第四章企业财务评价方法

第四章企业财务评价方法第一节概述第二节财务评价辅助报表计算第三节财务平衡分析计算第四节财务效益分析计算第一节概述一、企业财务评价内容二、企业财务评价目的三、企业财务评价流程一、企业财务评价内容财务评价辅助报表计算：1、营业收入估算表2、企业经营成本估算表（中间报表）3、流动资金估算表财务平衡分析计算：4、总成本费用估算表5、利润估算表6、借款还本付息计划表7、财务计划现金流量表8、资产负债估算表9、融资需求与筹措计划表财务效益分析计算：10、全部投资现金流量表11、权益资金现金流量表12、财务评价指标汇总表二、企业财务评价目的1、风险诊断和风险释放2、评价企业优劣3、预测未来与方案优化4、提供评级授信定量分析依据三、企业财务评价流程第二节财务评价辅助报表计算一、营业收入估算方法二、经营成本估算方法三、流动资金估算一、营业收入估算方法1、营业收入估算表(工业类举例)2、数据来源3、计算公式

1、营业收入估算表(工业类举例)序号项目名称上二年上一年第1年第2年第3年第4年第5年20092010201120122013201420151主营业务收入3638.496254.769310.8911306.4811306.4811306.4811306.481.1银铜铅锌精矿金属量3638.496254.769310.8911306.4811306.4811306.4811306.482其他业务收入272.39282.58282.58282.58282.58282.58282.583营业收入(1+2)3910.886537.349593.4711589.0611589.0611589.0611589.064补贴收入5营业外收支净额322.7616.6116.6116.6116.6116.6116.616营业税金及附加51.2398.11143.98173.92173.92173.92173.922、数据来源：产品经营状况表（工业类举例）

序号项目名称量级单位200920101主营产品生产能力

铜铅锌银金属量1吨332733272主营产品生产量

铜铅锌银金属量1吨1585.41840.53主营产品销售量

铜铅锌银金属量1吨1585.41840.54主营产品平均售价

铜铅锌银金属量1元/吨22950339845主营业务收入

3638.496254.76

铜铅锌银金属量万元3638.496254.76产品达产年产值计算表(工业类举例)序号产品名称设计能力数量量级产品单位销售价格售价单位达产年产值1铜铅锌银精矿金属量33271吨33984元11306.48合计11306.48数据来源：每种产品生产负荷表（工业类举例）

序号项目名称上二年上一年第1年（本年）第2年第3年第4年第5年20092010201120122013201420151银铜铅锌精矿金属量32.1855.3282.35100.00100.00100.00100.00收益分配参数(工业类举例)序号项目名称单位上二年上一年第1年第2年第3年第4年第5年20092010201120122013201420151所得税税率%25.7425.0925.0025.0025.0025.0025.002补贴收入万元3各投资方利润分配万元4盈余公积金比例%10.0010.0010.0010.0010.0010.0010.005营业外收支净额万元322.7616.6116.6116.6116.6116.6116.616其他业务收入万元272.39282.58282.58282.58282.58282.58282.583、计算公式（1）(1)主营业务收入√主营业务收入[第I种产品][上二年、上一年]=产品经营状况表!主营业务收入[第I种产品][上二年、上一年];主营业务收入[第I种产品][第1年开始]=

产品达产年产值计算表!

达产年产值[第I种产品]*每种产品生产负荷表![第I种产品][第1年开始]/100；主营业务收入[第1年开始]=∑主营业务收入[第I种产品][第1年开始];（2）其他业务收入

其他业务收入[上二年开始]=收益分配参数!其他业务收入[上二年开始]；（3）营业收入合计营业收入[上二年开始]=主营业务收入[上二年开始]+其他业务收入[上二年开始]；3、计算公式（2）（4）补贴收入补贴收入[上二年开始]=收益分配参数!补贴收入；（5）营业外收支净额营业外收支净额[上二年开始]=收益分配参数!营业外收支净额；（6）营业税金及附加营业税金及附加[上二年、上一年]=利润表!主营业务税金及附加

[上二年、上一年];营业税金及附加[第1年开始]=营业税金及附加[上一年]*营业收入

[第1年开始]/营业收入[上一年]；二、经营成本估算方法1、成本计算过程2、数据来源3、主要计算公式4、经营成本估算表1、成本计算过程◆最终目标：

完成“总成本费用估算表”◆工业类企业，经三个步骤完成：产品经营成本→企业经营成本→企业总成本费用◆商业及其他类型企业，经过两个步骤：企业经营成本→企业总成本费用2、数据来源（1）产品成本估算数据来源产品成本费用估算参数每种产品生产负荷表（2）企业经营成本汇总数据来源产品成本估算表产品成本费用估算参数序号项目名称上二年上一年达产年费用预测参数(万元)可变成本比例预测参数(%)20092010产量1585.401840.503327.001生产成本2093.773143.994953.37100.001.1原材料费357.81537.28971.22100.001.2燃料及动力费478.38718.341298.51100.001.3工资及福利费425.84639.44995.1580.001.4折旧费423.24433.98496.5728.211.5修理费219.17530.67825.8680.001.6其他制造费用189.32284.29366.0650.002管理费用1631.592595.903955.182.1摊销费127.56152.35152.3502.2其他管理费用1504.032443.553802.8380.003财务费用-26.84-16.68

04营业费用54.3651.6251.6205总成本费用3752.885774.838960.176经营成本3228.925205.188311.25每种产品生产负荷表序号项目名称上二年上一年第1年（本年）第2年第3年第4年第5年20092010201120122013201420151银铜铅锌精矿金属量32.1855.3282.35100.00100.00100.00100.00产品成本估算表[银铜铅锌精矿金属]（工业类举例）

序号项目名称上二年上一年第1年第2年第3年第4年第5年20092010201120122013201420151生产成本2093.763144.004238.594953.374953.374953.374953.371.1原材料费357.81537.28799.79971.22971.22971.22971.221.2燃料及动力费478.38718.341069.321298.511298.511298.511298.511.3工资及福利费425.84639.44854.63995.15995.15995.15995.151.4折旧费423.24433.98471.84496.57496.57496.57496.571.5修理费219.17530.67709.25825.86825.86825.86825.861.6其他制造费用189.32284.29333.75366.06366.06366.06366.062管理费用1631.592595.903418.213955.183955.183955.183955.182.1摊销费127.56152.35152.35152.35152.35152.35152.352.2其他管理费用1504.032443.553265.863802.833802.833802.833802.833财务费用-26.84-16.684营业费用54.3651.6251.6251.6251.6251.6251.625总成本费用3752.875774.847708.428960.178960.178960.178960.176经营成本3228.915205.197084.228311.258311.258311.258311.257可变成本5840.157091.917091.917091.917091.918固定成本1868.261868.261868.261868.261868.263、主要计算公式（工业类）产品成本估算公式：预测成本=达产年费用预测参数×（1-可变成本比例预测参数/100）＋达产年费用预测参数×可变成本比例预测参数×生产负荷/10000固定成本=∑达产年费用预测参数×（1-可变成本比例预测参数/100）可变成本=总成本费用-固定成本企业经营成本汇总公式：企业经营成本=∑产品成本4、企业经营成本估算表（工业类举例）序号项目名称上二年上一年第1年第2年第3年第4年第5年备注20092010201120122013201420151生产成本2093.763144.004238.594953.374953.374953.374953.37产品汇总1.1原材料费357.81537.28799.79971.22971.22971.22971.22产品汇总1.2燃料及动力费478.38718.341069.321298.511298.511298.511298.51产品汇总1.3工资及福利费425.84639.44854.63995.15995.15995.15995.15产品汇总1.4折旧费423.24433.98471.84496.57496.57496.57496.57产品汇总1.5修理费219.17530.67709.25825.86825.86825.86825.86产品汇总1.6其他制造费用189.32284.29333.75366.06366.06366.06366.06产品汇总2管理费用1631.592595.903418.213955.183955.183955.183955.18产品汇总2.1摊销费127.56152.35152.35152.35152.35152.35152.35产品汇总2.2其他管理费用1504.032443.553265.863802.833802.833802.833802.83产品汇总3财务费用-26.84-16.68产品汇总4营业费用54.3651.6251.6251.6251.6251.6251.62产品汇总5总成本费用3752.875774.847708.428960.178960.178960.178960.17产品汇总6经营成本3228.915205.197084.228311.258311.258311.258311.25产品汇总7可变成本5840.157091.917091.917091.917091.91产品汇总8固定成本1868.261868.261868.261868.261868.26产品汇总三、流动资金估算1、流动资金估算表2、数据来源3、计算公式1、流动资金估算表序号项目名称统计周转天数预测周转天数上二年上一年第1年第2年第3年第4-5年200920102011201220132015

负荷（%）

1流动资产0.000.001469.141587.562557.513010.253010.253010.251.1应收账款2.862.8642.9513.3756.1865.9165.9165.911.2预付账款32.2932.2936.01171.19167.65203.58203.58203.581.3存货84.9884.98949.44926.731672.171961.811961.811961.811.4现金113.65113.65440.74476.27661.50778.95778.95778.952流动负债0.000.001330.081014.23207.49251.96251.96251.962.1应付账款330.1230.00886.42971.78155.76189.14189.14189.142.2预收账款23.172.00443.6642.4551.7362.8162.8162.813平均流动资金

139.06573.332350.022758.302758.302758.304流动资金最高值

139.06573.332350.022758.302758.302758.305流动资金增加额

139.06434.271776.69408.28

6自有流动资金

139.06-139.06352.5061.24

7流动资金借款

573.331424.19347.03

8流动资金借款累计

573.331997.522344.552344.552344.552、数据来源流动资金统计表（工业类举例）流动资金估算参数统计表（工业类举例）基本参数（工业类举例）流动资金统计表（工业类举例）序号项目名称上二年上一年备注200920101流动资产1469.141587.56计算=1.1+1.2+1.3+1.41.1应收账款42.9513.371.2预付账款36.01171.191.3存货949.44926.731.4现金440.74476.272流动负债1330.081014.232.1应付账款886.42971.782.2预收账款443.6642.453流动资金平均值139.06573.334旺季调整系数1.001.00默认=15流动资金139.06573.33计算=36流动资金当期增加额139.06434.277自有流动资金139.06-139.068流动资金借款

573.339流动资金借款累计

573.33流动资金估算参数表（工业类举例）序号项目名称上二年上一年上两年平均周转天数行业平均周转天数预测参数20092010一周转天数（天）

1流动资产

1.1应收账款4.790.922.8650.002.861.2预付账款15.5049.0832.2922.0032.291.3存货105.8664.0984.98100.0084.981.4现金119.29108.00113.65108.00113.652流动负债

2.1应付账款381.63278.62330.1360.0030.002.2预收账款43.902.4423.175.002.003流动资金

二流动资金占经营成本比例（%）4.3111.017.667.427.66三流动资金占营业收入比例（%）3.829.176.506.506.50四旺季调整系数1.001.001.00

1.00五指标统计基础

1原材料燃料836.191255.62

2原材料燃料动力836.191255.62

3经营成本3228.925205.18

4主营业务收入3638.486254.71

5流动负债总额1330.081587.56

基本参数（工业类举例）序号项目名称单位数据备注1计算期年5.00一般5-20年，可取贷款年限，无固贷取下限，股权投资取8-20年。2流动资金借款利率%5.85一般取一年期当前法定贷款利率3最低偿债备付率%130.00一般取130，不低于100。4最低现金比率

0.30一般取0.3，一般0.2-0.3，周转现金占流动负债比例5正常年份所得税税率%25.00一般取25，需核实企业实际情况6自有流动资金最低比例%15.00一般取30，一般在0-30之间。7新增固定投资万元2500.00为满足更新投资、节能减排、产品研发等需求估算。8新增固定投资借款万元2500.00根据新增固定投资筹措计划确定。9新增固定投资借款偿还期年3.00贷款机构规定的贷款偿还期限10新增长期借款利率%6.56一般取同期法定贷款利率，可取利率定价实际利率。11新增注册资金万元

一般取0，可核实企业融资计划。12新增借款偿还方式1.001-等额还本金；2-等额还本利；3-按最大能力偿还13基准收益率%10.00可取贷款利率加2-4%，应高于存款利率或银行贷款利率。14流动资金贷款申请额万元2000.00填写年度授信额度或本次贷款额度。15近期到期流动资金贷款万元

指拟由本次贷款替换的最近到期贷款。3、计算公式（流动资产）流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金；应收账款=流动资金估算参数统计表!应收账款[预测参数]*经营成本估算表!经营成本/360；预付账款=流动资金估算参数统计表!预付账款[预测参数]*(经营成本估算表!原材料+经营成本估算表!燃料动力)/360；存货=流动资金估算参数统计表!存货[预测参数]*经营成本估算表!经营成本/360；3、计算公式（流动资产——现金）要求：估算现金需要满足现金比率不低于基本参数规定的最低现金比率,三种算法：①本年估算的流动资金等于或低于上年流动资金借款累计，则本年流动资金全部借款;②本年估算流动资金若按自有流动资金比例配比，本年流动资金借款累计会小于上年，本年流动资金借款累计与上年持平，剩余流动资金全部用自有;③本年估算流动资金按自有流动资金比例正常分配。公式：现金=If(((应收账款[T]+预付账款[T]+存货[T]+流动负债[T]*最低现金比率-流动负债[T])/(1-(1-自有流动资金最低比例/100)*最低现金比率)<=流动资金借款累计[T-1]),((应收账款[T]+预付账款[T]+存货[T]+流动负债[T]*最低现金比率-流动负债[T])/(1-(1-自有流动资金最低比例/100)*最低现金比率)+流动负债[T])*最低现金比率,If(((应收账款[T]+预付账款[T]+存货[T]+流动负债[T]*最低现金比率-流动负债[T])/(1-(1-自有流动资金最低比例/100)*最低现金比率)*(1-自有流动资金最低比例/100)<流动资金借款累计[T-1]),(流动资金借款累计[T-1]+流动负债[T])*最低现金比率,(流动负债[T]+(应收账款[T]+预付账款[T]+存货[T]-流动负债[T])*(1-自有流动资金最低比例/100))*最低现金比率/(1-(1-自有流动资金最低比例/100)*最低现金比率)))3、计算公式（流动负债及流动资金）流动负债=应付账款+预收账款；应付账款=流动资金估算参数统计表!应付账款[预测参数]*(经营成本估算表!原材料+经营成本估算表!燃料动力)/360；预收账款=流动资金估算参数统计表!预收账款[预测参数]*营业收入估算表！主营业务收入/360；流动资金平均值=流动资产-流动负债；流动资金当期增加额=流动资金-流动资金[上一年]；流动资金借款累计=if(流动资金[T]<=流动资金借款累计[T-1],流动资金[T],if(流动资金[T]*(1-自有流动资金最低比例/100)<流动资金借款累计[T-1],流动资金借款累计[T-1],流动资金[T]*(1-自有流动资金最低比例/100)))

；流动资金借款=流动资金借款累计-流动资金借款累计[上年]；自有流动资金=流动资金当期增加额-流动资金借款。第三节财务平衡分析计算一、总成本费用估算表二、利润估算表三、借款还本付息计划表四、财务计划现金流量表五、资产负债表六、融资需求与资金筹措表财务平衡分析图总成本费用估算表利润估算表借款还本付息计划表财务计划现金流量表资产负债表融资需求与资金筹措表每年一循环一、总成本费用估算表1、总成本费用估算表2、财务费用计算公式3、数据来源1、总成本费用估算表序号项目名称上二年上一年第1年第2年第3年第4年第5年20092010201120122013201420151生产成本2093.763144.004238.604953.384953.384953.384953.381.1原材料费357.81537.28799.80971.22971.22971.22971.221.2燃料及动力费478.38718.341069.321298.521298.521298.521298.521.3工资及福利费425.84639.44854.63995.14995.14995.14995.141.4折旧费423.24433.98471.84496.57496.57496.57496.571.5修理费219.17530.67709.25825.87825.87825.87825.871.6其他制造费用189.32284.29333.76366.07366.07366.07366.072管理费用1631.592595.903418.213922.513802.833802.833802.832.1摊销费127.56152.35152.35119.68

2.2其他管理费用1504.032443.553265.863802.833802.833802.833802.833财务费用-26.84-16.68282.31301.16219.16137.16137.164营业费用54.3651.6251.6251.6251.6251.6251.625总成本费用3752.875774.847990.749228.679026.998944.998944.996经营成本3228.915205.197084.238311.278311.278311.278311.277可变成本

5840.207091.937091.937091.937091.938固定成本

2150.542136.741935.061853.061853.062、财务费用计算公式财务费用[第1年]=（债务结构分析表!短期借款[上一年]+流动资金估算表!流动资金借款[本年]）*基本参数!流动资金借款年利率/100+长期借款还本付息表!本年应计利息[第1年]+基本参数!新增固定投资借款*基本参数!新增借款利率/200；财务费用[第2年及以后]=（资产负债估算表!短期借款[上年]+流动资金估算表!流动资金借款累计[本年]）*基本参数!流动资金借款年利率/100+长期借款还本付息表!本年应计利息[本年]+借款还本付息计划表!新增固定投资借款[年初余额]*基本参数!新增借款利率/100；

总成本费用=经营成本估算表!总成本费用+财务费用;固定成本=经营成本估算表!固定成本+财务费用。

3、数据来源长期借款还本付息表资产负债表流动资金估算表基本参数债务结构分析表二、利润估算表1、利润估算表2、数据来源3、判断本年预测利润的合理性4、可还款的本年经营收益1、利润估算表序号项目名称上二年上一年第1年第2年第3年第4年第5年20092010201120122013201420151营业收入3910.876537.299593.4611589.0611589.0611589.0611589.062营业税金及附加51.2398.11143.98173.93173.93173.93173.933总成本费用3752.875774.847990.749228.679026.998944.998944.994补贴收入

5营业外收支净额322.7616.6116.6116.6116.6116.6116.616利润总额429.52680.961475.362203.072404.752486.752486.757弥补以前年度亏损

8应纳税所得额429.52680.961475.362203.072404.752486.752486.759所得税110.57170.83368.84550.77601.19621.69621.6910净利润318.95510.131106.521652.301803.561865.061865.0611法定盈余公积金31.9051.01110.65165.23180.36186.51186.5112各投资方利润分配

13当期未分配利润287.06459.12995.871487.071623.211678.561678.5614未分配利润599.621058.732054.603541.675164.886843.438521.9915息税前利润402.68664.281757.672504.232623.912623.912623.9116息税折旧摊销前利润953.481250.612381.873120.483120.483120.483120.482、数据来源收益分配参数营业收入估算表总成本费用估算表基本参数3、判断本年预测利润的合理性比较对象：本年预测利润需与本年最近月份财务报表的利润比较，看两者之间的偏差会不会太离谱。质疑情况之一：本年预测利润明显低于本年最近月份的利润，对于季节性生产经营不是特别明显的企业，这种情况是不符合逻辑的，需要质疑本年预测利润是否被低估。质疑情况之二：“本年预测月平均利润”显著高于“最近月份月平均利润”时，哪怕高于5%，也需要质疑本年预测利润是否被高估。4、可还款的本年经营收益息税折旧摊销前利润减所得税即为经营活动净现金流量，是偿还固定资产贷款和支付企业全部利息的主要资金来源。

三、借款还本付息计划表1、借款还本付息计划表2、还款方式3、还本付息计划4、还款资金来源5、财务平衡分析6、计算偿债能力指标1、借款还本付息计划表（1）序号项目名称上二年上一年第1年第2年第3年200920102011201220131还本付息计划

1.1原有借款

1.1.1原有借款年初累计

1.1.2原有借款本年借款

1.1.3原有借款应计利息

1.1.4原有借款本年还本金

1.1.5原有借款本年付利息

1.1.6原有借款年末累计

1.2新增借款

1.2.1新增借款年初累计

2500.001250.001.2.2新增借款本年借款

2500.00

1.2.3新增借款应计利息

82.00164.0082.001.2.4新增借款本年还本金

1250.001250.001.2.5新增借款本年付利息

82.00164.0082.001.2.6新增借款年末累计

2500.001250.00

1.3短期借款偿还

1426.67

1.4支付工程欠款

1、借款还本付息计划表（2）序号项目名称上二年上一年第1年第2年第3年200920102011201220131.5还本付息计划合计

1.5.1年初累计

1426.672500.001250.001.5.2本年借款

2500.00

1.5.3应计利息

82.00164.0082.001.5.4本年还本金

1426.671250.001250.001.5.5本年付利息

82.00164.0082.001.5.6年末累计

2500.001250.00

2还款能力指标

2.1息税前利润402.68664.281757.672504.232623.912.2息税折旧摊销前利润953.481250.612381.873120.483120.482.3各种利息支出-26.84-16.68282.31301.16219.162.4偿还债务本金

1426.671250.001250.002.5所得税110.57170.83368.84550.77601.192.6用于建设投资及自有流动资金

2852.5061.24

2.7可用于还款的年初盈余资金

1618.721187.061565.492.8企业融资

2500.00

2.9资产变现

2.10利息备付率200.00200.00622.59831.541197.282.11偿债备付率130.00130.00191.88238.24278.042.12累计平均偿债备付率

191.88177.53175.652.13借款偿还期(年)3.00

2.还款方式(1)等额还本利每年应还本息=期初贷款余额×年利率×(1+年利率)n/[(1+年利率)n-1]（每年相同）当期应计利息=(期初贷款余额＋当期借款)×年利率当期还本金=每年应还本息-当期应计利息(2)等额还本金当期还本金=宽限期末贷款余额/偿还期（每年相同）当期应计利息=(期初贷款余额＋当期借款)×年利率(3)按最大能力偿还可还本付息资金=其他还利息资金－用于投资的利润＋息税折旧摊销前利润＋其他还本资金－所得税－用于投资的折旧摊销可支配资金=可还本付息资金/最低偿债备付率当期应计利息=(期初贷款余额＋当期借款)×年利率当期还本金=可支配资金－当期应计利息3、还本付息计划（1）借款种类

1）还原有长期借款

2）其他短期借款偿还

3）支付工程欠款

4）新增固定资产借款(建设投资借款+优化贷款)（2）还本付息计划合计（3）利息计算规则

1）债务优化贷款当年不重复计利息

2）建设投资借款计全年利息

3）欠工程款不计利息

4）其他短期借款偿还不重复计利息4、还款资金来源第1年：①经营收益=息税折旧摊销前利润-所得税②企业融资=建设投资借款+债务优化贷款+资金注册资本③盈余资金可还款资金=经营收益+企业融资+盈余资金-建设投资-自有流动资金第2年开始:可还款资金=经营收益+可还款的盈余资金+债务优化贷款5、财务平衡分析还款要求：（1）必须还的款，不够还，优化贷款（2）新增借款和债务优化贷款可按最大能力还平衡目标：保证资金不短缺，累计盈余资金不小于0平衡方法：（1）确定资金缺口（优化贷款）（2）确定本年还本金6、计算偿债能力指标利息备付率[T]=息税前利润[T]/各种利息支付[T]*100；偿债备付率[T]=(息税折旧摊销前利润[T]-所得税[T]-用于建设投资及自有流动资金[T]+可用于还款的年初盈余资金[T]+企业融资[T]+资产变现[T])*100/(各种利息支付[T]+偿还债务本金[T])；累计平均偿债备付率[T]=还本付息资金来源累计[T]*100/还本付息累计[T]四、财务计划现金流量表1、财务计划现金流量表2、假设条件3、计算公式1、财务计划现金流量表(1)序号项目名称第1年第2年第3年第4年第5年201120122013201420151经营活动净现金流量2013.032569.712519.292498.792498.791.1现金流入9610.0711605.6711605.6711605.6711605.671.1.1营业收入9593.4611589.0611589.0611589.0611589.061.1.2增值税销项税额

1.1.3补贴收入

1.1.4其他收入16.6116.6116.6116.6116.611.2现金流出7597.059035.969086.389106.889106.881.2.1经营成本7084.238311.278311.278311.278311.271.2.2增值税进项税额

1.2.3营业税金及附加143.98173.93173.93173.93173.931.2.4增值税

1.2.5所得税368.84550.77601.19621.69621.691.2.6其他流出

财务计划现金流量表(2)序号项目名称第1年第2年第3年第4年第5年201120122013201420152投资活动净现金流量-4276.69-408.28

14652.702.1现金流入

14652.702.1.1回收固定资产余值

5459.762.1.2回收流动资金

2758.302.1.3回收对外投资

6434.642.2现金流出4276.69408.28

2.2.1建设投资2500.00

2.2.2维持运营投资

2.2.3流动资金1776.69408.28

2.2.4其他

财务计划现金流量表(3)序号项目名称第1年第2年第3年第4年第5年201120122013201420153筹资活动净现金流量2215.20-1204.12-1469.16-137.16-2481.713.1现金流入3924.19347.03

3.1.1项目资本金投入

3.1.2建设投资借款2500.00

3.1.3流动资金借款1424.19347.03

3.1.4债券

3.1.5应付账款

3.1.6短期借款

3.1.7其他

3.2现金流出1708.991551.161469.16137.162481.713.2.1各种利息支出282.31301.16219.16137.16137.163.2.2偿还债务本金1426.671250.001250.00

2344.553.2.3应付利润（股利分配）

3.2.4其他筹资活动现金流出

4净现金流量-48.46957.311050.132361.6314669.785累计盈余资金1570.262527.573577.705939.3320609.112、假设条件采用了与项目评价相同的假设条件，即假设当年生产的产品当年全部销售出去，当年的销售收入全部到账。

3、计算公式（1）（1）计算经营活动净现金流量1）经营活动现金流入营业收入[第1年开始]=利润估算表!营业收入;补贴收入[第1年开始]=利润估算表!补贴收入;经营活动其他收入[第1年开始]=利润估算表!营业外收支净额;经营活动现金流入[第1年开始]=营业收入[第1年开始]+增值税销项税额[第1年开始]+补贴收入[第1年开始]+经营活动其他收入[第1年开始];2）经营活动现金流出经营成本[第1年开始]=总成本费用估算表!经营成本;营业税金及附加[第1年开始]=利润估算表!营业税金及附加;所得税[第1年开始]=利润估算表!所得税;经营活动现金流出[第1年开始]=经营成本[第1年开始]+增值税进项税额[第1年开始]+营业税金及附加[第1年开始]+增值税[第1年开始]+所得税[第1年开始]+经营活动其他流出[第1年开始];3)经营活动净现金流量经营活动净现金流量[第1年开始]=经营活动现金流入[第1年开始]-经营活动现金流出[第1年开始];3、计算公式（2）（2）投资活动净现金流量1)投资活动现金流入投资活动现金流入[第1年开始]=0;2）投资活动现金流出建设投资[第1年]=基本参数!本年新增建设投资；建设投资[第2年开始]=0；维持运营投资[第1年开始]=0;流动资金[第1年开始]=流动资金估算表!流动资金增加额；投资活动其他流出[第1年开始]=0;投资活动现金流出[第1年开始]=建设投资[第1年开始]+维持运营投资[第1年开始]+流动资金[第1年开始]+投资活动其他流出[第1年开始];3)投资活动净现金流量投资活动净现金流量[第1年开始]=投资活动现金流入[第1年开始]-投资活动现金流出[第1年开始]；

3、计算公式（3）（3）筹资活动净现金流量1）筹资活动现金流入项目资本金投入[第1年]=基本参数!新增注册资金；项目资本金投入[第2年开始]=0；建设投资借款[第1年开始]=借款还本付息计划表!新增借款本年借款；流动资金借款[第1年开始]=流动资金估算表!流动资金借款;短期借款=0;筹资活动现金流入[第1年开始]=项目资本金投入[第1年开始]+建设投资借款[第1年开始]+流动资金借款[第1年开始]+债券+应付账款[第1年开始]+短期借款[第1年开始]+筹资活动其他流入[第1年开始];2）筹资活动现金流出各种利息支出[第1年开始]=总成本费用估算表!财务费用；偿还债务本金[第1年开始]=借款还本付息计划表!本年还本金；筹资活动现金流出[第1年开始]=各种利息支出[第1年开始]+偿还债务本金[第1年开始]+应付利润（股利分配）[第1年开始]+筹资活动其他流出[第1年开始]；3）筹资活动净现金流量筹资活动净现金流量[第1年开始]=筹资活动现金流入[第1年开始]-筹资活动现金流出[第1年开始];（4）净现金流量净现金流量[第1年开始]=经营活动净现金流量[第1年开始]+投资活动净现金流量[第1年开始]+筹资活动净现金流量[第1年开始]；累计盈余资金[第1年]=债务结构分析表!盈余资金[上一年]+净现金流量[第1年]：累计盈余资金[第2年开始]=累计盈余资金[上年]+净现金流量[第2年开始]。

五、资产负债估算表1、资产负债估算表2、数据来源3、计算公式1、资产负债估算表(1)序号项目名称上二年上一年第1年第2年第3年第4年第5年20092010201120122013201420151资产15301.9617951.3720748.6621542.4722096.0323961.1023229.651.1流动资产总额3048.865826.826748.308158.369208.4911570.1223229.651.1.1货币资金1453.712094.992231.763306.524356.656718.2820609.111.1.2应收账款42.9513.3756.1865.9165.9165.91

1.1.3预付账款36.01171.19167.65203.58203.58203.58

1.1.4存货949.44926.731672.171961.811961.811961.81

1.1.5其他流动资产566.752620.542620.542620.542620.542620.542620.541.2在建工程

1.3固定资产净值5751.045417.887446.046949.476452.905956.33

1.4无形及其他资产净值424.39272.03119.68

1.5长期投资6077.676434.646434.646434.646434.646434.64

2负债及所有者权益15301.9617951.3920748.6821542.4922096.0523961.1223229.67资产负债估算表(2)序号项目名称上二年上一年第1年第2年第3年第4年第5年20092010201120122013201420152.1流动负债总额4525.905734.913501.503545.973545.973545.973294.012.1.1短期借款

1426.67

2.1.2应付账款886.42971.78155.76189.14189.14189.14

2.1.3预收账款443.6642.4551.7362.8162.8162.81

2.1.4其他流动负债3195.823294.013294.013294.013294.013294.013294.012.2长期借款债券应付款

2500.001250.00

2.3流动资金借款

573.331997.522344.552344.552344.55

2.4其他长期负债708.63797.87797.87797.87797.87797.87797.872.5负债小计5234.537106.118796.887938.396688.396688.394091.882.6所有者权益10067.4310845.2811951.8013604.1015407.6617272.7319137.792.6.1实收资本1475.461475.461475.461475.461475.461475.461475.462.6.2资本公积6145.156412.886412.886412.886412.886412.886412.882.6.3累计盈余公积1847.201898.212008.862174.092354.452540.952727.462.6.4未分配利润599.621058.732054.603541.675164.886843.438521.99计算指标资产负债率（％）34.2139.5942.4036.8530.2727.9125.90流动比率0.670.921.231.381.561.962.37速动比率0.460.750.891.021.201.602.00现金比率0.320.330.410.560.741.141.542、数据来源债务结构分析表流动资金估算表财务计划现金流量表借款还本付息计划表总成本费估算表利润估算表3、计算公式(1)（1）资产1）流动资产货币资金[上二年、上一年]=债务结构分析表!货币资金；货币资金[第1年开始]=流动资金估算表!现金+财务计划现金流量表!累计盈余资金；应收账款[上二年开始]=流动资金估算表!应收账款；预付账款[上二年开始]=流动资金估算表!预付账款；存货[上二年开始]=流动资金估算表!存货；其他流动资产[上二年、上一年]=债务结构分析表！应收其他收益+债务结构分析表！其他应收款+债务结构分析表！其他流动资产；

其他流动资产[第1年开始]=其他流动资产[上年]；流动资产总额[上二年开始]=货币资金[上二年开始]+应收账款[上二年开始]+预付账款[上二年开始]+存货[上二年开始]+其他流动资产[上二年开始]；3、计算公式(2)2）非流动资产在建工程[上二年开始=0；固定资产净值[上二年、上一年]=债务结构分析表!固定资产净值；固定资产净值[第1年开始]=固定资产净值[上年]+财务计划现金流量表!建设投资-总成本费用估算表!折旧费；无形及其他资产净值[上二年、上一年]=债务结构分析表!无形资产费用;无形及其他资产净值[第1年开始]=无形及其他资产净值[上年]-总成本费用估算表!无形资产及其他资产摊销费;长期投资[上二年、上一年]=债务结构分析表!其他长期资产；长期投资[第1年开始]=

长期投资[上年];3）资产合计资产[上二年开始]=流动资产总额[上二年开始]+在建工程[上二年开始]+固定资产净值[上二年开始]+无形及其他资产净值[上二年开始]+长期投资[上二年开始]；

3、计算公式(3)（2）负债及所有者权益1）流动负债短期借款[上二年、上一年]=债务结构分析表!短期借款-流动资金短期借款；

短期借款[第1年开始]=财务计划现金流量表!短期借款；应付账款[上二年开始]=流动资金估算表!应付账款预收账款[上二年开始]=流动资金估算表!预收账款其他流动负债[上二年、上一年]=债务结构分析表!其他应付账款+债务结构分析表!其他流动负债；其他流动负债[第1年]=其他流动负债[上年]-借款还本付息计划表!支付工程款；其他流动负债[第2年开始]=其他流动负债[上年]；流动负债总额[上二年开始]=短期借款[上二年开始]+应付账款[上二年开始]+预收账款[上二年开始]+其他流动负债[上二年开始]；2）长期负债长期借款债券应付款[上二年、上一年]=债务结构分析表!长期借款债券应付款；长期借款债券应付款[第1年开始]=借款还本付息计划表!年末累计；流动资金借款[上二年开始]=流动资金估算表!流动资金借款累计；其他长期负债[上二年、上一年]=债务结构分析表!其他长期负债；其他长期负债[第1年开始]=其他长期负债[上年]；

3、计算公式(4)3）负债小计负债小计[上二年开始]=流动负债总额[上二年开始]+建设投资借款[上二年开始]+流动资金借款[上二年开始]+其他长期负债[上二年开始]4）所有者权益实收资本[上二年、上一年]=债务结构分析表!实收资本实收资本[第1年开始]=实收资本[上年]+财务计划现金流量表!资本金投入资本公积[上二年、上一年]=债务结构分析表!资本公积资本公积[第1年开始]=资本公积[上年]累计盈余公积[上二年、上一年]=债务结构分析表!累计盈余公积；累计盈余公积[第1年开始]=累计盈余公积[上年]+利润估算表!法定盈余公积金未分配利润[上二年开始]=利润估算表!未分配利润所有者权益[上二年开始]=实收资本[上二年开始]+资本公积[上二年开始]+累计盈余公积[上二年开始]+未分配利润[上二年开始]5）负债及所有者权益负债及所有者权益[上二年开始]=负债小计[上二年开始]+所有者权益[上二年开始]3、计算公式(5)（3）计算指标资产负债率（%）[上二年开始]=负债小计[上二年开始]/资产[上二年开始]*100；流动比率[上二年开始]=流动资产[上二年开始]/(流动负债总额[上二年开始]+流动资金借款[上二年开始])；速动比率[上二年开始]=(流动资产[上二年开始]-存货[上二年开始])/(流动负债总额[上二年开始]+流动资金借款[上二年开始])；现金比率=货币资金/（流动负债总额+流动资金借款）六、融资需求与资金筹措表序号项目名称合计第1年第2年第3年第4年第5年201120122013201420151资金需求52584850408

1.1流动资金27582350408

1.2债务优化融资

1.3新增固定投资25002500

2资金筹措52584850408

2.1权益资金41335261

2.1.1年初自有流动资金

2.1.2经营收益及盈余资金41335261

2.1.3拟股权融资

2.2债务资金48454498347

2.2.1流动资金借款23451998347

2.2.2债务优化借款

2.2.3新增固定投资借款25002500

第四节财务效益分析计算一、全部投资现金流量表二、权益投资现金流量表三、财务评价指标汇总表一、全部投资现金流量表序号项目名称合计上一年第1年第2年第3年第4年第5年2010201120122013201420151现金流入72304.161618.729610.0711605.6711605.6711605.6726258.361.1营业收入55949.69

9593.4611589.0611589.0611589.0611589.061.2补贴收入

1.3回收固定资产余值5459.76

5459.761.4回收流动资金2758.30

2758.301.5其他收入8136.411618.7216.6116.6116.6116.616451.252现金流出58551.8212697.8811504.908893.478485.198485.198485.192.1建设投资14624.5512124.552500.00

2.2流动资金2758.30573.331776.69408.28

2.3经营成本40329.30

7084.238311.278311.278311.278311.272.4营业税金及附加839.68

143.98173.93173.93173.93173.932.5维持运营投资

2.6其它现金流出

3所得税前净现金流量（1-2）13752.34-11079.16-1894.82