华谊兄弟融资与上市的关系课件

华谊兄弟公司的资金筹集和上市的关系姓名：雒珍学号：20080901339班级：08级会计3班华谊兄弟公司的资金筹集和上市的关系姓名：雒珍1

公司概况华谊兄弟传媒集团（英文：HuayiBros.MediaGroup）创业板股票代码：N华谊300027华谊兄弟是中国大陆一家知名的综合性娱乐集团，由王忠军、王忠磊两兄弟于1994年创立，开始时是由冯小刚的投资、姜文的电影进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁电影而声名鹊起，随后全面进入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并在2005年成立了华谊兄弟传媒集团。公司概况2

公司上市情况（一）公司简介公司全称：华谊兄弟传媒股份有限公司股票简称：华谊兄弟证券代码：300027总股本：16800万股发行总量：4200万股（二）公司结构华谊兄弟时代经济文化有限公司是一家专业的文化经济公司，公司创建于2000年，是中国资深的经纪公司之一。公司是在2000年并购金牌经纪公司王京花所拥有的经纪公司的基础上成立。2005年金牌经纪人王京花带领一些艺人跳槽天橙娱乐，令华谊兄弟经纪公司实力大受影响，但随后实力恢复。在2008年并购中乾龙德后艺人实力更加雄厚。

公司上市情况3一、企业的融资

企业筹集资金，是指企业作为筹集资金的主题，根据其生产经营、对外投资和调整资本机构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。（1）对于企业化程度较高的，效益较好的企业而言，通过银行和股票市场来筹集资金这两种方式没有太大的不同；（2）而对于低效率的企业来说，最为重要的是改善其治理结构。我国的股票市场价格在反应企业的信息方面是比较脆弱的，股票价格中包含的更多是投机性因素。（3）总之，资本是企业经营活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。一个企业从创建到生存和发展的整个过程都需要筹集资本，企业只有在坚持效益性、合理性、及时性与合法性原则的基础上，利用有效的筹资渠道和筹资方式，为企业筹集所需的资金，企业才能够得到长远的发展。一、企业的融资4二、企业的上市

企业上市指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。（一）股份公司的上市情况

1、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；

2、公司股本总额不少于人民币5000万元；

3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算；

4、持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上；

5、公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

6、国务院规定的其他条件。满足上述条件可向国务院证券管理审核部门及交易所申请上市。二、企业的上市5（二）企业上市的基本流程1.第一阶段企业上市前的综合评估2.第二阶段企业内部规范重组3.第三阶段正式启动上市工作（二）企业上市的基本流程6四、华谊兄弟的资金筹资（一）华谊兄弟筹集资金的动机要求

1.扩张性筹资动机2.调整性筹资动机3.混合性的筹资动机（二）华谊兄弟筹集资金方式的选择策略1.避免或降低筹资风险；2.合理安排筹资结构3.尽量降低筹资成本（三）企业的筹资方式与筹资风险1.外部融资2.内部融资（四）华谊兄弟传媒集团的筹资渠道A、国家财政资金：是国家对企业的直接投资或税前还贷、减免各种税款形成的。

B、银行信贷资金：是银行对企业的各种贷款。

C、非银行金融资金：保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司等提供的各种金融服务。

D、其它企业资金：企业间相互投资、商业信用形成的债权、债务资金。

E、居民个人资金：形成民间资金来源渠道。

F、企业自留资金：企业内部形成的资金，如，公积金和未分配利润。G、外商资金：

四、华谊兄弟的资金筹资7

（五）华谊兄弟传媒集团的筹资方式

A、吸收直接投资：

B、发行股票：

C、利用留存收益：这三种方式会形成权益资金。

D、向银行借款：

E、利用商业信用：

F、发行公司债券：

G、融资租赁：这四种方式会形成负债资金对于华谊兄弟公司来说，利用前三种方式筹集的资金要大大多于利用后四种方式筹集的资金。说明了公司具有良好的资本结构。筹资风险也很低。为企业能够合理健康的发展提供了良好的条件。（五）华谊兄弟传媒集团的筹资方式8二、华谊兄弟的上市企业上市指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。（一）企业上市的好处：﹡取得固定的融资渠道

﹡得到更多的融资机会

﹡获得创业资本或持续发展资本

﹡募集资金以解决发展资金短缺

﹡为了降低债务比例而采用的措施

﹡在行业内扩展或跨行业发展

﹡增加知名度和品牌形象

﹡持股人出售股票

﹡管理者收购企业股权

﹡对雇员的期权激励

﹡取得更多的“政策”优惠和竞争地位

二、华谊兄弟的上市9（二）企业上市的坏处：﹡信息披露使财务状况公开化

﹡股权稀释，减少控股权

﹡高级管理人员将承担更多的责任

﹡公司面临严格的审查

﹡上市的成本和费用较高﹡经常会产生股东败诉

（二）企业上市的坏处：10结论：企业筹集资金是企业上市的前提条件，而企业上市是企业筹集资金的目的；通过对华谊兄弟集团筹集资金与上市的关系的分析与了解，我们能够清楚地了解，企业用什么样的方式筹集资金、以什么样的动机筹集资金、怎样利用筹集到的资金等等一系列决策，都会给企业的命运带来截然不同的结果。企业上市，向更为广阔的投资者募集资金，其营业业绩的好坏不仅仅关系到自身董事会成员的切身利益，更关系到向其投资的普通民众乃至政府事业单位的利益。因此，我们要坚持合理、合规、合法等的思想去看待企业筹资与上市的过程。企业的筹资与上市，是一个密不可分的整体。结论：11华谊兄弟公司的资金筹集和上市的关系姓名：雒珍学号：20080901339班级：08级会计3班华谊兄弟公司的资金筹集和上市的关系姓名：雒珍12

公司概况华谊兄弟传媒集团（英文：HuayiBros.MediaGroup）创业板股票代码：N华谊300027华谊兄弟是中国大陆一家知名的综合性娱乐集团，由王忠军、王忠磊两兄弟于1994年创立，开始时是由冯小刚的投资、姜文的电影进入电影行业，尤其是每年投资冯小刚的贺岁电影而声名鹊起，随后全面进入传媒产业，投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域，在这些领域都取得了不错的成绩，并在2005年成立了华谊兄弟传媒集团。公司概况13

公司上市情况（一）公司简介公司全称：华谊兄弟传媒股份有限公司股票简称：华谊兄弟证券代码：300027总股本：16800万股发行总量：4200万股（二）公司结构华谊兄弟时代经济文化有限公司是一家专业的文化经济公司，公司创建于2000年，是中国资深的经纪公司之一。公司是在2000年并购金牌经纪公司王京花所拥有的经纪公司的基础上成立。2005年金牌经纪人王京花带领一些艺人跳槽天橙娱乐，令华谊兄弟经纪公司实力大受影响，但随后实力恢复。在2008年并购中乾龙德后艺人实力更加雄厚。

公司上市情况14一、企业的融资

企业筹集资金，是指企业作为筹集资金的主题，根据其生产经营、对外投资和调整资本机构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效的筹措和集中资本的活动。（1）对于企业化程度较高的，效益较好的企业而言，通过银行和股票市场来筹集资金这两种方式没有太大的不同；（2）而对于低效率的企业来说，最为重要的是改善其治理结构。我国的股票市场价格在反应企业的信息方面是比较脆弱的，股票价格中包含的更多是投机性因素。（3）总之，资本是企业经营活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。一个企业从创建到生存和发展的整个过程都需要筹集资本，企业只有在坚持效益性、合理性、及时性与合法性原则的基础上，利用有效的筹资渠道和筹资方式，为企业筹集所需的资金，企业才能够得到长远的发展。一、企业的融资15二、企业的上市

企业上市指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。（一）股份公司的上市情况

1、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；

2、公司股本总额不少于人民币5000万元；

3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算；

4、持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上；

5、公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；

6、国务院规定的其他条件。满足上述条件可向国务院证券管理审核部门及交易所申请上市。二、企业的上市16（二）企业上市的基本流程1.第一阶段企业上市前的综合评估2.第二阶段企业内部规范重组3.第三阶段正式启动上市工作（二）企业上市的基本流程17四、华谊兄弟的资金筹资（一）华谊兄弟筹集资金的动机要求

1.扩张性筹资动机2.调整性筹资动机3.混合性的筹资动机（二）华谊兄弟筹集资金方式的选择策略1.避免或降低筹资风险；2.合理安排筹资结构3.尽量降低筹资成本（三）企业的筹资方式与筹资风险1.外部融资2.内部融资（四）华谊兄弟传媒集团的筹资渠道A、国家财政资金：是国家对企业的直接投资或税前还贷、减免各种税款形成的。

B、银行信贷资金：是银行对企业的各种贷款。

C、非银行金融资金：保险公司、证券公司、信托投资公司、租赁公司等提供的各种金融服务。

D、其它企业资金：企业间相互投资、商业信用形成的债权、债务资金。

E、居民个人资金：形成民间资金来源渠道。

F、企业自留资金：企业内部形成的资金，如，公积金和未分配利润。G、外商资金：

四、华谊兄弟的资金筹资18

（五）华谊兄弟传媒集团的筹资方式

A、吸收直接投资：

B、发行股票：

C、利用留存收益：这三种方式会形成权益资金。

D、向银行借款：

E、利用商业信用：

F、发行公司债券：

G、融资租赁：这四种方式会形成负债资金对于华谊兄弟公司来说，利用前三种方式筹集的资金要大大多于利用后四种方式筹集的资金。说明了公司具有良好的资本结构。筹资风险也很低。为企业能够合理健康的发展提供了良好的条件。（五）华谊兄弟传媒集团的筹资方式19二、华谊兄弟的上市企业上市指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。（一）企业上市的好处：﹡取得固定的融资渠道

﹡得到更多的融资机会

﹡获得创业资本或持续发展资本

﹡募集资金以解决发展资金短缺

﹡为了降低债务比例而采用的措施

﹡在行业内扩展或跨行业发展

﹡增加知名度和品牌形象

﹡持股人出售股票

﹡管理者收购企业股权

﹡对雇员的期权激励

﹡取得更多的“政策”优惠和竞争地位

二、华谊兄弟的上市20（二）企业上市的坏处：﹡信息披露使财务状况公开化

﹡股权稀释，减少控股权

﹡高级管理人员将承担更多的责任

﹡公司面临严格的审查

﹡上市的成本和费用较高﹡经常会产生股东