证券投资基金基础知识考点精析与上机试题附答案

证券投资基金基础知识考点精析与上机试题1.关于股票型基金的投资策略，以下表述错误的是()。A.偏好成长风格的基金经理试图挑选出盈利增长相对较快的股票B.无论成长风格还是价值风格，都属于被动投资策略【正确答案】C.偏好价值风格的基金经理试图寻找相对便宜的股票D.合理价格下的成长策略试图寻找盈利成长高于平均水平，同时价格又比较合理的股票答案解析：偏好成长风格的基金经理试图挑选出盈利增长相对最快的股票,从而可以获得价格上涨所带来的收益;偏好价值风格的基金经理则试图寻找相对便宜的股票，期望公司的市净率、市盈率等比率会恢复到某一合理水平。也有些基金经理既追求价值风格，又追求成长效应，这种策略被称为合理价格下的成长策略，即寻找盈利成长高于平均水平，同时价格又比较合理的股票。无论成长风格还是价值风格,都属于主动投资策略。2.()数值高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用方面取得了良好的效果。A.存货周转率B.资产收益率【正确答案】C.销售利润率D.净资产收益率答案解析：评价企业盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三种:销售利润率、资产收益率、净资产收益率。其中，资产收益率是应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一。资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。3.某沪深300指数证券投资基金的投资目标是，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，实现指数投资偏离度和跟踪误差最小化,则该基金属于()A.被动投资基金【正确答案】B.主动投资基金C.债券型基金D.混合型基金答案解析：被动投资试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益和风险。4.营运效率可以反映企业资产的管理质量和利用效率，下列对于营运效率指标的分析正确的是()。A.存货周转率显示存货的销售速度能有多快【正确答案】B.存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越长，存货管理效率越低C.应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越长D.总资产周转率越小，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高答案解析：存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高；C项，应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的速度所需的时间越短;D项，总资产周转率越大，说明企业的销售能力越强，资产利用效率越高。5.2020年某省8个地级市的财政支出（单位:万元）分别为：59000、50002、65602、66450、78000、78000、78000、132100,这组数据的中位数为()万元。A.72225【正确答案】B.78000C.66450D.75894答案解析：对于一组数据来说，中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。8个地级市的财政支出排序后为：50002,59000,65602,66450,78000,78000,78000,132100o正中间是两个数时,可用它们的平均数来作为这组样本的中位数。该组数据的中位数为:（66450+78000）/2=72225（万元）。6.下列关于房地产权益基金的表述，正确的是()。I.将所持有的项目打包上市是房地产权益基金退出方式之一

II.房地产权益基金通过发挥管理人的专业能力将资金在不同的项目中进行配置

III.房地产权益基金可能持有几十到几百个商业地产的投资项目

IV.房地产权益基金通常以开放式基金形式发行,定期开放申购和赎回A.III.IVB.I、III、IVC.I、II、III、IV【正确答案】D.I、II、IV答案解析：房地产权益基金可能持有几十到几百个商业地产的投资项目，通过其具备的专业能力对资金进行有效投资,这是房地产权益基金的主要运作方式。房地产权益基金通常以开放式基金形式发行，定期开放申购和赎回。在退出策略方面，房地产权益基金可以通过在非公开市场上出售其所持有的资产退出，也可通过打包上市后退出。7.当发生通货紧缩时，实际利率将()名义利率。A.低于B.等于C.无法确定D.高于【正确答案】答案解析：根据费雪方程式，实际利率=名义利率-通货膨胀率，当发生通货紧缩时实际利率将高于名义利率。8.在银行间债券市场，债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期是()A.截止过户日B.交易日C.债权债务登记日D.结算日【正确答案】答案解析：结算日，也称交易交割日，是指债券交易双方达成交易后实际执行债券交割和资金交收的日期。9.任何金融工具都可能出现由资产价格或指数变动导致损失的可能性，这是()。A.违约风险B.价格风险【正确答案】C.法律风险D.结算风险答案解析：因为资产价格或指数变动导致损失的是价格风险。10.下列关于有效投资组合，说法错误的是()。A.有效前沿是完全分散化的投资组合B.有效投资组合即是分布于资本市场线上的点，代表了有效前沿C.对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小D.有效前沿中，有效投资组合A相对于有效投资组合B如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面也有优势【正确答案】答案解析：有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合。有效投资组合A相对于有效投资组合B如果在预期收益率方面有优势，那么在风险方面就一定有劣势。11.某分析师希望采用经济附加值（EVA）模型衡量甲、乙和丙三家公司的经营绩效，计算后得到以下数据。根据EVA模型比较三个公司经营绩效，正确的选项是()。A.丙>乙>甲B.乙>丙>甲C.甲>乙>丙D.甲>丙>乙【正确答案】答案解析：甲公司EVA=（9%-5%）×30=1.2（亿元），乙公司EVA=（12%-17%）×50=-2.5（亿元），丙公司EVA=（8%-6%）×55=1.1（亿元）。12.关于股票拆分和股票股利，下列说法错误的是()。A.不改变股东权益B.可以提高股份流动性C.降低被收购的难度【正确答案】D.向投资者传递公司发展前景良好的信息答案解析：股价较高的公司通过股票拆分或发放股票股利的方式降低股价，可以提高股份流动性，增加股东数量并提高被收购的难度，同时可以向投资者传递公司发展前景良好的信息等。13.下列关于波动率指标的表述错误的是()o

I.在计算波动率时，交易所非交易日也通常会被计算在内

II.波动率是基于投资价值对风险因子敏感程度的指标

III.投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差

IV.投资组合波动率计算时所取的单位时间不可以取每周A.I、III、IVB.I、II、IV【正确答案】C.II、III、IVD.I、II、III答案解析：投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差。单位时间根据数据来源和应用场景可以取每日、每周、每月、每年等。公募基金一般都会公布每日净值增长率。在计算波动率时，通常忽略交易所关闭的日子,仅计算交易日数量。反映投资组合市场风险的指标有基于收益率及方差的风险指标，如波动率、回撤、下行风险标准差等，描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度。14.下列关于股票的永久性，说法错误的是()。A.股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系B.永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的C.股票持有者可以出售股票而转让其股东身份D.对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的借贷资本【正确答案】答案解析：永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的。股票代表着股东的永久性投资，当然股票持有者可以出售股票而转让其股东身份，而对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本。15.下列关于无担保的存托凭证和有担保的存托凭证的说法，正确的是()oI.无担保的存托凭证的发行与基础证券发行公司无关

II.有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的

III.无担保的存托凭证所受约束小，在市场上较常见

IV.存托凭证的级别越高，对证券公司的要求就越高A.I、III、IVB.I、II、IV【正确答案】C.II、III、IVD.I、II、III答案解析：无担保的存托凭证是指存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者发行的存托凭证。无担保的存托凭证目前已经很少应用。16.下列表述中，不属于资产负债表特点的是()。A.反映了企业在特定时点的财务状况，是企业经营管理活动结果的集中体现B.报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况C.揭示了企业的资本结构是否合理D.揭示了企业获取利润的能力以及经营趋势【正确答案】答案解析：选项D属于利润表的特点。17.要了解一组数据分布的离散程度，可以用()衡量。A.方差【正确答案】B.均值C.分位数D.中位数答案解析：对于投资收益率，用方差或者标准差来衡量它偏离期望值的程度。18.下列关于保证金交易业务的表述，正确的是()。A.融券没有资本成本B.保证金交易能够减少资金占用，降低投资杠杆和风险C.融券业务会放大投资收益和损失，融资业务不会D.卖空交易表明投资者认为股票价格会下跌【正确答案】答案解析：卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。A项，目前大部分证券公司要求普通投资者持有资金不得低于50万元人民币；B、C两项，融券业务会放大投资收益率或损失率，如同杠杆一样增加了投资结果的波动幅度，融资交易也会同样放大投资者的损失率。19.关于资本市场理论中市场组合M,以下表述正确的是()。I.位于有效前沿以下

II.是最优风险投资组合

III.所有投资者均将M作为最佳风险投资组合

IV.是CAL与有效边界的切点A.I、III、IVB.I、III、IVC.I、II、IIID.II、III、IV【正确答案】答案解析：市场组合是最优风险投资组合，即资本配置线（CAL）与有效边界的切点。因此，资本市场线（CML）,即从无风险利率到市场组合M的线也是可获得的最佳资本配置线。所有投资者均将M作为其最佳风险投资组合，区别在于市场组合资产与无风险资产的配比。20.关于不动产，以下表述正确的是()。A.不动产主要是指机器设备等安装在固定位置的资产B.不动产和房地产具有显著不同的流动性C.不动产是指长期投资、持有期在10年以上的资产D.不动产指土地以及建筑物等土地定着物【正确答案】答案解析：不动产是指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。21.关于股票基金的风险管理，以下表述错误的是()。A.股票基金系统性风险管理的要点，在于控制基金投资经理在该股票组合系统性风险的暴露是否符合投资方针的规定B.股票基金如要降低其非系统性风险，可以通过分散投资来实现C.常用来反映股票基金风险的指标有标准差、β系数、持股集中度、持股数量和行业投资集中度等D.某股票基金的β系数大于1,说明该基金是一个稳定或防御型的基金【正确答案】答案解析：如果某基金的β系数大于1,说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的β系数小于1,说明该基金是一只稳定或防御型的基金。22.关于基本面分析，以下表述错误的是()。A.分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析B.基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析C.基本面分析通常研究成交量、涨跌幅和图形走势等来推测股价的变动趋势【正确答案】D.公司未来的经营业绩和盈利水平是基本面分析的核心答案解析：技术分析是指通过研究金融市场的历史信息来预测股票价格的趋势。技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势。23.关于可转换债券的转换权利价值，以下表述正确的是()。A.当股价低于转换价格时，转换权利价值为负B.当股价很高时，转换权利价值可能超过可转换债券价值C.转换权利价值为可转换债券价值与纯粹债券价值的差额【正确答案】D.当股价高于转换价格时，可转换债券价值等于转换权利价值答案解析：可转换债券价值的公式为：可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值。24.目前我国的资信评级机构大约有50家，其业务范围不包括()oA.贷款项目评级B.证券公司等级评级C.企业债券资信等级评级D.基金产品评级【正确答案】答案解析：目前，我国的资信评级机构大约有50家,其业务范围主要包括金融机构资信评级、贷款项目评级、企业资信评级、企业债券及短期融资债券资信等级评级、保险公司及证券公司等级评级等。25.关于跟踪误差，以下说法中错误的是()。A.被动型投资者应尽可能地减少跟踪误差B.可以用证券组合的真实收益率减去基准组合的收益率得出【正确答案】C.是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标D.业绩比较基准的选择对跟踪误差的计量非常重要答案解析：跟踪误差是证券组合相对基准的跟踪偏离度的标准差，其中跟踪偏离度的计算如下：跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率。26.下列不属于在基金销售过程中发生的费用的是()。A.基金转换费B.赎回费C.验资费【正确答案】D.申购费答案解析：在基金运作过程中涉及的费用可分为两大类：一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要包括申购费、赎回费及基金转换费。另一类是基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、持有人大会费用等。27.关于证券登记结算机构,以下表述错误的是()oA.在我国设立证券登记结算机构必须经上海证券交易所和深圳证券交易所批准【正确答案】B.中国证券登记结算有限责任公司设置上海分公司和深圳分公司C.我国证券登记结算机构为证券交易提供集中登记、存管与结算服务D.中国证券登记结算有限责任公司是我国的证券登记结算机构答案解析：中国证券登记结算有限责任公司（简称中国结算公司）是我国的证券登记结算机构，该公司在上海和深圳两地各设一家分公司，其中上海分公司（简称中国结算公司上海分公司）主要针对上海证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务；深圳分公司（简称中国结算公司深圳分公司）主要针对深圳证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务。28.关于两种资产收益相关系数的取值范围，下列说法中正确的是()。A.-1到0之间B.任何实数C.0到1之间D.-1到1之间【正确答案】答案解析：相关系数总处于+1和-1之间。29.以下说法中错误的是()oA.上市公司股份回购，只能使用自有资金B.上市公司增发新股，不可以面向少数特定机构或个人【正确答案】C.上市公司配股，原股东可以放弃配股权D.上市公司股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响答案解析：上市公司增发新股既可以向不特定对象公开募集（简称增发），也可以非公开发行股票（也称为定向增发）。30.()克服了传统业绩衡量指标的缺陷，可以比较准确地反映上市公司在一定时期内为股东创造的价值。A.经济附加值【正确答案】B.市盈率C.市销率D.市现率答案解析：经济附加值指标克服了传统业绩衡量指标的缺陷，比较准确地反映了上市公司在一定时期内为股东创造的价值。31.若一只股票每股市价10元，每股净资产2元，每股收益0.5元，则这只股票的市盈率是()oA.20【正确答案】B.0.2C.5D.40答案解析：市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率。根据公式计算：市盈率=每股价格/每股收益=10/0.5=20。32.若某附息国债面值为100元，票面利率为8%，市场利率为5%，期限2年，每年付息一次,该债券内在价值为()。A.108.58元B.105.58元【正确答案】C.110.58元D.90.58元答案解析：债券的内在价值=8/（1+5%）+108/（1+5%）2=105.58（元）。33.以下关于零息债券的描述中正确的是()。A.溢价方式发行，支付利息B.贴现方式发行，支付利息C.贴现方式发行，不支付利息【正确答案】D.溢价方式发行,不支付利息答案解析：零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。债券发行价格与面值之间的差额就是投资者的利息收入。34.关于收益率曲线，以下表述中正确的是()。A.一般地，短期债券倾向于比长期债券提供更高的收益率B.描述债券当期收益率和市场价格之间关系的曲线C.相同风险等级的债券，到期期限和到期收益率存在负相关性D.描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线【正确答案】答案解析：A项，一般规则是：长期债券倾向于比短期的有相同质量的债券提供更高的收益率；B项，描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线，用来描述利率期限结构；C项，处于相同风险等级的债券，到期期限和到期收益率之间存在显著的正相关性。35.期货市场风险管理功能是通过()实现的。A.买空B.套期保值【正确答案】C.建仓D.卖空答案解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。期货市场风险管理的功能是通过套期保值来实现的。36.某基金的业绩比较基准为中证全债指数，则以下关于该基金的表述错误的是()oA.组合构建需要考虑流动性和杠杆率B.属于债券型基金C.债券投资比例不受约束【正确答案】D.组合构建需要考虑信用结构、期限结构、组合久期答案解析：该基金的比较基准中证全债指数是债券指数，说明该基金为债券型基金。作为债券型基金,债券类资产的投资比例通常不低于基金资产总值的80%o不同于股票投资组合，债券投资组合构建还需要考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素。有些机构投资者会在投资政策说明中限制非投资级债券的比例。37.某股票基金月末结转损益前余额如下：当期投资收益100000元，当期公允的价值变动损益贷方余额80000元,存款利息收入100元,当期管理费借方余额200元，当期交易费用借方余额200元，利息支出100元，假设以上收入和费用为该基金当期全部损益，则该基金本期已实现收益是()元。A.180500B.99600【正确答案】C.179700D.180100答案解析：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动损益后的余额，反映基金本期已经实现的损益。故本题中，已实现收益=100000+100-200-200-100=99600（元）。38.QDII基金因应付赎回、交易清算等临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的比例为()。A.10%【正确答案】B.12%C.15%D.16%答案解析：除应付赎回、交易清算等临时用途以外,QDII基金不得借入现金,且该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%o39.关于方差和标准差以下说法错误的是()oA.方差通常应用于分析投资收益率,但不可以用来研究价格指数、股指等的波动情况【正确答案】B.对于投资收益率r，方差σ2=E（r-Er）2D.对于r分布未知的情况,可以抽取样本x1,x2,x3，用样本方差S2来估计a2答案解析：方差和标准差除了应用于分析投资收益率，还可以用来研究价格指数、股指等的波动情况。40.优先股票的“优先”主要体现在()。A.对企业经营参与权的优先B.认购新发行股票的优先C.公司盈利很多时，其股息高于普通股股利D.股息分配和剩余资产清偿的优先【正确答案】答案解析：优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指:持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。41.关于所得免疫策略，以下表述错误的是()A.所得免疫策略对于养老基金、社保基金、保险基金等机构投资者具有重要意义B.所得免疫策略中的久期配比策略通常比现金配比策略有更多的债券可供选择C.所得免疫策略中的现金配比策略具有流动性差、限制性强、弹性很小的特点【正确答案】D.所得免疫策略中的水平配比策略有现金配比策略的优点，又具有久期配比策略的优点答案解析：现金配比策略限制性强，弹性很小，可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券；久期配比策略只要求负债的久期和债券投资组合的久期相同，因而有更多的债券可供选择;水平配比策略既具有了现金配比策略中的流动性强的优点，又具有了久期配比策略中的弹性较大的优点。42.金融衍生工具的价值与合约标的资产紧密相关，这体现了金融衍生工具的()。A.跨期性B.期限性C.联动性【正确答案】D.高风险性答案解析：联动性指衍生工具的价值与合约标的资产价值紧密相关，衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性。43.A公募证券基金租用B券商的交易单元，佣金比率为0.1%,由C银行托管。2017年2月14日在上交所卖出股票金额2000万元，买入股票3000万元。在银行间债券市场卖出债券金额1500万元。A基金次日10：40还在深交所综合协议交易平台申报卖出D上市公司股票，该股票当日13：50盘中停牌,14：40恢复交易。根据以上材料，回答43〜45题。A基金应支付交易佣金给()。C托管行证券交易所B券商【正确答案】证券结算公司答案解析：基金通过与券商签订交易单元租用合同，获得投资交易的路径。基金需要向券商支付交易佣金。44.2017年2月14日，A基金应支付交易佣金金额为()元。A.30000B.50000C.20000D.65000【正确答案】答案解析：佣金=（2000+3000+1500）×0.1%=6.5（万元），即65000元。45.A基金在深交所协议平台申报的交易可能的确认时间是()oA.13：40B.15：20【正确答案】C.10：50D.由于该股票停牌，当日交易申报不能接受答案解析：深交所综合协议交易平台接受交易用户申报的时间为每个交易日9：15-11：30、13：00-15：30o申报当日有效。当天全天停牌的证券，协议平台不接受其有关申报。权益类证券大宗交易、债券大宗交易（除公司债券外），协议平台的成交确认时间为每个交易日15：00-15：30。46.尽管交易双方可以到期进行合约的结算,但多数情况下，()并不进行实物交收，在合约到期前进行反向交易、平仓了结。A.期货合约【正确答案】B.互换合约C.远期合约D.期权合约答案解析：一般而言，远期合约和互换合约通常用实物进行交割。期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。而期权合约则是买方根据当时的情况判断行权对自己是否有利来决定行权与否。47.以下关于风险的说法，错误的是()oA.系统性风险可以通过分散化投资而降低【正确答案】B.非系统性风险可以通过分散化投资而降低C.证券投资的风险就是证券收益的不确定性D.风险是指对投资者预期收益的背离答案解析：系统性风险是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，不可以通过分散化投资而降低。48.关于战略资产配置与战术资产配置，以下描述错误的是()。A.在进行战术资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化【正确答案】B.在进行战略资产配置时，需要考虑资产配置是否能够达到预期收益和投资目标C.战术资产配置是根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动对资产配置状态进行动态调整D.战略资产配置是在一个较长时期内以追求长期回报为目标的资产配置答案解析：与战略资产配置策略相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但不需要再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。49.衡量基金绩效的指标有多种，下列属于风险调整后收益指标的是()。A.年化收益率B.加权收益率C.特雷诺比率【正确答案】D.平均收益率答案解析：特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。主要风险调整后收益指标有特雷诺比率、夏普比率、詹森α以及信息比率。A、B、D三项，都属于基金净值收益率的计算方法。50.关于银行间债券市场的净额结算，以下描述中错误的是()。A.提高了市场参与者的流动性要求【正确答案】B.有双边净额结算和多边净额结算两种方式C.是设定时间段内对市场参与者债券买卖净差额和资金净差额进行交收D.提高了做市商运作效率答案解析：净额结算是指结算系统在设定的时间段内，对市场参与者债券买卖的净差额和资金净差额进行交收。净额结算在指定时间段内只有一个结算净额,从而降低了市场参与者的流动性需求、结算成本和相关风险，也提高了市场参与者尤其是做市商投资运用和市场动作的效率。按参与净额结算各方的关系区分,有双边净额结算和多边净额结算两种方式。51.根据我国现行的交易规则，证券交易所证券的开盘价是()。A.当日该证券的第一笔买入委托价B.当日该证券的第一笔成交价【正确答案】C.该证券上一交易日的最后一笔成交价D.当日该证券的第一笔卖出委托价答案解析：按照一般的意义，开盘价和收盘价分别是交易日证券的首、尾买卖价格。根据我国现行的交易规则，证券交易所证券交易的开盘价为当日该证券的第一笔成交价。证券的开盘价格通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。52.大额可转让定期存单的特征不包括()A.可以转让流通B.不记名C.金额较大D.能提前支取【正确答案】答案解析：大额可转让定期存单原则上不得提前支取，只能在二级市场上转让。53.我国基金管理公司的核心业务是()。A.基金资产保管业务B,基金销售业务C.投资管理业务【正确答案】D.基金募集业务答案解析：投资管理是基金管理公司的核心业务。54.影响期末基金单位资产净值的因素不包括()。A.基金的申购和赎回【正确答案】B.基金的分红情况C.基金的资产回报率D.基金的收入回报率答案解析：A、B、C、D四项均为影响期末基金资产净值的因素,期末基金单位资产净值=期末基金资产净值/期末基金单位总份额。其中基金份额的申购、赎回不影响基金单位资产净值。55.假设其他因素相同，当债券市场价格上升时，债券的到期收益率会()。A.可能上升也可能下降B.下降【正确答案】C.上升D.不变答案解析：假设其他因素相同，当债券市场价格上升时，债券的到期收益率下降。56.以下常见的股票市场指数中，采用算术平均法编制而成的是()。A.标普500B.上证综指C.道琼斯指数【正确答案】D.沪深300答案解析：道琼斯股票价格指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利•道开始编制的，是一种算术平均股价指数。57.在投资组合管理流程中，()主要侧重于确定决策所需的各种输入信息，包括客户资料和资本市场的数据等。A.规划【正确答案】B.执行C.反馈D.预测答案解析：规划主要侧重于确定决策所需的各种输入信息，包括客户资料和资本市场的数据等。58.在剩余财产的清算和股利分配时,()的索取权通常排在最后。A.普通股【正确答案】B.累计优先股C.债券D.非累计优先股答案解析：债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，所以债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或是破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东通常是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。59.某日甲银行承销了乙券商发行的20亿元91天期票面利率3%的短期融资券，丙资信评估公司给予了信用评级，丁债券基金购买了1000万短期融资券，戊清算所提供登记托管服务，以下表述正确的是()A.91天后乙必须归还本金和利息给甲B.乙和丙之间是债权债务关系C.丙和戊之间是债权债务关系D.甲在乙和丁之间起到金融中介作用【正确答案】答案解析：债券承销商负责债券的发行与承销，其在债券发行人和债券投资人之间起到金融中介作用。A、B、C三项，乙和丁之间是债权债务关系，91天后乙必须归还本金和利息给丁。60.通常采用()来确定不同债券的违约风险大小。A.收益率差B.风险溢价C.信用评级【正确答案】D.信用利差答案解析：为评估违约风险，许多投资者会参考独立信用评级机构发布的信用评级，债券评级是反映债券违约风险的重要指标。61.关于QDII,以下描述正确的是()。A.QDII是在境内募集资金进行对外证券投资的合格境外机构投资者B.QDII是在境内募集资金进行对外证券投资的合格境内机构投资者【正确答案】C.QDII是在境外募集资金进行对外证券投资的合格境内机构投资者D.QDII是在境外募集资金进行对外证券投资的合格境外机构投资者答案解析：经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构称为合格境内机构投资者（QDII）。62.下列关于投资期限的说法，正确的是()。A.投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度【正确答案】B.在一两年内有购房、购车等支出需求的投资者倾向于长期投资C.投资期限较短的投资者更可能获得良好的投资业绩D.投资期限越短，则投资者越能够承担更大的风险答案解析：B项，某些个人投资者在一两年内有购房、购车等开支，这使得投资者的投资款项中至少有一部分只能作短期的投资;C项，在较长的时间内，市场行情总体向好的概率要大于走低的概率，投资期限较长的投资者更可能获得良好的投资业绩;D项，投资期限越长，投资者有足够的时间来适应新的投资境况，能够承担的风险越大。63.估值方法的()是指基金在进行资产估值时均应釆取同样的估值方法,遵守同样的估值规则。A.公开性B.一致性【正确答案】C.真实性D.有效性答案解析：估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则，基金管理人对投资品种进行估值时应保持程序和技术的一致性。64.关于计算风险价值的蒙特卡洛模拟法，下列表述错误的是()。A.蒙特卡洛模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法B.蒙特卡洛模拟法在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程C.蒙特卡洛模拟法计算量较大D.蒙特卡洛模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要【正确答案】答案解析：历史模拟法的局限性是VaR计算所选用的历史样本期间非常重要。65.关于证券投资基金会计核算的特点，以下表述错误的是()。A.基金会计核算主体是证券投资基金B.货币市场基金每日结转损益C.同一基金管理人管理的不同基金可以合并核算【正确答案】D.基金管理人承担主会计责任答案解析：会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为会计核算主体，基金会计则以证券投资基金为会计核算主体。货币市场基金一般每日结转损益。同一基金管理人对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账,进行证券投资;基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。66.以下在期权合约中没有明确规定的是()A.标的资产B.期权费【正确答案】C.执行价格D.到期日答案解析：期权费是期权合约中唯一的变量，大小取决于期权合约的要素，包括合约标的资产、到期日和执行价格等。67.以下关于现值的说法不正确的是()oA.现值与时间成正比关系【正确答案】B.现值与终值成正比关系C.现值是将来货币金额的现在价值D.在终值一定的情况下，贴现率越低、计算期越少，则复利现值越大答案解析：现值与时间成反向变动关系。68.关于互换合约，以下表述正确的是()。A.利率互换通常伴随本金的交换B.利率互换是指两种货币资金不同种类利率之间的交换合约C.货币互换通常是指两种货币资金的本金和利息交换【正确答案】D.现实生活中较为常见的是货币互换合约和信用违约互换答案解析：货币互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。A项，利率互换一般不伴随本金的交换;B项，利率互换合约，是同种货币资金的不同种类利率之间的交换合约；D项，在现实生活中较为常见的两种合约是利率互换合约和货币互换合约。69.以下交易成本中，不属于隐性成本的是()oA.买卖价差B,冲击成本C.交易佣金【正确答案】D.对冲费用答案解析：69.隐性成本又被称为间接成本或价内成本，包含买卖价差、冲击成本、对冲费用、机会成本等。70.关于货币市场基金，以下描述正确的是()。I.货币市场基金可以投资剩余存续期小于397天但剩余期限超过397天的浮动利率债券

II.浮动利率债券可以参考回购利率作为基准利率

III.货币市场基金的杠杆风险通常比债券基金低

IV.通常采用摊余成本法进行估值核算A.II、III、IV【正确答案】B.III、IVC.I、IID.I、II、III、IV答案解析：货币市场基金可以投资剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券。71.关于封闭式基金的利润分配，下列描述错误的是()A.封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次B.封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%C.基金收益分配后基金份额净值不得高于面值【正确答案】D.封闭式基金只能采用现金分红答案解析：《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定:封闭式基金的收益分配,每年不得少于一次;封闭式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利润的90%。基金收益分酩后基金份额净值不得低于面值。封闭式基金只能采用现金分红。72.基金拥有的全部资产和负债按一定的原则和方法进行估算,确定基金资产公允价值的过程，称之为()。A.基金信息披露B.基金利润分配C.基金资产估值【正确答案】D.基金会计核算答案解析：基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。73.()负责全国银行间债券市场交易的日常监测工作。A.同业拆借中心【正确答案】B,上海清算所C.银行业协会D.中央结算公司答案解析：全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务,并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。74.看跌实值期权的期权执行价格X与标的资产市场价格S的关系是（B）。a.x≥sb.x＞s【正确答案】C.X≤SD.X＜S答案解析：实值期权是指如果期权立即被执行，买方具有正的现金流，即看跌期权执行价格X大于标的资产市场价格S。75.每日价格最大波动限制的目的是()。A.寻找交易对手B.防范期货市场风险C.维持期货价格稳定D.防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失【正确答案】答案解析：每日价格最大波动限制的规定在于防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失。76.假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为16%，贝塔系数为2,如果市场预期收益率为12%，市场的无风险利率为()。A.6%B.7%C.5%D.8%【正确答案】答案解析：在资本资产定价模型下，16%=rF+2×（12%-rF）,解得rF=8%。77.关于操作风险，以下表述正确的是()。A.操作风险与公司未能遵守所有的法律法规而遭受处罚有关B.操作风险来源于投资价值的波动C.操作风险的主要因素包括市场价格以及在规定的时间和价格范围内买卖证券的难度D.操作风险是来源于人力、系统、流程出错以及其他不可控但会影响公司运营的风险【正确答案】答案解析：A项，合规风险与公司因未能遵守所有的法律法规而遭受处罚有关。B项，投资风险来源于投资价值的波动。C项，投资风险的主要因素包括：市场价格（市场风险），借款方还债的能力和意愿（信用风险），在规定时间和价格范围内买卖证券的难度（流动性风险）。78.下列选项中，不属于我国现行场内证券交易结算原则的是()。A.分级结算原则B.货银对付原则C.见款付券原则【正确答案】D.法人结算原则答案解析：场内证券交易结算原则包括法人结算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则。79.关于信用违约互换（CDS），下列说法不正确的是()A.导致2008年全球性金融危机的最重要衍生金融产品是信用违约互换B.最基本的信用违约互换涉及两个当事人C.信用违约互换中一方当事人向另一方出售的是信誉【正确答案】D.若参考工具发生规定的信用违约事件，则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿答案解析：最基本的信用违约互换涉及两个当事人，双方约定以某一信用工具为参考，一方向另一-方出售信用保护，如果信用工具发生违约事件,则信用保护出售方必须向购买方支付赔偿。80.()是资本运作的一种方式，属于间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径。A.首次公开发行B.二次出售C.管理层回购D.买壳上市或借壳上市【正确答案】答案解析：买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径。81.我们应该买入的资产或资产组合位于证券市场线的()A.上方【正确答案】B.下方C.线上D.无特殊要求答案解析：对于价格被低估的资产我们应该买入，且价格被低估的资产位于证券市场线的上方。82.关于估值频率的说法，错误的是()。A.我国开放式基金于每个交易日估值,并于次日公告基金份额净值B.封闭式基金每日披露一次基金份额净值【正确答案】C.海外基金多数是每个交易日估值D.封闭式基金每个交易日都要进行估值答案解析：封闭式基金每周披露一次基金份额净值,但每个交易日也进行估值。83.债券基金的主要投资对象不包括()。A.国债B.股票【正确答案】C.可转债D.企业债答案解析：债券基金的投资对象主要有国债、可转债、企业债等。84.存在活跃市场的情况下，估值日没有报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的,应采用（

）确定投资品种的公允价值。A.发行日开盘价B.发行日收盘价C.最近交易日的报价【正确答案】D.发行日平均价答案解析：对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种,在估值日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。85.下列关于远期利率的说法中，正确的是()。A.远期利率是较长期限债券的收益率B.远期利率高于近期利率C.远期利率等效于未来特定日期购买零息债券的到期收益率【正确答案】D.远期利率是从当前到未来某一时点的债券收益率答案解析：远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。其具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。86.小王观察到最近股票价格由于政治事件发生波动，于是他将手中的股票抛岀并换成了债券，这是因为股票的()增大。A.流动性B.期限性C.风险性【正确答案】D.收益性答案解析：风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特性。股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。利大多分，利小少分，无利不分;公司亏损时股东要承担有限责任;公司破产时可能血本无归。股票的市场价格也会受公司的盈利水平、市场利率、宏观经济状况、政治局势等各种因素的影响而变化，如果股价下跌，股票持有者会因股票贬值而蒙受损失。87.某看涨期权执行价格为每股20元,一个月后到期，标的资产市场价格当前为每股18元，该期权()。A.实值期权,期权价格大于0B.虚值期权,期权价格大于0C.虚值期权,期权价格等于0【正确答案】D.实值期权,期权价格等于0答案解析：看涨期权的市场价格小于执行价格，期权为虚值期权,期权价格等于0。88.2015年12月18日，香港证监会注册了首批内地互认基金，不包括()。A.汇丰晋信大盘股票型证券投资基金B.华夏回报混合证券投资基金C.摩根亚洲总收益债券基金【正确答案】D.工银瑞信核心价值混合型证券投资基金答案解析：2015年12月18日，中国证监会注册了首批香港互认基金，共3只，分别是恒生中国H股指数基金、行健宏扬中国基金、摩根亚洲总收益债券基金;香港证监会注册了首批内地互认基金,共4只，分别是华夏回报混合证券投资基金、工银瑞信核心价值混合型证券投资基金、广发行业领先混合型证券投资基金和汇丰晋信大盘股票型证券投资基金。89.某混合型基金A包含股票、债券和银行定期存款，各类资产的比例分别为70%、25%、5%,若下一年上述各类资产的预期收益率分别为20%、8%、1.75%，则基金A在下一年的期望收益率为()。A.19.87%B.14.23%C.16.09%【正确答案】D.9.92%答案解析：89.基金入在下一年的期望收益率=70%×20%+25%×8%+5%×l.75%=16.0875%o90.中央政府债券、政策性金融债券可交易且期限在366天以上的,交易流通起始日为()oA.债权债务登记日B.债权债务登记日后次日C.债权债务登记日后的第2个工作日D.债权债务登记日后的第3个工作日