财务案例期末测试题答案

PAGEPAGE4财务案例研究课程期末测试1

一、单项案例分析（共35分）根据所学全面预算管理的基本理论及有关资料，对教材案例七进行分析一、

预算管理的背景

预算管理是我国现代企业管理中的一个热点问题。其之所以被认为是热点问题可以通过以下四个方面加以证明。（一）《关于国有大中型企业建立现代企业制度和加强企业管理的规范意见》的颁布实施国家经贸委2000年就把“推行全面预算管理”写进了《关于国有大中型企业建立现代企业制度和加强企业管理的规范意见》中。可以毫不夸张地说，该文件的颁布实施在我国对建立现代企业制度具有划时代的意义。因为该文件不仅将我国国有企业改革20年的成功经验与失败教训，加以科学地总结，而且进行了具有可操作性地规定。通过这两年的实践，越来越证明该文件的理论价值和实践意义。该文件中有一条对预算管理的建立进行了专门规定。这是预算管理的第一个背景。（二）《企业财务预算管理示范制度》的颁布实施财政部《企业财务预算管理示范制度》已于近期颁布实施。可以预计该文件的颁布实施必将把我国的预算管理工作有推向一个新的阶段。这是第二个背景。据调查，国内已经有相当一批企业，其中既包括国有企业也包括上市公司和民营企业都已把今、明两年作为“全面预算管理年”

。这足以说明我国企业对对预算管理的重视程度。（三）“预算委员会”的设立不少公司把董事会下设立“预算委员会”作为完善公司治理的内容之一。董事会下一般设立有“投资委员会”、“审计委员会”和“预算委员会”。还有“薪酬委员会”、“业绩评价委员会”等。

这是第三个背景。二、全面预算管理的概念定位（一）企业要加强管理，对企业加强管理的中心环节是搞好财务管理。而搞好财务管理在很大程度上则是通过进行预算管理来得以实现的。对全面预算的理解应包括以下几个方面：1、全面预算管理是在公司治理结构下的“游戏规则”之一全面预算管理是在公司治理结构下的“游戏规则”。治理结构就是要权责明确、授权清晰、监管严格。公司治理的“游戏规则”有三个，一个是公司法，一个是公司章程，第三个就是全面预算管理。因为公司法明确规定，股东大会的权限之一就是批准、审议公司的预算和决算。董事会的权限之一是制定公司的预算。经理层是执行股东大会和董事会的决议。由此可见，预算有严格的制度背景，它和别的概念不一样。预算的概念就是明确股东大会作什么、董事会作什么、经理层作什么，同时，预算也就明确了他们不能够做什么。所以说预算管理是一个与治理机构密切相关的概念。预算管理是一个极具操作性的“游戏规则”。2、全面预算管理是公司战略的保障与支持系统公司战略的目标就是要保障公司的核心竞争能力。而公司的核心竞争能力如何加以保障，就是要依靠预算。预算要体现战略的思想，要保障战略的实施。可以说没有战略的预算是没有方向的，没有目标的。反过来，没有预算的战略是空洞的，不具有可操作性的。3、全面预算管理是一种整合性管理系统，具有全面控制的能力预算是以价值指标为主导的，它通过价值指标来整合业务流、资金流、信息流、人力资源流。所以说，通过财务预算可以有效的加强企业的控制力。4、预算指标是业绩奖惩的标准以及激励和约束制度的重心企业进行业绩评价上有三类标准。第一类是和历史比。这是纵向进行比较。第二类是横向比较，即比较被评价的公司和同行比是个什么水准。该公司在同行之中占据什么位置。目前的业绩评价还有一个很重要的导向，就是运用预算标准。而预算标准最有效，最符合管理的原则。激励与约束的一个重点就是预算是否完成。在很多外国公司经理人员被辞退唯一的理由，就是没有完成预算，而不存在其他理由。很多公司把预算的完成情况作为主导性的考核指标。三、

对山东新华集团全面预算管理制度分析新华集团的预算管理制度有以下几个方面值得同学们予以关注。第一个方面就是它的定位。它的定位是：1、全面预算管理是企业实现资源优化配置、提高企业经济效益的先进而科学的一种管理方法。该集团预算管理强调资源优化配置，这可以说是该集团预算的第一个特点。2、利润全面预算管理是以实现或超额实现目标利润为管理的最终目的。在目标利润的引导下，各分厂、部门都要围绕目标利润的实现进行经济活动。这可以说是该集团预算的第二个特点。该集团是以目标利润为导向的这样一种模式。一般企业是采取以销定产的预算管理模式，即：做预算先做销售预测，做完销售预测之后再在做生产预算，然后再算利润。这种以销定产模式中的利润是计算出来的。而新华集团预算中的利润是先确定下来的，利润确定下来后再做销售的预算。通过比较我们不难发现该集团做预算的理念与以销定产模式的理念刚好相反，它不是以销售定产量，然后，以产量定利润。而是以利润定销售。3、该企业预算制度的内容包括：总则、组织机构、预算体系、预算编制、预算控制与差异分析、预算考评与激励和附则七部分。该集团的预算制度是完整的这是第三个特点。该集团的预算制度的内容包括：总则、组织机构、预算体系、预算编制、预算控制与差异分析、预算考评与激励和附则。这才是完整的预算制度。预算在很多公司尽管也叫预算，但是确实没有发挥预算应有的效率，其中，一个很重要的原因就是，这些公司仅仅把预算定位于预算编制。而在这个案例中，预算编制虽然也很重要，但是其仅仅是新华集团预算的一个很小的组成部分。所以说，预算体制如何架构，预算编制如何做，预算监控以及预算考评工作都是很重要的。有些公司的预算之所以没有效率，就是因为这些公司的预算定位错了，预算制度的体系不完整造成了其预算失去了有效的作用。4、在董事会下面设立全面预算管理委员会，预算组织机构健全完整，是该集团预算的第四个特点。预算是决策层、高层、管理层的一个战略安排。预算不是操作层的事情。该集团在在董事会下面设立全面预算管理委员会从而保证了预算的权威性和预算的决策性。该集团在预算组织方面有三个部分。第一，它有预算管理委员会。第二，它有预算部。它的预算部相当于行政职能机构，是完成预算的办事机构。处理日常性的工作和操作层面的事物。第三，它有预算责任网络。预算的组织一定要是全方位、全员、全过程的。它必须体现出，投资中心应该做什么预算，利润中心应该做什么预算，成本中心应该做什么预算，

费用中心应该做什么预算。在本案例中这些都很明确、清晰。每一个层面、每一个责任中心都有自己的预算，形成集团的预算体系。在预算组织的安排方面，新华集团非常有特色。该集团预算体系的构成包括：（1）目标利润；（2）销售预算；（3）销售费及管理费预算；（4）生产预算；（5）直接材料预算；（6）直接人工预算；（7）制造费用预算；（8）存货预算；（9）产成品成本预算；（10）现金预算；（11）资本预算；（12）预计损益表；（13）预计资产负债表。这个思路与预算的模式相关。以上的预算模式和有些公司的预算模式确实存在差异。差异在于新华集团的预算模式是目标利润为导向，而有些公司的预算模式是以战略为导向。由于这个集团的预算模式的导向是目标利润，所以它的起点是目标利润预算，再推动销售预算，再推动费用、成本、生产，最后推出资产负债表和损益表。由此可见，预算体系的构架是与预算模式相关。因为这个预算反映了一系列的财务事项，因而能够统驭本集团整个经营活动和管理活动，所以说这个预算体系是完整的，是相互联系在一起的。5、充分合理、民主、有效的预算编制程序是该集团预算管理的第五个特点预算编制的程序是一种管理思想的体现，它也影响到预算的编制效率。预算的编制程序从理论上归集有三种方法：第一种就是

自上而下（战略观念、集权思想）上面人员布置了，下面的人员就进行预算的编制。第二种就是自下而上（作业基础、民主思想）下面的人员先编制了预算，然后将预算送到上面，由上面的人员予以审批。第三种就是自上而下、自下而上、自上而下（上下搏弈、集权为主）编制的方针政策先布置下去，下面的人员编制完成后再自下而上的进行汇总，再审批下去，成为一个操作性的预算。以上三种模式实际上是三种管理思想的体现。比如，自上而下的方式体现的是集权思想，体现的是战略导向，没有协商的余地。自下而上的方式体现的是民主思想，它以作业为基础，它的导向也非常明确。自上而下、自下而上、自上而下的方式可以说是前面两种方式的综合。它是一个上下搏弈的过程，以集权思想为主。它需要设计好，否则，它会影响预算编制的效率和预算组织安排。在财政部的规定之中所推崇的预算编制程序是第三种，即，自上而下、自下而上、自上而下的方式。这个案例也是运用的第三种方式。需要强调的是，该集团在编制程序时将这个程序变成表格。见教材。该表格中明确了什么时间完成什么事项，由什么人予以完成。完成之后下面一个程序怎么操作，一直到12月25日做什么都有具体的安排。这是一个非常必要的制度安排，这里不仅仅是一个上下搏弈的问题。而是把何时，由何人，完成何项目，接下来又由何人在何时进行何项工作，都白纸黑字地形成书面材料。从而，使得它极具可操作性。因此，我们说预算编制程序必须制度化。而本案例中的预算编制程序确实值得人们在编制预算时参考和借鉴。6、预算控制的全面性是该集团预算管理的第六个特点该集团在预算控制方面的三个做法是值得学习的。确实有可以借鉴的价值。该集团在预算控制方面有以下三个方面的举措。①金额管理：从预算的金额方面进行管理。②项目管理：以预算的项目进行管理。③数量管理：对一些预算项目除进行金额管理外，从预算的数量方面进行管理。预算以金额为主，这是预算的一大特征。预算以金额为主最大的好处在于可以充分地体现价值管理。金额管理是管大的方面，管重要的事项，管范围上的事项。项目管理是管理具体的事项。项目管理可以使得金额管理更加憨实。项目管理当中特别是对于一些资本性的预算，例如，大修理、更新改造等都是必须的。数量管理是加强数量的钩稽和牵制，使得预算控制得以落实。因而编制是很烦琐的，预算监控也是高成本的一项管理工作。7、预算考评具有很强的可操作性是该集团预算的第七个特点预算考评制度是预算之中的一个终极环节。预算没有考评，不把预算列入考评之中，这个预算必然会虎头蛇尾，这个预算制度也肯定是一个空泛的制度。只有把预算列入考评之中，这个预算制度才是一个有效的制度，一个完整的制度。从预算考评方面考察，本案例不仅提供了一个很好的思路，而且，也确实具有可操作性。它的五个原则都很有价值。①目标原则：目标原则，它一定是为战略目标服务的。例如，该集团施行目标利润管理，它的目标利润预算一定要保证利润的实现。这是一个前提。②激励原则：激励原则，在预算的考评过程中要体现激励原则。鼓励被考核人积极向上。③时效原则：这个集团的预算考评是分时间段的。月份的、季度的、半年的一年的考核都进行了相应的规定。并且认真地加以执行。④例外原则：例外原则是用于处理例外事项的。因为预算很复杂的，它在执行过程中毕竟会出现事先无法预料的事情，所以必须应用例外原则加以处理。⑤分级考评原则。分级考评是这个集团的特点。集团对子公司，子公司对车间，车间对工段、班组进行分级考评。分级考评和预算的分级是连在一起的。无论是预算的编制、预算的控制、预算的考评都必须体现分级的理念。该集团通过投资中心、利润中心、成本中心、

费用中心这几大中心来建立预算编制、预算的控制、预算考评的分级管理制度，使得该集团的预算无论从编制，还是从控制和考核成为一个完整的体系，最终确保了预算的的有效性。二、综合案例分析（65分）试以投资者（或筹资者）为主体，对下列方案进行分析。中国长江电力公司的债券发行方案:企业债券的基本要项如下：（节略）

（一）本期公司债券的名称

本期公司债券的名称为中国长江电力股份有限公司２００７年第一期公司债券。

（二）本期公司债券的发行规模

本期公司债券的发行规模为４０亿元。

（三）本期公司债券的票面金额

本期公司债券每一张票面金额为１００元。

（四）发行价格

本期公司债券按面值发行。

（五）债券期限

本期公司债券的期限为１０年。

（六）债券利率或其确定方式

本期公司债券票面利率在债券存续期内固定不变，采取单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。本期公司债券票面利率5.35%。（七）还本付息的期限和方式

本期公司债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。

（八）回售条款（略）

（九）担保方式

中国建设银行为本期公司债券提供了全额、不可撤销的连带责任保证担保。

（十）信用级别及资信评级机构

经中诚信评估综合评定（信评委函字［２００７］００１号），公司的主体信用等级为ＡＡＡ，本期公司债券信用等级为ＡＡＡ。在本期公司债券的存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用和本期公司债券进行一次跟踪评级。

（十一）债券受托管理人

本期公司债券的受托管理人为华泰证券有限责任公司。

（十二）发行对象

１、网上发行：持有登记机构开立的首位为Ａ、Ｂ、Ｄ、Ｆ证券账户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。

２、网下发行：在登记机构开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。

（十三）发行方式

本期公司债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者协议发行相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交；网下认购采取机构投资者与主承销商签订认购协议的形式进行。

本期公司债券网上、网下预设的发行数量占本期公司债券发行总量的比例分别为１０％和９０％。发行人和保荐人（主承销商）将根据网上发行情况决定是否启动回拨机制，如网上额度全额认购，则不进行回拨；如网上认购不足，则将剩余部分全部回拨至网下；采取单向回拨，不进行网下向网上回拨。

（十四）承销方式

本期发行的公司债券由保荐人（主承销商）华泰证券有限责任公司组织承销团，采取余额包销的方式承销。

（十五）发行费用

本期公司债券发行费用预计为５，６００万元。

五、本期公司债券上市安排

公司将在本期公司债券发行结束后尽快向上交所申请公司债券上市，办理有关上市手续。【分析】以筹资者为主体，对方案进行分析1．法律依据根据旧《中华人民共和国公司法》第五章公司债券，发行公司债券，必须符合下列条件：（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币六千万元。（2）累计债券总额不超过公司净资产额的百分之四十。（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。（4）筹集的资金投向符合国家产业政策。（5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。《企业债券管理条例》第十二条企业发行债券必须符合的条件：（1）企业规模达到国家规定的要求；（2）企业财务会计制度符合国家规定；（3）具有偿债能力；（4）企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；（5）所筹资金用途符合国家产业政策。以及第十六条企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值，第十八条企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十。第二十条企业发行企业债券所筹资金不得用于房地产买卖、股票买卖和期货交易等与本企业生产经营无关的风险性投资。2.债券的发行方案必须具备下例基本事项发行人、公司信用等级、发行规模、债券期限、债券利率、发行价格、债券形式、还本付息方式、主承销商和担保人、交易方式、筹资用途(1)发行规模。债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成发售困难：发行额太小，又不易满足筹资的需求。本案例(2)债券面值。债券面值即债券票面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。本案例面值为100元(3)债券的期限。从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间称为债券的期限。企业通常根据资金需求的期限、未来市场利率走势、流通市场的发达程度、债券市场上其他债券的期限情况、投资者的偏好等来确定发行债券的期限结构：本案例期限为10年，比较符合电力企业资金需要的特点(4)债券的偿还方式。企业可根据自身实际情况和投资者的需求灵活做出决定。本案例按年付息、到期一次还本(5)票面利率，票面利率分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。本案例公司债券固定利率，且票面利率5.35%。(6)付息方式。企业可根据债券期限情况、筹资成本要求、对投资者的吸引力等确定不同的付息方式。本案例债券为中长期债券，所以采取按年付息、到期一次还本，对发行方来说还款压力较小，对投资者也具有较好的吸引力，否则一次还本付息，对投资者不利，不利于债券的发行。(7)发行价格。债券的发行价格可分为平价发行、折价发行和溢价发行三种。选择不同发行价格主要考虑的因素是使投资者得到的实际收益与市场收益率相近。因此。企业可根据市场收益率和市场供求情况相机抉择。本案例债券按面值发行，说明该债券的票面利率等于市场收益率(8)发行方式。企业可根据市场情况、自身信誉和销售能力等因素，选择发行方式等。本案例公司债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者协议发行相结合的方式。并由保荐人（主承销商）华泰证券有限责任公司组织承销团，采取余额包销的方式承销。(9)担保情况。发行的债券有无担保，是债券发行的重要条件之一。一般而言，由信誉卓著的第三者担保或以企业自己的财产作抵押担保，可以增加债券投资的安全性，减少投资风险，提高债券的吸引力，本案例中国建设银行为该公司债券提供了全额、不可撤销的连带责任保证担保，中国建设银行信誉较高。(10)债券选择权情况。附有选择权的公司债券指在债券发行中，发行者给予持有者一定的选择权，一般说来，有选择权的债券利率较低，也易于销售。本案例是附有回售条款。可能增加企业的负债和流动性风险。(12)发行费用。债券发行费用，指发行者支付给有关债券发行中介机构和服务机构的费用，债券发行者应尽量减少发行费用，在保证发行成功和有关服务质量的前提下，选择发行费用较低的中介机构和服务机构。本案例发行费5600万元占筹资资金总额的1.4%，比较低。期末测试2

一、单项案例分析（35分）某企业生产微波灶，且供不应求，为扩大生产能力。欲进行新建一条生产线，财务科长李文负责该项工作。经调查与测算有关部门取得下列资料：1、资料：①生产线的初始投资为200万元，一次投入。投产后，生产线可运行5年，5年后残值为零。每年生产微波灶10000台，每台售价500元。该项目的产品年总成本构成情况如下：原材料费400万元，工资费30万元，管理费20万元，折旧费40万元。②经测算该企业的资金成本率为8%2、要求（1）采用净现值法进行评价（2）你认为该方案是否可行？（3）你认为还应考虑哪些因素？【答案见PPT】二、综合案例分析（65分）根据内部会计控制的基本理论及有关资料对下面的案例进行分析湖南湘潭电缆厂在1992年前是一个年产值为25亿元人民币的全国大型一类电线电缆骨干企业，曾位居全国500家重点企业之列。1995年5月后，以陈海燕为首的一批蛀虫钻进了“湘缆”，从此该公司陷入困境，至1998年上半年，集团产值较上年同期下降55％，销售收入下降70％，增加亏损5000余万元，职工生活无保障，集团决策层9名领导有8名提出集体辞职。

同年9月上旬，由国务院派出的稽查特派员来“湘缆”查办此案。审计表明，“湘缆”集团实有资产10.46亿元，总负债达12.02亿元，严重资不抵债。检察机关进一步查明，作为党委书记兼总经理的陈某主管“湘缆”1000天，国有资产大量流失，“湘缆”竟亏损3.61亿元，平均每天亏损36万元。

又据报道，湖南省审计厅和湘潭市审计局经过1年零5个月的艰辛工作，对“湘缆”集团28家全资和控股子公司的资产、负债和损益情况进行了全面审计，并与有关部门密切配合，延伸审计调查了与“湘缆”集团有经济往来的大阳股份公司等7家陈某等人私营、合伙经营公司的账目，彻底查明了以陈某为首的特大经济犯罪案的主要犯罪事实：他们利用职务之便，采取狡诈的手段，挪用公款90次，总计金额4700余万元，贪污侵吞公款43万余元，虚开增值税发票113份，造成国家税收实际损失175万元，偷税45万余元。“湘缆”被迫进入破产清算程序。

该企业基本情况在“湘缆”，陈某从1995年5月起以国家工作人员的身份到“湘缆”任职，作为国有独资企业“湘缆”集团公司的领导，陈集党委书记、厂长、总经理于一身。1992年10月，陈某在申请辞职未获批准的情况下，弃厂离职，与李某等人参加由香港良乐等公司合资筹建的深圳大阳电工公司，并利用他们原在“湘缆”掌握的技术生命线和业务关系，挤占“湘缆”市场，陈某这样一个不守厂规，背弃“湘缆”，私欲膨胀的人，利用地方政界的某种关系，弄虚作假，投机钻营，一度成为湖南炙手可热的企业家，在其转干不到八个月，就由一名工人摇身一变成为厅级干部。在任期间，陈某惟我独尊。奉行的是顺我者昌，逆我者亡。对不听招呼的财务人员，随意撤换，内审部门提供的审计报告不合意的不予签发，内审机构形同虚设，湘缆原来的审计处长因为审计了他曾任职的公司，揭露了亏损的真相而被撤职。陈某还将私营公司的亲信和骨干都安插到湘缆的各个重要岗位任职，如陆续将亲信任命为“湘缆”控股承包经营的大阳电磁线公司总经理，全湘公司的总经理。

陈某同时任“湘缆”总经理与某私营公司老板。以采用“高进低出”手段从私营企业购进高价原材料，而后将“湘缆”产品低价售给其私营企业。陈海燕上台前的几年，该企业7个审计人员每年可以为企业挽回近千万元的损失。而陈某上台后，内审机构便形同虚设，“湘缆”原来的审计处长因为揭露了真实情况而被撤职。因此，“湘缆”的内部审计监督职能可以说是名存实亡。

该企业的制度完备：具有1、可靠的内部凭证制度；2、完整的簿记制度；3、严格的核对制度；4、合理的会计政策和会计程序；5、定期资产盘点制度。，由于陈某大权在握，对不听招呼的会计人员随意撤换，擅自挪用、侵吞公款，会计系统的监督作用遭到严重破坏。使“湘缆”的会计系统已成为陈某粉饰业绩，攫取功名的法宝。在“湘缆”集团，管理相当混乱，各项制度形同虚设，陈某及其同伙利用职务之便，挪用公款43万元；虚开增值税发票113份，造成国家税收实际损失175万余元，偷税45万余元。

【分析】一、理论分析（一）内部控制是企事业单位为保证业务活动的有效运行，保护资产的安全和完整，防止、发现、纠正错误和舞弊，保证会计资料真实、合法所实施的政策与程序。控制环境、风险评估、控制程序、信息和沟通、监控5个组成部分。其中：控制环境包括最高管理层的完整性、道德观念、能力、管理哲学、经营风格和董事会的关注、指导。控制程序则是人们较早关注的方面，它包括确保管理层指令得以实施的政策和程序：批准、授权；核对会计分录；核实(包括内部控制模型)；检查业绩、风险披露限制；职责划分、生产安全。监测，意在评估内部控制，贯穿于经营活动之中，具有一定的超然独立性。监测的实施途径可以是内部审计，也可以是内部控制自我评估。前者的实施人是独立的职能部门，而后者是由管理部门和员工完成的。内部审计的目的是，就控制系统的风险和操作情况向管理层提供独立保证并帮助管理层有效地履行责任。（二）内部控制的方法见教材P93二、湖南湘潭电缆厂的问题，主要是该企业的内部控制出现了问题。具体表现在以下几个方面：

1.“湘缆”的控制环境（1）现代企业法人治理结构是：第一，股东作为所有者掌握着最终的控制权，他们可以决定董事会人选，并有推举或不推举甚至到起诉某位董事的权利。第二，董事会作为法人财产的代表，受股东利益的制约，对公司重大问题进行决策，拥有支配公司法人财产的权力，并负责聘请及监督制约经理人员。第三，经理人员受聘于董事会，主管公司日常经营业务；在董事会授权范围内，经理人员有权决策，但经理人员的管理权限和代表权限不能超过董事会的授权范围，经理人员经营绩效的优劣，也要受到董事会的监督和评判。

第四，监事会应向全体股东负责，以财务监督为核心，同时对公司董事、经理及其其它高级管理人员的尽职尽责情况进行监督，保护公司资产安全，降低财务和经营风险，保护公司和股东的合法权益。在“湘缆”，陈海燕从1995年5月起以国家工作人员的身份到“湘缆”任职，作为国有独资企业“湘缆”集团公司的领导，陈集党委书记、厂长、总经理于一身，监事会、董事会不过是摆设，这些内部监督机构不能也不敢履行职责，权力约束机制得不到应有的制衡与监督作用。最终导致集团决策层9名领导有8名提出集体辞职。（2）管理者素质与品行

管理者的素质直接影响到企业的行为，进而影响到企业内部控制的效率和效果。企业管理者的素质不仅仅是指知识与技能，还包括操守、道德观、价值观、世界观等各方面。1992年10月，陈某在申请辞职未获批准的情况下，弃厂离职，与李某等人参加由香港良乐等公司合资筹建的深圳大阳电工公司，并利用他们原在“湘缆”掌握的技术生命线和业务关系，挤占“湘缆”市场，陈某这样一个不守厂规，背弃“湘缆”，私欲膨胀的人，利用地方政界的某种关系，弄虚作假，投机钻营，一度成为湖南炙手可热的企业家，在其转干不到八个月，就由一名工人变成为厅级干部。在任期间，陈某惟我独尊。奉行的是顺我者昌，逆我者亡。对不听招呼的财务人员，随意撤换，内审部门提供的审计报告不合意的不予签发，内审机构形同虚设，湘缆原来的审计处长因为审计了他曾任职的公司，揭露了亏损的真相而被撤职。可以说，陈海燕的素质和品行为“湘缆”破产埋下了隐患。2、“湘缆”组织结构

一个企业的组织结构在于提供规划、执行、控制和监督活动的框架。组织结构的要素一般包括：组织中各个部门的存在形式、性质，各自的管理和经营职能、隶属和报告关系以及职责和权利的划分方式，其核心问题是进行合理的职责分工。当陈海燕成为“湘缆”总经理的同时，还担任着私营公司的老板。陈海燕还将私营公司的亲信和骨干都安插到湘缆的各个重要岗位任职，如陆续将亲信任命为“湘缆”控股承包经营的大阳电磁线公司总经理，全湘公司的总经理。陈海燕一伙利用这样的组织结构肆无忌惮地谋取私利，以采用“高进低出”手段从私营企业购进高价原材料，而后将“湘缆”产品低价售给其私营企业，如此一进一出，让利给其私营企业，非法牟利，慷国家之慨。一旦自己公司遇到资金困难，便利用国企名声贷款。“湘缆”的组织已成为陈海燕用以谋利的工具。

3、“湘缆”的内部审计

内部审计一方面可以监督企业会计制度和各种内部控制制度的运行，另一方面也可对其职能部门的运行进行监督，评价并促使其提高效率。从“湘缆”的内审情况看，陈海燕上台前的几年，7个审计人员每年可以为企业挽回近千万元的损失。而陈海燕上台后，内审机构便形同虚设，“湘缆”原来的审计处长因为揭露了真实情况而被撤职。因此，“湘缆”的内部审计监督职能可以说是名存实亡。

4、“湘缆”的会计系统

会计系统是指企业用于确认、记录、计量和报告其交易和事项的财务信息系统。一个良好的会计系统包括：可靠的内部凭证制度；完整的簿记制度；严格的核对制度；合理的会计政策和会计程序；定期资产盘点制度。在“湘缆”，这些制度均完好存在，但由于陈海燕大权在握，对不听招呼的会计人员随意撤换，擅自挪用、侵吞公款，会计系统的监督作用遭到严重破坏。实际上，“湘缆”的会计系统已成为陈海燕粉饰业绩，攫取功名的法宝。5、“湘缆”的控制程序

控制程序是企业为了实现其特定的管理目标而制定的各项程序。它主要包括：不相容职务的分离、经济业务经过适当授权、凭证和记录控制、资产接触与记录使用的控制、独立稽核等。在“湘缆”集团，管理相当混乱，各项制度形同虚设，陈海燕及其同伙利用职务之便，挪用公款43万元；虚开增值税发票113份，造成国家税收实际损失175万余元，偷税45万余元。控制程序的失败使得陈海燕一伙恣意妄为，如入无人之境。三、“湘缆”破产的启示

1、完善法人治理结构完善的法人治理结构只要规范运作，必然带有制衡和监督约束功能。解决的对策必须理顺现有管理体制，解决董事会弱，经理班子强，监事会形同虚设，董事会、监事兼职的问题。要形成股东大会授权、董事会决策、监事会监督、经理层执行的职责明确、岗位清晰、各司其职、各负其责、互相制衡、协调高效的运行机制。

2、提升内部审计地位

在“湘缆”，内部审计不但无法约束陈海燕，而且受陈海燕操纵，这说明内部审计组织结构的设置有问题。内部审计组织中的人员必须由不参加日常管理工作的董事会成员来担任，以便内部审计工作在企业中有高度的独立性，同时起到对总经理的制衡作用。而我国不少企业(“湘缆”也是如此)的内部审计组织只是对总经理负责，独立性较差。它只能对同等级部门进行监督，却无法约束总经理的行为。

3、认识内部控制的局限性，增强防范意识

内部控制从来就不是绝对有效的，它只能提供合理保证。内部控制的局限性表现在：（1）内部控制可能因管理人员滥用职权或屈从于外部压力而失效；（2）内部控制可能因有关人员相互勾结，内外串通而失效；（3）内部控制的运行受制于成本与效益原则；（4）内部控制一般对常规业务活动而设计；（5）内部控制是否有效，受制于执行人员的专业胜任能力和可信赖度。企业管理当局应充分关注内部控制的局限性，充分认识到再好的内部控制也绝对不能保证预防舞弊的发生，只有这样才能增强防范意识。

4、加强“软控制”建设，注重人的品质修行“软控制”主要是指精神文明方面的事物，如高级管理层的管理风格、管理哲学、企业文化、内部控制意识等。这些都离不开人的作用。企业制定的任何制度，都不可能超越设立这些制度的人，企业内部控制的有效性同样也无法超越那些创造、管理与监督制度的人的操守及价值观。因而，人在内部控制中处于核心地位，内部控制制约着人的行动，反过来人也可以破坏甚至导致内部控制失效。陈海燕不是不要内部控制，而是要控制他人，没有了制度制衡和道德约束的陈海燕也因为失去控制而落入法网。表面上看，内部控制的目的在于提高组织机构的有效运行，保护资产的安全完整。其实它何尝不是在维护人的“安全完整”。陈海燕是企业内部控制的破坏者，也是不受内部控制保护的“受害者”。5、完善用人制度

管理者素质在企业经营管理中起绝对重要作用。“湘缆”破产归根到底是管理当局用人失败。管理当局为什么要用陈海燕而不用他人，除了其善于投机钻营外，还说明我国缺乏完善人事制度。由于我们还未形成一个约束、监督与激励经理人员的外部机制，势必造成一方面管理者感叹高层次人才难觅；另一方面经营者自我完善和自我约束能力降低，以致陈海燕之流当家。财期末测试3单项案例分析（共35分）根据案例14中的基本原理及你了解的相关资料，对企业的战略进行风险与收益分析。广州太阳神公司的战略一直是“以纵向发展为主，以横向发展为辅”，即以保健品发展为主，多元化发展为辅。但1993年开始，太阳神改企业原有的战略为“纵向发展与横向发展齐头并进”，一年内上当了包括石油、房地产、化妆品、电脑、酒店等在内的20个项目，在新疆、云南、广东和山东相继组建了“经济发展总公司”，进行大规模的收购。据了解，太阳神转移到这20个项目的资金就达3.4亿元。然而，这些项目竞没有一个成为新的“太阳神”，3.4亿元全部血本无归。在完成早期积累步入持续发展的时候，认为什么领域利润高就盲目进入什么领域，最终使太阳神落入了陷阱。到1997年，太阳神全年亏损1.59亿元，最终香港的股价由前一年的每股2.2元港币惨跌到9分港币。【答案见作业】二、综合案例分析（65分）根据薪酬理论，从股东角度对长法电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案进行分析与评价长法电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案为完善公司治理结构、建立高管人员与公司利益相结合、责权利统一的激励机制，特制定《长法电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案》。方案主要内容如下：一、报酬标准及构成

（一）监事的报酬

公司的内部监事，其报酬由所在工作岗位的岗位收入及固定津贴构成；外部监事只领取固定津贴，不在公司领取岗位收入。监事的固定津贴标准为每人每月3500元。

（二）董事、高级管理人员的报酬

1、报酬的构成：

在公司兼任其他岗位职务的董事，其报酬由固定津贴、基薪收入和风险收入构成；外部董事的报酬由固定津贴和风险收入构成；非董事高级管理人员报酬由基薪收入和风险收入构成。

2、公司董事的固定津贴为每人每月4０００元。3、基薪收入的标准如下：

董事长基薪收入为上年员工人均收入的４．５倍，副董事长、总经理的基薪收入为董事长基薪收入的90%。内部董事的基薪收入为董事长基薪收入的80%。副总经理、董事会秘书的基薪收入为董事长基薪收入的70%。财务总监的基薪收入为董事长基薪收入的50%。

二、风险收入

风险收入根据公司年度完成盈亏及净资产收益率等情况核定，（若年度内发生增资配股或股份回购等情形，则净资产收益率以加权平均计算的指标为考核标准）：①若公司年度亏损，按亏损额的２％并按基薪收入的２５％计算惩罚金额，由董事及高级管理人员承担；②若公司年度净资产收益率在０至４％之间（含4%），按基薪收入的２５％计算罚金，由董事及高级管理人员承担；③当净资产收益率４％至８％时（含8%），既不罚也无奖。④当公司年度净资产收益率超过８％可提取奖励基金，即当净资产收益率８％至１２％（含12%），按净利润的２％提取奖励基金；净资产收益率超过１２％时，按净利润的3％提取奖励基金。提取的奖励基金列入当年成本费用。

公司奖励基金的分配按加权平均的分值予以分配，各成员的分值分配如下：董事长100分，副董事长、总经理90分，内部董事80分，副总经理、董事会秘书70分，财务总监50分，外部董事30分。

三、其他相关规定

（一）岗位收入、基薪收入每月发放一次；固定津贴每季度发放一次；风险收入每年计算一次，在年度报告公开披露后一个月内发放完毕。

（二）兼职人员按最高职务的标准领取薪酬，不重复计算。

（三）所有高管人员的薪酬均列入企业当年成本费用。

以上方案须经股东大会通过后实施长法电子股份有限公司董事会

二００七年一月一日【答案见作业】期末测试4一、单项案例题（35分）根据教材案例1的内容及你了解的相关资料，对下面的案例进行分析。上证报今天推出的是首份中国独立董事调查报告。调查结果显示，目前，无论是独董的客观行权环境，还是独董自身主观的行权愿望，都难令人满意。接受本次抽样调查的26位独董来自于北京、上海、天津等九个省市，所任职的上市公司涉及商业、运输、电力、科技等十余个行业，其中国企比例占四分之三。问卷调查揭示：63%的独董为上市公司董事会提名产生，超过36%的独董为第一大股东提名，43.5%的独董来自于高校或科研院所，33.3%的独董在董事会表决时从未投过弃权票或反对票，35%的独董从未发表过与上市公司大股东或者高管等实际控制人有分歧的独立意见。另外，独董的行权环境有待进一步改善，独董的激励与所承担的风险还不够匹配，独董对风险难以进行有效把握等，都是问卷调查中揭示出的核心问题。(上海证券报网络版)【分析】1、独立董事是指不在公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。独立董事必须具有独立性。引入独立董事的作用表现在：“维护公司整体利益，尤其是要关注中小股东的合法权益，独立董事应当独立履行职责”。其具体的职责范围包括：监督董事会的决策是否有损于中小股东的权益；监督经理层的经营行为（尤其是关联交易）是否有侵害中小股东的利益；对上市公司披露信息的真实性进行监督等等。2、根据《上市公司建立独立董事制度的指导意见》，上市公司应当为独立董事提供必要的条件。上市公司应积极为独立董事履行职责提供协助，如介绍情况、提供材料。上市公司有关人员应当积极配合，不得拒绝、阻碍或隐瞒，不得干预其独立行使职权。从资料中可见：63%的独董为上市公司董事会提名产生，超过36%的独董为第一大股东提名，这些都使得独立董事要么与董事会成员有着一定得关系，要么与第一大股东有着一定得关系，因此大大的破环了独立董事的独立性，使独立董事的作用不能发挥出来，他们不可能很好的监督董事会或不能很好的代表中小股东的利益，因而必如资料所说35%的独董从未发表过与上市公司大股东或者高管等实际控制人有分歧的独立意见。另外，目前很多上市公司不能积极为独立董事履行职责提供协助。如介绍情况、提供材料。因此使独董的行权环境较差，风险较高，独懂受到的激励不足以事他们愿意承担风险，揭露一些上市公司的舞弊或损害中小股东利益的行为3、要保证独立董事正常发挥作用应做好以下三方面：（1）赋予独立董事真正的权利在国外的大公司中独立董事主要有两项职权，其一是董事会下设财务和长期战略委员会，成员主要由独立董事构成，分别制定和监督公司的财务政策和长期投资战略；另一项是董事会下设提名、设计和报酬委员会，成员主要由独立董事担任，监督制约经理人的行为。我国也必须让独立董事在公司重大投资、财产处理、关联交易、对外担保事项、利润分配等关系到公司经营发展的重大事项上，有参与决策的权力。（3）独立董事应享有获得一定报酬的权利因为独立董事虽然不是资本的所有者，但他是一种高级的人力资本，其时间是有价值的，租用这种特殊的资本也必须付租金即报酬。（3）对独立董事必须有一定的绩效考核体系因为独立董事不是一般的企业顾问，有特定的职权，必须考核其绩效，督促其认真履行自己神圣的职责。最后，独立董事应承担一定的责任。当然独立董事的约束机制包括其商誉，如果独立董事不称职，其名誉就会下降或贬值，但这只是一种市场行为道德软约束，还必须有一种强制性的责任规定，否则就没有人监督约束独立董事，这就会产生独立董事“不懂事”现象或新的代理问题，特别是难以防止独立董事渎职，与经理人和控股股东合谋损害其他投资人的利益。如果没有这些基本的制度设计，独立董事将蜕变为企业顾问或一种摆设，丧失其完善公司法人治理结构的机能。二、综合案例分析（65分）某公司固定资产投资案例南方日用化学品公司正在召开会议，讨论产品开发及其资本支出预算等有关问题。南方公司成立于1990年，是生产洗涤用品的专业公司。目前公司正生产“彩霞”牌和“绿波”牌系列洗涤用品，两种产品在东北地区的销售市场各占有很大份额，且近年来，这两种洗涤剂的销售收入有很大增长，其销售市场已经从东北延伸到全国各地。

面对日益激烈的商业竞争和层出不穷的科技创新，南方公司投入大量资金进行新产品的研究和开发工作，经过两年不懈努力，终于试制成功一种新型、高浓缩液体洗涤剂——“红雨”牌液体洗涤剂。该产品采用国际最新技术、生物可解配方制成，与传统的粉状洗涤剂相比，具有以下几项优点：（1）用量少。采用红雨牌系列洗涤剂漂洗相同重量的衣物，其用量只相当于粉状洗涤剂的1/6或1/8；（2）去污力强。对于特别脏的衣物、洗衣量较大或水质较硬的地区，如华北、东北，可达最佳洗涤效果，且不需要事前浸泡，这一点是粉状洗涤剂不能比拟的；（3）采用轻体塑料包装，使用方便，容易保管。

参加会议的有公司董事长、总经理、研究开发部经理、财务部经理等有关人员。会上，研发部经理首先介绍了新产品的特点、作用；研究开发费用以及开发项目的现金流量等。研发部王经理指出，生产红雨液体洗涤剂的原始投资为500000元，其中新产品市场调研究费100000元，购置专用设备、包装用品设备等需投资400000元。预计设备使用年限15年，期满无残值。按15年计算新产品的