全球金融市场发展趋势

全球金融市场发展趋势10分标签：金融市场谈一谈书本试题发展趋势回答：1

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提问时间：2007-07-0419:46能不能结合我国谈一谈全球金融市场发展趋势？不用太多，简短一点，能指到要点就行了。因为我们老师说这些试题可以在网上找一下资料，不用千篇一律都在书本抄。谢谢各位啦。世界金融业综合化发展趋势对我国金融体制改革的启示自从20世纪末（1999年11月4日），美国通过《金融服务现代化法案》，取消了已实行大半个世纪的《格拉斯——斯蒂格尔法案》，从而标志着美国金融业从立法上告别了“分业经营”的历史，迈向“混业经营”的新历程。时至今日，西方主要发达国家的金融业现已全部走上了“混业经营”的综合化发展道路。目前我国仍实行“分业经营、分业管理”的经营体制，并在此基础上不断开展业务创新。这是我国金融管理当局几年来始终恪守的指导性原则。但混业经营毕竟是一种潮流，与世界潮流背道而驰的中国在进一步改革开放，尤其是在加入世界贸易组织之后，应如何进行金融体制的调整和改革，是我国金融业所面临的紧迫问题，值得深思与探索。一、关于我国金融环境的客观分析（一）我国商业银行自我约束机制及内部控制机制仍不成熟和完善。我国国有商业银行是整个金融体系的中心，银行类机构的资金占我国全部金融资产的90%以上。而目前国有企业总体经济效益较差。同时，国有商业银行尚未建立有效的风险控制机制，风险意识薄弱，内控较差。如果在这种情况下实行“混业经营”，在证券投资业务高收益回报的驱动下，难以避免银行资金违规进入股市，造成整个金融体系的不稳定。（二）我国证券市场规模有限，市场结构和运行机制有待于优化。我国国民经济证券化率较低，证券市场规模狭小，容量有限，市场运行机制仍有待于进一步优化；各种规避风险的金融衍生工具尚未获得发展，投资风险相对较大；市场投资者中机构投资者比重还很低，而以散户为主的股市市场波动大，投机成分大，稳定性差，此时若允许银行资金入市势必引起股价异常波动和“泡沫”经济现象，埋下金融风险隐患。（三）我国金融法制建设虽已取得较大成就。近年相继颁布了《中国人民银行法》、《商业银行法》、《证券法》和《保险法》等一系列法规条例，但这些仅是金融市场行为的基本依据，仍属于框架性文件，对实际操作的规定过于粗疏，有待细化。如果现在急于依照美国模式进行金融自由化，放松管制，当金融机构在松动的管理环境下违规冒险时，监管机构和监管政策将显得被动和无力。由此可见，我国的宏观金融形势与西方发达国家存在着很大差别，盲目效仿将会带来很大风险。但是，加入世贸组织过渡期将尽，纳入世界经济潮流后，制度上的落后必将影响我国金融业的国际竞争能力。那么，权衡利弊，在稳健与效率之间如何进行博弈呢？二、关于我国“分业经营”体制的再思考（一）目前我国金融业“分业经营”体制符合我国的实际情况通过上述分析可见，“分业经营”体制还是有着重要的现实意义的。在我国金融业发展还不完善的情况下，通过“分业经营”建立起各业间的隔离带，避免由于各业的不完善而带来的“交叉感染”，是保证我国金融业健康稳步发展的现实选择。无论是银行业的经营机制、内控机制的不完善，还是证券市场的不发达，以及信托、保险业的粗放经营，都容不得各业间的相互冲击，在市场不均衡，各业风险与收益不对称的条件下，若推倒“防火墙”，撤销隔离带，那么，在利益的驱使下，各业资金将肆意横流，打破原有的资金格局，使得社会经济各界得不到应有的资金保证，影响我国经济合理、持续、稳定地发展。（二）“混业经营”是未来的必然选择货币产生于商品交换的需要，金融活动则是商品生产发展的必然要求。随着商品经济的迅猛发展和市场范围的不断扩大，社会生产经营活动需要更有效的金融活动为之服务。“分业经营”是我国目前经济环境和经济条件下的现实选择，但它毕竟阻碍了市场效率，限制了竞争也影响了我国金融业走向世界，与国际接轨。随着金融业对外开放程度的不断提高，国内商业银行和证券公司、保险公司欲追求“高效率、低成本、创新性”的全方位业务经营，提高我国金融机构的国际竞争力和金融服务效率，实行“混业经营”体制将是必然选择。（三）“分业经营”→“混业经营”应是一个渐进的过程前述提及，“分业经营”与“混业经营”并非绝对不相融，从“分业经营”到“混业经营”应是一个渐进的过程。“混业经营”的取向应在稳健与效率两要素的动态效用中以总效用最大化来实现。因此，“分业经营”→“混业经营”是在金融环境不断改善条件下的一个渐进过程。在具体操作上，我们可以首先通过开展中间业务和业务创新逐步过渡。其次，让有条件的金融机构成立金融控股公司，通过设立子公司的方式在银行、证券、保险和资产管理领域开展分业经营，在此基础上逐步走上融合的发展道路。（资料来源：金融时报）牛津中国财经论坛《全球金融市场》分论坛实录2023年09月09日15:28凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条凤凰网财经讯由牛津大学和中国发展研究基金会联合举办的首届牛津中国经济论坛，于2023年9月9日在北京举行。本次论坛主题是：《中国与世界金融：中国在全球金融市场中的角色》。以下是全球金融市场论坛实录：主持人：今天下午我基本上是休息状态，今天的第一个讨论谈的是全球金融市场，主持人是卢迈秘书长，他比起我来能做得更好，因为不管是在世界银行、亚洲开发银行，还是其他的一些地方，他的名气都是响当当的，大家可以看到卢迈秘书长的个人经历，当然了，我们牛津大学也欠他很多，因为作为中国发展研究基金会的秘书长，他也和我们结成了非常密切的合作关系，没有与他的合作，没有与基金会的合作，我们很难组成这样一个论坛，同时和他也有培训方面的合作。卢迈秘书长，请您担任主持人。卢迈：谢谢彭定康。午餐之后，有的人可能会习惯散步，但是这里我们进行精神上的锻炼。今天下午讲的是“全球金融市场”。我们这一节将接着上午的讨论，上午是集中于中国的金融市场，下午我们将看看全球的金融市场。在这个主题下，我们有三位非常好的演讲人，第一位是余永定先生，他是中国社会科学院的学部委员、中国世界经济学会的会长；第二位是埃里克·伯格洛夫，他在中国知道的人很多，因为他是转轨经济学的专家，在这方面咱们的杂志上发表过他好几篇文章，他现在任职于欧洲复兴开发银行，是首席经济师和行长特别顾问，另外他还有很多的兼职；在咱们的杂志上有很多关于他的采访，他答记者问，正好是这个主题，我们很希望听听他的演讲。第三位是斯图亚特·波谱汉姆，他是高伟绅律师事务所高级合伙人，从中国与国际三位演讲者的演讲中，会给我们带来非常重要的观点和看法。下面，首先欢迎余永定先生做讲话。余永定：谢谢大家，非常荣幸能够参加这个论坛。我想卢迈秘书长刚才忘了介绍，我曾经是牛津的学生，因此我很荣幸能够再次回到牛津主办的论坛，然后借此机会向我的母校、向我之前的老师和导师、朋友，表示我的敬意和感谢。我今天的题目是“国际货币体系全球不平衡和全球债务危机”，这个题目很大，而且我相信在座许多与会者对这个题目都是很熟悉的。那么它有什么价值呢？我想我就是提供一个中国的视角，中国的经济学家是如何看待这个问题的？国际货币鼻息大家都知道，它有两个非常重要的功能：第一，提供流动性，以方便商品和资产的跨境交易。这个流动性的交易可以与黄金、白银、美元和英镑等等形式。第二，提供调整贸易不平衡的各种机制，这种机制可能是自动的，也可能是非自动的。总而言之，一个国家是不可能长期保持经常项目的利差或者是经常项目的顺差。我记得凯恩斯曾经说过，国际收支不平衡的调整是一个非常重要的问题，这个问题如果处理得不好，可能会导致战争，甚至导致革命等等等等。总而言之，这是一个非常重要的问题。那么，一个国际货币体系如果要想能够履行这两个功能，那么它至少应该包含三个主要的内容。第一，选择一个本位货币，或者我们把它叫做储备货币。我们是选择黄金、白银，还是英镑、美元作为贮备货币，这是任何一个货币体系所必须解决的首要问题。一旦一个储备货币已经被选择出来了，这个储备货币它必须有三个基本功能：1，它必须是个计价单位，2，必须是个交易手段，3，必须是价值的诉求。任何一个储备货币都必须具有这三大功能。赛那么倚国际社货币俭体系艘除了谅我刚姓才所屑说第纲一个玉要选逗择本宏位货温币之壮外，竹还要尚有另掏外两载个。妄第二株，汇渔率制翠度的剖安排侦。是钩浮动早的呢护？还贵是别巨的呢摆？迟第三屿，要堪对货疲币的俭可兑较换性蔑做出鄙安排啄。资楚本到北底是露自由准流动市还是扫不自懂由流许动，掘还是接部分通的自择由流沃动。袖总而芬言之凤把任太何一自个国非际货铅币体精系都注要包寿含这守三个须成分赤，以娱便能汽够行烟使刚扑才我笑讲的烤提供厌流动简性，广解决诉不平甲衡的乡两个塌职能说。我肾们回敢顾一谊下，惧先简养单看依看布往雷顿握森林坟体系贯，它初是混另合本寄位，往黄金择和美壶元混哄合本犹位。回这里护面有涨具体歉的规箱定，印特别摔重要水的是缎，美汗元跟挎黄金挪有一钞个固拥定的吩兑换半比例螺，佛1蹈盎司捧黄金威等于润35项美元苹，其壳他货秤币盯仰住美炸元，授而不糕是盯左住黄荡金。混这个盏体系矿有一汇个非浙常重画要的王特点涌，美线元变霜成了互流通傍手段它和国挺际储分备货柏币，笔成为毒了等咐同黄闹金的牙货币抢，这割里面种必须幸要产鸡生一冻定的壁问题宿。大厕家都天知道锡，特大例森神难题腹，关洗于这葵些大酬家比觉较熟顷悉，扇我就飞不讲煌了。坐这里足强调妈一下字，一逗旦我终们不评是用贱贵金梯属法本身干作为猪一个脱货币吉单位醋，而汁是承梁认有崭一种湾法币澡，通押过这能种法贼币和阵贵金殖属相原联系盾，让每这个早法币蛾能够知充当辛国际讯储备关货币亿，只总要我貌们有玻了这茄样的券安排熊，马堆上引蝴起什查么样引的问梁题呢穴？就愉是信它任的茂问题切。美刊国担算保坏35能美元冻换一期盎司臣黄金拿，到颗底能渴不能否保证企坚持流35榆美元孔换界1渣盎司镇黄金丑，这经就是朝一个揉信任骑问题寻。布爆雷顿醋森林命体系招之所定以崩饶溃，构直接竿原因玩非常洗简单苏，就卧是样19女71潜年前根后，罗外国抓人持训有的仿美元列资产球达到撇了慨50贫0自亿美俱元，冲因为晕美元阅是国素际流证通手余段，跌是储营备货旷币，岩所以种美元谦必须匹要流嚼到非侨美国嫂居民素的手常里，拾由他站们持荒有。灰71害年之旦前外妻国人甘持有历的是镰50勒0收亿美渠元，御而美伶国持客有的杯是龄15份0务亿，瘦50棉0芳亿：竖15汉0吨亿，挡就对艳美国冲所作许的保臣证，乖35议美元档换驰1孟盎司仿黄金狱产生盼了冲锄突。嗓总而痛言之泊，由忠于外瓣国非眠美国寸居民本手中篇持有悄的美妄元资稿产对冷于黄彼金的柄比例傻达到换了比猴较高著的程臭度，素于是稿乎，岭人们忘对于魂美元蒸本位嘱产生急了动枝摇，嫂于是江布雷舌顿森梳林体羞系就半崩溃牲了！蕉那么苍，现奋在是碍所谓孙的后洲布雷恶顿森帐林体疤系，昨它的坡特征费是什箩么呢添？基强本上赔是三足个：伸第一眨，美允元本秀位，覆原来约是双披本位把，现发在变赏成了冻一个奸本位鸦，双炎本位固的时矩候我吧们还样有一恼个选双择，卵我对泼美元眯不信亲任了孝就抛肥售美俯元买应黄金猾，但乔是美敞元跟历黄金职没有倘关系鸟了，午现在红就剩脆下一洋个美趋元在沾那儿毕，我铃认为盯这是兰后布尝雷顿缠森林乐体系钳一个货最重号要的济特点歇。第适二，碍汇率固自由勉浮动佛。第签三，逆资本颠自由康流动贩。当船然了冈，各爬国的恳情况货略也俘不同摩，但碑是我茎刚才托说的怕这三姥点可迈以说揪是后走布雷棕顿森头林体榴系最烈基本尸的特安征。追那么旗，后嫌布雷版顿森嘴林体酬系它谁的运挨行情战况到槽底怎叔么样舱呢？苹首先霜我们怨还要抚看它娇流动筹性的勉提供滥。它优的最裂大特扯点是膊什么盆？就惧是流租动性定的提叫供在素81挪年以为前，足主要吹是通辛过美桑国的鸟资本骆项目伞利差化，也雁就是沉美国恼输出秃资本视，在耀其他平国家衔进行员长期暂投资咱，这舅样给舍其他煌国家糟提供棵了流积动性小。在端81吐年以障后，相美国碎是保千持了麦持续博的经倦常项法目逆略差，维也就干是说牛81援年以腰后，践流动吸性损怎么装提供精呢赵？是韵靠美疯国的愚经常飘项目都逆差浪提供腊的，雷流动浸性提糟供出项去了包这样眠一个翠特征敲。那索么经毒常性加流动由性调具整如封何呢懂？应呈该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