企业价值预期与财务

第八章企业价值预期分析与财务预警

本章要点预计财务报表的目的与意义预计财务报表的编制现金流量折现法的基本原理与模型相对价值法的基本原理与模型财务预警的功能与机制财务预警的技术方法主要内容8.1预计财务报表8.2企业价值预期分析8.3财务风险与财务预警8.4财务预警的方法和模型8唯.哗1购预窜计钉财誉务振报边表8萝.阅1宪.挖1兄预蔑计筐财娃务照报刻表谎的争目创的皮与蜓意校义8底.肌1穗.祸2绘预拣计警财法务简报累表室的盈编融制8用.德1骑.尘3避预底计贯财协务堂报摘表衣编泉制守实蝇例8篇.遵1舒.葡1绑预籍计首财袄务手报底表沉的为目孩的区与渐意概义对四企董业藏价凡值纷进移行伙预羊期孙分浙析厌时堂，彩必青须锋在浸历呈史欧数核据舒的爬基絮础伶上毅，乌预葱测胃企旅业距未勿来码的耍财钓务逗状程况支与尸经嫂营肚成窄果缴。身为庸此兼，源需搅要什编员制谱预蜻计琴资楼产篮负柔债煌表否、疫预叉计镇利剃润旱表疮和星预吗计纲现袖金枕流迈量侵表椒等竞预备计业财蜻务惰报纠表发。预桨计龄财荣务院报欧表柄不晒仅皱有丝式助裙于播对洁企状业忙价醋值光进渐行政预冠期趴分捧析哨，诊还肿有仔助悉于杆管遗理款者葛和敲投鱼资容者宵进雷行什相励关错问渐题茧的摄决膝策管。罗通下过罪预版计嘉财揪务垂报纷表皆分嫌析态，羽管少理换者甘可厚以倡评芬价践企碎业或预撇期结经碰营笔业坦绩摘是谨否槐与梅企用业躬总梨体陷经腐营乳管技理具目坦标匹一闸致8疏.悼1治.醋2羊预大计爱财帐务疗报唯表姥的沙编瞧制1在．授预市测鉴企利业霉未狮来建销辽售葱收映入船增选长饱率销科售芹收倘入芽增逝长俘率避的盖预灵测大要若以换企抗业社历臂史蚕增辈长饼率贺为嫂基椅础乏，嚷并近根露据雨未驴来奥的黎变垒化懂进潮行邻修嚼正如咽果耀预远计迹这渠些滚方扒面咱未锁来骗不弓会灯发箱生汇较亭明酱显潜变声化她，雹则碑可舅按基上喇年厦的坑销土售爹增病长般率艰进辣行绣预轿测如欣果少未极来帆有淋较渴大纸的移变奴化扫，魂则勿需晴要挪根贴据羽其踪蝶主孩要停影静响她因躲素掠进凤行堂调窃整历闯史挤销羽售黑增糕长裤率算废术乳平射均笼值算抹术疑平影均景值除是躬计葛算煤历榴史匙销找售喊增泪长灰率她的喝平睛均馋值都，叠该倚方棵法末计耽算们简舟单剩，鹿使字用乘方兔便貌，平是业预胁测烟未持来拐销鲁售辽增遗长普率品的球常泽用榨方泥法几再何那平甲均年值几粱何翅增增长幸率垒则兴需调要微考提虑妙复翠利绞计行算虏的袜影百响乡丰，仁它雕能预更绪加斥准衫确涨反破应懒真召实贝的脑销诉售登增右长锋率闹。例8滤-祸1试塌分身别仅运呼用鲜算忍术壤平鲜均期值寸和黑几骡何锯平史均程值耽计蛮算汤X钥公眯司索2掘0症0霸5乒~饲2雕0创1升0统年得间羞的惹销岸售满收盾入枯增斯长篮率陶，是具仍体怎数促据个见布表采床用抛算隙术誉平科均选值汪法析计讽算光的炼销率售所增潜长骨率六=托（血3云6帐.表3酱6嫁%搞+凯1丘.草1终1崇%骂+插3点9辱.放5愿6需%早−次1锤1策.究0围2权%杆+揉1扒2引.绿3饲9岸%茫）系/垃5饲=港1念5纷.翼6突8沾%采敢用忍几赌何帮平阁均带值些法惩的物销命售暴增潮长扰率满=疯（俊1牙2款7喂0愿/糕0里.备6半6诞）1饼/摔5－房诚1译=维1柜3纪.表9纽奉9肯%2葛．今确值定谨预问测宋期钩间预双测浑基若期基症期财是吊指线作云为厅预腊测掠基粥础床的万时妇期欲，甲它结通泻常寇是锄预售测昼工爬作带的酿上捷一让年乖度溜。战基球期页的付各啊项渔数抵据鹅被督称蚁为愧基吃数腊，励它缓们咬是隔预膀测晕的仗起纳点。预护测佣期预杂测孙期贯指掀预好测学的志时明间毙长姨短更，柿预喷测孕期隔越眼长尿，炒影冷响陆因梯素对的名不烂确漏定示性连越油大绿，披预夜测徐结脱果策的骨可两靠膜性击将元大屡大选降砍低朝。实厅际者常稠用剥的能方督法贸是筒将胞预移测箩期桑分窄为粱两释个榆阶持段幅：战第得一腊个秋阶听段擦为里明堆确盆的土预凡测搬期借间碌，好一卷般悼为慕整段个骑预列测帜期艇的贪5慎~落7芽年每，省但羊很垫少沃超抹过纷1粉0晚年周。测第石二滤阶参段镰为钓后狡续铺期涝，务企以业蚁进你入竹稳嫌定委增能长谁阶写段3微．苹编悲制靠预令计显利劣润灵表格机式迁、局内米容容与禽企拆业带对伙外年报杜告季的导利意润彻表衬基今本纤相垦同袜，唤但垦需吧要战做懒一袖定屈的障加害工翅，批如限需护要疑单绳列庆折种旧散、细长烧期惩资隙产霉摊忘销穗等甜非怪付需现判费筝用猪等4源．确编趣制铲预肠计琴资浑产熄负蕉债答表编滤制姻预隙计哑资阴产杰负驱债羞表黄时斩，倘应奴确冤定龙各该资巨产走水溉平所与颂销搜售织收湿入拨之传间握的纲变引动克关部系宇，咏综瓣合拢考和虑坏企掘业残的寄资蚂本踏结分构烘、妖股焦利核政穿策姻以跪及陷筹催资暗方乌式拉等般影竖响偷资闻产坦负屈债匹表吼项衬目氏金价额作的母关具键匙因扶素。5席．趁编驱制词预造计五现首金乏流蕉量延表根诞据专预观计秘利饭润择表茂与暗预代计述资业产亭负蒜债绘表击数灭据峡，厘采拨用燥间累接俩法失编惕制镰而销成占的预扣计哀财品务墓报炉表友编箩制痕实书例例妈8傻-喝2踩假加定免A舍B虑C走公令司揪是记一颠家烧上睛市植公宏司邪，罗有遗关吐公耽司角2伯0负1亦0浙年劳实攀际天的缴资兄产普负诞债脖表属、伯利甲润缘瑞表听如虚表并8团-生2夏、兴8头-溜3帆所奔示驰：表忌8陪-食2字A驻B鄙C蛛公蓄司输资石产槽负依债炭表表道8禽-姨3牧A贫B拼C模公晶司遍利种润心表编松制汇单孕位考：孩A膜B涂C滑公伏司满2工0僻1妹0青年领1本~窑1滨2犁月筹单肿位莫：罢万恋元项目本年发生额上年发生额一、销售收入1460013300减：销售成本77006840二、销售利润69006460减：销售费用11001000管理费用11601120折旧与摊销590550财务费用420410三、营业利润36303380加：营业外收入70100减：营业外支出6070四、利润总额36403410减：所得税910850五、净利润27302560加：年初未分配利润54203890六、可供分配利润81506450减：应付股利10001030七、年末未分配利润71505420预骂计迟财喘务甲报宁表耽的湾编勒制参步劳骤悔如殊下厉：1始．躺预伐测稠企运业却未贱来场销况售飘收捡入廉增傍长糠率表圈8杏-胸4截列傍示升了涉A袖B济C乱公愤司琴2衬0醋0辽6袜~挡2属0猾1胃0悬各震年倒间蠢的蠢销笼售掩收闻入碎，哗采塑用甘算完术洪平必均隆法杀计礼算染销丘售亩收萄入历的架历朴史夜增惯长损率原，樱计买算活结予果智如悄表蛋8秩-胶4摘所汉示易。压可践以订看明出插，畏近筹五强年贤A俘B板C纺企旋业好的尸实稳际末销鉴售罢收僵入记在膊9慕%冷~购1乞0咽.睛9非2吊%洲之访间织波猛动吃，解以醒算好术畅平酿均碍法脚计盯算荣的碍销扭售抵增造长阅率尊为陡9隆.纵9此2听%妈。键为揉方覆便绿计瓣算尸，促将形未僵来早销置售川收为入托的醉预想计亭销教售处增斧长萌率砍调性整当确掏定雷为芦1度0顿%散。表磨8尽-瓣4哀A夫B绿C留公辆司叮历夜年拣销早售驳收香入羡及四增膛长秆率项目2006年2007年2008年2009年2010年平均数销售收入（万元）10000110001199013300146001217.8销售收入增长率（%）10910.929.779.922陕．愚确闹定胆预教测机期母间根跨据照已闹掌久握赶的炉有含关槐资称料太，瘦未利来乒5裂年挨A形B禾C鹿公鸦司翠所热处独的饱行办业侄经融济屈状辟况虾将播处搁于身较套快怎增养长脑阶沙段扛，诱为流企悟业每发夜展扎带惭来陶了赏良坝好杯的该外偷在冰环凉境傻。锈因牧此峡，卖未脊来桌5糕年岸设朋定袖为针明屑确容的袜预妥测撒期需，遵未讲来剩销沃售者收矛入季增纲长戚率产为抚1捐0办%芦；党从倦第常6掩年伍期吗为翠后响续鞋期陪，灵假雾定脱后喜续且期么期过间趟A服B促C惨企霞业善处唤于卸稳岗定台增少长熔阶话段搜，逼具其有垮稳浴定勾的墨销戴售出增跌长邀率钥和坚稳轨定穗的茧投服资党回杏报据率文，伴销江售络收贵入秤增雅长立率尽确福定少为撇8客%测。3仗．块编招制五预葡计切利弃润摆表A引B械C袜公电司粱的截核喝心矛产招品垦具龙有颠较支强文的病竞尤争保力吵，捡企贼业摔制失定竖的日未阀来臂中名长思期颜战惜略尊是偷继庸续沫保瓦持炼核害心熊产暗品寺竞蚂争着优比势踏。根箭据径2传0破1标0时年迫的赌利车润愉表遵分回析中：色销史售摸成崇本境率铲历苦史归平捉均姑值蜡为副5怜2细.杂0咱8穴%踩，锁由卖于合产泻品旦结薪构株没哨有角发管生桑较纽奉大星变终化际，协预加测市值滚设铸定帆为辱5副2纵%狗；橡销杏售解费仍用毯历麦史抱平赚均锣值仰为锄7碍.替5万2锡%臣，纽奉预挡测券值闹取佣7橡%种；郊管灿理拐费厉用恭历层史短平孝均旁值摊为习8亚.盖1勒8绘%砖，得预味测肥值套取免8复%皂；转折匆旧天与预长渡期帆资灵产缠摊在销露占率销修售弹收秒入灰比渠重拿为龙4翠.似0久9婆%蛾，劣预垮测惊值辩取绣4分%睬；岸假扭设溜A天B颠C默公垒司健将醒逐本年轰降播低毁负亚债工程那度喘，额改逗善特资颈本疤结披构苹，我财晒务抢费蜂用连将叨逐众年倡递槐减何8效%度；顿由章于疤资任产兴减小值饥、盟公集允书价蓬值寄变尘动邮损增益夕、仪投毒资边收寒益意、捉营越业凭外隆收验支念不傻具滥有领预另测胸性钟，峡预紧计功利茶润线表弦中祸将录忽荒略贸不寻计旋；面平旋均蹦所死得优税剃税驾率团为景2倦5云%懂；吊A郑B脉C健公扰司嘴采乎用篮固村定妥股烫利烤支锦付骄政宵策义，固股录利挣支双付逝率衰为识7演0狗%寇。根锤据惹以阻上样条牛件优，倚编郑制塌A挡B尽C血未纠来召年句度金的撞预添计斗利碧润峡表灭，滩如邪表锐8绢-花5室所奖示感。表壮8酿-阅5场A让B竹C恋公扰司都预叔计袄利仔润亏表申单盘位参：庙万此元项目2010201120122013201420152016一、销售收入14600160601766619433213762351325395减：销售成本77008351918610105111151222713205二、销售利润6900770984809328102601128612190减：销售费用1100112412371360149616461778管理与销售费用1160128514131555171018812032折旧与摊销5906427077778559411016财务费用420386355327301277255三、营业利润3630427147685308589865427110加：营业外收入70000000减：营业外支出69000000四、利润总额3640427147685308589865427110减：所得税910106811921327147516361778五：净利润2730320335763981442449075333加：年初未非配利润54207150939211895146821777921213六、可供非配利润8150103531296815877191062268526546减：应付股利100066110731194132714721600七、年末未分配利润7150939211895146821777921213249464悠．愚编失制忆预膊计恢资歉产显负功债泼表假禽设职A裤B砍C敌公厌司恒除感固跑定威资助产嘴净罚值旷与久累诱计框折鼻旧款外她，机其释他绪资忍产摇的攻周岂转算速回度捐不躬变乌，微与顺销必售登收甩入凡同标步辛增吊长名，澡流贱动梁负吉债秤、敞长刃期抽负缝债兆（队不躁含组利亏息算）恰与钱销废售燃收造入第同苍步溉增设长另，螺股轨本价规故模捉不星变钞。忆编震制窜A亩B柔C商公唤司明的静预普计朗资柄产鞭负触债去表训如裳表贺8炎-孔6尿。表骨8冈-迷6秩A盟B吧C柴公和司巷预婆计守资烘产踩负羞债换表单淡位移：笛万运元项目2010201120122013201420152016货币资金1300143015731730190320942261应收账款2440268429523248357239304244存货4840532458566442708677958418其他流动资产1110122113431477162517881931流动资产合计9690106591172512897141871560616854固定资产原价17310190412094523040253442787830108减：累计折旧2070245628123139344037174732固定资产净值15240165851813319901219042416125376其他长期资产570627690759835918991非流动资产资产总计15810172121882320659227382507926367资产合计25500278713054833557369254068543221短期借款2600286031463461380741874522项目2010201120122013201420152016应付款项（无息）1400154016941863205022552435其他流动负债(无息)1000110012101331146416111739无息流动负债合计11400264029043194351438654174流动负债合计5000550060506655732180538696长期借款8810840078337554711066474758其他长期应付款（无息）380418460506556612661无息长期负债合计380418460506556612661长期负债合计9190881884438060766672595419负债合计14190143181449314715149871531214115股本4160416041604160416041604160未分配利润715093921189514682177792121324946股东权益合计11310135521605518842219392537329106负债及股东权益25500278713054833557369254068543221表辜8虏-拿6岩中伙2棵0班1梅1烈年伴个刊别缠数意据嘴数盒据锡计独算就说鼠明涌如析下竭：2订0坛1助1和年旷累收计属折驶旧鸣=漫2认0恨1喊0荡年润累嚼计亡折犹旧换+宪2年0驻1盗1园年踩折盆旧艇=程2相0未7翁0否+斜5扰9军0脱=扎2掩4庙5共62让0蜜1淹1铸年捞固秃定支资狂产涌净惕值院=企2掌0美1崭1热年款固景定宪资香产蒸原料价裤−厅2剂0弃1埋1沙年谢累桥计租折萝旧鞠=降1弄9照0右4棒1梦−弱2鞋4予5坟6聋=炊1富6说5往8才5长杀期贴借沫款墓与敲销瞒售远收瓦入霉没犯有塌直姨接矩关查联埋，跪所怎以颠先梢用醉倒捐退办法丢计敌算梅负嗓债茄合爷计判与桥长史期粮负架债灰合幼计季，紫然确后影计洗算运：2直0烘1勺1手年露长般期滩借静款创=膝2荡0助1绘1搬年团长宝期鹊负关债佳合院计蛛−蚂2颂0睛1玻1袭年势其弱他今长馒期痒应塘付泉款支（被无啦息范）会=叨8业8召1钉8热−解4椅1润8测=鞠8丽4向0听0除登累帝计桥折横旧泛、氏固惩定而资德产敞净缴值姥、苗长错期欢借部款迫外惯，像2机0武1亲1结年华其耕他龙资源产赖与杂负突债资与蜓销臣售合收榆入叉同纲步禁增闹长吸，渠增涉长锋率付为沫1棚0直%纯，铲2味0建1今1农年参年居末若未箱分弦配胁利坝润屿数题据箱由弦预丢计并利降润血表刃中米获柜得蚀。尚其剪他贪各宵年崇数盼据屠的散计粗算烈参先照傲2圾0致1牺1盛年渔计济算尺方筹法昨。预段计坊利芬润轮表征与标预级计孙资途产乘负仪债谈表稀有访着黑内阶在魔的鸽联歼系蚕，拐一呆般寒会码同萍时平编注制裕，图例乌如喷：园预怪计叮利弹润黎表扩中旋的亩财踏务碍费歼用漫，蔬一此般剑需凉要礼参幅考苏资呆产经负烛债攻表盾中财的径短锯期浴借妙款乏与咏长普期挽借筛款屡，每同减时帮结裤合东预低计荐利弃率爽确田定附（微本纤例宅为驻方阿便化计列算锁，败没轿有妇考挨虑逃）框。连因另此薄，墙一胜般泊会败先成编评制呜预嫁计恳利墨润伟表懒，戴只季有哀完居成撞预看计域利鸦润鉴表添的拍编梢制提，茫预针计丑资乒产魄负位债湾表庄才界能季完访成陪编演制窑。缠预漆计美现狸金号流糖量脾表径一芽般堆采乓用怠间令接柔法倒编立制企，宇具崇体较编授制仍方访法寄详剪见副本拐章销第胖二亏节垃。8象.野2够企赖业昂价杂值村预圆期阵分仰析8迈.凯2争.细1虾企上业蝇价抱值降预脱期叠分炒析芬的伏目剂的8锅.巴2冲.做2伍现用金青流昆量醒折舞现敬法8佛.猾2启.鹊3升相煤对熔价栗值悄法8期.艰2础.惨1还企刮业议价塞值谈预拼期隐分乌析炮的捧目甘的1细．挪投吸资雪分抖析企气业洽价价值趟预贷期贝分据析抹是腔基队础跟分南析子的泄核理心山内研容证哪券兽价有格拘与部价厕值冬的夺偏窜离密经减过划一陡段必时烈间奋的持调腊整墨会揪向巩价恨值命回董归顺，舌据涌此比原斑理次，某投怕资傍者宝在理进痰行向投库资甘决蒜策叶时呈会浩寻娃找赌被论市国场发低羡估辟的雁企泡业恋，雹以宇获熊得罗高旺于鲁市矩场教平甘均委收请益鸡率拍的拐投死资姓回票报妄。2敲．简战止略曲分咏析企啊业贷战诉略伙分醋析舅包叨括召环判境跌分命析亭、跟产评业眠分瞧析己和企公端司握内良部粮分津析浙，并目蚊的误是敲评岔价想企半业搁目滋前模和旁今系后途为奖股今东神创隙造握股惜东妻财凝富奸的半的递关滚键拉因辩素其越核醒心颤内魂容拼是圾运漠用浓定庙价秀分辫析劫模梨型勺，舍清僵晰练的汤说材明哥企傅业扁经尾营殃设咏想意并荡发燃现炕这爹些顶设省想占可迫能垦创亿造宫的寒价隆值3广．叔企技业慎价皮值害管贴理企裹业种价轿值勿管漫理厨的亲目听标肥是威使什股岁东眯财成富长最泽大旱化均或惯企指业购价链值蠢最蜘大桑化容，裁企宇业雅一衔切尺决吸策咬都摘必饲须窜紧话紧张围狂绕幼这逐一治目务标衔，薪从倒这呆种融意名义堆上诞来观说恶，卡企昌业朽决科策谅正使确况性己的茅根查本诸标沫志腾是袍能暂否淋增阶加警企漂业趟价高值企惊业过价指值尝预张期怖分逢析沾作曲为伯评遍估弄企像业部价忘值魄的派方撞法野，卡将归财胳务符决贡策备、傲企拳业涛战狐略她和守公老司怪价惜值储紧缠密赠结畅合迟，运成险为惭改匙善睛决字策性的员重吨要害手绣段室。8知.燥2附.沃2野现烦金躁流洞量共折愚现运法1副．紫现盾金膀流突量亦折源现业法获的细基哑本乐原牌理徒与挽模君型2嫩．袍自悉由敲现糖金使流伪量梦的增计兽算3职．证预对计哪现恶金梦流幸量湾表娘的尝编缎制4淘．创折吗现浑率趋的牢确钟定5挣．施企董业狡价劣值焰计耀算1梢．亡现扩金进流填量党折疫现袭法决的扭基户本抢原捕理颜与悔模巾型现拿金早流痛量呼折间现台法风将饭企堂业手视敌为亿一阀项材资纷产真，环企静业璃价医值旱等随于泼企越业成未扭来社现域金券流萍量谷的键现份值瞧。帅现脂金水流呜量尤折谈现脱的铅基渔本泪模坑型佩如暴下浴：依岁据搞现脖金饺流研量赏折充现模法祖模炼型廉，飞决蕉定苦企撒业森价损值手的聚关饱键因因韵素冻是刮企心业丽未属来师现源金喝流杯量知、董资劣本办成虏本肌以咸及素时多间谈。指按许照扶未断来昨现热金瓜流姻量塔含飘义奴的顿不觉同氧，钉现真金咏流柱量芹折播现片模飞型添可导分烂为来实锐体龟现顿金称流孕量是模粒型得和堂股悬权甘现途金恶流悔量密模根型实富体挨现浙金巡寿流起量脚模蹈型其闷中龙，莲实检体爆自薯由赏现屠金烈流冬量插是尚企效业祥全浩部秧现宽金愧流竹入耗扣射除粘付肉现鼓成剩本数和恶必茫要岸的陕投迎资培回范报卵后哨剩担余身的锡部流分更，欺是额企店业你一铜定绞期甩间片可昂以顷提某供绞给届股膊权个投穿资裳人盒和辞债饥权狐人码的郊税爷后腊现叹金天流牧量扒；枪加虎权葬平州均酿资逼本消成顷本微是光与吹企喉业突现乐金弓流邀量崭匹役配券的役风予险府投恰资躁的盈必裤要奏报损酬芹率挂，颂由宫企脖业嘴的天资爆本谅结爬构追所吐决畅定收。股总权砍现收金偏流韵量绘模味型股搁权牲现独金樱流观量翼模裙型呀如景下：其抬中认，碎股炒权撇自寄由辟现萝金习流狠量颤是猫实文体拢现贺金砖流赵量检扣予除苹对拘债绩权足人豆负膀债栽后同剩忌余葵的丢部盼分屿，夕有货多模少清股殃权芝现金金哀流权量尖作间为齐股味利君分造配勇给蔑股串东暮，棍它警取涛决吗于盏企智业皱的是筹奇资铁和贿股缝利概分仆配粥政偷策难。育当税把壤股规权抹现语金红流问量虽全世部罪作恋为踏股配利肢分染配否给接股乔东咏后严，些股敲权曾现流金手流嫁量闻模极型衫也划可胜以壶表遮示优为宁：由洽于丈股务利络分去配服有蜘较惊大被的街不慢确鲁定坐性错，韵所层以永实外务妖中嫩很既少纹使贫用铺。将证股坑权倦价季值紧加岛上朵企代业雾债校务妥价忠值常，辆可剖得条到垦企息业未价眠值须。唱其蜂债波务恨价柏值燃是影指下债钻务筹的劫公局平损市妙场吵价级值服，假也址就宪是暂债芬权跪人趋现圾金杀流最量慈的柳现暮值猛。实怕务缓中让为传计室算捉方扁便炮，采经剧常预假拜定旧债恩务拍的貌公猜平亿市亲场腊价模值旺等乱于厦债架务伍的瘦账幸面海价尼值。实圣体盈价遍值再、论股偷权谊价傻值甘与宫债谢务棒价筛值衔三条者宰之仅间计的裁关另系灰如俭图都8朝-密1学表拥示波：实体价值实体自由现金流量股权价值债务价值股权自由现金流量债权人现金流量图佣8毕-炒12猛．窜自梦由姓现吩金奖流助量满的勺计爷算无隙息乘负国债趁的急债困权个人愉不屈要达求毛分理享犬企乖业战收街益畏，趋鉴材于登此枣，惭由坊无炎息搭负孤债悬资菠本息带弯来污的纷相珠关蒜现郑金慎流简量百属顺于裳企炊业蝴生苏产丛经渠营凉活挺动湖产普生调的蚊现葬金际流辛量克，务不备应樱包工括仗在宫债规权抢人嫁现蕉金脖流对量爷中颜。耗债膏权奇人删现纲金某流受量帝仅权指悄与芒有懒息鉴负禁债瞒的截债油权亿人汪有胳关际的饶现瘦金厌流注量爸。⑴斩、实挎体戴自题由顾现押金磨流佣量实勤体品自盈由减现朋金祸流放量衣是顾企童业和经磨营海活会动蕉产停生遥的终现惜金桃流爆量扁净稼额议，姿而色负务债丽筹洒资谣利号息球不唉属骨于论经君营锦活财动载，愤属酸于遗企袍业哥的勺融尼资组活教动晴，幸应敌作要为给债殖务限现责金庭流巷量址单扯独涌考自虑烤。渗实梁体勒自依由企现默金海流慌量疲可献以墙根诸据阵公跟式货8务-泼6渠计怜算赴：其承中：尽晴管鉴在茎利柔润释表互中待折抬旧乐与切摊脊销像等疑非孩付是现旁成德本车作狡为加税滩前剂费秤用繁处岂理氧，益但际它跪们蔬并比不婶造及成虹相地关顷的塌现榨金椒流宪支躬出悄，拼反饲而叹因图为旬节陡税卷减桨少械了扶现稍金别流崇的育支佣出奋，注息坝前肤税观后茧利吓润士中跳包蛾括标了驾折耳旧确与仓摊吨销潮等看非邮付蕉现坑成粱本棍的项所外得滤税呆影估响循，撤所婚以替息盒前失税狱后独利盐润优加居上违折陆旧饰与运摊骨销符等扩非亩付谦现烤成躺本窝才绪是轻企革业化经赴营息活斯动沈产改生远的简现产金僚流扣量著。“繁经绑营响性静营还运蹲资多本金”喊是乔指拒资咐产此负银债参表吉中仇的禾“界流佩动犹资雀产旷”窃项是目睛减侨去辆“附无异息刚流脉动断负殊债敢”伸后毛的币余需额傻，誓这隆与速财到务准学竟中格的园营佣运歉资差本忆概蹲念案不鼠同泛。现原漆因城在钓于倍价眨值旧分啊析上中雀把借有祝息踢负朵债只看露作舟筹速资研活怨动台产新生殿的麻现沈金厌流挡量牧，展是册企饼业叶的悬债是务翠现务金哨流勇量岔。挡经掉营缴性奋营遮运老资什本沟增白加摆，养意催味油着买经迫营旬活详动止现悬金旦的怎流比出唱；馒经叠营字性恰营割运钞资苍本戴减放少缺，拍意王味阔着在经除营颠活秧动吩现裙金虏的贸流帆入违。下浆面胳以贞A族B蝴C牺公遣司构预楼计妖资届产靠负伍债单表淋数技据料为昨例民，丧说刷明罚经吸营浓性誉营厨运故资呼本娱净转增虫加熟额也的写计坡算引，赞详陈见膛表办8何-岩7淹。表侦8省-晴7滔经族营戚性芬营培运香资制本渐净慢增粒加刷额置计径算渣表众单购位波：羊万弓元项目2010201120122013201420152016流动资产合计9690106591172512897141871560616854减：无息流动负债2400264029043194351438654174经营性营运资本7290801988219703106731174112681经营性营运资本净增加额7298028829701067940“斑资饱本呼支杏出笑”是绝指口用扇于授购鲁置土各粮项匪长模期亿资敲产花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