第三章财务分析

银广夏的“神话”。巅峰时期,银广夏的净资产收益率连年快速增长,从1998年公司净资产收益率为15.35%，一路攀升到2000年的34.56%，主营业务收入也表现出色,2000年的增长率达到72.8%。此时银广夏有一系列光环：中证亚商依据1999年度报告将该公司遴选为“第二届中国最具发展潜力上市公司50强”第38位，香港《亚洲周刊》也将其评为“2000年中国大陆一百大上市企业排行榜”第8名。在2001年创刊的《新财富》7月号推出的“100最有成长性上市公司”银广夏位居第二等。但是随着银广夏神话的破灭，当人们开始反思的时候，却发现其实一些财务指标已经较早地反映出银广夏隐藏的问题。现金流量比率（经营现金流量/流动负债）：1998年为-2.8%，1999年为-0.7%，2000年为8.5%，很明显，其经营活动现金流量无法对流动负债起到应有的保障作用。银广夏选择的筹资方式是借款和发行债券，这样势必又带来新的利息等费用支出，进一步增加企业的财务负担。积重难返之下，即便是善于美化自己的银广夏也只能是光环散尽，被打回原形。财务分析这个工具并没有对错之分，它的作用发挥更重要的是依靠使用的主体和使用的方法。财务分析是显微镜，从细微处反映企业的财务状况和经营成果；财务分析是透视镜，窥视企业深层次的问题；财务分析是望远镜，展望企业扑朔迷离的前景。财务分析第三章3.1财务分析基础3.2财务能力分析3.3财务趋势分析3.4财务综合分析第一节财务分析基础财务分析的作用、目的、内容一财务分析的方法、程序、基础二3.1财务分析基础※财务分析的概念财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。※财务分析的作用（P71）※财务分析的目的（P71-73）※财务分析的内容（P73-74）※财务分析的方法（P74）1.比率分析法:是将企业同一时期的财务报表中的相关项目进行对比，得出一系列财务比率，以此来揭示企业财务状况的分析法。包括三大类：（1）构成比率，又称结构比率。（2）效率比率。（3）相关比率。（1）构成比率，又称结构比率。它是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比,反映部分与总体的关系.构成比率=某个组成部分数值/总体数值如:流动资产、固定资产和无形资产占总资产的百分比（资产构成比率）。（2）效率比率。某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。如：成本利润率、销售利润率等（3）相关比率。以某个项目和其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关活动的相互关系。如：流动比率、速动比率等。2.比较分析法.将同一企业不同时期的财务状况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在差异的分析方法。（1）纵向比较分析法（2）横向比较分析法◆揭示各会计项目在这段时期内所发生的绝对金额变化和百分率变化情况。财务报表（资产负债表损益表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）比较分析A会计期间B会计期间绝对金额增减百分率增减3.结构百分比分析

◆是指同一期间财务报表中不同项目间的比较与分析，主要是通过编制百分比报表进行分析。◆揭示出各个项目的数据在公司财务中的相对意义。◆便于不同规模的公司之间进行可比。财务报表（资产负债表、利润表、现金流量表等）流动资产其他长期资产无形资产长期投资固定资产资产总额货币资金短期投资应收账款存货……百分比报表分析编制结构百分比分析4.趋势百分比分析◆将连续多年的财务报表的数据，集中在一起，选择其中某一年份作为基期，计算每一期间各项目对基期同一项目的百分比或指数。某期趋势百分比＝（报告期金额/基期金额）×100%◆揭示各期间财务状况的发展趋势。

各会计期间财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）财务报表（资产负债表利润表现金流量表等）ABCD……假定A会计期间为基期各会计期间的同一项目之间的比较分析趋势百分比分析

5.因素分析法

◆因素分析法(factorsanalysis)是利用各种因素之间的数量依存关系，通过因素替代，从数额上测定各因素变动对某项综合性经济指标的影响程度。◆具体方法有两种：一是连环替代法二是差额分析法连环替代法：将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，依次用各因素的比较值（通常是实际值）替代基准值（通常是标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。项目单位计划数实际数产品产量件100110单位产品材料耗用量千克87材料单价元56材料费用总额元40004620分析对象：620元计划指标：100*8*5=4000（元）（1）第一次替代：110*8*5=4400（元）（2）第二次替代：110*7*5=3850（元）（3）第三次替代：110*7*6=4620（元）（4）（2）-（1）：4400-4000=400（元）

产量增加的影响（3）-（2）：3850-4400=-550（元）

材料节约的影响（4）-（3）：4620-3850=770（元）

价格提高的影响400-550+770=620（元）全部因素的影响差额分析法：是连环替代法的一种简化形式，它是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。仍以上表为例：（1）由于产量增加对材料费用的影响：（110-100）*8*5=400（元）（2）由于材料消耗节约对材料费用的影响：110*（7-8）*5=-550（元）（3）由于价格提高对材料费用的影响：110*7*（6-5）=770（元）※财务分析的方法（P74）※财务分析的程序（P75）※财务分析的基础（P75-79）3.2财务能力分析3.2.1偿债能力分析3.2.2营运能力分析3.2.3盈利能力分析3.2.4发展能力分析3.2.1偿债能力分析短期偿债能力分析一长期偿债能力分析二影响偿债能力的其他因素三偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。通过这种分析可以揭示企业的财务风险。短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。一般来说，流动负债需以流动资产来偿付，特别是，它通常需要以现金来直接偿还。短期偿债能力分析流动比率速动比率现金比率现金流量比率到期债务本息偿付比率

对债权人来说，此项比率越高越好，因为比率越高，债权越有保障。但是，从理财的观点来看，过高的流动比率不能说是好的现象，因为一个经营活动正常的公司，资金应当有效地在生产经营过程中运转，过多地滞留在流动资产的形态上，就会影响公司的获利能力。

经验比率2：1●含义：流动资产与流动负债的比率。●计算公式：

1.流动比率2.速动比率●含义：速动资产与流动负债的比率。●计算公式：●经验认为，速动比率为1：1，表明公司短期偿债能力较强，较容易筹措到经营活动所需要的现金。●速动比率越高，表明公司偿还债务的能力越强。3.现金比率现金比率是指公司的现金类资产与流动负债之间的比率

在公司的流动资产或速动资产中，现金及其等价物的流动性最好，可直接用于偿还公司的短期债务。从稳健角度出发，现金比率用于衡量公司偿债能力最为保险。4.现金流量比率是企业经营活动现金净流量与流动负债的比率。这一比率反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的倍数。资产负债率产权比率利息保障倍数权益乘数长期偿债能力分析股东权益比率有形净值债务比率现金利息保障倍数偿债保障比率

资产负债率也称负债比率，用于衡量公司利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。其计算公式为：如果资产负债率大于100%，表明公司已资不抵债，视为达到破产的警界线。

1.资产负债率对于资产负债率，企业的债权人、股东和经营者往往从不同的角度来评价1.从债权人角度来看，他们最关心的是其贷款的安全性。债权人总是希望这一比率低一些。2.从企业股东的角度来看，他们关心的主要是投资收益的高低。如果企业的全部资产报酬率超过负债的利率，股东希望这一比率高一些，获得财务杠杆正效益。3.从企业经营者的角度来看，他们既要考虑企业的盈利，又要顾及企业所承担的财务风险，对他们来说这是一个两难的选择。至于资产负债率为多少才是合理的，并没有一个确定的标准。不同行业、不同类型的企业都是有较大差异的。倒数

也称已获利息倍数，指息税前正常营业利润与负债利息之比，其计算公式为：

一般说来，比率越高，债权人对公司贷款就更为安全，利息保障倍数至少要大于1同时从公司财务结构上讲，投资者增加长期债务可能性也越大。4.利息保障倍数3.2.2企业营运能力分析存货周转率应收帐款周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率营运能力营业周期应收帐款周转期存货周转期企业的营运能力反映了企业资金的周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营运状况及经营管理水平。一、存货周转率存货周转率是企业一定时期的销售成本与平均存货的比率。用于测定企业存货的变现速度.季节性销售的企业，可分季或分月计算平均存货。存货周转率越高，说明存货周转得越快，企业的销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额也会越少。过高的存货周转率，也可能说明企业管理方面存在一些问题，如经常缺货，或采购次数过于频繁等。过低的存货周转率，常常是库存管理不力，销售状况不好，造成存货积压，说明企业在销售上存在一定的问题。存货周转率没有统一的标准。应参照行业平均水平（先进水平）以及本企业的历史水平等。二、应收账款周转率应收账款周转率是企业一定时期赊销净额与应收账款平均余额的比率，反映了企业应收账款的周转速度。赊销收入净额=销售收入-销售退回-销售折扣-销售折让-现销收入反映应收账款的变现速度和管理效率这一比率过高，可能是企业奉行了比较严格的信用政策，或信用标准和付款条件过于苛刻的结果。这一比率过低，说明企业催收账款效率太低，或信用政策十分宽松，会影响企业资金利用率和正常的资金周转。三、流动资产周转率流动资产周转率是销售收入净额与流动资产平均余额的比率，反映企业全部流动资产的利用效率。反映企业资产的使用效率

3.2.3获利能力分析

每股利润每股股利每股净资产市盈率资产报酬率股东权益报酬率销售净利率成本费用净利率上市公司非上市公司获利能力是企业赚取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础。企业的所有者、债权人、经营者都十分关心企业的获利能力。获利能力分析毛利=销售收入净额-销售成本获利能力分析反映企业总资产的利用效率重要财务比率上市公司信息披露发行在外普通股平均数=发行在外普通股数*发行在外月份数/12-回购普通股数*回购月份数/12例：某公司1月1日发行在外普通股4000股，4月1日收回800股，7月1日出售200股，则当年发行在外普通股的加权平均数为：4000-800*9/12+200*6/12=3500股如果企业存在稀释性潜在普通股的，应当调整基本每股收益的分子和分母。稀释性潜在普通股：是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，主要包括可转换债券、认股权证和股票期权等。例1年末：流动负债60万元，流动比率2，速动比率1.2，销售成本100万元。年初存货52万元，则本年度存货周转次数为多少？答案：2次例2某企业2005年12月31日的简要资产负债表如下（单位：万元）：货币资金50应付账款100应收账款长期负债存货实收资本100固定资产留存收益100合计合计其他资料：（1）长期负债与所有者权益之比0.5。（2）销售毛利率10%。（3）存货周转率（按年末数平均计算，下同）9次。（4）平均收现期18天。（5）总资产周转率2.5次。要求：填列上表空缺数字。答案:所有者权益=(100+100)*0.5=100合计:400销售收入=2.5*400=1000销售成本=1000*(1-10%)=900存货=900/9=100应收账款=1000/(360/18)=50固定资产=400-50-50-100=200例3：某公司流动资产由速动资产和存货组成，年初存货为145万元，年初应收账款125万元，年末流动比率3，年末速动比率1.5，存货周转率4，年末流动资产270万元。要求计算：（1）年末流动负债。（2）年末存货和年平均存货。（3）本年销售成本。（4）本年赊销960万元，计算应收账款周转率。(除应收账款以外的速动资产忽略不计)（1）年末流动负债

270/3=90(万元)（2）年末存货和年平均存货

(270-年末存货)/270=1.5

年末存货=270*0.5=135(万元)

年平均存货=(145+135)/2=140(万元)（3）本年销售成本

140*4=560(万元)(4）计算应收账款周转率应收账款年末余额=270-135=135(万元)应收账款平均余额=(125+135)/2=130应收账款周转次数=960/130=7.38(次)应收账款周转天数=360/7.38=49(天)例4：某企业2005年赊销净额2000万元，销售成本1600万元，年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率1.2，年末现金比率0.7。假设企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成。要求计算：（1）应收账款周转天数。（2）存货周转天数。（3）年末流动资产和速动资产。（4）年末流动比率。（1）应收账款周转天数。

2000/[(200+400)/2]=6.67次应收账款周转天数=36./6.67=54天（2）存货周转天数。存货周转次数=1600/[(200+600)/2]=4次存货周转天数=360/4=90天（3）年末流动资产和速动资产。年末速动资产/年末流动负债=1.2(年末速动资产-400)/年末流动负债=0.7年末速动资产=960;年末流动负债=800（4）年末流动比率。

(960+600)/800=1.95例5：某公司2005年末资产负债表如下：资产金额权益金额货币资金25000流动负债应收账款长期负债存货所有者权益240000固定资产294000总计总计2005年销售成本315000元，存货周转次数4.5；年末流动比率1.5，产权比率0.8，起初存货成本等于期末存货成本。要求填列资产负债表空缺项目。05年末存货=315000/4.5=70000元负债总额=0.8*240000=192000元资产总计=负债及所有者权益=192000+240000=432000元应收账款=432000-294000-70000-25000=43000元流动负债=(25000+43000+70000)/1.5=138000/1.5=92000元长期负债=192000-92000=100000元例6：某公司财务报表中部分资料如下：货币资产150000元，固定资产425250元，销售收入1500000元，净利润75000元，速动比率2，流动比率3，应收账款周转天数40天。要求计算：（1）应收账款平均占用额。（2）流动负债（速动资产由货币资产和应收账款组成）（3）流动资产（4）总资产（5）总资产净利率应收账款平均占用额=1500000/(360/40)=166667元流动负债=速动资产/2=(货币资产+应收账款)/2=(150000+166667)/2=158334元流动资产=流动负债*3=158334*3=475002元总资产=475002+425250=900252元总资产利润率=75000/900252=8.331%例7：某企业有关资料如下：项目期初数期末数本期数或平均数存货24003200流动负债20003000速动比率0.8流动比率1.8总资产周转次数1.5总资产12000该企业流动资产由速动资产和存货组成。要求计算：（1）流动资产的期初、期末数。（2）本期销售收入。（3）流动资产周转次数。流动资产期初数=2000*0.8+2400=4000流动资产期末数=3000*1.8=5400本期销售收入=12000*1.5=18000流动资产平均余额=(4000+5400)/2=4700流动资产周转次数=18000/4700=3.83

3.2.4发展能力分析发展能力:是企业在生存的基础上,扩大规模、壮大实力的潜在能力。一、营业收入增长率本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率。越大越好。实际操作时应结合企业历年的营业收入水平、行业未来发展前景或企业最近3年营业收入增长率作出趋势分析。二、资本保值增殖率企业扣除客观因素后的年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率。该指标应该大于1，越大越好。扣除客观因素：如年内投资者增加投资、企业增发普通股等。三、资本积累率企业本年所有者权益增加额与年初所有者权益的比率。四、总资产增长率企业本年总资产增加额与年初总资产的比率五、营业利润增长率企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率。六、技术投入比率本年科技支出总额与本年营业收入净额的比率。七、营业收入三年平均增长率即营业收入总额三年平均增长速度八、资本三年平均增长率即资本三年平均增长速度注：增长率指标具有“滞后”性。3.3财务趋势分析P99-105自学

3.4财务综合分析本节主要内容沃尔评分法杜邦分析法比率分析法的局限性：单项财务比率只能反映企业某一方面的财务状况。只有对各种财务指标进行系统的、综合的分析，才能对企业的财务状况作出全面的、合理的评价。

一、沃尔评分法最早是在20世纪初，由亚历山大.沃尔选择七项财务比率对企业的信用水平进行评分所使用的方法。这种方法是通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算综合得分，并据以评价企业的综合财务状况。具体步骤：1.选定评价企业财务状况的财务比率。原则：全面性、代表性、一致性。2.根据各项财务比率的重要性程度，确定其标准评分值，即重要性系数。各项财务比率的标准评分值之和等于100分。3.规定各项财务比率评分值的上限和下限，即最高评分值和最低评分值。4.确定各项财务比率的标准值。5.计算企业在一定时期各项财务比率的实际值。6.计算出各项财务比率的实际值与标准值的比率，即关系比率。7.计算出各项财务比率的实际得分。

实际得分=关系比率*标准评分值实际得分不得超过上限和下限。评价：（1）如果综合得分等于或接近100分，说明企业的财务状况良好，达到了预先确定的标准。（2）如果综合得分低于100分很多，说明企业的财务状况较差，应当采取适当的措施加于改善。（3）如果综合得分超过100分很多，说明企业的财务状况很理想。财务比率评分值上/下限标准值实际值关系比率实际得分流动比率1020/522.013速动比率1020/510.693资产/负债1220/52.13.538存货周转率1020/54.43.065应收账款周转率820/42016总资产周转率1020/51.50.93资产报酬率1530/77.8%11.72%股权报酬率1530/715%16.24%销售利润率1020/513%12.6%合计100财务比率评分值上/下限标准值实际值关系比率实际得分流动比率1020/522.0131.006510.065速动比率1020/510.6930.69256.925资产/负债1220/52.13.5381.684820存货周转率1020/54.43.0650.69666.966应收账款周转率820/420160.86.4总资产周转率1020/51.50.930.656.5资产报酬率1530/77.8%11.72%1.522.5股权报酬率1530/715%16.24%1.08316.3销售利润率1020/513%12.6%0.979.7合计100105

答案：105分说明公司的财务状况优良，与选定的标准基本一致。沃尔评分法在理论上有待证明，在技术上也不够完善，但在实践中被应用。耐人寻味的是，很多理论上相当完善的经济计量模型在实践中往往很难应用，而实际使用并行之有效的模型却又在理论上无法证明。人类对经济变量的认识还相当肤浅！股东权益报酬率资产报酬率权益乘数销售净利率总资产周转率

净利润销售收入销售收入总资产平均值总资产平均值股东权益平均值二、杜邦财务分析法（一）杜邦财务分析体系沃尔评分法可以比较全面地分析企业的综合财务状况，但无法揭示企业各种比率之间的相互关系。杜邦分析法利用几种主要财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。这种方法又美国杜邦公司首创。杜邦分析法主要反映了以下几种财务比率的关系：1.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系。16.24%=11.72%*1.39股东权益报酬率=资产报酬率*权益乘数2.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系。11.72%=12.6%*0.93资产报酬率=销售净利率*总资产周转率3.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系销售净利率=净利润/销售收入4.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系总资产周转率=销售收入/资产平均总额从杜邦分析系统可以了解到下面的财务信息：1.股东权益报酬率是一个综合性极强、最具代表性的财务比率，它是杜邦系统的核心。2.资产报酬率是反映企业获利能力的一个重要财务比率，它揭示了企业生产经营活动的效率，综合性也极强。3.从企业销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。4.在企业资产方面，主要应该分析以下两个方面：（1）分析企业资产结构是否合理。（2）结合销售收入分析企业的资产周转情况。总之，从杜邦分析系统可以看出，企业的获利能力涉及到生产经营的方方面面。股东权益报酬率与企业的筹资结构、销售规模、成本水平、资产管理等因素有关。只有协调好内部各因素之间的关系，才能使股东权益报酬率得到提高，从而实现股东财富最大化的理财目标。综合例题：1.ABC公司2005年的销售额62500万元，比上年提高28%，有关的财务比率如下：（见下一张幻灯片）要求：运用杜邦分析法（1）比较2004年公司与同行业平均水平的净资产收益率，分析其差异的原因。（2）比较2005年与2004年净资产收益率，分析其差异的原因。财务比率2004年同行业2004年本公司2005年本公司平均收账期（天）353636存货周转率2.52.592.11销售毛利率38%40%40%销售息税前利润率10%9.6%10.63%销售利息率3.73%2.4%3.82%销售净利率6.27%7.2%6.81%总资产周转率1.141.111.07固定资产周转率1.42.021.82资产负债率58%50%61.3%已获利息倍数2.6842.78（1）2004年本公司与同行业净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数本公司净资产收益率=7.2%*1.11*[1/（1-50%）]=7.2%*1.11*2=15.98%同行业平均净资产收益率=6.27%*1.14*[1/（1-58%）]=6.27%*1.14*2.381=17.02%分析：2004年本公司与同行业销售净利率比同行业高0.93%（7.2%-6.27%）原因:销售毛利率比同行业高2%（40%-38%），销售利息率比同行业低1.33%。资产周转率略低于同行业水平（0.03次）主要原因是应收账款收回较慢。权益乘数低于同行业水平，因其负债较少。建议：加强应收账款管理，适度提高负债。（2）2005年与2004年比较2004年净资产收益率=7.2%*1.11*2=15.98%2005年净资产收益率=6.81%*1.07*[1/（1-61.3%）]=6.81%*1.07*2.584=18.83%18.83%-15.98%=2.85%分析：销售净利率低于2004年（0.39%），主要原因是销售利息率上升1.42%。资产周转率下降（0.04次），主要原因是固定资产和存货周转率下降（0.2次、0.48次）。权益乘数增加，原因是负债增加。建议：扩大产销量或出售、出租部分闲置固定资产，加强存货管理，可按经济订货批量采购存货。注意财务风险.2.某公司2005年12月31日资产负债表如下：资产年初年末权益年初年末货币资金10090流动负债450300应收账款120180长期负债250400存货230360所有者权益700700固定资产950770合计14001400合计140014002004年度销售净利率16%，总资产周转率0.5次，权益乘数2.2，净资产收益率17.6%。2005年销售收入840万元，净利润117.6万元。要求：（1）计算05年末速动资产、资产负债率和权益乘数；（2）计算05年总资产周转率、销售净利率和自有资金利润率；（3）利用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对净资产收益率的影响。（1）速动比率0.9;资产负债率50%;权益乘数2（2）总资产周转率0.6次;销售净利率14%;自有资金利润率16.8%（3）本期自有资金利润率-上期自有资金利润率=16.8%-17.6%=-0.8%上期：16%*0.5*2.2=17.6%替代销售利润率：14%*0.5*2.2=15.4%替代总资产周转率：4%*0.6*2.2=18.48%替代权益乘数：14%*0.6*2=16.8%销售净利率降低（2%）对净资产收益率的影响为：15.4%-17.6%=-2.2%总资产周转率加快（0.1次）对净资产收益率的影响为：18.48%-15.4%=3.08%权益乘数降低（0.2）对净资产收益率的影响为：

16.8%-18.48%=-1.68%各因素影响合计数为：

-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8%3.某企业2005年销售收入为125000元，毛利率52%，赊销比例80%，净利率16%，存货周转率5次，期初存货10000元，期初应收账款12000元，期末应收账款8000元，速动比率1.6，流动比率2.16，流动资产占总资产27%，负债比率37.5%，年末流通在外普通股5000股，每股市价25元，该公司期末无待摊费用，要求计算：（1）应收账款周转率（2）资产净利率（3）权益净利率（4）每股盈余（5）市盈率答案：（1）应收账款周转率：10次（2）资产净利率：10%（3）权益净利率：16%（4）每股盈余：4元（5）市盈率：6.25倍4.某公司05年度财务报表的主要资料如下：现金（年初764）310应收账款（年初1156）1344存货（年初700）966固定资产（年初1170）1170应付账款516销售收入6430应付票据336销售成本5570其他流动负债468管理费用580长期负债1026利息费用98实收资本1444所得税72比率名称本公司行业平均数流动比率1.98资产负债率62%已获利息倍数3.8存货周转率6次平均收账期35天固定资产周转率13次总资产周转率3次销售净利率1.3%资产净利率3.4%权益净利率10.26%要求：（1）填列上表本公司财务比率。（2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。比率名称本公司行业平均数流动比率1.981.98资产负债率61.90%62%已获利