当前经济形势下的财富管理策略

当前经济形势下的财富管理策略高层顺利交接中国进入“习李时代”习近平高层亲民形象从“反腐败”到“斗地主”从官员财产公示，到全民财产公示。你的财产，能否经得起公示呢？曾经致富靠政策，现在重点是防缩水鼓励一部分人，先富起来。黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫。财富管理的内涵财富管理财产保护财富积累财产传承当前经济形势分析三个核心政策新四化收入分配财政货币政策四个关键价格房价股价金价汇价新四化十八大报告明确产业调整方向：促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展”。相互联系、循环反复、不断完善农业现代化城镇化工业化信息化收入分配的几个数字2003年到2012年，我国投资率年均达到42.4％，成为历史上最高的时期。同期最终消费率降为50％，为历史上最低的时期，其中居民消费率2006年降为36％的历史最低点。收入分配的几个数字居民部门收入占比从66.8%下降到54.1%企业部门收入占比从17.8%上升到24.1%政府部门收入占比从15.4%上升到21.8%初次分配中资本所得偏多，劳动所得偏少；再分配中国家和企业所得偏多，居民所得偏少。结论收入分分配从2000年开始始，中中国的的基尼尼系数数已超超过0.4的警戒戒线明确了了增加加财产产性收收入的的途径径——““支持有有条件件的企企业实实施员员工持持股计计划。。拓宽宽居民民租金、、股息息、红红利等增收收渠道道”。。再分配配措施施偏向向制度度改革革，加加税措措施值值得关关注。。完善高高收入入者个个人所所得税税，将将各项项收入入全部部纳入入征收收范围围房地产产税部分高高档娱娱乐消消费和和高档档奢侈侈消赞赞品税税研究开开征遗遗产税税收入分分配：：两会会看点点《关于深深化收收入分分配制制度改改革的的若干干意见见》2013宽财政政、稳稳货币币的政政策组组合财政乘乘数大大、货货币乘乘数小小中国的的财政政资金金配套套机制制中国宽宽财政政、稳稳货币币短期稳稳增长长效率率高但结构构恶化化：政政府部部门挤挤压私人部部门欧美紧紧财政政、宽宽货币币短期复复苏动动力弱弱宏观政政策效效率房价房价与与土地地财政政房地产产商断断臂求求存几几乎不不存在在，危危机中中练就就好本本领，，融资资多元元化理财资资金、、信托托资金金、PE资金等等大量量流入入房地地产领领域保障房房建设设的滞滞后投资渠渠道狭狭窄且且收益益难达达预期期投资主主导型型经济济模式式，房房地产产行业业的支支柱地地位难难破，，美国国经济济发展展到今今天，，房地地产行行业仍仍旧是是支柱柱财政支支出刚刚性短短期摆摆脱不不了土土地财财政房价产业决决定趋趋势，，警惕惕“差异”与“过剩”股价估值水水平决决定投投资成成败美国香香港所所代表表的成成熟市市场，，20倍市盈盈率以以上就就处于于价值值高估估，风风险凸凸现的的状态态，10倍以下下处于于价值值低估估，具具备长长期投投资的的价值值。10--20倍之间间相对对合理理。日本和和台湾湾股市市在成成长期期时，，市盈盈率均均高企企，20倍以以下下很很少少见见到到，，20倍到到40倍属属于于正正常常范范围围，，40以上上大大泡泡泡泡居居然然也也能能持持续续2年多多，，但但泡泡沫沫一一旦旦破破灭灭，，20年翻翻不不了了身身中国国股股市市历历史史大大盘盘平平均均市市盈盈率率在在20倍以以下下---应该该是是大大牛牛市市的的相相对对底底部部---低风风险险投投资资底底部部区区域域；；市市盈盈率率在在55倍以以上上---应该该是是大大牛牛市市的的相相对对顶顶部部位位---高风风险险区区投投机机顶顶部部区区域域400年来来的的市市场场波波动动其其实实很很简简单单，，就就是是画画两两条条PE区间间线线，，低低的的时时候候是是十十倍倍甚甚至至几几倍倍的的PE，高高的的时时候候30倍到到60倍的的PE，400年如如一一日日。。历史史是是否否会会重重演演日本本71年年－－89年年，，18年年日日元元对对美美元元升升值值3倍倍，，股股指指翻翻20倍倍；；6个个最最大大城城市市的的房房价价，，80年年－－90年年涨涨了了4－－5倍倍。。韩国国85年年－－90年年，，5年年韩韩元元升升30％％，，股股市市翻翻5倍倍；；98年年－－05年年，，韩韩元元升升70％％，，股股市市翻翻4倍倍。。台湾湾地地区区85年年－－90年年，，5年年台台币币升升了了60％％，，股股市市翻翻了了12倍倍；；台北北市市87、、88、、89年年的的房房价价分分别别上上涨涨57％％、、97％％、、78％％。。新加加坡坡85年年－－95年年，，10年年新新加加坡坡元元升升了了60％％，，股股市市翻翻了了5翻翻。。理性性认认知知中中国国股股市市“特殊殊化化”金价价金价价根据据渣渣打打银银行行2012年的的报报告告，，金金融融危危机机爆爆发发以以后后的的2009-2011年间间，，全全球球新新增增的的M2中，，人人民民币币贡贡献献了了48%；在2011年贡贡献献率率更更是是达达到到52%。2012年，，中中国国继继续续““巨巨量量印印钞钞””，，新新增增M2达12.26万亿亿元元，，在在全全球球新新增增M2中占占比比仍仍高达达46.7%。汇价价对内内贬贬值值，，对对外外升升值值当前前最最大大挑挑战战经济济周周期期周期期性性波波动动一个个完完整整的的经经济济周周期期复苏苏收缩缩繁荣荣衰退退经济济运运行行态态势势经济济危危机机带带来来巨巨大大财财富富损损失失李嘉诚金融危机中，港股大幅下跌，李嘉诚损失超过1843亿元杨惠妍金融危机过后，碧桂园股价从14.18港元缩水至1.48港元；杨惠妍有1060亿元、将近90%的财富在危机中蒸发殆尽。谁能能保保住住本本金金，，谁谁才才能能笑笑到到最最后后经济周期期全球简简史1637年，荷兰兰郁金香疯疯狂17世纪繁荣荣期告终终1720年，英国国南海泡沫沫17世纪末繁繁荣期告告终1837年，美国国羊毛、土土地投机机19世纪初繁繁荣期告告终1866年，英国国、意大大利航运投机机19世纪50年代繁荣荣期结束束1929年，美国国大萧条4年萧条期期来临1974年，全球球股票、办办公楼投投机二战后经经济繁荣荣期告终终1720年，法国国密西西比比泡沫17世纪末繁繁荣期结结束1799年，德国国生产过剩剩18世纪末繁繁荣期结结束1980年，全球球黄金、白白银投机机20世纪70年代繁荣荣期告终终1985年，全球球美元投机机经济繁荣荣期结束束1990年，全球球艺术品、、收藏品品泡沫经济步入入萧条期期1997年，东南南亚金融危机机经济进入入下行周周期2008年，美国国次贷危机机全球经济济陷入衰衰退2010年，美国国全球债务务危机现象下行周期期，资产产缩水上行周期期，资产产膨胀策略资产配置置下行周期期，逆势势保护财财产上行周期期，顺势势积累财财富内涵用金融资资产保障障实业资资产增长长重要性对抗经济济周期实现稳定定收益经济周期期与财产产保护2012年10月22日，《保险资金金参与股股指期货货交易规规定》；《保险资金金参与金金融衍生生产品交交易暂行行办法》。险资获得得对冲工工具，投资范围围扩充，，系统风风险管理理能力增增强，帮助保保险公司司更好地地控制整整体投资资风险，，创造持续续稳健的的回报。2012年：保险险公司对对冲元年年资产配置置是收益益的最可可靠来源源86年美经济济学家BrinsonHoodBeebower的论文《资产组合合业绩表表现的决决定因素素》——91家大型养养老金公公司10年的投资资绩效分分解表明明资产配置置91.50%截止至2012年底，已已经获批批的的保保险资产产管理公公司（不不包括香香港）有有16家，可以以开展保保险资金金委托的的有13家，已经经获批在在香港设设立资产产管理公公司的有有4家。保险资产产管理的的六大业业务：投投连险管管理服务务、保险险资产管管理计划划、企业业年金服服务、基基础设施施不动产产债券计计划、增增值平台台服务以以及第三三方保险险资产管管理服务务。保险公司司全面资资产配置置时代开开启保险收益益率提升升空间加加大中国保监监会主席席吴定富富：“‘‘十一五五’期间间，我国国保险机机构共实实现投资资收益7201.2亿元，年年均投资资收益率率超过6%。”高保额的的秘密：：财富增增长的时时间法则则财富增长长的数量量法则（（三10法则）数据来源源：Ibbotson长期投资资（美国国市场））美国市场（1926—1992）30%11%2%0%70%89%98%100%0%20%40%60%80%100%120%一年投资五年投资十年投资十五年投资赔钱几率赚钱几率私有制、家族、财富传承1遗嘱与财富传承3信托与财富传承2保险与财富传承4沃森家族：前两代曾创立蓝色巨人IBM，已传承第4代摩根家族：世界最大跨国银行之一，在国内有10个子公司和许多分支行，还有1000多个通信银行杜邦家族：200年长盛不衰，250个大富豪，50个超级大富豪高尔文家族：08年控制美国通讯业市场份额21%，自上世纪初开始已传承三代以上福特家族：09年福特将成为美国最大汽车制造商，市场份额28%洛克菲勒家族：世界第一位亿万富翁，自19世纪60年代开始，家业已传承近6代，其基金会是中国协和医院的出资人。各家族基基本都有有名下的的慈善基基金会，，并作为为家族事事业的重重要组成成部分，，普遍由由大家长长经营。。美国家族族英国：托尔金家家族、赫胥黎家家族、达尔文-威治伍德家族族、马克斯家家族、……法国：罗斯柴尔尔德家族族、贝当古家家族、标致家族族、阿尔诺家家族、……意大利：：美第奇家家族、菲亚特家家族、欧特维尔尔家族、、……德国：柯万特家家族、阿尔伯特特家族、、麦格拉斯斯家族、、默克家族族、……欧洲的慈慈善事业业有着悠悠久的历历史传统统，也是是各国公公民社会会的重要要组成部部分。大大大小小小的慈善善机构背背后，是是同样悠悠久的古古老家族族们。欧洲家族族日本：三井家族族、三菱菱家族住友家族族、安田田家族等等，日本传统统的家族族自诞生生之日起起便对日日本社会会的政治治、经济济、道德德等方面面起着深深远的影影响。印度：比拉、马拉亚亚、阿巴尼马亨德拉、戈戈德雷杰家族族仅阿巴尼家族族占印度GDP的3.5%澳门地区：马家、崔家、、何家是澳门门重要的三大大家族，在多多斋为澳门社社会做出巨大大的贡献，其其中崔家成员员崔世安在众众望所归下，，高票当选为为第三任澳门门特首。台湾地区：王、蔡、辜、、徐、吴是台湾经济上上的名门望族族，也是六、七十十年代台湾经经济起飞的有有力推手。亚洲家族20世纪60年代70年代80年代澳门财富聚集现象形成以旅游博彩、金融、地产建筑和出口制造为主体的多元化经济结构香港财富聚集现象经济转型使经济长期持续高速增长占“华商100富人”总财富的39.7%台湾财富聚集现象经济由劳力密集向资本密集转型占“华商100富人”总财富的23.1%家庭转化为家家族澳门三大家族族形成家庭转化为家家族香港四大家族族形成家庭转化为家家族台湾五大家族族形成中国家庭向家家族的转变数据来源：国国家统计公报报1952-1958年第一次人口高高峰1963-1973年第二次人口高高峰1987-1990年第三次人口高高峰第一高峰人口口开始进入老老年，财富传传承提上日程程中国人口结构构引发的财富富管理需求高端富裕人士士和普通公众众相比，退休休养老问题可可能不是他们们关注的核心心，如何规划划所拥有的大大量财产才是是一个重要的的问题，而且且中国素有““富不过三代代”之说，财财产的继承就就显得十分重重要。财富管理与人人口结构转型成功复归平民不成功缜密的家族信信托安排有效的接班人人培养方太集团毛理翔，其子茅忠群新希望集团刘永好，其女刘畅财富管理与人人口结构父亲英雄儿好好汉？美好的的祝愿，然而而......不连续遗传显性基因与隐隐性基因交替替优秀父母→平平庸子女呈现现一定比率隔代遗传祖优秀——子平庸——孙优秀福特家族孙承承祖业，隔代代传承交叉遗传父传女、母传传子有研究认为：：儿子智力75%来源于母亲教育可能失效效接班人培养无无效财富传承主要要工具信托遗嘱人寿保险家族财富传承承的方式方法法，是财富传传承规划和操操作的技术性性问题，关系系到财富传承承的安全、成成本和效率。。私有制、家族、财富传承1遗嘱与财富传承3信托与财富传承2保险与财富传承4私密性强财产保护体现委托人意意志，阻断债债务追索，不不受司法追诉诉最严格的受益益人保护信托与财富传传承私有制、家族、财富传承1遗嘱与财富传承3信托与财富传承2保险与财富传承4遗嘱与财富传传承以遗嘱方式安安排传承是最最常见的方法法，但遗嘱执执行是以生命命终结为条件件的，这种安安排是在未来来不确定的时时点发生财产产分割的效力力，具有极大大的局限性。。遗嘱争议带来来的亲人反目目隐私曝光遗产税继承人管理不不当挥霍遗产产监护人道德风风险遗嘱执行风险险遗嘱与财富传传承其余的财产权权可以通过科科学的传承规规划，使财富富在保证安全全的前提下，，得到永续、、自由地控制制和支配。保证承继人四四个基本生活需求健康需求教育需求事业需求私有制、家族、财富传承1遗嘱与财富传承3信托与财富传承2保险与财富传承4避税避债财财产保护资金安全稳稳健增值意外身故额额外赔付资产定向传承承受益金可以分分期领取，累累积生息保险与财富传传承人寿保险避债债避税的法律律依据根据《合同法》第七十三条第第一款规定：：人寿保险不属属于债务的追追偿范围，资资金帐户不受受债务纠纷困困扰。根据《个税自行申报报办法》第四条第五款款规定：保险赔款属于于免税所得。。根据《遗产税法草案案》第五条规定：：被继承人投保保人寿保险所所取得的保险险金不计入应应征税遗产总总额。世界各国遗产产税概览中国必然开征征遗产税2007年《《物权法》通通过政府“天网””工程的建立立银行、税务征征信系统初步步建立和完善善富一代开始老老龄化中国贫富差距距已经影响到到社会稳定《关于深化收入入分配制度改改革的若干意意见》开征遗产税首首次出现在正正式报告中中国遗产税草草案遗产税五级超超额累计税率率表（草案））我国《个人所得税法法》第四条第五款款－保险金不不列入所得税税应纳税额之之内。《中华人民共和和国遗产税（（草案）》第五条－下列列各项不计入入应征税遗产产总额：被继继承人投保人人寿保险所取取得的人寿保保险金。遗产净额（万元）税率速算扣除数万元1超过50万至200万的部分20%5万元2超过200万至500万的部分30%25万元3超过500万至1000万的部分40%75万元4超过1000万的部分50%175万元5超过2000万60%中国税收体系系的完善路径径个人所得税、、房产保有税遗产税与赠与与税消费税、企业业所得税、增增值税深圳或将试征征遗产税深圳市日前提提出十大收入入分配制度改改革思路，其其中最值得关关注的无疑是是试征遗产税税的建议。深深圳市委领导导称，试点遗遗产税，目的是由国家家对高收入人人士的财富进进行二次分配配，尽管全国国未有开征遗遗产税的先例例，但借由征征收遗产税对对个人收入进进行调节，符符合国际惯例例。人寿保险节税税有道由于以寿险、、信托业务起起家的蔡万霖霖对于避税之之道很有心得得。曾经一次次购买数十亿亿的巨额寿险险保单来避税税，这样将其其庞大的资产产通过人寿保保险的方式安安全合法地转转移给下一代代。经过理财财和税务规划划后，蔡万霖霖名下的财产产所缴纳的遗遗产税额大大大缩小，因此此，台当局能能收到的遗产产税金只有6亿元新台台币。。台塑集集团创创办人人王永永庆去去世后后，在在台湾湾留下下遗产产价值值逾600亿元新新台币币。台台湾税税务部部门核核定其其继承承人须须缴遗遗产税税119亿元，创创下台台湾最最高遗遗产税税纪录录。而而首批批遗产产税以以实物物抵缴缴，12名继承承人借借款凑凑齐。。台湾首首富蔡蔡万霖霖过世世后遗遗留下下庞大大财产产，按按照台台湾法法律他他的子子女需需要缴缴交782亿元新新台币币的遗遗产税税。大陆的的情况况深圳--趸交保保费1.03亿元深圳--年缴保保费2680万元（（3年期））成都--年缴保保费396万元（（20年期））成都--年缴保保费508万元（（10年期））北京--年缴保保费730万元（（10年期））武汉--年缴保保费2504万元（（10年期））1、孩子子不能能复制制本人人的创创富技技能2、确保保孩子子未来来基本本富裕裕的生生活3、防止止孩子子过早早拥有有财富富而败败家4、虽然然给孩孩子钱钱，但但控制制权在在手5、专属属孩子子的钱钱，不不因婚婚姻而而变6、父母母拥有有足够够的保保险，，保持持晚年年的尊尊严通过保保险产产品进进行资资产传传承的的好处处南北朝朝时期期日本本歌人人吉田田兼好好在《徒然草草》中说：：“留留下身身后之之财，，是智智者不不为的的事。。凡想想于身身后留留给某某人的的东西西，最最好在在世的的时候候给他他。””但但台湾湾又有有谚语语说：：“资资产分分配日日，子子女不不孝时时。””保险恰恰恰解解决了了这一一矛盾盾：生生前分分配，，死后后兑现现；如如有变变故，，可以以更改改。所所以买买保险险的是是智者者。资产分分配日日，子子女不不孝时时只留爱，不留留债做父母母的要要买足足自己己的保保险一轮投投资的的失误误，会会让你你一夜夜之间间身价价缩水水；一个决决断的的错误误，会会让你你多年年辛苦苦全部部白费费；一项政政策的的出台台，会会让你你全部部积蓄蓄牢牢牢被套套；一次市市场的的变化化，会会让你你所有有资金金付诸诸东流流。9、静夜四无邻邻，荒居旧业业贫。。12月-2212月-22Thursday,December8,202210、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。15:13:3415:13:3415:1312/8/20223:13:34PM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。12月月-2215:13:3415:13Dec-2208-Dec-2212、故人江海海别，几度度隔山川。。。15:13:3415:13:3415:13Thursday,December8,202213、乍见见翻疑疑梦，，相悲悲各问问年。。。12月月-2212月月-2215:13:3415:13:34December8,202214、他乡生白白发，旧国国见青山。。。08十二二月20223:13:34下下午15:13:3412月-2215、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。十二月223:13下下午12月-2215:13December8,202216、行行动动出出成成果果，，工工作作出出财财富富。。。。2022/12/815:13:3415:13:3408December202217、做前，能能够环视四四周；做时时，你只能能或者最好好沿着以脚脚为起点的的射线向前前。。3:13:34下下午3:13下下午15:13:3412月-229、没有失败败，只有暂暂时停止成成功！。12月-2212月-22Thursday,December8,202210、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有结结果果，，但但是是不不努努力力却却什什么么改改变变也也没没有有。。。。15:13:3415:13:3415:1312/8/20223:13:34PM11、成功功就是是日复复一日日那一一点点点小小小努力力的积积累。。。12月月-2215:13:3415:13Dec-2208-Dec-2212、世间成事事，不求其其绝对圆满满，留一份份不足，可可得无限完完美。。15:13:3415:13:3415:13Thursday,December8,202213、不知知香积积寺，，数里里入云云峰。。。12月月-2212月月-2215:13:3415:13:34December8,202214、意意志志坚坚强强的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥块块一一样样任