四川省达州市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)

四川省达州市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量－般按下季销量的10％安排，则第－季度的预算产量为（）件。

A.1020B.980C.1100D.1000

2.与期货投资相比，期权投资具有的特点包括（）。

A.只能在场外进行交易B.投资风险小C.真正的交割比率高D.规避风险的范围窄

3.某企业拟以“3/15，N/35”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的信用成本率为()。(一年按360天计算)

A.2%B.36.73%C.18%D.55.67%

4.某股票为固定增长股票，股利年增长率为6%，今年刚分配的股利为8元，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，该股票的β系数为1.3，则该股票的价值为（）元。

A.65.53B.68.96C.55.63D.71.86

5.在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是（）A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股收益

6.进行混合成本分解时，下列各项方法中要与合同确认法配合使用的是（）。

A.回归分析法B.账户分析法C.工业工程法D.高低点法

7.

第

23

题

能够使预算期间与会计期间相对应，有利于对预算执行情况进行分析和评价的预算编制方法是（）。

8.下列各项中，不属于债务筹资特点的是()。

A.筹资速度较快B.能够分散公司的控制权C.筹资弹性较大D.可以利用财务杠杆

9.

第

11

题

风险损失发生时直接将其摊入成本费用，属于（）。

A.规避风险B.风险自保C.风险自担D.减少风险

10.根据财务管理的理论，公司风险通常是（）。

A.不可分散风险B.非系统风险C.基本风险D.系统风险

11.某公司发行普通股股票3000万元，筹资费率5％，上年股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税税率25％，该公司年末留存400万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本率为（）。

A.14．74％B.19．7％C.19％D.20．47％

12.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。

A.预付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金

13.某公司2016年3月的应收账款平均余额为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元;2月份180万元;3月份320万元，每月按30天计算，则应收账款的平均逾期天数为()天。

A.28.39B.36.23C.58.39D.66.23

14.

第

6

题

已知某企业营运资金600万元，流动资产/流动负债为2，则该企业的流动资产为（）万元。

A.200B.300C.600D.1200

15.只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价上涨的股权激励模式是（）。

A.股票期权模式B.业绩股票激励模式C.股票增值权模式D.限制性股票模式

16.将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是()。

A.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

B.投资对象的存在形态和性质

C.投资活动对企业未来生产经营前景的影响

D.投资项目之问的相互关联关系

17.

第

21

题

丁公司2008年年末的经营性资产和经营性负债总额分别为1600万元和800万元，2008年年末的留存收益为100万元，2008年实现销售收入5000万元。公司预计2009年的销售收入将增长20%，留存收益将增加40万元。则该公司按照销售百分比法的计算公式预测的2009年对外筹资需要量为（）万元。

18.下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）A.发行短期融资券B.应付账款筹资C.短期借款D.融资租赁

19.甲投资者打算购买某股票并且准备永久持有，该股票各年的股利均为0．8元，甲要求达到10％的收益率，则该股票的价值为（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

20.某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本率是()。A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%

21.

第

21

题

AB公司编制1月份“现金预算”，月初现金余额为100万元，当月经营现金收入2000万元，经营性现金支出1400万元，支付流转税200万元，资本性现金支出为300万元，则1月份现金余缺为（）万元。

22.已知银行存款利率为3%，通货膨胀率为1%，则实际利率为（）。

A.2%.B.3%C.1.98%D.2.97%

23.债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是()。

A.债券面值B.债券期限C.市场利率D.票面利率

24.M公司从某商业银行借入长期借款2000万元，期限为10年，合同约定贷款年利率为12％，银行要求M公司按月计息，则该笔长期借款的实际年利率为（）。

A.12％B.12．36％C.12．55％D.12．68％

25.某投资者购买债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的计息期是（）。

A.1年B.半年C.1季度D.1个月

二、多选题(20题)26.证券投资收益包括（）。

A.证券交易的现价B.证券交易的原价C.证券交易现价与原价的差D.定期的股利或利息

27.计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有()。

A.基本每股收益B.应收账款周转次数C.总资产报酬率D.应收账款周转天数

28.下列选项，属于销售百分比法优点的有（）

A.在有关因素发生变动的情况下，原有的销售百分比仍然适用B.为筹资管理提供短期预计的财务报表C.易于使用D.结果精确

29.股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有()。

A.避税B.控制权C.稳定收入D.资本积累

30.下列各项中，影响债券内部收益率的因素包括（）。

A.债券的票面利率B.债券的持有时间C.债券的买入价D.债券的面值

31.下列关于流动资金投资估算的相关表达中，正确的是()。

A.最低周转天数是指在所有生产经营条件最为不利的条件下，某一资金项目完成一次循环所需要的天数

B.周转额是指某一资金项目所占用的资金在一年内由于循环周转而形成的积累发生额

C.资金需用额是指某一资金项目任何一个时点至少要以其原始形态存在的价值量，它相当于该项目的原始的投资额

D.某一流动项目的资金需用额等于该项目的周转额与该项目的最多周转次数的比值

32.下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。

A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.会计信息化

33.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的有（）。

A.甲的风险小，应选择甲方案

B.乙的风险小，应选择乙方案

C.甲的风险与乙的风险相同

D.难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率

34.在分析销售增长率时，应考虑的因素有（）。

A.企业历年的销售水平B.市场占有情况C.行业未来发展D.影响企业发展的潜在因素

35.比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法，比率指标的类型主要有（）

A.构成比率B.效率比率C.相关比率D.动态比率

36.下列应对通货膨胀风险的各项策略中，正确的有（）。

A.进行长期投资B.签订长期购货合同C.取得长期借款D.签订长期销货合同

37.在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有()。

A.金融机构B.公司法C.金融工具D.税收法规

38.净现值是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和，计算项目净现值的方法包括()。

A.公式法B.列表法C.特殊方法D.插入函数法

39.

第

30

题

在流动资产投资战略的选择上，如果一个公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。

40.在计算个别资本成本时，可以运用贴现模式的有（）。

A.公司债券资本成本B.融资租赁资本成本C.普通股资本成本D.留存收益资本成本

41.可转换债券设置合理的回售条款，可以()。

A.保护债券投资人的利益

B.可以促使债券持有人转换股份

C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者

D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续支付较高的利率所蒙受的损失

42.下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有()。

A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算

B.“销货成本”项目的数据，来自生产预算

C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算

D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的

43.下列关于现金管理的说法中，正确的是（）

A.现金持有量越大，持有现金的机会成本就越高

B.现金持有量越大，管理成本就越高

C.现金持有量与短缺成本呈反向变动关系

D.在现金需要量既定的情况下，现金持有量越小，相应的现金转换成本就越大

44.

第

30

题

信用的定量分析通常使用比率分析法，常用的指标包括（）。

45.下列成本费用中属于资本成本中的占用费用的有()。

A.借款手续费B.股票发行费C.利息D.股利

三、判断题(10题)46.用内插法计算某方案的内部收益率认为方案可行的话，该方案的实际收益率大于投资人期望的报酬率，该方案可行。（）

A.是B.否

47.

第

42

题

协议回购，是指公司以协议价格直接向几个主要股东回购股票。

A.是B.否

48.股票的价值是指其预期股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值（）

A.是B.否

49.调整性筹资动机是指企业因调整公司业务所产生的筹资动机。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.上市公司非公开发行股票，定向增发的对象既可以是老股东也可以是新投资者，但发行对象不超过10名。（）

A.是B.否

52.第

43

题

滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动，逐年滚动。（）

A.是B.否

53.

第

40

题

根据现行的税法规定，子公司支付给母公司的费用无法在税前扣除。

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.

第

44

题

受通货膨胀的影响，使用固定利率会使债务人的利益受到损害。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

57.

58.某公司2012年度有关财务资料如下：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：单位：万元2011年有关财务指标如下：销售净利率10%，总资产周转率l，权益乘数1.4。要求：(1)计算2012年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数，并计算2012年该公司的净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)采用因素分析法分析2012年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)假定该公司2012年的投资计算需要资金1000万元，公司目标资金结构按2012年的平均权益乘数水平确定，请按剩余股利政策确定该公司2012年向投资者分红的金额。59.B公司目前生产－种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年，比较陈旧，运行成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了－种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设备虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。

B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下(单位：元)：

继续使用旧设备

更换新设备旧设备

当初购买和安装成本

200000

旧设备当前市值

50000

新设备购买和安装成本

300000

税法规定折旧年限(年)

10

税法规定折旧年限(年)

10

税法规定折旧方法

直线法

税法规定折旧方法

直线法

税法规定残值率

10％

税法规定残值率

10％

已经使用年限(年)

5

运行效率提高减少半成品存货占用资金

15000

预计尚可使用年限(年)

6

计划使用年限(年)

6

预计6年后残值变现净收入

0

预计6年后残值变现净收入

150000

年运行成本(付现成本)

110000

年运行成本(付现成本)

85000

年残次品成本(付现成本)

8000

年残次品成本(付现成本)

5000

B公司更新设备投资的资本成本率为10％，所得税税率为25％；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。

要求：

(1)计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值(计算过程及结果填入给定的表格内)；

继续使用旧设备的现金流量折现

项目

现金流量(元)

时问

系数

现值(元)

丧失的变现收入

丧失的变现损失抵税

每年税后运行成本

每年税后残次品成本

每年折旧抵税

残值变现损失抵税

合计

(2)计算B公司使用新设备方案的相关现金流出总现值(计算过程及结果填人给定的表格内)；

更新新设备的现金流量折现

项目

现金流量(元)

时间

系数

现值(元)

新设备的购买和安装成本

避免的营运资金投入

每年税后运行成本

每年税后残次品成本

折旧抵税

残值变现收入

残值变现收益纳税

丧失的营运资金收回

合计

(3)判断应否实施更新设备的方案。

60.

参考答案

1.A第－季度初产成品存货＝1000×10％＝100(件)，第－季度末产成品存货＝1200×10％＝120(件)，第－季度预算产量＝1000＋120－100＝1020(件)。

2.B期权投资的特点包括：（1）投资的是一种特殊的买或卖的选择权；（2）风险小于期货投资；（3）交易可以在交易所内进行，也可以在场外进行；（4）真正交割的比率比期货投资更低；（5）规避风险的范围比期货投资更广泛。

3.D【答案】D【解析】放弃现金折扣的信用成本率=[3%/(1-3%)]×[360/(35-15)]=55.67%。

4.D根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率＝10%＋1.3×（16%－10%）＝17.8%，根据股利固定增长的股票估价模型可知，该股票的内在价值＝8×（1＋6%）/（17.8%－6%）＝71.86（元）。（参见教材185页）

【该题针对“股票投资”知识点进行考核】

5.C在上市公司中，股东财富是由所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

综上，本题应选C。

6.B合同确认法要配合账户分析法使用。

7.B定期预算是指在编制预算时，以不变的会计期间作为预算期的一种预算编制方法，这种方法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。

8.B债务筹资的优点：(1)筹资速度快；(2)筹资弹性大；(3)资本成本负担较轻；(4)可以利用财务杠杆；(5)稳定公司的控制权。因此选项B的说法是错误的。

9.C见教材P55的说明。

10.B非系统风险又称公司风险或可分散风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。

11.B留存收益成本率=(预计第一期股利／股票发行总额)+股利增长率=[3000×14％×(1+5％)／3000]+5％=[14％×(1+5％)]+5％=19．7％

12.A【答案】A

【解析】本题的考点是年金的种类与含义。一定时期内，每期期初等额收付的系列款项是预付年金。

13.A【答案】A平均逾期天数=应收账款周转天数-信用期天数=58.39-30=28.39(天)。

14.D设流动负债为X，则在流动资产/流动负债为2的情况下，流动资产为22。由于营运资金为600万元，则2X－X＝600，即X＝600(万元)。流动资产＝2x＝1200(万元)。

15.B业绩股票激励模式只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价的上涨，因此比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司。

16.C按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资；按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

17.C外部融资需求量=5000×20%×(1600/5000-800/5000)-40=120(万元)。

18.B商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应付票据、应计未付款和预收货款，所以本题正确答案为B。（参见教材232-234页）

【该题针对“（2015年）商业信用”知识点进行考核】

19.A根据题意可知该股票的股利零增长，零增长股票价值模型为VS=D／RS，所以该股票的价值=0．8／10％=8(元)。

20.B资本成本率=年税后资金占用费/(筹资总额-筹资费用)=2000×8%×(1-25%)/[2000×(1-0.5%)]=6.03%。

21.A现金余缺=期初现金余额+经营现金收入-经营性现金支出-资本性现金支出=100+2000-1400-300=400(万元)

22.C实际利率：(1+名义利率)／(1+通货膨胀率)一1=(1+3％)／(1+1％)一1=1．98％。

23.C债券的内含报酬率，是指按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所能产生的预期报酬率，是项目现金流入现值等于现金流出现值时的折现率，计算中不需要设定贴现率，因此是不受市场利率影响的，所以选项C是答案。

24.D实际年利率=(1+12％／12)12-1=12．68％。

25.D在名义利率相同的情况下，计息期越短，年内计息次数越多，实际利率就越高，那么对于投资者来说越有利。

26.CD证券投资收益包括证券交易现价与原价的价差以及定期的股利或利息收益。

27.ABC对于比率指标，当分子、分母一个是时期指标，另一个是时点指标时，为了计算El径的一致性，应把取自资产负债表的时点指标取平均数。本题需要注意，题目说的是“其分母需要采用平均数”，应收账款周转天数=平均应收账款余额×365／营业收入，所以其分母不是平均数。

28.BC选项A不属于，销售百分比法在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比；

选项D不属于，销售百分比法是预测未来资金需要量的方法，结果具有假定性；

选项BC属于。

综上，本题应选BC。

29.ABC股利分配政策的股东约束因素包括：控制权、稳定的收入、避税。资本积累是法律因素。

30.ABCD债券的内部收益率是使“债券投资的净现值=0”或“债券未来现金流量现值=目前购买价格”的折现率：债券的面值、票面利率、持有期间影响债券未来现金流量现值.所以本题的答案为选项ABCD。

31.BCD【答案】BCD

【解析】最低周转天数是指在所有生产经营条件最为有利的条件下，某一资金项目完成一次循环所需要的天数，所以A不正确。

32.ABC经济环境内容十分广泛，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。会计信息化属于技术环境的有关内容。

33.BCD甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，则甲的标准离差率一定小，所以甲的收益高、风险小，所以选项A正确。

34.ABCD在实际分析销售增长率时应考虑企业历年的销售水平、市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素，或结合企业前三年的销售收入增长率进行趋势性分析判断。

35.ABC比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。

比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率。相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。

综上，本题应选ABC。

36.ABC本题主要考核的是通货膨胀水平。为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，因此选项A是正确的；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，因此选项B是正确的；取得长期借款，保持资本成本的稳定，因此选项C是正确的；而选项D签订长期销货合同，在通货膨胀时期会减少企业的收入，不利于应对通货膨胀风险，所以选项D错误。

37.AC【答案】AC

【解析】影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场等。公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。

38.ABCD解析：本题考核净现值的计算方法。计算净现值指标具体有一般方法、特殊方法和插入函数法三种方法。一般方法具体包括公式法和列表法两种形式。

39.BD本题考核保守的流动资产投资战略。在流动资产投资战略的选择上，如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产一销售收入比率，所以选项A错误；这将导致更高的流动性(安全性)，所以选项B、D正确；但会导致更低的盈利能力，所以选项C错误。

40.ABCD解析：本题考核个别资本成本的计算。对于长期债券可以运用贴现模式计算资本成本率。融资租赁各期租金中，包含每期本金的偿还和各期手续费，其资本成本的计算用贴现模式；而由于各期股利不一定固定，普通股的资本成本需要按照贴现模式计算；在没有筹资费用的情况下，留存收益资本成本的计算与普通股资本成本的计算公式一致。

41.AC本题的主要考核点是可转换债券回售条款的意义。选项B、D是可转换债券赎回条款的优点。

42.AC在编制利润表预算时，“销售收入”项目的数据，来自销售预算，所以，选项A正确；“销货成本”项目的数据，来自产品成本预算，所以，选项B错误；“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算，所以，选项C正确；“所得税费用”项目的数据是在利润规划时估计的，并已列入现金预算，它不是根据“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的，所以，选项D错误。

43.ACD选项A说法正确，持有现金的机会成本与现金持有量呈正相关关系；

选项B说法错误，现金的管理成本一般为固定成本，不随现金持有量变化而变化；

选项C说法正确；

选项D说法正确，现金的交易成本与现金持有量呈负相关的关系，即在现金需要量既定的情况下，现金持有量越小，相应的现金转换成本就越大。

综上，本题应选ACD。

44.ACD通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率(如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率)、债务管理和支付比率(利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率)和盈利能力指标(销售回报率、总资产回报率和净资产收益率)。

45.CD资本成本包括筹资费用和占用费用。利息、股利等属于占用费用；借款手续费、证券发行印刷费、发行注册费、上市费以及推销费用等为筹资费用。

46.Y在使用内插法求得内部收益率后，如大于投资者的期望值，则说明该方案是可行的。

47.N本题考核协议回购股票的含义。协议回购，是指公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票。

48.Y股票的内在价值是股票产生的未来现金流量(股利、转售价款等)按投资者的必要收益率折成的现值总和。

49.N调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。

因此，本题表述错误。

50.N

51.N上市公司定向增发的对象可以是老股东，也可以是新投资者，但发行对象不超过10名。

52.N滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动。

53.N本题考核的是母子公司之间费用的税收筹划。按照现行规定，虽然子公司上交给母公司的管理费已不允许税前扣除，但是如果母公司为其子公司提供各种服务而发生的费用按照独立企业之间公平交易原则确定了服务价格，同时双方签订服务合同或协议，明确规定提供服务的内容、收费标准及金额等，则子公司可以将该项服务费作为成本费用在税前扣除。

54.Y

55.N在通货膨胀的情况下，由于利率会升高，此时如果继续按照原来的固定利率（较低）支付利息，对于债权人来说其利益就受到了损害。

56.(1)发行分离交易的可转换公司债券后，今年可节约的利息支出为：

10×(7%-1%)×9/12=0．45(亿元)

(2)今年公司基本每股收益为：9/5=1．8(元/股)

(3)股价应当达到的水平为：12+1．5×2=15(元)

(4)主要风险是第二次融资时，股价低于15元，投资者放弃行权，导致第二次融资失败。

(5)应当采取的具体财务策略主要有：

①最大限度发挥生产项目的效益，改善经营业绩。

②改善与投资者的关系及社会公众形象，提升公司股价的市场表现。

57.

58.(1)销售净利率=1200／30000=4%总资产周转率=30000／[(12500+60000)／2]=0.83权益乘数=(12500+60000)／2÷[(10000+15000)／2]=2.92012年净资产收益率=4%×0.83×2.9=9.63%(2)2011年净资产收益率=10%×l×1.4=14%2012年净资产收益率变动=9.63%-l4%=-4.37%其中：销售净利率变动对净资产收益率的影响=(4%-l0%)×1×1.4=-8.4%总资产周转率变动对净资产收益率的影响=4%×(0.83-1)×1.4=-0.95%权益乘数变动对净资产收益率的影响=4%×0.83×(2.9-1.4)=4.98%三者共同变动使净资产收益率降低4.37%(3)2012年净利润=1200(万元)2012年投资所需要的权益资金=1000×1／2.9=344.83(万元)2012年支付的股利=1200-344.83=855.17(万元)59.继续使用旧设备的现金流量折现

项目

现金流量(元)

时间

系数

现值(元)

丧失的变现收入

50000

0

1

—50000

丧失的变现损失抵税

15000

0

1

—15000

每年税后运行成本

－82500

1～6

4．3553

—359312．25

每年税后残次品成本

－6000

1～6

4．3553

—26131．8

项目

现金流量(元)

时间

系数

现值(元)

每年折旧抵税

18000×25％＝4500

1～5

3．7908

17058．6

残值变现损失抵税

200000×10％×25％＝5000

6

0．5645

2822．5

合计

－430562．95

继续使用旧设备的现金流量现值合计为－430562．95万元，表明继续使用旧设备的相关现金流出总现值为430562．95万元。

(2)

更换新设备的现金流量折现

项目

现金流量(元)

时间

系数

现值(元)

新设备的购买和安装成本

—300000

0

1

—300000

避免的营运资金投入

15000

0

1

15000

每年税后运行成本

－63750

1～6

4．3553

－277650．375

每年税后残次品成本

－3750

1～6

4．3553

—16332．375

折旧抵税

27000×25％＝6750

1～6

4．3553

29398．275

残值变现收入

150000

6

0．5645

84675

残值变现收益纳税

－3000

6

0．5645

－1693．5

丧失的运营资金收回

15000

6

0．5645

—8467．5

合计

—475070．48

更换新设备的现金流量现值合计为－475070．48万元，表明更换新设备的现金流出总现值为475070．48万元。

(3)由于更换新设备的现金流出总现值(475070．48元)大于继续使用旧设备的现金流出总现值(430562．95元)，所以，应该继续使用旧设备，而不应该更新。

60.

四川省达州市中级会计职称财务管理模拟考试(含答案)学校:________班级:________姓名:________考号:________

一、单选题(25题)1.某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量－般按下季销量的10％安排，则第－季度的预算产量为（）件。

A.1020B.980C.1100D.1000

2.与期货投资相比，期权投资具有的特点包括（）。

A.只能在场外进行交易B.投资风险小C.真正的交割比率高D.规避风险的范围窄

3.某企业拟以“3/15，N/35”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的信用成本率为()。(一年按360天计算)

A.2%B.36.73%C.18%D.55.67%

4.某股票为固定增长股票，股利年增长率为6%，今年刚分配的股利为8元，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，该股票的β系数为1.3，则该股票的价值为（）元。

A.65.53B.68.96C.55.63D.71.86

5.在下列各项中，能够反映上市公司股东财富最大化目标实现程度的最佳指标是（）A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D.每股收益

6.进行混合成本分解时，下列各项方法中要与合同确认法配合使用的是（）。

A.回归分析法B.账户分析法C.工业工程法D.高低点法

7.

第

23

题

能够使预算期间与会计期间相对应，有利于对预算执行情况进行分析和评价的预算编制方法是（）。

8.下列各项中，不属于债务筹资特点的是()。

A.筹资速度较快B.能够分散公司的控制权C.筹资弹性较大D.可以利用财务杠杆

9.

第

11

题

风险损失发生时直接将其摊入成本费用，属于（）。

A.规避风险B.风险自保C.风险自担D.减少风险

10.根据财务管理的理论，公司风险通常是（）。

A.不可分散风险B.非系统风险C.基本风险D.系统风险

11.某公司发行普通股股票3000万元，筹资费率5％，上年股利率为14％，预计股利每年增长5％，所得税税率25％，该公司年末留存400万元未分配利润用作发展之需，则该笔留存收益的成本率为（）。

A.14．74％B.19．7％C.19％D.20．47％

12.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（）。

A.预付年金B.永续年金C.递延年金D.普通年金

13.某公司2016年3月的应收账款平均余额为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元;2月份180万元;3月份320万元，每月按30天计算，则应收账款的平均逾期天数为()天。

A.28.39B.36.23C.58.39D.66.23

14.

第

6

题

已知某企业营运资金600万元，流动资产/流动负债为2，则该企业的流动资产为（）万元。

A.200B.300C.600D.1200

15.只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价上涨的股权激励模式是（）。

A.股票期权模式B.业绩股票激励模式C.股票增值权模式D.限制性股票模式

16.将企业投资区分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标志是()。

A.投资活动与企业本身的生产经营活动的关系

B.投资对象的存在形态和性质

C.投资活动对企业未来生产经营前景的影响

D.投资项目之问的相互关联关系

17.

第

21

题

丁公司2008年年末的经营性资产和经营性负债总额分别为1600万元和800万元，2008年年末的留存收益为100万元，2008年实现销售收入5000万元。公司预计2009年的销售收入将增长20%，留存收益将增加40万元。则该公司按照销售百分比法的计算公式预测的2009年对外筹资需要量为（）万元。

18.下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）A.发行短期融资券B.应付账款筹资C.短期借款D.融资租赁

19.甲投资者打算购买某股票并且准备永久持有，该股票各年的股利均为0．8元，甲要求达到10％的收益率，则该股票的价值为（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

20.某公司向银行借款2000万元，年利率为8%，筹资费率为0.5%，该公司适用的所得税税率为25%，则该笔借款的资本成本率是()。A.6.00%B.6.03%C.8.00%D.8.04%

21.

第

21

题

AB公司编制1月份“现金预算”，月初现金余额为100万元，当月经营现金收入2000万元，经营性现金支出1400万元，支付流转税200万元，资本性现金支出为300万元，则1月份现金余缺为（）万元。

22.已知银行存款利率为3%，通货膨胀率为1%，则实际利率为（）。

A.2%.B.3%C.1.98%D.2.97%

23.债券内含报酬率的计算公式中不包含的因素是()。

A.债券面值B.债券期限C.市场利率D.票面利率

24.M公司从某商业银行借入长期借款2000万元，期限为10年，合同约定贷款年利率为12％，银行要求M公司按月计息，则该笔长期借款的实际年利率为（）。

A.12％B.12．36％C.12．55％D.12．68％

25.某投资者购买债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的计息期是（）。

A.1年B.半年C.1季度D.1个月

二、多选题(20题)26.证券投资收益包括（）。

A.证券交易的现价B.证券交易的原价C.证券交易现价与原价的差D.定期的股利或利息

27.计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有()。

A.基本每股收益B.应收账款周转次数C.总资产报酬率D.应收账款周转天数

28.下列选项，属于销售百分比法优点的有（）

A.在有关因素发生变动的情况下，原有的销售百分比仍然适用B.为筹资管理提供短期预计的财务报表C.易于使用D.结果精确

29.股东从保护自身利益的角度出发，在确定股利分配政策时应考虑的因素有()。

A.避税B.控制权C.稳定收入D.资本积累

30.下列各项中，影响债券内部收益率的因素包括（）。

A.债券的票面利率B.债券的持有时间C.债券的买入价D.债券的面值

31.下列关于流动资金投资估算的相关表达中，正确的是()。

A.最低周转天数是指在所有生产经营条件最为不利的条件下，某一资金项目完成一次循环所需要的天数

B.周转额是指某一资金项目所占用的资金在一年内由于循环周转而形成的积累发生额

C.资金需用额是指某一资金项目任何一个时点至少要以其原始形态存在的价值量，它相当于该项目的原始的投资额

D.某一流动项目的资金需用额等于该项目的周转额与该项目的最多周转次数的比值

32.下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（）。

A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.会计信息化

33.若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的有（）。

A.甲的风险小，应选择甲方案

B.乙的风险小，应选择乙方案

C.甲的风险与乙的风险相同

D.难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率

34.在分析销售增长率时，应考虑的因素有（）。

A.企业历年的销售水平B.市场占有情况C.行业未来发展D.影响企业发展的潜在因素

35.比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法，比率指标的类型主要有（）

A.构成比率B.效率比率C.相关比率D.动态比率

36.下列应对通货膨胀风险的各项策略中，正确的有（）。

A.进行长期投资B.签订长期购货合同C.取得长期借款D.签订长期销货合同

37.在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有()。

A.金融机构B.公司法C.金融工具D.税收法规

38.净现值是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和，计算项目净现值的方法包括()。

A.公式法B.列表法C.特殊方法D.插入函数法

39.

第

30

题

在流动资产投资战略的选择上，如果一个公司是保守的，那么以下表述合理的有（）。

40.在计算个别资本成本时，可以运用贴现模式的有（）。

A.公司债券资本成本B.融资租赁资本成本C.普通股资本成本D.留存收益资本成本

41.可转换债券设置合理的回售条款，可以()。

A.保护债券投资人的利益

B.可以促使债券持有人转换股份

C.可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者

D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续支付较高的利率所蒙受的损失

42.下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有()。

A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算

B.“销货成本”项目的数据，来自生产预算

C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算

D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的

43.下列关于现金管理的说法中，正确的是（）

A.现金持有量越大，持有现金的机会成本就越高

B.现金持有量越大，管理成本就越高

C.现金持有量与短缺成本呈反向变动关系

D.在现金需要量既定的情况下，现金持有量越小，相应的现金转换成本就越大

44.

第

30

题

信用的定量分析通常使用比率分析法，常用的指标包括（）。

45.下列成本费用中属于资本成本中的占用费用的有()。

A.借款手续费B.股票发行费C.利息D.股利

三、判断题(10题)46.用内插法计算某方案的内部收益率认为方案可行的话，该方案的实际收益率大于投资人期望的报酬率，该方案可行。（）

A.是B.否

47.

第

42

题

协议回购，是指公司以协议价格直接向几个主要股东回购股票。

A.是B.否

48.股票的价值是指其预期股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值（）

A.是B.否

49.调整性筹资动机是指企业因调整公司业务所产生的筹资动机。（）

A.是B.否

50.

A.是B.否

51.上市公司非公开发行股票，定向增发的对象既可以是老股东也可以是新投资者，但发行对象不超过10名。（）

A.是B.否

52.第

43

题

滚动预算按其预算编制和滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动，逐年滚动。（）

A.是B.否

53.

第

40

题

根据现行的税法规定，子公司支付给母公司的费用无法在税前扣除。

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.

第

44

题

受通货膨胀的影响，使用固定利率会使债务人的利益受到损害。（）

A.是B.否

四、综合题(5题)56.

57.

58.某公司2012年度有关财务资料如下：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下：单位：万元2011年有关财务指标如下：销售净利率10%，总资产周转率l，权益乘数1.4。要求：(1)计算2012年的销售净利率、总资产周转率和权益乘数，并计算2012年该公司的净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)。(2)采用因素分析法分析2012年净资产收益率指标变动的具体原因。(3)假定该公司2012年的投资计算需要资金1000万元，公司目标资金结构按2012年的平均权益乘数水平确定，请按剩余股利政策确定该公司2012年向投资者分红的金额。59.B公司目前生产－种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年，比较陈旧，运行成本(人工费、维修费和能源消耗等)和残次品率较高。目前市场上出现了－种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设备虽然购置成本较高，但运行成本较低，并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。

B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下(单位：元)：

继续使用旧设备

更换新设备旧设备

当初购买和安装成本

200000

旧设备当前市值

50000

新设备购买和安装成本

300000

税法规定折旧年限(年)

10

税法规定折旧年限(年)

10

税法规定折旧方法

直线法

税法规定折旧方法

直线法

税法规定残值率

10％

税法规定残值率

10％

已经使用年限(年)

5

运行效率提高减少半成品存货占用资金

15000

预计尚可使用年限(年)

6

计划使用年限(年)

6

预计6年后残值变现净收入

0

预计6年后残值变现净收入

150000

年运行成本(付现成本)

110000

年运行成本(付现成本)

85000

年残次品成本(付现成本)

8000

年残次品成本(付现成本)

5000

B公司更新设备投资的资本成本率为10％，所得税税率为25％；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。

要求：

(1)计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值(计算过程及结果填入给定的表格内)；

继续使用旧设备的现金流量折现

项目

现金流量(元)

时问

系数

现值(元)

丧失的变现收入

丧失的变现损失抵税

每年税后运行成本

每年税后残次品成本

每年折旧抵税

残值变现损失抵税

合计

(2)计算B公司使用新设备方案的相关现金流出总现值(计算过程及结果填人给定的表格内)；

更新新设备的现金流量折现

项目

现金流量(元)

时间

系数

现值(元)

新设备的购买和安装成本

避免的营运资金投入

每年税后运行成本

每年税后残次品成本

折旧抵税

残值变现收入

残值变现收益纳税

丧失的营运资金收回

合计

(3)判断应否实施更新设备的方案。

60.

参考答案

1.A第－季度初产成品存货＝1000×10％＝100(件)，第－季度末产成品存货＝1200×10％＝120(件)，第－季度预算产量＝1000＋120－100＝1020(件)。

2.B期权投资的特点包括：（1）投资的是一种特殊的买或卖的选择权；（2）风险小于期货投资；（3）交易可以在交易所内进行，也可以在场外进行；（4）真正交割的比率比期货投资更低；（5）规避风险的范围比期货投资更广泛。

3.D【答案】D【解析】放弃现金折扣的信用成本率=[3%/(1-3%)]×[360/(35-15)]=55.67%。

4.D根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率＝10%＋1.3×（16%－10%）＝17.8%，根据股利固定增长的股票估价模型可知，该股票的内在价值＝8×（1＋6%）/（17.8%－6%）＝71.86（元）。（参见教材185页）

【该题针对“股票投资”知识点进行考核】

5.C在上市公司中，股东财富是由所拥有的股票数量和股票市场价格两方面来决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

综上，本题应选C。

6.B合同确认法要配合账户分析法使用。

7.B定期预算是指在编制预算时，以不变的会计期间作为预算期的一种预算编制方法，这种方法的优点是能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。

8.B债务筹资的优点：(1)筹资速度快；(2)筹资弹性大；(3)资本成本负担较轻；(4)可以利用财务杠杆；(5)稳定公司的控制权。因此选项B的说法是错误的。

9.C见教材P55的说明。

10.B非系统风险又称公司风险或可分散风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。

11.B留存收益成本率=(预计第一期股利／股票发行总额)+股利增长率=[3000×14％×(1+5％)／3000]+5％=[14％×(1+5％)]+5％=19．7％

12.A【答案】A

【解析】本题的考点是年金的种类与含义。一定时期内，每期期初等额收付的系列款项是预付年金。

13.A【答案】A平均逾期天数=应收账款周转天数-信用期天数=58.39-30=28.39(天)。

14.D设流动负债为X，则在流动资产/流动负债为2的情况下，流动资产为22。由于营运资金为600万元，则2X－X＝600，即X＝600(万元)。流动资产＝2x＝1200(万元)。

15.B业绩股票激励模式只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价的上涨，因此比较适合业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司。

16.C按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资；按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。

17.C外部融资需求量=5000×20%×(1600/5000-800/5000)-40=120(万元)。

18.B商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应付票据、应计未付款和预收货款，所以本题正确答案为B。（参见教材232-234页）

【该题针对“（2015年）商业信用”知识点进行考核】

19.A根据题意可知该股票的股利零增长，零增长股票价值模型为VS=D／RS，所以该股票的价值=0．8／10％=8(元)。

20.B资本成本率=年税后资金占用费/(筹资总额-筹资费用)=2000×8%×(1-25%)/[2000×(1-0.5%)]=6.03%。

21.A现金余缺=期初现金余额+经营现金收入-经营性现金支出-资本性现金支出=100+2000-1400-300=400(万元)

22.C实际利率：(1+名义利率)／(1+通货膨胀率)一1=(1+3％)／(1+1％)一1=1．98％。

23.C债券的内含报酬率，是指按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日所能产生的预期报酬率，是项目现金流入现值等于现金流出现值时的折现率，计算中不需要设定贴现率，因此是不受市场利率影响的，所以选项C是答案。

24.D实际年利率=(1+12％／12)12-1=12．68％。

25.D在名义利率相同的情况下，计息期越短，年内计息次数越多，实际利率就越高，那么对于投资者来说越有利。

26.CD证券投资收益包括证券交易现价与原价的价差以及定期的股利或利息收益。

27.ABC对于比率指标，当分子、分母一个是时期指标，另一个是时点指标时，为了计算El径的一致性，应把取自资产负债表的时点指标取平均数。本题需要注意，题目说的是“其分母需要采用平均数”，应收账款周转天数=平均应收账款余额×365／营业收入，所以其分母不是平均数。

28.BC选项A不属于，销售百分比法在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比；

选项D不属于，销售百分比法是预测未来资金需要量的方法，结果具有假定性；

选项BC属于。

综上，本题应选BC。

29.ABC股利分配政策的股东约束因素包括：控制权、稳定的收入、避税。资本积累是法律因素。

30.ABCD债券的内部收益率是使“债券投资的净现值=0”或“债券未来现金流量现值=目前购买价格”的折现率：债券的面值、票面利率、持有期间影响债券未来现金流量现值.所以本题的答案为选项ABCD。

31.BCD【答案】BCD

【解析】最低周转天数是指在所有生产经营条件最为有利的条件下，某一资金项目完成一次循环所需要的天数，所以A不正确。

32.ABC经济环境内容十分广泛，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。会计信息化属于技术环境的有关内容。

33.BCD甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，则甲的标准离差率一定小，所以甲的收益高、风险小，所以选项A正确。

34.ABCD在实际分析销售增长率时应考虑企业历年的销售水平、市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素，或结合企业前三年的销售收入增长率进行趋势性分析判断。

35.ABC比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。

比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率。相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。

综上，本题应选ABC。

36.ABC本题主要考核的是通货膨胀水平。为了减轻通货膨胀对企业造成的不利影响，企业应当采取措施予以防范。在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以避免风险，实现资本保值，因此选项A是正确的；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失，因此选项B是正确的；取得长期借款，保持资本成本的稳定，因此选项C是正确的；而选项D签订长期销货合同，在通货膨胀时期会减少企业的收入，不利于应对通货膨胀风险，所以选项D错误。

37.AC【答案】AC

【解析】影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融工具、金融市场等。公司法和税收法规属于企业财务管理法律环境的内容。

38.ABCD解析：本题考核净现值的计算方法。计算净现值指标具体有一般方法、特殊方法和插入函数法三种方法。一般方法具体包括公式法和列表法两种形式。

39.BD本题考核保守的流动资产投资战略。在流动资产投资战略的选择上，如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产一销售收入比率，所以选项A错误；这将导致更高的流动性(安全性)，所以选项B、D正确；但会导致更低的盈利能力，所以选项C错误。

40.ABCD解析：本题考核个别资本成本的计算。对于长期债券可以运用贴现模式计算资本成本率。融资租赁各期租金中，包含每期本金的偿还和各期手续费，其资本成本的计算用贴现模式；而由于各期股利不一定固定，普通股的资本成本需要按照贴现模式计算；在没有筹资费用的情况下，留存收益资本成本的计算与普通股资本成本的计算公式一致。

41.AC本题的主要考核点是可转换债券回售条款的意义。选项B、D是可转换债券赎回条款的优点。

42.AC在编制利润表预算时，“销售收入”项目的数据，来自销售预算，所以，选项A正确；“销货成本”项目的数据，来自产品成本预算，所以，选项B错误；“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算，所以，选项C正确；“所得税费用”项目的数据是在利润规划时估计的，并已列入现金预算，它不是根据“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的，所以，选项D错误。

43.ACD选项A说法正确，持有现金的