2023年中央电大中级财务会计二试题及答案

中央电大2023年中级财务会计二试题及答案中级财务会计模拟试题（附参考答案及解析)一、单项选择题１.下列关于股东财富最大化的表述中，不对的的是()。Ａ.考虑了风险因素B.在一定限度上能避免公司短期行为Ｃ.对上市公司而言,股东财富最大化目的比较容易量化，便于考核和奖惩Ｄ．对于非上市公司而言，股东财富最大化同样合用『对的答案』D『答案解析』股东财富最大化这一财务管理目的通常只合用于上市公司，非上市公司难于应用,由于非上市公司无法像上市公司同样随时准确获得公司股价。因此选项D的说法是错误的。(参见教材第5页)知识点：财务管理目的2.下列各项中,不属于财务分析方法的是（）。A.比较分析法B.比率分析法C.综合分析法D.线性规划法『对的答案』D『答案解析』财务分析的方法通常有比较分析法、比率分析法、综合分析法等，选项D属于财务决策的方法。(参见教材1２页)知识点:财务管理环节3.A股票规定的收益率为18%,收益率的标准差为２5%,与市场投资组合收益率的相关系数是0.５，市场投资组合规定的收益率是1４％,市场组合的标准差是４%,假设处在市场均衡状态,则市场风险溢价和该股票的贝塔系数分别为()。Ａ.1.88%;３.125B．１.82％;1.75C.４.25%;３.1２5D．5.２5％;3．１2５『对的答案』A『答案解析』β=0．５×25%/4%=3．1２5由:Rｆ+3．125×(１４%-Ｒｆ)=18％得：Rf=12.1２%%市场风险溢价=1４%-１2.1２％=1.88%。（参见教材49页）知识点：资本资产定价模型４.下列有关预算调整的说法中,对的的是()。Ａ．公司调整预算，应当由预算执行单位直接向公司预算委员会提出书面报告Ｂ.预算委员会应当对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析C.预算在正式下达前，可以调整,正式下达后,不可以调整D.预算调整事项不能偏离公司发展战略『对的答案』D『答案解析』公司调整预算,应当由预算执行单位逐级向公司预算委员会提出书面报告,选项A不对的；公司财务管理部门应当对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析，选项B不对的；正式下达执行的预算，一般不予调整,但是预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果发生重大偏差的,可以调整预算,选项C不对的。(参见教材82-8３页）知识点:预算的执行与考核5．下列各项中,也许会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是（)。A.增量预算法B.弹性预算法C.滚动预算法Ｄ．零基预算法『对的答案』Ｃ『答案解析』滚动预算法又称连续预算法或永续预算法,是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算,逐期向后滚动,使预算期始终保持为一个固定长度(一般为1２个月)的一种预算方法。所以选项Ｃ对的。(参见教材6８页)知识点:预算的编制方法与程序6.A公司负债较多，现在一些债务即将到期，已知A公司拥有足够的偿债能力，但A公司仍然和某银行签订借款协议,举借新债用来偿还旧债。则该公司的筹资动机是()。A.创建性筹资动机B．支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机『对的答案』D『答案解析』一些债务即将到期，公司虽然有足够的偿债能力,但为了保持现有的资本结构，可以举借新债以偿还旧债，这是调整性筹资动机。(参见教材8６页)知识点：公司筹资的动机7.下列关于留存收益筹资的说法中,对的的是(）。A．筹资途径为未分派利润B.筹资费用较高C.资本成本比普通股低Ｄ.导致控制权的分散『对的答案』C『答案解析』留存收益的筹资途径涉及提取盈余公积金和未分派利润，所以选项A不对的；留存收益是内部筹资,没有筹资费用，所以选项B不对的;与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，所以选项C对的;留存收益不会导致控制权分散，所以选项D不对的。(参见教材１1５页)知识点：留存收益８.下列关于可转换债券的赎回条款、强制性转换条款和回售条款的说法中,不对的的是()。Ａ.赎回价格一般高于可转换债券的面值B.回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达成某一幅度时Ｃ．设立赎回条款最重要的功能是强制债券持有者积极行使转股权D.设立强制性转换条款可以防止投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧『对的答案』B『答案解析』回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达成某一幅度时,由于此时的股价对投资者不利，持有人会按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司。所以选项Ｂ的说法不对的。(参见教材119页）知识点：可转换债券９.按照资金同产销量之间的依存关系,可以把资金进行分类。以下不属于其类别的是（)Ａ.半变动资金B．半固定资金C.不变资金D.变动资金『对的答案』B『答案解析』按照资金同产销量之间的依存关系,可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。(参见教材125页）知识点：资金习性预测法1０.下列关于公司投资的意义的说法中，对的的是()。A.投资是公司生存与发展的重要手段B.投资是获取利润的基本前提Ｃ．投资是公司业绩评价的重要手段D.投资是公司风险控制的基本前提『对的答案』B『答案解析』公司投资的意义:（1）投资是公司生存与发展的基本前提;（2)投资是获取利润的基本前提;(3）投资是公司风险控制的重要手段。（参见教材147页)知识点:投资管理的重要内容1１.假设市场上有甲乙两种债券，甲债券目前距到期日尚有3年,乙债券目前距到期日尚有5年。两种债券除到期日不同外,其他方面均无差异。假如市场利率出现了急剧下跌,则下列说法中对的的是（)。A．甲债券价值上涨得更多B．甲债券价值下跌得更多C.乙债券价值上涨得更多D.乙债券价值下跌得更多『对的答案』C『答案解析』市场利率下跌，债券价值上升，Ｂ、D错误;距到期日越近受利率影响越小,Ａ错误。(参见教材1８2页）知识点:债券投资1２.互斥方案最恰当的决策方法是(）。Ａ.年金净流量法B.净现值法C.内含报酬率法D．现值指数法『对的答案』A『答案解析』从选定经济效益最大的规定出发，互斥决策以方案的获利数额作为评价标准。因此，一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响，因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。(参见教材167页)知识点：互斥投资方案的决策13.关于应收账款的成本,下列说法中不对的的是()。A.因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益,即为应收账款的机会成本Ｂ.应收账款的机会成本=应收账款平均余额×资本成本C．应收账款的管理成本重要是指在进行应收账款管理时，所增长的费用D.应收账款的坏账成本是指无法收回应收账款而发生的损失，此项成本一般与应收账款发生的数量成正比『对的答案』B『答案解析』应收账款的机会成本=应收账款占用资金×资本成本=应收账款平均余额×变动成本率×资本成本,所以,选项B的说法不对的。(参见教材2０５页)知识点：应收账款的成本14.下列关于经济订货模型的表述中，不对的的是()。A．随每次订货批量的变动,相关订货费用和相关储存成本呈同方向变化Ｂ．相关储存成本与每次订货批量成正比Ｃ.相关订货费用与每次订货批量成反比D．相关储存成本与相关订货费用相等时的采购批量，即为经济订货批量『对的答案』A『答案解析』相关订货费用=(存货每期需求量/每次订货批量）×每次订货费用，选项C对的;相关储存成本=(每次订货批量/2)×单位存货每期储存成本,选项B对的;选项B、Ｃ都对的,则选项A不对的;由于相关储存成本与相关订货费用相等时,存货相关总成本最低，所以能使两者相等的采购批量为经济订货批量，因此选项D对的。(参见教材2２2页)知识点：最优存货量的拟定１5.从付款人寄出支票到收款人或收款人的解决系统收到支票的时间间隔称为()。A.收款浮动期B.邮寄浮动期Ｃ.解决浮动期D．结算浮动期『对的答案』B『答案解析』从付款人寄出支票到收款人或收款人的解决系统收到支票的时间间隔称为邮寄浮动期。(参见教材20３页)知识点:钞票收支平常管理16.某公司拥有流动资产1500万元(其中永久性流动资产560万元),公司共融资450０万元,其中９0%为长期融资，则以下说法对的的是（)。Ａ.该公司采用的是激进融资策略B．该公司采用的是保守融资策略C.该公司的风险和收益适中D．该公司的风险和收益较高『对的答案』B『答案解析』该公司的波动性流动资产=150０－560=940(万元），大于短期融资4500×(1-９0%)=450(万元）,所以该公司采用的是保守的融资策略,这种类型的策略收益和风险均较低,所以本题的答案为选项B。（参见教材193页)知识点：营运资金管理策略17.信用分析必须调查了解公司资本规模和负债比率，反映公司资产或资本对于负债的保障限度,这是指5C信用评价系统中的()。A．品质B．能力C.资本D.条件『对的答案』C『答案解析』在5C信用评价系统中，资本是指假如公司或个人当前的钞票流局限性以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。公司资本雄厚,说明公司具有强大的物质基础和抗风险能力,因此,信用分析必须调查了解公司资本规模和负债比率，反映公司资产或资本对于负债的保障限度。(参见教材208页)知识点:信用政策1８.假如公司在经营中根据实际情况规划了目的利润,则为了保证目的利润的实现，需要对其他因素做出相应的调整。以下调整不对的的是()。A.提高销售数量Ｂ.提高销售价格C.提高固定成本Ｄ.减少单位变动成本『对的答案』C『答案解析』假如公司在经营中根据实际情况规划了目的利润,则为了保证目的利润的实现,需要对其他因素做出相应的调整。通常情况下公司要实现目的利润，在其他因素不变时，销售数量或销售价格应当提高，而固定成本或单位变动成本则应下降。(参见教材２54页)知识点：目的利润分析19．下列有关成本管理意义的说法中,对的的是（)。A．通过成本管理减少成本,为公司产生更多利润发明条件Ｂ．利润是收入与成本费用匹配后的结果Ｃ.公司效益提高的重要源泉是成本减少D．在竞争剧烈的市场环境中,公司为了取得竞争优势,抵抗内外部压力，往往会制定和实行相应的发展战略,常见的是低成本战略『对的答案』B『答案解析』通过成本管理减少成本,为公司扩大再生产发明条件,选项A不对的。成本减少与收入增长同样，都是公司效益提高的重要源泉，选项C不对的。在竞争的市场环境中，公司为了取得竞争优势,抵抗内外部压力，往往会制定和实行相应的发展战略,常见的有低成本战略和差异化战略,选项Ｄ不对的。(参见教材２37－238页)知识点：成本管理的意义２0.以下有关作业的说法中，不对的的是()。A.单位作业是指使单位产品受益的作业,作业的成本与产品的数量成正比Ｂ.批次作业是指使一批产品受益的作业,作业的成本与产品的批次成正比C.支持作业是指为维持公司正常生产,而使所有产品都受益的作业,作业的成本与产品数量关系密切D.产品作业是指使某种产品的每个单位都受益的作业『对的答案』Ｃ『答案解析』支持作业是指为维护公司正常生产,而使所有产品都受益的作业,作业的成本与产品数量无相关关系，选项C不对的。(参见教材269页)知识点:作业成本管理21．“公司在向投资者分派收入时,应本着平等一致的原则，按投资者投资额的比例进行分派”所体现的分派原则是()。A.依法分派原则Ｂ.兼顾各方利益原则C．分派与积累并重原则D.投资与收入对等原则『对的答案』D『答案解析』投资与收入对等原则规定在进行收入分派时应当体现“谁投资谁受益”、收入大小与投资比例相对等的原则。(参见教材285页）知识点：收入与分派管理２2.应用比率分析法进行财务分析时,应注意的问题不涉及（）。A.对比项目的相关性B.对比口径的一致性C.各时期指标的计算口径必须保持一致D.衡量标准的科学性『对的答案』Ｃ『答案解析』采用比率分析法时,应注意的问题涉及:对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性。选项C属于采用比较分析法应注意的问题。(参见教材319页)知识点:财务分析的方法23.下列对公司赚钱能力指标的分析中,错误的是（）。Ａ.销售毛利率反映产品每销售１元所包含的毛利润是多少Ｂ．销售净利率反映产品最终的赚钱能力C.销售净利率反映每１元销售收入最终赚取了多少利润D.总资产净利率是杜邦财务指标体系的核心『对的答案』D『答案解析』净资产收益率是杜邦财务指标体系的核心,选项D的说法错误。(参见教材33７页）知识点:赚钱能力分析24.我国上市公司“管理层讨论与分析”信息披露遵循的原则是（)。A.自愿原则B．强制原则Ｃ.不定期披露原则Ｄ.强制与自愿相结合原则『对的答案』D『答案解析』管理层讨论与分析信息大多涉及“内部性”较强的定性型软信息，无法对其进行具体的强制规定和有效监控，因此,西方国家的披露原则是强制与自愿相结合，我国也基本实行这种原则。所以本题对的答案为D。(参见教材３46页）知识点:管理层讨论与分析２5．在下列财务绩效定量评价指标中,属于反映公司赚钱能力状况基本指标的是()。A.营业利润增长率B.总资产报酬率Ｃ．总资产周转率D.资本保值增值率『对的答案』Ｂ『答案解析』财务绩效定量评价指标中,反映公司赚钱能力状况的基本指标涉及净资产收益率和总资产报酬率;营业利润增长率是反映公司经营增长状况的修正指标；总资产周转率是反映公司资产质量状况的基本指标;资本保值增值率是反映公司经营增长状况的基本指标。（参见教材３55、35６页)知识点：综合绩效评价二、多项选择题1．下列各项措施中，可用来协调公司所有者与债权人利益冲突的有(）。A.规定借款用途B.解聘C.规定提供借款担保D.收回借款或停止借款『对的答案』ACＤ『答案解析』所有者与债权人的利益冲突,可以通过以下方式解决:(1)限制性借债。债权人通过事先规定借款用途限制、借款担保条件和借款信用条件,避免削弱自己的债权价值;(2）收回借款或停止借款。当债权人发现公司有侵蚀其债权价值的意图时,采用收回债权或不再给予新的借款的措施,从而保护自身权益。选项B属于协调所有者与经营者利益冲突的方式。(参见教材第9页)知识点:利益冲突与协调2.根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为()。A.风险回避者B．风险追求者Ｃ．风险中立者Ｄ.风险接受者『对的答案』ABC『答案解析』根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。（参见教材44页)知识点:资产的风险及其衡量3.下列各项中,属于业务预算的有()。A.直接材料预算B.生产预算C.钞票预算D.制造费用预算『对的答案』AＢD『答案解析』业务预算是指与公司平常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。它重要涉及销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售费用预算和管理费用预算等。钞票预算属于财务预算的内容。(参见教材61页)知识点:预算的分类4.A上市公司决定以发行普通股股票进行筹资，下列属于该筹资方式特点的有(）。A.不利于公司自主经营管理B．不易及时形成生产能力C．资本成本较低D.能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让『对的答案』BD『答案解析』发行普通股股票筹资的特点涉及:(１)两权分离,有助于公司自主经营管理；(2）资本成本较高;(３)能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让；(４)不易及时形成生产能力。(参见教材11４页)知识点:发行普通股股票5.下列各项中，属于认股权证筹资特点的有()。A.认股权证是一种融资促进工具Ｂ.认股权证具有期权性C.有助于改善上市公司的治理结构D.有助于推动上市公司的股权激励机制『对的答案』ACD『答案解析』认股权证的筹资特点有：认股权证是一种融资促进工具;有助于改善上市公司的治理结构；有助于推动上市公司的股权激励机制。(参见教材122页)知识点：认股权证6.下列各项投资决策评价指标中,考虑了时间价值的有（)。A.净现值B.内含报酬率Ｃ.年金净流量D．静态回收期『对的答案』ABC『答案解析』净现值、内含报酬率、年金净流量这些都是考虑了资金时间价值的指标,是动态指标,静态回收期是没有考虑资金时间价值的指标，是静态指标。(参见教材164页）知识点：回收期7.下列关于营运资金特点的说法中,对的的有()。A.营运资金的来源具有多样性B.营运资金的数量具有波动性C.营运资金的周转具有短期性D.营运资金的实物形态具有不变性和易变现性『对的答案』ABC『答案解析』营运资金具有如下特点:(1)营运资金的来源具有多样性;(2）营运资金的数量具有波动性;(3)营运资金的周转具有短期性;(4）营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。选项D不对的。(参见教材1８8页）知识点：营运资金的概念和特点８.以下有关标准成本制定的说法中,对的的有（)。Ａ.无论是拟定哪一个项目的标准成本,都需要分别拟定其用量标准和价格标准B.材料的价格标准一般由生产、采购、人事和会计部门共同制定Ｃ.人工用量标准,一般由生产技术部门、劳动工资部门和财务部门等运用特定的技术测定方法和分析记录资料后拟定D.制定费用标准时,应分别制定变动制造费用和固定制造费用的成本标准『对的答案』AD『答案解析』材料的价格标准一般由财务部门、采购部门等共同制定,选项B不对的;人工用量标准,一般由生产技术部门、劳动工资部门等运用特定的技术测定方法和分析记录资料后拟定，选项C不对的。（参见教材261－２6３页）知识点:标准成本的制定9.下列关于价格运用策略的说法中，不对的的有()。Ａ.单价折扣是按照购买数量的多少给予的价格折扣，目的是鼓励购买者多购买商品B.尾数定价一般只合用于价值较小的中低档日用消费品定价C.推广期一般应采用高价促销策略D.对于具有互补关系的相关产品，可以减少部分产品价格而提高互补产品价格『对的答案』ＡC『答案解析』单价折扣是指给予购买者以价格上的折扣，而不管其购买数量的多少，所以选项Ａ不对的;推广期产品需要获得消费者的认同,进一步占有市场,应采用低价促销策略,所以选项C不对的。(参见教材299—3０0页)知识点：销售定价管理10.下列有关短期偿债能力分析的说法中，对的的有()。A．营运资金是绝对数,不便于不同公司之间的比较Ｂ.流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强Ｃ.采用大量钞票销售的公司,速动比率大大低于１很正常D.钞票比率反映的短期偿债能力比流动比率和速动比率可靠,其中的钞票资产指的是货币资金『对的答案』ABC『答案解析』营运资金=流动资产-流动负债，不同公司之间，即使营运资金相同，流动比率也也许不相同,所以，选项A的说法对的；流动比率=流动资产/流动负债,流动比率假设所有流动资产可变现清偿流动负债。事实上,各项流动资产的变现能力并不相同并且变钞票额也许与账面金额存在较大差异。因此，流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强，选项B的说法对的。采用大量钞票销售的公司，应收账款很少,而钞票可以随时用来偿债，所以,速动比率大大低于1很正常。钞票比率=钞票资产/流动负债＝(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债，所以，其中的钞票资产指的不仅仅是货币资金，选项Ｄ的说法不对的。（参见教材３25-327页)知识点：短期偿债能力分析三、判断题1.公司财务管理体制是明确公司各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是财务预测和财务决策。()『对的答案』×『答案解析』公司财务管理体制是明确公司各财务层级财务权限、责任和利益的制度，其核心问题是如何配置财务管理权限。(参见教材１2页)知识点:财务管理体制２.假如市场上短期国库券的利率为8％,通货膨胀率为4%,风险收益率为3%,则资金时间价值为4％。（）『对的答案』√『答案解析』短期国库券的利率可以看作无风险利率,资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的社会平均利润率，所以，资金时间价值＝无风险利率-通货膨胀率=国库券利率-通货膨胀率=8%－4%＝４%。(参见教材３９页)知识点：货币时间价值3.专门决策预算的要点是准确反映项目的筹资计划，它同时也是编制钞票预算和预计资产负债表的依据。()『对的答案』×『答案解析』专门决策预算重要是长期投资预算,又称资本支出预算。其要点是准确反映项目资金投资支出与筹资计划，它同时也是编制钞票预算和预计资产负债表的依据。(参见教材77页）知识点:专门决策预算的编制４.筹资规模要较资金需要量大，以充足满足公司资金需要。(）『对的答案』×『答案解析』公司筹集资金,要合理预测拟定资金的需要量。筹资规模与资金需要量应当匹配一致，既要避免因筹资局限性，影响生产经营的正常进行，又要防止筹资过多，导致资金闲置。（参见教材9１页)知识点：筹资管理的原则５.以目的价值为基础计算资本权重,能体现决策的相关性。()『对的答案』√『答案解析』计算平均资本成本，通常可供选择的价值形式有账面价值、市场价值、目的价值等。以目的价值为基础计算资本权重,能体现决策的相关性。（参见教材１33页)知识点:资本成本６.合理使用、调度资金，是证券投资的重要目的。(）『对的答案』×『答案解析』获取投资收益是证券投资的重要目的。(参见教材177页)知识点：证券资产投资的风险7．存货管理的目的，就是要最大限度地减少存货成本。()『对的答案』×『答案解析』存货管理的目的，就是在保证生产或销售经营需要的前提下,最大限度地减少存货成本。(参见教材2２０页)知识点：存货管理的目的8.边际奉献一方面用于补偿公司的变动成本，然后补偿固定成本，补偿完变动成本和固定成本后,才干为公司提供利润。()『对的答案』×『答案解析』边际奉献是销售收入减去变动成本后的余额，边际奉献一方面用于补偿公司的固定成本，只有当边际奉献大于固定成本时才干为公司提供利润,否则公司将亏损。（参见教材243页)知识点：量本利分析概述9.股票回购会改变公司的资本结构,而股票分割后股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化。()『对的答案』√『答案解析』无论是钞票回购还是举债回购股份，都会提高公司的财务杠杆水平,改变公司的资本结构。而股票分割之后，股东权益总额及其内部结构都不会发生任何变化。(参见教材３11、313页)知识点：股票分割与股票回购１0．财务报表是按照会计准则编制的,所以能准确地反映公司的客观实际。()『对的答案』×『答案解析』财务报表虽然是按照会计准则编制的，但不一定能准确地反映公司的客观实际。例如：报表数据未按照通货膨胀进行调整;某些资产以成本计价,并不代表其现在真实价值；许多支出在记账时存在灵活性,既可以作为当期费用，也可以作为资本项目在以后年度摊销;很多资产以估计值入账，但未必客观;偶尔事件也许歪曲本期的损益，不能反映赚钱的正常水平。(参见教材32１页）知识点:财务分析的局限性四、计算分析题1.甲公司为某公司集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下:资料一:2023年Ｘ利润中心的营业收入为１２0万元，变动成本为72万元，该利润中心负责人可控固定成本为１0万元,不可控但应由该利润中心承担的固定成本为8万元。资料二：甲公司202３年初已投资700万元，预计可实现利润9８万元,现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润3６万元，该公司集团规定的最低投资报酬率为10%。规定：（1）根据资料一,计算X利润中心2０2３年度的部门边际奉献。(2)根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。(3)根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。（4)根据(2）、（３)的计算结果从公司集团整体利益的角度,分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。『对的答案』（1）部门边际奉献＝120－72－10-8=3０（万元）（2)接受新投资机会前：投资报酬率=98／70０×100％=14%剩余收益=98-700×1０%=28(万元)(3)接受新投资机会后：投资报酬率＝（９8+３6)/(７00+3０0)×1０0%=13.4%剩余收益=（９8+36)－（700+300)×10％=３4（万元)(４）从公司集团整体利益角度,甲公司应当接受新投资机会。由于接受新投资机会后,甲公司的剩余收益增长了。知识点:责任成本管理２.B公司是一家上市公司，所得税税率为２5%。2023年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为４亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为８亿元,通过论证,该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：按面值发行可转换公司债券８亿元，每张面值100元,规定的转换价格为每股１０元，债券期限为5年,票面利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2023年1月30日）起满1年后的第一个交易日(2023年1月30日)。方案二:按面值发行一般公司债券8亿元,每张面值100元，期限为5年,票面利率为5.5%规定:(1)根据方案二,计算债券的筹资成本(不考虑筹资费用，采用一般模式);(２)计算B公司发行可转换公司债券20２３年节约的利息(与方案二相比);(3）预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以2023年的每股收益计算）。假如Ｂ公司希望可转换公司债券进入转换期后可以实现转股，那么Ｂ公司2023年的净利润及其增长率至少应达成多少？(４）假如转换期内公司股价在8~9元之间波动，说明Ｂ公司将面临何种风险?简要说明Ｂ公司可采用哪些应对措施?『对的答案』(1）债券筹资成本＝５.5%×(1-25%)=4.12５%(２)发行可转换公司债券节约的利息＝8×(５.5％-２.5％)×１１/１２=0.2２(亿元)(３）要想实现转股,转换期的股价至少应当达成转换价格10元,由于市盈率=每股市价/每股收益,所以，２02３年的每股收益至少应当达成10/20=0．5元，净利润至少应当达成0.5×１0=5(亿元),增长率至少应当达成(5－4）／4×1０0%＝25%。（4)假如公司的股价在8~9元之间波动,由于股价小于转换价格，此时,可转换债券的持有人将不会转换，所以公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力或财务风险或大额钞票流出的压力。应对措施:(1)改善经营管理，提高资产运用效率,提高公司财务业绩。(２)改善投资者关系及社会公众形象，提高公司股价的水平。知识点:可转换债券五、综合题(凡规定计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的,应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊规定外，均保存小数点后两位小数，比例指标保存百分号前两位小数，凡规定解释、分析、说明理由的内容,必须有相应的文字阐述。)Ｃ公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/1５，n/30”，占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有8０％可以在信用期内收回,此外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用。假如明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为4万件,单价１0０元,单位变动成本60元，平均每件存货的变动成本为50元;乙产品销售量为2万件,单价30０元,单位变动成本240元,平均每件存货的变动成本为200元。固定成本总额为１２0万元,平均库存量为销售量的20％。假如明年将信用政策改为“5／10,n/20”,预计不会影响坏账损失、产品的单价、单位变动成本、每件存货的平均变动成本和销售的品种结构，而销售额将增长到120０万元。与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的７0%;不享受折扣的应收账款中,有５0%可以在信用期内收回,此外5０%可以在信用期满后２０天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额１0%的收账费用。固