高级会计师之高级会计实务试题附答案（提分题）

高级会计师之高级会计实务试题附答案（提分题）

大题（共20题）一、华春企业集团是一家多元化经营的综合性集团，为了更好地实现新常态形势下的转型升级，集团2017年曾经数次专题研究如何优化母子管控，通过召开董事会商议选择合适自身的管理控制模式。为了更好地分析每种管控模式的利弊，分别总结了四种模式的成功案例：1.华春集团旗下的A公司在前期高速增长的过程中，公司的投资活动异常活跃，不断投资新项目或设立新公司，此阶段管理人员利用制度控制模式对公司投资活动进行有效控制。以方达广场为例，在新项目筹备过程中，公司就制定了各项财务管理与财务控制制度以对业务流程实施有效的控制，利用各项完善的制度，公司在扩张过程中没有出现财务失控的情况，各项投资活动均在既定的战略计划下顺利推进，确保了价值最大化目标的实现。2.华春集团旗下的乙公司是一家高度追求计划性的公司，该公司的全面预算管理以业务为基础。通过预算，该公司可以全面了解到各控股公司的财务计划，从而能够做到财务年度开始前从整体上对公司资金的使用加以控制。为对资金实施有效监控，公司的信息部门和财务部门还共同开发了网上报销与支付管理系统，总部财务部门通过这个系统可以随时查询预算执行情况，实现实时的预算管理。3.华春集团旗下的丙公司利用平衡计分卡建立了管理目标和奖励系统相结合的评价控制模式。其平衡计分卡包括三个层面的内容：财务指标、效率指标和服务质量指标。总部根据战略目标及网络的要求确定考核指标的权重及标准，管理人员了解公司的愿景、战略、目标与绩效衡量指标。受益于评价控制模式，丙公司的管理层得以及时跟踪并修正指标，使管理变得更加便捷有效，近年来，公司业务年平均增长率300%，营业额提升50多倍。4.华春集团旗下的丁股份有限公司经过股份制改造后，公司主要经营者持有15%的股份，成为公司的自然人股东，实现了管理人员和股东利益的统一。目前，丁公司的员工持股资格与职务直接挂钩：除了自然人持股保持不变外，其他员工所持股份和职级直接相关，员工职级变动时，其所持股份的份额也相应发生改变。持股员工主要集中在管理层，即公司、分公司、管理部门的责任人，共计251人，占管理人员的17.5%。要求：说明乙公司、丁公司采取的哪种管理控制模式？【答案】乙公司采取的是预算控制，丁公司采取的是激励控制。二、某集团公司拥有全资控股的A、B、C三家子公司，其中A公司主营整车生产，B公司主营汽车零部件生产，C公司专营A公司的全部整车销售与售后服务。集团公司每年对A、B、C公司经理层进行绩效评价。假设A、B、C公司2005年度的有关财务数据如下表(金额单位：万元)：补充资料：(1)B公司生产的零部件主要供应给A公司，剩余部分外销，内销和外销价格相同，均以市场价定价;(2)集团公司设定C公司对A公司整车的关联采购价高于市场价格，市场价格仅为关联采购价的95%(上表中A、C公司的财务数据均以关联采购价为基础计算得出);(3)除企业所得税外，不考虑其他税费因素。要求：根据要求1的计算结果，分析、判断A公司、B公司、C公司中哪家公司的投资绩效最好?简要说明理由。【答案】按照上述计算结果，表明B公司的投资绩效最好。理由：三个业绩评价指标中，经济利润评价指标考虑了全部投资资本成本和风险，综合性最强。B公司经济利润最大。三、甲公司是一家集成电路制造类的国有控股集团公司，在上海证券交易所上市。2017年末，公司的资产总额为150亿元，负债总额为90亿元。2018年初，公司召开了经营与财务工作务虚会。部分参会人员发言要点摘录如下：总经理：回顾过去，公司产品连续3年取得了同行业省内市场占有率第一的成绩。展望未来，集成电路产业作为国家鼓励的战略性新兴技术产业，有着良好的发展前景，并将持续成为社会资本竞相追逐的投资“风口”，本公司具有较强的外部资源获取能力，要抓住难得的发展机遇。当前，公司正在拟定未来发展规划，总体目标是力争今后3年实现公司销售收入每年递增30%，市场占有率进入国内行业前五名。为维护稳定发展的公司形象，公司将继续执行每年利润固定比例分红（现金股利支付率15%）政策，秉承“从管理效率提升中求生存，从产品研发和创新中谋发展”的企业文化，不断巩固和强化公司产品的竞争优势，实现公司快速增长。假定不考虑其他因素。要求：根据以上资料，判断总经理发言所体现的公司总体战略的具体类型，并指出甲公司是否符合该战略的适用条件。【答案】四、甲公司是国内最大的润滑油、石蜡生产基地，经过十几年的改造后，公司的原油综合加工能力达到了600万吨/年。为了实现精细化管理，甲公司从2018年开始全面深化预算管理，并优化绩效评价体系。有关资料如下：（1）全面预算管理组织架构。甲公司的全面预算管理组织结构和职责分工划分为以下几个部分：①全面预算管理决策机构。该机构是甲公司全面预算管理中的最高决策机构，对全面预算管理的重大事项作出决定。②全面预算管理工作机构。预算管理委员会是甲公司全面预算管理体系组织架构中的日常工作机构，承担处理与预算相关的日常事务性工作，由财务总监任主任，工作人员除财务处其他有关人员外，还包括人力资源、销售、研发等业务部人员。③全面预算管理执行机构。预算执行机构以公司的组织结构为基础，本着高效、经济、权责分明的原则建立，由各分厂和各个职能部门等构成。（2）全面预算编制流程。集团层面确定预算的总体目标、预算编制要点，预算执行机构根据要求并结合本单位的实际情况编制年度预算草案，并上报集团。预算管理委员会办公室对各预算执行单位上报的预算草案进行初步审查、汇总，编制出集团层面的年度预算方案，最终上报董事会审议批准。（3）全面预算编制方式和方法。2018年，甲公司制定了“二上二下”的预算编制流程，各预算单位主要预算指标经上下沟通后形成。为了改正公司在预算编制方法上出现的效率低下、反映的内容不客观、出现重大偏差的情况，2018年甲公司采用了全新的编制方法，即根据上一期预算执行情况和预测结果，按照12个月的编制周期和频率，对原有的预算方案进行调整和补充，持续推进。（4）绩效评价。2018年，甲公司制定了完善的绩效评价体系，包括制定绩效计划、执行绩效计划、实施绩效评价、编制绩效评价报告等程序。绩效计划制定后，经薪酬与考核委员会审核，最终报董事会审批。审批后的绩效计划，即使市场环境发生变化或者发生不可抗力等客观因素，也应该保持稳定，不予调整，并以正式文件下达执行。绩效管理工作机构根据计划的执行情况定期实施绩效评价和激励，并定期编制报告对实施结果进行反映。假定不考虑其他因素。<1>?、根据资料（1），指出甲公司的全面预算管理组织架构是否存在不当之处；如不恰当，请说明理由。<2>?、根据资料（2），指出甲公司的全面预算编制流程是否存在不当之处；如不恰当，请说明理由。<3>?、根据资料（3），指出甲公司采用的全面预算编制方式和方法。<4>?、根据资料（4），指出甲公司的绩效评价程序是否存在不当之处；如不恰当，请说明理由。【答案】1.①不存在不当之处。（1分）②存在不当之处。（1分）理由：预算管理委员会办公室是全面预算管理的日常工作机构，而不是预算管理委员会，预算管理委员会是非常设机构。（1分）③不存在不当之处。2.存在不当之处。（1分）理由：全面预算草案经董事会审议通过后，应当报经股东（大）会最终审议批准。3.全面预算编制方式：混合式预算。（1分）全面预算编制方法：滚动预算法。4.存在不当之处。（1分）理由：经审批的绩效计划，若受市场环境、不可抗力等客观因素影响，确需调整的，应严格履行规定的审批程序，而不是绝对不予调整。五、某科研所是一家中央级事业单位，2020年预算批复中有一授权支付项目A，由于项目设计有问题，无法实施，但该单位已收到该项目授权支付额度120万元。财务处为了加快支出进度，充分利用授权支付资金额度，建议在项目A中列支80万元，用于弥补正在实施的B项目的经费不足问题。要求：请判断上述建议是否正确，并说明理由。【答案】六、2019年初，甲公司预计通过权益融资调整公司资本结构，截止2019年年末，甲公司总股本为1亿股，前20个交易日公司股票价格均价为10元/股，现有以下两个融资方案可供选择：1.配股。假定以2018年12月31日为配股除权登记日，拟每10股配2股，配股价格为2018年年末前20个交易日公司股票价格均价的85%。2.定向增发新股。假定以2018年12月31日为定价基准日，增发相关内容如下：（1）向包括现有股东和关联方共计15名投资人定向增发普通股。（2）发行价格8元/股。（3）要求发行12个月内各位股东不得转让，12个月以后方可进行交易。（4）该定向增发符合国家产业政策。要求：1.假设公司选择通过配股筹集权益资金，计算配股除权价格及配股权价值。2.假设公司选择通过定向增发筹集权益资金，请你判断定向增发的相关内容是否恰当，如不恰当，请说明理由。【答案】1.配股除权价格=（10+10×85%×2/10）/（1+2/10）=9.75（元/股）配股权价值=（9.75-10×85%）/5=0.25（元）2.（1）内容（1）不恰当。理由：定向增发的发行对象要求不超过10名，且须符合股东大会决议设定的相关条件。（2）内容（2）不恰当。理由：发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票价格均价的90%，即不低于10×90%=9（元/股），所以发行价格定于8元/股不恰当。（3）内容（3）不恰当。理由：发行股份12个月内（上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；董事会拟引入的境内外战略投资者认购的为36个月）不得转让，所以要求发行12个月内各位股东不得转让不恰当。（4）内容（4）恰当。七、(2016年)甲单位为一家省级事业单位。省财政厅2016年2月末批复了甲单位2016年度支出预算49000万元，其中基本支出预算33000万元、项目支出预算16000万元。3月初，甲单位将内部各单位预算进行批复分解；为保留适当的预算灵活性，避免预算频繁调整，对于基本支出预算中部分暂未确定具体工作内容的业务，财务处仅批复了预算总额度，待业务的具体工作内容确定后再细化分解。问：是否存在不当之处？【答案】事项无不当之处。本题考核“预算业务内部控制——预算批复环节的关键控制措施”。对于在预算批复时尚无法确定事项具体内容的业务，可先批复该类事项的总额，在预算执行过程中履行执行申请与审批管理。由上级单位统筹管理的预算，可一次性或分次分批下达预算指标，以保留适当的灵活性，避免频繁的预算调整。八、光明能源为上市公司，2014～2015年通过合营安排等，与长期股权投资有关的情况如下：(1)光明能源经过可行性论证，为进军未来中长期的市场新热点项目，与通达公司(简称B)、兴达公司(简称C)签订了一项安排：光明能源在该安排中拥有50%表决权，B拥有30%表决权，C拥有20%表决权。明光公司、B、C之间的合同安排规定，对该安排相关活动的决定至少需要75%的表决权。据此，能够行使决策权的唯一情况就是光明能源和B公司的一致行动。(2)光明能源从积极参与电力改革出发，经过可行性论证，为打造对电力终端销售市场的主动性渗透，与E公司、F公司安排一项涉及三方：光明能源在该安排中拥有50%的表决权，E和F各拥有25%的表决权。三方之间的合同安排规定的合营协议，对安排的相关活动作出决策至少需要75%的表决权。据此，据此，能够行使决策权的两种情况就是光明能源和B公司的一致行动，或者E和F公司的一致行动。(3)2010年1月20日，光明能源与乙公司签订购买乙公司持有的丙公司(非上市公司)60%股权的合同。合同规定：以丙公司2010年6月30日评估的可辨认净资产价值为基础，协商确定对丙公司60%股权的购买价格；合同经双方股东大会批准后生效。购买丙公司60%股权时，光明能源与乙公司不存在关联方关系。(4)购买丙公司60%股权的合同执行情况如下：①2010年3月15日，光明能源和乙公司分别召开股东大会，批准通过了该购买股权的合同。②以丙公司2010年6月30日净资产评估值为基础，经调整后丙公司2010年6月30日的资产负债表各项目的数据如下：上表中固定资产为一栋办公楼，预计该办公楼自2010年6月30日起剩余使用年限为20年、净残值为0，采用年限平均法计提折旧；上表中无形资产为一项土地使用权，预计该土地使用权自2010年6月30日起剩余使用年限为10年、净残值为0，采用直线法摊销。假定该办公楼和土地使用权均为管理使用。③经协商，双方确定丙公司60%股权的价格为5500万元，光明能源以一栋办公楼和一项土地使用权作为对价。光明能源作为对价的固定资产2010年6月30日的账面原价为2800万元，累计折旧为600万元，计提的固定资产减值准备为200万元，公允价值为4000万元；作为对价的土地使用权2010年6月30日的账面原价为2600万元，累计摊销为400万元，计提的无形资产减值准备为200万元，公允价值为1500万元。2010年6月30日，光明能源以银行存款支付购买股权过程中发生的评估费用120万元、咨询费用80万元。④光明能源和乙公司均于2010年6月30日办理完毕上述相关资产的产权转让手续。【答案】2011年12月31日光明能源对丙公司长期股权投资的账面价值为5700万元。九、某集团公司拥有全资控股的A、B、C三家子公司，其中A公司主营整车生产，B公司主营汽车零部件生产，C公司专营A公司的全部整车销售与售后服务。集团公司每年对A、B、C公司经理层进行绩效评价。假设A、B、C公司2005年度的有关财务数据如下表(金额单位：万元)：补充资料：(1)B公司生产的零部件主要供应给A公司，剩余部分外销，内销和外销价格相同，均以市场价定价;(2)集团公司设定C公司对A公司整车的关联采购价高于市场价格，市场价格仅为关联采购价的95%(上表中A、C公司的财务数据均以关联采购价为基础计算得出);(3)除企业所得税外，不考虑其他税费因素。要求：根据要求1的计算结果，分析、判断A公司、B公司、C公司中哪家公司的投资绩效最好?简要说明理由。【答案】按照上述计算结果，表明B公司的投资绩效最好。理由：三个业绩评价指标中，经济利润评价指标考虑了全部投资资本成本和风险，综合性最强。B公司经济利润最大。一十、甲单位为一家中央级事业单位，执行中央级事业单位部门预算管理、国有资产管理等相关规定，于2×19年1月1日起执行《政府会计制度》。2×19年9月2日，甲单位新任总会计师陈某了解到以下情况：（1）甲单位按照规定程序报经批准后，以一项专利权作价出资，与B公司共同设立本省第一家进口化妆品质量检测与鉴定中心。该项专利权账面成本为100万元，累计摊销为20万元，评估确认价值为90万元。2×19年7月30日，甲单位办理完毕相关产权手续，以银行存款支付各项税费5万元。甲单位就此做增加长期股权投资95万元、增加其他收入10万元、减少无形资产累计摊销20万元、减少银行存款5万元、减少无形资产100万元的会计处理。（2）甲单位集中进行某科研课题项目的研究，共发生支出25万元，其中：使用上级业务主管单位拨入的科研课题专项经费20万元，使用单位自筹资金5万元。在预算会计中，甲单位将25万元支出确认为事业支出（非财政专项资金支出）。（3）甲单位按照规定程序报经批准，以财政直接支付的方式融资租入专用设备一台，价值40万元，设备已运抵甲单位。按照合同规定，甲单位从当年开始，于每年7月1日向租赁公司支付租金10万元，4年付清；期满后，该设备产权归属甲单位。甲单位本月增加固定资产和长期应付款各40万元，在支付租金时，增加事业支出和财政拨款收入各10万元。（4）甲单位申请财政专项资金，于2×19年5月购置一台设备，购置预算经费为1000万元（超出资产配置的规定限额）。财务处建议将该项目支出列入2×19年度项目预算草案，并向上级主管部门报送预算草案及项目申报文本时一并递交资产购置申请。（5）2×19年6月，甲单位经办公会研究决定使用项目结余资金进行对外投资，计划买入某国有企业发行的收益水平超过银行存款利率的债券100万元。<1>?、根据国家部门预算管理、国有资产管理、《政府会计制度》等相关规定，逐项判断甲单位对事项（1）~（5）的处理是否正确；如不正确，分别指出正确的处理。【答案】事项（1）处理不正确。（1分）正确处理：还应在预算会计中增加投资支出5万元、减少资金结存（货币资金）5万元。（1分）事项（2）处理不正确。（1分）正确处理：在预算会计中，20万元确认为事业支出（非财政专项资金支出），5万元确认为事业支出（其他资金支出）。（1分）事项（3）处理不正确。（1分）正确处理：在支付租金时，在财务会计中应减少长期应付款、减少财政拨款收入各10万元，在预算会计中，应增加事业支出和财政拨款预算收入10万元（1分）事项（4）的处理不正确。（1分）理由：购置有规定配备标准或限额以上资产的，应先报经财政部审批同意，才能将资产购置项目列入年度部门预算，并在进行项目申报时一并报送资产购置批复文件。（1分）事项（5）的处理不正确。（1分）理由：年度预算执行中，因项目目标完成、项目提前终止或实施计划调整，不需要继续支出的预算资金，中央部门应及时清理为结余资金并报财政部，由财政部收回。（1分）一十一、甲单位为一家中央级事业单位，执行《事业单位会计制度》并已实行国库集中支付制度。2017年6月，甲单位拟购买一批专用实验设备（不属于集中采购目录范围，且未达到政府采购公开招标数额标准），经批准可以采用竞争性谈判方式采购。经调查，甲单位成立的竞争性谈判小组的组成人员李某是其中一家供应商B公司法人代表的直系亲属。要求：请指出上述处理是否正确。【答案】甲单位的处理不正确。理由：政府采购活动中，采购人员及相关人员与供应商有利害关系的，必须回避。一十二、E公司的2011年度财务报表主要数据如下：要求：请分别回答下列互不相关的问题：假设该公司2012年度计划销售增长率是10%。公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金。计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利息，并且公司不打算发行新的股份。【答案】指标推算时，凡是要推算的指标名称中，涉及“资产”的，均不能直接应用公式推算。包括资产周转率、资产负债率(权益乘数)。此外，涉及进行外部股权融资的前提下，其实质是资产负债率发生变化，因此不能直接代入公式推算。①提高销售净利率：设销售净利率为R，则：②提高资产负债率：因为资产周转率不变，所以资产增长率=销售收入增长率=10%，所以预计总资产需要=2000*(1＋10%)=2200(万元)由于销售净利率、留存收益率不变，则：增加的留存收益=预计销售收入*销售净利率*留存收益比率=1100*10%*0.6=66因为不发行股票：增加的留存收益=增加的所有者权益所以预计所有者权益=1000＋66=1066(万元)负债=总资产－所有者权益=2200－1066=1134(万元)一十三、甲集团公司是北京的一家木质地板产品的生产企业。随着企业的快速发展，其全面预算管理制度的缺陷愈加明显。在2018年年底，公司董事会商议了关于全面预算管理的相关事项，讨论了企业预算的相关问题。会议纪要显示，各董事发言要点如下：王董事认为，企业只需设立全面预算管理委员会办公室并确定全面预算管理的执行单位即可。???李董事认为，全面预算管理是非常必要的，全面预算管理是管理会计的重要内容之一，其可以使企业的长短期目标、战略和企业的年度行动计划很好地协调，可以整合企业集团及其各个分部的目标，通过预算的编制、实施和修正，可以促使企业战略更好地“落地”，为企业目标的实现提供合理保证。吴董事认为，企业的战略目标、战略规划、经营目标与全面预算工作之间，既有区别又有联系。张董事认为，全面预算通常由业务预算（即经营预算）、专项预算和财务预算三部分组成。赵董事认为，企业的全面预算管理主要是预算的编制，其他环节无关紧要。孙董事认为，全面预算管理是为数不多的几个能将组织的所有关键问题融于一个体系之中的管理控制方法之一。具体来说，全面预算管理具有以下功能：（1）规划与计划功能；（2）沟通与协调功能；（3）控制与监督功能；（4）考核与评价功能。要求：1.判断会议纪要中的各位董事的观点是否正确，如不正确，请简要说明理由。2.简要说明预算管理委员会的主要职责。【答案】1.王董事的观点是不正确的。理由：全面预算管理组织体系通常由全面预算管理的决策机构、工作机构、执行机构三个层面构成。赵董事的观点是不正确的。理由：全面预算管理是一个持续改进的过程，全面预算管理的流程可分为预算编制、预算执行和预算考评三个阶段。其余各位董事的观点是正确的。2.预算管理委员会的主要职责一般包括：预算管理委员会主要职责一般包括：审批公司预算管理制度、政策，审议年度预算草案或预算调整草案并报董事会等机构审批，监控、考核本单位的预算执行情况并向董事会报告，协调预算编制、预算调整及预算执行中的有关问题。预算管理的机构设置、职责权限和工作程序应与企业的组织架构和管理体制互相协调，保障预算管理各环节职能衔接，流程顺畅。一十四、天山股份有限公司为了防范生产经营中产生的财务风险，诸如价格变动风险、汇率风险和利率风险，决定开展套期保值业务。在公司财务部关于套期保值业务的研讨中，财务会计人员积极发言，谈学习中的体会。下面是部分发言：财务部张经理：套期保值是一种风险管理工具，为了公司的健康稳定发展，我们必须对所有的风险均进行套期保值，以实现风险对冲或风险转移。国内外的实践证明，通过套期保值，可以有效规避风险、参与资源配置、实现成本战略目标和提升核心竞争力。李会计：张经理说得对。我们公司在生产中需要用到大量的原材料，为了规避原材料价格上涨风险，我们应该卖出套期保值，这样在购买材料时才能将风险对冲；对于现有的库存商品，公司最担心价格下降，因此应该买入套期保值，以便在出售商品时实现风险对冲。同时，我建议，在进行套期保值时，买入的套期保值要比现货数量多，这样可以达到双重保险的目的。王会计：生产经营中的风险来源于不同方面，可以选择的规避风险的套期保值工具也是非常多的，比如即期合约、远期合约、期货、期权、互换以及各种组合型衍生品。企业应该综合考虑风险来源、套期保值工具特点、套期保值效果以及成本等因素，选择结构简单、流动性强、风险可控的金融衍生工具开展套期保值业务。郑会计：王会计说得对，要恰当选定套期保值工具。一旦将衍生工具指定为套期保值工具，就一定要按照套期保值会计方法进行处理。朱会计：由于企业要规避的风险不同，比如可能要规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，企业可以指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。因此，在会计处理上，将套期保值划分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。我们应该对发生的套期保值业务进行准确的分类，才能分别采用不同的处理办法。比如，公允价值套期是指对已确认的资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险以及很可能发生的与预期交易有关的公允价值变动风险进行的套期，该类价值变动源于某类特定风险，且将影响企业的损益。财务部张经理：今天大家踊跃发言，很好，收获很大，以后每周都要进行业务研讨，使会计人员的业务水准都能够提高到一个新的高度。要求：【答案】(1)财务部张经理的发言中，对所有的风险均进行套期保值的说法不正确。理由：企业应根据不同业务的特点，统一确定风险偏好和风险承受度，据此确定风险预警线，确定是否进行套期保值。此外，还应该综合考虑融资及管理层的要求，比较特定阶段现货敞口净额与套期保值可能的相关成本，确定是否进行套期保值。(2)李会计发言的不正确之处：①为了规避原材料价格上涨风险，卖出套期保值不正确。理由：卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出商品的情况。正确的做法是买入套期保值。买入套期保值是指套期保值者为了回避价格上涨的风险，先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，在该套期保值者在现货市场上买入现货商品或资产的同时，将原买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进现货商品或资产的交易进行保值。②对于现有的库存商品，为了规避价格下降风险，买入套期保值不正确。理由：买入套期保值适用于回避价格上涨风险。正确的做法是卖出套期保值。卖出套期保值是指套期保值者为了回避价格下跌的风险，先在期货市场上卖出与其将在现货市场上卖出的现货商品或资产数量相等、交割日期相同或相近的以该商品或资产为标的的期货合约，在该套期保值者在现货市场上卖出现货商品或资产的同时，将原卖出的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上卖出现货商品或资产的交易进行保值。③建议在进行套期保值时，买入的套期保值要比现货数量多的说法不正确。理由：套期保值的原则是种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、交易方向相反原则以及月份相同或相近原则。(3)王会计的发言中，套期保值工具包括即期合约不正确。一十五、公司经理层将上述2017年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。根据董事会要求，为树立广大股东信心，公司应当向股东提供持续的投资回报。每年现金股利支付率应当维持在当年净利润60%的水平。为控制财务风险，公司拟订的资产负债率“红线”为60%。假定不考虑其他有关因素。公司简要资产负债表如下：要求：【答案】所需要的资产增量=(6＋24＋18)*20%＋3=12.6(亿元)流动负债增加量=24*20%=4.8(亿元)内部留存收益提供的资金=45*(1＋20%)*10%*(1－60%)=2.16(亿元)外部筹资净额=12.6－4.8－2.16=5.64(亿元)一十六、康达电子科技股份有限公司2016年度息税前利润为1000万元，资金全部由普通股资本组成，股票账面价值为4000万元，所得税税率为25%，该公司认为目前的资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，目前的债券利率(平价发行，不考虑手续费)和权益资本的成本情况如下表所示。要求：假设有一个投资项目，投资额为950万元(没有建设期，一次性投入)，项目计算期为10年，预计第1～4年每年的现金净流量为120万元，第5～9年每年的现金净流量为200万元，第10年的现金净流量为400万元。投资该项目不会改变上述最佳资本结构，并且项目风险与企业目前风险相同。计算项目的净现值并判断该项目是否值得投资。【答案】一十七、科贸公司是一家国有大型企业集团，业务涵盖多个板块，主要控制A、B、C三家企业。当前集团的合并财务报表负债率超过50%，为了控制整体财务风险，集团公司要求A、B、C三家公司至多只能有1家负债率超过50%。材料一：A企业从事电子产品生产销售的企业，适用的所得税率为25%。目前该公司正在进行2017年的财务规划。A企业财务经理预计企业2017年的经营收入和成本将会上升10%，总资产周转率(经营收入平均总资产)则下降为1.5的水平，利息费用为年初负债的5%。A企业财务报表如下：以下为企业2016年资产负债表和利润表(简化)材料二：B是一家中等规模的家用电器制造企业，在行业竞争具有一定经营和财务优势，但设备规模及生产能力不足。目前，宏观经济处于企稳阶段，家电消费需求数量和购买能力呈现出上升趋势。公司为抓住机遇，发挥优势，增加利润和企业价值，增强可持续发展实力，正在研究经营与财务战略。材料三：C公司高管团队正在召开相关的发展研讨会，具体的讨论如下：经理甲：目前公司处于难得的发展机遇，因此公司要加快发展的步伐，重点做好市场开拓工作，现有市场的空间仍然较大，营销团队的工作较为艰巨。财务总监乙：公司需要进一步扩大融资规模，鉴于目前利息率较低，因此公司拟发行500万元公司债券，此项融资活动将使得公司资产负债率提升为55%。财务副总丙：公司已经向B公司求助，希望能够通过B公司的担保获取银行信用，进而支持公司业务发展的资金需要。目前B公司提出要求C公司做相应的反担保。要求：根据以上资料，回答以下问题：材料三：财务总监乙的发言是否正确，给出理由。【答案】一十八、甲公司是国内一家白色家电生产企业，主营产品包括冰箱、空调、洗衣机等。乙公司是国内G省一家空调制造企业，该公司拥有自主研发的达到国际领先水平的“新一代G10低频控制技术”、“高效离心式冷水机组”和“新型超高效定速压缩机”等核心科技。但是乙公司主要专注于南方市场，没有在北方建立起自己的销售渠道，并且生产基地和仓储基地也全部集中在南方。而甲公司目前在北方市场遇到了多个劲敌。尽管甲公司在销售渠道、营销能力、品牌认知度等方面拥有优势，但是由于缺乏核心技术，公司的产品正在逐渐失去竞争力，公司上下为此而焦虑不安。鉴于双方的资源与能力具有显著的互补性，甲公司与乙公司都有进行合作的意愿。双方管理层就合作的相关事宜进行了协商和谈判。从降低协调成本考虑，最终双方决定建立产销合作联盟：乙公司以较低的价格为甲公司提供技术支持；甲公司为乙公司提供组装、仓储等服务，并以较低的价格让乙公司的空调进驻甲公司的线下门店。双方约定按照一定的比例共享收益，共担风险，并对双方的违约责任和联盟解体等问题都做出了具体的规定。对于和乙公司结成战略联盟的计划，甲公司也对可能面临的风险进行了分析。公司内部一致认为，产销合作联盟实施过程中可能存在下列风险：首先，双方分别提供的技术与渠道难以按照合适的比例参与利益分配，并且各项成本一直在变动，很难建立合理的、动态的利润分配机制；其次，双方同为白色家电制造企业，存在相互竞争的关系，帮助乙公司销售产品可能会损害自身的利益，合作过程中可能存在商业机密泄露的风险；再者，近期政府的环保标准提升还可能会导致甲公司自身大量产品不合格，而对于乙公司提供的技术支持，甲公司由于专业人员的知识结构不全面、专业经验不足等原因在短期内难以消化吸收。为了规避这些风险，公司领导层决定，一方面，努力巩固与完善与乙公司已建立的信任合作的联盟关系；另一方面，尽快建立风险预控机制，成立风险管理委员会。假定不考虑其他因素。<1>?、根据以上资料，指出按照战略发展的思路划分，甲公司战略制定的类型。<2>?、根据以上资料，简要分析甲公司与乙公司结成战略联盟之后需要规避的主要运营风险。【答案】1.按照战略发展的思路划分，甲公司战略制定的类型为联合发展和战略联盟制定。（1分）2.①产品结构、新产品研发方面可能引发的风险。“政府的环保标准提升可能会导致甲公司自身大量产品不合格”。（1分）②新市场开发，市场营销策略，包括产品或服务定价与销售渠道，市场营销环境状况等方面可能引发的风险。“双方同为白色家电制造企业，存在相互竞争的关系，帮助乙公司销售产品可能会损害自身的利益”。（2分）③企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验方面可能引发的风险。“而