中国润金小贷融资方案

中国润金小贷控股有限公司中国.上海2013年4月融资方案免责声明本企业报告资料仅供阁下参考，此报告可能包含本公司基于当前假设作出的前瞻性陈述及估算。各种已知和未知的风险、不确定性和其他因素均可能导致本公司未来实际业绩、财务状况，发展或表现与此预计出现重大差异。本公司并无义务继续报告或更新此前瞻性陈述或修订此报告以反映未来事件或情况。此报告乃机密文件，若未事先取得中国润金小贷控股有限公司书面同意，阁下不得向任何其他人士复制、分派或传送此报告，亦不得以任何形式纳入其他文件或材料中。公司联系方式：地址：上海市成都北路500号峻岭广场PH层邮编：200003电话：86-21-63583330传真：86-21-33080676公司网址：www.creditchina.hk摘要本融资方案是中国润金根据国家相关小额贷款公司管理办法、行业政策、市场的需求和自身条件提出，意在引入战略投资者，充分利用股东的资源，共同合作发展小额贷款业务，整合国内小额贷款市场，打造集投资、运营、管理输出和技术服务于一体的国内领先之小贷业务控股平台。中国润金将利用其较强的风险管理能力和中小企业成长辅导能力结合两大股东在项目资源、业务渠道和境内外融资能力方面的优势，通过资本合作以及管理输出等方式，在全国主要城市和地区进行合理的业务网点布局，建设和扩大中国润金的品牌影响力，并努力使之成为当地市场小贷行业的标杆企业。经营目标：力争在2015年底前完成参股控股小贷公司家数达到20~35家，管理输出家数20家，总计管理资金规模超70亿，营业额超8亿元，净利润近5亿元人民币，其中管理输出小贷公司的管理费净利润近6000万元。本次融资方案：拟通过增资扩股方式引入战略投资者，并于2013年5月30日前，增发不超过本次增资全面摊薄后公司总股本40%的股权，募集资金不少于人民币3亿元。目录中国润金介绍行业背景分析业务规划和发展战略经营目标和财务分析融资方案和退出方式探讨112171924公司简介中国润金小贷控股有限公司（简称中国润金，Runking）是由中国信贷控股有限公司（8207）于2011年6月在香港发起设立的，专门针对国内小额贷款业务进行投资、运营、管理输出和技术服务的非银行金融服务控股集团。中国润金以风险管理、创新服务为经营理念，以品牌经营和创新驱动培育核心优势，通过多元化的业务营销体系、标准化的审批管理流程、集约化的后台集中管控和支持最终取得和形成多层级、差异化的统一信贷资产。经营业绩（至2012年12月31日）中国润金总资产2.36亿元累计贷款余额1.59亿元营业额3937万元税后净利润2067万元所有者权益2.14亿元ROA约为8.8%ROE约为9.7%面向广大中小企业和个人消费者提供小额贷款、票据贴现、消费信贷、融资顾问、企业管理咨询等综合融资服务；同时，面向小贷公司提供管理输出、技术服务、再融资解决方案和不良资产处置等全方位的服务，帮助其提升业务能力，完善风险控制手段，为股东创造更大的价值。（重庆润通于2011年底拿到牌照，实际开始营业时间为2012年3月）1香港上市公司“中国信贷”作为主发起人中国润金小贷控股有限公司新华发行集团解放报业集团100%26.71%60%上市时间：2010-11-19主营业务：提供典当贷款、委托贷款及融资咨询服务内地香港2中国信达资产管理公司中国富强金融集团有限公司（0290.hk）其他机构投资者25%15%23.04%多元化业务平台对小贷业务的支持3中国润金小额贷款上海深岩融资咨询上海融通融资租赁上海银通/峻岭抵押贷款重庆润科（R-QFLP)股权投资重庆峻岭资产管理中国信贷旗下业务构架提供多方面支持，为当前发展小额贷款业务保驾护航。中国信贷的香港IPO里程碑：2010年11月19日中国信贷以配售方式于香港联合交易所有限公司创业板上市交易2009年2月，新华发行入股2010年2月，Pre-IPO2010年11月19日，IPO上市2011年5月，第一次配股2011年9月，成功发售两年期人民币点心债券2012年9月，成功发售人民币点心债券2012年9月，成立重庆润科基金（R-QFLP)2013年1月，成功配股已拥有成功的IPO和在资本市场运作的经验我们的香港IPO成功经验香港上市制度的熟悉经验香港上市法规体系的掌握经验香港上市管理办法的运用经验香港上市板块的选择经验香港交易所内部审核的运作经验香港上市首发流程的操作经验香港上市后续的管理经验中国信贷上市及资本运作的成功经验为未来中国润金的资本运作提供可依循的保证！4高效运营的组织结构中国润金小贷控股有限公司风控会委员会小贷技术服务公司其他投资参股的小贷公司小贷投资管理公司上海润通小额贷款有限公司重庆润通小额贷款有限公司IT事业部研究发展部贷审稽核委员会技术服务输出委托管理的小贷公司资金财务部法务部风控部人事行政部香港内地业务及市场拓展部哈尔滨润通小额贷款有限公司5②投资运营模式①管理输出模式二种成熟的商业模式中国润金小贷控股有限公司直接投资参股的小贷公司小贷公司股东会、董事会托管的小贷公司①受托管理，收取管理费委托管理提升价值，股东获得投资回报率委派业务总监与风控总监，审批制度分级授权，并有一票否决权。优质项目资源平台交流②通过投资运营小贷公司使投资增值统一的管理平台、统一的风控体系、统一的融资平台、统一的产品体系、集约化的后台服务。6已具备的七大优质资源成熟运营经验与优秀管理团队融资解决方案系统资本运作融资能力行业地位人脉管理集约化流程标准化连通央行征信系统操作规范财务透明7创新的核心优势

8设置进入门槛标准化、规范化、集约化降低管理成本业务部利用网络渠道资源快速获得优质的项目资源个性化服务风控部通过经验形成分级授权标准化审批系统打造核心优势创新的“三位一体+双人分级”的客户信贷评估技术系统贷前调查成长性评估贷中审查风控评估贷后管理商业指导抓住重要需求优质项目急需贷款优质中小企业客户有成长前景的优质项目建立优质信贷体系优秀卓越的高管团队工商管理硕士，超过20年银行从业经验，曾历任：东亚银行（中国）有限公司重庆分行运营副行长；中国农业银行重庆银行业务经理工商管理硕士，风险管理和项目审批专家，超过17年风险控制经验，曾历任：中国信贷控股有限公司风控总监；远东国际租赁有限公司高级风控经理；中国农业银行江苏省分行信贷管理部经理沈励执行董事孙骏业务及产品设计负责人张民董事局主席邓芸业务与管理负责人王凯风险管理负责人计算机及会计学士,超过16年的财务经验，中国注册会计师协会成员，曾历任:中国信贷控股有限公司执行董事，负责运营及管理；普华大华会计师事务所注册会计师；通用汽车(中国)投资有限公司及克莱斯勒亚洲业务部财务总管法学硕士，超过20年银行业经验,曾历任:中国富强金融集团有限公司董事会主席、执行董事；中国信达资产管理股份有限公司市场总监；中国建设银行股份有限公司香港分行行长；北京银行业协会前任主席工商管理硕士，超过20年金融从业经验，曾历任：中国信贷控股有限公司首席投资官先后于上海市国有资产管理委员会、上海市产权交易管理办公室等政府部门任职92012年的工作成果已达成的经营目标已实现的经营目标实现了一个完整的财务年度经营目标重庆润通小贷公司成功设立一家小额贷款公司哈尔滨润通小贷公司（初审通过，正在核批）与两家小额贷款公司达成收购意向合肥建信小贷公司海南锦鸿小贷公司（目前建信小贷收购已进入最后阶段，政府审批中）11已启动建设全国小贷行业信息数据库已有近二十家目标小贷公司正在谈判、合作、收购过程中目录中国润金介绍行业背景分析业务规划和发展战略经营目标和财务分析融资方案和退出方式探讨112171924需求缺口留下巨大的市场空间据统计，全国中小企业资金需求缺口在10万亿元以上，主要金融体系对需求缺口的填补空间受制于金融机制，仅能满足少部分需求，为小贷公司留下足够大的市场空间。市场需求类型样本分析（以重庆地区小贷公司统计样本分析）短期周转的经营类型贷款是目前市场的主力面向中小微型企业是小贷行业发展的主要趋势1213%20%政策支持小贷行业的发展国务院工业和信息化部温家宝总理2008201020112011

《关于小贷公司试点的指导意见》

该文件的出台有力的推进了小额贷款公司的设立和发展

《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》

民营资本进入信贷市场的步伐进一步加快

《“十二五”中小企业成长规划》

明确提出加强对中小企业的融资支持，改善对中小企业的金融服务国务院常务会议确定了“国九条”，提出差异化支持小微企业的发展近年来，政府相关部门出台一系列政策，促进小贷公司的发展，政策扶持意图明显。银监会国务院工信部温家宝总理13宏观经济带给小贷行业机会投资拉动中小企业居民消费拉动银行面向大客户溢出客户经济复苏全社会投资规模增加，宏观经济从低位开始复苏，投资周期与宏观经济周期的正相关关系，为小贷行业的发展带来机遇。融资差异由于国内结构化融资差异，造成中小企业融资难的问题，融资市场进一步细分的需求，为小贷行业的发展带来机会。转型伴随宏观经济的转型，传统金融将无法满足的市场的发展需求，小贷行业机会增多。小贷公司面向中小企业客户14小贷公司数量不断增加截至2012年末，全国共有小额贷款公司6080家，对比上年末数据，小贷公司数目增加了42%，实收资本为5147亿元，比年初增长了1829亿元，贷款余额5921亿元，2012年新增贷款2006亿元，增长了51.2%

。行业协会预计2015年将达10000家。数据来源：中国人民银行15小贷公司合作需求不断增强小贷公司数量持续激增，竞争加剧，行业进入高速增长期，金融资本寻求与产业资本结合的合作活跃度将大大增强。初创期高速成长期成熟期合作需求曲线小贷公司成长曲线目前时段16小贷公司数量增加与膨胀催生行业整合需求增强目录中国润金介绍行业背景分析业务规划和发展战略经营目标和财务分析融资方案和退出方式探讨112171924战略区域规划图沈阳重庆(天津)(上海)

广州成都昆明兰州(南京)

海口合肥（杭州）北京哈尔滨(宜昌)中国润金计划在未来5年内在全国主要城市布局设立各小贷公司，努力成为小贷行业标杆性企业。17目标发展规模重大影响事件首家小贷公司经营满一年，设立小贷管理公司，确定发展方向与商业模式引进战略投资者，进一步提升管理能力，实现业务和网点快速扩张力争达到香港联交所的各项上市监管要求，财务指标和业务规模超过香港市场同类上市公司提升管理技术的核心优势，扩大品牌价值和品牌影响力188~1014~1820~3518~2145~5178~104目录中国润金介绍行业背景分析业务规划和发展战略经营目标和财务分析融资方案和退出方式探讨112161923经营目标概览根据公司战略规划，制定如下的经营目标：2013年，润金旗下公司的目标净利润总额达1.2亿元，归属母公司润金的净利润达到6149万元；至2014年，润金旗下公司的目标净利润总额达3.1亿元，归属母公司润金的净利润将达到1.5亿元。19管理费净利润占比将逐年提升输出管理的管理费净利润占母公司净利润比例从2013年的15%，提升到2017年的22%。这一数据说明，随着润金小贷品牌知名度的提高，以及核心管理能力的提升，将会有更多的小贷公司愿意交由润金去管理。在这种情况下，我们的目标是未来管理费收入超过直接投资小贷公司的收入。20盈利能力将逐年提升外部因素

随着时间推移，融资金额增加，运营资金规模与净资产差加大未来如果政策允许小贷公司融资比例提高，将进一步促进小贷盈利水平的提升内部因素与外部因素共同促进盈利能力的提升。规模效应导致管理成本总体呈下降趋势品牌价值提升议价能力，管理收入增加外部因素内部因素21财务分析

时间2013年2014年2015年2016年2017年控股参股小贷公司控股参股数量（合计）818354555注册资本120,000270,000525,000675,000825,000润金实收资本57,000117,000219,000279,000339,000运营资金规模122,500330,000660,000937,5001,162,500营业收入18,60050,315115,800190,080254,888营业利润14,73337,70885,090135,800178,753净利润11,05028,28163,817101,850134,065少数股东权益5,80116,02637,19659,75278,976归属于母公司总资产57,000145,500277,500388,500478,500归属于母公司净利润5,24912,25526,62142,09855,088管理小贷公司管理数量（合计）410203550净资产60,000150,000300,000525,000750,000运营资金规模60,000180,000375,000675,0001,012,500管理费净收入1,2003,6007,50013,50020,250管理费净利润9002,7005,62510,12515,188合计管理净资产180,000420,000825,0001,200,0001,575,000管理资产规模182,500510,0001,035,0001,612,5002,175,000净利润11,95030,98169,442111,975149,252归属于母公司净利润6,14914,95532,24652,22370,27622单位：万元平均每家小贷公司注册资金为人民币1.5亿除润金已设立的重庆润通为全资控股外，其他小贷公司平均参股比例为30%-40%小贷公司收入构成为20%的利息收入和5%的服务费收入小贷公司设立第一年没有融资，第二年及以后融资比率按最高注册资本金的50%计算，融资成本按10%/年营业费用及其他支出为营业收入的12.5%贷款基准利率按2012年8月2日央行公布利率为准：5.6%/年（1-6个月短期贷款利率），我公司经营贷款利率按基准利率4倍计算企业税率：本盈利预测不考虑任何税收优惠，所有税种均按照国家规定扣除，所得税按照企业利润总额的25%征收，营业税及附加按照企业利息收入的5.6%征收输出管理小贷公司的管理费收入按照管理资产规模的2.5%收取，成本为管理资产规模的0.5%，净收入为管理资产规模的2%，净利润按照净收入的75%计算23制定财务分析的假设基础目录中国润金介绍行业背景分析业务规划和发展战略经营目标和财务分析融资方案和退出方式探讨112171924融资方案和退出方式按照我们设定的目标，到2013年末达到香港联交所的各项上市监管要求，财务指标和业务规模达到/超过香港市场同类上市公司。公司拟通过增资扩股方式引入战略投资者，并于2013年5月30日前，增发不超过本次增资全面摊薄后公司总股本40%的股权，募集资金不少于人民币3亿元。本次融资投资时间投资金额入股价格2013年目标净利润公司总估值入股后摊薄的持股比例2013年3亿8倍6149万元7.92亿37.88%

假设通过IPO方式退出，发行新股比例为25%，全面摊薄后时间