杜邦分析法综合例题

杜邦剖析法综合例题：以下为云南白药的会计报表和财务指标：财产欠债表单位：云南白药单位:人民币元科目20072008钱币资本643,750,487.032,335,333,994.33应收单据441,301,631.77216,658,630.21应收账款194,276,819.86161,284,874.55预支款项160,456,693.75326,616,938.43其余应收款66,307,715.77145,380,151.05应收利息1,523,244.03存货1,013,212,275.531,301,637,236.42流动财产共计2,519,305,623.714,488,435,069.02可供销售金融财产9,873,402.002,996,154.00长久股权投资41,673,450.4036,336,909.43固定财产190,363,158.30238,825,809.62在建工程9,684,443.9844,898,522.73固定财产共计200,047,602.28283,724,332.35无形财产40,156,920.7958,871,941.37商誉12,843,661.6212,843,661.62长久待摊花费10,448,577.885,996,995.80递延所得税财产18,519,715.0537,964,513.97其余非流动财产10,000,000.0010,000,000.00非流动财产共计343,563,330.02448,734,508.54财产总计2,862,868,953.734,937,169,577.56短期借钱47,700,000.0021,400,000.00对付单据228,114,542.38174,794,473.20对付账款505,089,696.40699,126,645.66应收款项111,836,900.64169,062,796.66对付员工薪酬18,896,684.5342,769,525.85应交税费73,546,014.74100,490,835.44对付利息218,400.00284,070.00对付股利843,994.422,627,624.98其余对付款414,557,061.49517,971,308.84流动欠债共计1,400,803,294.601,728,527,280.63长久借钱2,000,000.006,684,882.14长久对付款4,848,295.434,944,832.43专项对付款29,038,734.08递延所得税欠债1,406,010.30374,423.10其余非流动欠债10,001,720.59非流动欠债共计37,293,039.8122,005,858.26欠债共计1,438,096,334.411,750,533,138.89实收资本(或股本)484,051,138.00534,051,138.00资本公积63,763,970.111,397,057,201.89盈余公积170,937,201.17217,704,428.06未分派利润628,441,433.59988,431,962.79少量股东权益77,578,876.4549,391,707.93全部者权益(或股东1,424,772,619.323,186,636,438.67权益)共计欠债和全部者(或股2,862,868,953.734,937,169,577.56东权益)共计科目2007年度2008年度一、营业收入4,115,716,899.305,723,198,667.65减:营业成本2,840,363,684.853,957,991,073.48营业税金及附带23,614,495.2030,718,812.91销售花费617,408,033.13983,476,564.83管理花费163,155,933.19187,931,947.08堪探花费财务花费-4,332,760.051,676,380.10财产减值损失84,743,328.9938,131,322.52投资利润2,558,384.305,612,185.62二、营业利润393,322,568.29528,884,752.35营业外收入5,476,747.1130,386,608.77减:营业外支出1,641,174.364,021,665.81此中:非流动财产141,952.70处理净损失三、利润总数397,158,141.04555,249,695.31减:所得税58,977,172.6691,717,872.39四、净利润338,180,968.38463,531,822.92归属于母公司所336,790,481.07465,420,155.48有者的净利润可供股东分派利160,619,811.64247715727.42润少量股东损益1,390,487.31-1,888,332.56指标剖析偿债能力剖析：指标20072008标准评论流动比率1.802.602强速动比率1.081.841强现金比率0.461.35强财产欠债率0.500.3540%-60%一般产权比率1.010.55小于１一般利息保障倍数无需还息332.22综合评论：云南白药公司2008年度流动比率和速动比率都超出了标准值，说明公司变现能力较强，同时各项指标都体现上涨的趋向，说明公司偿债能力较强，并且在逐年增强．财产管理能力指标20072008标准评论应收账款周转率21.1835.49周转速度高应收账款周转天16.9910.15应收账款占用时间短数存货周转率4.064.40周转速度较慢存货周转天数88.6381.88存货占用时间长营业周期105.6292.02营业周期一般固定财产周转率20.5720.17周转速度较高流动财产周转率1.631.28周转速度较慢总财产周转率1.441.16周转速度较慢综合评论：云南白药公司应收账款流动性强，管理水平有不错的收效；存货周转率偏低，并且逐年降落，说明管理存在必定缺点，也致使了营业周期较长，同时固定财产,流动财产和总财产周转速度都较慢,反应公司的财产管理能力一般,运营水平不是很好.C.盈余能力剖析指标20072008标准评论销售毛利率30.99%30.84%毛利率基本持平管理花费率3.96%3.28%管理花费率降落营业花费率15.00%17.18%营业花费率降落财务花费率无实质意义0.03%该指标无实质意义销售花费率18.97%20.50%花费率上涨销售净利率8.22%8.10%基本持平财产净利率11.81%9.39%财产净利率有所降落净财产收23.74%14.55%逐年降落益率在本例中该公司的净财产周转率发生大幅的降落，现金采纳杜邦剖析法进行剖析：第一步：先将净财产利润率分解为总财产利润率乘以权益乘数：基期净财产周转率＝11.81%*2.01＝23.74%剖析期净财产周转率＝9.39%*1.55＝14.55%经过比较剖析：剖析期的净财产利润率下降，是因为总财产利润率降落11.81%-9.39%＝2.42%）和权益乘数降落＝0.46）共同造成的。权益乘数的降落是因为公司当年的净财产大幅上涨造成的（＝1761863819.35）详细从财产欠债中进行会计剖析可发现净财产的大幅上涨是资本公积、保存利润的上涨造成的。第二步：将总财产利润率进行分解为：销售净利率和总财产周转率基期总财产利润率＝8.22%*1.44＝11.8%剖析期总财产利润率＝8.1%*1.16＝9.39%经过比较剖析：剖析期的销售净利率略有降落，总财产周转率也有所降落，进而致使总财产周转率降落。第三步：对销售净利率进行剖析例题.xls第四步:对总财产周转率进行分解:经过前面的指标比较可发现总财产周转率的降落主假如流动财产周转率和固定财产周转率降落造成的.(但流动财产中的存货和应收账款周转率反而有上涨,说明公司存在着预支其余应收等大批的其余流动财产,从而影响了流动财产周转率,可进一步同去细分)剖析的结论:2008年较2007年净财产利润率大幅降落的原由在于几个方面:1、公司利用分派政策调整了财务构造，降低财务风险。详细表现为增添了大批的留存利润，使得净财产增添，使得欠债在总财产比率中降落。这类作法的结果一方面使得公司的财务风险降落、增添了公司的保存资本，有益于公司的进一步发展，但因为增添了净财产，致使权益乘数的降落，影响了净财产利润率。2、公司在收入增添的同时，却没有很好控制信成本花费的增添，使得营业成本、销售花费、财务花费、管理花费、营业外支出