国际资产组合投资演示文稿

国际资产组合投资演示文稿1现在是1页\一共有17页\编辑于星期二2优选国际资产组合投资现在是2页\一共有17页\编辑于星期二教学要点了解国际金融市场一体化的收益和风险熟悉国际金融市场上的机构投资者掌握国际组合投资的原理和渠道现在是3页\一共有17页\编辑于星期二一、国际金融市场一体化（一）国际货币市场对短期金融工具进行跨境交易的市场满足短期投融资需要，核心是欧洲货币市场包括同业拆借市场、回购市场、票据和可转让大额存单市场和国库券市场现在是4页\一共有17页\编辑于星期二（二）国际资本市场对中长期金融工具进行跨境交易的市场包括中长期国际信贷市场、国际债券市场和国际股票市场现在是5页\一共有17页\编辑于星期二（三）国际金融市场一体化1.概念是指国内外金融市场之间日益紧密联系和协调，相互影响，相互促进，逐步走向统一金融市场的状态和趋势包括三层含义金融机构跨国经营形成各国市场的关联链各国市场间的金融交易量增长各国市场的利率决定机制相互影响，表现为相同金融工具的价格趋于一致现在是6页\一共有17页\编辑于星期二2.金融市场一体化的实现途径金融活动一体化指国际金融业务活动尽可能消除壁垒和障碍表现为金融市场、机构、工具及货币一体化金融制度一体化指通过契约、法律、组织形式等将金融活动一体化固定下来，形成必须遵守的制度涉及国家利益、政治经济主权等重大问题，需要慎重对待现在是7页\一共有17页\编辑于星期二3.金融市场一体化的收益促进金融市场成长，推动金融发展金融一体化＝更有效的金融市场更低的资本成本和更高的收益率更好地获得范围经济和规模经济效应更广泛产品选择的完善的金融市场增加金融市场流动性和市场厚度有效监管的一体化市场有利于金融稳定现在是8页\一共有17页\编辑于星期二3.金融市场一体化的收益促进本国经济和区域经济增长实现资源配置优化和投资组合多元化，为本国提供更多外国资本有利于金融市场成长和金融发展，从而间接地有利于经济增长现在是9页\一共有17页\编辑于星期二4.金融市场一体化的风险资本自由流动导致国内金融资产价格过度波动，降低金融市场稳定性各国金融市场之间的传染效应使国际金融体系的系统风险上升金融监管体系失效的风险提高现在是10页\一共有17页\编辑于星期二二、国际金融市场上的机构投资者机构投资者是国际金融市场上最重要的投资主体随着各国金融市场的开放和金融市场一体化程度的加深，机构投资者越来越倾向于国际化投资，在全球范围内配置收益和风险机构投资者在国际市场上的投资一方面促进了各国金融市场和国际金融市场的发展，另一方面也给国际金融市场带来了风险现在是11页\一共有17页\编辑于星期二主要机构投资者商业银行证券公司保险公司养老基金投资基金现在是12页\一共有17页\编辑于星期二三、国际组合投资20世纪80年代开始，国际组合投资进入了高速发展阶段发达国家证券仍然受到青睐，但新兴市场正日益成为国际组合投资的重要对象新兴证券市场主要位于新兴工业化国家和发展中国家或地区，以迅猛的经济增长和规模扩张为特征，投资收益率相对较高国外投资者主要通过基金进入新兴证券市场现在是13页\一共有17页\编辑于星期二（一）国际组合投资的动机1.获取更高的收益各国金融市场的收益水平不同在效率相对较低的市场上容易获得超额利润分割的金融市场上可能持续存在收益差异2.获取风险分散化收益不同国家证券市场之间的相关性较小国际证券组合投资不仅可以降低非系统性风险，还可以降低国内市场的系统性风险现在是14页\一共有17页\编辑于星期二风险比较现在是15页\一共有17页\编辑于星期二（二）国际组合投资的特殊风险除国内证券投资风险外还包括两类特殊风险国家风险因一国政治、经济、政策环境变化导致的投资者货币兑换能力的不确定性汇率风险因汇率波动导致的投资者货币兑换成本的不确定性现在是16页\一共有17页\编辑于星期二（三）国际组合投资渠道在