第5章 (上) K线、切线、形态理论

1第五章市场买卖时机综合研判技术分析法K线理论切线理论形态理论技术指标理论4第一节K线理论一、K线的起源和画法K线起源于日本米市交易，又称蜡烛线、阴阳线。（一）画K线必需的四个价格同一个单位交易时间内的开盘价、收盘价、最高价、最低价。在日K线的四个价格中，收盘价是多空双方经过一天的争斗后最终达成的暂时平衡点，具有指明当前价格位置的重要功能，因此最受重视。K线的种类：日K线、周K线、月K线、分钟K线。5第一节K线理论（二）K线的结构K线一般由上影线、下影线和实体三部分组成，可以显示出证券价格的涨跌及其幅度。

6第一节K线理论（三）K线的分析要点1．一看阴阳：阴阳表明多空双方孰占优势以及趋势方向。经过一天的多空拼搏，收出阳线表明多头占据上风，收出阴线则是空头占优。2．二看实体大小：实体是开盘和收盘的差价，其大小代表内在动力。阳线实体越大代表其内在上涨动力也越大，而阴线实体越长，下跌动力也越足。3．三看影线长短：影线代表转折信号。向一个方向的影线越长，越不利于证券价格向这个方向变动。即上影线越长，越不利于证券价格上涨，预示证券价格向下调整的概率居大；下影线越长，越不利于证券价格下跌，预示证券价格向上攻击的概率居大。7第一节K线理论二、单根K线主要形状及其含义（一）单根K线的基本形状8第一节K线理论（二）单根K线分析1．光头光脚的阳线实体形态：开盘价和最低价相等，收盘价和最高价相等。表明：证券价格在开盘后即上涨，最后收于全天最高价，多方占据绝对优势，是一种涨势信号，且实体越长，上涨势头越大。9第一节K线理论（二）单根K线分析2．光头光脚的阴线实体形态：开盘价和最高价相等，收盘价和最低价相等。表明：证券价格在开盘后即下跌，最后收于全天最低价，空方占据绝对优势，是一种跌势信号，且实体越长，下跌势头越大。10第一节K线理论（二）单根K线分析3．T字线形态：开盘价、收盘价、最高价相等。表明：全天多空双方力量均衡，但由于证券价格先跌后升，显示收盘时多方力量略占优。11第一节K线理论（二）单根K线分析4．倒T字线形态：开盘价、收盘价、最低价相等。表明：全天多空双方力量均衡，但由于证券价格先升后跌，显示收盘时空方力量略占优。12第一节K线理论（二）单根K线分析5．十字星形态：开盘价等于收盘价。表明：多空双方力量基本对等，趋势暂时不明。大十字星，表明多空双方争斗激烈；小十字星，表明交易清淡。13第一节K线理论（二）单根K线分析6．光脚阳线形态：开盘价与最低价相等，无下影线。表明：收盘价高于开盘价，表明全天多方力量占据优势。若阳线实体长于上影线，显示多方力量较强；若上影线长于阳线实体，要警惕后市空方力量打压。14第一节K线理论（二）单根K线分析7．光头阴线形态：开盘价与最高价相等，无上影线。表明：收盘价低于开盘价，表明全天空方力量占据优势。若阴线实体长于下影线，显示空方力量较强；若下影线长于阴线实体，则后市多方力量可能酝酿反击。15第一节K线理论（二）单根K线分析8．光头阳线形态：收盘价与最高价相等，无上影线。表明：证券价格在开盘后下跌，其后多方开始反击，将证券价格拉高，最终收盘价高于开盘价，多方力量占优。阳线实体越长，多方力量越强。16第一节K线理论（二）单根K线分析9．光脚阴线形态：收盘价与最低价相等，无下影线。表明：证券价格在开盘后上涨，其后空方开始反击，将证券价格压低，最终收盘价低于开盘价，空方力量占优。阴线实体越长，空方力量越强。17第一节K线理论（二）单根K线分析10．有上下影线的阳线和阴线表明：多空双方展开拉锯战，都曾占据优势，但被对方又强行拉回。到收盘时勉强获胜的若为多方则收为阳线，勉强获胜的若为空方则收为阴线。阳线实体越长、阴线实体越短、上影线越短、下影线越长，表明多方势力越强；反之空方势力越强。18第一节K线理论（二）单根K线分析11．一字线形态：四个价格相等。表明：证券价格封于涨停或跌停位置；或者多空双方力量均衡，处于胶着状态。19第一节K线理论三、K线组合形态及其应用多日K线图的分析是在单日K线图分析基础上的延伸，其基本原理与单日K线图的分析相同。但通过对多日K线组合的分析，更容易发现多空双方力量对比的变化，从而判断出其后的证券价格走势。K线组合分析见WORD20第二节切线理论趋势有三种方向：第一个是上升方向；第二个是下降方向；第三个是水平方向。判断依据：价格波动图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷的高低相比。21第二节切线理论一、趋势线趋势线：衡量价格趋势的，由趋势线的方向可以明确的看出价格的运动方向。（一）趋势线的画法在上升趋势中，将两个上升的低点连成一条直线，得到上升趋势线，起支撑作用。在下降趋势中，将两个下降的高点连成一条直线，得到下降趋势线，起压力作用。22第二节切线理论一、趋势线（二）趋势线的作用1.对价格今后的变动起约束作用，即起支撑和压力作用。2.趋势线被突破后，就说明价格下一步的走势可能将要向相反的方向运行。趋势线被突破——反转24第二节切线理论二、轨道线轨道线：是基于趋势线的一种支撑、压力线。（一）轨道线的画法在得到了趋势线后，通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线，这条平行线就是轨道线。两条平行线组成一个轨道，这就是常说的上升通道和下降通道。25第二节切线理论（二）轨道线的作用1.限制价格的变动范围，让它不能过分地远离。2.提出趋势转向的预警：如果在一次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉头，这往往是原有的趋势将要改变的信号。26第二节切线理论（三）轨道线的突破与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反向的开始，而是原来趋势加速的开始，即原来趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。轨道线被突破——趋势加速28第二节切线理论三、扇形线扇形线是趋势线的一种延伸。扇形线原理是依据三次突破的原则，见下图。29扇形线扇形原理：如果所画的三条趋势线一经突破，趋势必将反转。30第二节切线理论四、速度线速度线用以判断趋势是否将要反转。速度线将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理，见下图。31步骤：1.找到一个上升或下降过程的最高点和最低点2.将高点和低点的垂直距离3等分3.连接高点(下降趋势中)与1/3和2/3分界点，或连接低点(上升趋势中)与1/3和2/3分界点，得到两条直线。速度线33第三节形态理论（P111）趋势的变化一般不是突如其来的，它通常需要一定的酝酿时间，有一个发展的过程。证券价格运动形态分为：反转形态和整理形态。头肩顶形态实例35（一）头肩顶——反转形态(P111)

1.形态分析头肩顶的形状呈现三个明显高峰，位于中间的峰较其他两个峰的高点略高。成交量则出现梯级型的下降。2.市场含义（1）头肩顶是长期性趋势的反转形态，常在牛市末端出现。（2）头肩顶形态显示，在上涨趋势的末端，多头力量不足以将证券价格推向更高位置，而获利盘的不断沽出使空头力量不断增加，最终空头战胜多头。（3）当头肩顶的颈线被突破时，没有卖出的投资者必须下决心采取行动。最迟在回抽阶段逃命。（4）当颈线被突破时，预测证券价格至少下跌的幅度：头部至颈线作垂线。37复合头肩底形态实例38（二）头肩底——反转形态(P112)

1.形态分析头肩底的形状呈现三个明显低峰，位于中间的峰较其他两个峰的低点略低。成交量在后段出现大幅的上升。2.市场含义（1）头肩底是长期性趋势的反转形态，常在熊市末端出现。（2）当颈线被突破后，显示多方力量已经超过空方，多方完全控制整个市场。（3）头肩底突破后的回抽是最佳的买入时机。（4）当颈线被突破时，预测证券价格至少上升的幅度：头部至颈线作垂线。40双重顶实例41双重底实例42（三）双重顶和双重底——大多数是反转1．形态分析(P113)双重顶：证券上升到某一价格水平后遇到阻力，证券价格随之下跌，并在低位获得支撑。接着证券价格又升至与前一价格几乎相等的高点，但成交量不能达到上一个高峰的成交量，随后在压力线的阻压下再次下跌。43双重底：证券持续下跌到某一平台出现反弹，但回升幅度不大，时间不长，证券价格又再次下跌，当跌至上一次低点时获得支撑，再一次回升，同时成交量随之放大。2.市场含义（1）双重顶和双重底大多数是反转势态，有时是整理形态（两个点之间只有一个次级下跌或上升并时间间隔很近）。（2）当双重顶的颈线被突破时，是可靠的卖出讯号；当双重底的颈线被突破时，是可靠的买入讯号。（3）双重顶或双重底被突破后，价格的涨跌幅度至少达到：头部至颈线作垂直线。45圆形顶实例46圆形底实例碟形47（四）圆形顶和圆形底——反转形态(P114)1．形态分析圆形顶：将证券价格在一段时间内的顶部高点用曲线连起来，得到类似于圆弧的弧线盖在证券价格之上。成交量逐步萎缩，尤其是在下跌半圆的末期，成交量可能会萎缩到地量。48圆形底：将证券价格在一段时间内的底部低点用曲线连起来，得到类似于圆弧的弧线底托在证券价格之下。成交量两头多，中间少，且右侧的成交量明显高于左侧的成交量。492．市场含义以圆形底为例：（1）证券价格从高位跌下来，卖方势力开始减弱，买方力量畏缩不前，于是成交量随证券价格下跌持续下降。（2）证券价格继续下跌，但买卖双方都精疲力竭，证券价格跌幅越来越小，成交量也极度萎缩。（3）当证券价格跌至谷底时，开始有买方入手，多方力量逐渐增强，证券价格及成交量开始上扬。（4）最后买方控制市场，证券价格急速攀升。50增大形实例51(五)增大形/喇叭形/倒三角形——反转形态1．形态分析(P117)证券价格经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高点较上次更高，下跌的低点较上次更低。整个形态以狭窄的波动开始，然后从上下两个方向扩大。保持着高而不规则的成交量。2.市场含义增大形是在长期性上升趋势的最后阶段出现，说明了投资者在证券价格上升时疯狂追涨，在证券价格下跌时盲目抛售，是缺乏理性和失去控制的市场，是市场大跌的前兆。53菱形实例（六）菱形——反转形态1.形态分析(P118)左半部类似于增大形，成交量大且不规则；右半部类似于对称三角形，成交量逐渐减小。2.市场含义（1）当证券价格逐渐升高，投资者冲动失去理智，因此价格波动增大，成交量也增大。（2）随着投资情绪逐渐冷静下来，成交量减少，证券价格波幅收窄，市场从高涨的投资意愿转为观望。（3）菱形是反转向下的信号。56（七）Ｖ形——反转形态1．形态分析Ｖ形是一种反转形态，常出现在市场剧烈变动之时，在价格底部或顶部区域出现一次低点或高点，随后股价向相反方向剧烈变动。572．市场含义（1）涨跌幅度：短期内涨跌幅度越大、动力越强，出现V形反转的可能性越强，如巨阴或巨阳的出现。（2）价量配合：正V形反转在转势时成交量要明显放大；倒V形反转对成交量没有强制要求，不过转势前成交量也往往暴增。58（八）对称三角形——大多数整理形态1．形态分析(P115)证券价格在两条逐渐聚拢的趋势线中越盘越窄，变动幅度逐渐缩小，形成由左向右收敛的三角形。并且上升的斜率和下跌的斜率是近似相等的。在对称三角形形成过程中，成交量不断减少，反映多空双方持观望态度。证券价格最终向上突破需要有成交量的配合，向下突破不需要成交量的配合。2.市场含义（1）对称三角形一般是整理形态，证券价格经过整理后会继续沿原价格方向波动。（2）对称三角形突破后量度升跌幅：作垂直线60（九）直角三角形——反转形态1.形态分析(P116)上升三角形：若下跌趋势末期出现，表示股价即将反转上升，可大胆买进。形态特征：上边的趋势线是水平颈线，下边的趋势线向上倾斜，两条趋势线逐渐会合。成交量由左向右逐渐减少，但价格向上突破颈线时，成交量要明显放大。61（九）直角三角形——反转形态下降三角形：若上升趋势末期出现，表示股价即将反转下跌，必须及早卖出。形态特征：上边的颈线向下倾斜，下边的趋势线是水平颈线，两条趋势线逐渐会合。成交量由左向右逐渐减少，价格向下突破时，不需要成交量配合。2.市场含义（1）上升三角形在突破上边水平颈线时，是买入信号；下降三角形在突破下边水平颈线时，是卖出信号。（2）颈线被突破后升跌幅度：作垂