财务报表编制与分析项目六任务二【省一等奖】

财务报表综合分析任务一杜邦财务分析体系任务二沃尔评分法21学习目标理解杜邦财务分析体系的含义及作用；明确杜邦财务分析体系的内容；掌握杜邦财务分析体系的应用；明确沃尔评分法的含义及基本原理；掌握沃尔评分法的应用。知识目标财务报表综合分析学习目标会运用杜邦财务分析体系对企业进行综合财务分析；会运用沃尔评分法对企业经营业绩进行综合评价。能力目标财务报表综合分析华宇公司经过一年的经营，财会部门完成了2012年末企业资产负债表、利润表及现金流量表的编制，并根据财务报表对企业主要财务指标进行了分析。企业除了对主要财务指标进行分析外，还要对企业一年来的整体经营状况进行综合分析，以便明确经营业绩，发现存在的问题和不足，发扬成绩，改进不足，明确今后的努力方向。情境导航财务报表综合分析

财务部门王海对企业财务报表除了运用杜邦财务分析体系进行综合分析外，还可以运用沃尔评分法分析。那什么是沃尔评分法？它运用什么原理分析？又怎样分析呢？任务二沃尔评分法任务提出在进行财务分析时，普遍存在将财务比率计算出来后无法判断其水平高低的问题。沃尔评分法是把选定的各项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的财务状况做出综合评价的分析方法，此法又称综合系数分析法。一、沃尔评分法的含义任务二沃尔评分法二、沃尔评分法的基本原理沃尔评分法的先驱之一亚历山大·沃尔在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中，提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价企业的信用水平。任务二沃尔评分法二、沃尔评分法的基本原理他选择了7种财务比率，分别给定了其在总评价中的比重，总和为100分，然后确定标准比率（以行业平均数为基础），并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分。任务二沃尔评分法二、沃尔评分法的基本原理沃尔评分法综合评价企业财务状况的原理是：将分散的财务指标通过一个加权体系综合起来，使得一个多维度的评价体系变成一个综合得分，用以对企业进行综合评价。任务二沃尔评分法（1）选择评价企业财务状况的比率指标。（2）确认这些评判指标的权数比重。（3）确定这些评判指标的标准值。（4）计算这些指标的实际值。（5）求出评判指标实际值和标准值的相对比率。（6）求出评判指标的综合分数（一般用百分数）三、沃尔评分法的分析步骤任务二沃尔评分法三、沃尔评分法的分析步骤综上所述，利用沃尔评分法对企业财务指标进行综合分析大体可分为两大步骤：（1）~（3）为综合评分标准的确定，（4）~（6）为公司财务状况实际评分。任务二沃尔评分法四、沃尔评分法的应用相关计算公式为：

实际分数=实际值÷标准值×权重=关系比率×权重（一）沃尔评分法的计算任务二沃尔评分法此外，报表使用者在阅读和分析企业财务报表时，一定不要忽略报表附表和附注。仔细阅读有关附表和附注，能使人们正确理解报表上所反映的信息，不至做出错误的判断和结论。

【例6-2】根据华宇公司2012年的资产负债表（见表2-5）和利润表（见表3-5），采用沃尔评分法进行计算与分析。四、沃尔评分法的应用任务二沃尔评分法1.选择比率指标假定华宇公司属于汽车制造业，根据企业的实际情况，选定的财务比率指标如下。企业偿债能力指标：流动比率、资产负债率。企业营运能力指标：流动资产周转率、总资产周转率。企业获利能力指标：总资产收益率、净资产收益率。企业发展能力指标：营业收入增长率、资本积累率。四、沃尔评分法的应用任务二沃尔评分法2.根据各项财务比率的重要程度确定权重上述四类八个财务指标的分配权重分别为流动比率8分、资产负债率12分、流动资产周转率9分、总资产周转率9分、总资产收益率13分、净资产收益率25分、营业收入增长率12分、资本积累率12分，总分为100分。四、沃尔评分法的应用任务二沃尔评分法3.规定各项财务比率的标准值

标准值由国家财政部定期发布，共分为五档。不同行业、不同规模的企业有不同的标准值。假设2012年汽车制造企业的相关标准值如表6-1所示。四、沃尔评分法的应用任务二沃尔评分法四、沃尔评分法的应用任务二沃尔评分法

4.确定各项比率指标的标准值根据华宇公司所在行业的汽车制造业的平均水平来确定，分别为：流动比率0.93、资产负债率60%、流动资产周转率2.1次、总资产周转率1.3次、总资产收益率10.5%、净资产收益率13.4%、营业收入增长率30%、资本积累率11%。四、沃尔评分法的应用任务二沃尔评分法5.计算华宇公司2012年各项财务指标的实际值

四、沃尔评分法的应用任务二沃尔评分法四、沃尔评分法的应用任务二沃尔评分法6.计算华宇公司各项财务比率的实际得分四、沃尔评分法的应用任务二沃尔评分法五、沃尔评分法的局限性沃尔评分法最主要的贡献就是它将互不关联的财务指标按照权重予以综合联动，使得综合评价成为可能。任务二沃尔评分法五、沃尔评分法的局限性沃尔评分法从理论上讲有一个明显的问题，就是未能证明为什么要选择这7个指标，而不是更多或更少，或者选择别的财务比率，以及未能证明每个指标所占的比重的合理性。任务二沃尔评分法五、沃尔评分法的局限性这个问题至今仍然没有从理论上得到解决。沃尔评分法从技术上讲也有一个问题，就是当某个指标严重异常时，会对总评分产生不合逻辑的重大影响。这个问题是由财务比率与其比重相“乘”引起的。财务比率提高一倍，评分增加100%，反之，其评分只减少50%。任务二沃尔评分法五、沃尔评分法的局限性尽管沃尔评分法在理论上还有待证明，在技术上也不完善，但它还是在实践中被应用。任务二沃尔评分法五、沃尔评分法的局限性耐人寻味的是，很多理论上相当完善的经济计量模型在实践中往往很难应用，而企业实际使用、行之有效的模型却又在理论上无法证明，这可能是由人类对经济变量之间数量关系的认识相当肤浅造成的。任务二沃尔评分法1.沃尔评分法的原理是什么？2.沃尔评分法的分析步骤有哪些？怎样运用沃尔评分法？3.沃尔评分法有哪些局限性？简答题财务报表综合分析此外，报表使用者在阅读和分析企业财务报表时，一定不要忽略报表附表和附注。仔细阅读有关附表和附注，能使人们正确理解报表上所反映的信息，不至做出错误的判断和结论。

一、单项选择题

1.沃尔评分法选用了（）个财务指标。A.7B.8C.9D.10知识巩固财务报表综合分析此外，报表使用者在阅读和分析企业财务报表时，一定不要忽略报表附表和附注。仔细阅读有关附表和附注，能使人们正