建设行业基础知识

建筑行业基础知识建筑建设融资部2016年1月目录宏观-产业链与细分市场1微观-我们的客户22

行业定义——概念

根据1993年颁布的《中国国民经济核算体系》，建筑业属于第二产业，详细分类如下：第一产业：（1）农业第二产业：（2）工业

（3）建筑业第三产业：（4）农业、林业、畜牧业、渔业服务业（5）地质勘探业、水利管理业（6）交通运输、仓储、邮电通信业、（7）批发零售、贸易、餐饮业（8）金融、保险业（9）房地产业（10）社会服务业（11）卫生、体育和社会福利事业（12）教育、文化、广播电影电视事业（13）科学研究和综合技术服务业（14）国家机关、党政机关和社会团体（15）其它事业专门从事土木工程、房屋建设和设备安装以及工程勘察设计工作的生产部门产品是各种工厂、矿井、铁路、桥梁、港口、道路、管线、住宅以及公共设施的建筑物、构筑物和设施3基础设施建设土木工程建设：包括公路、铁路、桥梁、隧道、地铁、高架、机场、港口、码头、水利等工业建设：包括化工、冶金、火电、核电、污水处理等工民建筑住宅建设：商品房、保障房非住宅建设：写字楼、商场、会议中心、学校、体育馆等建筑业在做什么？

行业定义——范围4序号总承包资质专业承包资质1房屋建筑工程施工1、地基与基础；2、机电设备安装；3、建筑装修装饰；4、钢结构；5、高耸构筑物；6、园林古建筑；7、消防设施；8、建筑防水；9、附着脚手架；10、起重设备安装；11、金属门窗；12、土石方。2公路工程施工1、公路路面；2、公路路基；3、桥梁工程专业承包；4、隧道；5、土石方。3铁路工程施工1、桥梁；2、隧道；3、铁路铺轨架梁；4、土石方；5、爆破与拆除。4港口与航道工程施工1、港口及海岸；2、航道；3、通航建筑；4、通航设备安装；5、土石方。5水利水电工程施工1、水工大坝；2、水工建筑物基础处理；3、水利水电机电设备安装；4、水工金属结构制作与安装；5、水工隧洞；6、土石方；7、河湖整治；8、堤防。6电力工程施工1、火电设备安装；2、送变电；3、土石方；4、防腐保温；5、无损检测；6、管道工程7矿山工程施工1、土石方；2、爆破与拆除；3、隧道；4、机电设备安装。8冶炼工程施工1、冶炼机电设备安装；2、炉窑；3、土石方；4、高耸建筑物；5、地基与基础；6、防腐保温；7、无损检测；8、管道；9、钢结构。9化工石油工程施工1、化工石油设备管道安装；2、管道工程专业承包；3、无损检测；4、防腐保温；5、土石方；6、钢结构；7、起重设备安装；8、地基与基础。10市政公用工程施工1、城市及道路照明；2、土石方；3、桥梁；4、隧道；5、环保；6、城市及道路照明；7、管道；8、防腐保温；9、机场场道。11通信工程施工电信12机电安装工程施工1、起重设备安装；2、机电设备安装我国共有12大总包资质和60大专包资质

行业定义——资质5

行业定义——资质目前全国建筑施工企业约10万家，2002年按新的资质管理办法就位的资质施工企业64651家，其中国有企业占比约15.8%，非国有企业84.2%。其中： 特级资质105家（占全部资质企业0.16%）一级资质3969家（占全部资质企业6.05%）

二级资质16929家（占全部资质企业25.8%）三级资质42534家（占全部资质企业25.8%）6建筑类居住建筑：住宅、别墅、公寓等商用建筑：酒店、商场、写字楼等工业建筑：工业厂房、仓库、工业园、物流园等公用建筑：政府办公楼、警察局、消防站、邮局、监狱、法庭、学校、医院、剧场、会议中心、展览馆、体育场馆、公园、广场等等资源类电力：水利水电、火电、风电、太阳能、核电等石油、天然气煤炭热力交通类城市间交通设施：铁路、公路、航空、航运、隧道、港口等；城市内交通设施：市政路桥、轮渡、地铁、轻轨、停车场等市政类自来水厂、供水排水、污水处理固废处理大气污染治理环卫、园林绿化消防、防汛、防震、防台风、防风沙、防地面沉降、防空等：

行业定义——分类按照服务业主的不同，我国施工企业主要可以分成以下四大类7

行业定义——分布82014年建筑业规模占中国GDP的27.85%，为支柱产业之一单位：万亿元27%100%=63.44万亿建筑业=17.67万亿建筑业为中国支柱产业之一，产值逐年高速增长，在2014年达17.67万亿元，其规模占到国民经济的27.85%，是国民经济中的重中之重。中国建筑业规模逐年增长，且在国民经济中的占比逐步增大单位：%

行业定义——行业规模9城镇化、一带一路、新资源、环保2011202020012010高速公路、高铁建设大城市建设——房地产19902000沿海企业建设开发，工业建设大发展！19801990农业快速发展城市个体经济10

市场支撑——行业与国民经济的关系1112行业定义——产业链施工前施工中施工后工程机械建筑服务土方机械、混凝土机械、路面机械、工业车辆等市场竞争激烈直接销售或通过融资租赁/经营租赁方式•勘察设计、工程监理、咨询服务等•竞争激烈，区域化严重•较多机构仍为事业单位建筑材料建筑施工销售•承接工程，直接服务于运营商。提供传统施工等服务•竞争激烈，区域化严重•在PPP等模式中，需要承担较大资金压力服务施工设施运营•工程项目的业主/代业主•对供应商有一定选择权力•多个细分行业均为寡头垄断状态钢材，水泥，玻璃多为大宗商品，同质化严重销售或租赁13建筑业的上游市场建筑施工主要材料及其供应商：钢材：钢厂及其经销商（如宝钢）水泥：水泥厂及其经销商（如海螺水泥）沥青：石油公司及其沥青经销商（中海沥青）油料：同上类似砂石料：工程当地采购1.3

行业定义——产业链141.3

行业定义——产业链建筑业的下游市场仅仅举公路与铁路的例子：2005-2020年的公路建设规划，平均每年公路建设投资约4500亿，高速公路约占其中30%。按中长期铁路网规划，到2020年铁路建设总投资要超过2万亿元，平均每年投资在1000亿元以上。据8月底公布的消息，近三年就要大跃进，每年投入7000亿元。

15宏观-产业链与细分市场1微观-我们的客户22.1工程项目中的各方及其关系某高速公路建设项目合同承包关系图01标××冶金建设公司02标××市公路工程公司03标××路桥公司04标××市政建设公司05标××工程局06标××路桥集团公司07标××建设公司08标××建设集团公司××建筑公司（管理站工程）09标××公路工程公司××建筑公司（第一服务区工程）××建筑公司（第二服务区工程）××勘察设计院××交通监理咨询有限公司××交通建设工程监理有限公司××建设监理有限公司分包单位设备供应商材料供应商××高速公路建设有限公司××交通建设总公司××地方政府××投资公司17经营业态——市场准入市场准入施工资质证书：企业资质证书是从注册资本、净资产、专业技术人员、技术装备和业绩等资质条件，反映建筑企业有能力完成一项工程大小的证明书。由高到低的排序为特级、一级、二级等。

特、一级资质企业经营能力强、风险相对低的客户，代表了建筑施工行业的中坚力量，此类客户是我司主攻客户！18

经营业态——经营流程

工程竣工工程回款工程结算工程计量进场施工签订合同中标投标施工企业从承接到竣工的流程示意图：因施工涉及面广，受天气、拆迁、业主计量效率等原因影响，工程施工工期延长，涉及BT/BOT/PPP项目时，项目回购期一般为2－5年，所以施工企业项目施工一般周期较长。

阶段耗时1个月2－3个月0.5－1个月12－36个月3个月3月质保12个月19项目1（未结算工程）项目2项目3项目…材料设备供应商生产管理经营管理现金财务管理业主单位金融机构股东资金以其他资产形式进入循环资金回流：其他资产形式变回增量资金现金类资产存货固定资产短期借款股东权益长期借款应付款项存货应收款项现金类资产企业资产负债简表现金类资产存货应收款项长期投资固定资产短期借款应付款项长期借款股东权益企业的经营循环20股东大会董事会监事会总经理副总经理副总经理经营部财务部办公室质安部物资部总工室路桥一分公司路桥二分公司项目经理部一项目经理部二路面拌和中心施工企业适应项目的组织结构21经营业态——工程管理模式工程管理模式账务处理模式资金收取模式资金支出模式总部直营模式内部承包模式转包/分包模式多为经营区域相对集中的中小企业所采取的经营模式。目前在中国，经营规模较大的施工企业多采取此内部承包+专业分包的模式进行组织生产。挂靠/联营模式中小民营企业工程承揽能力弱，组织施工能力差，多采取此方式经营。22经营业态——财务管理模式工程管理模式账务处理模式资金收取模式资金支出模式总部统一记账项目部联网记账项目部单独记账中、大型的国有企业及央企管理较为规范，多采取这两者相结合的账务处理模式。中小民营企业因信息自动化不高等原因，部分采取此类模式对项目进行数据汇集，效率较差。23经营业态——资金管理模式工程管理模式账务处理模式资金收取模式资金支出模式总部统收模式分公司/项目部+总部监管模式分公司/项目部+项目监管模式中、大型的国有企业及央企资金管理非常规范，多采取“统一收取”的资金管理模式。工程款账户由总公司统一管理。中小民营企业因工程施工管理模式等原因，采取相结合的模式进行管理，漏洞较大。24经营业态——资金管理模式工程管理模式账务处理模式资金收取模式资金支出模式总部统支模式审批拨付模式分公司/项目部自主支出在“收、支两条线”的资金管理模式下，按需统一支配、支付工程款。中小民营企业多采取较为松散的资金管理制度，风险漏洞较大。25财务风险——风险防范工程的管理模式及风险防范：

认可模式风险防范

自主施工的产值规模可作为授信额度的重要依据。1、需明确产值的统计范围。是否有效识别出自主施工产值关系到能否准确衡量客户真实经营能力和还款能力。2、评判联营风险大小：不能纳入产值统计范围的工程，在质量、债务、法律等会带来多大的风险。26财务风险——风险防范资金的管理模式及其风险防范：

认可模式风险防范对于工程款收支，“统收统支”模式，资金的可控力度最强、“项目部收支、总部监管”等次之。1、资金管理模式，即决定了企业资金管理的安全性。采取“统收统支”模式的企业，资金安全度最高，资金掌控及腾挪能力最强。2、资金管理即为现金流管理，需要重点防范无法自主支配资金或者未合理使用资金，引致现金流断裂的风险。27项目1（未结算工程）项目2项目3项目…材料设备供应商生产管理经营管理现金筹资管理业主单位金融机构股东资金以其他资产形式进入循环资金回流：其他资产形式变回增量资金业主工程发包时“定高门槛”，施工单位需先期垫付的资金名目繁多，金额巨大，包括：投标保证金、履约保证金、银行履约保函存出保证金、开工预付款保函存出保证金以及各种风险抵押金。其中，投标保证金占用资金时间短，但时限要求往往比较紧迫，且难以做出准确预测与资金安排。另外由于围标因素，资金需求量大。而履约保证金及保函保证金则占用资金时间长，需占用整个施工期间。施工企业项目地域分散，资金使用经常仅限于本项目，较难统一集中管理。项目施工工期长，业主计量款经常支付不到位由于建筑市场竞争激烈，有时承接了一些垫资施工的项目（如BT工程）。由于垫资工程需要投入大量的资金，使企业流动资金变得很紧张。建设工程项目成本中，材料约占70%，对于微利的施工企业来说，任何一项主材价格波动都会带来巨大影响。沥青、油料、钢材等主材在施工淡旺季价格差异很大，如能在价格低位筹措资金储备一部分材料将大大降低施工成本竣工结算工作经常严重滞后，业主借此拖欠工程款大量存在三年以上应收帐款，包括质保金等各种保留金。有时会出现工程款回款后资金在账上闲置的情况。施工企业普遍技术装备陈旧，限于资本金有限，设备更新改造缓慢。而建筑市场竞争激烈，企业为了取得竞争优势，需要不断更新设备，增加技术储备。实收资本总额不足，有些仅为形式上注资金融机构主要面对银行，银行借款以一年期流动资金贷款为主，长期融资渠道很少。银行借款往往需要不动产抵押，而施工企业的行业特点决定了其不动产很少银行新增贷款手续繁琐，时间周期长企业本部常用的筹资方式为银行短期贷款，由于项目施工工期长，业主计量款支付不到位，则必须筹资还贷款再续贷，此种方式带来了额外高额财务费用，并隐含着较高的财务风险。施工企业的资金困境施工企业的资金困境28一、基于长期资金的匮乏和工程施工企业生产经营周期长的矛盾，从而带来了一系列“短贷长投”、“短款长用”的问题，不断累积而形成了长期的高风险。但因为倒贷筹措资金的问题而并未做到低成本（要么多贷少用，要么提前从经营活动中留存，要么临时筹措），形成了高风险、高成本的资金管理困境。困境一：期限不匹配（DurationMismatching）2.7施工企业的资金困境29二、由于工程施工企业的先定项目后施工的生产经营特点，以及施工企业面对下游（业主）的弱势地位，导致资金使用与资金回流在短期中具有很大的不确定性。而施工企业主要的短期贷款在时间上又是确定性很强的（需要用时借款放不下来，放下来错过时间又闲置了，正要用钱时要还款了）。困境二：随机冲击（RandomImpact）2.7施工企业的资金困境30筹资结构动态优化L3L2L1DCAB金额营运资金融资的动态优化时间周期性波动的流动资产股东投入等长期融资资金管理困境一（期限不匹配）的解决方案提供期限大于一年的中长期营运资金融资产品来为长期资产的资金缺口进行筹措（将图中虚线L1上移至实线L2的位置）

同时也可以用长期负债来为期限大于1年（图中A点到B点的时间大于1年）的周期性波动的流动资产进行筹措（将图中虚线L2上移至L3位置，C点到D点的时间等于1年）。

2.8依托租赁结构的专业化全面融资31中长期融资产品永久性流动资金需求金额长、短融相结合的全套资金解决方案34512时间资金闲置减少资金管理困境二（随机冲击）的解决方案短融转为长融降低流动性风险中