如何评估企业信用风险

如何评估企业信用风险第一页，共二十五页，编辑于2023年，星期五狭义

信贷过程中广义交易一方不履约带来的风险第二页，共二十五页，编辑于2023年，星期五传统方法要素分析法财务比率综合分析法信用评分法现代信用风险度量模型KMV模型CreditMetrics模型Creditrisk[+]模型第三页，共二十五页，编辑于2023年，星期五

核心：对借款人进行五个方面的综合分析品格-偿债志愿、历史偿付能力-企业盈利能力资本-财务杠杆资产抵押-担保、抵押经济环境-商业周期状态第四页，共二十五页，编辑于2023年，星期五优点要素数量化操作简便，无模型要求调动调查人员积极性缺点对评估人员要求高个人主观因素的影响结果不全面第五页，共二十五页，编辑于2023年，星期五通过财务分析了解企业信用风险代表：杜邦分析法沃尔比重评分第六页，共二十五页，编辑于2023年，星期五优点：通过财务指标，系统、综合地对企业财务和经营状况进行分析缺点：属静态分析，对未来的预测非绝对合理可靠数据只代表账面价值，难以反映物价变动的影响数据真实性第七页，共二十五页，编辑于2023年，星期五法人客户现金流量、财务比率个人客户：收入、资产、年龄、职业、居住地等模型代表线性概率模型、Logit模型、Probit模型、线性辨别模型等第八页，共二十五页，编辑于2023年，星期五第九页，共二十五页，编辑于2023年，星期五预测模型—以现代期权定价理论为基础当资产价值低于违约点最容易出现违约？

违约点第十页，共二十五页，编辑于2023年，星期五优点充分利用资本市场信息反映企业当前信用状况具有前瞻性、预测能力强理论基础充分缺点没有对债务的不同类型进行区分模型的正态分布假设与现实不符更适用于上市公司第十一页，共二十五页，编辑于2023年，星期五投资组合分析方法企业信用评级变化及概率的历史数据，运用VAR分析框架估计违约概率及信用等级转换概率适用非交易金融资产（如贷款）私募债券第十二页，共二十五页，编辑于2023年，星期五优点运用大量市场数据缺点依赖评级机构的信用评级历史数据来源于国家及行业长期历史数据数据静态，预测能力不及时第十三页，共二十五页，编辑于2023年，星期五信用风险附加模型贷款组合分档

在possion分布下的数据

贷款违约概率和违约时的损失适用含大量中小规模贷款的贷款组合不适用单个信贷风险衡量第十四页，共二十五页，编辑于2023年，星期五

优点数据少，易操作缺点不适用于单个信贷风险衡量违约概率分布的假设与我过情况不符忽略转移风险第十五页，共二十五页，编辑于2023年，星期五方法优点缺点适用对象传统方法要素分析法操作简便，可大量运用评估人员培训成本高，定性分析权重不一，风险因素不全面各类企业财务比率综合分析法直观反映财务状况和偿债能力静态分析预估不准确，收集数据有一定困难上市公司信用评分法操作简便，成本低，应用效果好历史数据难收集，更新慢，无法提供违约准确数值有一定历史数据的企业现代模型KMV模型预测更强更及时，具有前瞻性未区分不同类型的债务，需要大量市场数据上市公司CreditMetrics模型还考虑了企业信用降级风险，注重企业间信用变化关系依赖评级机构提供的历史数据，所需数据多，预测不够及时上市公司creditRisk[+]模型需要较少数据，容易操作忽略了转移风险含大量中小规模贷款的贷款组合第十六页，共二十五页，编辑于2023年，星期五用5C分析法评估东风企业信用风险第十七页，共二十五页，编辑于2023年，星期五公司历史悠久1969至今公司产值高2010年销售260万辆地位

中央直管企业

国内汽车行业第二名公司高层管理

忠诚度高责任心强能力高第十八页，共二十五页，编辑于2023年，星期五偿债能力强

流动资产>流动负债利润总额高且不断持续增长平稳度过2008年经济危机年份2006年（万）2007年（万）2008年（万）2009年（万）2010年（万）2011上半年（万）流动资产822,159909,939735,3261,036,3101,288,0301,361,950流动负债591,114646,810521,431811,0901,139,5701,199,870第十九页，共二十五页，编辑于2023年，星期五资产负债比率行业数据我国25家整车上市公司平均资产负债率为59.4%（2011年中期）2008年2009年2010年2011上半年资产负债比率（%）47.588654.795861.40562.3581流动比率CR1.41021.27771.13031.1351速动比率QR0.94470.96630.89110.903第二十页，共二十五页，编辑于2023年，星期五速动比率流动比率高的企业不一定偿还短期债务的能力强

积压存货

待摊费用滞销········第二十一页，共二十五页，编辑于2023年，星期五CR<1andQR<0.5资金流动性差1.5<CR<2and0.75<QR<1资金流动性一般CR>2andQR>1资金流动性好东风汽车公司资金流动性一般第二十二页，共二十五页，编辑于2023年，星期五有形资产

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