成员投资摘要

HongKongBaptistUniversity1998SuperannuationFund

GuidanceNotesonMembers’InvestmentChoice

成員投資摘要

September2004

二零零四年九月JFPooledPensionServices (852)2978-7588

JF集成退休金服務Agenda

目錄Yourinvestmentoptions

您的投資選擇Investmentreview&outlook

投資回顧及展望Otherservices

其他服務Detailsofthenewstructure

新架構之簡介1Yourinvestmentoptions您的投資選擇22Structure

架構HongKongBaptistUniversity1998SuperannuationScheme

香港浸會大學1998公積金計劃JFAssetManagement

JF資產管理有限公司Investmentoptionsofferedbyotherfundmanagers

由其他基金經理提供的投資選擇JFSARAmericanFund–PensionPortfolioJF宜安美洲基金–退休基金組合JFSARHongKongFund–PensionPortfolioJF宜安香港基金–退休基金組合JFSARAmericanFundJF宜安美洲基金JFSARHongKongFundJF宜安香港基金3JFSARAmericanFund(16Aug2004)

JF宜安美洲基金

(二零零四年八月十六日)LaunchDate成立日期September1998一九九八年九月FundSize基金總值US$109million美元109百萬Long-termTargetReturn投資目標Maximizelongtermcapitalgrowth爭取長遠資產增值ShortTermVolatility短期波幅High高PortfolioStructure

組合結構4JFSARHongKongFund(16Aug2004)

JF宜安香港基金(二零零四年八月十六日)LaunchDate成立日期September1998一九九八年九月FundSize基金總值HK$1,394million港元1,394百萬Long-termTargetReturn投資目標Maximizelongtermcapitalgrowth爭取長遠資產增值ShortTermVolatility短期波幅High高PortfolioStructure

組合結構5Investmentreview&outlook投資回顧及展望66Marketreturns(31Jul2004)

市場表現

(二零零四年七月三十一日)EQUITIES股票YTD2004

年初至七月%2Q2004

二零零四年第二季%Source資料來源：ThomsonDatastreamWorld 環球 FTSEWorldHongKong 香港 HangSengJapan 日本 TokyoSE(TOPIX)Australia 澳洲 AustraliaASXAllOrdinaryACPacexJPexHK 亞太區除日本及香港 MSCIACPacificexJPexHKUK 英國 FTSE100Germany 德國 DAX30France 法國 CAC40Europe 歐洲 FTSEWorldEuropeUSA 美國 S&P500CompositeTotalReturnsinHKD

總回報(以港元計算)7Inceptionto31Dec2002 -18.1 -18.2 +0.1 -14.2 -18.8 +4.62003 +21.9 +28.4 -6.5 +44.1 +39.7 +4.32004 1Q +1.0 +1.9 -0.9 +1.9 +4.7 -2.8 2Q +1.3 +1.6 -0.3 -4.3 -4.5 +0.2 Jul -2.4 -3.3 +0.9 +1.0 +1.1 -0.1 YTDJul -0.1 0.0 -0.1 -1.5 +1.1 -2.6Inceptionto31Jul2004 -0.3 +5.0 -5.3 +21.7 +14.7 +7.0(Cumulative)Inceptionto31Jul2004 -0.1 +2.2 -2.4 +9.1 +6.2 +3.0(Annualised) #

BenchmarkmarketindexofJFSARAmericanFund^ BenchmarkmarketIndexofJFSARHongKongFundInceptiondate:26Apr2002Excessreturnsbeyond1yeararecalculatedgeometrically.Pleasenotethatpastperformanceisnotindicativeoffutureperformance.Thepriceofunitandincomefromthefundmaygodownaswellasup.請注意投資收益及價格可跌可升。基金過往表現並不保證日後回報。

JFSAR

JFSAR AmericanFund Excess HKFund 90%FTSE Excess PensionPortfolio FTSE Return PensionPortfolio WorldHK+ Return

宜安美洲基金

WorldUS#

跑贏指數幅度

宜安香港基金 10%HSBCPrice^ 跑贏指數幅度 % % % % % %Performance(31Jul2004)

基金表現

(二零零四年七月三十一日)8InvestmentOutlook

投資展望Economicactivityissettodecelerateoverthenext12months.

預期經濟活動會在未來12個月內放緩。USconsumptionwillbetestedoverthenextfewquartersassupportswane-thelabourmarketiscritical.

隨著支持減少，美國消費將於未來數季面臨考驗，尤以勞工市場最為關鍵。Thepriceofoilisamajorconcern-therisksareontheupside.

油價趨升，成為後市的主要隱憂所在。USearningshavebeguntodecelerate-ourpreferenceremainsforotherregions.

美國盈利增長開始減慢，我們較為看好其他地區。WebelieveChinawillachieveasoftlanding,buthistorysuggeststhiswillbedifficulttoachieve.

我們相信中國經濟可達致軟著陸，但歷史卻顯示，過程將並不容易。Weretainourpreferenceforequitiesoverbonds.

我們繼續看好股票多於債券。9Otherservices

其他服務1010E-mail

電子郵件 JFPPS@

Monday-Friday (9:00am–5:30pm)

星期一至星期五 (9:00am–5:30pm)29787588WhereCanYouFindtheUnitPrice?從哪裏可找到單位價？HotlineServices電話熱線SouthChinaMorningPost

南華早報Contactus

如有疑問，歡迎與我們聯絡HongKongEconomicTimes

經濟日報JFFundsWebsite JF網頁 (http:///)11JFinternetwebsite

JF網頁http:///JFProvidentFundsPensionServicesJFSARFundsLinktoAIA-JF12YouarewelcometovisitourInvestmentCentre

請親臨JF投資理財中心Central(WalkwayLevel,JardineHouse)

中環(怡和大廈行人天橋側)Openinghours辦公時間：Mon–Fri: 8:30am–7:00pmSat: 8:30am–1:00pm13Detailsofthenewstructure新架構之簡介1414Changeofstructure

架構之改變HongKongBaptistUniversity1998SuperannuationScheme

香港浸會大學1998公積金計劃JFAssetManagement

JF資產管理有限公司JFSARAmericanFund–PensionPortfolioJF宜安美洲基金–退休基金組合JFSARHongKongFund–PensionPortfolioJF宜安香港基金–退休基金組合JFSARAmericanFundJF宜安美洲基金JFSARHongKongFundJF宜安香港基金CurrentStructure

現行架構HongKongBaptistUniversity1998SuperannuationScheme

香港浸會大學1998公積金計劃JFAssetManagement

JF資產管理有限公司JFSARAmericanFundJF宜安美洲基金(ClassA)JFSARHongKongFundJF宜安香港基金(ClassA)NewStructure

新架構15Treatmentofyourholdings

現有資產之安排Onthetransferdate,yourholdingsintheJFSARAmericanFund–PensionPortfolioandtheJFSARHongKongFund–PensionPortfoliowillberedeemedandtheproceedswillbeallottedintotheunitsoftheJFSARAmericanFund–ClassAandtheJFSARHongKongFund–ClassA. 閣下現持有之JF宜安美洲基金–退休基金組合及JF宜安香港基金–退休基金組合之結餘將於轉移時以市值被贖回，並會被分配到JF宜安美洲基金(A類別)及JF宜安香港基金(A類別)的單位內。Theabove-mentionedtransactionswillbedealtattheNetAssetValueofthefunds. 以上提及之交易會以資產淨值計算。Afterthetransfer,theamount/balanceofyourholdingswillremainunchanged,butthenumberofunitsyouhaveindifferentfundsandtheunitprice(NAV)ofthefundswillbedifferent. 資產轉移後，閣下之投資結餘將維持不變，但閣下所持有之基金單位及其單位價格(資產淨值)會以新架構基金的市值計算。16Benefitsofthenewstructure

新架構之益處Economiesofscale

經濟效益Greaterflexibility(dailyvaluation,unitpriceandotherinformationonwebsite,etc)

靈活性更大(每日估價及網頁上可瀏覽價格及其他資料等等)Noimpactonfees

收費不受影響17JFAssetManagement(JFAM)formsakeypartofJPMorganFlemingAssetManagementandisthedescriptivenameusedforallJFassetmanagementcompaniesinAsiaex-Japan.ThebrandnameJPMorganFlemingAssetManagementcoverstheassetmanagementactivitiesofJPMorganChase&Co.globally.ThisdocumentisissuedbyJFAssetManagementLimitedwhichisregulatedbytheHongKongSecuritiesandFuturesCommission.AnyforecastsoropinionsexpressedareJFAssetManagementLimited’sownatthedateofthisdocumentandmaybesubjecttochange.Thevalueofinvestmentsandtheincomefromthemmayfluctuateandyourinvestmentisnotguaranteed.Pastperformanceisnotnecessarilyaguidetofutureperformanceandinvestorsmaynotgetbackthefullamountinvested.Exchangeratesmaycausethevalueofunderlyingoverseasinvestmentstogodownorup.Investmentsinemergingmarketsmaybemorevolatilethanothermarketsandtherisktoyourcapitalisthereforegreater.Also,theeconomicandpoliticalsituationsmaybemorevolatilethaninestablishedeconomiesandthesemayadverselyinfluencethevalueofinvestmentsmade.IssuedbyJFAssetManagementLimited,21stFloor,ChaterHouse,8ConnaughtRoadCentral,HongKong.