财务管理高分一本通关

某公司的β系数为2，无风险利率为4%，市场上所有的平均率为12%，则该公司的必要率为()。 C.发生经济D.被投资企业出现经营下列说法错误的是(相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小C.相关系数在-1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小D.相关系数为-1时，组合可以最大程度地抵销风险种资产收益率的相关系数为0.6，则该资产组合收益率的标准差为()。 已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%，某项资产的β系数为2，则下列说法正确的是()。该资产的风险小于市场风 C.该资产的必要收益率为 在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是()。单项资产在投资组合中所占B.单项资产的β系 A.B收益率之间的预期相关系数为0.2，则AB两种收益率的协方差为()。 在投资收益率不确定的情况下，按估计的各种可能收益率水平及其发生概率计算的平均数()。实际投资收益 10003001200 如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值 )A.等于 B.小于 C.大于 D.等于在下列各项中，属于财务管理风险对策的有 )。规避风 B.减少风 C.转移风 D.接受风下列说法中正确的有 A.R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线就是市场D.在证劵市场线中，横轴是(Rm-Rf)，纵轴是必要收益率 C.CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差D. A.收益率的标准离差率是收益率的标准差与期望值之比B.收益率的标准离差率以绝对数衡量资产全部风险的大小C.收益率的标准离差率表示每单位预期收益所包含的风险D. 下列正确的是 )B.风险收益率=风险价值系数×收益率的标准离差C. 影响系统风险的因素包括 ) C.企业会计准则D.政治因下列关于资产组合的叙述，正确的是 )最大的方案。()组合的期望收益率就会改变。()根据财务管理的理论，必要投资收益率等于期望投资收益率、无风险收益率和风险收益率之和。 市场线反映的必要收益率与β值(系统风险)之间的线性关系;而且市场线无论对单个还是投资组合都是成立的。()组合风险的大小，等于组合中各个风险的平均数。(经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来的不利影响。()会逐渐减弱。()投资者对于风险的厌恶程度越高，风险价值系数越大。() 体数字。(当资产风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益予以抵销时，应当放弃该项目，以减少风险。(A.B1.48K公司原持有甲、乙、丙三种构成组合，它们的β系数分别为2.0、1.5、1.0;它们在组合中所占分别为60%、30%和10%，市场上所有的平均收益率为12%，无风险收益率为10%。该公和50%，其他因素不变。计算原组合的β系数;(1分判断原组合的预期收益率达到多少时，投资者才会愿意投资;(2分判断新组合的预期收益率达到多少时，投资者才会愿意投资。(2分A～K各收益率与市场ABCDEFG1H2I23JK102000。那么，该项投资的实际率应()。 在下列各项时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是()。 两年前的一笔国债，5年期，面值1000元，价1100元，票面利率6%，单利计息，到期一次还本付息，现在市场价格为1250元，甲欲购入后持有至到期日，则其持有期年均收益率是()。 债券。已知时的市场利率为6%，则该债券的价格为()元。 以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是()。复利终值 在下列各项中，无法计算出确切结果的是()。 根据时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等()。 10%0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的普通年金现值系数为()。 6000元，若利率相同，则两者在第五年末的终值()。 ABC公司的固定成长率为5%，预计第一年的股利为6元，目前国库券的收益率为10%，市场平均收益率为15%。该的β系数为1.5，那么该的价值为( 一套100平方米的36%，则下列各项中错误的是()。已知C20某一项年金前4年没有流入，后6年每年年初流入1000元，利率为10%，则该项年金的现值为() 如果3月20日该公司的开盘价为20元，收盘价为21元，则该的本期收益率为()。 以下关于债券的叙述，错误的是(下列关于时间价值的叙述错误的是()如果其他条件不变，当期数为1 递延年金具有如下特点 )年金的第一次收付发生在若干期以 B.没有终 与长期持有，股利固定增长的价值呈同方向变化的因素有( A.预期第1年的股利 D.β系 债券的收益率包括 )A.息票 的价值形式有 )A.票面价 B.账面价 C.价 D.市场价股价指数的计算方法包括 ) D.综合下列表述正确的是 )复利终值系数与复利现值系数互为倒数B.偿债基金系数是普通年金现值系数的倒数C.在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为时间价值。(对于到期一次还本付息的债券而言，随着时间的推移债券价值逐渐增加。()的收益即持有期间获得的股利。(在年金终值和计息期一定的条件下，折现率越高，则年金现值越大。()普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期等额发生的系列收付款项。()股利固定，长期持有的价值与投资人要求的必要率成反比，与预期股利成正比。(已知(F/P，3%，6)=1.1941，则可以计算出(P/A，3%，6)=5.4183。 当持有期短于一年的情况下，票面利率、期限、价格等和债券的收益率同向变动。(利率0.16%。()债券的当前收益率和票面收益率一样，不能全面地反映投资者的实际收益。()四、假设该公司的成本率(即最低率)为10%，你认为该公司应选择哪个方案别为1.2、1.60.6，上年的股利分别为2.2元/股、2.01.35元/股，预期持有率为14%，无风险收益率为4%。(1)按照资本资产定价模型分别计算投资A、B、C的必要收益率;A.B.C的内在价值;A.B.C三种利第一年增长10%，第二年增长10%，第三年增长8%，第四年及以后将保持第三年的股利水平。该公司要求：假设投资人要求的率为12%，计算的价值(精确到0.01元)按照来源不同，可将筹资分为() 下列权利中，不属于普通股股东权利的是( B.盈余 在下列各项中，能够引起企业自有增加的筹资方式是()。 利用商业信 企业选择筹资时下列各项中需要优先考虑的因素是() 元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，则该普通股股利的年增长率为()。 相对于筹资而言，长期借款的缺点是()。 按照有无特定的财产担保，可将债券分为( D.不动产抵押债券和抵押债下列各项，可以利用商业信用方式筹措的是()。A.国家财政B.银行信贷C.其他企业D.企业自留每份认股权证按一定比例含有几家公司的若干股，则据此可判定这种认股权证是()。单独认股权 D.配股权可转换债券筹资的优点不包括( C.可转换为，不需要还 与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是()。 在下列各项中，不属于商业信用筹资形式的是()。 企业筹资可以满足 )生产经营的需 D.归还的需 以下不属于普通股筹资缺点的有 ) B.容易分散控制权有固定到期日，需要定期偿还D.认股权证的特征包括 关于吸收直接投资，下列说法正确的有 )A.投资者只能以现金和实物出资B.容易分散企业控制权C.有利于尽快形成生产能力D.成本较低下列属于企业留存收益来源的有 )法定公积 成本对企业筹资决策的影响表现在()。B.成本是影响企业筹资总额的唯一因C.成本是企业选用筹资方式的参考标D.成本是企业选择来源的基本依关于普通股成本的计算，下列说法正确的有()。上市的有利影响包括()。 C.利用市场客观评价企业D.利用可激励员工筹资解决的是来源问题，筹资方式解决的是通过何种方式取得的问题，它们之间不存在对应关系。()从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别。()成本是指筹资费用，即为筹金付出的代价。(利用债券筹资可以发挥财务杠杆作用，且筹资风险低。()在财务管理中，依据财务比率与需求量之间的关系预测需求量的方法称为比率预测法。(内，银行必须满足企业的借款要求。()种计息方法。()认股权证可以为公司筹集额外现金并促进其他筹资方式的运用。()的方式包括公募和私募，其中私募有自销和承销两种方式。((采用应收账款转让的筹资方式可以及时回笼、节省收账成本，但是其筹资成本较高。(激进型融资政策下的企业成本和风险都较低。(元，费率为5%。(2)根据资料二计算长期借款筹资成本;(2分)(3)根据资料三计算债券筹资成本。(2万元。租赁公司要求的率为16%。确定总额。(2分如果每年年初等额支付，则每期为多少?(3分如果每年年末等额支付，则每期为多少?(3分) （ 年 Xi件 （万元资148据财务数据分析，公司流动资产和流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值票面年利率为10%、期限为102008利润分配政策与上年保持一致，公司债券费用可忽略不计，适用的所得税率为33%。 成本;(2资财务管理单元测验4---综合成本和资本结下列关于综合成本的说法不正确的是()。包括平均成本和边际成B.边际成本，是指每增加一个单位而增加的成甲公司目标资本结构中长期的为40%，的增加额在0～100万元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为()万元。 在实务中，计算平均成本时通常采用的权数为()。 15%，的β为1.41，企业所得税税率为34%，市场风险溢酬9.2%，国债的利率为11%。则平均资金成本为()。 某企业希望在筹资计划中确定期望的平均成本，为此需要计算个别占全部的。此时，最适宜采用的计算基础是()。 在下列各项中，属于半固定成本的是(计件工资费 B.按年支付的C.按直计提的折旧费 下列各项中属于酌量性固定成本的是()。A.固定资产直计提的折旧费 杆效应属于()。经营杠杆效 下列关于经营杠杆的说法不正确的是(下列关于成本习性的说法正确的有 C.D.对价格的调整能吸收一定比例的负债，可能产生的结果有( A.降低企业成本 下列说法正确的有 ) C.比较成本 下列有关资本结构理论的表述正确的有 )关于理论的说法正确的有 )均衡的企业所有权结构是由股权成本和债权成本之间的平衡关系决定的 A.增发新股偿还B.举借新C.债转 D.新 C.如果企业固定财务费用为零，则没有财务风险，财务杠杆系数为0.在其他因素一定的情况下，固定财务费用越高，财务杠杆系数越大成本中不包括利息费用。()企业负债越大，财务杠杆效应越强，财务风险越大。()资本结构，是指企业各种资本的构成及其比例关系。资本结构问题总的来说是负债资本的比例问题，即负债在企业全部资本中所占的。()最优资本结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资本结构。()券，最后是银行借款。()利润，企业通过负债筹资比权益资本筹资更为有利，因为将使企业成本降低。()动率大于销售量的变动率。()长期债券680留存收益320万元500本年派发现金股利每股0.6元，预计明年每股收益增长10%，股利支付率(每股股利/每股收益)保持外部通过增发长期债券解决，每张债券面值100元，价格为108元，票面利率为8%，分期目前无风险利率为4%，价值指数平均收益率为10%，如果其提高1%，该公司的必要收益率会提高1.5%。(7)按照账面价值权数计算平均成本。A2007123140∶602008年为一个投资项目筹金，可供选择的筹资方式包括：向银行申请长期借款和增发普通股，A公司以A200840000400006%;如果新40000～1000009%;A100000 假定上述项目的投资额为180000万元，预计内部收益率为13%，根据上述计算结果，确定本项筹资的边际成本，并做出是否应当投资的决策。90070120350每年固定成本增加25万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降至60%。该公司以提高权益净20020082000金200万元。这些有两种筹集方案：(方案1)通过增加借款取得，利息率为12%;(方案2)通过增发普通股取得，预计价格为10元/股。假设固定生产经营成本可以维持在2007年125万元/年的水平，变动成本率也可以维持2007年的水平，该公司所得税率为20%，不考虑筹资费用。如果息税前利润在每股收益无差别点上增长10%，根据杠杆系数计算(方案1现金循环周期的变化会直接影响所需营运的数额。一般来说，下列会导致营运数额变小的()。 机会成本B.短缺成本C.用D.转换成下列表达式不正确的是(A.应收账款机会成本=赊销业务所需×成本率B.赊销业务所需=应收账款平均余额×变动成本率D.应收账款机会成本=应收账款平均余额×成本率影响信用标准的基本因素不包括( 下列不属于存货成本的是 )A.短缺成 B.缺货成 C.进货成 D.成下列关于存货成本的说法不正确的是(下列关于及时生产的存货系统的说法不正确的是()。流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，下列说法正确的是()。投资回收期短B.流动性强C.具有并存性D. A.速度快B.弹性大C.成本高D.风险小营运周转，是指企业的营运从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程。营运周转通常与现金周转密切相关，现金的周转过程主要包括( 现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的，下列属于现金的有( C.银行本票D.银行汇票加快现金回收的方法包括 ) 应收账款的成本包括 A.机会成 B.管理成 C.收账费 D.坏账成企业持有存货的主要功能包括 )。防止停工待 企业持有一定数量的现金主要是基于动机、预防动机和投资动机。(现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的。(分散收账收益净额=(分散收账前应收账款投资额-分散收账后应收账款投资额)×企业综合成本率(主要功能是促进销售。()范，包括信用标准、信用期限和收账政策三部分内容。()应收账款收现保证率=当期必要现金支付总额÷当期应收账款总计金额。()成本以及缺货成本。()进货批量。()40①经济进货批量;(1②年度最佳进货批数;(1③相关进货费用;(1④相关成本;(1分⑤经济进货批量相关总成本;(1⑥经济进货批量平均占用。(1分如果每次批量在10000～20000件之内，可以享受1%的价格折扣;每次批量在20000件以上，价格2%，确定经济进货批量。(4分)天，变动成本率为60%，企业的成本率为10%，一年按360天计算。应调整为多少天?(2分)换成本为每次250元，有价年利率为5%。计算最佳现金持有量;(2计算最低全年现金管理相关总成本以及其中的转换成本和持有机会成本;(3分)(3)计算最佳现金持有量下的全年有价次数和有价间隔期。(3分)经济进货批量;(1(3)原材料使用率;(1分)再订货点;(1平均存货水平;(1与储备量和经济订货量相关的成本;(1分平均占用额;(1分甲方案乙方案丙方案年赊销额（万元/年收帐费用（万元/年所有账户的坏账损失率已知A公司的变动成本率为80%，成本率为10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为90天;在乙方案中应收账款平均收账天数为12040%的客户会享受现金折扣，有40%的客户在信用期内付款，另外的20%客户延期60天付款。①应收账款平均收账天数;(1②应收账款机会成本;(1③现金折扣。(1将投资区分为直接投资和间接投资所依据的分类标志是(A.投资行为的介入程度B.投资的领域C.投资的方向D下列指标中，可能受投资来源结构(权益和的比例)影响的是()。原始投资B.固定资产投资C.流动投资D.项目总投已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元，流动负债可用数为40190100额应为()万元。A.150B.90C.60的是()。A.营业税金及附加B.借款利息支付C.维持运营投资D的结论是()。 B.该项目完全具备财务可行性 某公司下属两个分厂，一分厂从事生物产品生产和销售，年销售收入3000万元，现在二分厂准400分厂投资该项目预计的年现金流入为()万元。 是( 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资回收时间先后、现金流量大小影响的是()。 1000EXCEL方案净现值为150万元，企业成本率10%，则方案本身的获利指数为()。 A0，N，投产后每年净现金流量相等，该项目的静态投资回收期为4年，则(P/A，IRR，n)()。A.等于 B.等于 C.无法计 下列指标中属于静态相对量正指标的是( 关于项目投资，下列说法不正确的是(投资内容独特，投资数额多，投资风险 完整工业投资项目的现金流出量包括()。 净现金流量时，要考虑的因素有()。该年因使用该固定资产新增的息税前利 下列各项中，可用于计算单一方案净现值指标的方法有(A. 下列指标中，属于动态评价指标的有(A.获利指 B.净现值 企业投资的程序主要包括 ) 在项目投资决策中，下列各项属于建设投资的有( D.流动投A.营业收 B.补贴收 C.回收流动投 净现值指标的优点有(考虑了时间价 投资收益率的特点有(计算最为简 B.没有考虑时间价值因对于单纯固定资产投资项目而言，原始投资等于固定资产投资。()指标。()生，应当以净现值指标的结论为准。()税也现金流出项目处理。()投资回收期为辅助指标。()从企业来看，对外投资不能使企业取得可供本企业使用的实物资产。()按照项目投资假设，项目投资中不需要考虑借款利息因素。()净现值指标的计算考虑了时间价值，但没有考虑风险性。(在总量受到限制的情况下，应当选择的最佳投资方案是净现值合计最高的投资组合。(0。(0123456BAC①静态投资回收期;(1分)②净现值;(1;(1;(11评价该项目的财务可行性。(1项目投产后第1～5年每年预计外购原材料、和动力费为100万元，工资及福利费为70万元，修理50万元，无形资产摊销额为10万元。投资项目投产后第1～5年每年预计营业收入(不含)为400万元，第6～10年每年预计营业收入(不含)为620万元，适用的税率为17%，城建税税率7%，教育费附加率为3%。该企业的营业收入需要缴纳消费税，适用税率为10%，不涉及其他的营业税金及附加。A企业适用的所得税税率为25%。(1)判断属于哪种类型的投资项目，并计算原始投资额;(1分)(2)投产后1～5年每年的经营成本;(1分)投产后各年的营业税金及附加;(2(6)投产后各年的息税前利润;(2分)(7)各年所得税后的现金净流量。(418000元。新旧设备均采用直计提折旧。假设全部来源均为自有，适用的企业所得税税率25%。(2)计算运营期因更新设备而每年增加的折旧;(1分)(3)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失;(1分)(5)计算建设期起点的差量净现金流量ΔNCF0;(1分)5ΔNCF5。(1(即更新设备的建设期为0)，不涉及增加流动投资，采用直计提设备折旧。适用的企业所得税33%。残值为9000元(与税定相同)。550000A50000A11000019000使用A设备比使用旧设备每年增加折旧80000元。经计算得到该方案的以下数据：按照14%折现率计算的差量净现值为14940.4416%计算的差量净现值为-7839.03元。资料三：已知当前企业投资的风险率为4%，无风险率为8%，不考虑利息费用。有关的时间价值系数如下：①当前旧设备折余价值;(1分 ①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额;(1分)②运营期第一年不含财务费用的总成本费用变动额;(1分)③运营期第一年息税前利润的变动额;(1④运营期第一年因更新改造而增加的息前税后利润;(1分)⑥第五年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差额;(1分)⑦按简化计算的甲方案的增量净现金流量(ΔNCFt)(2分⑧甲方案的差额内部收益率(ΔIRR2①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额;(1分)③乙方案的差额内部收益率(ΔIRR乙)。(2分)(4)根据资料三计算企业要求的投资率。(2分)(5)以企业期望的投资率为决策标准，按差额内部收益率法对甲乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。(2分)万，年不含财务费用总成本费用60万。8170805万。固定资产按直折旧，全部流动于终结点收回。(1)计算甲、乙方案各年的净现金流量;(2(2)计算甲、乙方案包括建设期的静态投资回期;(2(3)10%，计算甲、乙方案的净现值;(3(4)计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣;(2分)(5)利用方案重复法比较两方案的优劣;(3分)(6)利用最短计算期法比较两方案的优劣。(3在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响。下列属于应该考虑的股东因素的是()。 C.筹资成 D.契下列说法不正确的是 )下列关于分割和股利的共同点的说法不正确的是()。 下列关于回购的说法不正确的是()。下列关于股利的说法不正确的是()。分割又称拆细，即将一股拆分成多股的行为。下列说法不正确的是()。D.会使在外的总数增回购对上市公司的影响不包括(下列情况下，企业会采取偏紧的股利政策的是()。 C.比较稳 D.通货膨下列股利支付形式中，与现金股利无关的是( C.不存在费用和各种费 股利相关理论认为，企业的股利政策会影响到价格。主要观点包括( C.理 下列说法不正确的是 D.只要是弥补亏损后的当年税后利润大于0 C.股东偏 股利的优点包括 )回购，是指上市公司出资将其的流通在外的以一定价格回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。在市场上，回购的动机包括( )。现金股利的替 剩余股利政策，是指公司生产经营所获得的净收益首先应满足公司的全部需求，如果还有剩余，则派发股利;如果没有剩余，则不派发股利。()理论认为高水平的股利支付政策有助于降低企业的成本和外部融资成本。(相对来说，对那些水平随着经济周期而波动较大的公司或行业，“低正常股利加额外股利政策”也许是一种不错的选择。()10%。(法定盈余公积金可用于弥补亏损、扩大公司生产经营或转增资本。()以公司债券的方式支付股利属于支付财产股利。(在股权登记日取得的股东无权享受已宣布的股利。(对于投资者来说，与现金股利相比，股利具有更大的灵活性。(MM理论认为，一个公司的价格完全由公司的投资决策的获利能力和风险组合决定，而与公司的利润分配政策无关。()根据理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少成本。()四、在保持目标资本结构的前提下，计算2008年投资方案所需的自有额和需要从外部借入的额;(2分)200722007可用于2008年投资的留存收益和需要额外筹集的额;(2分)度应分配的现金股利;(2分)20072）某公司的现行市价为22元/股，年终收益分配前的股东权益项目资料如下）票股利的金额按面值计算。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额;(3分)按新股数现金股利，且希望普通价达到每股17.6元，计算的每股现金股利。(3分)A500010%5%的比例提取任计算提取的法定盈余公积金和任意盈余公积金数额;(2分)假设按照1股换2股的比例进行分割，分割前从本年净利润中的现金股利为800万元，计算分割之后的普通股股数、每股面值、股本以及股东权益，假设利润分配和分割前后“每价/每股股东权益