财务管理课件翻译

Chapter7资金分析、现金流分析和财务计划Explainthedifferencebetweentheflowoffunds(sourcesandusesoffunds)statementandthestatementofcashflows–andunderstandthebenefitsofusingeach.Define"funds"andidentifysourcesandusesoffunds.Createasourcesandusesoffundsstatement,makeadjustments,andanalyzethefinalresults.Describethepurposeandcontentofthestatementofcashflowsaswellasimplicationsthatcanbedrawnfromit.Prepareacashbudgetfromforecastsofsales,receipts,anddisbursements–andknowwhysuchabudgetshouldbeflexible.Developforecastedbalancesheetsandestatements.Understandtheimportanceofusingprobabilisticinformationinforecastingfinancialstatementsandevaluatingafirm'scondition.AfterStudyingChapter7,youshouldbeableto:资金流量表(资金来源和运用表)现金流的会计报表现金流预测现金流估计的分布范围财务报表预测资金分析、现金流分析和财务计划在美国所有公司的年报中，已经被现金流转表

(1989)取代。是企业的财务状况从一个时期到另一个时期变动的总结;它也被叫作资金来源和运用表或财务状况变动表.资金流量表问题?为什么我们还要费力去理解资金流量表这样一种已经不必须出现在美国公司年报中的表格?为什么要考查资金流量表包括了现金流转表中没有的非现金投资和筹资活动.比起更复杂的现金流转表，资金流量表更容易编制，而且管理者出于分析的目的更喜欢用资金流量表.帮助你更好地理解现金流转表，尤其是当它用“间接法”编制时。资金流量表:为什么考查资金流量表？企业所有的投资和为这些投资而筹措的权益。其内涵不仅是简单的现金交易.什么是“资金”?资金流量表这些字母标签代表着运用Uses,

来源Sources,

资产Assets,和负债Liabilities

(广义的).加号(减号)意味着资产或负债的增加(减少).A

L–++–SU来源和运用表$100–S410–S616+U5–

9+U$1,140 N/A

930 N/A(299) N/A$631+

U50–

223

–$2,044现金 $90应收账款394存货696预付费用

5累计预付税款

10

流动资产

$

1,195固定资产(@Cost)

1030减:累计折旧

(329)

固定资产净值

$701长期投资,LT

50其他长期资产,LT223

总资产

$2,169

资产20072006+/–S/UBW的决定性资金来源和运用$100$10S41016S61680

U5–

91

U$1,140 N/A

930 N/A(299) N/A$63170

U50–

223

–$2,044Assets20072006+/–S/UBW的决定性资金来源和运用现金 $90应收账款394存货696预付费用

5累计预付税款

10

流动资产

$

1,195固定资产(@Cost)

1030减:累计折旧

(329)

固定资产净值

$701长期投资,LT

50其他长期资产,LT223

总资产

$2,169$295–U94–16–

100–$

505

N/A

453+S

200–729–

157+S$1086

N/A$2,044应付票据$290应付账款

94应计税金

16其他应计负债

100

流动负债$500长期负债

530股东权益

普通股($1面值)

200

附加资本729留存收益

210

总权益 $

1,139

总负债/权益$

2,169负债和权益20072006+/–S/UBW的决定性资金来源和运用$295$5U94–16–

100–$

505

N/A

45377S

200–729–

15753S$1086

N/A$2,044LiabilitiesandEquity20072006+/–S/UBW的决定性资金来源和运用应付票据$290应付账款

94应计税金

16其他应计负债

100

流动负债$500长期负债

530股东权益

普通股($1面值)

200

附加资本729留存收益

210

总权益 $

1,139

总负债/权益$

2,169

运用

$156增加,存货 $80增加,累计预计税款 1减少,应付票据 5增加,固定资产净额 70

$156来源增加,留存收益 $53减少,应收账款 16增加,长期负债 77减少,现金 10资金来源和运用简表接下来三张课件是我们在第六章讨论过的BW公司的资产负债表和损益表.我们需要其中的信息来调整资金来源与运用简表.调整来源与运用简表a.反映某一时期公司的财务状况.b.BW公司所拥有的. c.客户欠公司的款项.d.已经支付的未来支出项.e.现金和一年内可变现的项目.f.原始成本.g.固定资产的累计损耗.现金 $90应收账款c 394存货 696预计费用d 5累计预付税款

10

流动资产e$1,195固定资产(@Cost)f1030减:累计折旧.g (329)

固定资产净值

$701长期投资,LT

50其他长期资产,LT 223

资产总计 b$2,169BW公司的资产负债表(千)Dec.31,2007aBW公司的资产负债表(资产)a.资产=负债+股东权益.b.BW赚得的和所有权状况 c.欠商品和劳务供给商的款项.d.未付工资，等等.e.债务偿还期<1年.f.债务偿还期>1年.g.最初投资额.h.留在公司再投资的赢利.应付票据 $ 290应付账款c 94应交税金d 16其他流动负债

d

100

流动负债

e$500长期负债

f

530

股东权益

普通股($1面值)

g

200

附加资本g 729留存收益h

210

总权益 $1,139

负债和权益合计ia,b$2,169BW公司的资产负债表(负债和权益)BW公司的资产负债表(千)Dec.31,2007aa.衡量一段期间的赢利.b.从顾客处已收或应收款项. c.销售、工资、原材料，等等.d.营业利润.e.借入资金的成本.f.应税所得.g.股东可分配利润.销售净额b

$2,211产品销售成本

1,599

毛利

$612销售和管理费用c

402

EBITd

$210利息费用e

59

EBTf

$

151

所得税

60

EATg

$91现金股利

38留存收益增加值

$53BW公司的损益表(千)December31,2007aBW公司的损益表列示利润和股利留存收益的变动由利润和股利组成.

来源: 净利润 $91

减去运用: 现金股利

38

(净)来源:留存收益增加 $53调整资金来源与运用简表列示折旧和固定资产的总变化固定资产净额的变动由折旧和固定资产组成.

来源: 折旧$30

减去运用: 固定资产增加

100(净)运用:固定资产净额增加

$70调整资金来源与运用简表来源经营活动提供的资金

净利润 $91

折旧 30减少,应收账款 16增加,长期负债 77减少,现金 10

$224资金流量表(来源)运用

股利 $38

固定资产增加 100增加,存货 80增加,应付税金 1减少,应付票据 5

$224资金流量表(运用)运用基本上用于存货的增加和资本资产的支出.来源基本上来自经营活动的净利润和长期债务的增加.分析资金流量表经营活动,

投资活动,筹资活动.现金流转表报告现金的流入和

流出基于企业的：某一时期企业现金流入流出的总结.

现金流的会计报表经营活动的现金流

反映除投资活动和融资活动以外的交易对现金流的影响.

这些现金流通常都是与确定净收益有关的交易所带来的现金效应.现金流转表现金流入销售商品和提供劳务利息收入和股利收入现金流出向存货的供应商支付现金向员工支付现金向贷款人支付利息向政府支付税款支付其他经营费用经营活动的现金流将利息收入和股利收入划分为投资活动现金流入，而降利息“支出”视为筹资活动现金流出似乎是合乎逻辑的.

但是,美国会计标准委员会–以4票对3票–将它们划分为经营活动的现金流.经营活动的现金流融资活动的现金流反映所有与股东进行的现金交易，以及与贷款人间的借款和还款交易的影响.投资活动的现金流反映购买或出售固定资产、向外贷款或取得其他实体的股票所产生的影响.现金流转表现金流入出售固定资产(财产、厂房、设备)出售企业债券和对其他实体的权益(非现金等价物)现金流出取得固定资产(财产、厂房、设备)购入债券或股权(非现金等价物)投资活动的现金流现金流入借款出售企业股票现金流出偿还债务回购企业股票分配股利融资活动的现金流经营活动的现金流净收益 $91折旧 30减少,应收账款 16增加,存货 (80)增加,预付税金 (1)

经营活动产生的现金流净额 $56间接法–现金流转表投资活动的现金流固定资产增加 $(100)投资活动产生（使用）的现金流净额 $(100)间接法–现金流转表融资活动的现金流增加,应付票据 $(5)增加，长期债务

77支付股利 (38)

融资活动产生（使用）的现金流净额 $34间接法–StatementofCashFlows现金及其等价物的增加(减少) $(10)现金,2006

100现金,2007 $90现金流补充资料

利息支出 $59

所得税支出 60间接法–现金流转表经营活动的现金流来自顾客的现金收入a $2,227向供货商和雇员支付现金b (2,051)利息支出 (59)税款支出c (61)

经营活动产生（使用）的现金流净额 $56a,b,c

SeeWorksheetonnextslideforcalculation直接法–现金流转表

销售收入 $2,211+(–) 应收账款的减少(增加)

16

来自顾客的现金收入

$2,227

销售成本–折旧+SGA $1,971+(–) 存货的增加(减少) 80

向供货商和雇员支付的现金 $2,051

所得税 $60+(–) 累计预付税款增加(减少) 1

税金支出 $61(a)(b)(c)编制经营活动部分的工作表投资活动的现金流固定资产增加 $(100)

投资活动产生（使用）的现金流净额 $(100)直接法–现金流转表融资活动的现金流增加,应付票据 $(5)增加,长期债务

77支付股利 (38)

融资活动产生（使用）的现金流净额 $34直接法–现金流转表现金及其等价物的增加(减少) $(10)现金,2006 100现金,2007 $90现金流的补充资料

净收益 $91

折旧 30

减少,应收账款 16

增加,存货 (80)

增加,累计预付账款 (1)

经营活动产生（使用）的现金流净额 $56直接法–现金流转表决定企业未来的现金需要为这些需求安排融资计划对企业的现金和流动性实施控制现金预算是企业未来现金收入和现金支出的预测,通常是按月编制的.财务管理者能够更好地:现金流预测销售代表对未来销售的计划(销售是在他们的控制和管理下).销售预测经过筛选和整合作为产品线的销售预测.不同产品线的销售预测整合在一起就是对企业整体销售的预测.内部销售预测TheSalesForecast经济学家预测整体的经济形势和会影响企业的商业趋势.为现有和新增的产品线预测预期市场份额.产品线的销售预测整合成为企业整体的销售预测.外部销售预测销售预测丽萨完成了一份2008年上半年的现金流预测.丽萨预测月销售的90%将会是赊销，而80%的赊销将会在30天内收回账款，剩下20%的赊销将在60天内收回账款，没有坏账。

提示:这份现金流预测将会在本章接下来预测财务报表时用到.BW的现金流预测销售

NOV DECJANFEB信用销售,90% $193$212$154$135现金销售,10% 21

24

17

15总销售,100% $214$236$171$150现金收账

现金销售,当前 $17$15上个月80%的信用销首 169123

上上个月20%的信用销售 3942

总现金收入 $225$180收账和其他现金收入(千)销售

MAR APRMAYJUN信用销售,90% $256$205$160$190现金销售,10% 28

23

18

21总销售,100% $284$228$178$211现金收账现金销售,当前 $28$23$18$21上个月信用销售的80% 108 205164128

上上个月信用销售的20% 31 275141

总现金收入 $167$255$233$190收账和其他现金收入(千)

DEC JANFEB采购 $39$35$64采购和经营费用的现金支出上月采购的100% $39$35

支付工资 9094支付其他费用 3434采购和经营费用支出合计

$163$163现金支出(千)

MARAPRMAYJUN采购 $53$40$48$50采购和经营费用的现金支出上月采购的100%$64$53$40$48

支付工资 11110792

92支付其他费用 343434

34采购和经营费用支出合计 $209$194$166

$174现金支出(千)

JAN

FEB

MAR采购和经营费用支出合计 $163$163$209 资本性支出 70400支付股利 009所得税 2500总现金支出 $258$203$218净现金支出(千)

APR

MAY

JUN采购和经营费用支出合计 $194$166$174 资本性支出 000支付股利 0010所得税 2500现金支出总计 $219$166$184净现金支出(千)

JAN

FEB

MAR期初现金余额$90$57$34现金收入总计 225180167现金支出总计

258

203

218净现金流 $(

33)$(

23)$(

51)期末现金余额

无额外融资$57$34$(17)净现金流和现金余额

APR

MAY

JUN期初现金余额$(17)$19$86现金收入总计 255233190现金支出总计

219

166

184净现金流 $

36$

67$6期末现金余额

无额外融资$19$86$92净现金流和现金余额考查那些可能会影响现金支出的因素，例如经济状况的变动会影响经营、资本性支出和股利支付。考查那些可能会影响现金收入的因素，例如经济状况的变动会影响消费者的购买决策和定价策略。现金流估计的分布范围期末余额(千)1月$42$51$60$69$78期末余额中管理的不确定性出现概率2月$4$15$26$37$48期末余额中的管理不确定性期末余额(千)出现概率使能够考查关于未来现金流的不确定性的相关因素.管理中能够比月现金流的单点估计更好地为意外事件做出计划.现金流估计分布范围的总结预计损益表预计资产负债表预测的未来财务报表基于预期存在的管理活动和预计采取的行动之上.考量财务报表预测丽萨正在预测BW公司2008年的损益表.她预计到6月30号为止前6个月的销售额是$1,222,000.销售成本取2005年到2007年的平均值.预计一般销售和管理费用是每月$34,000,所得税率假设为40%.现金股利和利息费用假设是固定不变的.预测BW的损益表a. 根