外企财务课程精要

会计基础企业别人欠公司的钱现金及存款厂房公司欠别人的钱供应商银行专利/商标...材料/货物钱来自何处资金来源钱用到何处资金占用我只不过是一个运作“壳子”,我只不过是法人而不是真正的实体,我本身没有任何资金来源,我需要股东,银行等债权人(对我而言股东也是一个债权人,一个很特殊的债权人)借钱给我才能运转.而如果解散我的话,资产最终也不是属于我的,因为那时我根本不存在了。所以我的来源和用途是绝对平衡的,有一分钱的用途必须有一分钱的来源。为什么资产负债表是平衡的:第二种解释其实一个企业是一边向股东,银行及债权人要钱,然后把这些钱投入到厂房,机器,存货(会计上所谓的资产)…当然依靠这些投入所产出的利润,企业才能够回报它的债权人(股东,银行…).股东的财产资产资本资产和资本（占用钱和占用了谁的钱）现金应收存货固定资产无形资产资金占用短期借款应付款长期借款实收资本本期利润公积未分配利润资金来源收入产品销售成本销售费用管理费用财务费用所得税会计基础-2大块-5小块-12+6个重点2.2利润和现金流量利润的概念：-花钱和占用钱的区别！一年吃了几包方便面是利润问题（花钱-消耗-时间段-累积数）打开你橱柜有几包方便面是资金问题（占用钱-时间点-平均数）-理解货币的核心功能买卖人和卖买人人类劳动是一切财富（资本）的根本！见“资本论”第一章节，商品货币和资本的关系2.2利润和现金流量期初（有多少=所有我拥有的减去去我欠人家的）期末（有多少=所有我拥有的减去去我欠人家的）当期收入当期成本费用（花钱-消耗）-=当期利润当期收钱当期付钱-=当期现金流量≠≠≠2.3时间点和时间段-时间点-静态资产负债表-有多少财富？人类虚拟状态-《恰似一江春水向东流…》《大江东去，浪淘尽…》-时间段-”动态“损益表-赚了多少钱，亏了多少钱狭义的动态=2个时间点的定义广义的动态=无止境、无穷大…《道可道，非常道》I）引：整体框架利润周转结构一个起点2大结果风险回报市场3个方面的财务运作利润周转结构风险回报花钱占用钱占用谁的钱（老板出资还是借钱运作）偿还能力老板的回报率市场:销售额一个起点=3个方面的财务运作:2大结果花钱占用钱占用谁的钱（老板出资还是借钱运作）市场:销售额张三张三的收入=100元花钱：总成本费用=50占用钱：总占用=10000占用谁的钱：张三出资=1000借来=9000李四李四的收入=120元花钱：总成本费用=80占用钱：总占用=5000占用谁的钱：李四出资=4000借来=1000利润收入利润占用利润老板出资I）1-1企业现金流资金占用短期资金来源长期应收款存货银行短期借款各项应付款设备厂房长期借款股东投资营运资本短对短、长对长=适中型企业长对长、长对短=保守型企业短对短、短对长=风险型企业营运资本（BFR，FR，TRE）流动资产流动负债长期资产长期负债+投资人权益营运资本所需=BFR营运资本来源=FR现金短期借款净现金=TRE财务与会计13资金占用资金来源营运资本（BFR，FR，TRE）财务与会计14流动资产流动负债长期资产长期负债+投资人权益营运资本所需=BFR营运资本来源=FR现金短期借款净现金=TRE资金占用资金来源A1A2A3B1B2B3营运资本（BFR，FR，TRE）A2现金A1+应收+存货+长期资产A3=短期借款B1应付+B2+长期负债+投资人权益B3现金A1-短期借款B1+A2应收+存货-应付B2=长期负债+投资人权益B3-长期资产A3现金A1-短期借款B1=长期负债+投资人权益B3-长期资产A3A2应收+存货-应付B2-流动资产流动负债长期资产长期负债+投资人权益营运资本所需=BFR营运资本来源=FR现金短期借款净现金=TRE资金占用资金来源A1A2A3B1B2B3营运资本（BFR，FR，TRE）现金A1-短期借款B1=长期负债+投资人权益B3-长期资产A3A2应收+存货-应付B2-现金A1-短期借款B1=长期资金来源B3-长期资金占用A3A2短期资金占用-短期资金来源B2-营运资本来源营运资本所需-=净现金营运资本（BFR，FR，TRE）现金-短期借款=长期负债-长期资产流动资产-现金营运资本来源营运资本所需=净现金=-流动负债-短期借款+权益营运资本来源定义营运资本来源=长期资金来源－长期资金用途

=(所有者权益+长期借款)-(固定资产净值)营运资本来源是企业的一种长期资金来源，因为通常长期资金用途要小于长期资金来源。它的用途主要是提供了企业短期营运所需要资金的来源财务与会计18卡车的结构营运资本所需定义营运资本所需=短期资金用途－短期资金来源

=(应收+存货+其它流动资产)-(应付+其它流动负债)营运资本所需是企业的一种短期资金所需，因为通常短期资金用途要大于短期资金来源。它的所需主要是企业短期营运所需要的资金(购货、生产、放债)财务与会计19卡车所载的货物净现金定义净现金=现金－短期借款

=(金库+银行存款+约当现金)-(银行短期借款)净现金=营运资本来源－营运资本所需净现金只是一种结果，它代表了营运资本来源和营运资本所需两者之间的差额。财务与会计20卡车的弹簧营运资本财务与会计21销售收入营运资本所需营运资本所需中的滚动性长期资金需求以营运资本来源来支持:长期来源配对长期用途营运资本来源营运资本所需中的季节性短期资金需求以短期借款来支持:短期来源配对短期用途金额时间谷底值最低应付款谷底值最低应收和存货资金占用短期资金来源长期季节性高峰银行短期借款各项季节高峰应付款设备厂房长期投资长期借款股东投资营运资本短对短、长对长=适中型企业长对长、长对短=保守型企业短对短、短对长=风险型企业长期短短短长23营运资本财务与会计运输公斤时间1000080001200090001800012000185001200017000以上是一家运输公司明年的运量计划,如果你是这家公司的总经理,你购买车辆会有几吨的承载能力?营运资本（BFR，FR，TRE）流动资产流动负债长期资产长期负债+投资人权益营运资本所需=BFR营运资本来源=FR现金短期借款净现金=TRE超市情况（零售行业）财务与会计24资金占用资金来源未发生收入已发生费用未发生的收入但已收钱(预收款)已发生的收入但未收钱(应收款)未发生的费用但已付钱(预付款及待摊费用)已发生的费用但未付钱(预提费用)权责发生制现金流量已发生现金流量未发生权责发生制收付实现制现金流量表26经营活动的现金流量流入：卖东西收到的钱流出：付给供应商、员工及国家的款项投资活动的现金流量流入：卖家当收到的钱、投资收益收到的钱流出：买家当付出的钱、购买投资工具筹资活动的现金流量流入：股东注入资金、外部筹款（银行…等）流出：分红、撤资、还款及付息现金流量表（案例分析）A公司收入：100经营成本费用：70（不包括折旧及摊销）B公司收入：100经营成本费用：100（不包括折旧及摊销）C公司收入：100经营成本费用：120（不包括折旧及摊销）-70+10041%59%A-100+10050%50%B-120+10054%46%C000现金流量表（案例分析）A公司收入：100经营成本费用：10（不包括折旧及摊销）B公司收入：100经营成本费用：100（不包括折旧及摊销）C公司收入：100经营成本费用：1000（不包括折旧及摊销）-10+1009%91%A-100+10050%50%B-1000+10091%9%C000现金流量表（逻辑分析）当期收入例子期初应收：100当期收入：50期末应收：120期初应收款+当期收入-期末应收款=当期收钱以前所欠的+今年新欠的-年底还欠的=当期收钱当期收钱当期应收款的变化期初应付款+当期采购-期末应付款=当期付钱当期采购当期付钱当期应付款的变化例子期初应付：100当期采购：50期末应付：120现金流量表（案例分析）当期利润=当期收入-当期成本及费用当期现金流量=当期收钱-当期付钱当期采购额当期应收款的变化当期存货的变化当期营运资本所需（资金缺口）的变化当期应付的变化I）1-2股东回报体系27.5%张三李四王五案例分析总投资股东投资银行借款收入息税前利润利息税前利润所得税净利润股东回报率1000900100100010010005005001000100100010090010001005101595908547.54542.547.54542.55.3%5%4.7%25507575502537.52512.537.52512.57.5%5%2.5%45901355510-3527.55027.55-35-35%5%利息=5%利息=10%利息=15%所得税率：50%息税前利润总资产息税前利润总收入总收入总资产利润政策:花了多少钱！收了多少钱！利润是个基数每窝蛋的蛋数周转政策:占用了多少钱！收了多少钱！周转是个系数一年的窝数鸡与鸡蛋XVs银行利率借鸡的成本率借来鸡的产出率鸡的年产出：每窝的蛋数=利润率每年的窝数=周转率蛋的大小=绝对值净利润权益净利润总收入总收入总资产总负债+权益权益利润政策:花了多少钱！收了多少钱！利润是个基数周转政策:占用了多少钱！收了多少钱！周转是个系数结构政策:占用谁的钱？财务杠杆X杠杆的代价结构是个系数ROA=净利润/总资产管理层的职责总金字塔G1XX23净利润权益EBIT总收入总收入总资产总负债+权益权益利润政策:花了多少钱！收了多少钱！利润是个基数周转政策:占用了多少钱！收了多少钱！周转是个系数结构政策:占用谁的钱？财务杠杆X杠杆的代价结构是个系数ROCE=息税前利润/总资产管理层的职责总金字塔模板G(5环分解）1XX税前利润息税前利润X净利润税前利润X2利息问题税金I）总结框架利润周转结构花钱占用钱占用谁的钱（老板出资还是借钱运作）市场:销售额收入成本=造销售费用=卖管理费用=管利润收入长期资金占用短期资金占用固定资产无形资产生产工具应收款、存货短期周转重点用老板的=资本用借来的=负债银行借款供应商货款企业融资股权式融资（内部融资）债务式融资（外部融资）现有股东融资（内内融资）寻找新股东融资（内外融资）私募私下寻找和谈判公募通过金融市场公开融资IPOFinancing业务融资（客户、供应商）金融融资金融和业务结合融资（融资租赁…）股权回报特征：分红（没有固定时间和金额）永久性经营原则（资本金不回收）金融债务回报特征：利息（固定时间和金额）到期还本VsPk成本=造销售费用=卖管理费用=管用老板的=资本用借来的=负债银行借款市场:销售额收入花钱应收款存货占用钱生产工具：厂房、设备、技术利润周转现金流量企业财务关键点结构供应商货款

商业模式收入：规模和速度利润：毛利（边际贡献）现金：应收(收款模式）和存货（生产周期和销售周期）1-有利润，2-有持续利润3-能变现的利润新订单、在手订单国际财务管理9大控制指标-1销售收入、毛利、毛利率销售费用、管理费用、间接费用率（占收入)息税前利润、税后利润、经济增加值、息税前利润率国际财务管理9大控制指标-2存货、存货周转次数应收款、应收周转次数人数、人均增值（=生产效率）国际财务管理9大控制指标-3可分配利润现金余额NetSales(NGU)BRMarginStructure(a)-Variablecosts(mgf)(PHEKvariable)-DB1(GMoverPHEKcosts)=FixedCosts(mgf)(PHEKfix)-Salesexpenses(Variableandfixed)-Developmentexpenses(Variableandfixed)-Administrationexpenses(Variableandfixed)=DB4(GMoverplancosts)-DifferentcostvariancesMajorpointtoanalysis:SalesforecastModel-Otheroperatingresults=DB5(GMovertotalcosts)-Taxes=VCVariableproductioncost:DirectMaterialandhumanProductionissue:design,price,efficiencyFixedproductioncost:Plant&equipment+othersProductionissue:design,price,scalesavingImportantpointforsalesmanager:SalesefficiencyWhat’sabouttheFutureOverheadsexpensesmanagementGeneraladministrati