2023年《私募股权投资基金基础知识》考前密押预测卷（五）含解析

PAGEPAGE12023年《私募股权投资基金基础知识》考前密押预测卷（五）含解析一、单选题1.由于股权投资基金管理（），所以需要建立有效和充分地针对投资管理团队成员的激励约束机制。A、投资期限长B、专业性较强C、投后管理投入资源较多D、投资收益波动性较大答案：B解析：由于股权投资基金管理对专业性的高要求，市场上的股权投资基金通常委托专业机构进行管理，并在利益分配环节对基金管理人的价值给予更多的认可。在基金管理机构内部，也需要针对投资管理团队成员建立有效和充分的激励约束机制。2.(2017年)下列情况不需要进行所有者权益核算的是（）。A、基金收益分配B、新的投资者参与C、基金托管人变更D、老的投资者退出答案：C解析：当基金出现权益变动，包括新的投资者参与、老的投资者退出以及基金收益分配等情况时，应当进行所有者权益核算。3.关于股权投资基金的投资后管理的说法错误的是（）。A、在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多B、在完成项目尽职调查之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间C、在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间D、投资后管理对于整个投资工作具有十分重要的意义答案：B解析：投资后管理，是指股权投资基金（或其他类型投资机构，本章中统称为投资机构）与被投资企业投资交割之后，基金管理人积极参与被投资企业的管理，对被投资企业实施项目监控并提供各项增值服务的一系列活动。在投资交割之后直到项目退出之前都属于投资后管理的期间，在整个股权投资过程中持续时间最长、花费精力最多。投资后管理关系到被投资企业的规范运行与发展壮大，并且能有效地减少或消除潜在的投资风险，保障投资资金的远期退出，实现投资目的的最终达成，因此，投资后管理对于整个投资工作具有十分重要的意义。故B项错误。4.简单价值等式：企业价值+现金=股权价值+债务中，“（）”是指不用投入公司运营中的多余现金，即从货币资金总额中扣除用于日常经营所需的现金后剩下的余额。A、企业价值B、现金C、股权价值D、债务答案：B解析：简单价值等式中“现金”是指不用投入公司运营中的多余现金，即从货币资金总额中扣除用于日常经营所需的现金后剩下的余额。一般情况下，对多余现金的处理往往采用比较简单的形式，即用所有账上的货币资金代替。5.对于基金管理人存在的以下情形，基金业协会采取的措施正确的是（）。A、拟申请登记私募基金管理人的高管人员最近五年存在重大失信记录，协会将不予办理登记申请B、申请机构的高管人员最近三年存在重大失信记录的不予登记C、对作为异常机构公示的基金管理人，在整改完毕后立即恢复正常机构公示状态D、基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的，将基金管理人列入异常机构公示答案：B解析：A项，拟申请登记私募基金管理人的高管人员最近三年存在重大失信记录，协会将不予办理登记申请；C项，对作为异常机构公示的基金管理人，在整改完毕至少6个月后才能恢复正常机构公示状态；D项，基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的应暂停受理私募基金产品备案申请。6.针对未来目标公司可能出现的股权变化，（）对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。Ⅰ．优先认购权Ⅱ．第一拒绝权Ⅲ．随售权Ⅳ．拖售权条款A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：股权投资基金完成对目标公司的投资后，即成为目标公司股东。针对未来目标公司可能出现的股权变化，优先认购权、第一拒绝权、随售权、拖售权条款对股权投资基金的股东权利提供了相对完整的保护。优先认购权（RightofFirstOffer），是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行（IPO）、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。7.对于股权投资基金的估值，最主要的工作是在（）评估股权投资基金各项投资的公允价值。A、每个估值日B、每年C、每月D、每周答案：A解析：对于股权投资基金的估值，最主要的工作是在每个估值日评估股权投资基金各项投资的公允价值。8.下列关于母基金主要业务的说法中，错误的是（）。A、一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者B、二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对存续基金或其投资组合公司进行投资C、直接投资是母基金的本源业务D、直接投资是指母基金直接进行股权投资答案：C解析：一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基金投资者。母基金发展初期，主要从事一级投资，一级投资是母基金的本源业务。9.在并购基金的运行过程中，获得资金的一方是（）。A、被投资企业B、出让企业股权的老股东C、基金投资者D、基金管理者答案：B解析：并购基金是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。并购基金通过购买股权的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。10.（）指的是通过公开渠道向非特定对象推介基金产品A、非公开募集B、公开募集C、自行募集D、委托募集答案：B解析：选项B正确：公开募集指的是通过公开渠道向非特定对象推介基金产品；非公开募集指的是通过设置特定对象确定程序的渠道进行非公开推介基金产品的行为。在我国，目前不允许进行股权投资基金的公开募集。11.基金财务会计报告说法错误的是（）A、股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。B、财务会计报告分为年度、季度、月度财务会计报告。C、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。D、基金财务会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。答案：B解析：财务会计报告一般分为年度、半年度财务会计报告12.对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供的增值服务的内容往往侧重于（）Ⅰ、资源导入Ⅱ、兼并收购Ⅲ、后续再融资Ⅳ、上市堆动A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供的增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市堆动等。13.每次当成功退出某个投资项目之后，先由投资人从项目收益中收回各自在该项目上的出资额（可能还包括该项目上的优先回报），然后将剩余的收益按附带利息的约定在（）之间分配。A、普通合伙人B、有限合伙人C、视情况而定D、普通合伙人和有限合伙人答案：D解析：每当成功退出某个投资项目之后，先由投资人从项目收益中收回各自在该项目上的出资额（可能还包括该项目上的优先回报），然后将剩余的收益按附带利息的约定在普通合伙人和有限合伙人之间分配。14.投资后管理中获取信息的主要方式不包括（）。A、参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会B、定期举行业务考核C、日常联络与沟通工作D、关注被投资企业经营状况答案：B解析：投资后管理中获取信息的主要方式包括：①参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；②关注被投资企业经营状况；③日常联络与沟通工作。15.在企业财务尽职调查中，对于公司披露的参股子公司，应获取（）的财务报告及审计报告。A、最近半年B、最近一年C、最近三年D、最近3个月答案：B解析：对于公司披露的参股子公司，应获取最近一年的财务报告及审计报告。16.初步尽职调查的核心是对拟投资项目进行（）。A、价值判断B、信用评估C、风险预测D、投资分析答案：A解析：初步尽职调查的核心是对拟投资项目进行价值判断，并非详尽调查或投资风险评估。知识点：项目初步尽职调查的概念与基本内容；17.在股权投资基金管理人内部控制中，（）是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。A、内部环境B、内部监督C、控制活动D、风险评估答案：D解析：在股权投资基金管理人内部控制中，风险评估是指及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。18.从退出风险的角度来看，下列说法正确的是（）。Ⅰ．采用上市转让退出，企业上市申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性Ⅱ．采用挂牌退出，存在挂牌后一段时间内无人受让或价格被高估的风险Ⅲ．采用协议转让退出，由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性Ⅳ．采用清算退出，部分流动性较差的资产可能将不得不以极低的价格转让，甚至存在短期内无法变现的可能性A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：C解析：从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金通常需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股票价格波动会影响到股权投资基金的退出收益；在我国，目前股票市场首发上市准入实行核准制，因此企业上市申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性。如果选择挂牌退出，由于场外股权交易市场的交易活跃度通常不是很高，市场流动性相对较差，因此存在挂牌后一段时间内无人受让或价格被低估的风险。协议转让的风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性。如果企业进入清算程序，在处置资产的过程中，部分流动性较差的资产可能将不得不以极低的价格转让，甚至存在短期内无法变现的可能性，从而影响清算收入。19.下列属于投资后管理的主要内容有（）。Ⅰ、投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动Ⅱ、投资机构对被投资企业提供的增值服务Ⅲ、股权投资基金对被投资企业提供额外红利Ⅳ、股权投资基金对被投资企业进行活动限制A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：选项B符合题意：通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为股权投资基金对被投资企业进行的项目监控活动；第二类为股权投资基金对被投资企业提供的增值服务。20.公司型基金的收入中，符合条件的居民企业之间的（）为免税收入。A、利息收入B、转让财产收入C、提供劳务收入D、股息、红利等权益性投资收益答案：D解析：对公司型基金而言，“转让财产收入”、“股息、红利等权益性投资收益”为主要收入来源，当以债转股等方式投资时，还可能存在利息收入。三类收入中，符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益为免税收入，可以在计算应纳税所得额时减除。21.募集机构及其从业人员不得从事（）等违法活动。A、侵占基金财产和客户资金B、利用基金相关的未公开信息进行交易C、以上都是D、以上都不对答案：C解析：募集机构及其从业人员不得从事侵占基金财产和客户资金、利用基金相关的未公开信息进行交易等违法活动。22.现行《公司法》规定，设立有限责任公司，应当具备（）I股东符合法定人数；II有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额；III股东共同制定公司章程；IV有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构；V有公司住所。A、I、II、III、IVB、I、III、IV、VC、II、III、IVD、I、II、III、IV、V答案：D解析：现行《公司法》规定，设立有限责任公司，应当具备下列条件：（1）股东符合法定人数；（2）有符合公司章程规定的全体股东认缴的出资额；（3）股东共同制定公司章程；（4）有公司名称，建立符合有限责任公司要求的组织机构；（5）有公司住所。23.（）是我国股权投资基金行业的自律机构。A、中国证券业协会B、中国证券投资基金业协会C、中国证券监督管理委员会D、中国银行业监督管理委员会答案：B解析：中国证券投资基金业协会是我国股权投资基金行业的自律机构。24.某有限合伙型股权投资基金成立后，有新投资者A作为有限合伙人，入伙前认缴出资200万元，入伙时实缴出资100万元。关于投资者A对入伙前有限合伙企业的债务承担的责任，下列说法正确的是（）。A、投资者A对入伙前有限合伙企业的债务承担无限连带责任B、投资者A对入伙前有限合伙企业的债务不承担责任C、投资者A以其认缴的200万元为限承担责任D、投资者A以其实缴的100万元为限承担责任答案：C解析：新入伙的有限合伙人对入伙前有限合伙企业的债务，以其认缴的出资额为限承担责任。25.基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产应当（）基金服务机构的自有财产。A、独立于B、包含于C、暂时包含于D、等同于答案：A解析：基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产应当独立于基金服务机构的自有财产。26.关于信托（契约）型股权投资基金，说法错误的是（）。A、基金不具有独立的法人地位B、基金管理人依据基金合同负责基金的经营和管理操作C、基金投资者以其出资为限承担责任D、基金托管人负责保管基金资产，自行执行相关指令，办理基金名下的资金往来答案：D解析：D项，基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来。27.下列关于合伙型股权投资基金的增资、退出、权益分配与清算退出等操作的说法错误的是（）。A、合伙人权益的变更需要办理工商变更登记手续B、清算期间，合伙型股权投资基金存续，仍可开展与清算无关的经营活动C、增资、减资时，应向工商管理机关办理变更登记、注销手续D、终止清算时，应向工商管理机关办理变更登记、注销手续答案：B解析：基金清算期间，合伙型股权投资基金继续存续，但不得开展与清算无关的经营活动。28.母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行的投资是（）。A、间接投资B、直接投资C、短期投资D、长期投资答案：B解析：直接投资，是指母基金直接对非公开发行和交易的企业股权进行投资。29.（）是股权投资基金托管的基础服务，也是托管人的首要职责。A、账户管理B、投资监督C、资产保管D、资金清算答案：C解析：资产保管是股权投资基金托管的基础服务，也是托管人的首要职责，基金托管人应当按规定独立、完整、安全地保管所托管基金的财产，保证基金财产的安全完整。30.股权投资基金需要建立有效机制来保证信息披露充分性的原因包括（）。Ⅰ股权投资存在信息不对称Ⅱ股权投资外部性较弱Ⅲ股权投资难以监管Ⅳ投资机构不参与被投资企业管理A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：由于投资机构与被投资企业之间存在信息不对称，投资机构并不参与被投资企业的日常管理等情况，因而需要有效机制来保证投资机构对被投资企业各方面信息掌握的全面性，及时了解被投资企业在经营和发展中遇到的各种问题，从而有针对性地开展投资后管理工作。31.基金信息披露的原则中，下列不属于披露形式上应遵循的原则是（）。A、规范性原则B、易解性原则C、易得性原则D、风险揭示原则答案：D解析：在披露内容上，要求遵循及时性原则、真实性原则、准确性原则、完整性原则、风险揭示原则和公平披露原则；在披露形式上，要求遵循规范性原则、易解性原则和易得性原则，而D项属于基金信息披露内容上应遵循的原则之一。32.市场经济的实践及经济学的理论都已经证明，市场不是万能的，而是存在其自身无法克服的种种缺陷，即市场失灵，因此，政府干预是必要的。但并非政府干预越多、监管越严就越有效，所以政府的监管要实行（）监管原则。A、适度监管B、依法监管C、审慎监管D、高效监管答案：A解析：本题意说的是政府的监管要适度。知识点：股权投资基金监管的特征33.基金及其管理人的财务信息（），既是基金管理人内部控制的基本目标，又是企业内部控制基本的、非常重要的手段Ⅰ．真实Ⅱ．准确Ⅲ．完整Ⅳ．及时A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：基金及其管理人的财务信息真实、准确、完整、及时，既是基金管理人内部控制的基本目标，又是企业内部控制基本的、非常重要的手段，财务信息正是通过真实、完整的会计资料的记录、汇总、报告等手段，实现其对公司经营管理责任的落实、对公司财产及业务活动实施监督管理职能的。知识点：内部控制的作用；34.（）可以保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。A、管理人法制教育B、管理人风险控制C、管理人内部控制D、管理人外部控制答案：C解析：管理人内部控制可以保证管理人经营运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，自觉形成守法经营、规范运作的经营思想和经营理念。35.股权投资基金投资顾问及其从业人员从事投资顾问活动,不得有以下行为（）Ⅰ.泄露委托人的投资决策计划信息;Ⅱ.利用投资顾问服务与他人合谋操纵市场或者进行内幕交易;Ⅲ.为本机构、特定客户或者利益相关人的利益损害委托人的合法权益;Ⅳ.以投资顾问机构从业人员个人名义收取投资顾问费用?A、Ⅰ.Ⅲ.ⅣB、Ⅰ.Ⅱ.ⅣC、Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：股权投资基金投资顾问及其从业人员从事投资顾问活动,不得有以下行为:（1）泄露委托人的投资决策计划信息;（2）利用投资顾问服务与他人合谋操纵市场或者进行内幕交易;（3）为本机构、特定客户或者利益相关人的利益损害委托人的合法权益;（4）以投资顾问机构从业人员个人名义收取投资顾问费用。36.股权投资基金是指主要投资于（）。A、私募股权B、公募股权C、私人股权D、创业投资答案：C解析：股权投资基金是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。37.公司制创业投资企业采取股权投资方式直接投资于种子期、初创期科技型企业满（）年的，可以按照投资额的（）在股权持有满2年的当年抵扣该公司创业投资企业的应纳税所得额；当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。A、1,70%B、2,70%C、3,70%D、2,60%答案：B解析：《企业所得税法实施条例》第九十七条规定，创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的，可以按照其投资额的70％在股权持有满2年的当年，抵扣该创业投资企业的应纳税所得额。当年不足抵扣的，可以在以后纳税年度结转抵扣。38.股权投资基金清算的主要程序有（）。Ⅰ确定清算主体Ⅱ通知债权人Ⅲ清理和确认基金财产Ⅳ分配基金财产A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：股权投资基金清算的主要程序如下：确定清算主体、通知债权人、清理和确认基金财产、分配基金财产、编制清算报告。39.（）是一种采用从设计相同或可比（类似）资产、负债或资产负债组合（比如业务）的市场交易中得出的价格及其他相关信息的估值方法。A、相对估值法B、成本法C、市场法D、收入法答案：C解析：市场法是一种采用从设计相同或可比（类似）资产、负债或资产负债组合（比如业务）的市场交易中得出的价格及其他相关信息的估值方法。40.关于公司型基金的设立，下列表述正确的是（）。A、有限责任公司可以没有公司住所，股份有限公司需有公司住所B、有限责任公司中股东以其出资为限对公司承担责任，股份有限公司中股东以其认购股份为限对公司承担有限责任C、有限责任公司的股东人数应在50人以下，股份有限公司的股东人数不受限制但必须有2个以上发起人D、有限责任公司的章程由股东共同制定，股份有限公司的章程由股东大会制定答案：B解析：A项，有限责任公司和股份有限公司均需有公司住所；C项，对于公司型基金，以有限责任公司形式设立的，股东人数应在50人以下；以股份有限公司形式设立的，股东人数不超过200人，且应当有2个以上发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所；D项，有限责任公司的章程由股东共同制定，股份有限公司的章程由发起人制定。41.股权投资基金进行业绩评价时，常用的指标不包括（）。A、内部收益率B、已分配收益倍数C、已获利息倍数D、总收益倍数答案：C解析：由于股权投资基金需要在一定的投资期内完成其资产配置，为此对于股权投资基金的业绩评价往往在基金处于退出期后进行，一般会计算内部收益率、已分配收益倍数和总收益倍数等主要指标。42.股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有（）的特征。A、法定性和强制性B、法治性和自主性C、义务性和强制性D、法定性和强迫性答案：A解析：股权投资基金的政府监管相对于行业自律、内部控制和社会力量监督，具有法定性和强制性特征。43.公司型股权投资基金的（）操作，涉及权益变动和权益登记。I股权／股份转让II收益分配III清算退出A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：公司型股权投资基金的增资、减资、股权／股份转让、收益分配及清算退出等操作，涉及权益变动和权益登记。44.反摊薄条款的目的是确保不会因公司以（）的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被（）从而投资被贬值。A、更低；转化B、更低；稀释C、更高；转化D、更高；稀释答案：B解析：反摊薄条款又称反稀释条款（Anti-dilution），是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值。45.基金运作期间，基金管理人应当向基金投资者披露基金的（）。Ⅰ投资情况Ⅱ收益分配情况Ⅲ基金资产负债情况Ⅳ基金主要财务指标A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：基金运作期间，基金管理人应当向基金投资者披露基金的投资情况、收益分配情况、基金资产负债情况、基金主要财务指标、其他与基金投资者权益相关的重要信息等。46.法律尽职调查是帮助基金管理人全面评估企业资产和业务的（）。A、财务状态的真实性和准确性B、验证企业财务报表真实性C、财务风险以及投资价值D、合法性以及潜在的法律风险答案：D解析：法律尽职调查的作用是帮助基金管理人全面评估企业资产和业务的合法性以及潜在的法律风险。47.（）负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员、决定公司高级管理人员的薪酬和考核与激励制度等重要决策。A、监事会B、董事会C、理事会D、股东大会答案：B解析：董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员、决定公司高级管理人员的薪酬和考核与激励制度等重要决策。48.必备投资者应当以（）为主营业务，具备一定创业投资专业能力与资金实力。A、创业投资B、产业投资C、基础设施投资D、不动产投资答案：A解析：设立外商投资创业投资企业，应至少拥有一个“必备投资者”。根据规定，“必备投资者”应当是具备创业投资专业能力与资金实力的投资者，其必须满足的条件之一为：以创业投资为主营业务。49.中国证券投资基金业协会出台《私募投资基金信息披露管理办法》的意义不包括（）。A、加强股权投资基金信息披露的制度建设B、有利于保障股权投资基金投资者的知情权C、规范股权投资基金信息披露义务人向投资者进行披露的内容和方式D、保护私募基金管理人的合法权益答案：D解析：为加强股权投资基金信息披露的制度建设，规范股权投资基金信息披露义务人向投资者进行披露的内容和方式，基金业协会出台了《私募投资基金信息披露管理办法》，该办法有利于保障股权投资基金投资者的知情权，从而保护私募基金投资者的合法权益，促进市场资源的合理配置。50.估值条款约定股权投资基金作为投资人投入一定金额的资金可以在目标公司中获得的（）。A、股票数量B、利润C、收益额度D、股权比例答案：D解析：估值条款约定股权投资基金作为投资人投入一定金额的资金可以在目标公司中获得的股权比例。51.《创业投资企业管理暂行办法》明确要求创业投资企业存续期限最短不得短于（）年?A、4B、5C、6D、7答案：D解析：《创业投资企业管理暂行办法》明确要求创业投资企业存续期限最短不得短于7年52.自由现金流量（FCFF）的公式为（）。A、自由现金流量（FCF=（资本支出+折旧及摊销）-（税后净营业利润+营运资本增加）B、自由现金流量（FCFF）=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加）C、自由现金流量（FCF=（资本支出+营运资本增加）-（税后净营业利润+折旧及摊销）D、自由现金流量（FCFF）=（税后净营业利润+资本支出）-（折旧及摊销+营运资本增加）答案：B解析：自由现金流量（FCFF）=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加），故选项B正确。53.《信托法》和2007年3月1日颁布实施的（）以及后续专门针对股权投资信托业务的操作指引，规定了信托公司可以运用债权、股权、物权及其他可行方式运用信托资金。A、《信托公司集合资金信托计划管理办法》B、《合伙企业法》C、《公司法》D、《证券投资基金法》答案：A解析：2001年10月1日《信托法》正式施行，2007年3月1日中国银监会颁布实施《信托公司集合资金信托计划管理办法》（于2009年2月4日进行了修订）以及后续专门针对股权投资信托业务的操作指引，规定了信托公司可以运用债权、股权、物权及其他可行方式运用信托资金，信托公司可将信托计划项下资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或中国银监会批准可以投资的其他股权。54.（）是股权投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人。A、银行保险监督委员会B、证券监督委员会C、证券投资基金业协会D、证券交易所答案：C解析：中国证券投资基金业协会是股权投资基金行业的自律性组织，是社会团体法人。55.股权投资基金的业绩评价一般会通过计算内部收益率、已分配收益倍数和总收益倍数等主要指标，与同一年份内市场中同类型基金整体指标的（）进行综合比较，以此来确定该基金在当时时点的业绩表现水平。Ⅰ中位数Ⅱ平均数Ⅲ前20％分位数Ⅳ前10％分位数A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：对于股权投资基金的业绩评价一般会通过计算内部收益率、已分配收益倍数和总收益倍数等主要指标，与同一年份内市场中同类型基金整体指标情况（如平均数、前5％分位数、前25％分位数、中位数、后25％分位数和后5％分位数）进行综合比较，以此来确定该基金在当时时点的业绩表现水平。56.基金管理人可申请登记（）机构类型及业务类型。A、一种B、两种C、三种D、最少一种答案：A解析：基金管理人在申请登记时应当在“私募证券投资基金管理人”、“私募股权、创业投资基金管理人”等机构类型，以及与机构类型关联对应的业务类型中，仅选择一类机构类型及业务类型进行登记；基金管理人只可备案与本机构已登记业务类型相符的私募基金，不可管理与本机构已登记业务类型不符的私募基金；同一基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。57.反馈审核阶段的主要工作是配合全国股转系统的审核，对全国股转系统的审核意见进行反馈。其工作流程不包括（）。A、全国股转系统接收材料B、全国股转系统审查反馈C、全国股转系统出具审查意见D、分配股票代码答案：D解析：反馈审核阶段的主要工作是配合全围股转系统的审核，对全国股转系统的审核意见进行反馈。反馈审查的工作流程如下：（1）全国股转系统接收材料（2）全国股转系统审查反馈（3）全国股转系统出具审查意见58.服务机构应在每个__________结束之日起__________个月内向基金业协会报送外包运营情况报告。（）A、季度；6B、年度；3C、季度；3D、年度；6答案：B解析：服务外包机构应在每个年度结束之日起3个月内向基金业协会报送外包运营情况报告。59.法律尽职调查重点关注的问题不包括（）。A、历史沿革问题B、主要股东情况和高级管理人员C、债务及对外担保情况D、公司财务状况答案：D解析：法律尽职调查重点关注的问题包括历史沿革问题、主要股东情况、高级管理人员、债务及对外担保情况、重大合同、诉讼及仲裁、税收及政府优惠政策等。60.(2017年)中国证券投资基金业协会对基金管理人登记、基金备案，应依照（）。Ⅰ、《证券投资基金法》Ⅱ、《私募投资基金监督管理暂行办法》Ⅲ、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》Ⅳ、《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：B解析：以上都正确。61.（）年基金管理公司在我国开始设立，基金行业在我国拉开了发展的序幕。A、1996B、1997C、1998D、1999答案：C解析：1998年基金管理公司在我国开始设立，基金行业在我国拉开了发展的序幕。62.合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人合伙债务承担无限连带责任，由（）具体负责投资运作的股权投资基金。A、普通合伙人B、有限合伙人C、基金管理人D、基金托管人答案：C解析：合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金。63.(2017年)某政府引导基金以参股方式投资了一家创业投资企业，下列关于该政府引导基金的说法中，正确的是（）。A、作为唯一出资人，直接对该创业投资企业进行管理B、不对该创业投资企业进行直接管理，而由专业管理团队进行管理C、作为单一最大股东，具有该创业投资企业的实际控制权D、作为控股股东，具有该创业投资企业的实际控制权答案：B解析：政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。64.证券交易所每个交易日的开市价格一般由（）形成。A、集合竞价B、连续竞价C、要约收购D、登记挂牌答案：A解析：证券交易所每个交易日的开市价格一般由集合竞价形成，随后进入连续竞价阶段。65.区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，对于促进企业特别是（）股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。A、大型企业B、中小微企业C、传统企业D、高新技术企业答案：B解析：区域性股权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极66.(2017年)某公司拟申请股权投资基金管理人登记，中国证券投资基金业协会在受理其申请登记材料后发现其被列入企业信用信息公示系统严重违法公示企业名单，中国证券投资基金业协会的下述做法符合规定的是（）。A、不予登记B、列入异常机构名单C、接受申请并予以登记D、要求该公司进行整改，整改完成后予以登记答案：A解析：拟申请登记私募基金管理人存在以下情形的，协会将不予办理登记：（1）申请机构违反《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》关于资金募集相关规定，在申请登记前违规发行私募基金，且存在公开宣传推介、向不合格投资者募集行为的。（2）申请机构存在虚假填报、恶意欺诈等行为。申请机构提供，或申请机构与律师事务所、会计师事务所及其他第三方中介机构等串谋提供虚假登记信息，或提交的登记信息存在误导性陈述、重大遗漏的。（3）申请机构兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P／P28、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等《私募基金登记备案相关问题解答（七）》规定的与私募基金业务相冲突业务的。（4）申请机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的。（5）申请机构的高管人员最近三年存在重大失信记录，或最近三年被中国证监会采取市场禁入措施。（6）中国证监会和中国证券投资基金业协会认定的其他情形。67.(2017年)下列行为中，构成非法经营罪的是（）。Ⅰ未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品的Ⅱ买卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或者批准文件的Ⅲ未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务的Ⅳ未经国家有关主管部门批准非法从事资金支付结算业务的A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：（教材P226）违反国家规定，有下列非法经营行为之一，扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪：（1）未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品的。（2）买卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或者批准文件的。（3）未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务的，或者非法从事资金支付结算业务的。（4）其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为。68.在公司的治理结构中，负责修改公司章程的是（）。A、股东大会B、董事会C、监事会D、高管团队答案：A解析：股东大会（股东会）是由全体股东组成，作为公司的最高权力机构，负责修改公司章程。69.下列关于股权投资基金的分类说法正确的是（）。Ⅰ、股权投资基金按资金性质分类分为人民币股权投资基金和外币股权投资基金Ⅱ、股权投资基金按组织形式分类分为：公司型基金、合伙型基金、契约型基金Ⅲ、根据投资领域不同，股权投资基金可以分为人民币股权投资基金和外币股权投资基金Ⅳ、根据投资领域不同，股权投资基金可以分为创业投资基金、并购基金A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：选项C符合题意：股权投资基金按资金性质分类分为人民币股权投资基金和外币股权投资基金。（Ⅰ项正确）股权投资基金按组织形式分类分为：公司型基金、合伙型基金、契约型基金。（Ⅱ项正确）根据投资领域不同，股权投资基金可以分为创业投资基金、并购基金。（Ⅳ项正确）70.息税前利润对应的价值是（）。A、企业价值B、市场价值C、股权价值D、理论价值答案：A解析：息税前利润（EarningsBeforeInterestandTax，EBIT）是在扣除债权人利息之前的利润，所有出资人（股东和债权人）对息税前利润都享有分配权，因此，息税前利润对应的价值是企业价值（EV）。71.关于成本法，下列说法错误的是（）。A、成本法包括账面净值法、账面价值法和重置成本法B、账面价值法是指公司资产负债的净值C、待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价x综合成新率D、成本法主要作为一种辅助方法答案：A解析：成本法包括账面价值法和重置成本法。（A项说法错误）账面价值法是指公司资产负债的净值（B项说法正确），但要评估标的公司的真正价值，还必须对资产负债表的各个项目作出必要的调整，在此基础上，得出双方都可以接受的公司价值。重置成本法是用待评估资产的重置全价减去其各种贬值后的差额作为该项资产价值的评估方法，计算公式为待评估资产价值=重置全价-综合贬值或待评估资产价值=重置全价×综合成新率（C项说法正确）重置成本法的主观因素较大，且历史成本与未来价值并无必然联系，因此，成本法主要作为一种辅助方法。（D项说法正确）72.排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人（）。A、在约定的排他期内不得出售任何股权给他人B、在约定的排他期内不得出售任何资产给他人C、在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触D、在约定的排他期内不得与跟任何机构签署协议答案：C解析：排他性条款通常是投资框架协议中的条款，它要求目标公司现任股东及其任何任职职员、董事、财务顾问、经纪人或代表公司行事的人在约定的排他期内不得与其他投资机构进行接触，从而保证双方的时间和经济效率。73.政府投资基金通常投资于（）。A、外币股权投资基金B、股权投资基金C、创业投资基金D、定向增发基金答案：C解析：政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。74.政府引导基金特别是通过鼓励创业投资基金投资处于（）等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。A、种子期、起步期B、成长期、成熟期C、起步期、发展期D、发展期、成熟期答案：A解析：政府引导基金特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。75.(2017年)信息披露指引由（）制定。A、中国证券业协会B、中国证监会C、中国人民银行D、中国证券投资基金业协会答案：D解析：信息披露指引由中国证券投资基金业协会制定。76.下列属于公司型基金的增值税征税范围的是（）。A、项目股息B、项目分红收入C、项目上市后通过二级市场退出的退出收入D、项目通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的退出收入答案：C解析：股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中，项目股息、分红收入属于股息红利所得，不属于增值税征税范围；项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让方式退出的，也不属于增值税征税范围；若项目上市后通过二级市场退出，则需按税务机关的要求，计缴增值税。77.关于股权投资基金管理人向行业自律组织提交基金管理人财务报告的描述，说法正确的是（）。A、应提交经审计的年度财务报告B、应通过邮寄方式向中国证券投资基金业协会寄送原件C、逾期未予履行报送义务的基金管理人将在逾期后吊销私募基金管理人资格D、应在每年度9月底之前提交答案：A解析：股权投资基金管理人应当于每个会计年度结束后的4个月内，向中国证券投资基金业协会报送经会计师事务所审计的年度财务报告和所管理股权投资基金年度投资运作基本情况。78.在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括（）I开发与初审II签署投资备忘录III尽职调查IV签订投资协议V信息披露A、I、II、III、IVB、I、II、III、VC、I、III、IV、VD、II、III、IV、V答案：A解析：在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业：这一阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决策、签订投资协议、投资交割等环节。79.对于股权投资基金估值，使用的市场法主要包括（）。Ⅰ近期投资价格法Ⅱ现金流折现法Ⅲ乘数法Ⅳ有效市场价格法A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：对于股权投资基金的估值，国内外普遍使用的方法之一为市场法，主要包括：有效市场价格法、近期投资价格法、乘数法。80.关于总收益倍数（TVPI），说法错误的是（）。A、通常大于已分配收益倍数（DPI）B、是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额与投资人已向基金缴款金额总和的比率C、反映了投资人的账面回报水平D、确认定义和计算公式可以看出，除非基金已经清算并结束存续期，否则只要还在运营中，部分变量就会发生变化答案：B解析：B项，总收益倍数（TVPI），是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值（NAV）与投资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者的账面回报水平。81.通常，同时具备下列条件，除刑法另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”，即（）。Ⅰ．未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金Ⅱ．通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传Ⅲ．承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报Ⅳ．向社会公众即社会不特定对象吸收资金?A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案：D解析：通常，同时具备下列四个条件，除刑法另有规定的以外，即构成“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”：（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金。（2）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传。（3）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报。（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。82.合伙型股权投资基金，新增合伙人需（??）一致同意，并订立入伙协议。A、全体合伙人B、一半以上合伙人C、2/3以上合伙人D、1/3以上合伙人答案：A解析：合伙型股权投资基金具有较强的人合性特征，新增合伙人需经全体合伙人一致同意（但合伙协议另有约定的除外），并订立入伙协议。83.企业的经营管理风险是个复杂的系统工程，面临各种不同的风险，以下属于企业内部的风险的是（）A、自然风险B、经济风险C、财务风险D、政治风险答案：C解析：企业的经营管理风险是个复杂的系统工程，面临各种不同的风险，主要包括财务风险、经营风险等内部风险，自然风险、社会风险、经济风险、政治风险等外部风险。84.股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中，（）。A、承诺最低收益B、通过自媒体向不特定对象宣传推介C、通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介D、可以登载该股权投资基金、股权投资基金管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩答案：D解析：股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构在宣传推介过程中不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。85.项目跟踪与监控的常用指标有（）。Ⅰ经营指标Ⅱ管理指标Ⅲ财务指标Ⅳ风险指标A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：项目跟踪与监控的常用指标有：经营指标、管理指标、财务指标。86.(2017年)下列（）情况下，股权投资基金无法行使优先认购权。Ⅰ为上市而进行的首次公开发行Ⅱ为建立员工持股计划而增加的股份发行Ⅲ为履行银行债转股协议而增加的股份发行Ⅳ目标公司未来发行新的股份或者可转换债券A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括为上市而进行的首次公开发行、为建立员工持股计划而增加的股份发行、为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。87.关于投资后管理，表述错误的是（）。A、投资后管理关系到投资项目的发展与退出方案的实现B、投资后项目的监控可以及时了解被投资企业全部情况，保证项目盈利C、良好的投资后管理将会从主动层面减少或消除潜在的投资风险D、投资后管理的增值服务有利于提升被投资企业自身的价值，增加投资收益答案：B解析：投资后管理关系到被投资企业的规范运行与发展壮大，并且能有效地减少或消除潜在的投资风险，保障投资资金的远期退出，实现投资目的的最终达成，因此，投资后管理对于整个投资工作具有十分重要的意义。B项，投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。88.保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些（）或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。A、可能损害私募基金利益B、可能损害企业利益C、可能损害高管利益D、可能损害投资人利益答案：D解析：保护性条款是指股权投资基金为保护自身利益而设置的要求目标公司在执行某些可能损害投资者利益或对投资者利益有重大影响的行为时，需取得投资者同意的条款。故选项D表述正确。89.公司型基金的（）既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。A、基金管理人B、基金托管人C、投资者D、发起人答案：C解析：公司型基金的投资者既是基金份额持有者又是公司股东，按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和责任。（C项符合题意）90.股权投资基金的参与主体包括（）Ⅰ、基金服务机构Ⅱ、基金投资者Ⅲ、基金管理人Ⅳ、监管机