信用风险是指

信用风险是指

信用风险笔记第一章信用风险1、对大多数银行家而言，信用风险比市场风险更加重要。

2、基本概念：

l违约率、清偿率（违约率+清偿率=1）l违约风险暴露（除去抵押价值的贷款价值）l预期损失（计提资产减值损失）l违约损失率l非预期损失（计提相应资本）3、完全按照这些概念的原本含义应用于实际的日常工作中，是一件十分困难的事。

4、信用风险是在合同关系下履约风险的一种表现形式。

5、信用风险通常被定义为在金融契约中存在的履约风险。

6、信用风险与违约风险经常被互相代替使用，但信用事件作为金融市场的术语使用时，有着更加宽泛的指代范围。

7、一系列可能会对偿付造成影响的因素归类到信用风险事件，例如破产、无法支付、贷款重组或违约、贷款延期以及贷款加速偿还等。

8、一般来说信用风险存在于银行的银行账户上（投资类科目，包括贷款、一些无意出售、会持有到期的债券）。

9、信用风险还存在于交易账户上（交易对手的信用风险）。

10、交易所内交易的金融工具与合同的交易对手信用风险敞口最小。

11、风险的双向性：一方交易对手的违约可能触发一系列其他交易对手的违约，随后发生的违约事件却并非直接与第一次的交易对手违约有关联（交易对手信用风险的特点：有双向性、是动态变化的）。

12、5C：Capital.Capacity.Conditions.Collateral.Character.13、信用风险模型以及市场风险模型均使用历史数据、前瞻性模型、行为模型来评估风险。

14、市场风险的测量间隔短（每日），信用风险的测量间隔长（每年）。

15、信用定价模型中的信用风险计量驱动因子：

l违约概率PD：无法在期间内全额偿付或及时偿付债务l预期违约频率EDF：一年内无法偿付的预计l违约损失率LGD：违约后贷款人实际损失占贷款的百分比LOSSGIVENDEFAULTl违约风险暴露EAD：违约时贷款人可能遭受的最大损失EXPOSUREATDEFAULTl预期损失EL：期间内预计的可能损失的平均大小l非预期损失UL：超过预期损失的部分（计提信用风险资本）l清偿率RR：银行可从违约风险暴露中收回的比率RATEOFRETURNl久期D：违约的久期l利差S：信用相关的债务产品中的“标的利差”16、债券和贷款的核心区别在于法律合同。

17、债券投资的潜在清偿率取决于债券的优先级、债券的抵押物以及其他具体的交易条款。债券的优先级越高，投资者收回债券票面价值的可能性就越高。抵押物的质量也可能影响贷款和债券的价值。

18、清偿风险：抵押物价值变化的潜在风险（信用评级不变，抵押物价值影响）19、EL=PD*LGD*EAD（其中EAD应为贷款价值减去抵押物价值加上应计利息）例题：P2520、市场风险损失采用均值左右对称的统计分布描述；

信用风险损失采用具有较大偏度（右偏）的分布描述。

21、预期信用风险损失计提银行的贷款损失准备金、贷款损失拨备，非预期信用风险计提所有者权益及资本。

22、银行的关注重点应该是哪些正在发生的、可能会影响到借款人还款的不利因素。

23、银行的贷款损失储备通常高于预期损失，因为：

l久期（EL以1年来算D*巴塞尔要求*；

银行储备金采用的时间更长）l回顾期间（巴塞尔要求以5-7年量化计算违约风险；

银行损失储备金不局限于此期间）l未拨付授信承诺l预期损失与已发生风险l减值与经济损失24、贷款政策通常包括：

l使命和目标l贷款准则l贷款授信l建立操作依据25、信用和贷款政策市银行公司治理的重要组成部分，一般规模较小的银行可能只有一个通用的贷款政策。

26、贷款政策应该设立一整套对各种信贷类型的最低和最高的贷款限额。

27、贷款政策应该声明银行禁止发放的贷款类型。

28、贷款政策需要列明可以接受和允许的抵押品类型以及相应的贷款价值比限额（抵押物价值比贷款价值）。

29、信贷政策应该明确银行具体的授权过程，明确银行批准贷款的授权代表。

30、贷款授权可以通过复核控制来降低信用风险。

31、银行通常会成立专门的信贷委员会处理各类复杂的贷款。

32、贷款政策的操作指引包括文件和报告的标准、贷款损失准备的计算、贷款回收和减记的规则。

33、贷款利率=无风险利率+预期损失的补偿+利差（均为年化，S指利差）34、贷款利率=无风险利率+违约概率*违约损失率+利差（例题：P35）35、Merton默顿结构模型，用融资结构的变化来预测违约，模型驱动因素：

l通过股权市场来确定的资产市值l股权的波动率l违约临界点36、贷款的利差应该能补偿银行的：

l融资的边际成l保持贷款和账户的间接成l风险资本回报l银行贷款储备的增加额37、贷款价值的降低可能因为：

（例题：P37）l违约概率上升l违约风险暴露增加l违约损失率上升l违约久期降低（加速违约及提前还款情况的发生）l利差S扩大（宏观经济走弱）38、计算PD的5种信用评估模型l因果模型：找出违约的原因并评估其产生的概率（违约概率等于各种原因发生概率乘积）l历史频率模型：将债务人归组，组的违约概率用历史违约率为基础l信用评分模型：类似于历史频率模型，但“组”的成员更多，应当包含所有行业、所有规模类型企业的统计信息，对不同权重进行调整，在中小企业贷款评级上应用广泛，常用来分析零售贷款（零售借款人借款目的相似、人数众多）l信用评级模型：银行及信用评级机构常用此模型，根据债务人的信用评级给予相应的PD。

l动态模型：基于穆迪的信用评级迁移矩阵模型，根据债务人信用评级从一个level转移到另一个level的概率（假设每年的信用风险迁移是独立的）计算PD。

39、使PD偏离正常值的情况：

l道德风险：债务人在贷款发放后改变类在其申请贷款时的行为准则（高PD借款人不在意高ir）l逆向选择：为客户选择的贷款产品或功能只符合客户本身的利益（通常发生在贷款发放前）40、影响EAD的4个因素l信用额度的EAD：通常等于贷款的EAD（不是小于），因为越在财务困难时期，公司约有可能动用信贷额度。

l抵押物：抵押物的价值应先从总风险暴露中扣除。

l变动风险暴露：互换合同或浮动利率贷等要求债务人未来支付的金额不确定，常用市场风险模型确定EAD。

l净额结算的能力：取决于法律环境以及银行与债务人之间订立的具体合同（例如贷款+远期外汇交易）l补偿性余额：在贷款发放额度中保留一部分的贷款保证金在低息账户中，可1）抵消银行的风险暴露2）降低了对波动性更大的银行间融资渠道的依赖3）减少银行的对外贷款额度41、LGD的4个重要驱动因素：

l债务类型和债务优先级l宏观经济环境l行业l公司特有的资本结构l其他：贷款追索权、贷款分配权、债务人的资产类型和拖延付款1）追索权-对于有全额追索权（有权追讨债务人所有的资产）的贷款，如果抵押物不足以抵偿其债务违约的规模，银行会尝试从债务人处收回更多的资金。2）贷款转嫁-转嫁给担保公司或母公司。3）债务人资产类型-资产流动性。4）延迟还款-债务的现值可以被认为是在违约的情况下部分回收，LGD=损失的现值/延期还款金额42、久期：违约的久期指预期将发生违约的时间范围（第一年违约概率2%，第二年4%，第三年7%，预期的违约久期=（2%*1+4%*2+7%*3）/（2%+4%+7%）=年），久期对贷款定价影响最小。

43、利差S：贷款定价的最主观因素。通过对低信用质量的借款人降低S,银行可以积极发展新业务，并得到快速成长，但需要承担较高的违约风险、更高的预期损失、更高的非预期损失。

44、保证债务：母公司担保；

信用证；

担保债权。一般担保降低PD。巴塞尔不认可个人名义进行的担保（个人担保权重0）。实际上银行通常在对抵押品进行清偿之前就先对担保人提出偿付要求。

第二章信用产品的风险1、假设个别借款人的PD、EAD、LGD、D、S已确定，银行可确定零售信贷产品的风险和定价。

2、零售信贷产品包括抵押贷款（房贷车贷等）和无抵押贷款（信用卡、授信透支额度等）3、房地产市场也是决定金融系统健康程度的一个主要风险因素。

4、消费信用评分方法：Equifax和TransUnion评分模型，目前信用评分分数范围通常介于300和850之间。

5、信用评分的因素（680以上：优质；

540以下：拒绝授信）l还款记录：35%l债务：30%l信用记录的时间长度：15%l新贷款：10%6、无信用评分的零售信贷：通过资信证明进行审核，要求银行详细掌握申请人精确地收入和支出情况，以及对借款人偿还债务能力产生损害的或有债务的可能性及规模。

7、零售信贷风险驱动因素：个人资产、负债、收入、资产减值、信贷还款历史、近期信贷申请行为、信用记录长度、获得的信贷产品种类。

8、零售信贷的表现也反映了宏观经济运行状况（主要）。

9、合并销售额低于5000万欧元的企业被认为是中小企业。

10、中小企业贷款在大银行中并不总被视为盈利性业务。

11、中小企业贷款的财务数据依赖人工分析。

12、中小企业贷款的审核：人工+自动化+信用计分卡13、中小企业信用计分卡优点：

l降低银行在进行贷款分析和发放过程中的额成本和所需要的时间，并且使得贷款决策更准确可靠。

l可以对申请人的风险进行量化，并减少审核贷款所需使用的资源。

l提供了一个控制个别风险的有效机会。

l通过自动化和客观的评估程序，计分卡已至少部分剔除了贷款在决策过程中的人为主观偏见l为银行提供了把重点放在问题贷款上的机会。

14、信用评分模型Altman-Z，五个变量：

l总资产报酬率l总资产与销售比率l债务权益l营运资金与总资产比率l留存收益与总资产比率财务状况稳健的公司通常获得Z评分模型的得分超过，得分低于的公司则面临财政危机。Z模型识别了95%的企业即将发生财务困境或破产的情况。

15、穆迪为每一个大的评级类别、全球非金融公司和非公用事业公司列出11项用于各行业的主要财务比率（关键财务指标矩阵中有每个财务指标对应的不同评级当次标准值）。

16、Altman-Z、穆迪关键财务指标矩阵等评级方案不依赖于市场指标。

l优点：无论目标公司的股票上市与否，都可以用来评估所有的公司。

l缺点：市场信息无法用于确定信用评级。

17、以上基于财务比率的模型本质是结构化模型。

18、KMV模型：Merton模型的加强版，考虑一家企业在一年内达到近似违约的情况，三个影响因子：

l资产的市场价格l违约时间点l资产市场价值的波动性19、KMV模型：资产价值上升或波动性变大时，股票价值上升，违约概率PD下降，违约损失率LGD下降。

l优点：采用更新的市场信息来持续估计一个组织的商誉。

l缺点：如果市场价格变化是由于与信贷因素无关的原因，将会造成PD的错估。

20、交易对手信用风险：交易对手产生的债务而造成企业违约的可能性。

21、交易对手信用风险特点：（区别于传统信用风险）l风险敞口通常可以进行净额结算l违约风险暴露EAD是可变的，且事先未知，受市场风险因素影响l违约风险暴露EAD可能会与违约概率PD负相关l交易对手风险创建了一个双向的信用风险暴露l抵押品安排往往是动态的22、可变EAD：就像一个看涨期权，标的资产价值采用市值确定，其行权价格等于抵押品价格。

23、动态抵押物：若情况不利，银行要求对手提供额外抵押物，若无法提供则终止交易，可以显著减轻银行的违约风险暴露。

24、交易对手信用评估工具：MonteCarlo模拟投资组合的生命周期。在未来的某个事件电力，EAD是由未来的抵押物的市场价值和未来金融合约的盯市价值之间的差异所决定的。

（例题：P77）25、P79中小企业、企业和主权信用风险地图26、主权国家不能宣布破产，只能进行重新谈判和在财务困境下重新重组。

27、主权信用损失触发因素：

l国家的财政健康状况l战争和地区冲突时间的发生l增税l一国对另一国采取的歧视性行动l货币不可兑换l信息传输延迟l债务重组的影响28、在对于非投资级别实体的评级过程中，信用评级机构认为主权信用评级应当为该国的债务人和债务工具的评级级别上限。

29、国际清算银行BIS是最好的主权国家数据来源，自愿参加该组织的成员为大多数国家的央行和IMF。

30、外部金融工具的最大持有人为德国。

31、监管机构通常给主权债务制定一个较低的风险评级，通常为0%风险权重，0储备资本要求。

32、评价主权风险时，除了定量分析，还要综合历史、政治文化等敏感性因素进行考虑。定量因素有4类：

l经济结构和表现l政府财政能力l对外支付和债务l货币、外部脆弱性和流动性指标33、强大的生产、低通货膨胀、低失业率、高投资和储蓄水平、进出口保持平衡的国家-信用良好。

34、政府财政包括财政收支、财政平衡占GDP比例，最好不要出现财政赤字。

35、瑞典火柴大王克鲁格和他的火柴帝国向急需资金的欧洲国家提供贷款，二这些国家向克鲁格公司提供火柴垄断权。但在20实际30年代初，1/3的主权借款人开始拖欠还款。历史经验表明，主权债务危机往往与系统性银行危机有关。

36、政府可以通过提高税收、削减开支、货币化的债务政策来筹措资金。但由于外币机制的主权债务比较难以采用本国通货膨胀货币政策对其产生影响，因此外币计值的主权债务通常比较容易违约。

37、希腊、西班牙、爱尔兰、葡萄牙、匈牙利等发达国家所面临的主权债务危机来源於20XX年开始的全球信贷危机。

38、任何主权债务的信用质量的恶化会引起的风险权重由0%的水平上升到更高的水平。

39、造成冰岛主权债务危机的影响因素是三大冰岛银行——Kaupthing、Glitnir、Landsbanki银行的快速增长（冰岛银行的外币债务规模是冰岛GDP的5倍）。

40、希腊、西班牙、爱尔兰、葡萄牙不能进行独立的货币政策调整，但政府已被迫制定计划，削减其公共开支，增加税收，并限制未来的政府借款从而减少政府违约的可能性。

第三章信用风险组合管理1、信用风险管理是为了监督、测量和管理风险暴露，同时也要求理解信用资产的违约和不良资产的产生原因。

2、用于分析信用风险管理效率（即贷款表现情况）的数据不容易获得，银行不得不依靠自己的历史经验和数据。

3、因为缺乏比较性，银行对于与公众和其他银行分享这些信息并不感兴趣。

4、可能导致多个债务人同时违约的因素：

（例P101）l共有风险因素（大众商品对同行业企业的影响）l羊群效应（债务人群体行为，一部分业主违约导致周边地区羞耻心理的降低）5、因为估计违约概率和估计违约损失率之间有相关性，因为这种相关性的实际存在，过于依赖历史信息来预测违约，会导致违约率被低估。

6、银行通过总价差和总利率来测量银行账户的市场风险，但使用这两者来度量信用风险的话，缺点是l模型需要大量的输入参数l较高的模拟复杂性而导致运算速度缓慢7、Copula模型：解决共同风险驱动因素的相关问题，可以推导出违约发生的相关性——即使存在宏观经济变量的影响。银行用固定相关系数的规则简化Copula模型，假设：

l每一个债务人与其他债务人有着相同的相关性。

l对债务人进行分组，假设在同一组的债务人有着固定的高相关性，与组外有低相关性。

8、组合信用风险的与其损失是整个分布的平均数，非预期损失是根据希望的百分位来设定的信用风险价值（近VaR）。

9、市场风险对称分布，信用风险非对称。

10、信用组合通过两种方法合并：

l简化单个信用风险暴露，使其可疑结合到组合风险中进行分析，类似于把风险映射到共同风向因素上（容易出现模型误差，但计算快速）l使用Copula函数模拟所有的基础宏观风险因素（容易发生参数错误，计算缓慢）l一般银行采用折中方式。

11、违约风险是不能被对冲的。

12、在信用组合中没有特别的领域，银行在所持有的重大头寸方面是否缺乏风险偏好、专业知识或者资源？管理层和信贷人员在管理信用暴露时必须评估他们的风险偏好水平，不能缺乏风险承受能力。

13、信用组合有些部分可以直接销售（如债券），其他可以通过资产证券化程序转化为可出售债券，还可以通过信用衍生品消除组合的信用风险。

14、通过集中住宅和商业按揭贷款，信用卡和其他类型的应收账款，银行可创设出专门的和结构化的证券。

15、证券化的三个原因：

l可成为银行的利润中心。

l为新增债务的发行提供现金（在无法完整转移风险的情况下出售低风险的部分来提高银行现金效率，增加了剩余部分的风险，但风险转移过程中产生类现金，也增加了银行的净资产收益率）l释放风险和监管资本，进行重新调配16、信用违约互换CDS：信用保护买方向卖方定期支付溢价，以换取参照实体违约事件发生时的一次性款项，类似于信用保险合同。

17、信用衍生品的主要风险是文件风险（操作风险的一种）。

18、风险债券+CDS≈无风险债券19、CDS的价格是PD、LGD、S的函数20、CDS指数：由标准普尔和CDX指数产生的。

21、金融抵押物：

l现金，存款证明CD，其他存款l黄金l满足最低信用等级标准、由主权部门发行，获得公开评级的债券l在认可交易所交易的未评级债券l包括在主要市场指数中的股票和可转换债券，或其他可进行交易的股票和可转换债券l符合每天公开市场报价的共同基金份额及类似的投资工具单位22、非金融抵押物：

l物业（未开发或正开发的林地和采矿权）l应收款项l机械，设备，专利，版权l私人公司股权23、抵押物的估值折扣取决于抵押品的流动性、重估平率和质量。

24、抵押物涉及的问题：

l法律要求，应保证其在法律上可强制执行l借款人的信用质量以及抵押品的价值应该不相关联l市场流通性：房地产和私人公司股份可能不易处置25、影响信用组合模型的信用事件：

l违约风险（不支付或破产）l迁移风险（内部或外部信用评级降低）l利差风险（信用评级没有变化时，信用价格发生变化）l清偿风险（抵押品的价值和可清偿性变化）26、4种商用信用组合模型：

l信用矩阵（CreditMetrcs）lKamakura风险管理（KamakuraRiskManagement）l穆迪KMV模型l信用组合视角（CreditPortfolioView）27、信用组合风险模型分类(计算驱动，每个模型可能有一个核心风险驱动因素)l交易驱动模型（自下而上，适用公司贷款暴露），全球模型（自上而下，适用同质性的零售风险暴露）l违约模型（唯一的重点是违约风险变化），信用价值模型（经济变化、影响信用利差的金融因素、评级变化、抵押物价值变化等均与模型相关）l宏观经济效应宏观经济变量包括经济增长、利率、违约率等l违约概率模型，联合违约概率如Copula28、信用风险模型比较模型信用矩阵组合经理Kamakura风险经理信用组合视角来源摩根大通穆迪Kamakura麦肯锡风险关注点迁移、违约、清偿迁移、违约、清偿迁移、违约、清偿迁移、违约、清偿交易驱动/全球模型交易交易交易全球29、信贷资产组合模型的问题无法对模型结果进行回测。

30、信用组合模型的应用l贷款定价l风险调整业绩度量l最大化组合的风险收益权衡l建立信用限额l风险对冲31、贷款不良资产处置l对零售贷款，可以结合贷款条件的修改、授予额外的信用或者清算抵押品来实现。

l对企业贷款，可以通过修改贷款条件、授予额外信用来消除困难情况、建议新的业务、经营和战略的变化，或者通过积极招揽潜在买家来清算抵押物的方式来实现。

32、在不良资产被转移到了资产管理公司后，就可以对资产进行重组。

33、清偿率RR（例题P126）RR=34、审查银行的贷款评级方法是贷款审查的一部分。

第四章信用风险的监管视角1、基于风险的资本监管，侧重于建立银行的风险与银行股本之间的直接关系，以确保银行安全、稳健和审慎运行。

2、巴塞尔协议II考虑：信用、操作、市场风险。

3、权益资本是昂贵的，往往需要其他第二类型资金来源的资本补充。

4、巴塞尔I把监管资本RC与风险加权资产RWA连接了起来。

5、监管资本包括一级资本和二级资本。一级资本是资本的关键因素，由银行的股权资本组成。创新型一级资本包括那些既具有债务特性又具有股权特性的各种金融工具。

6、二级资本包括某些未公开的税前储备一级次级债务。

7、巴塞尔I针对政府债务、银行债务、企业债务等一套风险权重，乘以8%的目标资本比率，为监管资本要求。

8、巴塞尔I的风险权重0%20%50%100%现金、现金等价物对多边发展银行的债权按揭贷款对私营机构的债权OECD国家央行和中央政府的债权对OECD国家银行的债权对非OECD国家央行和中央政府的债权OECD国家政府债券（主权债券）对OECD国家公共机构的债权银行的其他固定资产9、巴塞尔I的不足：

l仅集中于信用风险l没有考虑信用风险和有效期限之间的联系l没有区分各个不同层次的信用风险（风险评级）l没有考虑相关性、多样化和风险减少效果。（银行无动力分散信用资产组合）l没有认识到各种降低风险工具的作用（抵押、担保、净额抵扣等）10、1996年1月，巴塞尔委员会公布了将市场风险纳入资本协议的修正条款。

11、20XX年形成巴塞尔II。

12、巴塞尔II的三大支柱：

l设定新的最低资本要求，要求反映信用风险、市场风险、操作风险（首次对操作风险的监管资本提出要求）l通过设立审慎的监管程序对支柱1进行补充和加强。

l如何有效利用市场纪律作为杠杆来加强银行的信息披露和鼓励稳健的经营实践。

13、巴塞尔II风险权重（标准法：根据外部信用评估提供不同的风险权重，对风险更敏感）交易对手AAAtoAA……未评级逾期公司20%100%150%主权实体0100%150%银行20%150%银行（非OECD）20%零售75%居住类房地产35%100%非居住类房地产50%-150%150%14、巴塞尔II扩展了合格抵押物的类型，把大多数类型的金融工具都包括了进去。

15、只有少数的发达国家才有足够多的评级信息，可以使标准法被广泛用于对公司债务的信用评级。因此，一种更具风险敏感性的核算方法——内部评级法（IRB）初级法更受欢迎。

16、银行可以使用两种方案计算它所持有的其他银行债权的风险权重：

l要求对银行的债权，其结果必须笔该银行注册地所在国家主权评级低一个级别。

l借鉴类公司贷款暴露使用的方法，风险权重体现了银行的外部评级。

17、零售和小企业的风险暴露中很大一部分在同一时间出现问题的可能性很小，而且这种可能性主要取决于宏观经济状况。

18、巴塞尔II中，以下状况适用于150%的风险权重：

l贷款没有提取专项准备金l本金或利息支付已经逾期90天以上l给贷款提取专项准备金可以降低它的风险权重。如果提取的专项准备金大于债权未偿余额的20%，风险权重可降至100%；

如果提取的专项准备金超过未偿余额的50%，则风险权重可以降至50%。

19、巴塞尔II标准法中，表外项目通过信用风险转换因子转换陈表内的信用暴露等价物。

（例题：P152）20、巴塞尔II对抵押物提供了三种计算其扣减信用风险资本要求的方法：

l简单法（银行把抵押物的风险权重代替抵押暴露的风险权重。抵押物必须至少每六个月按照市场价格重估。公开交易的投资级别债权和主要交易所交易的股权和现金无风险权重下限，其他抵押物权重下限20%）l综合法（用抵押物的折现价值减少信用风险暴露的价值）l高级综合法21、内部评级法IRB，四种风险因子：

lPDlLGDlEADlM（到期日——测量暴露的剩余经济期限）22、内部评级法之间的差异风险因子内部评级-初级法内部评级-高级法PD由银行提供、计算由银行提供、计算LGD由监管提供EAD由监管提供23、内部评级初级法：银行只需要在信用模型中估算借款人的违约概率。违约概率的估算建立在至少5年的相关数据基础上。违约损失率和违约风险暴露由监管丁。M可由监管自行设定，巴塞尔II的标准计算公式中使用年。

24、内部评级高级法：银行可以使用广泛的抵押品来减缓信用风险，包括房地产，还可以根据债务清收程序的直来那个来建立自己对违约损失率的估算。

（例题：P161）25、内部评级法把非预期损失设定为银行的资本要求。与其损失由贷款损失准备金覆盖。

26、巴塞尔II的内部评级法假设：借款人资产的价值取决于两个因素——系统性风险因素和特定风险因素。

27、内部评级法的资本要求需要对相关性和到期期限进行调整，相关性和到期期限根据不同资产类型进行调整。

28、内部评级法的框架中，置信水平设定为%。

29、零售信用风险暴露的三个主要类型—住宅按揭贷款、合格循环零售（即信用卡）、其他零售贷款30、公司贷款的5种特殊形式：项目融资、物品融资、商品融资、有租金收入的房地产、高波动性商用房地产。

31、使用任何一种内部评级法之前，银行都必须得到监管当局的批准