新景祥地产投资基金

此报告仅供内部讨论使用。未经新景祥公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。北京新景祥投资管理有限公司Document：XJX-2012-TZGL001Date:2013-1-18保密建立新景祥地产投资基金计划草案（讨论稿）建立地产基金背景新景祥走过了从无到有，从小到大的辉煌历程，历经十几年艰苦卓绝的努力其地产经纪代理业务已在中国的地产领域占据一席之地。

为了实现新景祥百年老店的梦想，产业的创新和升级已经提到议事日程。打造未来新型战略已经成为管理层要考虑的大事之一。建立新景祥地产基金又将成为未来战略链条上的一个核心关键。

此报告将涉及并淡抹未来的战略其它因素，浓彩将集中在地产基金的运作模式上。

在研究方法上我们将以建立地产基金的模式为主线围绕着做什么W(目标、构想）、为什么做W（市场、前景、政策）、怎么做H（策略、步骤）、谁来做W（新景祥投资管理公司等）、要多少钱？谁来出钱？M5个维度贯穿研究。1新景祥十年战略构想2新景祥地产基金研究（整体构架、母基金、子基金、基金管理人、开发管理公司及经纪代理公司、收益预测、问题）3工作计划草案及目前工作进度4附件资料新景祥十年战略构想（1）从来就没有股神、基神，同样也没有房神！但有一点可以十分肯定，中国地产最辉煌的十年已经过去！新景祥单一的代理模式在未来将面临更大的挑战！！！新型模式资本代理只有打造以资本为核心的平台才能有望实现未来新型业务的转型！新景祥十年战略构想（2）养老地产代理基金房地产代理基金房地产代理16年3-5年3-5年在2015年前后初步形成以基金为核心，以代理及房地产开发、管理为主营的“两条腿”构架。2020年前后形成代理、开发及管理，养老地产三足鼎立的局面。战略三部曲1新景祥十年战略构想2新景祥地产基金研究（整体构架、母基金、子基金、基金管理人、开发管理公司及经纪代理公司、收益预测、问题）3工作计划草案及目前工作进度4附件资料私募股权投资基金（简称“基金”“PE”，本材料指“母基金”、“子基金”）：通过非公开的方式，面向少数投资者募集资金而设立，投资于非上市公司股权的基金。不同于公募基金，也不同于私募证券投资基金（阳光私募）。私募股权投资基金管理公司（一般简称“投资管理公司”或“基金管理公司”，本材料指“新景祥投资管理公司”）：私募股权投资基金的管理公司，负责基金的募投管退各个环节的运营管理。在基金为公司制组织形式下，基金可以委托基金管理公司管理基金运作；在基金为有限合伙制组织形势下，基金管理公司可能通过担当GP履行管理责任，也可能通过被委托的形式管理基金运作（新景祥为此模式）。母基金：母基金是一种专门投资于其他基金的基金，也称为基金中的基金(FundofFund)，其通过设立私募股权投资基金，进而参与到其他股权投资基金中。子基金：相对于母基金而言，是被母基金投资的基金。基本概念公司制基金公司制私募股权投资基金就是法人制基金，主要根据《公司法》、《外商投资创业投资企业管理规定》、《创业投资企业管理暂行办法》设立。投资人就是公司股东，以出资额为限承担有限责任。公司这一概念存续较长，所以公司制模式清晰易懂，组织形式比较稳定。有限合伙制基金有限合伙制私募股权基金的法律依据为《合伙企业法》。由2个以上50个以下合伙人设立，由至少一个普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)组成。普通合伙人(GP)对合伙企业债务承担无限连带责任。有限合伙人(LP)不执行合伙事务，也不对外代表有限合伙企业，只以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。基金有公司制和有限合伙制两种常见的组织形式子基金选择的模式母基金选择的模式非法集资的几大特点：未经有关部门依法批准，包括没有批准权限的部门批准的集资；有审批权限的部门超越权限批准集资，即集资者不具备集资的主体资格。承诺在一定期限内给出资人还本付息（承诺固定回报）。还本付息的形式除以货币形式为主外，也有实物形式和其他形式。向社会不特定的对象筹集资金。这里“不特定的对象”是指社会公众，而不是指特定少数人。以合法形式掩盖其非法集资的实质。为掩饰其非法目的，犯罪分子往往与投资人（受害人）签订合同，伪装成正常的生产经营活动，最大限度地实现其骗取资金的最终目的。私募与非法集资存在一定界限因此，私募与非法集资划清界限，需要注意：不向社会公众募集募集人数不超过法定人数：有限合伙制基金不超过50人，有限公司制基金不超过50人不承诺固定回报子基金有限合伙企业母基金股权投资基金地产金融整体构架基金管理人本章节将从7个方面来探讨未来新景祥地产金融业务，包括地产金融整体构架、母基金、子基金、基金管理人、开发管理公司及经纪代理公司、收益预测等问题。重点放在对前4者的业务模式，流程及组织匹配的论证。本章节重点收益分析开发管理公司经纪代理公司其它本章论证重点新景祥地产产金融–整体构架（（1）新景祥地产产金融–整体构架（（2）新景祥地产产金融-构架比对特点构架1母基金由新新景祥投资资管理公司司连同其它它投资人共共同组建。。新景祥投投资管理公公司少量持持股。母基金的管管理职能及及业务职能能由母基金金委托新景景祥投资管管理公司代代为管理。。在子基金的的募集上及及有限合伙伙企业由母母基金委托托新景祥投投资管理公公司代为行行使GP职权。优劣对母基金的的其它投资资人而言，，缺乏信任任度。增加加了母基金金的组建难难度。对新景祥投投资控股有有限公司而而言，不仅仅控制了母母基金，而而且控制了了日后的子子基金及所所有项目。。构架2对基金投资资人的各方方都是最优优方案，易易于被各方方接受，并并易于日后后引进新的的投资人。。母子基金及及项目仍然然控制在新新景祥投资资管理公司司手上。选择在未来1-3年里，我们们将选择构构架1。因此模式式的打造、、项目的精精选、整个个从“融、、投、管、、退”的链链条建设将将成为我们们取胜的法法宝。在上述阶段段完成后，，通过新景景祥投资管管理公司在在母基金在在增资达到到绝对控股股而过渡到到结构2。结构2我们认为是是未来努力力的方向。。母基金由新新景祥投资资管理公司司连同其它它投资人共共同组建。。新景祥投资管管理公司绝绝对控股。母基金的管管理职能及及业务职能能由母基金金自行行使使。在子基金的的募集上及及有限合伙伙企业由母母基金直接接行使GP职权。母基金（（FOF）—模式优势势劣势：LP不稳定，，过分追追求短期期回报；；GP不成熟，，缺乏专专业管理理能力；；机会主义义投资，，缺乏长长期稳定定的商业业模式。。传统基金金模式新景祥基基金模式式基金项目母基金（GP）项目项目项目子基金子基金子基金…………GPLPLP优势：利用资金金杠杆放放大投资资回报；；通过资产产配置分分散项目目个别投投资风险险；长期、稳稳定、可可持续盈盈利的商商业模式式。新景祥着力打造FOF型地产基金，打造中国地产基金创新模式！母基金—属性-2005年10月27日中国主主席令《公司法》。-2011年11月23日发改办办财金《关于促进进股权投投资企业业规范发发展的通通知》。-以上及其其它相关关法律、、法规见见附件““法律法法规文件件库”。-注册资本本5亿元人民民币。-首期到位位资本金金不低于于1亿元人民民币。-剩余注册册资本5年内分批批到位。。注册资本本两大优势势主要法律律、法规规依据-分散化：：母基金金形成种种子基金金，发挥挥资产配配置功能能，实现投资组组合分散散化效应应。-杠杠化：：1亿元种子子基金形形成基石石资金，，发挥杠杠杠作用用，可撬撬动10亿资金规规模。-设定为““公司制制”。暂暂称为““xxx房地产私私募股权权投资基基金有限限公司””。组织性质质母基金—属性-认同稳健健下固定定收益与与增值型型投资理理念；-符合法规规的境外外、境内内机构或或自然人人。-母基金与与新景祥祥投资管管理公司司关系为为委托代代理制；；-新景祥投投资管理理公司作作为母基基金的股股东成员员；-新景祥投投资管理理公司对对投资事事项拥有有审批、、决策权权。募集对象象运作关系系母基金—北京设立立主要条件件基金管理理公司注注册资本本最低为为3000万，实收收资本不不低于3000万，单个个股东出出资额最最低100万；基金金公司注注册最低低5亿，单个个股东出出资最低低1000万。内容注册资本本北京基金管理理公司首首次出资资不得少少于注册册资本总总额的20%，剩余部部分必须须在成立立之日起起2年内缴足足，投资资公司在在5年内缴足足；基金金公司首首期首期期出资不不低于1亿，其余余按照公公司章程程约定的的期限到到位。出资期限限基金公司司股东以以其认缴缴的出资资额或认认购的股股份对公公司债务务承担有有限责任任。有限责任任基金公司司最高决决策机构构为股东东会。治理机构构基金管理理公司缴缴纳企业业所得税税，股东东还需要要缴纳个个人所得得税。税收基金管理理公司股股东股权权转让需需要获得得过半股股东认同同，且原原股东有有优先认认购权。。公司减减资需要要获得三三分之二二股东通通过，且且需要处处理好公公司债权权、债务务、担保保等工作作。退出机制制《关于促进进股权投投资基金金业发展展的意见见》九条、经经国务院院或国家家主管部部门批准准设立并并在本市市注册登登记的产产业投资资基金的的管理企企业，及及符合相相关条件件的管理理企业，，参照金金融企业业享受《关于促进进首都金金融产业业发展的的意见》（京发改改［2005］197号）和《关于促进进首都金金融产业业发展的的意见实实施细则则》（京发改改［2005］2736号）的政政策支持持。优惠政策策备注：相相关法律律法规见见附件““地产基基金构架架涉及法法律法规规文件库库”母基金—厦门设立立主要条件件基金管理理公司注注册资本本不低于于人民币币100万元。内容注册资本本厦门基金管理理公司注注册资本本（出资资额）一一次性缴缴清。出资期限限基金管理理公司股股东以其其认缴的的出资额额或认购购的股份份对公司司债务承承担有限限责任。。有限责任任基金管理理公司决决策机制制由设立立股东（（大）会会、董事事会（或或执行董董事）、、监事会会（或监监事）执执行。治理机构构基金管理理公司缴缴纳企业业所得税税，股东东还需要要缴纳个个人所得得税。税收基金管理理公司股股东股权权转让需需要获得得过半股股东认同同，且原原股东有有优先认认购权。。公司减减资需要要获得三三分之二二股东通通过，且且需要处处理好公公司债权权、债务务、担保保等工作作。退出机制制股权投资资管理企企业自获获利年度度起五年年内，按按照缴纳纳企业所所得税地地方分成成部分的的以下比比例给予予奖励。。具体见见附件《厦门市人人民政府府关于促促进股权权投资类类企业发发展的若若干规定定》。优惠政策策备注：相相关法律律法规见见附件““地产基基金构架架涉及法法律法规规文件库库”子基金—释义234GP—普通合伙伙人，指指新景祥祥地产母母基金，，为股权权投资基基金。指指认缴新新景祥财财富投资资管理中中心出资、并签签署合伙伙协议对对合伙企企业的债债务承担担无限连连带责任任。LP—有限合伙伙人，指指认缴新新景祥财财富投资资管理中中心出资资并为普普通合伙伙人接受受、并且且签署合合伙协议的合伙伙人、通通过受让让新景祥祥财富投投资管理理中心合合伙份额额而入伙伙的有限限合伙人人。合伙伙企业优先偿付付有限合合伙人。。管理人/执行事物物合伙人人代表—指受母基基金（GP）的委托托管理财财富投资资管理中中心的机机构，新新景祥投投资管理公公司。15认缴出资资额—指某某个合伙伙人承诺诺向新景祥财财富投资资中心（有限合合伙）缴缴付的、、并为普普通合伙伙人所接受的资资金数额额。6XX财富投资资管理中中心—是根据《合伙企业业法》共同设立立的合伙伙企业。。实缴出资资额—指某个合合伙人实实际向新新景祥财财富投资资中心（（有限合合伙）缴缴付的、、以此得得到合伙伙人地位和获得得相应权权益的资资金数额额，并按按其实缴缴出资额额享有预预期收益益。7托管人—指受财富富投资中中心委托托，对财财富投资资中心账账户内全全部现金金资产进进行托管管的商业业银行。。8托管账户户—指新景祥祥财富投投资中心心在托管管人处开开立的银银行账户户。子基金—运营模式式新景祥财财富投资资管理中中心（有限合合伙）母基金（投资10%以内）子基金有有限合伙伙人（优先级级、中间间级、次次级）工商局地方政府府银行新景祥投投资管理理公司房地产开开发公司司资金托管管监管政策支持持投资10%以内投资管理资金股权普通合伙伙人与有有限合伙伙人共同同发起成成立XX财富投资资中心，，委托新新景祥投投资管理理有限公公司管理理；新加入的的有限合合伙人与与新景祥祥财富投投资中心心签定《合伙协议议》加入合伙伙企业，，在工商商部门统统一备案案登记；；新景祥财财富投资资中心定定向投资资于XX房地产有有限公司司的地产产项目，，获取投投资收益益后对各各投资人人进行投投资分红红。为保障投投资人资资金安全全，新景景祥财富富投资中中心要求求被投资资公司即即XX房地产有有限公司司原股东东承诺无无条件溢溢价回购购所受让让股权，，且项目目经营收收入优先先用于支支付溢价价回购款款。合伙企业业普通合合伙人或或XX房地产公公司认缴缴有限合合伙人出出资金额额的20%作为劣后后资金，，以保障障有限合合伙人的的本金及及预期收收益实现现。新景祥财财富投资资中心的的资金由由托管银银行进行行托管，，并进行行全过程程监督。。二三四五六一子基金—运营模式式说明子基金—渠道与募募集银行券商第三方理财机构新景祥直销募集渠道推介路演有意向投资者签署认购承诺书确认认缴总额及份额验资合伙企业成立实施项目投资签署《合伙协议》签署《保密协议》募集流程股权回购资产置换其他清算股权转让退出方式新景祥策策划代理理业务是是新景祥祥的传统统优势业业务，其其参与项项目前期期市场定定位和后后期销售售，不仅仅提升项项目价值值，保障障销售资资金回笼笼，同时时也对销销售款间间接监管管。为保障投投资人资资金安全全，新景景祥财富富投资中中心要求求被投资资地产公公司原股股东承诺诺无条件件溢价回回购所受受让股权权，且项项目经营营收入优优先用于于支付溢溢价回购购款。子基金—退出安排排基金管理理人—架构及职职能1、市场部部负责与各各分公司司项目对对接及房房地产投投融资标标的收集集。2、投资银银行部项目筛选选，规划划基金内内容和机机构，并并负责基基金所决决定的房房地产投投融资方方案各项项前期准准备工作作。3、风险管管理部定有效地地非系统统风险规规避方案案，负责责所有基基金的相相关法律律风险和和财务风风险及其其他业务务风险审审查核实实。4、财富管管理部负责基金金募集的的销售策策略．并并协助金金融机构构及证券券公司，，负责代代销基金金受益凭凭证．募募集资金金。按时时提供投投资报告告和财务务报告给给基金投投资人，，解答投投资人的的各种疑疑问，并并保留投投资人名名册，及及时配发发盈余给给投资人人。新景祥投投资管理理公司后台系统统，在建建设初期期将由集集团公司司提供支支持。未未来将打打造合乎乎投资公公司要求求及规范范的后台台管理系系统。市场部，，投行部部，财富富部职能能职能基金管理理人—投资范围围短期投资中期投资长期投资房地产项项目的中中期投资资除住宅项项目外，，适度考考虑商业业类项目目。采取参与与优质地地产项目目的合作作开发。。考虑土地地整理阶阶段介入入，全程程参与开开发。基金投资资收益周周期较长长，约为为3-5年。住宅类房房地产项项目短期期投资项目处于于建设中中后期，，且具备备可售条条件。视具体情情况采取取直接或或间接方方式，或或部分收收购项目目公司股股权方式式短期持持有项目目。此模式着眼市市场营销环节节，短期内实实现销售目标标，使投资人人获得收益并并退出该项目目。主题地产项目目长期投资养老地产项目目旅游地产项目目城市商业物业业项目产业园项目基金管理人—投资标准开发商选择投资区域选择择投资项目选择择投资模式选择择优先考虑新景景祥战略合作作企业；企业业具备多个成成功开发案例例。优先考虑新景景祥服务过的的区域；考虑虑新景祥网络络辐射的周边边区域。短期内选择：：单体规模在在8-30万平米；项目目手续合规，，开发周期3年左右；价值值被低估，有有溢价空间的的项目。债权+股权模式。投资回收期短期内优先考考虑投资回收收期为1-2年内（含2年）。基金管理人—投资管理流程程基金管理人—投前四级管理理体系意向信息复核项目信息归类类管理，定期更新。项目申报人员填写写完成《项目意向信息息表》。项目小组负责审核项目意向表及进行初步调研。包括现场踏勘勘和多渠道调调研论证。项目意向审核核通过后，市市场部着手准准备立项阶段段工作。对开发商进行行实质接触。。索取项目资资料，设计洽洽谈交易方案案。项目小组提交交《项目立项信息息表》及资料。项目是否立项项。评审会成成员包括：财财务、法律、、风控等部门门。项目立项通过过之后，需要要与合作方签签署合作意向向书。项目小组与中中介机构组织织尽调工作，，审慎性调查查过程中发现现的问题及可可疑事项；与与开发商沟通通并排除可疑疑事项；项目法务、财财务人员、成成本复核人员员共同对项目目进行调研，，落实融资细细节问题。项目小组完成成尽调报告，，提交总裁汇汇报。项目小组确定定方案，起草草合作协议。。编制《项目可行性研研究报告》《项目经济效益益测算表》《合作协议（草草案）》等。总裁审批通过过后呈报母基基金审批。审审批通过后，，投资管理公公司组织与对对方签订协议议并开始子基基金的募集工工作。立项信息复核协议谈判及决策审核尽职调查复核基金管理人—投后管理项目状况良好好，原管理能能力较强由新景祥投资资管理公司参参与管理每个项目派2-3人对项目的关关键节点进行行把控，以保保证资金及收收益的安全。。把风险系数数降至最低。。—财务总监（财财务管控）—项目经理（项项目管控）项目状况稍差差，原管理能能力较弱由新景祥地产产开发管理公公司全面管理理新景祥组建自自己的开发管管理公司或者者与有实力的的开发管理公公司合作并委委托其全面进进入项目管理理。—设计，报批—工程建造—财务—人力—营销重点管理全面管理基金管理人—风险控制严格遵守投资规则对拟投资项目审慎而独立进行筛选；每个项目投资都经过详尽的尽职调查；由独立的审计顾问和法律顾问对交易结构出具专业意见；对地产项目实行四级管理体系：意向信息符合、立项信息符合、尽职调查符合、协议谈判及决策审批。投后监管和定期报告对投资项目进行全程运营监管，辅助开发管理和营销管理；聘请合格的托管银行严格监管资金的使用；定期编制财务报告，聘请会计师事务所审核后向母基金股东会报告，并聘请会计师事务所对基金进行年度审计以备监察。基金管理人—未来建立项目目库及激励体体制项目进程项目库庞大的项目库打造我们的资源优势。对于被上个环节淘汰的项目继续跟踪，条件成熟的进入下一个项目管理流程。未来建立项目库的信息化体系。意向阶段淘汰汰立项阶段淘汰汰尽调阶段淘汰汰决策阶段淘汰汰意向审查通过过立项审查通过过尽调通过决策通过并实实施项目的来源：：1）新景祥北京京股份；2）新景祥南京京股份；3）外部信息。。激励的建立：：1）对于提供的的项目能够进进入尽职调查查阶段的给予予奖励（奖励励数额待定）。2）对于能够实实施的项目给给予分红（分分红比例待定定）。开发管理公司司及经纪代理理公司把代理业务纳纳入投后管理理的一个范畴畴，以保证项项目全方位管管理的实施。。除保证项目的的资金安全及及收益安全的的同时，可增增加代理业务务的收入。新景祥控股南昌新景祥南通分公司苏州分公司沈阳分公司天津分公司台州分公司漳州分公司武汉新景祥厦门新景祥北京新景祥南京新景祥上海新景祥徐州新景祥扬州新景祥合肥新景祥长沙新景祥长春新景祥新景祥房屋江苏新景祥股份北京新景祥股份泉州新景祥收益分析—假设条件项目A总投资额：人人民币10亿元项目B项目C项目D项目EGP:1000LP:19000GP:1000LP:19000GP:2000LP:18000GP:2000LP:18000GP:4000LP:16000假设：-母基金首期募募集股权资金金1亿元，作为GP分别设立5支子基金，分分别投资于5个项目（A/B/C/D/E)-每个项目投资资金额均为2亿元，母基金金在每个项目目中投资10%，其余资金对对外募集注：基金管理人目目前通行的取取费标准为2%；GP享有的管理溢溢价为20%；会计所，律师师行收费标准准不同；如涉涉及到担保，，取费为1-2%之间间。。地产基金基金金管管理理人人募集集渠渠道道项目目推推荐荐方方基金投资人担保保、、会会计计所所、律律所所等等21%——25%1%3%2%2%项目利润GP20.6%-25.4%LP12.6%-15.8%支出出—中间间费费用用收益益—GP享有有20%的管管理理溢溢价价收益益分分析析—中间间费费用用母基基金金根根据据项项目目预预期期收收益益、、预预期期回回收收期期匹匹配配不不同同的的投投资资金金额额。。测算算期期为为2年，，1年期期项项目目投投资资收收回回后后假假设设以以相相同同收收益益率率再再投投资资1年。。收益益分分析析项目项目收益率费用率子基金投资收益率保底收益率GP投资LP投资回收期第1年第2年A21%8%13%10%12%1000万元19000万元1年B22%8%14%10%12%1000万元19000万元2年C23%8%15%10%12%2000万元18000万元2年D24%8%16%10%12%2000万元18000万元2年E25%8%17%10%12%4000万元16000万元1年项目投资额（万元）2年收益额（万元）年化收益率子基金收益率GP溢价收益率LPGPLPGPLPGP差额A190001000478841212.60%20.60%8.00%13%7.60%B190001000509250813.40%25.40%12.00%14%11.40%C180002000511288814.20%22.20%8.00%15%7.20%D1800020005400100015.00%25.00%10.00%16%9.00%E1600040005056174415.80%21.80%6.00%17%4.80%合计900001000025448455214.14%22.76%8.62%15%7.76%项目目条条件件及及投投资资条条件件如如下下表表：：GP、LP收益益对对比比如如下下表表：：收益益分分析析—各方方收收益益分分析析项目目利利润润：：21%-25%GP股东东股权权投投资资收收益益20.6%-25.4%新景景祥祥经经纪纪代代理理销售售佣佣金金3%地产产管管理理公公司司管理理费费用用2-4%LP收益益项目目投投资资收收益益12.6%-15.8%基金金管管理理人人（新新景景祥祥投投资资管管理理公公司司））GP股东东的的投投资资收收益益20.6%-25.4%GP管理理人人的的管管理理费费用用2%中介介方方中介介服服务务费费8%如果果平平台台能能够够打打造造成成功功，，并并且且项项目目顺顺利利实实施施，，基基金金管管理理人人（（即即新新景景祥祥投投资资管管理理公公司司））为为最最大大收收益益方方。。1新景景祥祥十十年年战战略略构构想想2新景景祥祥地地产产基基金金研研究究（整体体构构架架、、母母基基金金、、子子基基金金、、基基金金管管理理人人、、开开发发管管理理公公司司及及经经纪纪代代理理公公司司、、收收益益预预测测、、问问题题）3工作作计计划划草草案案及及目目前前工工作作进进度度4附件件资资料料未来来工工作作目目标标和和计计划划计划划及及目目标标计划划目标标项目目1组项目目2组资金金组组进入入内内部部流流程程团队队成成员员全集集团团营营销销体体系系内部部基基础础体体系系的的打打造造基础础夯夯实实、、任任务务分分解解主要要工工作作方方式式—2013年2月底底—2014年06月底底招募募母母基基金金的的投投资资人人的的商商业业计计划划书书招募募国国外外战战略略投投资资人人的的商商业业计计划划书书对地地产产商商项项目目而而使使用用的的基基金金介介绍绍BASE建立立体体系系内内项项目目来来源源激激励励体体制制；；各分分子子公公司司组组建建对对接接系系统统；；内部部岗岗位位的的职职责责划划分分内部部岗岗位位的的KPI指标标VI宣传传和和设设计计；；项目目库库的的电电子子管管理理系系统统；；外部部合合作作伙伙伴伴的的确确立立（（会会计计事事务务所所、、律律师师事事务务所所、、厦厦门门大大学学等等））初步步项项目目筛筛选选—2013地产产金金融融平平台台的的建建立立；；数百百个个地地产产项项目目库库的的建建立立；；5-10个通通过过DD并能进进入募募集的的项目目5个发行行同时时启动动。—2014年6月5个项目目完成成募集集并进进入运运行；；母基基金投投资1亿元元，子基基金募募集超超过10亿。目前工工作进进度母基金金资金金池已已初步步建立立。其其中北北京厦厦门商商会承承诺出出资1亿元，，券商商股份份承诺诺募集集2亿元。。相当多多的外外资金金融机机构看看好中中国房房地产产行业业回报报，对对进入入中国国市场场投资资具有有浓厚厚兴趣趣，目目