经济学期中练习

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期中复习

选择题答案填写在下表中题号答案题号答案11421531641751861972082192210231124122513一、单项选择题

1.现金流量图的构成要素不包括（D）。

A.现金流发生的时间B.现金流发生的大小C.现金流发生的方向D.利率2．项目在整个寿命周期内所发生的现金流入与现金流出的差额称为（B）。

A.现金流量B.净现金流量C.现金存量D.净现金存量3.在财务现金流量表中，不作为现金流入的有（C）。

A.固定资产余值B.回收滚动资金C.销售税金及附加D.产品销售收入解答：固定资产余值、回收滚动资金、产品销售收入都是资金流入。

4.某人第一年年初存入1万元，年利率10％，则在第5年末可得到本利和（A）万元。

A.1.61万元B.1.36万元C.1.25万元D.1.33万元解答：

X=1*（F/P,I,n）=1.61万元

5.某企业年初借得500000元贷款，10年期，年利率12%，每年等额归还，已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（A）元。

A.88490B.50000C.60000D.282510解答：

=500000*(A/P,12%,10)=500000/（P/A,12%,10）=500000/5.6502=88492.44

6.已知年利率为12%，按季度计息，则实际利率为（A）。

A.12.55%B.12.47%C.11.44%D.12.68%解答：

I(实际)=（1-12%/4）^4-1=12.55%7.税后利润是指（B）。

A.利润总额减去销售税金B.利润总额减去所得税C.利润总额减去增值税D.利润总额减去营业税解答：利润总额=净利润（税后利润）+所得税

8.某设备原始价值16,000元，残值为零，折旧年限为5年，用双倍余额递减法计算的第4年折旧额为（A）元。

A.1728B.2304C.1382.4D.3840解答：

年折旧率=2/5*100%=40%

第一年=16000*40%=6400

其次年=（16000-6400）*40%=9300*40%=3840第三年=（9300-3840）*40%==5460*40%=2184第四年=第五年=（5640-2184）/2=1728

9.某投资项目建设期为3年，建设期第一年贷款100万元，其次年贷款为300万元，第三年贷款100万元，贷款年利率为6%。采用复利法计算该项目的建设期贷款利息应为（B）。

A.62.18万元B.46.27万元C.30.00万元D.15.00万元解答：

第一年利息=100*0.5*6%=3

其次年利息=（100+3+300*0.5）*6%=15.18

第三年利息=（100+3+300+15.18+100*0.5）*6%=28.09建设期利息为=3+15.18+28.09=46.27

10.一般状况下，同一净现金流量的净现值随着折现率的增大而减小，故基准收益率定得越高，能被接受的方案（A）。

A.越少B.越多C.不变D.不能确定11.已知某方案NPV小于零，则以下表述中不正确的是（B）。

A.方案没有达到基准收益率B.方案实施后的收益率小于零C.方案的净年值也小于零D.方案的内部收益率小于基准收益率12.净现值率是净现值与下述哪一项的比值。（B）

A.投资总额B.投资现值C.投资年值D.投资未来值

13.某项目，折现率i=10%时，净现值NPV=20万元，折现率i=12%时，净现值NPV=-5万元，用线性内插求其内部收益率为（C）。

A.10%B.12%C.11.6%D.11.4%解答：

利用相像三角形：

20/5=(IRR-10)/(12-IRR)求得IRR=11.6%

14.以下关于内部收益率的表述中，正确的是（A）。

A.内部收益率是使净现值为零的收益率

B.内部收益率是该项目能够达到的平均收益率C.内部收益率是允许借入资金利率的最低值

D.内部收益率小于基准收益率时，应当接受该项目15.用于建设项目财务生产能力分析的指标是（B）。

A.投资回收期B.财务净现值C.资本金净利润率D.偿债备付率16.对于一个特定的投资方案，若基准收益率变大。则（C）。

A.财务净现值与财务内部收益率均增大B.财务净现值与财务内部收益率均减小C.财务净现值减小，财务内部收益率不变D.财务净现值增大，财务内部收益率减小

17.总投资有限额的条件下进行多个独立方案比选时，一般应选择（B）。

A.投资总额最接近限额的方案组合

B.净现值之和最大且不超过投资限额的方案组合

C.净现值率排序最靠前且不超过投资限额的方案组合D.内部收益率排序最靠前且不超过投资限额的方案组合

18.已知方案A、B、C，其投资KA?KB?KC；设这些投资方案的差额内部收益率满足

。IRRA?B?i0,IRRB?C?i0,IRRA?C?i0；i0为基准投资收益率。则方案从优到劣的排列顺序为（B）

A.A-B-CB.A-C-BC.C-A-BD.B-C-A19．在以下投资方案评价指标中，不考虑资金时间价值的指标是(C)。

A.内部收益率B.动态投资回收期C.资金利润率D.净年值20.以下关于线性盈亏平衡分析前提条件的表述中，不正确的是（A）A.生产量大于销售量

B.生产量变化，销售单价不变，从而使销售收入成为销售量的线性函数C.只生产单一产品；或者生产多种产品，但可以换算成为单一产品计算D.生产量变化，单位可变成本不变，从而使总生产成本成为生产量的线性函数

二、多项选择题

21、关于静态投资回收期，正确的说法有(BDE)。

A.假使方案的静态投资回收期大于基准投资回收期，则方案可以考虑接受B.假使方案的静态投资回收期小于基准投资回收期，则方案可以考虑接受C.假使方案的静态投资回收期大于方案的寿命期，则方案盈利D.假使方案的静态投资回收期小于方案的寿命期，则方案盈利

E.寻常状况下，方案的静态投资回收期小于方案的动态投资回收期22.在独立方案比较中，(BDE)指标能作为方案选择的依据。A.投资回收期最短B.净现值大于零

C.内部收益率大于零D.内部收益率大于基准收益率E.投资回收期小于基准投资回收期23.一般工程项目总投资由（CDE）组成？

A.制造成本B.利润C.建设期利息D.滚动资金E.建设投资24.现金流量表中，现金流入项包括(ABD)。

A.销售收入B.回收固定资产余值C.固定资产投资D.回收滚动资金E.滚动资金投资

25.企业偿债能力主要反映企业偿付到期债务的能力，主要指标有（AE）。A.资产负债率B.速动比率C.销售增长率D.滚动比率E.偿债备付率

26.方案类型是指一组备选方案之间所具有的相互关系，分为独立型方案和多方案，其中，多方案包括（BCDE）

A.独立型方案B.互斥性方案C.互补性方案D.现金流量相关型方案E.组合—互斥型方案三、名词解释与简答

1、名词解释（每个2分，共8分）

1）名义利率

利率周期和计算周期不一致的利率称为名义利率。

2）实际利率

利率周期和计算周期一致的利率称为实际利率。

3）固定资产

使用期限在一年以上，单位价值在一定额度以内，在使用过程中保持原来形态的资产。

4）资产负债率

各期末负债总额同资产总额的比率。表示总资产中有多少是通过负债得来的。

2、简述净利润的分派顺序。（1）弥补以前年度亏损；

（2）提取法定盈余公积金（税后净利润10%提取，当法定盈余公积金达到注册资本的50%时，可不再提取）；

（3）提取法定公益金（税后利润5%-10%）；

（4）依照投资协议，合同或者法律法规规定向投资者分派利润；（5）未分派利润为企业剩余利润，可以结转至下一年度进行分派。

四、计算题

1．某公司欲购一条生产线，售价为2000万元，但无能力马上付清货款，若年利率为10%，问：（画现金流量图）

（1）第一次偿付后，其余在10年每年末等额偿付100万元，问第一次应偿付多少？

（2）第一次付给500万后，第10年末再付500万，其余10年每年年末等额偿付，每年应偿付多少？解：（1）：

2000-x-100*(P/A,10%,10)=0即2000-x-100*6.1446=0求得：x=1385.54万元

所以第一次应偿付1385.54万元。

（2）

2000-500-X*(P/A,10%,10)-500*（P/F,10%,10）=0求得x=212.75万元

所以每年应偿付212.75万元。

2、某工厂欲引进一条新的生产线,需投资100万元,寿命期8年,8年末尚有残值2万元。预计每年收入40万元，年成本15万元，基准收益率为10%。则要求（1）完整确凿绘制现金流量图（2）计算该项目的静态投资回收期（3）利用NPV判断该项目是否可行(4)假设初始投资的100万元，全部为银行借款。年名义利率为8%，每半年复利一次，则计算其8年末的本利和。（答案是将贷款认为是年初一次性发放的，是否有问题？)

（1）根据题意绘制出现金流量图，如下图：

现金流量图

(2)根据现金流量图可知，

静态投资回收期为：

I100P??（年）4t?A25

（3）NPV（i=10%）=-100+25x(P/A,10%,8)+2x(P/F,10%,8)=-100+133.37+0.94=34.31(万元）

由于NPV＞0，故项目在经济效果上是可以接受的。（4）年有效利率为

i＝(1?8%2)?1?8.16%2

F?100(1?8.16%)8?187.30（万元）3、有三个独立方案A、B、C，各方案寿命期均为5年。方案A投资100万元，年净收入60万元；方案B投资440万元，年净收入200万元；方案C投资450万元，年净收入230万元，基准贴

现率10％.（1）若资金无限制，则方案应如何选择？（2）若投资限额为800万元，求最优方案组合？

解：由题意得：

NPV(A)=-100+60*(P/A,10%,5)=127.45万元NPV(B)=-440+200*(P/A，10%，5)=318.15万元NPV?=-450+230*(P/A，10%，5)=421.88万元（1）若资金无限，则A、B、C方案均可选

（2）将独立方案进行组合，A、B、C三个方案的组合数为8个，计算出每组方案的投资额，筛除

投资额大于限额的方案组合。由于A、B、C三个方案是独立项目，因而组合方案的现金流量就是方案的现金流量之和，同理组合方案的净现值就是所组合方案的净现值之和。组合结果见表

根据计算结果进行选择。可以看出，AC组合方案投资550万元，在资金预算以内，而且AC组合方案的净现值最大，所以，AC组合方案是最优的方案。

序号12345678方案组合0ABCABACBCABC投资总额0100440450540550890