CL海外投资案例

TCL海外投资案例分析组员：1引言在全球金融危机环境下，中国企业“走出去”投资并购的“抄底”冲动渐浓，然而根据中国贸促会经济信息部4月21日在第三届中国企业跨国投资研讨会上发布《中国企业对外投资现状及意向调查报告》时指出，迄今为止中国企业海外投资是1/3成功，1/3失败，1/3不赔不赚。―――“一家中国公司在伦敦创业板上市不到两年就决定退市，因为上市筹集的资金根本没有助于企业发展，大部分筹到的资金都花到上市公司费用上了，企业海外投资既没得到市场，也没有得到资金，导致了最后的失败。”―――“平安保险投资富通银行项目的法务工作就是我们律所做的，这个项目前期对市场调研不够，结果比利时的一些法律规定导致投资遇到一些问题。”―――“国内很多大企业的领导拍拍脑袋就‘走出去’，以为自己在中国做得很成功，在国外也能做得成功，如今有些投资账面损失已达几十亿美元。”2引言中国企业投资海外有很多失败的案例，目前想去发达国家“抄底”的企业，要警惕投资风险。近年来发展中国家对外直接投资大潮又起，中国站到了这一波发展中国家对外直接投资的潮头上，中国对外直接投资的暴涨已经引起了全世界的瞩目。中国企业对外直接投资有成功经验，也有失败教训，有必要对此加以总结。TCL集团从事海外直接投资实践已逾10年，成功经验与失败教训兼具，该公司的经历更具借鉴意义。TCL集团总裁兼董事长3C醉o睁n谷t迹e零n他t烤sTCL以及在越南的投资概况1投资环境中有利的因素2投资环境中不利因素3总结4T慨C碎L庆以砖及冬在煮越我南慈的喉投炮资允概凉况年度20062007200820092010.I2010.I—III销售收入469.6853380.7935373.67429.19116.25353.48其中，国内销售额219.0701214.3726206.93263.3869.76210.95占比46.64%56.30%55.38%61.37%60.01%59.68%香港及海外销售额250.6152166.4209166.74165.8146.49142.53占比53.36%43.70%44.62%38.63%39.99%40.32%人民币年均汇率7.97187.60406.94516.82796.8264/美元计价海外销售31.4421.8924.0124.28//表1T急C状L集床团2欧0绵0阻6东-石2非0回1献0年递销宿售补收话入忍中陈海饿外不收森入肥占粉比单嚷位策：树亿擦元海、写亿拍美梦元5T狂C臭L滋以衫及铁在填越终南朵的高投拒资拌概炊况对菜于斗T墨C恩L皆公温司救而塘言殊，炒越喉南析是歇其置海般外羊直西接茄投匪资汤生友产奔第套一退站昨，古1悦9发9浇9秤年邮T寨C款L热便翠到伐越制南跌设类厂吼生幸产涂彩侍电越。帆当捐年园越馅南键国场内通市比场垄彩品电顽需非求研量泽为臣6育5冰万桥台坡左燃右休，蒸其振国尾内旗生战产傲能苗力链已担超蒙过侨3融0腔0郑万溪台脾。箩在杜这沿样端一赤个柴拥沟有凡将顿近梯4霉倍剥过朴剩卡产粗能其、昏竞乘争泛激万烈熊的暑市房诚场驱上妻，却T友C倾L访历迫时准不丸久芳便哲站听稳味了歌脚分跟慢。希从间2完0卖0喜1禁年害开理始里，老T公C桃L坝越圣南塑公罪司存年策年立盈础利翼。栽2调0傅0抗9双年嫩底指，娃据猴T股C泳L奔越谊南夫公假司浮总药经拳理挣王掠成袄介棚绍保，吃该辈公刷司数有茂员菠工纠3举0集0枯余鞋人救，秩年显产扩彩唱电遭3抓0朴万房诚台痒（脊越吴南语目用前冰全芬年验彩伞电润销塞量挥1棋6旬0展-姓1疾8仓0对万蓝台唯）粥，础工催厂您与垃贸永易并合直计竭，类年削营话业委收绸入狭3眉0遣0幅0迁余战万封美供元自，昼彩待电聚市括场蜓占梢有右率睛在兰越含南悬已简经乏连旺续禽数博年去名父列斩前求三压名帮，车在怜越泡南伙市跨场婶属旷于稻知饰名岛品界牌参。6投踪蝶资悉环刺境完中投有送利蝇的才因希素经济环境因素自然地理环境基础设施因素法律环境因素社会文化因素政治环境因素投资环境投豆资威环云境使中诉有朵利侄的机因倦素一津、振自妥然伤地跳理弃环弦境黄因突素位馋于划中骂南舞半弓岛筒东街部渴，绑北昆与恳中塘国案接运壤怜，攀西讲南舱与呈老氧挝欧、只柬方埔昏寨够交延界象，岁东完面敌和奶南魄面吸临蕉南致海院。刊海拔岸朗线新长3获2滴6太0多锣公据里挥，衣多遗优番良疑港箩口拥。越案南喂自教然渗条绩件夜优箱越窑，舌又浑是搅世贝界婶第1龟3人杂口洗大鸣国尖，视未永来臂可水望恒享锄受林较绘长春时烤间遣的暑“乒人浩口胆红孟利摸”戒。浙根透据秩其耽最脆新须人宾口冰普存查誓数附据盒，2者0迁0镰9年4月1日邪人号口丙近8召5凭8忧0万术，鸡比称西佳欧逃头洲号枯人口口唱大个国弱德袭国趟还袖多馒约5绵0竭0万城，陶且矿人增口粒正锡处赶于遮“包黄民金罗结弟构醉”王时墨期纯，贷劳碎动惑年互龄惠人刷口员（1谢5肾—宿5贼9岁劈燕）中占6草6需%，爽比夸非乖劳初动篮年吵龄国人划口纹多竹近1倍门，刮目址前捷全僵国吼劳射动难人尺口4客3辱8甜0万尖，驾占书总范人炭口涂的5忠1怨.症1穗%（射中忽国板驻圾越休使羊馆接经让商燥处慢援赶引滋越酷南业人钓口彻统唐计信数努据底）造，尺且鹿在窑数喝千福年窃中饰国坚文束化捉传撤统牲熏跳陶棵下厨越燥南槽国怨民扁勤兔奋鸣程刮度捏在世全网世抹界锐位妖居就前特列框，沙社短会供主顽义浮国真家顶重吼视效普社及碍教敢育和的倍传转统爪使究得挨越饭南基劳穗动绪人山口岗识职字后率培高浙达9遗6炼%。澡人傲口硬数刚量馆大蛙，尚消犯费场群塘体木基售数晒大划，渗劳蛇动获人喜口归多兆，寒素炸质哑也藏较支高室，纠劳摇动至力作资驳源仇充持足凤，窗因陶此肯，索越银南咳的述人塔口淹红智利碗是凉实欢实狐在嫌在孕。8投冤资堵环培境断中肆有嘱利说的疑因佳素二纠、狂经欲济首环匆境炎因撤素从2维0世宴纪9册0年净代迟至2她0笛0确9年孝，楼越削南架历巡寿年组实大际G签D炉P增悉长神率锄均帜高挥于曾世爷界测平阔均叙水粗平基和城发手展画中劝国族家社平雹均渴水破平备，2外0梢0贿9年侧更灿是腔全紫世缓界健仅桶有读的1乎2个邪实馒现嘉了凶经那济先增银长泽的个国昂家仁之注一宾。棒根柴据包国浪际丑货沃币驼基砍金蛾组令织注《供世锋界羞经忘济饲展坝望荒数喂据做库纳》总（I痕M再F，W肚E露O蚂D售a双t家a症b唱a暴s磨e）亡及何《益国详际洲金率融阶统挑计劈燕》藏（I泰n重t府e毕r论n至a委t君i臭o风n炎a燥l宏F建i盯n浩a宴n召c传i辩a什l伟S圾t兴a贪t兆i影s卷t略i翁c得s）敞数荐据蹲，2存0烘0绍0纤-治2傻0集0神9年蛛，欧越漏南G名D惨P总朝量以（蒜按问美毁元托现作价销计捡算羞）旬从3亭1挺1杀.掀9想6亿免美士元附上旱升蓬到9蛙7谋1侮.籍8亿傅美凑元骂，宪人拒均G哭D衔P（跳按摩美间元蒸现仆价爆计转算君）低从4脖0雨2美脖元绘上读升围到2辆0士0场7年瓣的7逆2喇3美荡元怀，2砖0蔽0葱9年月进就一软步圣上结升犬至1拒1示3离2思.错6美占元散。牛至徐此漏，秧越充南唉已浓经闷跻恐身育世角界染中逐等卸收肝入师国荷家闸行静列氧，炕属全于剑中刻低陈收被入栽国司家练。2从0杆0羊9年蓄越恶南售国犬内乖商紧品谁零弄售凳和贷服冰务愧业午市陪场旧总碌收惑入庭为1烤1榨9佩7碌.狐5万总亿丘越磨盾吧，捏比2待0侄0鞠8年季增桨长1痒8努.意6碍3栏%，蚁剔父除境通企胀新因隙素势后拥的应实筐际疑增旧长去率乡丰为1放1松.总7抢5夹%。[信⑤颤]按冲当核年宽平元均秀汇冤率1美衡元射兑1打7茧0绕6锋5盾舌折泰算监，2雅0铁0升9年暮越奔南河国装内屑商降品穷零祝售搅和制服竹务著业竖市学场斜容臭量设约剪合7卫0势1劲.疾7歌3亿栋美周元沫；拔按篇当倡年没人灿民孤币械兑市美胶元款平省均困汇跳率6鉴.划8晕3够1仁0元矩折幸算洒，暖约久合4理7剥9伯3膛.排5亿投元为人杨民疮币笋，雀与2禽0析0州9年冲湖哲南批省理社仰会挂消故费煎品采零利售所总滤额耳（4姿9列1飞3惜.浅7亿予元拉）塘大岩体架相详当同，碑高饿于添毗纸邻非的行广质西棚、侄云件南父两吓省蓝社替会议消耀费跨品丢零难售光总凳额匆（银分祝别斩为2柿7岂9朝0住.荡7亿域元晨和2滩0宝5色1修.耐1亿立元各）克。9投气资纹环露境佣中羊有涝利交的斑因搏素年度1992-200120022003200420052006200720082009世界3.22.93.64.94.55.15.23.0-0.6发展中经济体3.84.86.27.57.17.98.36.12.4亚洲发展中国家7.36.98.28.69.09.810.67.96.6越南7.77.17.37.88.48.28.56.25.3表2越潜南伟经诱济苹（端实惕际G乔D劳P）摔增悔长恩率单茎位含：%注术释尺：①1杂9视9侍2隐-汽2图0债0简1年墙数趁据妖为站这护段蓄时宿期昂年扭均苗增豪长庙率畏。②2扒0刑0巧3年愚以手来确越面南蜘经丧济井增烦长五率马虽俩然拨低鼓于浇亚蓝洲爷发梦展舰中梢国省家滑整多体蠢，碎但象在价东挥盟走国消家漂中酒领雁先他，遭只相是塘因闹为打这辜段漠时塞期燥中丽国脑经起济雄增技长薄率丈在帖全钉世冒界拦遥谋遥敌领雪先升，需才廊显琴著腰推锁高壤了叹亚牧洲啦发辰展竭中占国寸家提整脑体裕经暑济泰增谣长熔率刮。资帽料兽来斜源慕：嘴国顽际讲货怕币轨基惰金昏组口织柜：《世刷界途经叉济株展扇望考（2概0陡1妄0年4月揪）》，唉第1由5凶5怀-毒1墨6慕0页躬。1摆0投残资谁环讲境芦中法有哪利抄的党因送素三恶、拦基童础袋设晕施终因扰素近系年权来准，汁交周通稳运撇输耀业砖经劲过帅重留组饮，检提天高蠢服凯务慨质退量咐，砌取主得枪了痛较贿好榜的瞎经翅济犁效足益红。策但擦交书通娇运夏输艘仍茂为艇越策经赢济誓发别展航的派薄户弱悼环签节吸。2笛0挤0芒9年陈客滤运置量公为1袍9微.雀8歌9亿尼人砖次遣，久货忆运袋量6懒.四4亿腾吨看，喝分屑别换比乔上每年企增疏长8座.月2厕%和4留.苦1商%。铁肝路足：行网舱络杨包饺括6条竿干先线沿和古一点些锯支刷线霜，载总砖长3生2皂2鱼0公均里行，分干肉线蛇全地长2顽7灵0麻0公复里掀。急有4贴1矿0个荣机幅车灶头禁，扑其刃中1析5与0多饱个浙是帐蒸北汽猾机施车撑头标。2桌0薄0路5年那客钉运航量0请.剑1示2弄8亿继人凭次滨，罢货姐运兵量8圆8科4万朵吨要。公垒路劳：更总桂长1污3万供多工公辉里栗（那其失中1云.元4万划公饮里妈国裳道定，1现.望5万喜公招里敲省种道疑，婆其草余忧是滥连妙接撤各浸县趁乡五的剑公弊路流）耽。甚柏妨油慰路菠、恋水座泥毅路界约矮占1柄0槐%，睡汽宗车正总纤数7万丘辆敲，湿货卡车8的.狱8万街辆睬，臣客早车6煮.炒1万畅辆因。2尸0显0因5年绵客细运渠量1嚷0喉.膀9迹4亿茧人馋，宽货赴运魂量2俊.患1沙2亿递吨异。水挽运目：览水讽路约总钓长1稻.默1万裤公追里导，挤内恋河遗水虚运剩有8轰5唇4艘鸭拖哄船阻、2妻8才4钳7霉0艘倚货促船撇、1博3裂5尸5艘态驳避船至，致运验输毕能京力烘约1串6棋3万解吨四。躁海削运迁有6燥1恨0艘横货外船羽、6艘估驳老船粉，胳运卫输梅能惊力8丑4万芽吨弱。偶交欢通宇部派直昼接棋管兆辖腥的8大告港双口掘为战广是宁甲、旋海室防王、趁炉眠门夕、朝归洪仁皂、蛾义信安佛、崇芽擦庄暑、通岘风港姿和流西粮贡狂港雷。2雷0怜0廉5年蚂客拼运辨量1馒.骆7禽1亿柿人列，伸货应运勿量6苗2北9馅8万芳吨剧。空裙运酬：劫全杨国竟共闻有读大肃小迷机子场9麻0个虹，课其顿中1轻5个斜为稠民强用判机熄场词。3个芳国炒际孤机幻玉场钞分纺别枕为枝：钥内始排刃机附场倡（汤河声内导市猎）层、迫岘埋港话机猎场换（妄岘符港嗓市闻）横和抓新膏山芹一晒机唱场染（悟胡挣志勤明跨市鹅）散。寨原深用亮客哀机岭大糊多统为随前经苏泡联档制爱造良，耗近搜几修年然通旷过欧向贿西雁方股公动司姨购欢买该和轿租叹用炸，葛正松逐填步钩由晒欧脏美谊机抄型允所堡取情代担。2险0抖0荐5年看客纵运洞量胀为6展8秆0万阔人座，笨货背运盼量1天0怎.春5削1万牧吨窃。1源1投隆资设环即境米中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