第二章项目的选择XIN

第二章项目选择与论证项目选择第一节项目选择的要素第二节项目选择中的非数学模型第三节评分模型第四节层次分析法

第五节利润/盈利能力模型第六节财务数据的不确定性分析第七节选择项目评估模型第二章项目选择

1.学习目的和要求：

掌握项目选择方法。理解项目选择的非数学模型，掌握项目选择的利润/盈利能力模型、项目选择的评分模型，以及项目选择的层次分析模型，了解各自的优缺点。2.重点和难点：项目选择的利润/盈利能力模型。

第一节项目选择的要素1.项目识别2.项目选择一、项目的识别为什么要识别项目?

谁识别项目？

项目的发起人————

企业高管或项目经理为什么要识别项目？

判别项目是否在公司的战略发展方向上？

判别项目的重要性？社会影响/经济效益?

判别公司对项目成功的意愿————项目成功的可能性(二)战略规划

战略规划（StrategyPlanning）————

通过对组通过对组织内部的优势与劣势、组织外部环境的机会织内部的优势与劣势、组织外部环境的机会和威胁进行分析，预测未来的发展趋势，展望新的产品与服务需求，从而确定组织长远的发展规划。分析方法————SWOT分析方法

内部分析：优势(Strengths)、劣势(Weaknesses)

外部分析：机会(Opportunities）、威胁(Threats)

(三)项目在哪儿？（四）战略规划与项目选择

二、项目选择的基础项目选择的基础

————项目建议书项目建议书(ProjectProposals)——一整套项目评估的文件。它是项目评估、选择的项目评估的文件基础。

内部项目建议书——由个人向公司高层人员提交的项目建议，简单。外部项目建议书————必须符合RFP(RequestforProposal)或RFQ(RequestforQuota)规定的要求，复杂。从不同视角看RFP客户角度：在项目需求建议书必须说明清楚

WhatIneed————我要什么?

招标书承约商或项目团队角度：Howtodoit————

我该如何做？投标书项目需求建议书的主要内容应包括：（1）项目提出的必要性和依据;

（2）产品方案，拟建规模和建设地点的初步设想；

（3）资源情况、建设条件、协作关系和设备技术引进国别、厂商的初步分析；（4）投资估算、资金筹措及还贷方案设想；

（5）项目的进度安排；

（6）经济效果和社会效益的初步估计，包括初步的财务评价和国民经济评价；（7）环境影响的初步评价，包括治理“三废”措施、生态环境影响的分析；（8）结论；

（9）附件。

编制中的问题与规范的模板编制项目建议书会面临如下问题：

应该竞投哪个项目？应该如何对项目建议书的编制工作进行组织和配备人员？投标建议书的编制工作应该花费多少？投标价格应定位为多少？投标策略是什么？三、项目选择方法可供选择的项目多、组织拥有的资源有限——

要选择项目按照一定的逻辑程序选择项目非常重要——PSModels是很好的工具：非数学模型(NonnumericModels)

数学模型(NumericModels)第二节项目选择中的非数学模型1.SacredCow-圣牛模型2.OrganizationNecessity-组织需求模型2.ComparativeBenefitModel-比较利益(1)非数学模型一:TheSacredCow圣牛模型何谓圣牛（SacredCow））————

项目是“神圣”的

是老板的意愿

亦或迎合行业更高层的指示(2府)非数和学模图型二:组织耍需求呜模型组织妖需求洞（Or春ga辅ni努za质ti桐on荣N悄ec酿es浪si侦ty）：Op筛er宇at沟in贝g牛Ne犁ce烦ss谈it扑y——确保敲组织揭内系其统运罚行正皆常Co浆mp赚et毒it逢iv挡e叼Ne扶ce侧ss螺it享y——确保样组织扁的竞贷争优轨势Pr域od捡uc冰t甲Li帝ne报E路xt扶en打si饭on——确保数产品/服务坦线的浴完整此类番有三攀个重蚁要标盗准此:需求——展——强烈凭的需茶求资金——话——资金晃支持意愿——拉——成功窄的愿剑望通常腐组织固有以阔下几牢方面则的需向要：1.经营扣需要饭：生产避线或故设备雪的检介修项喂目、举大修槐项目唯。2.确保稼组织索的竞笼争优贵势：企业递的并乡丰购项锁目3.确保邮产品凉或服予务线蓝的完巷整非数凉学模响型三:比较遗利益删模型比较牧利益吸模型库（Co功mp毯ar乏at扩iv特e霉Be旗ne描fi粘t泪Mo酒de捧l）：公司圾有很磨多被鸡选项森目，年但缺艇乏准移确的背方式啦，但测缺乏白准确锹的方塌式来超定义倘和衡笋量“收益”，可罢以用炸比较纪利益兽的概摇念来抛选择乡丰项目桂，及应通过梅排序怒的方驼法Q荐--排序勉最直爪接比较冰利益奴模型德的Q舅--排序忍方法1.为每旧位参构与评仆估者旁准备牢一副豪卡片扬，每沸张卡收片上休有项堵目名畏称和始项目关内容2.让每贯位参棒与者浪把卡收片分陈为两区堆，斧一堆要代表水优势车项目春，一拆堆代疼表劣浊势项向目（怖两堆奸数量豆不必馒相等冶）3.让每没位参浇与者犯从每峡一堆山中选乒取一明些放坐成一巡寿堆，盾代表隶中等搂优势挠项目4.让每麻位参昆与者升从优饺势卡尿片选姨取一晶些放工成一顷堆，咬代表森最优凭势项粘目，从劣兼势卡拿片选盯取一碧些放尸成一话堆，赚代表促最劣围势项够目5.最后爸，让爆每位洲参与邀者考滤虑自凭己的附选择之，权初衡每躺一张旁卡片群摆放判的位翅置，消直到答满意瓜为止敬。非数捆学模纹型历针史悠狐久，哨简单茶易用冲，但斯却被右人们木以不劝科学纵为由障而摒叮弃，倾这种会随意奔的轻植视是驴不可煌取的翁。因黑为这某些模怪型都贺是以尘公司洋目标拿为导迈向的阅，它容们直磨接反颂映了罚组织挎的主缓要利彩益，再具有圆一定节的说弄服力。Nu盟me矩ri浇c左Mo坡de捷ls——数学刘模型1.评分广模型(S蹲co捞ri甜ng哨M誉od生el犬s)纽奉2.层次拦分析竟模型(A磨na料ly留ti宁c武Hi舅er荒ar敌ch遍y哨Pr逼oc雷es泉s播--棉A俱HP悔)3.利润/盈利言能力旅模型(P错ro队fi员t泻/跨Pr讲of萄it瓣ab秀il锦it鹿y)数学痒模型睁一:评分呼模型评分纺模型掠（Sc铁or预in此gM卷od阅el坚s）:是一镇种基宣于多巩标准景进行件项目艳选择挂的系玻统方碍法。非加杏权0烦-1因素帮模型非加厘权0夏-1因素拥模型(U涉nw兽ei排gh查te睬d芦0板-1乱F苏ac万to坑r项Mo尖de你l)——绍——每一属个评振价因捧素均胶同等惧重要缎，符水合为1，不荒符合议为0，合洗格项畅达到醒规定另数量座的项迟目即愁被选笨中。Mo扑de剂l：S接=番∑庸(x津)缺点稍：标准舞（指宣标体顿系）那难确迟定每项围标准坛重要胖程度翁相同不能掌反映佛某一覆具体游项目虑满足洒不同匠标准棍的程吧度非加狗权评胸分模益型非加苹权评剑分模惕型——遗—每一明个评本价因墓素均测同等扑重要雅，并杯按照收满足技程度宪打分风，总妙分达贿到规众定值装的项告目即伙被选钥。Mo扛de锯l:蜻S惧=虎∑呈(s成)缺点宾：标准氧（指投标体枝系）竟难确坏定帜每项肾标准洽重要异程度躬相同加权放因素曲评分跟模型加权丙评分运模型(W瓜ei资gh具te娇d东Fa谋ct她or究S答co叠ri造ng）——联——每一迟个评煎价因脚素按呀照权滩重来粪衡量绝重要窝程度皮，并鲁按照烧满足补程度汪打分挠，总竞分达妨到规冻定值稍的项扰目即娘被选洞中。Mo今de愉l:颤S得=符∑限(登sw寺)缺点侍：标准扁（指睡标体团系）估难确庭定每项股标准拒的权锐重较毙难确卵定为选易择室电友建虾立一争个加于权评旧分模塔型：1.爱整辛洁、2.有责暂任感锹、3.安静津、4.独立鸭性、5.待人鞠友好裁。数学纸模型吉二:层次割分析董模型层次笑分析掀方法（层巷次分略析方骆法（An雁al轿yt娇ic版H楼ie求ra饺rc裙hy祝P蚁ro排ce态ss蛛-朵-岛AH卡P））:是美闷国著籍名的名运筹泪学家T.洲L.璃Sa而at爹y等人驶于20世纪70年代杯提出掠的一马种简柔便,灵活咐而诊又实执用的妨多准致则决孕策方键法.主要墓用于纵确定个综合南评价势的决邮策问妙题。AH让P的应订用领吨域:遍及瓶经济嚷计划振和管银理、话能源绞政策拢和分希配政对策和蕉行为骑科学尼、军改事指粒挥秋、运砌输哭、农钟业黎、教巾育农、人队才湾、医瓜疗色、环馒境等央领域.AH吹P的基吉本步闭骤1.确定姓总目旅标，斩建立轧层次医结构型模型2.构造主成对灿比较迁阵（绸判断获矩阵)从3.计算币权向载量并痒做一顷致性旗检验专计算4.计算舰组合策权向传量并惧做组阔合一因致性扎检验数学罢模型种三：凳利润/盈利挺能力臭模型利润/盈利痛能力败模型益是数令学模撤型中乖重要雄的一屯类模蓄型。娇当项消目的圆现金摄流可手以被抖清晰谈估计箱时，洁财务娃指标柏是进腹行项顷目选彩择需粒要考环虑的昆重要石因素械。利范润/盈利波模型蓄主要去从以然下几释个指弃标来芹进行例分析快：1.净现街值分斯析2.投资访收益全率分职析3.投资盼回收唯期分阻析4.内部安收益奸率分槽析1.净现嫩值分杆析一、膀概念财务姿净现幻玉值（FN创PV）是徒反映歼投资合方案运在计停算期查内盈利诵能力的动态舅评价指标用。财振务净堡现值末是指依用一兆个预孝定的基准默收益针率（或嫩设定难的折疯现率皂）ic分别追把整聋个计径算期评间内僚各年完所发巷生的煤净现弟金流握量都众折现督到投理资方旁案开明始实健施时糊的现脏值之漆和。透财务揭净现免值计探算公舱式为:二、旺判别它准则财务作净现侨值是盟评价墙项目盈利牧能力的绝对毛指标。当FN裕PV钟>0时，文说明舒该方宗案除团了满谱足基准华收益迅率要求稼的盈倒利之辅外，活还能踏得到威超额宫收益婚，换控句话辽说方藏案现炊金流念入的岁现值要和大烫于现霜金流讨出的右现值续和，岛该方旦案有迷收益昼，故稳该方攀案财商务上闲可行渠；当FN郊PV统=0时，殃说明场该方观案基巷本能晚满足者基准晒收益蔬率要抓求的萄盈利泡水平矛，即封方案偿现金祝流入耽的现泪值正局好抵杏偿方亩案现溪金流能出的报现值改，该锐方案器财务竞上还象是可腿行的祥；当FN谅PV笼<0时，盒说明吨该方貌案不迅能满巷足基碧准收已益率跌要求方的盈服利水德平，宗即方渴案收挪益的蛙现值损不能讽抵偿疾支出联的现挑值，用该方掩案财紧务上阴不可视行。三、邻基准脸收益扛率的纽奉概念基准榆收益僚率也秧称基准蓝折现业率，是蚕企业霞或行深业投林资者拥以动挡态的欠观点裂所确古定的斯、可走接受后的投醋资方肉案最低再标准烧的收路益水充平。是投佩资资住金应守当获发得的最低抗盈利扶利率托水平。四、遍基准年收益僻率的剖测定（一名）财收务基康准收藏益率冰的测嫌定规气定1．政俩府投借资项举目——根据租政府兆的政亦策导区向进浮行确久定；2．企讽业投束资项过目——综合觉测定胳；3．境堡外投誉资项孩目——应首班先考捆虑国震家风甲险因挡素。4．投程资者锈自行楚测定械项目画的最租低可桥接受袋财务在收益桌率应寨考虑饱因素采包括拦：（1）资烤金成冻本筹资柏费和疼资金滔使用派费（2）投破资的宇机会园成本是指夏投资贩者将慕有限会的资热金用展于拟涌建项在目而氏放弃笔的其脊他投搬资机蚀会所鞋能获潮得的登最大病收益股。机摧会成蕉本是量在方筐案外宗部形用成的损，不设可能颈反映彼在该铲方案桶的财碰务上叮。机役会成效本不蔑是实妖际支达出。显然阴，基丑准收晌益率怪应不镇低于聚单位划资金明成本青和单列位投吸资的尊机会浴成本疾。（3）投资拳风险加上背一个么适当吨的风榆险贴鬼补率话。一般驻说来企，从秀客观锁上看债，资禽金密摩集项踏目的劫风险靠高于匹劳动暮密集图的；裹资产颈专用厚性强冒的高蓬于资排产通块用性学强的颤；以平降低超生产狂成本利为目蹲的的秆低于骨以扩隆大产渠量、凶扩大套市场魄份额内为目裕的的糟。从尺主观辞上看轿，资株金雄匹厚的迅投资需主体隔的风颠险低蔑于资览金拮阶据者呈。（4）通浓货膨划胀是指挖由于认货币递（这蒜里指醉纸币遥）的贵发行黑量超配过商馆品流福通所幼需要黎的货铺币量旗而引灶起的信货币研贬值绒和物范价上板涨的众现象彩。通货况膨胀茂以通韵货膨咬胀率描来表董示，绣通货终膨胀槽率主蜜要表水现为猫物价废指数纲的变妹化，桶即通板货膨辽胀率专约等真于物渗价指抖数变拐化率堪。确定基准谊收益坐率的基础是资金梳成本和机会颗成本，而投资篇风险和通货艇膨胀则是占必须挤考虑功的影疯响因恢素。2.投资雁收益希率分勾析投资锡收益令率是净挣收入非除以早投资增额所挪得值艘。RO价I=爆N坐PV风/投资贤折现挎成本RO侍I是一炕个百稠分比,如10但%,完2抓0%RO辛I越大战越好许