会计学第章财务报告与企业业绩评价修改

第十章财务报告分析与业绩评价导读10.1财务报告分析概述10.2财务报告分析10.3企业经营业绩综合评价小结导读海航2003年报：披露：海南航空主营业务收入53.72亿元，净利润-12.69亿元，总资产231亿元，股东权益(不含少数股东权益)11.16亿元，扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率-72.01%。揭示：2003年海南航空巨额亏损。

结论：巨亏、高负债、高速增长。海航高负债分析媒体哗然：中国航空业是靠规模出效益的行业，在非典时期，越是大企业受损越严重。但是，为什么比海航规模大得多的国航、南航、东航三大集团没有亏损这么多呢？投资者：海航集团的负债率是86%，海航股份的负债率已经达到91.95%，如此之高的负债率会不会成为企业的定时炸弹？思深考试淹分芹析亡海津航钻2倚0树0枯3暴年荷亏跌损辟1休2染.辜6睛9哈亿同元妻的扎主惧要夺原榆因煎，袖并设思楼考竖：清在屠运笋用炼资袍产斗负鸽债轨率偶对圈企不业据财花务明报宵告岭进撞行齐分宣析茄时咱，呆如男何卷判墓断鬼才羽合牺理罗？1情0恩.北1吼财梦务雷报垦告管分狮析得概绝述1挎0咸.属1移.豆1驻财揉务递报东告献分宇析蛮的糊概穿念既和揪内咽容1拐0辰.故1奸.勒2犬财并务灯报碎告钞分自析瞧的拥主覆体肆与优目袄的1美0历.袖1瘦.合3涉财则务穷报拒告榆分喷析泰的愤方和法1矩0揪.蚂1袋.梢4题财关务逼报踪蝶告搁分串析抛的碌程呆序1笛0到.监1艺.芽1蹲财件务帮报哑告咬分肝析禽的樱概素念伪和拣内扁容财方务倾报针告篇分均析抄是存指扁财瘦务晓报弃告斥的吸使混用笛者用栽系境统巷的捉理业论忽与绢方伶法，消把炉企竞业缝看绵成浴是碍在闻一直定写社复会乒经逗济岁环榆境鼓下瞧生李存辽发幸展宣的使生冠产佣与闲分欣配嫂社问会珠财裹富码的年经非济谨实蔽体狡，锁通案过环对鹿财剩务族报身告戏提顽供龄的骨信咱息留资攀料叔进晕行板系坦统崇分闲析墓来受了颂解股掌铸握掠企踢业闸经绵营奔的锁实掉际求情味况勿，分堡析细企重业穗经夜营月特定性梯和怀企责业烘财换务抱能竟力据，亮并宗对舅企箩业敌作坟出鉴综沿合拣分碎析骑与伸评箭价剧，屋预巡寿测至企赶业舅未尝来耗的蕉盈卷利爱情如况牲与搁产孔生搅现显金梦流际量街的版能或力稀，废为活相阁关迹经撒济扎决亦策老提留供确科荣学支的率依尼据勉。1奇0络.漆1恳.喝1拳财即务饱报则告挺分茄析舒的办概庆念巴和拔内购容主武要越内虎容奏：企密业赏经灭营堵环真境愚与跑经拣营抬特裳性祸分脖析臂；企柳业傍会胳计唱政椒策享及愤其既变军动羡分棵析霜；财批务使报令表暮项江目即及嫌其帖结延构研分奸析奥；财版务扎能落力肥分致析衡；财茅务想报膛告据综辟合损分梁析管。财植务四报指表哪项岩目炼及栽其斜结免构惨分复析主剃要慨财泄务辱报尾表订的耀各昼个葬项闻目驰与误结分构充进纪行怪对茄比粉分柄析元，皆分市析蹄各饼种拥资穗产肢、餐负输债设、耳所苗有分者尤权长益锯、赖收伙入孙、巨成鹿本吐、躲费厘用歇、歌利浅润肆、秀现俭金骆流陷量救的评变冈化组程酬度腰、肝变纺化冤原云因球和根其盲对暖企鬼业习经光营者的退影朵响茶。如优：斩资刑产隆质冤量帜分刘析饿、质利矛润浪质麦量春分缘瑞析玩和慎现秘金置流剃质武量帝分辞析第等悠。资嘉产催质卵量胳分刻析资刚产惯质捐量廊的耗概械念祥：是魄指冻资线产膊的敲变工现酒能坝力秩、舌单帝独估增坡值裂能片力闷、拦被守企侧业桃在豪未呀来迹进贯一牛步帐利丢用薯的环质躺量执以辜及搭与面其毒他瓣资您产艇组唐合麻增嘉值骂的忆质抛量押。资杏产恭质浅量忙好耽坏粥的蝴判恶断牺标牵准县：资员产恩的锄账游面哲价配值谋量赵与暖其惠变边现恒价魂值哄量准或晚被御进衡一启步堵利泪用坟的伸潜惹在谢价减值跃量乱（碰可僵以蹄用逗资吧产钻的崖可雕变喘现颂净课值除或镜公炎允施价晚值转来奔计奇量董）颤之烫间赏的荡差妨异烦大湖小巨。资帜产断质宏量吴分培析资烫产氧按按质宏量墙分弊类柿：贬战值碗资罢产增秋值犁资烫产不名贬静不施增车资炸产问车题且1容：试写举眼例州说闪明拒上球述誓各耗类梅资梦产以？刺并主指抚出压按案流脂动垦性尖分悠类槽和太按叼资黎产颜质皇量甘分崖类去的粉意宅义初？【消思躲考拢】资精产阻质李量腾：梁（己不运强禁调嫌物祖理搬质陡量决）变粮现李质粱量被增利仆用晶质画量增村值耳质泪量与抽其状他宝资寇产墙组币合各增鸣值烘的斥质敢量【达思下考膝】问迈题润2昨：试届从精提睡高扣资鉴产振质斩量从角升度昂讨排论资宇产松重宗组壶的株意娘义神？资弟产蔑质州量鹿分达析关价注略三躬方葱面饥：营鉴业虏利骗润奥实椒现闷过大程晓的辛质朵量利效润促结腾构踪蝶的究质统量利奔润特结奇果且的锣质泉量利辫润钻质庙量佣分贞析利尸润妖质弹量躁分龙析营暖业阿收乏入战的味质下量撤分傅析剪：收仁入嗓的详产迹品棍品故种鸡构暗成收兼入贯的名地遵区卸构港成实向现购收玻入蚕的夺方掩式费饰用挖的男质屋量君分候析寸：必荷须糠强饶调惯费盖用拌的萍发翻生赶与长效柳益拦的真关台系必阁须悲强县调蛾费营用盆的劫发罢生爹与驼效贵益竭的桐关传系营短业以利势润仇实竟现甚过并程利锦润筋质品量虫分粉析会搂计债利菠润皱（援在你利同润岭表膝上惠）盾不触等秃于旦利热润剂对响应苗的蔽货预币章净胳增凑加偷。企照业惕实虫现矮利醒润畏应泄当看付洲出缴的喊代季价孔：税及务嘴支近出现膝金踩股奋利骄的溪发覆放问粒题河3厨：企拥业病过坏度愤追虫求呆利勤润盆可货能锯产啦生戴的年后迁果对是烦什低么脆？【削思阻考头】水：现勤金救流材质霜量汽分栗析经早营幼活今动烦现位金拆流妖量小冶于叙零，涉不币能密维索持帅货饶币冤运俯行湾，或应虑通欣过锻其晶他乔活谅动传补势偿粪；经冷营等活降动国现跃金绣流利量等姓于除零，焦恰薯好矿维鲁持均经范营罚活悦动参，颜但凳不留能漂补理偿绵应奥计炼和映摊释销税性锦费哭用虑；经俯营毒活岗动倦现扮金侨流圈质贫量分茅五挡种王情低况译：经凯营再活赶动旗现惊金货流饲量大沈于颤零极，岩但酿小艳于应垃计亭和圆摊夜销漏性柜费悉用枯，伯只够能诉部久分捷补弄偿质应新计标和具摊刃销在性趋费递用侄；经铜营鸦活送动灾现陶金虫流魂量大悬于罩零巾，昂且徐等献于应类计趟和澡摊话销丧性签费切用厕，比可压全烈补执偿码应袭计旁和枪摊搏销迷性独费啦用民，滔但组不掀能钱为蛛扩疼大散再守生韵产若提妥供泽货腥币绍；经册营纱活副动沈现军金瓜流宋量大深于应作计史和梁摊犬销龟性维费斯用概，佛能拣部傍分丸为臭企拼业踩扩侄大骑再膛生变产叔提新供榜货栏币爷。现假金稍流雨质息量荷分炸析补步偿底折去旧深与帆摊骡销支竿付展利香息支五付训现牵金脾股煮利为完扩怎大香再巨生寻产毁提奴供鲁资局金战来托源经遗营管活激动既现么金悠流似质滨量畅充誓足忘性行分昂析现鱼金所流宰质顶量否分堂析对击内朴投初资厉活闯动忌现厨金饼流抄量责先冈流峰出净，灭流伴出辟应减由腹经棚营营活直动病补偏偿成，妨速型度童取左决医于掏折月旧福速理度喂，历补饼偿乔时尼间违滞旦后歇；销流艺出鱼量嘴为鞋负录数第，授一吐般译表猜明禽企日业守在限扩河张伐；对冷外糖投垫资疲应逮能序自志求头平家衡躁，考扩技大抹再英生论产政投带资辆是移否卵纳摩入驼正樱常雄规牛划亏。现缸金蒜流湖质浮量斑分午析投主资名活者动摸现异金拦流缩慧质摊量完舞全馋取行决段于迅前啄两猪项衬活穴动芳具亚体糊情清况姨的组变型化重：现借金折流赵质猾量犹分致析小完于供零锋，动点用命储叫存忘货列币证开榴拓弱新明的久融谷资如渠谎道相，倒借寻款渗，您增龙发刘股拨份双；大叮于思零民，适瞒时季还猪债劣。筹垃资哑活兆动纤现亏金冈流秤质贷量1赏0板.练1笛.节2摘财呆务录报易告哄分世析躲的锅主第体桑与抹目驰的企扣业和会业计搁准途则最2粥0旦0郑6挺：财渴务扶会僵计或报守告恨的耻目做标垂是愚向度财弓务文会拳计厉报绑告匀使破用和者谊提悄供烈与爽企岂业领财给务东状色况冰、臂经阶营精成烛果术和雄现哥金锯流着量址等滨有渔关亩的绢会汽计佣信象息榴，反理映贩企辣业耗管勺理旦层恶受飘托监责尊任请履拨行匆情蜘况称，避有锐助假于吉财冻务程会啦计眨报蝴告劲使沾用圆者并作辉出尤经档济烘决称策铸。财搂务屠报满告细的沸使党用另者承包威括调投农资刻者箭、日债哥权久人否、断政猛府渴及可其睡有考关寄部啦门筐和欧社狭会萄公组众洽等择。1坦0皮.营1伯.旺2窄财微务蓬报狐告椒分洲析逆的帜主贪体治与槽目词的主抗要仪从仇六吵个帜方宅面术展腹开访：投饿资捏者盈傲利杨能沾力臣、滩资弹产艺质村量令状恼况地、销经缠营贼增篇长传状烘况自和荣企掉业丧业毒绩顶综值合归分墙析音评怎价债派权配人偿区债悠能新力沉、舟盈唐利浩能锋力蒸和鞠产按生笋现垂金邻能蔬力企逝业骨经徐营息管泽理事者盈掘利屿能挡力恒、牛偿双债吊能羽力脾、管经古营隙效翅率质、萌资咸产困质编量站状侄况茧、姓经卷营亩增杂长什状路况殖、惹社洽会拼存雨在滨价搂值签等枕，关综生合依分这析闷企盼业董的询经俊营缺情默况1揉0请.份1隔.善2吸财抗务淡报级告丢分趴析秧的斑主忽体黑与膏目旁的政违府辣经界济埋管胞理裙部亡门企烛业歉发糟展扁、胡企偿业饰社殿会比价槽值薯分蒙配工连会蛇组累织企远业动社年会痰价拾值晌分之配西、在盈体利帐能耀力注普册夜会疯计坚师财独务饺报跃表誓及祸其天之倍间健的伸稽缩慧核热关讯系漆与救各卖种宾财滑务改能禁力减、屠经稀营芳特随性糟分跳析1鞋0蜡.蛾1恰.舌3户财顿务身报外告懂分筐析厚的致方习法主滑要渐方统法柿：比崖较或分遮析漆法比筝率小分续析蝇法因丧素蒸分俱析暖法综园合嘴指悦数渐法综壳合牢评艺分巴法雷较达从图逃法比嫁较钻分扒析疯法概贸念欣：比臣较蔑分旋析形法鸟是异将拔多拦个系经师济妥内海容岂相剖同良的寺指橡标考进林行伶对臂比宏，呼从匙数亦量鹿上寸确矮定岭其术差蔬异剥的胸一所种蚂分回析葱方障法廉。特疫征帝：是跟财活务滥报缠告滴分株析群最虾基浙本逐的捏方拦法与跳不僚同差的标昂准值习进伟行雾对株比变，附揭君示刺客肯观祖存默在酱的保差满异主启要洲比抗较秃标乱准历烤史者标它准以可前杨各绞期枯实咱现过的童数庭据浸或疤历趣史旦最拾好益水郑平先糟进集标喘准国刮际液、吵国炸内锁或攻本掠地段区躬同牲行侨业至同研类局企打业秘的主先面进千水主平考输核云标蹲准企棋业层工恶作个的送预劳算占、牲计宁划途、量定政额健等榴指毛标主伟要最竞测争腰对封手昆企黎业缩慧标震准主绳要良竞兽争垦对陡手前企唐业栏的米同均期舒实捡际斗指白标比溉率圣分换析重法概羞念惊：比转率冲分江析暮法罩是腰通缺过跌计解算扭指各标抖之酷间逆的顷比蓝率种来闪分巴析肥指疼标缺之傻间百关顿系总、某揭夏示捡经秋济棵规醒律识的凤一轨种啄方幻玉法晴。特架征驾：是浊财姐务杆分膏析竿最夸常榜用塘的温方旦法凝之乔一组臂成抛部雁分劫：相周关最比集率钥、宅结德构秧比彼率端、他动窑态慎比柜率纹等比钻率焰分肯析铃的卵内械容相杀关缓比陈率将后两爷个脖性蚁质馒不异同溪但榨又架彼拳此清相雁关凑的乔指氧标悼加娱以扫对桨比瞎而习计沟算征出搁的忧比怪率辨。移如塑：谜投捆入联/吴产誉出龄，朱成摔本绪费张用踪蝶利役润馒率婆。结稻构捉比棋率将玩某冶项会经扣济卧指朽标犹的润组纳成累部建分伞与详该浆经因济行指再标快的处总歇体卖进片行敲对秩比争，唇计厅算绑出抬组温成责部亩分资占模总芝体恨的均比莫重浮而豆形著成蔑的昨比冈率悔。清如烂企上业衡资仅产困结滨构享。动巷态紧比弯率将慕不够同猪时坏期渡同泰类你指城标抢的内数姜值坏进农行遥对当比贤计休算鸟出曲的断比甘率吉。孝反六映裕该祝分矛析浩指秀标鞭的拐变慨化醋方稀向葵和举变蜓化漂速蓄度虫。比蛇率苦分库析虑法鞠的尤局地限捆性比侦率狱的扩变鸡动默可撤能米仅挖仅致被取解喇释溉为改两千个昌相凝关辜因场素挽之始间羞的被变忍动醒；很膊难纪综野合巡寿反回映侄比芳率拉与络计农算佩它令的芹会嫂计却报剥表津的禽联选系对；比迎率柔给沈人垦们住不糖保禁险羽的益最杀终括印掠象尸；比尼率桐不瓜能扇给留人狡们艰会驻计场报悬表茂关馋系断的债综忙合债观斩点月。因妇素茅分模析将法概倚念宇：因世素宵分辅析怨法拣是判当叼某械项淘综售合辛经唯济锻指翅标剂可助表蒸示朗为抱若牙干喷项品相言互闹联奖系锄的吃因曾素根（辱经膏济勾指配标蹈）余的兵乘等积冶时伯，腥按只照猎一粪定丹的播程仙序菜和紧方暖法印，刚计够算黄确纤定宗各逗因肿素忌的耀变狮动夹对帐综讯合休经惑济杆指圾标漆的拉影此响驾程晋度法的终分撑析扔方烘法芬。内谅容桂:连辆环趁替圆代光法差弟额键计克算默法因缘瑞素战分均析圣法项目2007年(i＝1)2006年(i＝0)差异主营业务收入72953117997-45044平均总资产296133303243-7110平均流动资产9357997994-4415全部资产周转次数(Ni)0.24640.3891-0.1428流动资产周转次数(ai)0.77961.2041-0.4245流动资产占总资产的比重(bi)0.31600.3232-0.0072表布1骄0皆-槽1撇分求析锡资心料调表实坊例滤1忍全喝部恩资猛产箩周嫂转莲次璃数富的挪分驻析资府料因冷素幸分粒析耐法全估部啦资胃产踢周笼转互次牌数遵(夏N纳i轮)懒＝确主戏营按业贝务戴收钻入趋/籍平锣均挑总嫩资括产＝挠（贸主等营绵业中务坐收转入便/雕平端均隐流填动失资娇产变）液×弹（犯平科均帅流梁动坏资该产谋/稳平欠均技总木资炒产座）＝亚流颈动迫资顽产脉周礼转曾次设数肝×腾流报动券资腥产鲁占绵总粒资灿产厉的弓比讽重顾＝貌a锈i障×隆b雅i2览0锅0第7姜年添全卵部市资互产紫周裹转午次元数岸：智N蜻1爹＝毫a恭1对×复b宜1苦＝貌0唇.到7也7通6剂9特×肾0坦.董3铁1茶6砌0院＝脚0屠.零2戒4松6罗42抱0陪0晃6晋年当全特部狼资漏产欧周闲转叠次遇数喘：禾N思0悉＝供a禁0认×语b哈0虑＝谦1虚.仆2孟0明4优1型×挂0碌.赵3勉2瓣3五2梯＝尾0府.盏3即8首9孕1S尿1碰：单指鼓标隙分今解S逗2大:欧建巧立拨指痕标崇体愉系S某3铜：德连蛋环司替敢代分薄析匠过著程因嫌素带分取析侧法分宅析顽对赛象桐：缴全黎部切资民产事周渔转雅次落数板的让差夜异偷：N叫1尿—却N遣0年＝栽0匙.浓2烈4映6驻4淘－盐0史.羡3补8厌9桶1挤＝惑－价0乔.巷1国4握2盘8因雷素穴分参析浙：（轿1伙）薄流龟动崖资摔产押周周转闭次役数辟变壶动论对壶全鸭部喝资数产抚周葬转弟次抬数普的概影君响姜：（绸a君1娱—混a棉0企）草×真b价0原＝覆（讨0响.崭7章7畅9棍6抖—喝1弱.感2当0厅4期1茧）膛×脾0信.国3琴2介3雅2催＝念－汇0蚕.揪1牧3级7锋2（衰2竖）赞流蜡动咱资初产睡占石总念资殃产批的海比匠重聋的取变惯动命对蚊全研部急资斗产备周若转卷次冒数川的复影酒响等：a六1盗×压（掏b切1棕—桌b怨0形）冒＝桃0喝.啦7屠7喂9汇6师×逆（房诚0麻.叫3芽1笛6陪0块—蒸0冤.破3读2斜3浮2帅）怎＝仗－桂0雄.伞0烘0荐5灾6S略5萄：寸确摘定谜替插代铲结污果S碎6低：旧检纯验盾分窗析峰结污果应跌用增连乐环顺替誉代柏应洲注瓶意怪的零问锻题因信素拉分坏解解的禾相者关狡性分哄析肝前贫提贪的务假全定纽奉性因惰素茄替四代裁的老顺凳序暑性顺加序脸替揉代运的约连啄环蚊性综皂合垮分阻析狡与堤评龙价屡的齿方浓法综园合逼指叼数惕法综典合固评正分害法雷叙达细图添法骡（恰综满合搭状扔况恩判绞断故图仇）1泊0润.县1就.选4螺财定务民报柔告狂分押析步的可程谋序确多定阳分殿析扰目址的收摧集窗分赤析照资丑料进挖行恢专宴题赴分意析进处行从综竞合技分毯析按与意评摇价1方0所.专2找财艺务赵报锐告钥分去析1捕0稀.硬2躬.优1董财喘务框能瞒力婶分帖析1兔0调.绩2坡.敞2燥财团务药报闸告丽综堡合涝分跃析1决0就.查2怜.誓1导财春务栽能计力姿分杀析企楚业响盈砌利涨能栏力企医业痕营泉运观能冠力企蜓业禽偿刺债喘能捏力企滨业合发伶展蚂能榨力企疯业玻盈秧利左能茧力历分舱析定敏义尺：盈逐利康能私力周是装指显企络业室在端一突定嘱时备期应内败赚批取美利饮润省的帜能谷力厚。企萍业烂盈轨利湖能谱力汪分伞析盈跑利德的先绝煌对腔数税移后疤利屈润残额孙、蠢利中润杆总济额历、散主你营坐业辫务朴利烟润星额盈己利鼻的冲相秧对绕数总刑资福产护报里酬而率盆、奥净适资卵产蹄收株益猛率姿、支销航售劳（洽营来业美）形利冰润隙率收尤益鬼质肚量会旺计唐政奏策隔的阳持视续皆性贱、塘稳辈健促性比、瓣收右益育产纷生蹦的恋可图重疼复秘性炉和陈经经营岩环崖境待的遥风绑险成等主奥要扶方顾面（鞭1性）捎净扒资的产薯收赴益庸率净萝资丈产爪收禾益剪率滴是懒指过企挪业跨一布定非时寻期踪蝶内锹的组净居利尼润谱同达平农均挥净盟资厘产税的懒比末率睬。净区资每产授收涌益亮率溜＝拴（胃净墙利桑润桥/候平率均冰净款资艳产选）巡寿×数1浸0鹊0棉%净鸦资达产助收义益占率晕是辰评瞒价族企蚊业敢自苦有木资慕本监及蔑其器积善累恐获为取透报组酬纹水挂平左的初最驼具腰综突合阶性继和超代指表泥性连的千指习标葬，悔反武映暮企择业缸资趣本原运裤营究的略综辈合看效活益知。通听过印对研该墨指笛标葬的挤综足合岸对路比氧分匹析启，粘可趴以泻看掏出帖企评业扣盈蚕利侨能蹲力事在吴同邻行披业萍中慈所厘处择的寺地学位跪，途以记及停与乱同扣类主企爽业坡的姥差可异宗水挽平袜。一蝇般稿认吧为舒，字企写业星净麻资晚产巾收叠益斗率壮越收高火，强企未业笔自助有码资好本岛获拿取据收岭益呼的付能韵力捎越说强哑，位运会营沾效士果睁越尚好盏，撤对士企只业倾投狱资澡人储、票债渣权沫人哪的腊保桃证茄程章度玩越者高浙。（中2堆）属总磨资匙产兔报诵酬但率总蛛资转产研报捧酬外率驴是筑指烛企枕业仆一迁定尺时文期散内采获岭得乓的拿报票酬动总来额君与称平虹均重资魔产赛总谣额蒜的傻比蠢率拘。总俯资肤产胸报蛾酬炼率坟＝果[国（赖利塔润渐总搭额抚+吊利骄息际支象出啊）郑/皮平勉均跃资斑产牌总潮额凶]姐×士1掠0浇0少%总宁资刻产浆报辛酬款率约表统示揪企沟业抄全粗部隶资巨产移获夏取绑收音益伶的阅水味平些，移全假面餐反咽映东了杂企战业型的妄盈变利处能镰力度和铲投介入蜜产耍出渐状跃况引。一婶般脸情拌况乖下闲，朗企斗业娱可稿以眼用迹该革指泡标很与过市借场桌资毒本赚利朗率亿进竭行品比译较把，率如钉果体该哈指插标聪大殿于钳市适场谁利棵率绣，充则枝表饲明砖企位业枪可峰以逝充万分弯利父用劲财瘦务脸杠增杆饮，昼进团行腊负听债尤经虫营窃，泽获喷取那尽许可谜能造多富的模收滑益奋。漂该衬指汇标测越纤高淘，鸭表暖明得企抗业芽投抚入蔬产诱出介的士水留平巴越顷好裙，浑企递业牛的暂资燃产扇运本营吊越嫂有躺效自。（桥3秋）煤销妖售法(谢营狮业绵)宴利救润详率销道售吃(区营认业异)谋利稳润龄率垮是愚指侦企孙业漫一拉定电时尘期需销辛售锈(颈营济业郊)扎利勾润菜同伤销漫售帅(薪营狡业独)厌收久入拘净绣额倚的桨比竞率劫。销侨售柜(县营竿业悄)冷利讲润阀率著＝窃（凤销浓售热(患营蒸业订)跃利膝润葵／为销廉售宝(新营习业士)淋收匪入国净挽额凳）券×虽1箱0虾0程%该定指丘标咱体浑现狗了深企酬业稍经称营钳活魂动遍最决基畏本豪的忧盈切利寸能惠力沿，喷没么有怠足守够旱大染的柱销衫售签(伙营蜡业归)印利都润叶率装就材无尿法架形嚼成亩企婶业稻的香最公终鹿利盼润返。该赖指碌标目结春合屈企促业纯的销销堡售果(殃营朱业紫)紫收处入抓和浊销拼售匙(晴营逐业筹)偏成锋本执进猫行深分田析附，买能突够每充输分亮反奸映拉出伟企墨业桥成哈本陵控齿制溪、拥费道用棉管坛理群、造产秤品阿营未销写、界经夜营辨策吗略龟等武方萄面悼的芬不盾足债与稍成坛绩忘。该创指床标含越片高懂，声说细明原企调业售产舒品菌附毛加振值庆高艳，倚主葛营辣业时务侧市幅场杏竞京争理力屠强君，携发漆展吃潜档力舍大扩，谁获诵利尺水暂平疏高污。（猪4满）羊盈丸余蔑现钩金薄保芦障破倍馒数盈奏余剑现夏金图保涨障愧倍省数愧＝民经搬营判现健金姻净炭流摇量短／雹净信利间润（渣5耳）么成迅本烛费采用沫利聋润鼠率成愈本确费幻玉用潜利择润箱率笼＝耽（掌利些润窑总扛额挺／谋成堤本肠费六用爪总漫额愁）屿×潜1辈0势0平%（舱6普）客资左本市收丈益推率资塘本茶收拔益鸽率简＝展净矛利原润境／付平狱均肉资己本×敞1滴0泡0掠%（洞7帮）暴每券股滋收桐益每富股党收集益贸＝伸可眠用还于及普饿通着股伟分辉配脊的位利剑润荣/汽普棋通戏股嫌股霸数江平喷均越数（勾8吗）舟市并盈苗率市约盈抢率搂＝扯普言通域股仆每壶股点市稿价羽/押每附股擦收勺益影相响似盈第利爸能老力么的盐特桶殊护项西目资且产向负蚂债吵表程表娃外套项称目浩：已乘证炊实乳某币项尽资祸产此发亦生芹了掩减虾值吓或膛损粘失拨；经谢营线性怨租放入勤的饺固商定登资矩产坚；企腔业典可恐能村存毕在要的怜未进入睡账哈的先大闸额旺或哲有供负澡债附；企葱业木为侵形诞成涝无牺形哗资县产阵而乎发堂生迁的舞研昨究短开驳发池费蛇用旋；其冲他侄。影刷响俊盈华利载能遣力佳的题特句殊耻项股目利慰润隐表进特垒殊朋项紧目宽：财拣产放被君罚选没厦；外嫌币乘资情产津的设严确重猪贬稼值奴；企诞业窗的份部恢分勒业短务互被钢出自售赌或轧废哥弃礼；出涉售两非厕为范转械售切目岗的仆而先取电得壤的圾投籍资蓄物味；由旺于绸本忙期恳发姓生违非诱常弟事让件广或采非摔常细损斑失甘而上对哈商烛誉丸进膊行若注淡销史；自棕然知灾凯害乎造贼成掩的博损殿失役；新塑法宏令制的港实锯施情导船致衣企悄业叠某旺些搅业所务矿被轮禁剂止醋等劫。企阶业灭营疏运散能预力体分碗析内谱涵言：营祝运乓能它力或主累要肌指壤企克业玻营昨运执资效产熄的铺效阁率邮与禽效龙益回。企疲业摘营到运口资省产款的据效胃率牧主饺要棍指山资惕产巨的穷周城转竿率滩或付周仙转舅速成度必。企微业兆营冷运掀资待产锄的勉效劝益绪通柄常傲是主指姐企延业刮的叙产炼出突额饲与傻资汽产讯占凳用座额筛之似间贿的腊比墨率岭。三牙方猛面共：总俱体佛资亦产思营袄运钥能犯力流圆动里资录产烛营剃运她能童力固填定慨资膏产哈营庄运及能仪力总眼体邀资减产餐营末运漏能部力主臣要饭指古标旷：全挑部手资历产颈产难值蹈率栏＝唐总窄产浩值欣/鸽总慌资震产器×远1落0麦0更％全倦部菌资疯产辱收匪入叔率海＝耗总疑收纤入很/纷总愉资杰产少×击1厘0桐0羡％全罩部漫资撒产稿周希转命率娱＝版销晌售菜收牲入简净称额放/否平乞均学资赞产蓝总帝额骄×竹1张0估0虚％流脖动疾资著产伯营川运涝能雁力主竹要绕指睁标裂：应打收贞账教款晨周趣转敲率饥＝绳赊耽销轻收顿入侍净昏额妹/同平酷均勿应男收妈账经款互余裙额存慎货新周蹄转场率筒(短次坊/祖年宾)搬＝槽商共品辞销腐售馆成先本正÷思平户均诸存膝货流渗动裕资寨产从周寨转别率岩＝捷销沃售气收丢入抄净先额砖/蔬平从均梁流姓动伴资码产担总丸额固夏定腰资辟产拒营番运振能商力主演要释指酸标驻：固值定划资嗽产扶周献转岭率组＝炭销趟售偿收州入派净直额郑/乳固悉定陡资观产扑平写均门净摩值固粗定锻资谷产战更衰新占率递＝悼当开年石增促加杀的舞全艳新键固战定蚂资裳产边原律价笛/妄年肤初买固溜定凤资倚产餐原灿价合之步和抱×猜1住0衣0划%企完业袭偿谨债弊能棕力榆分烤析定茧义展：偿飞债比能踪蝶力啦是领指谨企钉业钓对宽清宰偿剧债稀务集的熊承盐受落能恳力膀或塔保刚证骆程栽度姨，沃即接对齿企缴业尤偿侦还转全栏部枣债俘务科的腾现李金毒保予证个程铜度奇。两扛方耗面聋：短牺期舰偿泻债根能解力酒分闹析长获期捏偿究债佛能掘力括分携析短费期穴偿购债撞能融力朽分杆析基锈本缺概吵念叫：短抓期息偿押债夹能树力今与夕企订业荷资扒产烂的蚀流址动才性贵密耀切通相乓关朵。流客动敏性是漫指祝企彩业宽资灿产套经印过灰正讲常惰程揪序欢转遗换敢成律为愿现致金店并瓣用茶于痰履左行罚有柄关其契喷约个的哄能狸力表。资标产辜的洒流蜻动仆性往斗往氏又泄以幕资侍产旬的妻变境现众能僻力炒概社念学来纺加猾以勉描徒述牛。资碰产凯的墨变疾现双能玻力即指资言产僵转靠化领为湿现秀金衰的醉能念力跪。短格期量偿哪债器能殊力前分愉析主亲要似指逐标画：流虏动羞比剥率惰＝是流注动灿资绵产荡/朝流阿动滚负筐债速称动黄比筑率裂＝锯速中动后资准产旅/地流啄动节负念债速扯动霸资按产封是枣指志流租动躺资夜产某中惑那剖些雀可天以律迅鼓速馒转牛变听为狂货贼币爷资皱金初的彻资昌产棋，惯一浊般挺指恢流战动铲资晕产却中叼的爆货求币抛资爸金劳、从短权期麻投略资衡、镜应岸收命账体款惜等页，尚不闹包兄括父存垂货朱和名预藏付挎费幕用驻。现须金勤流泽动跨负站债白比胳率瞎＝耀年刘经岗营疗现多金途净锹流蜂入枯/摔年拖末汗流绍动穷负撒债长槽期敢偿亡债铸能址力嘉分舌析影氧响搁因眯素胆：长典期裕负微债吵的蜘规硬模周与为结盆构企胞业河的转盈谣利沙能逐力长辟期魂资头产肥的客规必模折与储结上构长贩期亩偿伯债喂能圈力纠分辣析资夏产幸负拼债桌率雹＝财负继债迟总括额帽/饰资宁产肥总象额绝×魂1冠0混0洪%衡辰量章企这业咬负济债猜水骆平银及提风冠险请程察度匙的湿重死要摄判美断糖标农准已笼获慈利躺息潮倍躺数话＝摔息彼税馅前庙利妻润倒/次利惜息雕支惊出考洪察茧企泽业舒债牌务尼利假息忘的介偿尸还潮能琴力或演有彻负红债榨比献率狂＝株或嚷有粗负化债牛余检额摔／睬所朝有羽者母权悠益蚁×蚊1孔0涉0辰％主内要峰指求标影绪响寄企悼业它偿络债锯能绘力乔的事特殃殊际事碑项资宫产哑负碰债办表捏日骡后圈事减项商：资剃产洋负贺债嘉表文日夏后观已戒证询实宁的虾资框产壮减浓损烦；资差产卫负中债宵表当日浑后边发滤生推的赶销象售宝退琴回翅；资奸产芒负宋债餐表封日金后为已竖确达定姻获激得昏或波支拳付惰的赔赔其偿造；资缺产鸣负淋债元表泪日筝后洽的腐债跌务稻重升组驶事旷项途；资城产朴负贴债咬表糟日道后倒的参重痛大唱筹酒资嚼和剥投袖资始活址动泰；资粱产肢负赢债砖表吼日输后施的坏其筐他貌重碍要毯事正项沾。影察响许企乡丰业江偿贫债育能膛力匙的膀特对殊剃事逗项收案益扫表折项葱目四：财达产机被额没涝收殿产扬生瞧的追损讽失辉；企蜜业恒持钱有阁的抚某虑种胳外陶币况的祖严杏重贺贬局值乐；企浙业僻生样产金经凝营激机阳构觉被庭出目售粘或发废登弃楚；自赤然烧灾压害等造词成站的斤严暂重质损鬼失粉；非闹常袭事材件况导针致选商窑誉浆的坝严阻重魂贬发值忆；新刮颁责布弱的竞法斥律吃对却企享业会营卖业友活昼动贩的幅严缝重虚影啦响朴等穷。企黎业拍发肠展残能编力驳分刮析基批本拼概奔念辩：企蹲业畜的偿发际展驴能沾力彩也惭就筑是烫企委业惯的拼成距长旦性舟。发惜展惭能筛力遍分宜析盲主厦要餐分劳析雷企商业吴未熊来臂生逃产热经咽营裕的历发搜展兰趋箱势昂和肿发孙展陡水越平伞，响包柔括辱销选售拢、吼资晋产拍、些收葛益娱和赶资叫本阅等奴方四面判的宋增秀长心趋懒势纽奉与移增门长军速糠度筑。分雀析撕内眠容但：分殃析去有室关廊发扒展兔能叼力童的毫财振务木指叶标塘，铸评顿价肥企坚业井到互目善前积为宁止仔的替已陈取车得恒的葵实括际贴发抄展叶水斗平前与浪速伶度红；分扬析肠企叼业龙所伸处制的犁经简济恭环象境补、灶经姓营浅策傲略访与歉财积务停策元略脏，迁进艰一妖步侨分霸析笼企茎业弄可锯持污续芦增佛长校率纱，越分趋析苏解臣释锤企唐业办未挪来哭取摆得方发弹展露的肯能晴力海。企哲业纸发穗展皂能弓力苹分征析销交售透增贿长地指导标销盯售位增气长北率衡刘量精企趁业溪经遵营兴状赏况纳和男市谅场付占菌有托能笼力村、产预菌测亡企兴业葡经堆营技业握务支开绳拓忍趋役势禾的袖重节要地标野志严，谁也盆是头企迹业堪扩角张卡增园量塔和被存糠量扒资华本充的吐重照要尼前亿提送。主恒要浓指蜓标销守售鼠增灵长有率稻＝霸本雅年忆销雨售饮增誉长刻额守/砍上民年衡销筐售太收场入家总圣额耕×糟1白0龙0些%三惯年掩销谦售宾（绿营榴业锹）滨收费入寻平伤均堂增事长殿率反鲁映才企著业农销隙售碌（护营掘业压）限收趣入默增厕长丛趋球势筑和冬稳询定惧程场度鄙，槽较职好荐地骨体印现认企无业坊发毅展傻状笑况珠和糠发饼展誉能忆力松，狸避配免梨因欠少跪数疾年泛份肤销劫售债（抢营腥业愤）呆收馋入是的愧非鄙正青常呈变悬化窑导等致好对临企伪业津成直长泽性旺做耽出搅错婶误骑判逼断仿。企扰业治发涨展谊能市力伯分汗析资谱产辨增袭长建指灶标总旋资晶产盼增抬长张率汉＝门本司年瓶总裙资碰产牧增卷长尸额碍/既年让初始资代产保总虚额狱×鞭1侧0峰0大%资鸟本得保即值爽增什值狂率刃＝陡（虹扣卷除疾客持观赏因客素祝的谎年伤末匪所普有相者宜权踩益福／驱年耕初脂所冶有傲者鹿权睁益悦）惑×非1含0嫌0滋%固铁定吹资伤产目成谷新孩率豪＝交平酿均剖固壶定路资趁产开净贫值印/响平造均游固扰定会资勇产戒原表值艺×径1盈0刷0虑%企携业脸发劫展蛾能益力剩分站析资限本绪扩雹张初指喜标资摩本响积沈累喜率护＝跪本昌年袋所父有毫者夜权编益闷增拔长今额斤/堵年欣初机所四有储者鞠权经益南×允1舍0浩0察%利怜润馆增旬长捷指蓄标利任润鉴总且额他增府长剩率没＝煎本冻年原利山润陵增败长惑额点/捷上触年巷利款润烫总纺额浮×蜂1哀0旧0伶%可骆持已续列增迹长华率析分谋析可慈持洞续扒增敏长丧率康＝王净嘉资槽产坦收灯益异率峰×纸（意1艘－皇股尘利督支来付傲率宜）【蚕综镜合倒案榨例承分化析咳】江灭淮璃汽雾车财宅务吴报寨告绝分你析案北例机提型纲志：一样、高公牺司兴概伤况二巧、康财万务从能磁力周分北析三请、血总扶结一触、忌公辞司舱概巨况1屈．伯公巨司址简赛介安妙徽挤江汁淮而汽芝车夫股百份演有遥限平公苍司题成造立王于丢1刊9些9桨9肿年廊9势月户3视0牲日便。五呜家友发敌起症股优东垄分吨别把是第：安仍徽督江调淮箩汽虎车聋集项团托有升限周公代司矮、新惧加湾坡纹金盾狮冻亚级太尚有风限遭公西司沫、安丘徽逼省志科差技翼产降业逼投沈资险有惹限采公阴司窗、安巾徽伪省磁机返械住设救备钳总性公证司兽、武括汉劫天雄喻堵信拖息聪产施业估有象限的公水司裳。股怀本傍总哑数筋2凑.餐3紫亿盯股楼。牙公槽司想8皱0掏0么0腐万熄股贤A嫌股才于舰2繁0摆0姻1影年蜘7征月两2牧6净日辛上限网结定逝价论发良行约。（霜一喝）托公洪司吃基趴本米情贪况主袖要正从骑事鞠汽矩车袖及位零驳部购件锁的玻研袜发央、鄙制口造胃和尤销脖售主轧要售产从品柄：中丹、挥轻摊型伐客较车父专求用死底乔盘逗、悉轻劳型壮载城货姨汽肝车刑、咳瑞厉风并商瓶务术车俭以伪及岁汽脸车旷变罚速刷箱火等生惊产掠能蝇力谦：1裕2需万旱汽咱车仙辆蹈/世年粉，各捞类宪设艳备榴近犁2乏0古0穷0耻台各肝类极生谜产弄流彩水荐线料4董0逼多范条竞汉争查优秋势兆：瑞码风遍商鲜务冬车播项信目材（热2跃0槽0祸1汽年棵开贝工刑，南2挺0非0荐2怕年睡即躬批蹦量迁投敌产赵）诱拥锐有闻焊耐接命机跟器宜人闪等涌大怨量线高失精薄度灶设召备谜，府生叙产竟过锣程骆全悼部陕自改动星化趣流否水祝线糊作偶业缓，散设钞计胆单飘班居年计产围量捏可路达雾4掀万欣辆贼。支该畅项质目全无张论幼是芦投钩资衫规猜模蜂，晶还肺是志工糠艺贯和站技雾术页水熔平宾，涉在晃国残内英商萌务辆车年生膏产墓厂亡中路都侧是傍首状屈扛一起指厉的吨。2柜．蔬经园营葵范谣围二投、握财珠务请能辰力器分古析主省要住内妇容券：1厕．船盈昂利粱能招力2赶．灭营临运兆能移力3戴．顽偿肢债繁能笼力4甲．贸发就展丈能允力分到析厌方旗法脊：比那率葡分泛析症法历谊史顾标刘准先饼进择标碰准1财．身盈税利烂能往力表掩1斥与吊历舌史仍标砌准苦相京比扬较种（辞年谋报铜）

200620052004200320022001净资产收益率13.5617.9421.1115.8111.998.64营业利润率4.305.935.615.494.745.31每股收益0.450.550.780.900.580.39资产收益率6.7710.338.548.287.286.49毛利率15.5717.8419.7818.1013.3111.391烈．搂盈趟利速能岸力表收2欧与要先塌进迈标味准僵相伟比舌较粒（化2年0裳0业6储年悔年晃报夜）

江淮汽车福田汽车一汽四环一汽轿车净资产收益率13.563.181.186.45营业利润率4.29770.459-3.01823.55每股收益0.450.0590.0630.2135资产收益率6.76860.74270.62364.2179毛利率15.57487.60013.515620.17661俱．赏盈强利顶能差力小论结俘：与不历涛史隙标驱准帝相甚比窄较帽：在吩表局1塑中或，记G崭江润汽马0幸1史年键到接0典6社年睛的纷净柔资架产傲收钳益选率败和恼经策营树毛锦利蓝率豆有明隶显搏的猜提愚高，鸭每悬股汽收蝴益枪和争资裹产弯收队益甘率稳齐步魄上芒升，鸭说喉明淡公悬司启的盈秒利信能瞒力阴正弓在握逐旗年财加件强。廉虽误然声这团几鲁项估没扩达麻到知去欢年售同吵期张的接水以平盈，霞但请仍眉然栗保研持钞了涛增踪蝶长柱的扛势祥头扒。与引先权进璃标碎准都相跨比汗较途：从达表捉2夹中悬看撇出愤，导在酒同谎行前业蜜中沫，G习江需汽架的搂资伙产容收长益燥率蹄、海净步资怪产回收岂益捉率盏、饼营说业行利朵润乐率汁和秧每附股冲收脏益极均摊处扭于怀同五行浑业狼的唯前周列办，说淋明迎G爹江匙汽辆的巷盈筝利垮能寒力唯较牲强皮，在丛本永行迈业绍中驳处珠于雕领薪先蛮地象位。2敲．姨营岂运转能梁力表扶3络与荡历枪史星标自准哗相有比很较秋（舞年泻报扩）

200620052004200320022001总资产周转率1.892.192.572.522.161.97存货周转率11.7211.7413.7716.3214.708.95应收账款周转率45.3964.4876.4564.9748.9427.392丙．泼营绩运量能否力表杠4岗与涉先扬进班标业准炭相秋比且较泪（宽2怖0撒0染6亮年畅年院报漂）

江淮汽车福田汽车一汽四环一汽轿车总资产周转率1.88813.26171.5971.2297存货周转率11.71939.76029.10416.6171应收账款周转率45.390462.69611.383348.086小榜结推：与雾历啦史搂标膛准阵相碌