2022年甘肃省天水市注册会计财务成本管理

2022年甘肃省天水市注册会计财务成本管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(40题)1.

第

8

题

下列关系式中正确的是（）。

A.边际贡献率×安全边际率一l

B.边际贡献×安全边际率一利润

C.1-边际贡献率一安全边际率

D.1+边际贡献率一安全边际率

2.领用某种原材料550千克，单价10元，生产甲产品100件，乙产品200件。假定甲产品消耗定额为1．5千克，乙产品消耗定额为2．0千克，甲产品应分配的材料费用为（）元。

A.1500B.183．33C.1200D.2000

3.

第

4

题

股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响，这一理论建立在一些假定之上，其中不包括（）。

A.投资者和管理当局可相同地获得关于未来投资机会的信息

B.不存在股票的发行和交易费用

C.投资决策受到股利分配的影响

D.不存在个人或公司所得税

4.

第

18

题

下列储存成本中属于变动性储存成本的是（）。

A.仓库折旧费B.仓库职工的基本工资C.存货的保险费用D.存货入库搬运费

5.在产品数量稳定或者数量较少，并且制定了比较准确的定额成本时，在完工产品与在产品之间分配费用时，适宜采用（）

A.不计算在产品成本法B.在产品成本按年初数固定计算C.在产品成本按定额成本计算D.定额比例法

6.下列各项预算中，预算期间始终保持一定时期跨度的预算方法是（）。

A.固定预算法B.弹性预算法C.定期预算法D.滚动预算法

7.在基本生产车间均进行产品成本计算的情况下，不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况的成本计算方法是（）。

A.品种法B.分批法C.逐步结转分步法D.平行结转分步法

8.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是（）。

A.公司的目标资本结构B.2009年末的货币资金C.2009年实现的净利润D.2010年需要的投资资本

9.甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的10%安排。预计一季度和二季度的销售量分别为200件和260件，一季度的预计生产量是（）件

A.200B.194C.206D.260

10.反映产品或劳务的实际性能与其设计性能的符合程度的质量是（）

A.设计质量B.研发质量C.生产质量D.符合性质量

11.在利率和计算期相同的条件下，以下公式中，正确的是（）。

A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1

B.普通年金现值系数×投资回收系数=1

C.普通年金终值系数×投资回收系数=1

D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1

12.某企业以产品为成本计算的对象，主要是为了经营决策，则应该采用的成本计算方法是（）

A.责任成本计算方法B.制造成本计算方法C.变动成本计算方法D.局部吸收成本法

13.某企业上年资产负债表中新增留存收益为300万元，所计算的可持续增长率为10%，若今年不增加新股和回购股票，且保持财务政策和经营效率不变，预计今年的净利润可以达到1210万元，则今年的股利支付率为（）。

A.75.21%

B.72.73%

C.24.79%

D.10%

14.两种债券的面值、到期时间和票面利率相同，计息期不同。下列说法不正确的是（）

A.一年内复利次数多的债券实际计息期利率较高

B.一年内复利次数多的债券实际计息期利率较低

C.债券实际计息期利率不同

D.债券实际计息期利率与年内复利次数直接相关

15.下列关于股票回购的表述中，不正确的是（）。

A.股票回购对股东利益具有不确定的影响

B.股票回购有利于增加公司的价值

C.因为可以将股票回购看作是一种现金股利的替代方式，股票回购与发放现金股利有着相同的意义

D.通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险

16.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是()。

A.(P/F，i，n)B.(P/A，i，n)C.(F/P，i，n)D.(F/A，i，n)

17.企业某部门本月销售收入10000元，已销商品的变动成本6000元，部门可控固定间接费用500元，部门不可控固定间接费用800元，分配给该部门的公司管理费用500元，最能反映经理人经营业绩指标的数额为（）元。

A.2200B.3000C.3500D.4000

18.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比,不包括()。A.A.相同的标准差和较低的期望报酬率

B.相同的期望报酬率和较高的标准差

C.较低报酬率和较高的标准差

D.较低标准差和较高的报酬率

19.下列不属于附带认股权证债券特点的是（）。

A.发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息

B.附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权

C.附带认股权证债券的承销费用高于-般债务融资的承销费用

D.附带认股权证债券的财务风险高于-般债务融资的财务风险

20.下列关于敏感系数的说法，正确的是（）

A.敏感系数为正数，参量值与目标值发生同方向变化

B.敏感系数为负数，参量值与目标值发生同方向变化

C.只有敏感系数大于1的参量才是敏感因素

D.只有敏感系数小于1的参量才是敏感因素

21.下列各项中能够提高短期偿债能力的是（）。

A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备

B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同

C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量

D.提高流动负债中的无息负债比率

22.下列关于财务目标的表述，不正确的是（）。

A.如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同，利润最大化是一个可以接受的观念

B.假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义

C.假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义

D.股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量

23.甲公司设立于2011年12月31日，预计2012年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定2012年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是（）。

A.内部筹资B.发行债券C.发行普通股票D.发行优先股票

24.

第

1

题

某公司资金总额为1000万元，负债总额为400万元，负债利息率为10%，普通股为60万股，所得税税率为33%，息税前利润为150万元，该公司未发行优先股。若息税前利润增长15%，则每股收益的增加额为（）。

A.0.25元B.0.30元C.0.35元D.0.28元

25.证券市场组合的期望报酬率是20%，甲投资人自有资金200万元，其中120万元进行证券投资，剩余的80万元按照无风险报酬率8%存入银行，甲投资人的期望报酬率是（）

A.15%B.15.2%C.15.5%D.15.8%

26.某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，每吨材料年储存成本12元，则经济订货批量下对应的每年订货次数为()次。

A.12B.6C.3D.4

27.经营期现金流量中不能引起公司税前利润变动的有()。

A.经营收入的增量B.经营费用的增量(折旧除外)C.折旧费(按税法规定计量)的净变动D.所得税额的变动

28.甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价为6.2元，配股价为5元。如果除权日股价为5.85元，所有股东都参加了配股，除权日股价下跌()。

A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%

29.某企业生产甲产品，巳知该产品的单价为20元，单位变动成本为12元，销售量为500件，固定成本总额为2000元，则边际贡献率和安全边际率分别为()。

A.60%和50%B.40%和50%C.40%和60%D.60%和40%

30.各种持有现金的原因中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的需要是（）

A.交易性需求B.预防性需求C.投机性需求D.长期投资需要

31.如果企业在发行债券的契约中规定了允许提前偿还的条款，则下列表述不正确的是（）。A.使企业融资具有较大弹性

B.使企业融资受债券持有人的约束很大

C..则当预测年利息率下降时，一般应提前赎回债券

D.当企业资金有结余时，可提前赎回债券

32.对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（）。

A.累计净现值最大的方案进行组合

B.累计会计报酬率最大的方案进行组合

C.累计现值指数最大的方案进行组合

D.累计内含报酬率最大的方案进行组合

33.

第

19

题

下列有关对β系数的影响因素表示正确的有（）。

34.按产出方式的不同，企业的作业可以分为以下四类。其中，随产量变动而正比例变动的作业是（）。

A.单位级作业

B.批次级作业

C.产品级作业

D.生产维持级作业

35.

第

8

题

已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者除自有资金外，还借入20%的资金，将所有的资金用于购买市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别为（）。

36.下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（）。

A.现金最优返回线的确定与企业可接受的最低现金持有量正相关，与最高现金持有量负相关

B.有价证券日利息率增加，会导致现金最优返回线上升

C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升

D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券

37.某公司经营杠杆系数为1．5，财务杠杆系数为2，该公司目前每股收益为1元，若使营业收入增加10％，则下列说法不正确的是（）。

A.息税前利润增长15％B.每股收益增长30％C.息税前利润增长6．67％D.每股收益增长到1．3元

38.为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取（）方式。

A.溢价发行B.平价发行C.公开间接发行D.不公开直接发行

39.

第

20

题

“应收账款占用资金”正确的计算公式是（）。

A.应收账款占用资金=日销售额×平均收现期×变动成本率

B.应收账款占用资金=销量增加×边际贡献率

C.应收账款占用资金=应收账款平均余额×资金成本

D.应收账款占用资金=应收账款占用资金×资本成本

40.以下关于资本成本的说法中，错误的是（）。

A.公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率

B.项目资本成本是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率

C.最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构

D.在企业价值评估中，公司资本成本通常作为现金流的折现率

二、多选题(30题)41.下列关于企业价值的说法中，错误的有()。

A.企业的实体价值等于各单项资产价值的总和

B.企业的实体价值等于企业的现时市场价格

C.企业的实体价值等于股权价值和净债务价值之和

D.企业的股权价值等于少数股权价值和控股权价值之和

42.作为现代资本结构研究的起点的MM理论，其主要内容包括（）。

A．负债可以为企业带来税额庇护利益

B．随着负债比率的增大到一定程度，企业的息税前利润会下降，负担破产成本的概率会增加

C．最佳资本结构总是边际负债庇护利益恰好与边际破产成本相等

D．达到最佳资本结构的企业价值是最大的

43.在下列各项中,被纳入现金预算的有()。

A.缴纳税金B.经营性现金支出C.资本性现金支出D.股利与利息支出

44.下列关于安全边际和安全边际率的表述中，正确的有（）

A.安全边际是正常实际销售额超过盈亏临界点销售额的差额

B.安全边际表明销售额下降多少企业仍不至亏损

C.安全边际率越小，企业发生亏损的可能性就越小

D.安全边际便于不同企业和不同行业的比较

45.某产品单价8元，单位变动成本5元，固定成本3000元，计划产销量1000件，欲实现目标利润1000元，应（）。

A.提高单价１元

B.降低单位变动成本１元

C.减少固定成本1000元

D.提高产销量1000件

46.下列关于经营杠杆系数的表述中，正确的有（）。

A．如果生产单一产品，经营杠杆系数和安全边际率互为倒数

B．盈亏临界点销售量越小，经营杠杆系数越大

C．边际贡献与固定成本相等时，经营杠杆系数趋近于无穷大

D．经营杠杆系数表示经营风险程度

47.企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要，如()。

A.预收账款B.应付工资C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款E.应付债券

48.某公司2015年1—4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元，每月材料采购按照下月销售收人的80％采购，采购当月付现60％，下月付现40％。假设没有其他购买业务，则2015年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额和2015年3月的材料采购现金流出分别为()万元。

A.148B.218C.128D.288

49.下列关于协方差和相关系数的说法中，正确的有（）。

A.如果协方差大于0，则相关系数一定大于0

B.相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是等于另一种证券报酬率的增长

C.如果相关系数为0，则表示不相关，但并不表示组合不能分散任何风险

D.证券与其自身的协方差就是其方差

50.下列关于外部融资的说法中，正确的有（）。

A.如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金

B.可以根据外部融资销售增长比调整股利政策

C.在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大

D.在其他条件不变，且股利支付率小于100％的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少

51.第

16

题

下列表达式正确的有（）。

A.税后经营利润+折旧与摊销=经营现金毛流量

B.资本支出=经营长期资产增加-无息长期负债增加+折旧与摊销

C.实体现金流量=税后经营利润+折旧与摊销=本期总投资

D.经营营运资本增加+资本支出=本期总投资

52.下列关于成本中心、利润中心和投资中心的说法中，不正确的有（）

A.在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格减去对外销售费用是理想的转移价格

B.在使用剩余收益指标时，不同的部门的资本成本必须是统一的

C.标准成本中心不对生产能力的利用程度负责

D.如果采用全额成本法，成本中心需要对固定成本的全部差异承担责任

53.下列关于营运资本政策表述中正确的有（）。A.A.营运资本投资政策和筹资政策都是通过对收益和风险的权衡来确定的

B.保守型投资政策其机会成本高，激进型投资政策会影响企业采购支付能力

C.保守型筹资政策下除自发性负债外，在季节性低谷时也可以有其他流动负债

D.适中型筹资政策下企业筹资弹性大

54.下列各项差异中，属于数量差异的有。

A.工资率差异B.人工效率差异C.变动制造费用耗费差异D.变动制造费用效率差异

55.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（）。

A.未决诉讼B.债务担保C.长期租赁D.或有负债

56.以下关于财务预测步骤的表述中正确的有（）。

A.销售预测是财务预测的起点

B.估计需要的资产时亦应预测负债的自发增长，它可以减少企业外部融资数额

C.留存收益提供的资金数额由净收益和股利支付率共同决定

D.外部融资需求由预计资产总量减去已有的资产、负债的自发增长得到

57.为了反映企业在质量管理方面所取得的进展及其绩效，企业编制质量绩效报告，质量绩效的类型包括（）

A.中期报告B.长期报告C.年度报告D.多期质量趋势报告

58.某债券的期限为5年，票面利率为8％，发行时的市场利率为10％，债券面值为1000元，下列关于债券发行时价值的表达式中正确的有()。

A.如果每年付息一次，则债券价值=80×(P／A，10％，5)+1000X(P／F，10％，5)

B.如果每年付息两次，则债券价值一40X(P／A，5％，10)+1000X(P／F，10％，5)

C.如果每年付息两次，则债券价值一40x(P／A，5％，10)+1000X(P／F，5％，lO)

D.如果到期一次还本付息(单利计息)，按年复利折现，则债券价值=1400x(P／F，10％，5)

59.下列关于辅助生产费用分配方法的说法中，正确的有（）

A.采用交互分配法，辅助生产费用只进行一次分配

B.直接分配法适用于辅助生产内部相互提供产品或劳务不多，不进行费用的交互分配，对辅助生产成本和产品制造成本影响不大的情况

C.在交互分配法下，各辅助生产费用要计算两个单位成本（费用分配率），进行两次分配，增加了计算的工作量

D.直接分配法不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量，不经过辅助生产费用的交互分配

60.下列关于股票的说法中，正确的有（）。

A.我国目前各公司发行的都是记名的普通股票

B.股利的资本化价值决定了股票价格

C.股票本身有价值，而不仅仅是一种凭证

D.投资人在进行股票估价时主要使用开盘价

61.利用市价/收入比率模型选择可比企业时应关注的因素为()。

A.股利支付率B.权益报酬率C.增长率D.风险E.销售净利率

62.下列各项中，需要修订产品基本标准成本的情况有()。

A.产品生产能量利用程度显著提升

B.生产工人技术操作水平明显改进

C.产品物理结构设计出现重大改变

D.产品主要材料价格发生重要变化

63.第

11

题

由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（）。

A.可分散风险B.不可分散风险C.系统风险D.市场风险

64.存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法，下列关于这两种方法的表述中，正确的有（）

A.两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本

B.存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性

C.随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用

D.随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响

65.下列关于金融市场和金融中介机构的说法中，不正确的有（）。

A.金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、企业和政府

B.金融中介机构分为银行和非银行金融机构两类

C.会计师事务所属于证券市场机构

D.封闭式基金的基金份额总额固定不变，基金份额持有人不得申请赎回基金

66.列关于公司在不同成长时期的业绩计量表述正确的有（）。

A.当公司处于成长阶段时，如果筹集资金比较容易，则实体现金流量相对不太重要

B.当公司处于衰退阶段时，应主要关心剩余收益，严格管理资产和控制费用支出，设法使公司恢复活力

C.当公司处于创业阶段时，评价公司业绩时，各项非财务指标比财务指标还要重要

D.当公司处于成熟阶段时，现金流量是最关键的财务指标

67.下列关于固定成本的说法，正确的有（）

A.固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动影响，一定期间的总额能保持不变的成本

B.固定成本的稳定性是针对其单位额而言的

C.不能通过当前的管理决策行动加以改变的固定成本，称为约束性固定成本

D.从某种意义上看，不是产量决定酌量性固定成本，反而是酌量性固定成本影响产量

68.下列关于长期筹资的说法中，正确的有（）

A.筹资主体是公司B.筹资方式是直接融资C.筹资目的是满足公司的长期资本需求D.长期筹资决策的主要内容是股利分配决策

69.下列关于短期偿债能力的说法中，正确的有（）

A.营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率来评价

B.采用大量现金销售的商店，速动比率大大低于1很正常

C.可以很快变现的非流动资产属于影响短期偿债能力的表内因素

D.流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，因此流动比率越高越好

70.下列属于净增效益原则应用领域的是()。A.A.委托—代理理论B.机会成本C.差额分析法D.沉没成本概念三、计算分析题(10题)71.

第

42

题

有一面值为1000元的债券，票面利率为8%，2004年5月1目发行，2009年5月1日到期，半年支付一次利息(4月末和10月末支付)，假设投资的必要报酬率为10%。该债券在2007年11月初的价值为972.73元。

要求：

(1)计算该债券在发行时的价值；

(2)计算该债券在2007年7月1日的价值；

(3)如果2007年11月初的价格为980元，计算到期名义收益率和实际收益率。

(P/A，5%，10)=7.7217，(P/S，5%，10)=0.6139，(P/A，4%，3)=2.7751

(P/A，5%，3)=2.7232，(P/S，5%，3)=0.8638，(P/S，4%，3)=0.8890

(S/P，5%，2/3)=1.0331，(S/P，5%，1/3)=1.0164

72.

第

47

题

A公司产销量和资金变化情况如下表所示。

年度产量x（Zi-件）资金占用量y（万元）20026．O50020035.547520045．O45020056.552020067．O550假设2007年预计产量为lO万件，试用回归直线法预测2007年的资金需要量。

73.A公司适用的所得税税率为25%。对于明年的预算出现四种方案。

第一方案：维持目前的经营和财务政策。预计销售5万件，售价为200元/件，单位变动成本为120元，固定成本和费用为125万元。公司的资本结构为：500万元负债（利息率5%），普通股50万股。

第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资200万元，生产和销售量以及售价不会变化，但单位变动成本将降低至100元／件，固定成本将增加至120万元。借款筹资200万元，预计新增借款的利率为6%。

第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹集200万元资金。

第四方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的优先股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹集200万元资金。每年要支付30万元的优先股股利。

要求：

（1）计算四个方案下的总杠杆系数。

（2）根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？

（3）计算四个方案下，每股收益为零的销售量（万件）。

（4）如果公司销售量下降至15000件，第二方案、第三方案和第四方案哪一个更好些？

74.A公司计划建设两条生产线，分两期进行，第一条生产线于2007年1月1日投资，投资合计为800万元，经营期限为10年，预计每年的税后经营现金流量为100万元；第二期项目计划于2010年1月1日投资，投资合计为1000万元，经营期限为8年，预计每年的税后经营现金流量为200万元。公司的既定最低报酬率为10%。已知：无风险的报酬率为4%，项目现金流量的标准差为20%。

要求：

(1)计算不考虑期权的第一期项目的净现值。

(2)计算不考虑期权的第二期项目在2010年1月1日和2007年1月1日的净现值。

(3)如果考虑期权，判断属于看涨期权还是看跌期权；确定标的资产在2010年1月1日的价格和执行价格，并判断是否应该执行该期权。

(4)采用布莱克一斯科尔斯期权定价模型计算考虑期权的第一期项目的净现值，并评价投资第一期项目是否有利。

75.(9)期末现金余额(保留三位小数)不少于5万元。

要求：填写下列表格

76.东方公司2010年的所得税税率为25％，销售收入为6000万元，税前利润为580万元，金融资产收益为1．5万元，管理用利润表中的利息费用为20万元，平均所得税税率为20％，现金流量表中的净现金流量为60万元，经营活动现金流量为280万元。2010年年末的负债总额为4800万元(其中60％是长期负债，70％是金融负债)，股东权益为2400万元，金融资产占资产总额的20％。当前的无风险利率为5％，东方公司打算估算其税后债务成本，但是没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料。只是搜集了以下一些资料：资料1：根据同行业的财务比率的平均值编制的信用级别与关键财务比率对照表(部分)要求：(1)计算东方公司2010年的利息保障倍数、现金流量债务比、净经营资产净利率、税后经营净利率、长期负债／总资产、资产负债率；(2)估算东方公司的税后债务成本。

77.计算该可转换债券的税前资本成本。

78.假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将结果填写在答题卷第9页给定的表格中，并列出计算过程)。

79.（3）每股收益的标准离差率。

80.第

34

题

方源公司2008年4月份的有关资料如下：、

（1）原材料随着加工进度陆续投入，本期投产2000件产品，期初在产品为400件（平均完工程度为40%），期末在产品为600件（平均完工程度为30%），本期完IA库产品1800件。

（2）本月发生的费用：直接材料费用250000元，直接人工80000元，变动制造费用34000元，固定制造费用36400元，变动销售费用和管理费用90000元，固定销售和管理费用60000元。

（3）在产品和完工产品成本分配采用约当产量法；

（4）期初产成品存货为200件，总成本为36000元（含固定制造费用4000元），本期销售产成品1000件，产成品成本按照先进先出法计价。

要求：

（1）按照完全成本法计算产品的单位成本；

（2）按照变动成本法计算产品的单位成本；

（3）分别按照完全成本法和变动成本法计算本月已销产品的成本。

参考答案

1.B利润=安全边际×边际贡献率，经过变换可得：利润=安全边际×边际贡献/销售收入=边际贡献×安全边际店肖售收入=边际贡献×安全边际率。

2.A分配率＝550×10/(100×1．5＋200×2．0)＝10，甲产品应分配的材料费用＝100×1．5×10＝1500(元)。

3.C不存在个人或公司所得税、不存在股票的发行与交易费用、投资决策不受股利分配的影响、投资者和管理者的信息是对称的，这些都是股利无关论的前提条件，因此，选项A、B、D均不是答案；该题答案为选项C。

4.C仓库折旧费、职工工资属于固定性储存成本，而存货入库搬运费属于进货成本。

5.C选项A不符合题意，不计算在产品成本法适用于月末在产品数量很少，价值很低，并且各月在产品数量比较稳定的情形；

选项B不符合题意，在产品成按年初数固定计算适用于月末在产品数量很少，或者在产品数量虽多但各月之间在产品数量变动不大，月初、月末在产品成本的差额对完工产品成本影响不大的情况；

选项C符合题意，如果在产品数量稳定或者数量较小，并且制定了比较准确的定额成本时，适宜使用在产品成本按定额成本计算的方法；

选项D不符合题意，定额比例法适用于各月末在产品数量变动较大，但制定了比较准确的消耗定额的情况。

综上，本题应选C。

6.D[解析]滚动预算的要点在于：在上期预算完成情况的基础上，调整和编制下期预算，并将预算期间逐期连续向后滚动推移，使预算期间保持一定的时期跨度。

7.D平行结转分步法的缺点是：不能提供各个步骤的半成品成本资料，在产品的费用在产品最后完成以前，不随实物转出而转出，即不按其所在的地点登记，而按其发生的地点登记．从而也就不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况，故本题选D选项。

8.B分配股利的现金问题，是营运资金管理问题，如果现金存量不足，可以通过短期借款解决，与股利分配政策无直接关系。

9.C预计第一季度期初产成品存货＝200×10%＝20（件），第一季度季末产成品存货＝260×10%＝26（件）。

则第一季度的预计生产量＝预计销售量＋预计期末产成品存货－预计期初产成品存货＝200＋26－20＝206（件）。

综上，本题应选C。

10.D质量是企业生存和发展之本。质量包括两层含义，一是设计质量，即产品或劳务对顾客要求的满足程度；二是符合性质量，即产品或劳务的实际性能与其设计性能的符合程度。

综上，本题应选D。

11.B

12.C选项A、D不符合题意，责任成本计算方法（局部吸收成本法）计算责任成本是为了评价成本控制业绩；

选项B不符合题意，制造成本计算方法计算制造成本是为了确定产品存货成本和销货成本；

选项C符合题意，变动成本计算方法计算产品的变动成本是为了经营决策。

综上，本题应选C。

13.B由于上年可持续增长率为10%，今年满足可持续增长的全部条件，所以，上年的可持续增长率=今年的销售增长率=今年的净利润增长率=留存利润增长率=10%，因此，今年的留存利润=300×(1+10%)=330(万元)，今年的利润留存率=330／1210×100%=27.27%，股利支付率=1-27.27%=72.73%。

14.A债券的实际计息期利率＝债券的报价利率／年内复利次数＝债券的票面利率/年内复利次数，一年内复利次数越多，债券实际计息期利率越低。

综上，本题应选A。

15.C虽然可以将股票回购看作是一种现金股利的替代方式，但股票回购与发放现金股利却有着不相同的意义，股票回购对股东利益具有不确定的影响。

16.BB【解析】年资本回收额是指在约定的年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠债务的全额。年资本回收额的计算是普通年金现值的逆运算，资本回收系数普通是年金现值系数的倒数。

17.C最能反映经理人经营业绩的指标是可控边际贡献，本题中可控边际贡献=10000—6000—500=3500(元)。C选项正确。

18.D解析：有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比,有三种情况:(1)相同的标准差和较低的期望报酬率;(2)相同的期望报酬率和较高的标准差;(3)较低报酬率和较高的标准差。以上组合都是无效的。如果投资组合是无效的,可以通过改变投资比例转换到有效边界上的某个组合,以达到提高期望报酬率而不增加风险,或者降低风险而不降低期望报酬率的组合。

19.D附带认股权证债券的利率较低，财务风险比-般债券低。

20.A敏感系数＝目标值变动百分比/参量值变动百分比，

选项A正确，选项B错误，通过敏感系数的计算式可以得出，当敏感系数为正值时，表明参量值与目标值发生同方向变动，敏感系数为负值，参量值与目标值发生反方向变动；

选项C、D错误，敏感系数绝对值大于1时，该因素为敏感因素。

综上，本题应选A。

21.CC【解析】营运资本=长期资本一长期资产，选项C可以导致营运资本增加，所以，有助于提高企业短期偿债能力。选项A和选项B属于降低短期偿债能力的表外因素。降低短期偿债能力的表外因素包括3项：(1)与担保有关的或有负债；(2)经营租赁合同中的承诺付款；(3)建造合同、长期资产购置合同中的分期付款。选项D不会影响流动负债的数额，不会提高短期偿债能力。

22.A【答案】A

【解析】如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同，利润最大化才是一个可以接受的观念。

23.B根据优序融资理论的基本观点，企业的筹资优序模式首选留存收益筹资，然后是债务筹资，而仅将发行新股作为最后的选择。但本题甲公司2011年12月31日才设立，2012年年底才投产，因而还没有内部留存收益的存在，所以2012年无法利用内部筹资，因此，退而求其次，只好选负债。

24.A财务杠杆系数＝150÷（150－400×10%）＝1.36

每股收益＝〔（150－400×10%）×（1－33%）〕÷60＝1.23

每股收益增加＝1.23×（15%×1.36）＝0.25（元）

25.B由于总期望报酬率＝风险组合占自有资本的比例×风险组合的期望报酬率＋无风险资产占自有资本的比例×无风险报酬率，所以甲投资人的期望报酬率＝120/200×20%＋80/200×8%＝15.2%。

综上，本题应选B。

26.C经济订货批量=(2×2400×1600/12)1/2=800(吨）,最佳订货次数=2400/800=3(次）。

27.D解析：经营期主要的现金流项目包括：(1)经营收入的增量；(2)减：经营费用的增量(折旧除外)；(3)减：折旧费(按税法规定计量)的净变动；以上三项之和是项目引起公司税前利润变动；(4)减：所得税额的变动；以上四项的合计是项目引起的税后利润变动，(5)加：折旧费(按税法规定计量)的净变动；以上五项之和为经营期增量现金流。

28.B配股除权价格=(配股前每股价格+配股价格×股份变动比例)/(1+股份变动比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元)，除权日股价下跌（6-5.85）/6×100%=2.50%。

29.B边际贡献率=(20—12)/20×100%=40%,盈亏临界点销售量=2000/(20-12)=250(件），安全边际率=(500-250)/500×100%=50%。

30.B企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。预防性需要是指置存现金以防发生意外支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金数额。

综上，本题应选B。

交易性需要是指置存现金以用于日常业务的支付。企业经常收到现金，也经常发生支出，两者不可能同步同量。收入多于支出，形成现金置存；收入少于支出，需要借入现金。企业必须维持适当的现金余额，才能使业务活动正常地进行下去；

投机性需要是指置存现金用于不同寻常的购买机会，比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用于手头现金大量购入，等等。一般来讲，其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多，遇到不寻常的购买机会也常设法临时筹集资金，但拥有相当数额的现金，确实为突然的大批采购提供了方便。

31.B答案：B解析：具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券

32.A在主要考虑投资效益的条件下，多方案比较决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。

33.Aβ系数与该股票与整个股票市场的相关性(同向)；β系数与股票自身的标准差(同向)；β系数与整个市场的标准差(反向)；与无风险利率无关。

34.A【正确答案】：A

【答案解析】：单位级作业（即与单位产品产出相关的作业），这类作业是随着产量变动而变动的，因此，选项A是答案；批次级作业（即与产品的批次数量相关的作业），这类作业是随着产品的批次数的变动而变动的，所以，选项B不是答案；产品级作业（即与产品品种相关的作业），其成本依赖于某一产品线的存在，而不是产品数量或生产批次，因此，选项C不是答案；生产维持级作业，是指服务于整个工厂的作业，是为维护生产能力而进行的作业，不依赖于产品的数量、批次和种类，因此，选项D不是答案。

【该题针对“作业成本计算”知识点进行考核】

35.A本题的主要考核点是资本市场线的意义。总期望报酬率=120%×15%+(1－120%)×8%=16.4%总标准差=120%×20%=24%。

36.C现金最优返回线R=线与下限L呈正相关，与最高现金持有量无关，选项A错误。最优返回线与有价证券的日利息率呈负相关，与每次有价证券的固定转换成本b呈正相关，选项B错误，选项C正确。当现金的持有量达到上下限时，才应立即购入或出售有价证券，选项D错误。

37.CC【解析】经营杠杆系数=息税前利润增长率／营业收入增长率，由此可知，选项A的说法正确，选项C的说法不正确；总杠杆系数=财务杠杆系数×经营杠杆系数=每股收益增长率／营业收入增长率=3，由此可知，每股收益增长率=3×10%=30%，选项B、D的说法正确。

38.D股票发行方式有公开间接发行和不公开直接发行两种。前者尽管发行范围广、对象多、变现性强、流通性好，但发行手续繁杂，发行成本高。采用不公开直接发行可避免公开间接发行的不足。

39.A“应收账款占用资金”按“应收账款平均余额乘以变动成本率”计算。应收账款平均余额=日销售额×平均收现期。

40.B【正确答案】：B

【答案解析】：公司资本成本是投资人针对整个公司要求的报酬率，或者说是投资者对于企业全部资产要求的最低报酬率，所以选项A的说法正确；项目资本成本是公司投资于资本支出项目所要求的报酬率，所以选项B的说法不正确；筹资决策的核心问题是决定资本结构，最优资本结构是使股票价格最大化的资本结构，所以选项C的说法正确；评估企业价值时，主要采用折现现金流量法，需要使用公司资本成本作为公司现金流量折现率，所以选项D的说法正确。

【该题针对“资本成本的概述”知识点进行考核】

41.ABD企业作为整体虽然是由部分组成的，但是它不是各部分的简单相加，而是有机的结合，所以选项A的说法错误；企业价值评估的目的是确定一个企业的公平市场价值，并不是现时市场价值（现时市场价值不一定是公平的），所以选项B的说法错误；在进行企业价值评估时，需要明确拟评估的对象是少数股权价值还是控股权价值，两者是不同的概念，主要是由于评估的对象的不同，所以选项D的说法不正确。

42.ABCD作为现代资本结构研究的起点的MM理论，其主要内容包括：负债可以为企业带来税额庇护利益；随着负债比率的增大，企业的息税前利润会下降，负担破产成本的概率会增加；最佳资本结构总是边际负债庇护利益恰好与边际破产成本相等；达到最佳资本结构的企业价值是最大的。

43.ABCD现金预算主要反映现金收支差额和现金筹措使用情况。该预算中现金收入主要指经营活动的现金收入；现金支出除了涉及有关直接材料、直接人工、制造费用和销售与管理费用方面的经营性现金支出外，还包括用于缴纳税金、股利分配等支出，另外还包括购买设备等资本性支出。

44.AB选项A、B正确，安全边际＝实际或预计销售额－盈亏临界点销售额，表明销售额下降多少企业仍不至于亏损；

选项C错误，安全边际率＝安全边际/实际或预计销售额×100%＝（实际或预计销售额－盈亏临界点销售额）/实际或预计销售额×100%，则安全边际率的数值越大，企业就越安全，发生亏损的可能性就越小；

选项D错误，安全边际是绝对数指标，不便于不同企业和不同行业的比较，而安全边际率是相对数指标，便于不同企业和不同行业的比较。

综上，本题应选AB。

45.ABC

46.ACD安全边际率=(销售收入一盈亏临界点销售额)/销售收入=(销售收入一固定成本/边际贡献率)/销售收入=1一固定成本/边际贡献=(边际贡献一固定成本)/边际贡献=1/经营杠杆系数；保本点销量越低，经营杠杆系数越低；边际贡献与固定成本相等即利润为零，经营杠杆系数趋于无穷大；经营杠杆系数越大，经营风险程度越高。

47.ABC本题的主要考核点是自发性负债的含义。自发性负债指直接产生于企业经营中的负债，自发性负债指直接产生于企业经营中的负债，如正常商品交易中产生的商业信用融资和日常运营中非商品交易中产生的其他应付款，以及应付工资．应付税金等。DE两项都不是自发性负债，而属于主动性负债。

48.CD本题的主要考核点是资产负债表“应付账款”项目金额和材料采购现金流出的确定。2015年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额=400×80％×40％=128(万元)2015年3月的采购现金流出=300×80％×40％+400×80％×60％=288(万元)。

49.ACDACD【解析】相关系数=两项资产的协方差／（一项资产的标准差×另一项资产的标准差），由于标准差不可能是负数，因此，如果协方差大于O，则相关系数一定大于0，选项A的说法正确。相关系数为1时，表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例，因此，选项B的说法不正确。对于风险资产的投资组合而言，只要组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数，则就意味着分散了风险，相关系数为0时，组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数，所以，组合能够分散风险。或者说，相关系数越小，风险分散效应越强，只有当相关系数为1时，才不能分散风险，相关系数为0时，风险分散效应强于相关系数大于0的情况，但是小于相关系数小于0的情况。因此，选项C的说法正确。协方差=相关系数×一项资产的标准差×另一项资产的标准差，证券与其自身的相关系数为1，因此，证券与其自身的协方差=1×该证券的标准差×该证券的标准差=该证券的方差，选项D的说法正确。【提示】举例说明一下“一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例”的含义：假设证券A的报酬率增长3%时，证券B的报酬率增长5%;证券A的报酬率增长6%时，证券B的报酬率增长10%;证券A的报酬率增长9%时，证券B的报酬率增长15%。这就属于“一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例”，在这个例子中，A证券报酬率的增长占B证券报酬率增长的比例总是3/5。

50.BCD销售额的名义增长率=(1+销售量增长率)×(1+通货膨胀率)-1，在销售量增长率为0的情况下，销售额的名义增长率=1+通货膨胀率-1=通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项A的说法不正确；外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，由此可知，选项B的说法正确；在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确；在其他条件不变，股利支付率小于100％的情况下，销售净利率越高，净利润越大，收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。

51.ABCD税后经营利润+折旧与摊销=经营现金毛流量，经营现金毛流量-经营营运资本增加=经营现金净流量；资本支出=经营长期资产增加+折旧与摊销-无息长期负债增

加；实体现金流量=税后经营利润+折旧与摊销-本期总投资；经营营运资本增加+资本支出=本期总投资。

52.BD选项A不符合题意，在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格减去对外销售费用是理想的转移价格，可以鼓励中间产品的内部转移；

选项B符合题意，在计算剩余收益指标时，允许使用不同的风险调整资本成本；

选项C不符合题意，标准成本中心不对生产能力的利用程度负责，而只对既定产量的投入量承担责任；

选项D符合题意，即使采用全额成本法，标准成本中心也不对固定制造费用的闲置能量差异负责，但仍需对固定制造费用的其他差异承担责任。

综上，本题应选BD。

53.AB营运资本政策包括投资政策和筹资政策，它们的确定都是权衡收益和风险，持有较高的营运资本其机会成本(持有成本)较大，而持有较低的营运资本还会影响公司支付能力。

适中型筹资政策虽然较理想，但使用上不方便，因其对资金有着较高的要求；适中型政策与保守型政策下，在季节性低谷时没有临时性流动负债。

54.BD直接人工成本差异，是指直接人工实际成本与标准成本之间的差额，它被区分为“价差”和“量差”两部分，其“量差”是指实际工时脱离标准工时，其差额按标准工资率计算确定的金额，又称人工效率差异。变动制造费用的差异，是指实际变动制造费用与标准变动制造费用之间的差额，它也可以分解为“价差”和“量差”两部分，其“量差”是指实际工时脱离标准工时，按标准的小时费用率计算确定的金额，反映工作效率变化引起的费用节约或超支，故称为变动制造费用效率差异。

55.ABCD选项A、B、C、D均为影响长期偿债能力的表外因素。或有负债一旦发生，定为负债，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时也要考虑其潜在影响。

56.ABC【解析】本题考核的是财务预测的步骤。D选项不正确：外部融资需求由预计资产总量减去已有的资产、负债的自发增长和内部能够提供的资金计算得到。

57.ABD企业质量绩效报告包括三种类型：

①中期报告，根据当期的质量目标列示质量管理的成效；（选项A）

②长期报告，根据长期质量目标列示企业质量管理成效；（选项B）

③多期质量趋势报告，列示了企业实施质量管理以来所取得的成效。（选项D）

综上，本题应选ABD。

58.ACD如果每年付息一次，则m=1，由于I=1000×8％=80，所以，I／m=80／1=80。由于i=10％，所以，i／m=10％／1=10％。由于n=5，所以，m×n=1×5=5。由于M=1000，因此，债券价值=80×(P／A，10％，5)+1000×(P／F，10％，5)，由此可知，选项A的表达式正确；如果每年付息两次，则m=2．I／m=80／2—40，i／m=10％／2=5％，m×n=2×5=10，即债券价值=40×(P／A，5％，10)+1000×(P／F，5％，10)，所以，选项B的表达式不正确，选项C的表达式正确；如果到期一次还本付息(单利计息)，则债券面值+到期收到的利息=1000+1000×8％×5=1400，由于是按年复利折现，所以，债券价值=1400×(P／F，10％，5)，即选项D的表达式正确。

59.BCD选项A表述错误，选项C表述正确，交互分配法，是对各辅助生产车间的成本费用进行两次分配的方法，各辅助生产费用要计算两个单位成本（费用分配率），进行两次分配，首先，根据各辅助生产车间相互提供的产品或劳务的数量进行交互分配；然后，将各辅助生产车间交互分配后的实际费用再对外进行分配，增加了计算工作量；

选项B、D表述正确，直接分配法是直接将各辅助生产车间发生的费用分配给辅助生产车间以外的各个受益单位，即不考虑辅助生产内部相互提供的劳务量，不经过辅助生产费用的交互分配，因此，直接分配法只适宜在辅助生产内部相互提供产品或劳务不多，不进行费用的交互分配的情况下使用。

综上，本题应选BCD。

60.AB

选项C，股票本身是没有价值的，仅是一种凭证；选项D，投资人在进行股票估价时主要使用收盘价。

61.ACDE解析：本题的考点是相对价值模型之间的比较。市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险(股权资本成本),这三个因素类似的企业,才会具有类似的市盈率；市净率的驱动因素有权益报酬率、股利支付率、增长率和风险,这四个比率类似的企业,会有类似的市净率；收入乘数的驱动因素是销售净利率、股利支付率、增长率和股权成本,这四个比率相同的企业,会有类似的收入乘数。

62.CD基本标准成本是指一经制定，只要生产的基本条件无重大变化，就不予变动的一种标准成本。所谓生产的基本条件的重大变化是指产品的物理结构变化，重要原材料和劳动力价格的重要变化，生产技术和工艺的根本变化等。只有这些条件发生变化，基本标准成本才需要修订。由于市场供求变化导致的售价变化和生产经营能力利用程度的变化，由于工作方法改变而引起的效率变化等，不属于生产的基本条件变化，对此不需要修订基本标准成本。

63.BCD从投资主体分析可知，风险分为非系统风险和市场风险。

64.ACD根据计算公式可知，确定最佳现金持有量的存货模式考虑了机会成本和交易成本，随机模式考虑了每次有价证券的固定转换成本(由此可知，考虑了交易成本)以及有价证券的日利息率(由此可知，考虑了机会成本)，所以选项A的说法正确；现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但是，由于其假设现金的流出量稳定不变，而实际上这是很少的，因此其普遍应用性较差，所以选项B的说法错误；随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，所以选项C的说法正确；而现金存量下限的确定要受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响，所以选项D的说法正确。

65.ABC选项D，封闭式基金的基金份额总额仅仅是在基金合同期限内固定不变。

66.AC

67.CD选项A不正确，固定成本是指在特定的业务量范围内不受业务量变动影响，一定期间的总额能保持相对稳定的成本，例如：固定月工资、固定资产折旧费等；

选项B不正确，固定成本的稳定性是针对成本总额而言的，如果从单位产品分摊的固定成本来看，产量增加时，单位产品分摊的固定成本将会减少，反之，单位产品分摊的固定成本将会增加；

选项C正确，

选项D正确，酌量性固定成本比如广告宣传、技术改进、开发新产品，都会扩大产品销路或提高工作效率，即酌量性固定成本影响产量。

综上，本题应选CD。

68.AC选项B错误，长期筹资的方式既可以是直接融资，也可以是间接融资；

选项D错误，长期筹资决策的主要内容是资本结构决策（最重要）和股利分配决策。

综上，本题应选AC。

长期筹资的特点：

（1）主体：公司；

（2）对象：长期资本；

（3）目的：满足公司的长期资本需求；

（4）方式：直接融资＋间接融资；

（5）主题：资本结构决策＋股利分配决策。

69.AB选项A正确，营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间比较。因此，在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标，营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价；

选项B正确，不同行业的速动比率有很大差别，采用大量现金销售的商店，应收账款很少，所以，速动比率大大低于1很正常；

选项C说法错误，可以很快变现的非流动资产属于影响短期偿债能力的表外（不是表内）因素；

选项D说法错误，一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。但流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力，流动比率不是越高越好。

综上，本题应选AB。

现金的收益能力很弱，企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。也就是说，对于现金而言，只要能够满足这三种需要即可，除此以外，企业不会保留多余的现金。所以，对于大量现销的企业，不会保留大量的现金，由于应收账款很少，因此，对于大量现销的商店而言，速动资产很少是很正常的，速动比率大大低于1很正常。

营运资本＝流动资产－流动负债

速动比率＝速动资产/流动负债

70.CD解析：选项A，B是自利行为原则的应用领域。净增效益原则的应用领域之一是差额分析法,也就是在分析投资方案时只分析他们有区别的部分,而省略其相同的部分;另一个应用是沉没成本概念,沉没成本与将要采纳的决策无关,因此在分析决策方案时应将其排除。

71.(1)每次支付的利息=1000×8%/2=40(元)，共计支付10次，由于每年支付2次利息，因此折现率为10%/2=5%发行时的债券价值

=40×(P/A，5%，10)+1000×(P/S，5%，1O)

=40×7.7217+1000×0.6139

=922.77(元)

(2)该债券在2007年7月1日的价值

=(972.73+40)×(P/S，5%，2/3)

=980.32(元)

(3)980=40×(P/A，k，3)+1000×(P/S，k，3)

当k=5%时，

40×(P/A，k，3)+1000×(P/S，k，3)=972.73

当k=4%时，

40×(P/A，k，3)+1000×(P/S，k，3)=1000

因此：(5%-k)/(5%-4%)

=(972.7-980)/(972.73-1OOO)

解得：k=4.73%

到期名义收益率=4.73%×2=9.46%

到期实际收益率；

=(1+4.73%)×(1+4.73%)-1=9.68%

72.首先，根据题中所给的资料，经计算得到下表：

73.【正确答案】：（1）方案一：

总杠杆系数＝边际贡献/税前利润

＝5×（200－120）/[5×（200－120）－125]

＝1.45

方案二：

总杠杆系数＝边际贡献/税前利润

＝5×（200－100）/[5×（200－100）－120－500×5%－200×6%]＝1.46

方案三：

总杠杆系数＝边际贡献/税前利润

＝5×（200－100）/[5×（200－100）－120－500×5%]＝1.41

方案四：

总杠杆系数＝边际贡献/（税前利润－税前优先股股利）

＝5×（200－100）/[5×（200－100）－120－500×5%－30/（1－25%）]

＝1.59

（2）由于方案四的总杠杆系数最大，所以，方案四的风险最大。

（3）令每股收益为零时的销量为Q万件，则：

方案一：[Q×（200－120）－125]×（1－25%）＝0

Q＝1.56（万件）

方案二：[Q×（200－100）－120－500×5%－200×6%]×（1－25%）＝0

Q＝1.57（万件）

方案三：[Q×（200－100）－120－500×5%]×（1－25%）＝0

Q＝1.45（万件）

方案四：[Q×（200－100）－120－500×5%]×（1－25%）－30＝0

Q＝1.85（万件）

（4）若销量下降至15000件时，方案三更好些，理由：若销量下降至15000件时，采用方案三还有利润，而采用方案二和方案四则企业处于亏损状态。

【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】

74.(1)不考虑期权的第一期项目的净现值＝100×(P/A，10%，10)－800＝－185．54(万元)

(2)不考虑期权的第二期项目在2010年1月1日的净现值＝200×(P/A，10%，8)1000＝66．98(万元)

不考虑期权的第二期项目在2007年1月1日的净现值＝200×5．3349×(P/F，10%，

3)－1000×(P/F，4%，3)＝200×5．3349×0．7513－1000×0．889＝－87．38(万元)

(3)这是一项到期时间为3年的看涨期权，如果标的资产在2010年1月1日的价格高于执行价格，则会选择执行期权。

标的资产在2010年1月1日的价格＝200×5．3349＝1066．98(万元)

标的资产在2010年1月1日的执行价格＝投资额＝1000(万元)

1066．98大于1000，因此，会选择执行该期权。

考虑期权的第一期项目净现值＝77．58－185．54＝－107．96(万元)＜0因此，投资第一期项目是不利的。

75.

76.

(1)利润表中的利息费用=管理用利润表中的利息费用+金融资产收益一20+1．5=21．5(万元)息税前利润=580+21．5—601．5(万元)利息保障倍数=601．5／21．5—27．98现金流量债务比=经营活动现金流量／债务总额×100％一280／4800×100％=5．83％净经营资产=净负债+股东权益-金融负债=金融资产+股东权益=4800×70％一(4800+2400)×20％+2400=4320(万元)税前经营利润=税前利润+管理用利润表中的利息费用=580+20=600(万元)税后经营净利润=税前经营利润×(1一平均所得税税率)=600×(1—20％)=480(万元)净经营资产净利率=税后经营净利润／净经营资产×100％=480／4320×100％=11．11％税后经营净利率=税后经营净利润／销售收入×100％=480／6000X100％=8％长期负债／总资产=4800×60％／(4800+2400)×100％=40％资产负债率=4800／(4800+2400)×100％=66．67％(2)根据关键财务比率判断，东方公司的信用级别为BB级。风险补偿率平均值=(5．60％+6．40％+7．20％一4．20％一4．80％一5．30％)／3=1．63％税前债务成本=无风险利率+风险补偿率平均值=5％+1．63％=6．63％税后债务成本=6．63％×(1—25％)一4．97％

77.01000=40×(P／A,K,9)+1163．50×(P／F,K,9)设K=5％,40×(P／A,5％,9)+1163．50×(P／F,5％,9)=1034．30设K=6％,40×(P／A,6％,9)+1163．50×(P／F,6％,9)=960．74税前资本成本K=(1034．3-1000)／(1034．3-960．74)×(6％-5％)+5％=5．47％

78.

【解析】

(1)无风险资产的标准差、与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。

(2)市场组合与市场组合的相关系数、贝塔值，可以根据其定义判断。

(3)利用A股票和B股票的数据解联立方程：0．22=无风险资产报酬率+1．3×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)

0．16=无风险资产报酬率+0．9×(市场组合报酬率-无风险资产报酬率)

无风险资产报酬率=0．025市场组合报酬率=0．175

(4)根据贝塔值的计算公式求A股票的标准差根据公式：

B=与市场组合的相关系数×(股票标准差/市场组合标准差)

1．3=0．65×(标准差/0．1)标准差=0．2

(5)根据贝塔值的计算公式求B股票的相关系数

0．9=r×(0．15/0．1)r=0．6

(6)根据资本资产定价模型计算C股票的贝塔值

0．31=0．025+B×(0．175-0．025)B=1．9

(7)根据贝塔值的计算公式求C股票的标准差1．9=0．2×(标准差/0．1)

标准差=0．95

79.本题的主要考核点是三个杠杆系数的计算。

（1）期望边际贡献=720×0.2+600×0.6+480×0.2=600(万元)

期望息税前利润=320×0.2+200×0.6+80×0.2=200(万元)

期望每股收益=1×0.2+0.4×0.6+(—0.4)×0.20=0.36（元）

（2）经营杠杆系数=600/200=3

财务杠杆系数=200/（200—120）=2.5

总杠杆系数=3×2.5=7.5

（3）每股收益的标准离差

=＝0.45

标准离差率=0.45/0.36=1.25

80.(1)本月完成的约当产量、

=(期末在产品的约当产量-期初在产品的约当产量)+本期完工入库产品数量

=(600×30%-400×40%)+1800

=1820(件)

按照完全成本法计算的本月生产成本=250000+80000+34000+36400=400400(元)

单位产品成本=400400-1820=220(元)

(3)按照变动成本法计算的本月生产成本=250000+80000+34000=364000(元)

单位产品成本=364000÷1820=200(元)

(4)按照完全成本法计算的本月已销产品成本

=36000+(1000—200)×220—212000(元)

按照变动成本法计算的本月已销产品成本

(36000-4000)+(1000-200)×200—192000(元)2022年甘肃省天水市注册会计财务成本管理学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(40题)1.

第

8

题

下列关系式中正确的是（）。

A.边际贡献率×安全边际率一l

B.边际贡献×安全边际率一利润

C.1-边际贡献率一安全边际率

D.1+边际贡献率一安全边际率

2.领用某种原材料550千克，单价10元，生产甲产品100件，乙产品200件。假定甲产品消耗定额为1．5千克，乙产品消耗定额为2．0千克，甲产品应分配的材料费用为（）元。

A.1500B.183．33C.1200D.2000

3.

第

4

题

股利无关论认为股利分配对公司的市场价值不会产生影响，这一理论建立在一些假定之上，其中不包括（）。

A.投资者和管理当局可相同地获得关于未来投资机会的信息

B.不存在股票的发行和交易费用

C.投资决策受到股利分配的影响

D.不存在个人或公司所得税

4.

第

18

题

下列储存成本中属于变动性储存成本的是（）。

A.仓库折旧费B.仓库职工的基本工资C.存货的保险费用D.存货入库搬运费

5.在产品数量稳定或者数量较少，并且制定了比较准确的定额成本时，在完工产品与在产品之间分配费用时，适宜采用（）

A.不计算在产品成本法B.在产品成本按年初数固定计算C.在产品成本按定额成本计算D.定额比例法

6.下列各项预算中，预算期间始终保持一定时期跨度的预算方法是（）。

A.固定预算法B.弹性预算法C.定期预算法D.滚动预算法

7.在基本生产车间均进行产品成本计算的情况下，不便于通过“生产成本”明细账分别考察各基本生产车间存货占用资金情况的成本计算方法是（）。

A.品种法B.分批法C.逐步结转分步法D.平行结转分步法

8.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是（）。

A.公司的目标资本结构B.2009年末的货币资金C.2009年实现的净利润D.2010年需要的投资资本

9.甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销量的10%安排。预计一季度和二季度的销售量分别为200件和260件，一季度的预计生产量是（）件

A.200B.194C.206D.260

10.反映产品或劳务的实际性能与其设计性能的符合程度的质量是（）

A.设计质量B.研发质量C.生产质量D.符合性质量

11.在利率和计算期相同的条件下，以下公式中，正确的是（）。

A.普通年金终值系数×普通年金现值系数=1

B.普通年金现值系数×投资回收系数=1

C.普通年金终值系数×投资回收系数=1

D.普通年金终值系数×预付年金现值系数=1

12.某企业以产品为成本计算的对象，主要是为了经营决策，则应该采用的成本计算方法是（）

A.责任成本计算方法B.制造成本计算方法C.变动成本计算方法D.局部吸收成本法

13.某企业上年资产负债表中新增留存收益为300万元，所计算的可持续增长率为10%，若今年不增加新股和回购股票，且保持财务政策和经营效率不变，预计今年的净利润可以达到1210万元，则今年的股利支付率为（）。

A.75.21%

B.72.73%

C.24.79%

D.10%

14.两种债券的面值、到期时间和票面利率相同，计息期不同。下列说法不正确的是（）

A.一年内复利次数多的债券实际计息期利率较高

B.一年内复利次数多的债券实际计息期利率较低

C.债券实际计息期利率不同

D.债券实际计息期利率与年内复利次数直接相关

15.下列关于股票回购的表述中，不正确的是（）。

A.股票回购对股东利益具有不确定的影响

B.股票回购有利于增加公司的价值

C.因为可以将股票回购看作是一种现金股利的替代方式，股票回购与发放现金股利有着相同的意义

D.通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险

16.在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是()。

A.(P/F，i，n)B.(P/A，i，n)C.(F/P，i，n)D.(F/A，i，n)

17.企业某部门本月销售收入10000元，已销商品的变动成本6000元，部门可控固定间接费用500元，部门不可控固定间接费用800元，分配给该部门的公司管理费用500元，最能反映经理人经营业绩指标的数额为（）元。

A.2200B.3000C.3500D.4000

18.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比,不包括()。A.A.相同的标准差和较低的期望报酬率

B.相同的期望报酬率和较高的标准差

C.较低报酬率和较高的标准差

D.较低标准差和较高的报酬率

19.下列不属于附带认股权证债券特点的是（）。

A.发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息

B.附带认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权

C.附带认股权证债券的承销费用高于-般债务融资的承销费用

D.附带认股权证债券的财务风险高于-般债务融资的财务风险

20.下列关于敏感系数的说法，正确的是（）

A.敏感系数为正数，参量值与目标值发生同方向变化

B.敏感系数为负数，参量值与目标值发生