融资租赁概览课件

第五章融资租赁概览与市场功能学习内容融资租赁的概念、特征及其与其他信用形式的区别？融资租赁交易的构成要素？融资租赁的一般市场功能？融资租赁的分类？3/25/20231第五章融资租赁概览与市场功能第一节融资租赁的本质第二节融资租赁交易的构成要素第三节融资租赁的一般市场功能第四节融资租赁的分类3/25/20232第一节融资租赁的本质

一、租赁的一般发展

二、融资租赁的产生与实质三、当代租赁的两种形式四、融资租赁在企业融资中的优势3/25/20233租赁的分类一、租赁的一般发展

按照租赁的不同目的划分

经营租赁为了满足经营使用上的需求而发生的对某种标的物的租赁融资租赁

出租人对承租人所选定的租赁物件，进行为承租人融资为目的的购买，然后再以收取租金为条件，将该租赁物件出租给该承租人使用。3/25/20235租赁的演进一、租赁的一般发展古代传统租赁

租赁物随机地表现为不同的物品，是单纯的融物行为。这一时期的租赁物主要是船只、农具等必要的贸易工具。租赁期较短，承租人对租赁物的租赁是暂时的租借。

近代设备租赁

工业机器设备成为主要的租赁对象。

从事租赁业务主体是设备制造企业，专业性租赁公司尚未产生。租赁期限较长，特别是租购的出现。3/25/20237

租赁的演进一、租赁的一般发展特点古代租赁近代租赁产生背景自然经济占主导的农业经济，开始出现剩余产品工业化发展，资本主义商品经济确定租赁主体关系平等交易关系，不固定商业信用关系相对稳定租赁对象规模小，数量少数量、种类、规模增长交易目的满足交换物件的需要，出租人不期望获得价值增值

获得利润，租金必须能保证租赁设备价值增值

信用形式原始的实物信用商业信用关系古代租赁和近代租赁的特点对比3/25/20238

融资租赁与其他信用形式的区别二、融资租赁的产生与实质融资租赁与商业信用（分期付款）的区别

所有权转移状况不同融资租赁表现为租赁合同，体现了所有权与使用权的分离。分期付款表现为购买合同，在购货方未付清货款以前，双方是债权债务关系，并不影响货物所有权的转移，只是体现了货款的延期支付。当事人的关系不同融资租赁一般涉及三方关系，出租人、承租人、供货方分期付款是一种涉及双方的买卖关系。

业务范围不同融资租赁业务范围广泛，商业信用业务比较单一。3/25/202310融资租赁与其他信用形式的区别二、融资租赁的产生与实质

融资租赁与银行信贷的区别融资方式不同融资租赁方式下，企业直接借入的是设备的使用权，同时相应地解决了设备购置所需的资金贷款方式下，企业直接借入的是货币资金的使用权信用资金运动的形式不同融资租赁：货币——商品——货币银行信用：货币——货币3/25/202311

融资租赁与其他信用形式的区别二、融资租赁的产生与实质

融资租赁与金融信托的区别资金流向不同信托资金流向是双向的，不仅可放款，也可接受存款融资租赁的资金流向是单向的，只放款，不接受存款

金融业务范围不同信托公司业务范围广泛，专业租赁公司业务范围狭小。

服务重点不同3/25/202313融资租赁的定义三、当代租赁的两种形式

融资租赁的定义《中华人民共和国合同法》规定，凡是租赁物是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，而向出卖人买来并出租给承租人的合同，就是融资租赁合同；《企业会计准则第2l号——租赁》规定，融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。中国银监会颁布实施的《金融租赁公司管理办法》第3条：融资租赁，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。3/25/202314三、当代租赁的两种形式

经营租赁的定义

经营租赁的交易实质

经营租赁交易的实质是“自有物件出租”。经营租赁交易通常包含“一个标的物、一个租赁合同、两方当事人”。

对于供货商，经营租赁的优势

增强竞争优势，扩大市场份额通过全程服务强化同客户的联系增加保养良好的二手设备来源3/25/202316三、当代租赁的两种形式

融资租赁与经营租赁的比较租赁业务性质不同

经营租赁具有服务业务性质融资租赁具有信用业务性质租赁业务本质不同

经营租赁的本质是通过租入资产来取得短期内的使用权和享受出租人提供的专门技术服务融资租赁的本质在于承租人通过融物来达到融资的目的3/25/202317三、当代租赁的两种形式

融资租赁与经营租赁的比较租金数额、构成项目和支付方式不同

经营租赁租金数额比较低，往往在租赁期初或租赁期末一次支付或租赁期内分次支付，支付方式单一。

融资租赁租金数额比较高，支付租金的种类比较多。租赁期满后对租赁资产处理方式不同

经营租赁期满后，承租人将租赁资产退还出租人，一般没有续租或优先购买选择权。融资租赁在期满后有续租或优先购买选择权。3/25/202319第二节融资租赁交易的构成要素

一、融资租赁的标的

二、租赁当事人

三、租金四、租赁的期限3/25/202320租赁标的的一般范围一、融资租赁的标的

租赁标的是指租赁合同中当事人权利和义务共同指向的对象，或称为租赁物，或称为租赁对象。不可列为租赁标的的资产有无形资产、低值易耗品、完整主体设备的一部分以及国家禁止自由买卖的物。不可列为租赁标的的资产融资租赁交易对租赁物的限制

对租赁标的的限制规定主要是针对被自然人使用的消费品3/25/202321出租人二、租赁当事人

出租人的定义

一般而言，出租人是租赁交易基本当事人之一，是出租物件的所有者，拥有租赁物品的所有权，并将物品租给他人使用，以收取报酬。出租人的类型投资的独立性分类——附属类出租人与独立出租人出租人主体分类——金融机构出租人、厂商出租人和专业出租人

按经营范围分类——综合租赁公司和专门化租赁公司

3/25/202322出租人二、租赁当事人

出租人的义务购买租赁物向供货人支付货款保证承租人的设备使用权协助承租人向供货人索赔

融资租赁中出租人对标的物的瑕疵一般不负担保责任3/25/202324承租人二、租赁当事人

承租人的定义

承租人是出租物品的使用者，租用出租人的物品，并向出租人支付一定的租金。承租人的类型

承租人性质——企业实体和事业单位承租人的行业分布——工业承租人、农业承租人、服务业承租人

3/25/202325

承租人二、租赁当事人

承租人的权利租赁物及供货商的选择权在租赁期内，享有对租赁物的占有、使用和收益权对供货商的请求权完全履行了合同义务之后，承租人有权依据合同约定，无偿地或支付象征性价格而获得标的物的所有权。3/25/202326

承租人二、租赁当事人

承租人的义务租赁物的接受、验收、通知义务租赁物的使用、保管、维修、保险义务在租赁合同履行完毕之前，承租人未经出租人同意将租赁物抵押、转让、转租或投资人入股的行为无效。交付租金的义务在租赁标的物存有瑕疵时，承租人不得拒付租金在租赁期间，承租人承担标的物灭失的风险责任3/25/202327三、租金租金确定的意义

对出租人而言，出租方通过收取租金收回租赁标的物的购买支出、贷款利息和为租赁标的物所耗费的所有开支，并在此基础上获取必要的利润。对承租人而言，能提前获得关键设备的使用权，是企业资金运动有效循环，很好地解决资金不足的问题。

租赁是一种出租人为取得租金、承租人为取得某种资产的使用权而进行的有价交易，租金是该交易关系中的价格。

3/25/202329三、租金租赁物的购置成本利息营业费用净利润租金的构成3/25/202330三、租金市场利率付租方式——期初付租、期末付租和等额支付方式付租（等额本金支付方式和等额租金支付方式）手续费租赁保证金——是某种形式的承租人预付款，是其自行承担该融资租赁项目中的风险的基金支付币种影响租金确定的因素3/25/202331四、租赁期限

起租日和计息日。起租日是核算租赁对象实际成本之日，是计算租金的起算日期计息日是指核算租赁对象实际成本中的租前利息时，租赁项目的各类开支计息之日。付租间隔期——指上期租金支付日与当期租金支付日之间的间隔租赁期限是指出租人出让物品给承租人使用的期限。确定租赁期限的意义约定租期时的影响因素3/25/202332第三节融资租赁的一般市场功能

一、增加企业经营的灵活性二、加速企业折旧三、在宏观经济领域发挥着重要作用3/25/202333一、增加企业经营的灵活性为承租企业提供了一种特殊的融资方式

为企业提供了一定规模的长期资金融通节约了银行对企业的授信额度满足关联交易的需求有利于满足承租企业增强资产流动性的需求

可使承租企业在不减损对自己固定资产使用的前提下，加大自有资产的流动性。灵活租金偿付方式便于缓解承租企业资金紧张的压力。3/25/202334二、加速企业折旧企业加速折旧的意义融资租赁项下固定资产加速折旧的法规依据

国家税务总局《关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知》指出，企业技术改造采取融资租赁方式租入的机器设备，折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定，但最短折旧年限不短于3年。《企业会计准则第21号——租赁》指出，承租人应当采用与自有固定资产相一致的折旧政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，应当在租赁资产使用寿命内计提折旧；无法合理确定的，则应当在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。3/25/202335三、在宏观经济领域发挥着重要作用促进产业结构调整有利于提高国家经济发展的整体效益有利于引进更多的外资

3/25/202336第四节融资租赁的分类

一、按经营方式划分二、按融资风险程度划分三、按融资租赁公司组织形式划分四、按融资租赁交易涉及的区域划分3/25/202337

直接租赁一、按经营方式划分

直接租赁是融资租赁业务的传统形式，即由银行或融资租赁公司根据对市场的判断，筹措资金后从供货厂商处直接购进租赁设备，然后租给承租人使用。3/25/202338直接租赁一、按经营方式划分出租人选购租赁与承租人选购租赁的区别

租赁交易过程不同出租人选购租赁的买和租是一个分离的过程承租人选购租赁的买和租是同一过程当事人关系不同出租人选购租赁的三方关系是割裂的承租人选购租赁的三方关系是统一的库存不同出租人选购租赁会出现库存，影响出租人资金周转承租人选购租赁不会形成出租人的库存承租人对租赁物的选择权不同3/25/202339转租赁一、按经营方式划分

转租赁是指融资租赁合同承租人先以第一承租人身份向租赁公司或厂商（第一出租人）租进其用户所需要的设备，然后再以第二出租人的身份把设备租给第二承租人使用的租赁方式。3/25/202340转租赁一、按经营方式划分转租人的特点

同第一出租人区别在于，转租人并非是该项融资租赁交易中的出资人及标的物买入人，即并非是该标的物的所有权人。

同最终承租人区别在于，他承租租赁物的目的是为了能向第三人转让对该租赁物的占有、使用及通过使用获得收益的权利。3/25/202341转租赁一、按经营方式划分转租赁交易的前提条件

各层次的融资租赁合同的标的物必须是同一一般情况下，各层次的融资租赁合同的租赁期限应该是同一各层次融资租赁合同对租赁期届满时租赁物归属的约定必须同一转租赁的适用范围当某企业想利用融资租赁时，而它自己的资信状况却不能让融资租赁公司满意租赁公司不太熟悉承租企业所处的行业状况若租赁公司自身借贷能力较弱、融资技术不发达或资金来源有限3/25/202342转租赁一、按经营方式划分转租赁在我国的应用

早期的功能体现在由我国的融资租赁公司充当转租人来利用国外第一出租人的资金。目前的功能体现在可以规避国际贸易中某些国家对出口我国技术设备的限制。转租赁业务发展迅速的原因转租人可以获得租金差可以为其关联企业利用融资租赁达到特定经营目的提供条件转租人一般是非银行金融机构，拥有对最终承租人的多方面控制手段3/25/202343售后回租一、按经营方式划分

售后回租是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的融资租赁形式。售后回租业务是承租人和供货人为同一人的融资租赁方式。

确定回租标的物需考虑的因素

被出售货物必须是该企业既有、而且未曾向任何人抵押的财产；企业固定资产出售需要有一定的批准程序注意：在实务中，还会有转租赁和回租两种方式的结合使用，即转回租。3/25/202344售后回租一、按经营方式划分

在基本上不改变企业资产规模和不影响对其既有实体资产使用和受益的前提下，变企业某些实体资产为金融资产，以改变其资产结构，提高其资产的流动性，满足其特定的经营需要。回租的目的

相同：债务人在不放弃对出售或抵押的实物财产的使用权的条件下而获得资金融通的方式

区别：后者中的借款人或第三人是抵押物的所有权人；而前者中，承租人不是租赁物的所有权人，仅仅是租赁物的占有、使用人。

售后回租与抵押贷款的区别3/25/202345售后回租一、按经营方式划分售后回租的基本特征售后回租交易中的出售与回租是一个交易的两个环节，出售是形式，融资是实质；售后回租是一种租金与实物反向运动的融资活动；与一般买卖相比，售后回租不存在通常货物买卖中物的流动。3/25/202346联合租赁二、按融资风险程度划分

联合租赁是指具有经营融资租赁业务资质的融资租赁公司之间的一种合作方式，是由一家融资租赁公司出面同用户企业订立融资租赁合同，而所需资金（租赁融资）则是由各家融资租赁公司分别提供的。这些公司将按各自提供的资金比例承担风险和得到报酬。3/25/202347

杠杆租赁二、按融资风险程度划分

杠杆租赁的适用范围

资金需求量很大的项目；经济寿命在10年以上的资本密集型设备。

杠杆租赁是出租人承担租赁融资额中的一小部分（20％-40％），其余资金由其他租赁公司、银行提供，是融资租赁的一种特殊方式。3/25/202348杠杆租赁二、按融资风险程度划分杠杆租赁的作用通过财务杠杆与交易结构，以改变出租人资金来源单一性；投资现金回收速度加快；投资报酬得以提高；分散了投资风险；为其他当事人构建了参与融资租赁的交易平台。3/25/202349杠杆租赁二、按融资风险程度划分杠杆租赁的条件具备真实租赁的各项条件；出租人必须在租期开始和租赁有效期间持有至少20％的有风险的最低投资额；租赁期满租赁物的残值必须相当于原设备有效寿命的20％，或至少尚能使用1年；承租人行使合同规定的购买选择权时，价格不得低于这项资产当时的公平市场价格。3/25/202350委托租赁二、按融资风险程度划分委托租赁的本质

委托租赁不是融资租赁的某种交易方式，其本质是一种信托关系或信托行为。

委托租赁是委托人基于对受托人的信任，将其合法所有的、不被禁止或限