投资利润率投资利税率资本金利润率案例

投资利润率、投资利税率、资本金利润率事例盈余能力分析静态盈余能力指标（一）投资利润率投资利润率指项目达到生产能力后的一个正常生产年份的年利润总数与项目总投资的比率。对生产期内各年的利润总数变化幅度较大的项目，应计算生产期年均匀利润总数与总投资的比率。其计算公式：投资利润率年利润总数或年均匀利润总数总投资100%式中：利润总数=营业利润+投资净利润+营业出门入净额营业利润=产品销售收入—产品销售税金及附带—总成本开销+其余业务利润总投资=固定财产投资+无形财产投资+递延财产+建设期利息+流动资本评估时。利润总数—般能够从损益表获得，总投资能够从投资预计表获得。投资利润率指标反应项目效益与代价的比率关系。当项目投资利润率高于或等于行业的基准投资利润率或社会均匀利润率时，说明项目是能够接受的。在将投资利润与基准经济效益指标比较时，应注意投资利润率、投资利税率、资本金利润率事例口径的一致。基准经济效益指标可从《建设项目经济谈论方法与参数》中查得。（二）投资利税率投资利税率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总数或项目生产经营期内的年均匀利税总数与总投资的比率。其汁算公式为：投资利税率=式中：年利税总数=年利润总数+年销售税金及附带投资利税率高于或等于行业基准投资利税率时，证明项目能够采用。投资利税率和投资利润率不一样样，它在效益xx考虑税金。这是因为在财务效益分析中，为了从国家财政收入的角度权衡项目为国家所创办的累积，特别是一些税大利小的公司，用投资利润率权衡常常不够正确，用投资利税率则能较合理的反应项目的财务效益。在市场经济条件下，使用投资利税率指标，更拥有现实意义。（三）资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总数或项目生产经营期内的年均匀利润总数与资本金的比率，它反应拟建项目的资本金盈余能力，其计算公式为：资本金利润率

年利润总数或年均匀利资本金

润总数

100%投资利润率、投资利税率、资本金利润率事例事例：某项目总资本为2400万元，此中资本金为1900万元，项目正常生产年份的销售收入为1800万元，总成本开销924万元（含利息支出60万元），销售税金及附带192万元，所得税税率33%。试计算该项目的总投资利润率、投资利税率、资本金利润率。解：年利润总数=1800—924—192=684万元年应纳所得税=684×33%=225.72万元年税后利润=684—225.72=458.28万元总投资利润率6842400100%28.5%投资利税率(684192)2400100%36.5%资本金利润率458.28190024.12%动向盈余能力指标（一）财务净现值（FNPV）财务净现值是反应项目在计算期内盈余能力的动向指标。是按行业基准利润率（可经过查《建设项目经济谈论方法与参数》获得）或设定的折现率（当行业未制定基础利润率时），将项目计算期内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。其表达式：n(CICO)t(1ic)tFNPVt1投资利润率、投资利税率、资本金利润率事例式中：为财务净现值，为第t年的现金流入与现金流出的差额，即净现金流量；为的折现系数。为了计算净现值，在确立每年的净现金流量此后，还应明确折现率、计算期和年序编号的方法问题。项目财务效益评估所用的折现率除有特别规定外，一般采用行业的基准利润率（）；计算期由建设期和生产期组成；年序编导按国际常例采用年关法，即从1开始编号，表示所有的现金流量均在年关发生。依据选择项目的“现值法例”：1、采用任何现值为正数的方案（包含净现值为零的方案），放弃任何净现值为负数的方案。2、假如每个项(或几个项目组合)是互不相容的，则采用有最大净现值的那个项目。3、当净现值等于零时，说明项目的内部利润率恰巧就是规定的基准利润率。（二）财务净现值率（FNPVR）为反应单位投资的利润水平，财务效益评估应计算财务净现值率，财务净现值率是财务净现值与所有投资现值之比。即单位投资现值的净现值，它是反应项目单位投资效益的谈论指标，其计算公式为：式中：为财务净现值率；为总投资现值。投资利润率、投资利税率、资本金利润率事例用净现值率权衡项目或方案的利害，应选择净现值率大于或等于零的项目或方案，净现值率越大，单位投资创办的效益越大，项目或方案的效益越好。（三）财务内部利润率（FIRR）财务内部利润率是项目计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。财务内部利润率，是谈论项目盈余性，进行动向分析时采用比较广泛的一个指标。它反应项目对占用资本的一种赔偿、酬劳和恢复能力。因为它不受外生变量的影响，不是可随意选择的一个利率，而是决定于项目自己的经济活动，即项目自己的现金流出与流入的比较关系，完满依据项目自己的参数，试图在项目以内找到一个起初其实不知道的利率，即找到使现金流出现值和流入现值恰巧相等的那个利率，因此称为内部利润率。其公式为：实质运用时，财务内部利润率可依据财务现金流量表中净现金流量现值用试差法(或叫插入法)计算求得。试差法的公式为：(i2i1)FNPV1FIRRi1|FNPV2||FNPV1|式中：为偏低的折现率；为偏高的折现率；为偏低折现率下的财务净现值；为偏高折现率下的财务净现值。投资利润率、投资利税率、资本金利润率事例例：其项目当析现率为13％时，财务净现值为—620万元；当折现率为12％时，财务净现值为3733万元。采用试差法，计算的财务内部利润率为：FIRRi1(i2i1