某某年黄金市场

2008年黄金市场分析中国黄金市场发展状况2002年10月30日-经国务院批准上海黄金交易所正式运营2008年1月9日-经中国证监会批准黄金期货正式在上海期货交易所上市交易。未来中国黄金市场的的发展：一个目标：两个渠道：三个转变：四个落实：

中国黄金投资渠道

上海黄金交易所上海期货交易所各银行“纸黄金”主要黄金市场结构图

主要黄金市场成交量

主要黄金市场交易时段

黄金市场基本面分析

供需矛盾是黄金牛市的基础2007年底地面黄金存量分布

2007年底全球黄金供应量分布

主要产金国产量

主要产金公司司#20042005200620071

2682832692512

1991921751703

2172171831644

1391371301235424966716274448557

1078173598

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5758575110

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474047

12

42

13

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54543138173534323018

1615192519

1919202220

20241817合计1468147513551268全球黄金产能能和产量地区200620072008（预估）2009（预估）2010（预估）产能产量产能产量产能产量产能产量产能产量非洲494486470464540535619614667659拉丁美洲470470444444500500559559586585北美370367351351393393423423434434亚洲580579636631588583706701730725东欧173172113111196194219218225224西欧28282727383851515959澳洲326322322319370369432431452456其他0000000000合计2440242323632348262526123010299731533142全球矿产金与与黄金价格关关系图再生金和黄金金价格的关系系图截止2008年3月底世世界黄金储备备分布

黄金金储备合计29872.7吨官方售金和黄黄金价格关系系图官方黄金储备备变化明细世界各国黄金金储备自1999年底至至2008年年3月底，合合计减少了3622.7吨，为29872.7吨。华盛顿顿协议签约央央行在此期间间共出售了3479.68吨，主要要是瑞士、英英国、法国、、荷兰、葡萄萄牙、西班牙牙、欧洲央行行和奥地利进进行出售，南南美洲的一些些国家主要是是巴西、智利利、乌拉圭也也在出售黄金金，出售量不不到200吨吨，增加黄金金储备的国家家主要有俄罗罗斯、乌拉克克、哈萨克斯斯坦、阿根廷廷、委内瑞拉拉和中国，增增加量约在400吨左右右。华盛顿协议（（）1999年9月26日，，欧盟组织成成员（不包括括丹麦和希腊腊）以及瑞士士宣布了下列列条款：（1））黄金金依然然是全全球货货币储储备的的重要要组成成部分分。（2））协议议的签签字国国决定定未来来5年年按每每年大大约400吨，，合计计不超超过2000吨吨的计计划限限定黄黄金销销售。。5年年后协协议将将重新新修订订。（3））协议议的签签字国国将把把其贷贷金规规模限限制在在已有有贷金金数量量之内内，不不再增增加新新的黄黄金用用于借借贷和和黄金金衍生生物。。没有有在在协协议议上上签签字字的的包包括括加加拿拿大大、、美美国国、、日日本本、、澳澳大大利利亚亚、、国国际际结结算算银银行行以以及及国国际际货货币币基基金金组组织织等等。。新央央行行售售金金协协议议2004年年3月月8日日，，欧欧洲洲央央行行宣宣布布了了更更新新的的央央行行售售金金协协议议。。这这个个新新协协议议在在主主要要条条款款和和目目标标上上与与原原有有协协议议大大体体上上类类似似。。值值得得注注意意的的是是，，签签字字国国在在从从2004年年9月月底底开开始始的的5年年期期内内总总的的售售金金额额度度限限定定为为2500吨吨。。协协议议限限定定签签字字国国在在黄黄金金衍衍生生物物和和贷贷金金方方面面的的活活动动不不得得超超过过1999年年9月月底底的的水水平平。。新新的的协协议议在在5年年后后将将再再次次更更新新。。签签字字国国基基本本上上还还是是和和上上次次一一样样，，只只有有两两个个例例外外：：英英国国不不再再是是签签字字国国，，而而希希腊腊银银行行加加入入进进来来成成为为15个个签签字字国国之之一一。。生产商对对冲变化化和黄金金价格2007年底黄黄金需求求量分布布制造业需需求和黄黄金价格格投资需求求和黄金金价格黄金投资资明细黄金和黄黄金价格格国际经济济背景是是黄金价价格上上涨的主主要因素素国际经济济形势稳稳定和发发展良好好，实体体经济和和虚拟经经济领域域充满投投资机会会，短期期资本机机会成本本较高，，刺激短短期资本本流向收收益较高高的实体体经济投投资或虚虚拟经济济领域的的证券市市场投资资，流入入黄金市市场的短短期资本本流量下下降，黄黄金价格格在趋势势上趋于于下降。。如果国际经经济形势不不稳定或出出现危机预预期，实体体经济和虚虚拟经济领领域投资机机会减少，，短期资本本机会成本本下降，刺刺激短期资资本流从实实体经济投投资或虚拟拟经济领域域的证券市市场分流，，流入黄金金市场的短短期资本流流量增加，，黄金价格格在趋势上上趋于上升升。各主要国家家增长情况况

单位：：亿美元主要国家经经济增长情情况和黄金金价格黄金价格大大幅攀升黄金价格第第二次大幅幅攀升20世纪80年代里里根政府的的

扩张性性宏观经济济政策扩张性的财财政政策“广场协议议”黄金市场第第一次高峰峰期80年代美美国经济和和黄金价格格日本利率20世纪90年代克克林顿政府府的

收缩缩性的宏观观经济政策策收缩性的宏宏观经济政政策金融危机黄金20年年熊市美国道琼斯斯指数华尔街股市市灾难21世纪初初布什政府府的

扩张张性宏观经经济政策新经济泡沫沫破灭扩张性的宏宏观经济政政策美元贬值9.11事事件商品通胀次级债危机机黄金市场第第二次大牛牛市美国利率波波动克林顿(1993—2001)布什（2001～））老布什(1989——1993)美国经济对对黄金价格格产生影响响的实质——美元本位位制美元贬值政政策是黄黄金价格上上涨的直接接因素从6.5％％下降到1％从1％上升升到5.25％从5.25％下降到到2%从90年～～2001年9月一一直维持在在3％以上上透视美元贬贬值美元贬值的的原因及影影响对美国经济济的影响－美元贬值值是当前美美国经济政政策的必然然结果，美美元持续贬贬值加剧了了世界金融融市场的不不确定性，，也使许多多国家面临临严峻压力力—世界界银行高级级经济学家家王燕对世界经济济的影响全球能源和和初级产品品价格的上上涨；国际金融市市场不确定定性增加；；抑制美国外外的其他经经济体国家家出口贸易易，贸易保保护主义抬抬头；新兴经济体体外汇储备备缩水、出出口导向型型经济的可可持续性，，大量外资资流入滋生生经济泡沫沫，引发金金融危机。。美元贬值何何时结束？？单位：百万万美元欧元崛起全球金融市市场买单次次债危机

投行重创——黄金市场场资金链危危机裁减半数员员工新世世纪金融申申请破产保保护汇丰为在美美次级房贷贷业务增18亿美元元坏账拨备备，美最大大次级房贷贷公司减少少放贷贝尔斯登旗旗下对冲基基金濒临瓦瓦解澳大利亚麦麦格理银行行旗下规模模为8.73亿美元元的麦格理理投资公司司将被迫出出售资产以以免违背贷贷款协议美国私募股股权基金巨巨头下属的的金融因次次贷危机损损失2.9亿美元德国工业银银行在美国国拥有两只只基金，因因大量投资资美国房地地产次级抵抵押贷款市市场而遭受受巨大损失失，几乎陷陷入破产困困境法国最大银银行巴黎银银行也宣布布卷入了美美国次级债债麻烦美国最大的的商业性抵抵押贷款公公司全国金金融公司面面临破产澳大利亚基基础资本基基金管理公公司预警受受损花旗银行2007年年四季度亏亏损98.3亿美元元、美林公公司亏损98.3亿亿美元、摩摩根大通四四季度亏损损13亿美美元、瑞银银四季度亏亏损114亿美元、、美国国际际全球最大大保险提供供商次债亏亏损4个月月翻4倍美国次级债债引发金融融市场动荡荡不安－持持续性的损损失同样不不利于黄金金市场金融市场动动荡，金价价创新高股票市场大大幅下挫911事件件与布什政政府的反恐恐战略——地缘政治治引发黄金金价格爆发发性上涨911事件件与布什政政府的反反恐战略与与石油争夺夺并行2001年年“9·11”事件件以后，美美国将国家家安全列为为其全球战战略的首要要目标。布什的反恐恐战略的链链条：”9.11““→阿富汗汗战争→伊伊拉克战争争→利比亚亚主动放弃弃大规模杀杀伤性武器器→朝鲜在在核问题上上积极合作作→伊朗在在核问题上上被动合作作→叙利亚亚孤掌难鸣鸣→美、巴巴夹击“基基地”组织织→驻军中中东→输出出“民主””政府→控控制石油资资源反恐战略打打响了“以以血换石油油”的战争争对经济的影影响不仅局局限于事件件本身的直直接损失。。更重要的的是影响了了人们的投投资和消费费信心，使使美元相对对主流货币币贬值、股股市下跌、、石油等战战略物资价价格一度上上涨，并实实时从地域域上波及欧欧洲及亚洲洲等主流金金融市场，，引起市场场的过激反反应，从而而导致美国国和世界其其他国家经经济增长减减慢。石油战略重要性：““黑色黄金金”原油需求刚刚性没有替代品品。对国民经济济的影响石油问题成成为政治的的“利器””，中东石油储储量美国石油消消费量中东地区石石油分布中中国黄金期期货网原油价格和和黄金价格格原油和黄金期期货及期权持持仓

单位位：亿美元通胀成为国际际普遍现象指数投资需求是黄黄金价格上上涨的主要动动力美国持仓及金金价基金净持仓占占总持仓的的比重大幅下下滑2007年9月份以来持持仓明细变化化：

总持仓仓、投机多头头和投机净多多头寸明显下下降，

投机机空头有所增增加。资金撤撤离明显。非商业头寸和和黄金价格商业头寸和黄黄金价格可报告头寸和和黄金价格黄金期货价格格、持仓兴趣趣及成交量国内黄金持仓仓情况和金价价关系图2005年年底2006年年底2007年年底2008年年3月月20日，，上海海黄金金交易易所交交易量量、交交易金金额和和持仓仓量均均创开开业以以来的的历史史新高高。总总成交交量为为37693.2公公斤（（双边边），，总成成交额额为816419.3万万元（（双边边）。。，持持仓量量为89900手（（双边边）。。3月20日日金价价、成成交量量均0530上海黄黄金交交易所所2007年年行业业成交交量比比例示示意图图2007年年5月月份以以来全全球最最大的的黄金金：的的黄金金持有有量情情况及及变化化情况况。自自2007年6月份份以来来，该该黄金金持有有量显显著上上升，，一直直到今今年3月份份开始始大幅幅减少少，目目前维维持在在583吨吨左右右。印度的的黄金金偏好好相对于于印度度的黄黄金需需求，，印度度黄金金矿产产金量量几乎乎可以以忽略略不计计，因因此印印度的的黄金金大部部分是是以进进口方方式满满足。。印度和和黄金金价格格黄金价价格的的技术术分析析各商品品涨幅幅对比比第一阶阶段A第二阶阶段B第三阶阶段C60周周均线线牢牢牢支撑撑牛市市维持持强强势势故计计重重施施？？日线线图图时间间？？结结果果？？即使使赠赠品品只只是是一一张张纸纸，，顾顾客客也也是是高高兴兴的的。。如如果果没没有有赠赠品品，，就就赠赠送送““笑笑容容””。。所谓谓企企业业管管理理就就是是解解决决一一连连串串关关系系密密切切的的问问题题，，必必须须有有系系统统地地予予以以解解决决，，否否则则将将会会造造成成损损失失。。浪费时时间。。1月-231月-23盖茨运运用的的管理理风格格既不不是美美国的的个人人主义义式，，也不不是日日本的的共识识主义义式，，而是是独树树一帜帜的达达尔文文式企业成成功经经典名名人名名言22:5222:5222:52:461月-23前方充充满着着未知知，但但我必必须得得走。。无法评估，，就无法管管理。1月-231月-231月-231月-2322:5222:52授权就像像放风筝筝，部属属能力弱弱线就要要收一收收，部属属能力强强了就要要放一放放。军队无放放任，学学校无放放任，此此今日世世界各共共和国之之道例。。军队放放任，则则将不能能以令，，学校放放任，则则师不能能以教；；将不能能令则军军败，师师不能教教则学校校败，其其为国忠忠，莫此此之尤。。05-1月-2305-1月-23积极的人人在每一一次忧患患中都看看到一个个机会，，而消极极的人则则在每个个机会都都看到某某种忧患患。不是没办法，，而是没有用用心想办法。。用心想办法法，一定有办办法，迟早而而已。1月-231月-231月-23用人不在于如如何减少人的的短处，而在在于如何发挥挥人的长处。。观察才行。你的脸是为了了呈现上帝赐赐给人类最贵贵重的礼物做人低三分，，做事高三分分。22:52:4622:52:4622:521月-23决不能在没有有选择的情况况下，作出重重大决策。经营企业，是是许多环节的的共同运作，，差一个念头头，就决定整整个失败当你在事业业上遇到挫挫折，有"打退堂鼓"的念头时，，你应该加加以注意，，这是最危危险的时候候!1月-231月-2322:5222:52:46世界上没有有夕阳企业业,只有落后和和不思进取取的企业。。光靠价格便便宜的产品品能够长久久地存活下下来。没有组织就就没有管理理，而没有有管理也就就没有组织织。管理部部门是现代代组织的特特殊器官，，正是依靠靠这种器官官的活动，，才有职能能的执行和和组织的生生存。管理理就就是是做做好好无无数数小小的的细细节节工工作作。。05-1月月-2305-1月月-231月月-23将良良品品率率预预定定为为85%，那那么么便便表表示示容容许许15%的错错误误存存在在。。顾客客是是重重要要的的创创新新来来源源。。人生生的的选选择择决决定定一一切切。。成功功的的企企业业领领导导不不仅仅是是授授权权高高手手，，更更是是控控权权的的高高手手。。卓有有成成效效的的管管理理者者善善于于用用人人之之长长。。2023年年1月月5日日05一一月月2023做生生意意，，要要随随着着形形势势的的变变化化而而变变化化。。做做小小生生意意，，在在于于勤勤;做大大生生意意，，要要看看政政治治观观局局势势。。魔鬼存存在于于细节节之中中。一月231月-2322:52大多数数的错错误是是企业业在状状况好好的时时候犯犯下的的，而而不是是在经经营不不善的的时候候。没有什什么比比忙忙忙碌碌碌更容容易，，没有有什么么比事事半功功倍更更困难难。成功的的方法法千万万条,多总结结别人人的失失败,根据现现实的的路行行走,不要太太在意意听取取名人人大家家的创创业格格言。。协调以以及控控制。。1月-232023/1/522:5210:52:46下下午午企业做做大后后CEO说话要要越来来越细细。小小企业业要有有长远远的打打算大大企业业要有有注意意细节节。2023/1/522:52:46企业的的成功功靠团团队，，而不不是靠靠个人人。只要不是是相当重重要的商商品，不不是稳健健踏实地地行商，，迅速发发展就等等于迅速速破产，，只有使使多种商商品不间间断地相相继配合合上市，，才能使使迅速发发展的事事业稳步步前进。。1月-232023/1/522:52:46正确的决决策来自自众人的的智慧。。周到的服服务，那那简直是是难以想想象的。。22:522023/1/522:52:46谢谢各位位！9、静夜四四无邻，，荒居旧旧业贫。。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、雨中中黄叶叶树，，灯下下白头头人。。。22:52:4622:52:4622:521/5/202310:52:46PM11、以我独沈沈久，愧君君相见频。。。1月-2322:52:4622:52Jan-2305-Jan-2312、故人江海别别，几度隔山山川。。22:52:4622:52:4622:52Thursday,January5,202313、乍见翻疑梦梦，相悲各问问年。。1月-231月-2322:52:4622:52:46January5,202314、他乡生白发发，旧国见青青山。。05一月202310:52:46下午午22:52:461月-2315、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。一月月2310:52下下午午1月月-2322:52January5,202316、行动出出成果，，工作出出财富。。。2023/1/522:52:4622:52:4605January202317、做前前，能能够环环视四四周；；做时时，你你只能能或者者最好好沿着着以脚脚为起起点的的射线线向前前。。。10:52:46下下午午10:52下下午22:52:461月-239、没有有失败败，只只有暂暂时停停止成成功！！。1月-231月-23Thursday,January5,202310、很多事情情努力了未未必有结果果，但是不不努力却什什么改变也也没有。。。22:52:4622:52:4622:521/5/202310:52:46PM11、成功就是是日复一日日那一点点点小小努力力的积累。。。1月-2322:52:4622:52Jan-2305-Jan-2312、世间成成事，不不求其绝绝对圆满满，留一一份不足足，可得得无限完完美。。。22:52:4622:52:4622:52Thursday,January5,202313、不知香积寺寺，数里入云云峰。。1月-231月-2322:52:4622:52:46January5,202314、意志志坚强强的人人能把把世界界放在在手中中像泥泥块一一样任任意揉揉捏。。05一一月月202310:52:46下下午午22:52:461月-2315、楚楚塞