ETF的一级

交易券商不多，过多的客户会造成冲

击，影响客户的收益。2012年ETF客户数量的限制：10名以内；105客户做ETF的门槛要求原因：主要是因为广证目前可做ETF的一第二部分：量化投资106第二部分：量化投资39巴菲特在1989年至2006年17年间平均年收益达到惊人的20%107巴菲特在1989年至2006年40你知道吗？世界上投资最赚钱的不是巴菲特！108你知道吗？世界上投资最赚钱的不是巴菲特！4110942在巴菲特获取年华20%的17年间，詹姆斯·西蒙斯获得年华38.5%的惊人收益；1988年到1999年，同期收益是索罗斯的一倍；1998年俄罗斯债券危机、2001年高科技股泡沫危机以及2007年的次贷危机，金融市场上的“黑天鹅”使许多曾经闻名遐迩的对冲基金经理都走向衰落，然而詹姆斯·西蒙斯却表现异常优异！即使在次贷危机全面爆发的2007年，该基金的回报率仍高达85%！110在巴菲特获取年华20%的17年间，詹姆斯·西蒙斯获得年华38截止2011年6月30日数据，中国投资基金规模为2.6万亿，量化投资基金规模总量为262亿，占比不到1%，111截止2011年6月30日数据，中国投资基金规模44你知道吗？华尔街最聪明的人都在做量化投资112你知道吗？华尔街最聪明的人都在做量化投资45根据WIND数据统计，全球量化投资产品占投资的比重在2009年就已经突破了30%113根据WIND数据统计，全球量化投资产品占投资的比重在2009你还知道吗？中国量化投资的争夺战已经启动114你还知道吗？中国量化投资的争夺战已经启动472011年，国泰君安大量发行量化投资类的券商理财产品，资产规模仅一年时间实现翻番，达到200多亿；2011年，市场上基金排名靠前基本上是量化投资类的基金；2011年，中国第四届量化投资研讨会在青岛举行；2011年，易方达在上海举办了针对专户理财的量化对冲投资策略年会；2012年，即将在上海举办第三届中国证券交易大会；1152011年，国泰君安大量发行量化投资类的券商理财产品，资产规你知道吗？量化投资能为公司带来稳定的成交量和净佣金收入116你知道吗？量化投资能为公司49量化投资换仓周期稳定，换手率高，不受市场环境低迷的影响；量化投资全仓买卖；117量化投资换仓周期稳定，换手率高，不受市场环境低迷的影响；50你知道吗？量化投资为客户带来稳定的年化20%—30%的收益是有依据的118你知道吗？量化投资为客户带来稳定的51量化投资是通过寻找错误定价的股票进行投资组合，从而大概率上获取超越市场平均收益；金融理论认为，当市场越无效的时候，错误定价的股票越多，超越市场平均收益的可能性越大，中国目前处于非有效市场，获取超越市场平均收益的可能性是比较大的，这也是支撑量化投资能够获得稳定的年化20%—30%的理论依据。119量化投资是通过寻找错误定价的股票进行投资组合，从而大概率上获我们的量化投资模型使用阿尔法策略120我们的量化投资模型使用阿尔法策略53121541225512356每周数据解析（上图）交易次数：90次正收益次数：63次胜率：70%负收益均值：-1.27%正收益均值：2.49%累计收益：50.44%（已