经济学之流动资产管理

第一章经济学之流动资产管理流动资产管理概述★★★现金管理★★★★★应收账款管理★★★★★存货管理★★★★★(一)流动资产的内容及其特点(1)一年基准法。(2)正常营业周期法。(二)流动资产投资策略(三)流动资产融资策略资策略产加固定资产)，而且以永久性资金满足由于季节性或者循环性波动而产生的部时性资金需求。.适中型融资策略3.进取型融资策略(一)持有现金的动机.预防动机3.投机动机(二)现金管理的基本目标(三)现金管理的内容(1)现金流入预算期的现金流入额和期初现金余额合在一起，称为预算期可动用的现金总额.(2)现金流出(3)现金净流量(4)现金余缺金收支的日常控制(1)加强收款管理，控制现金浮游，加速现金回收递浮游量及支票处理的浮游量。(2)加强付款管理，控制现金支付高现金利用率。3.最佳现金余额的确定(1)鲍曼模型成本现金周转率=360现金周转期2ᵄᵄ2Q=√2ᵃ(此时，持有成本=转换成本)(2)米勒——奥尔模型(随机模型)则为下限，Z为目标现金余额。当现金余额达到H时，买进(H-Z)数量的有价证券；当现金余额降到L时，则卖出(Z-L)数量的有价证券，使现金余额保持1最佳现金余额Z=3ᵃᵰ23+L4ᵃ(3)成本模型(4)现金周转期转期-应付账款周转期(一)发生应收账款的原因的时间差(二)信用政策信用额度3.信用条件(1)信用期限(2)折扣期限与现金折扣4.收账方针(三)应收账款投资决策模型(1)机会成本收益。应收账款占用的机会成本=应收账款平均占用额×机会成本率账期×有价证券利率=(年赊销收入×变动成本率)÷360×平均收账期×有价证券利率(2)管理成本(3)坏账成本坏账成本=赊销收入×实际(或预期)坏账损失率额×平均收账天数应收账款周转天数=应收账款平均余额平均日销售额信用以及信用额度确定的决策信用条件改变的决策比较信用条件变动前后的收益与成本(增加的收益和增加的成本)。入-增加的变动成本=增加的销售额×(1-变动成本率)加 (1)应收账款占用资金的应计利息日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本资金的应计利息增加=新信用政策占有资金的应计利息-原信用 (2)存货占用资金应计利息增加增加=存货增加量×单位变动成本×资金成本 (3)应付账款增加导致的应计利息减少(成本增加的抵减项)计利息减少=应付账款平均余额增加×资本成本的增加第三：计算现金折扣的增加(若涉及现金折扣政策的改变)销额×折扣率×享受折扣的客户比率加=新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率加的税前损益益=增加的收益-增加的成本费用4.收账政策 (四)应收账款的日常管理1.应收账款的追踪分析2.进行应收账款的账龄分析3.催收应收账款4.建立应收账款的坏账准备制度理 (一)存货管理的目标 (二)存货政策1.存货的经济批量控制 (1)存货成本(2)基本经济批量模型储存成本Q2Q21经济批量(Q)=(2AE)2C1最低存货总成本(TC)=(2AEC)2(3)订货提前情况下的经济批量模型公司再次发出订单时，尚有的存货库存量称为再订货点(以R表示)。22(4)有数量折扣下的经济批量模型货费用+储存成本Q2(5)允许缺货条件下的经济批量模型货费用+储存成本+缺货成本2平均储存量=(Q−Q1)2Q2Q2TC=ᵃ×E+(QQ1)×C+Q×Sᵄ2Q2Q1缺货条件下的经济批量Q=(2AE∙ᵃ+ᵄ)2ᵃᵄ允许最大的缺货成本Q1*=ᵄᵄᵃ+ᵄ1最低存货总成本=(2AEC∙ᵄ)2ᵃ+ᵄ(6)陆续到货情况下的经济批量模型库存储存量的最大值=QQ∙d=Q(1ᵅ)ᵅᵅᵅᵄᵅ1ᵃᵅ−ᵅ11最低存货总成本TC=[2AEC·(gd)/g]2=[2AEC·(1ᵅ)]2ᵅ.存货规划(1)确定存货资金占用额的基本方法理占用额)×(1±计划年度营业额增减百分比)×(1-计划年度资金周转加速率)额×计划销售收入存货资金率计划销售收入存货资金率=(上年存货资金平均余额-不合理占用额)/[上年实际销售收入总额×(1-计划年度资金周转加速率)](2)储备资金占用额的测算计划期原材料平均每日耗用量=计划期原材料耗用量计划期日数+应计供应间隔日数+保险日数间隔系数供应间隔系数=平均每日库存周转储备额金占用额的测算在产品成本系数=生产周期中每天累计发生