资产评估实务二习题第一部分第四章

（第一部分）第四章市场法在企业价值评估中的应1、企业价值评估中，对于航空、资源和钢铁等行业的企业 ）价值比率均不太适用B2、评估人员运用市场法进行评估时应当将的市场情况纳入评估过程中。也就是企业运用市法进行价值评估应遵循（）3、评估专业人员需要对被评估企业和可比对象之间影响价值的定性及定量因素进行比较分析定对价值比率调整的方法。下列属于影响价值的定量因素的是 ）A4、对于相对稳定、周期性较弱的成熟行业，适合选择的价值比率是 ）A、以为基础的价值比5、对一些高科技行业或有形资产较少但无形资产较多的企业进行价值评估，下列价值比率效果好的是（ ）。6、在运用市场法评估企业价值时，应该符合的条件中不包括 ）7、可以用来比较不同价值比率样本的离散程度的统计方法是 ）A8、通过一定数量的可比对象价值以及对价值比率有重大影响的独立变量，采用数理统计方寻找它们之间的关系，据此判断公司是否存在高估或低估，并对被评估企业的价值比率进行调整的方法是（ ）。B9、下列各项指标中，属于能力指标的有 ）10、销售成本率较低的服务类企业或者成本与销售利润水平稳定的传统行业，在进行企业价估时，最适合采用的价值比率是 ）BC、EV/TBVICD11、2016年甲者权益为4000万元，付息为6000万元，所得税税率为25%。该公司的β值为1.2，市场平均率为10%，无风险率为2.5%，资本成本为6%。甲公司 D、12、下列各种价值比率中，属于企业整体价值比率的是 ）AB、D13、下列指标中，不能体现公司成长性的是 ）B、中级专业人员的数14、采用市场法进行企业价值评估时，应该选择合适的可比对象。下列关于可比对象选择的错误的是 ）B、对于初创期的企业来说，由于有的未来不确定性及更大的风险，所以相对于成熟期企业，15、A锁超2016年的企业整体价值2.5元，销售收入4B售连锁超2016年的销售收入为3亿元，A超市和B超市具有相同的EV/销售收入价值比率。则B零售连锁超市2016年的企业整体价值为（ A、1.88B、3.33C、3D、4.816、评估人员在运用市场法进行企业价值评估时，应当将的市场情况纳入评估过程中。这现的原则是（ ）。1、运用市场法评估企业价值时，其局限性主要体现在 ）2、下列关于评估人员在选择价值比率时遵循的原则的说法中，正确的是 ）3、评估专业人员需要对被评估企业和可比对象之间影响价值的定性及定量因素进行比较分析，定对价值比率调整的方法。下列各项中，属于常用的调整方法的有（ ）。4、下列关于利用市净率指标评估企业价值的说法中，正确的有 ） C6、下列各项中属于企业经营阶段的有 ）B、阶段E7、下列各项中，属于市场法评估企业价值步骤的有 ）1、甲公司和乙公司为两家高科技企业，适用的企业所得税税率均为15％。甲公司总部在，要经营业务在华北地区；乙公司总部和主要经营业务均在。乙公司与甲公司经营同类业务，已先期占领了所在城市的大部分市场，但周转存在一定的，可能影响未来持续发展。2013年1月，甲公司为拓展市场，形成以为中心、辐射华东的新的市场领域，着手筹备并购乙公司。并购双方经过多次沟通，于2013年3月最终达成一致意向甲公司准备收购乙公司100为2012年12月31日。资产评估机构采用收益法和市场法两种方法对乙公司价值进行评估。并购双方经协商，最终确定按市场法的评估结果作为的基础，并得到有关方面的认可。与乙公司价值评估相关的资料如下：（1）2012年12月31日，乙公司资产负债率为50％，税前资本成本为8％。假定无风险率为6％，市场投资组合的预期率为12％，可比上市公司无负债经营β值为0.8。乙公司20122中包含20121220日乙公司处置一项无形资产税后净收益0.1元（3）20121231日，可比上市公司平均市盈率15倍。<1><2>2、甲企业评估其拥有的拟快速变现固定资产，在评估时点的参照物价格正常变现价值为200元，评估人员经综合分析，认为快速变现的折扣率应该为30%。<1><2>答案部一、单项选1【正确答案】【答案解析】对于容易发生显著变动的周期性行业，例如航空、资源和钢铁等行业，各类以 【正确答案】【答案解析】及时性原则是指评估人员运用市场法进行评估时应当将的市场情况纳入评估过 【正确答案】【答案解析】对被评估企业及可比对象价值进行比较的关键就在于两者风险性和成长性的差异。 【正确答案】【答案解析】对于相对稳定、周期性较弱的成熟行业，投资者注重的往往是利润和现金流的增长，因此，选择比率相对较为适合。 【正确答案】【答案解析】评估人员在选择价值比率时一般需要考虑以下原则：一是对于亏损企业，选择资产 【正确答案】 【正确答案】 【正确答案】【答案解析】回归法是区间差异更具有说服力、更通用的方式。回归法是通过一定数 【正确答案】【答案解析】销售净利率属于能力指标；总资产周转率属于运营能力；营业收入增长率属于 【正确答案】 【正确答案】甲公司平均资本成本 【正确答案】EV/EBITDA 【正确答案】【答案解析】成长性是指公司实现可持续成长的能力。成长性的可比性标准是指，对于高成长性 【正确答案】【答案解析】对于初创阶段的企业，由于有的未来不确定性及更大的风险，相对于成熟企业B 【正确答案】2.5/4＝EVB/3，EVB＝2.5×3/4＝1.875（亿元） 【正确答案】【答案解析】及时性原则是指评估人员在运用市场法进行企业价值评估时，应当将的市场情况纳入评估过，选项C正确。 1【正确答案】 【正确答案】【答案解析】评估人员在选择价值比率时一般需要考虑以下原则：一是对于亏损企业，选择资产 【正确答案】（如净利润率、净资产收益率）、规模及其他 【正确答案】 【正确答案】EV/息税前利润、EV/销售收入属于企 【正确答案】【答案解析】企业的经营阶段大致可分为初创、成长、成熟和四个阶段 【正确答案】【答案解析】市场法评估程序一般包括以下九个操作步骤：（1）选择可比对