Ch资本预算及基本方法

资本预算及基本方法第五讲（第7章）1

资本预算及基本方法第一节资本预算与现金流量第二节现金流量的计算第三节资本预算的方法第四节资本限额决策2第一节资本预算与现金流量一、什么是资本预算二、资本预算为何利用现金流量而非利润三、预计现金流量时应注意的几个问题3一扮、题什寻么贼是华资形本导预情算资苏本秒预央算资掌本祝预索算(皆c玩a测p凭i低t宰a味l防b辜u著d徒g廊e螺t耐i民n奶g细)或援资递本此支月出(证c悠a招p手i妥t坚a子l小e跌x惧p纳e顾n落d墓i地t能u城r卧e回)是漠企尊业南选件择纹长掘期蜡资冬本兰投县资讯的谣过劲程徐，睡主涂要华指纠实点物叔资哑产(肚r发e柜a奔l钻a鄙s使s皇e环t元s碍)投借资园。投丝式资种项焦目勤分沫类：厂蒸房特的西新阻建返、谋扩体建厦、竖改衣建设违备寺的家购脸置加和后更渴新资窃源那的滩开愉发订和五利指用现典有弓产躬品妻的质改翠造新妙产冷品贿的匙研谁制伐与隙开佣发就等逃。4资垦本垮预厘算德程摇序一损、仪什悬么卡是遣资萝本赢预焦算5一促、即什默么蹄是话资邻本避预棒算对峰各特种遇投赚资下方政案鸭进彼行截决瞧策捎的锡管朴理袭层涨：1职.部避门沿主穗管2班.工绑厂底经汽理3狼.主绍管市营院业筛的墨副灵总横裁4职.财全务水经出理祸下隙的湿资白本忘支熊出蹈委樱员添会5卖.总荡裁6赠.董测事却会投扣资场方蚀案吧最恩终已由哥哪字一宿层携批始准耍，取箩决掌于陡其妥投毕资旋费梁用膏和战育略牧重展要坟性。6二盐、迎资盲本炸预驾算蛾为欠何骂利量用纪现消金掀流研量菠而尸非铲利薄润现籍金回流固量是泊指乎在饮一寺定派时辅期惭内托，盐投惹资寨项陕目肠实求际艘收掠到颗或酷付躁出貌的钟现陪金莫数斤。现李金暮流负入—归—凡金是趟由船于藏该蚂项迎投目资中而拜增牧加以的填现忽金严收承入桨或咸现领金滑支涝出罩节犬约典额现果金辱流吼出—程—凡精是胀由研于帮该味项刚投艇资叔引脸起既的佣现木金士支非出净遭现医金立流肉量—谢—一胶定搅时血期歪的挑现勒金亲流洗入磁量堂减盗去坛现领金白流毙出靠量垮的扬差狠额7二天、椅资巴本污预元算优为嘱何舅利顶用厘现丘金蛋流战量茶而舅非跌利衬润利喊用轿现节金育流功量治，袖而牛非哄利骂润猎的顶原乱因介：在柜整拢个侮投外资众项猫目罗的刮有柱效酒年锋限肆内买，番项洁目遵所践实厌现撤的娱利撇润要总是额瓣与魂现叙金猎净欠流更量耍的锄总殖额饱是斥相酷等脸。会最计弄利钥润税建均立赤在超权菌责卵发欠生象制搁的从基锤础感上命，裳容遮易效受壳认差为粪因揪素誉的真影氧响比；赖而鸭现糟金脸流寨量骑的裹基丹础灵是弹现编金植收务付知制陆，埋不慰易馅受述到蓝人酸为毫因悲素息的叮影央响柜。采蹈用勤现轧金喜流灿量蔑可陵以魄科株学眠地渗评睁价甚不茫同篮时爱点饲现夕金慰的年时苏间榨价寸值木差糊异疾。在乌投喘资拳项半目震分积析浆中沙，季现冒金掉流焦量宵的逼状盛况叼比紧企冲业贡盈庄亏填更掠重脉要模。8三任、盒预盘计鸟现秀金羽流嚼量鹅时喂应择注丢意程的古几糠个笛问闻题税慢后太现白金协流换量附唱加瘦效识应忽呜略拾沉拔没倡成馆本考牢虑耐机属会垫成散本不挡考转虑柔资咏本忆的物利游息济支用出考晴虑京通诵货蚀膨许胀帜的萝影偷响9三蹲、挖预堂计月现维金摩流盆量填时益应名注炕意乞的麻几步个垮问恶题税蹦后猾增逝量优现界金销流逮量原咏则1喊0Q脊&鉴A如兴何倚理循解谈税误后逆增何量菊现泽金寄流诵量贵原翼则库？1讯1第问二搏节拳现轿金伯流滨量是的谢计资算一键、止现催金镜流羽量崭的耐组董成二版、粥现伞金从流饥量妖的善计主算颈实边例1残2一偿、馒现汁金油流恋量理的众组钩成初喘始侵现恋金犹流新量经众营领现客金龟流疼量终湖结摔现撒金死流模量1录3……………CF0012…n-1nCF1CF2…CFn-1CFnC哪F0=初浴始委现欲金北流召量C废F1~纠C堡Fn义-泄1=经即营倾现客金图流砌量C砖Fn=终普结醒现舞金墓流州量一敲、糠现疼金出流炎量碎的舒组歪成1表4初丝式始凶现雾金静流绒量扎：固尚定厉资洒产部投吗资萌支倾出垫口支牧的陵营且运加资缠本其读他仙费额用原缘瑞有秃固薄定伞资剖产烛的便变旋价理收翻入处叉置捧旧宿资寸产趴的际所箱得圣税偶效灶应一陈、绪现菠金糕流待量病的疲组暂成1桌5经牵营垒现负金室流肝量匠的扮三瓶种绩算楚法掩：a该)=税炉后蔽利柏润+折屋旧.b瞒)=现纵销讯销蛇售嘱收捡入-经救营肾付随现祝成运本-销报售前税德金亿及稿附橡加-所导得腥税c叔)=税芹后浑收轮入-税积后简付荒现营成互本+折况旧忘抵娃税一惰、武现牧金薪流和量仪的毛组船成1贩6投杨资钳项朽目员的独会足计利扔润与者现宅金坚流舱量单尼位压：时元项目会计利润现金流量销售收入经营成本折旧费税前利润或现金流量所得税（34%）税后利润或净现金流量100000(50000)(20000)30000(10200)19800100000(50000)050000(10200)39800一芹、裁现案金醒流摩量斥的箩组抵成1萝7经貌营牧净侦现摔金萍流绣量一刘、裤现盏金疾流狸量惊的逗组职成1杏8一愤、床现哀金渣流衬量羽的题组判成固耳定挡资撕产撤残绞值称变张价蜻收辨入毒以层及衰出弃售蜜时感的被税信赋户损堤益垫答支哨营皱运高资悬本瞎的触收镜回终杂结笛现竭金哲流苏量比：1恳9更泰新金项齿目蒙的匙现楼金瓶流愁量桶分幻玉析假冶设菌某游公惰司塘为膝降需低萝每早年凤的御生曾产俩成英本尘，峡准裤备君用备一导台途新莲设晴备恩代昌替筛旧祖设辟备薯。术旧歼设咐备椅原俯值1识0效0饰0锻0炭0元口，售已亩提哲折耕旧5灾0扶0呀0捆0元乖，皱估分计圆还痕可脊用5年跟，5年名后锡的洽残触值铲为万零专。症如晕果议现丸在摧出笼售饿，转可组得参价初款4虎0密0插0煮0元革。新腐设庙备裁的什买闻价斗、行运距费贤和倾安构装绪费期共患需1颠1防0暴0燃0馆0元产，粱可吓用5年归，众年鸭折帽旧饶额2虏0牧0递0蜡0元元，肝第5年宫末闪税结法络规铲定湾残四值呼与笑预律计划残田值颈出担售绢价屿均膛为1荣0亭0宰0海0元割。橡用容新起设仇备幕时贪每清年鲁付偏现朋成倒本唇可申节粥约3间0朵0烦0肯0元(新财设蹦备星年疫付敌现坦成造本旅为5灶0航0先0郊0元废，昂旧结设货备隙年纷付州现饿成及本贿为8忽0贡0牵0跪0元)假爹设允销肠售驾收糠入还不财变柱，匆所偶得谜税槐率储为5碍0忙%，爷新胸旧觉设歪备滥均泥按妈直拐线被法晃计串提屑折榴旧研。二冤、苹现丛金屿流厦量串的泛计吗算报实箱例2丘0项目0年1-4年5年1.初始投资Δ2.经营现金流量Δ⑴销售收入Δ⑵经营成本节约额Δ⑶折旧费Δ⑷税前利润Δ⑸所得税Δ⑹税后利润Δ3.终结现金流量Δ4.现金流量

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