股指期货基础培训教程文件

股指期货交易(qīhuòjiāoyì)简明教程建证期货(qīhuò)公司第一页，共47页。简单(jiǎndān)的说，股指期货就是股票指数与期货的结合。一、什么(shénme)是股指期货？第二页，共47页。1/13/20232建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料二、什么(shénme)是股票指数？股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票大盘变动的一种供参考的指数数字。编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格为100，用以后各时期的股票价格与基期价格比较(bǐjiào)，计算出升降的百分比，就得到该时期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以判断出股票大盘的变动趋势。第三页，共47页。1/13/20233建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料三、什么(shénme)是期货？第四页，共47页。1/13/20234建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料期货与股票(gǔpiào)的对比？1：相同点：技术图表的表现形式相同。交易报价(bàojià)画面表现形式相同。交易中技术分析方法相同。第五页，共47页。1/13/20235建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料期货与股票(gǔpiào)的对比？不同点：期货交易特有的做空机制。期货交易采用(cǎiyòng)保证金交易。期货交易结算采用(cǎiyòng)每日无负债。第六页，共47页。1/13/20236建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料那么(nàme)，在2006年1月5日收盘后，该客户帐面情况如下：当日收盘价5.41元/股客户权益：100000元可用资金：2473.93元（手续费按千分之一点五计算）第七页，共47页。1/13/20237建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料那么，在2006年2月7日收盘后，该客户帐面情况如下：当日(dàngrì)收盘价7.80元/股客户权益：143020元可用资金：2473.93元第八页，共47页。1/13/20238建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料那么，在2006年1月5日收盘后，该客户(kèhù)帐面情况如下：当日结算价43170元/吨客户(kèhù)权益：100747.55元持仓保证金：77562元可用资金：23185.55元（手续费按单边千分之零点七计算）第九页，共47页。1/13/20239建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料那么，在2006年2月7日收盘后，该客户帐面情况如下(rúxià)：当日结算价50010元/吨客户权益：203347.55元可用资金：125785.55元第十页，共47页。1/13/202310建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料股票(gǔpiào)交割单与期货结算单的比较1月5日股票交割单客户(kèhù)权益：100000元可用资金：2473.93元2月7日股票交割单客户(kèhù)权益：143020元可用资金：2473.93元1月5日期货结算(jiésuàn)单客户权益：100747.55元可用资金：23185.55元2月7日期货结算(jiésuàn)单客户权益：203347.55元可用资金：125785.55元第十一页，共47页。1/13/202311建证期货股指期货培训资料股票与期货交易(qīhuòjiāoyì)比较股票期货交易方向只能做多

买卖双向，交易规则T+1

T+0

资金运用全额资金

保证金

交易时限除非退市，否则可长期持有

有时间限制交易方式价差投机

投机、套保、套利

第十二页，共47页。1/13/202312建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料四、股指(ɡǔzhǐ)期货交易简介第十三页，共47页。1/13/202313建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料沪深300指数期货合约简介(jiǎnjiè)（草案）合约标的(biāode)：沪深300指数合约乘数：人民币300元最小变动：0.1指数点保证金：10％涨跌停板：10％第十四页，共47页。1/13/202314建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料每日价格波动限制股指期货合约的熔断价格为上一交易日 结算价的正负6％；涨跌停板为上一交易 日结算价的正负10％；最后交易日不设 涨跌停板；交易所有权调整。合约保证金合约价值的8%交易时间上午(shàngwǔ)9:15-11:30；下午13:00-15:15最后交易日交易时间上午(shàngwǔ)9:15-11:30；下午13:00-15:00到期结算方式以最后结算价格进行现金结算第十五页，共47页。1/13/202315建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料每日结算价格当日最后1小时的成交量加权平均价最后结算价格到期日最后结算价是最后交易日现货(xiànhuò) 指数最后二小时所有指数点的算术平 均价,中证公司发布。最后交易日到期月份的第3个周五交易代码IF第十六页，共47页。1/13/202316建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料要点解读1、资金门槛2、熔断机制(jīzhì)3、交割方式4、合约月份5、交易时间第十七页，共47页。1/13/202317建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料资金(zījīn)门槛合约乘数：300元合约价值：沪深300指数点*300元资金门槛：假设(jiǎshè)指数为1300点，则合约价 值为1300×300=390000元，按 10%的保证金计算的话，一手合 约的最低保证金为3.9万元。第十八页，共47页。1/13/202318建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料熔断(róngduàn)机制沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负6%。即：一、当市场价格触及6%，并持续一分钟，熔断机制启动。在随后的十分钟内，卖买申报价格只能在6%之内，并继续成交。超过6%的申报会被拒绝。二、十分钟后，价格限制放大到10%。好处：让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。起源(qǐyuán)：87年股灾之后，开始应用于股市。第十九页，共47页。1/13/202319建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料交割(jiāogē)方式现金交割所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是通过持仓合约与最后(zuìhòu)结算价进行盈亏比较，通过多退少补的方式，划转现金来了结头寸。第二十页，共47页。1/13/202320建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料合约(héyuē)月份采用现月、次月、随后的两个季月，共4个月份的合约作为交易合约。如：上市日期2007年1月8日，那么交易的合约为1月、2月、3月、6月。表示方式(fāngshì)为IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中IF为合约代码。07表示2007年，01表示1月合约。1月到期后，交易合约变为2月、3月、6月、9月。依此类推。第二十一页，共47页。1/13/202321建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料交易(jiāoyì)时间普通交易日：上午9:15开盘，比股市早15分钟开盘；下午3:15收盘，比股市晚15分钟收盘。最后(zuìhòu)交易日：当月合约开盘时间不变，下午收盘提前15分钟 至3:00点，与股市相同；其它合约收盘时间不 变，为3:15第二十二页，共47页。1/13/202322建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料投资者类型(lèixíng)两类主要(zhǔyào)参与者：券商、私募、基金、保险等机构。散户。第二十三页，共47页。1/13/202323建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料怎么(zěnme)做期货？第二十四页，共47页。1/13/202324建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料期货交易的盈亏(yíngkuī)计算开仓价：48000平仓价：82000保证金比率：12％1手＝5吨交易顺序：先买后卖，即开仓是买入，平仓是卖出，期货称为做多。计算(jìsuàn)结果如下：保证金＝开仓价×保证金比率×手数×5＝48000×12％×1×5＝28800（元）盈亏计算(jìsuàn)＝（卖出价－买入价）×手数×5＝（82000－48000）×1×5＝170000（元）资金回报＝170000÷28800＝5.9（倍）第二十五页，共47页。1/13/202325建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料例子(lìzi)说明这就是期货中所说(suǒshuō)的做多先买后卖，就是做多第二十六页，共47页。1/13/202326建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料卖出平仓(pínɡcānɡ)买入开仓这种交易(jiāoyì)形式就是做多第二十七页，共47页。1/13/202327建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料开仓价：3350平仓(pínɡcānɡ)价：2600保证金比率(bǐlǜ)：10％1手＝10吨交易(jiāoyì)顺序：先卖后买，即开仓是卖出，平仓是买入，期货称为做空。计算结果如下：保证金＝开仓价×保证金比率×手数×10＝3350×10％×1×10＝3350（元）盈亏计算＝（卖出价－买入价）×手数×10＝（3350－2600）×1×10＝7500（元）资金回报＝7500÷3350＝2.2（倍）第二十八页，共47页。1/13/202328建证期货股指期货培训资料例子(lìzi)说明这就是(jiùshì)期货中所说的做空先卖后买，就是(jiùshì)做空第二十九页，共47页。1/13/202329建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料卖出开仓买入平仓(pínɡcānɡ)这种交易(jiāoyì)形式就是做空！第三十页，共47页。1/13/202330建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例第三十一页，共47页。1/13/202331建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例从技术面分析，价格突破近期压力，均线系统对价格有明显支撑，摆动指标KDJ发出金叉信号，MACD绿柱缩小。在天胶RU0308合约(héyuē)，2003年2月11日收盘价前，买进开仓1手天胶，价位12185，止损价位20日均线11845，一手最大损失为（11845－12185）×5＝－1700元，保证金为12185×5×8％＝4874元手续费：30元/手×2＝60元净损失：60+1700＝1760元第三十二页，共47页。1/13/202332建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例第三十三页，共47页。1/13/202333建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例寻找离场点：20日均线对价格(jiàgé)一直提供着良好的支撑，可作为离场信号。2003年3月20日，价格(jiàgé)由上向下突破20日均线，价位：13950。获利:（13950－12185）×5＝8825元手续费：30元/手×2＝60元净获利：8825－60＝8765元利用短期重要支撑线：2003年3月18日价格(jiàgé)由上向下突破支撑线，价位：14000。获利:（14000－12185）×5＝9075元手续费：30元/手×2＝60元净获利：9075－60＝9015元第三十四页，共47页。1/13/202334建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例寻找离场点：20日均线对价格一直提供着良好的支撑，可作为离场信号(xìnhào)。2003年3月20日，价格由上向下突破20日均线，价位：13950。获利:（13950－12185）×5＝8825元手续费：30元/手×2＝60元净获利：8825－60＝8765元利用短期重要支撑线：2003年3月18日价格由上向下突破支撑线，价位：14000。获利:（14000－12185）×5＝9075元手续费：30元/手×2＝60元净获利：9075－60＝9015元第三十五页，共47页。1/13/202335建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例第三十六页，共47页。1/13/202336建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例第三十七页，共47页。1/13/202337建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例第三十八页，共47页。1/13/202338建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例2003年3月28日以13770价位空单入场。保证金：13770×5×8％＝5508元2003年5月14日收盘价突破短期压力线，价位10775。以此价位买进平仓离场。获利：（13770－10775）×5＝14975元手续费：30元/手×2＝60元净获利：14975－60＝14915元资金(zījīn)回报：14915÷5508＝271％时间：27个交易日第三十九页，共47页。1/13/202339建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料天胶RU0308交易(jiāoyì)实例2003年3月28日以13770价位(jiàwèi)空单入场。保证金：13770×5×8％＝5508元2003年5月22日收盘价突破20日均线，价位(jiàwèi)11295。以此价位(jiàwèi)买进平仓离场。获利：（13770－11295）×5＝12375元手续费：30元/手×2＝60元净获利：12375－60＝12315元资金回报：12315÷5508＝224％时间：33个交易日第四十页，共47页。1/13/202340建证期货(qīhuò)股指期货(qīhuò)培训资料连豆A0311交易(jiāoyì)实例第四十一页，共47页。1/13/202341建证期货(qīhuò)股指期货