bourse consult global financial centres paper放眼全球各国决策者与企业都高度金融中心的发展从前沿市场建

从本地到全建设现代金融中一、引设基础设施，到各金融中心寻求跨界全球化，种种努力都表明，提升金研究和对比。1汇总了众多公开的文献，并在此基础上探讨了金融中心不性特点。报告还以商业环境、基础设施、框架、人力资源、性和临展，但在各个阶段发挥的作用各有不同。并非指导金融中心建设的蓝图，因为金融中心的发展没有一成不变的套路，但明确了支撑金融中心发展的一系列共性和要素。二、金融中心概运作良好的有助于促进资本与投资项目的高效对接，帮助企业控制风1包括Z/Yen《全球金融中心指数》（Z/YenGlobalFinancialCentresIndex）、世界经济《金融发展指数》（WorldEconomicForumFinancialDevelopmentIndex）、普华永道《机遇之都》（PwC’sCitiesofOpportunity）、 GlobalCitiesIndex）与信息部受花旗 委托的《聚焦2025：全球城市未来竞争力评比》（EconomistIn ligenceUnit’sHotSpots2025:Ben arkingtheFutureCompetitivenessofCities）为个人提供储蓄服务，又利用储户存款为企业、金融机构、个人和提供贷款。此外，银行还在国际外汇市场开展，提供境内外支付和结算服务。债券市场通常是和大型私营企业的长期资本来源，是银行以外的另一个融资。股权市场（亦称市场）为企业提供风险性资本，企业以股权的形式筹资产管理机构为个人和机构提供长期储蓄管理、规划等服务，通过公募和再企业通过集合、管理风险，推动贸易与商业发展，并作为主要机构投资者，为注入的流动性。乎，因为凭借当前的技术，人完全可以进行，而无需亲自前往要面对面交流，而开展大额业务的金融机构也需要咨询和会计师等专家顾问，并三、金融中心的发展阶本地金融中投资者一般选择本国，如本国的债券，或国内企业的和债券。国内银行系统仅为本地个人客户和商业客户提供服务。支付系统和所等市场本地市场向国际资本开内企业开始寻求外部。日渐成熟，为企业提供了控制风险的途径。初期在这一阶段，金融中心竞相吸引投资，其市场基础设施和制度是否符合区域金融中心的形在接下来的发展阶段，金融中心调整自身服务、和基础设施，为投资者创造的便利条件，越来越多的投资者因此树立了对投资这些金融中心的信心。随立脚点，向整个区域的客户提品和服务。际经验与知识日益丰富；同时，支持其业务发展的客户、供应商和对手方网络也国际金融中心的形区域金融中心的不断扩大，成为全球举足轻重的国际金融中心。国际金融中心是一个其参与者可与全球各地的对手方便捷、高效地开展金融的枢纽。业网络；能够确保大型顺利完成的集体流动性；以及高效的市场和公平的法制体有可能是从法律、和制度上扶持该金融领域发展的结果，也可能是集聚则选择都柏林为地和行政。四、金融中心不同发展阶段的特基础设施——基础设施的覆盖面和质量框架——质量与力度，及是否符合国际最佳规范性——金融中心与世界各地的各种要素临界规模——金融中心发挥集聚效应，不断吸引企业，实现自我持续发本地金融中成功的本地金融中心的关键特借贷给当地、企业和个人。银行提供融资债券和本地企业的债券、等给本地机构投资者和个可能实行限制投资者参与本地的政策，如或限制投资者持有。金融中心大多设有配备了电子系统的所、计算机联网的中央存管机构以及由运行的同业支付系统。有效监督金融服务业，实施宏观审慎制定透明的市场规则，防范等利益行为改善法律和环境，鼓励投资者积极参与，提高衍生品和债券等市场的活跃完善，遵守国际标准或最佳规范，从而提升本地金融中心对投资者的。加强，投资者利益减少贸易与投资壁垒，如与其它管辖区商定自由贸易协定；取消对投资者的投资比例限制和差别化股东表决权，消除本国和投资者法简化税制，签订避免双重征税协定，从而减轻税负，明确贸易和投 培养语言技能，积累国际专业知识与经验，推投资者开本地市场向投资者开金融中心向投资者开放的关键特越来越多国内的企业在本地所上市，或国内企业寻求在交易所上市，扩大可利用的池。随着企业为减少对银行的依赖寻求融资多元化，以及扩大发商业和政治环境稳定高效，比较成熟，企业法、、支付系统和证券等领域皆符合国际法惯例。在金融中心吸引外来投资的过程中，其本国市场基础设施和制度更严采纳国际规范和建议，如国际支付结算体系(CPSS)与国际事务监察组织(IOSCO)联合发布的《基础设施准则》(PrinciplesforFinancialMarketInfrastructures)。不同时区各方的需求。制定符合国际标准的架构待改进的方可通过以下措施加强与国际的确保国际投资者可随时从本地所获得可靠的市场数据向国际投资者提供全球存托凭证，以便投资者无需进入本地市场便可获得投资目标的。区域金融中心的其它国家的企业在本地所上市除本国债券外，也可提供由大型企业、地方或国家、国际组织的区域或国际债券。随着企业寻求加强管理、分散风险组合，衍生品在中所占区域货币的外汇量增加商业环境对现有及希望入驻这些金融中心的企业具有。鼓励企业入驻中与部门签订谅解备忘录，促进部门间交换信息，并合作调查国际、洗钱、市场及其它行为。投资基础设施硬件，加强性（航空、道路、公共交通、系统和吸引类型的企业，包括资产管理机构、金融中介以及必要的支持服务机国际金融中国际金融中心的关键特银行、经纪公司、投资者、和企业等金融中介，以及、会计师和专家等相关专业机构集聚，为金融中心提供优质资源和支持服种类丰富的国际金融服务（如国际债券市场）、大量的全球以及大批本国和国际金融企业入驻进一步深化了的流动性。准的工作；部门与业界密切合作，提高质量。通过电子系统与其它金融中心和国际市场基础设施保持高度，提供快速可靠的数据连接，同时可以接入，无需近距离便可开展全球交易。金融中心内的企业与全球各地的对手方和客户建立了广泛的业务联5.影响金融中心发展的要商业环税率，以及业务决策的便捷程度、速度和成本。在大型金融中心的企业通常为活跃于多个市场的企业。这类企业一般会选择最能满足其业务需求的金融中心。金融企业希望能够创造稳定、透明的经济、法律和环境，提供关于当地要求和流程的明确信息，并快速提供有理有据的中心的法律环境的影响。金融企业通常希望所在中心的能为复杂的金融提供便利，法律程序公正透明，结果可预测，能够得到执行，但不希望动辄；允许企业收购本地企业，或与本地企业合并或合作——即确保资本市场的稳定的政治环境尤为重要。反之，政治、内乱和的形象都将阻碍金其它必要的支持服务。此外，作为规划主管部门，负责金融企业所需的各类基础设自2008年爆发金融以来，人开始关注基础设施。二十国的括推动各国部门开展密切合作，商定通用标准。所符合条件同样地大宗商品在大宗商品所可进行即期实物交（现货），也可进行衍生品（如和），商定未来某个日期交割。衍生品交易可用于套期保值。随着市场发展，出现了金融衍生品，企业可通过此类对冲利率或汇率风险。可在大厅面对面进行，但随着电子系统的发展，员的所在地不再必须与所同地同国。所通常与机构共同负责维持市场标准，但是，在很多活跃的市场，包括外汇市场，许多衍生品和债券并非在所进行，而是直接在市场参与者之间，或通过经纪人进行，称为“场易”。自金融发生以来部门的一个工作重心就是把场外市场纳入有组织的金融基础设施和体系。，市场信息系息和有附加值的信息的系统已成为现代信息系统的重要组成部分除所或对手对手方负责管理从执行到履约完成义务这段期间存在的风险中央对手方是衍生品市场不可或缺的组成部分并已成为市场通用基础设施的一部分。在组织有序的所开展的各项将被自动转至对手方进行。到保障。对手方通常通过以下方式管理违约风险：自二十国在2009年决定推进后，对手方已成为衍生品场内易的。存管机。，存管机构是投资人以簿记形式统一寄存的平台存管机构可以非移动化形式（所有实物券存放于库）或无纸化形式（仅为电子簿记）存管。不论何种形式存管机构实现了投资者间以簿记形式完成的转保均不会因另一方未能交付而损失。。，，作为存管机构存管机构经常在企业的各类活动中发挥作用，如分红，境结算。欧洲目前正在筹建T2S（Target2系统），以实现欧元区的报告、报告库负责收集并向参与者和部门提供场外衍生品的信息，提、支付系，银行间支付完成支付也日益流行，但最终都取决于商业银行间通过支付，环清晰、可预难做到），且执行有据可行、有理可依。在制定新的条例和执行职能时，公企业的意见非常重要，有助于确保机制不会吓阻新进入者。支持市场创。成功的金融中心其市场充满，且不断发展，推陈出新，适应日新月异的环境，满足客户的需求。金融中心的体系也应与时俱进部门必须其职责并非有不当行为时迅速出台新规定。。合规成本合法运作有效的基础设施需要相应的法律支持例如法律必须确保结算的最终性及不可撤销性；法律应支持对手方净额结算和责任更替等。、、当地法律的其它内容，如合同法法、公司法法和抵押法等可能影响、、限制流（如限制外商投资向对内投资或对外投资征税，要求必须使用某些地方银行，这些规定都可能阻碍业务的发展。，如果需要进行时应熟知金融服务相关法律并能够根据市场惯例做出，国际标而且便于企业在金融中心上市。金融后，各方非常关注国际标准。国际事务监察组织2、国际支付结算体系3和国际银行4已着手制定更为详尽的新标准。全球各大国际金融中心都很可能将新标准纳入其体系。然而，这些标准仅包括了环境的小部分内容，因此仅凭采用这些标准并无法确保中心的机制能够完全得到国际企业的认可生品规则。便是国际金融中心常见的一项重要业务金融中心的体系应考虑交各金融中心部门间达成协议相互承认对方的规则有助于减轻的人力资2国际事务监察组织(IOSCO)为全球者3国际支付结算体系(CPSS)为标准制定机构4BIS：国际银行5ISDA：国际互换与衍生品交流是丰富本地员工知识和经验的重要。一般认为政策是妨碍国际人才流动的最大制约因素但是对外国居民的整体开心。大型国际金融中心的一大就在于它的“生机”——让人感觉这里就是要找的，能够为这些毕业生提供工作机会也是金融中心的一大所在。同样地政策也是决定国际学生能否成为当地专业的重要环节。，性市场互随着金融中心日益国内和国际基础设施之间的互联互通也日益重盘传递系统——中心的企业和海外市场的企业间以电子方式传递订单的技术系统。后处理基础设施——结算在市场执行的的能力以及企业、结算本地执行的的能力。电信和互联网基础设优质的国际交通语临界规相互信任是大多数金融的基础，知识和信息则是脉。尽管现代技术应用非常广泛但金融的主要参与方仍然往往倾向于先见面并建立个人关系才继续金融中心内通过人际网络交流的信息和知识可以有力地推动灵感的诞生和市场业，如法律、