某集团公司利润

雅戈尔公司利润分析基本案情雅戈尔集团股份有限公司前身为宁波青春发展公司，是一家由宁波青春服装厂和鄞县石矸镇工业总公司共同投资的联营企业，注册资本1000万元，其中宁波青春服装厂拥有其75%的权益，鄞县石矸镇工业总公司拥有其25%的权益，公司专门生产衬衫、西服等系列服装。1993年3月18日，经宁波市体改委甬体改（1993）28号文批准，由宁波青春服装厂、鄞县石矸镇工业总公司、宁波盛达发展公司共同发起，以原宁波青春发展公司为基础，采用定向募集的方式，改制设立为雅戈尔集团股份有限公司（以下简称雅戈尔公司）。1998年11月19日，雅戈尔公司在上海证券交易所上市。雅戈尔公司为国内服装业的龙头企业，拥有“雅戈尔”衬衫、西服、西裤、夹克和领带五项名牌产品和国内最大的服装制造业基地——雅戈尔服装城，在国内同行中优势明显。公司在2002年前均为服装业务一枝独大的局面，在服装主业成长性表现不突出的情况下，2002年、2003年公司逐步将经营范围扩展到房地产以及与服装配套的纺织领域，多元化经营格局确定。公司于外商合资的雅戈尔纺织城建成投资后，公司纺织服装板块目前已经形成“纺织—服装—销售”的垂直型产业链。旗下子公司雅戈尔置业已成为宁波地区区域性的房地产龙头企业，雅戈尔的品牌影响力亦成功地从服装行业延续至房地产行业。公司纺织服装业务与房地产业务交相辉映、比翼齐飞，共同构成了公司经营收入与利润的重要来源。从近年来的经营数据来看，公司三大主业形成了协同发展的良好局面。同时还涉及对外投资，项目投资，仓储运输，金属材料、化工产品及原料、建筑材料、机电、家电子器材、煤、焦炭的销售，经营本企业成员企业自产产品及相关技术和业务，经营本企业成员企业生产、科研所需的原辅料、机械设备、仪器仪表及零配件等产品及相关的进口业务，承办中外合资经营、合作生产及开展“三来一补”业务等多元化生产经营。雅戈尔公司自1998年上市以来，尽管各年增速各异，其主营业务收入以及净利润仍然保持了持续增长的态势。公司从1998年上市到2005年的8年间，主营业务收入和净利润的复合增长率分别达到了28.83%和22.69%。其中2004年和2005年两年业绩情况如下表（单位：万元）所示：荣项目杰2004年娱2005年穗主营业务收绍入症41552堡1.09饭46281帜5.16玻主营业岔务成屿本虏26662蒙3.97体28966倘9.50区主营业务税犬金及附加郑10484承.83冶8876.芦47跳主营业务利趋润哗13841脊2.29决16426碰9.19省其他业务利悲润店2061.尚90益2754.爱24薄销售费用钳52127沉.49云58797牛.51泄管理费用恼18593荒.00刮23757林.51暮财务费用卷8890.副87紧12208作.02变投资收益脖3636.咐69毕480.5辛8馒营业外收入捏4189.朵29景1140.遗90逃营业外支出栋1104.槽53捉58126链补贴收入跨8528.遇22命81批0剩0.72苦利润总额骤75527涉.24刃81401大.33蔬净利润聪55786菌.32箭56479净.08主营业务收入及主营业务成本的具体情况如下表（单位：万元）所示：寨项目钳主营业务收目入郊主营业务成桐本民2004年爱2005年皮2004年钟2005年敏服装悠18695蜓9.80坚21041短4.12枯12823疮4.42糊11746爆6.17烂房地产长15885捆8.81兴13306像9.95妥10350罪1.98刮76136添.20盘纺织业许34939住.47扭80678连.45愧27869旨.19歇65257厕.降1蓝8多贸易众13220梦.80抵9401.骑47真12440顺.19属9012.租62惊电力热力耕11476贴.01鸽19598题.24装10643视.41凤17860蜻.50解酒店旅游业青10066象.20添9652.浪93摸3934.群79界3937.社83热其他薯34763袄0.1斥38652采6.4考27018辽3.9溉30810敞.95炕合计珠41552库1.09词46281菜5.16漠26662烫3.97医28966俱9.50主导产品服装按产品构成的具体情况如下表（单位：万元）所示：盛项目名称哀主营业务收励入转主营业务成销本锅主营业务利榜润派2004年债2005年结2004年疤2005年醋2004年彻2005年墙西服马67116太.78扑83571与.91牧32929歇.34茧41941饲.51膏34187湖.44居41630档.40旅衬衫她59128钢.68悔64666练.05圾30084蛋.65网32403调.70箭29044引.03收32403煮.70服装业务销售量情况如下表所示：为项目恐2004年绒2005年统衬衫（万件俩）犹800签930秆西服（万套夹）津120屑150辱休闲服（万究件）扎70吧90吵西裤（万条谦）泄105壳1桃24案例分析状1、机雅戈尔公司剂2004年外和2005浇年利润增长寒情况姐分析黑雅戈尔公司晴2004年渣和2005辉年利润增长揉情况如下列沈有关表格所卫示宿利润及利润擦构成分析表算项目删2004年押（万元）茎2005年汗（万元）滚增长率阔主营业务绸收入蛋41552监1.09丑46281劈5.16督11.38求%紫主营业务成惩本踢26662渡3.97家28966岔9.50爽8.64%卵主营业务税灶金及附加烂10484槽.83甘8876.夹47愚-15.3痒3%福主营业务利猾润质13841消2.29犹16426退9.19兵18.68植%宰其他业纵务利却润认2061.狮90积2754.室24秩33.58捞%引销售费用纪52127售.49亿58797要.51达11.54良%舞管理费用凉18593美.00秆23757霸.51乏27.78铺%渣财务费用踏8890.友87鼓12208握.02捷37.31拔%接投资收益手3636.监69氧480.5活8铁-86.7瓶9%帆营业外收入渐4189.竞29爸1140.容90叶-72.7榨7%软营业外支出治1104.总53傲58126奖-47.3乘7%荡补贴收入逢8528.云22微8100.森72位-5.01录%尊利润总额主75527咽.24吹8140颈1提.33例7.遮78%执净利润鼻55786全.32烛56479闸.08烂1.24%捐主营业务收刚入及主营业百务利润分析侍表欺项目煌主营业务收矮入穗主营业务收杰入增长率遵主营业务利躲润侵主营业务利咳润增长率客2004年墨2005年吴2004年幅2005年芳金额窄（万元）颜所占秃百分比拳金额忙（万元）斧所占董百分比谈金额室（万元）篮所占慎百分比厌金额鞠（万元）蛇所占芽百分比呢服装宝18695贴9.80蹈44.99僵%师21041继4.12挑45.46庸%活12.55粱%妻78725识.38柔52.87辨%某92947亮.9剩5崇53.68眯%截18.07乒%弃房地产希15885扰8.81它38.23宿%嗽13306枣9.95摇28.75春%但-16.2福3%至55356每.83窃37.18引%牌56933这.75疫32.88陡%杠2.85%等纺织业流34939渐.47另8.41%萝80678组.45舟17.43擦%授130.9肢1%嚷7070.冷28世4.75%级15421巷.27欢8.91%杨118.1梳1%捉贸易筛13220喂.80亿3.18%胳9401.凶47见2.03%愉-28.8付9%余780.6俘1丽0.52%先388.8皱5许0.22鸟-5.02箩%恒电力热力充11476垒.01者2.76%昂19598定.24谜4.23%朵70.78勿%低832.6舰0兴0.56%摆1737.菜74画0.99%桂79.12校%凝酒店旅游业衫10066偷.20赌2.42%艺9652.票93氏2.09%搏-4.11枣%溪6131.炭41帆4.12%共5715.匀10锄3.3%齿-6.79光%祥合计饺41552拳1.09摔100%挺46281传5.16巴100%跨11.38稿%联14889与7.12滨100%料17314吊5.66鼻100%风16.29涉%愁主导产品服眼装按产品构轿成的收入、易成本及利润舟分析表争项目名称胞主营业务收哄入窜主营业务成诉本厌主营业务利洗润糖2004年耕2005年暗增长率摇2004年溪2005年寺增长率保2004年柄2005年介增长率画金额池（万元）检金额术（万元）剥金额禽（万元）言金额咐（万元）谢金额腊（万元）乡金额卵（万元）挠西服愉67116野.78保83571嘴.91醋24.52于%准32929茎.34痛27.37斗%爸27.37奶%殊34187瘦.44红41630捕.40谜21.77办%胜衬衫蒜59128抽.68栏64666锋.05杜9.36%舍30084恶.65贤7.71%孙7.71%故29044吸.03饶32403女.70恨11.57幕%顺2、咳2005年嚼利润变化的背原因昌分析裤从利润及利际润构成锯分析可知：猛2005年宿雅戈尔实现劣主营业务收嚷入46.2烛8亿元，同悼比增长11趟.38%；位主营业务利埋润16.4形3亿元，同梢比增长18绒.68%，雷高于主营业宫务收入增长喜率，但净利露润增长却只昨有1.24我%。分析原沙因，有程以下剧几方面：逼第一，主要靠是2005罪年公司投资烈收益的下降役，造成净利道润增幅下降戴。公司20鞠05年投资择收益仅为4恰81万元，误大大低于2懒004年的兰3637万辉元，这主要活是中信证券这分红减少近宾1000万什元，此外2址004年公童司直营店围拆迁得到了节政府的补偿摄。崖第二，财务借费用、销售溪费用及管理揭费用分别较伐上年有较大谈的增幅，特司别是财务费欢用同比增长艘37.3%任，吞噬净利葵润的增长。娘从公司近年怪销售费用、满管理费用和童财务费用情坡况来看，销翠售费用由于谜公司营销策法略为渠道的炕扩张，呈现拾加速上涨的胜态势，管理雄费用随着公趋司销售规模凑的扩大正常摆增长。而财削务费用由于略公司规模的页扩大，长短颈期借款相应苹增加。赌限因此，雅戈讲尔公司主营茄业务收入、旦净利润和费扔用增长情况暮基本是稳定灶的，并与公痰司发展速度德相匹配。毫昏从主营业务竟收入及主营吃业务利润分删析可知：2渐005年，库雅戈尔的主铅营业务突出促，和200弓4年一亦样，仍旧是剂服装、纺织象及房地产三馒方面。其中深，服装业务镜收入21亿饥元，增长1看2.5%，絮占主营业务敢收入的比重鄙为45.4辫6%，毛利距为9.29重亿元男，同比增加歇18.07窝%,占主营吉业务利润的狡比重为53骂.68%；践纺织业务收旬入8亿元，碌同比大幅增僵长130.梢9%，占主喉营业务收入监的比重为1遮7.43%晶,毛利1.创54亿元，上同比增加1灶18.11耍%，占主营检业务收入的封比重为28盾.75%，化毛利5.6劳9亿元，同赚比增加2.夸85%，占兰主营业务利冒润的比重为玩32.88扎%。慧秃2005年杀的主营业务昏收入较20帽04年的主般营业务收入臭有较大的增绢长，分析其此原因，主要休有以下两方窝面：意第一，雅戈团尔服装业务职为公司的传贿统业务，多潜年来保持稳林定并微幅增皮长，根据权规威部门统计潜，2005该年区“异雅戈尔井”不衬衫平均相杨对综合市场此占有率为1骄1.8%，室连续11年慧居同行业第肯一位，20思05年筛“晚雅戈尔紧”屯衬衫平均相秃对综合市场拔占有率为1婚2.4%，务连续6年居晕同行业第一句位。雅戈尔裙服装步入增慎长轨道，主缴要是由于公椅司国内建立颤起以自营专省卖店为核心求的营销网络款，渠道整合忆、收缩战线射效果显著；港外销出口量妖增长强劲；抱建立起完善吹的产业链，怖未来着重于界毛利率的提赢升。逮第二，20续05年雅戈取尔纺织销售通收入劲增1块30%，主出要是200狂4年基数较肾低香。因为雅戈倘尔2004海年才开始向命上游建立纺坊织面料基地展，投入生产州国内最全面伟的纺织基地盏之一，涉及灾色织、印染稿、针织、毛盘纺等多个领效域。曲己从主导产品验服装按产品邪构成的收入肿、成本及利典润分析可知豪：2005渐年雅戈尔的壳主导产品西裤服和衬衫的艘营业收入和昨毛利都较2幅004年有货所增加。其筋中，西服的蜓营业收入增畅长率为24月.52%，霜毛利增长率鹰为21.7困7%；衬衫鞠的营业收入脆增长率为9窜.36%，愿毛利增长率绕为11.5嘉7%。造成陕西服和衬衫沈营业收入增戴长的原因可瓶以用因素分棍析法桨来分析。以绢下是对筋衬衫营业收距入增长的原箭因分析。铜奋由于资料受掉限，假设该篮公司的衬衫芝品畜种只有一种急，且一年内都价格不发生巴变化。根据淋前面提供的踩相关资料，瘦可知衬衫2掘004年及室2005年版的单位价格辣及销售量如借下表所示：墓项目水2004年键2005年单衬衫动营业收入误（万元）老销售量注（万件）汪单价鸣（元/件）桐营业收入勒（万元）族销售量芦（万件）略单价乔（元/件）扔59128棵.68怨800暴73.91漠64666桃.05往930清69.53逢雅戈尔的衬愉衫营业收入秧2005年华比2004辜年多553旨7.37万险元（636复66.05扁-5912续8.68赔）循，造成增加伏的原因可以跳从影响营业持收入的单价痰和销售量两价方面放来分析。碌由于：营业谊收入=销售胞量租×队单价甩因此：由于防单价的降低草，从而使2粱005年衬淹衫营业收入饿比2004幕年下降：跃（69.3巩-73.9亭1断）娘×门930=-员4073.堤4(万元)研由于销售量胁的提高，从鼻而使200率5年衬衫营娃业收入比2欺004兽年增加：奔（930-忧800）巨×齿73.91暑=9608舅.3(万元讲)少3、