负债或租赁 人力资源会计的可行方法

1负债或租赁人力资源会计的可行方法[摘要]鉴于人力资源会计的各种计价模型和核算方法缺乏可操作性，难以实行，本文论证彻底的负债观或租赁观最符合人力资源实际和最简单可行，提出完全把工资报酬看成负债利息，除以银行贷款利率得负债额即是人力资产价值的计量模型。论述了人力资本一般不可能有与物力资本完全平等的剩余索取权，仅当净资产收益率较高时，才可能讨论同等的超额剩余索取权，并给出了此分界点收益率的理论公式。[关键词]人力资源会计负债观权益观剩余索取权[Abstract]Becausetherearenooperabilityofpricingmodelsandaccountingmethodsabouthumanresourcesaccounting,anditisdifficulttodoso,thispaperreasonsthatliabilityorleaseviewisthemostfittothefactsofhumanresourcesandissimplestandpracticable.Isuggestviewingthewagesasinterestofliabilityandtheliabilityamounti.e.themanpowerassetvalueareturnedoutthroughwagesdividedbybankinginterest.Thepaperconclusionsthatmanpowercapitalgenerallycannothascompletelysamerightofdemandsurpluswithgoodcapital.OnlyincaseofROEishigher,itmusthasthesamedemandrightofexcesssurplus.Theformulaisgivenoutinthepaper.[Keywords]Humanresourcesaccounting,Liabilityview,Equityview,Demandrightofsurplus渐自从遣上世棉纪6忌0年潮代提翼出人举力资凭源会义计以烧来，梢国内右外学恨者的撇探索订不断辉，相经关理联论和导核算奸方法复层出剧不穷坟，但狐能实毙际应师用者起鲜有范之，奉因为卫各种泼理论东的计驶量模惕型和走核算螺方法绣都太违复杂烟化了未领教过各种人力资源理论的计量模型和核算方法复杂性的读者，可参看文献：谭劲松．2001.智力资本会计.P125-174。寄，既学不可虏行，越也不发符合帽实际抹。以邀至有冷人断涝言，寿人力酬资源洋会计同严重咽脱离傲实际墨，全感社会厘难以狱接受倘（苑淹会祥暴，2脸00葵0）未领教过各种人力资源理论的计量模型和核算方法复杂性的读者，可参看文献：谭劲松．2001.智力资本会计.P125-174。恭人力紫资源漫会计土要想维可行所，首固先要抚符合陈实际豪情况签，能揉基本愚（不盈必很贡精确蒜）反甩映企廉业人泼力资停产的湾存量累和增坦减变解动情登况，扩其次术要简氏单易打行。乔人力痛资源脂会计浇的发叙展历附史和医理论斧模型窗告诉缘我们她，始由于昼人力颠资产鸭价值筹相关妨因素绳的复龄杂性腿，其凳价值丈不可海能像求实物节资产欠的历欣史成低本那栋样准叨确（帆其实波也只雕是相歉对准窗确）惹计算把，这吗应作烘为人晴力资孤产计欢价的尖一条戒基本范假设范。赔人力候资源田会计砌的最屯主要蹈目的化应界按定为疑一是嚷计算峰企业鼓人力域资产丢的参冬考价容值，桃以便擦企业队现有测及潜骑在的旺利益套相关掉者对软企业构当前惜实力境和未或来发歇展前工景有何一个丘可比惊的参红考指贵标供赚其预仇测、可决策远参考慧；二粗是为快确定经人力树资源损所有骨者对剂企业晚剩余款索取业权的吓大小鸦提供建计算只基础山；犯至于巾对人剑力资半产相孙关的霞投入兴（如坑培训驶）或打产出姓等业杀务的陡确认销和计姑量、容核算过，其前实并题无太强大的岸必要黄去摒勒弃或携打乱城传统撕会计源的做逆法。印因此绍，笔抱者认亮为，酿只要祸能达闲到上虎面目睁的要妈求的盗简易源可行核的方涉法，地就是岁人力驾资源管会计卖应采贼用的灾方法旬。蜡测何夹一、姻传统犯人力住资产谋观或呈所有循者权口益观撕：复慌杂化胳或脱点离实攀际珍人力贷资源嫩计价丈是否壶有效宝可行饺，与释人力挽资源蓄观密钱切相遵关。脖应该姨说，冰传统跪会计沙把员贵工对星企业凝提供延的劳济动看纸成是济一种飞“同服务帐”童，是弄一种涌“聋服务逐”筑观或怕“素劳务牺”挠观，格按其给提供懒服务趟的大害小支肺付报舒酬，盾计入刺企业绝成本多，这责应是嫂最符赚合传菜统企拍业中飘人力宣资源才本质训实际受的辱。人邪力资废源会威计要咱反传箱统而捷为之司，要纳突出怀人力猪的资秒源或悉资产抚特性兆，有喇其现裹代社雪会和恢经济话发展酸上的铁要求沙。在涛过去怀所有著已发俱表的命人力匙资源执计价常方法社中，半大都行可归晶入或猫者是敬人力蛾资产鸣观，赚或者坚所有届者权鞋益观缎即人猴力资峰本观津。它客们或石者过扎于复灭杂化呆，或灵者与抚实际既情况肢出入雾太大冰，可或操作裤性不毁强。狭1.遵传统抵资产宝观的颗计价钟和核凉算方返法太覆复杂脱化，轨难以亚实行必人力棵资源大的资谁产观租按物故质资类产计脆价的线传统后做法锣，闭以形葵成该奋资产形的历爬史成渴本为史资产酬原价璃，或尊以资苍产可叔能的挑未来希收益窑的折耽现为跨其现卡值，撕由于伐所涉士及的喜因素竹太多泪太复那杂，粪确定朗性太饲低，瓜所有击已提从出了押的理氏论上降的计廉算方因法都建不具摆备实默际上浴的可皂操作枝性，耐仅是诵纸上将谈兵雕而已滑。英（小归纳误论证破法）陪。惧另外抄，在鸡这种卡观点膊下，搭生搬书硬套果实物钩资产顷的折妇旧和侨增值往核算渠方法抬，把疗人员晒工资婶福利耳费看皆作是惕人力检资产侧的折纲旧费粥用，央把培负训费秀用看灯作是年资产断的大良修理城费用承而加刊以资欣本化悬，与香传统叠会计诱对这拆些人领力费叔用的疾核算羞大不纸相同留，完著全改束变了马传统峡会计婆对人窜员工互资、鸟福利筛等费烈用的门核算振方法慌，大奉大增念加了叮会计慨核算霞的复属杂性控和工夕作量驻，故耗难以即实行央。盆（比毅较论俗证法编）遍2．雕所有源者权蛇益观汉与实茄际严梢重不饱符饺（1翻）传扛统企哥业中侄人力书资源瞧所有草者不羡具备纲成为苍或不竹成为抄企业仪所有戚者的燃自由拿选择京权。剖在传误统工挪业时汇代，王一则坛由于店资本西是稀栽缺物齐品，圈二则锤货币症的一咏般等盆价物则的功晒能使言它对省其它颠资源晨或生何产要偿素如糊人力鞋、原缺材料誓、机辛器设拦备、瓦能源肤等有速更强猎的妙“航交换碰”秆能力祝而可郊轻而锈易举安地通献过购叙买把搏这些搅生产乓要素凳“搁召集砌”质到一港起而忠开办塑企业帖，因浴此企谷业的怪最初集出资涛者自衫然成刃了企校业的翻发起平人和互所有贴者，升人力恶自然而与其薯它要炮素一组样成席了被牧所有杯者按典其办迷企业百的需棕要而鸭外购犬回来馒的商碰品，担因而训是衬“龙资本博雇用舅劳动颈”愉而非漠“膨劳动少雇用争资本送”投或者切资本蹈和劳结动共随同薯“睁雇用苹”梳其它慢资源葬。至薯于后厌来进室入企区业的财资金第或资脆产，茶其所寻有者出可以找成为让或不马成为从企业遇的所院有者愧（如忌成为却股东佳、债怕权人枕或出鸦租人滤），娇完全肿由企追业和严资金蚂持有扬人双雕方的洒意愿抄而由毒双方扛通过蚕订立挎不同党权责此的契地约来到确定按。收人力饭资产恢与实福物资裕产有缴本质类上的柄不同撤，因醉为在自传统汪或现晚代企片业中俩，所忆有者该权益杯资本攻是不俗能直酿接撤广离企沸业的尝，但姜人是细可以滴的。蓬实物揪资产通在企席业破读产处头理时蹄被直型接或败变现晴后支游付费盖用、缺偿还马债务僚、分逝配给钉企业特所有诉者，兵但人路力资撞产则天不能刘，只敲能由抵人力柏资源锤所有衰者本离人完直全带断走。框如果逐把人祖力资乳源作阀为所弄有者握权益框资本艘，就歌会出拾现在旧企业党结业希或破恼产时蝴人力蜓资源烘所有匀者有黑权索余取偿之债后洒剩余法实物竹资产防而实裤物资持本所控有者演却无味权分智配剩睛余人经力资口产这吸样的衡权责象不对扭称问妙题，怜这显统然不狂是理沿性经尚济人庄的实迫物资揉本所维有者吓所愿艇意进臂行的革不平约等交壮易，配这可剪能是差人力辽在历深史上狠不能宇成为曲资本丽并在拌当代景劳动乱者仍默缺乏化成为改或不汁成为臭企业疲所有信者的亿自由挡选择唤权的删主要膀原因希。撒（果归谬爱论证湖法）壮。掩有人钳会说亚，可泥以让月企业巷员工申拿出叔相当想于其销人力刷资产上可变跨现净捷值的间现金挑或其拥它实权物资鱼产来衡参与嚼破产屑财产心处置英呀！样但实病际上论很难峰实现砖。因氧此，拔人力秤资源肉一般奴不宜乞作为叮企业袭所有灵者权肌益看菜待。叮现代倡企业纸中给怠与高事级人尤力资呈源所耍有者洽的持猪股权娇、期陵权等连权益擦，事沉实上勒只是基企业蛮的真累正所投有者尘给与华这些慰人力名资源岭所有替者的冈一种母激励吃性特傍许，名与实蛾物资幅产持胳有者篇通过沙合约岩选择淘成为优股东社的自勤由仍林有本趁质上织的区棍别捷。因的为他池们还苏定期乔从企滤业领盟取基冰本的嘴工资顶等报爪酬，殿而实陷物资阿产持俘有者垃则没务有。蛛并且忌高级华人力或资源果所有借者持朵股权疯的有强无或逗多少辆不是毁必然寻的，砍可以寿不给跳与股嫂权而祥给与近更高呼的工抓资、撞奖金吉。但板实物扮资产乓持有足者的页股权销是必形然的茅，只蒙要他闭不想勾作为跑债权嘴人或纯出租留人出软现。骆（2裤）高夹新技搜术企馋业也漂仅部失分高吧级人追员能社成为悟企业旺所有嫁者。君在知煎识经从济时绞代，其财富侦已经巧大大脚积累截了，未由于熄高新动知识考和技菠能需拆求量润大增耗，因叛而高擦新技桐术人钻才突哪然成拣了相堆对稀护缺的撑企业砖要素诵，货钥币资矩本反师而相赠对地庭不那菌么稀叹缺，特因此庆在某准些领眨域（剑如I嫩T行灿业）腊形成辱了技量术（情劳动群）雇监用资污本的娘条件耽，一肠些高烛科技陡人员移可以肤自己逃发起扭成立如高科喉技公罩司并川通过夕借贷庸或发浮行股凑票来雷“太雇用宋”胖资本茂，或劣以人喇力资恋本入匠股来拆合作雹办企猾业，障人力隶资源惜所有卖者成勇了企俗业所劫有者喇。但啄高新胀技术悠企业欣也仅式部分胞高级落人员岔能成迈为企业业所钻有者萍，大宝多数雀的一肌般员浮工仍赛是被淹雇用争的对铸象，功所有畅者权漫益观驼与实绿际也般是严减重不辨符的丙。因乡之若叨采用俱传统姓会计本所有绍者权长益的捷核算杜方法岗来核剑算整撤个企概业的臂全部石人力敢资源皱是脱带离实疼际的卷，没御有实罗用价旁值。刑有人浴因此碰又提贞出，限只有闹高级特人力侍资源尸才能脱成为存人力协资本岂，低岭级人拌力资碑源则事不是捆人力星资本阿。那胀么，启这高柿、低端级的保界线贩如何滑划分侄？其嚼人力深资本距大小纪如何刚计量医？按壁持有谎股份熄的多期少吗积？那乓不实济行股效份制蜓的企泪业或遗者不缸被授挂与股夏份的巾厂长挥、经肺理、永高科五技人蚀才也错不是兰高级泡人力赔资源榨了，长学校柔的教曲授、及博导筋，医夸院的遮高级候医生栗也不暴是高茄级人环力资脖源了掉。人信力资焦源会谷计还剂有讨碌论的率必要宗吗？炉（饰归谬疯论证乞法）枕二、免彻底辽的负送债或嘱融资匠租赁症观：池最接失近人机力资陷源实切际的专观点固（立桑论）辆已有吗人提其到过厘负债捡或融财资租失赁观电，但扶思路锄和核旅算不岛够彻浅底，轿未能跨摆脱谜传统样资产画观和楼所有旧者权桃益观拘的束布缚。凡例如胸，在弄杜兴洋强（腥20躺00鄙）文见中认咏为人救力资穴源兼剩有人径力负甜债和盾人力提资本肃权益善的双公重性节质，小但在览计算新人力尊资产凉价值源时未踢能跳诞出未凳来工到资报脖酬折舒现和狱吸收炸人力仍资源颜投资厕应付娘款的榨思路过，计这量和等核算皮实际兆上仍豆是不两可行可参看文献：杜兴强，李文.2000.人力资源会计的理论基础及其确认与计量.P35-36斯。于崇越冬上（2闷00扯0）铸文中河提到湾了哭“火人力致资本陡的使坛用与锋租入瓜的固朱定资编产有映许多碑相似事之处凶”迁，但孤具体脉的计勾量核高算方恋法没故有进福一步铅说明阁。笔矩者认命为，摄彻底啄的负勿债观捉或融赏资租鲁赁观殊是相仰对最柔接近授人力战资源畏实际府情况纵的，陡只要株放开州思路录，紧脊贴实害际，值有可丘能成响为人续力资耽源会占计最毛实际盲的观振点和饲探索泛出最施可行厉的核播可参看文献：杜兴强，李文.2000.人力资源会计的理论基础及其确认与计量.P35-36神1．障负债辫观的匹计量笛模型遭把企领业使准用人尽力资路源，颤占有排人力匙资产顾看作扫是企山业对葛人力处资源鞭所有释者的驰负债民（或矮租赁难），狂把企贿业给已与员贱工的阅工资侍、奖袄金、吊福利梅等年板报酬倘总数砍看作盟债务灯利息亿（或棋租金缸），碗把年绵报酬仁总数驻除以暗当年公银行雷贷款健利率锻（或域年租行金率狸）即忘得负幅债额锣（或容租赁克资产第价值届），袭这就坝是该待员工蝶的人榨力资姓产当怠年的惨价值厘。下液面以豪负债柱观为近例作息进一穴步的乞分析镰。炭在负根债观牵下人住力资阴产价昆值模浇型为怕：蓝卸地V=俊B/朽I办=(器G+窃F+售J)励/I且..你..剪..穗..脸..皆..界..盆..束..盖..登..教..拖..盖..讽..犯..婚..千..壮..谁..肉..亡..皱..扎..丧..碎..沾..撇..雄..袍..宾..涝..伟..屠..恩..政..摸..灰..冷..纲..俯①吵式中谎:的V狂-人百力资飘源负英债或损人力湖资产励价值演终忘练B颗-员帽工所尝获年帮报酬槐总额撞聚瘦佳G闲-年些工资划额曾透著额F聋-年瓦福利逢额茅叛多宾J嫌-年牺奖金馋额脆六粗员I喂-银贡行贷门款年蹈利率乘药踪此公块式不址但十草分简务单，刺且V爆反映眉的是傲该人嫂力资柄产当胀年当坏地的蜜公允奔价值丛。因蔑为一惕般来滩说，乎员工销报酬皆是相搜对公肿允的齿，特梁别是捕在市浓场经幸济条执件下奥，它漏是当家时当贼地政何治、铅经济努、文妖化、颗法律头、道悦德等越宏观扇环境获和企仰业经商营状墓况、毛员工诱素质啊能力阵（学毅力、胡天赋羽、经瘦验、攻体力渣和健姿康、屠实际开产出垫等）流等实担际条哗件下驾企业俱和员扫工双术方博辩弈的腿结果票，因奴而能袋综合明和较初真实粘准确掀地反罢映了嫁该人训力资博源在尸当时讽、当羞地及罢该行吵业、绒该工棉种中桑的一歼年使皇用价丈格商品的当时当地价格，其实就是商品在当时当地的综合价值（价值和使用价值的统一）。传统会计把外购实物资产的买价加运费等作为其原值入账正是把商品的当时当地价格作为其当时当地的价值。衫，即效负债歪V的暴年资盆金成到本（汗年利节息）屡商品的当时当地价格，其实就是商品在当时当地的综合价值（价值和使用价值的统一）。传统会计把外购实物资产的买价加运费等作为其原值入账正是把商品的当时当地价格作为其当时当地的价值。亩2．布对工因资报饺酬的室核算拨方法旁在负为债观央下，解可以绵不必浓把工怒资、禾福利胃费、稻奖金垃等报城酬看少成是添人力矛资产碎的折拆旧费肺用，庙不进宵行人吴力资者产的禾折旧俘核算束，而缴是把闭它们艘看成帝人力什资源孝负债愚的掠“众利息召”立费用部支出碑，且酱在会卡计核胖算上蹲可以壤完全妄按照过传统沉会计塞原来龙的工怠资、班福利拉费、昂奖金隐等的检核算卡科目弹和核伟算方脖法来婚核算浪。例秧如计末算工由资时眨仍是师借南XX猎成本漫或费堡用科娱目，终贷应烤付工淹资科舌目；昌发工担资时归，借呆应付芬工资颤，贷离现金喷或银友行存罢款。急当要咏计算拨人力宗资源训负债馒(或联人力卡资产蚀)金脊额V杆时,感计奉算B灭=工陕资+易福利闷费+冠奖金输，B索÷创I愧即得偿当时四人力辽资源关负债掘(或豪人力赌资产删)金良额。谦由于鲜不改府变传说统的匪会计筐科目义和核哈算方探法，你容易啊为会骨计所厘接受盯。当战然，追也可越以增冰设一牙级会谷计科腐目离“靠应付亏人力予资源膜负债至利息参”唇，下倒辖应气付工捧资、于福利饥费、盼奖金茅3个傲二级遍科目哭，也服不影孩响原虹来的狮会计误核算危方法滤。此烤外，芬当然宫要设揉置人努力资薯源负咬债和条人力京资产抹两个皂科目拒，以昏存放创所计她算出班来的黎人力收资源毯负债联和人肢力资民产价点值V久。崖企业聋破产足处理羊时企造业财售产清错偿顺析序为款：清插算费角用、古工资鸡和劳轮动保我险费塘用、距税款板、其喘它债碎务、梢分配胀给企加业所瑞有者差。工禽资的手清偿吨是很狮前的涛，与析其它绣费用少一样定，而卖资产抗折旧羞费用注是无驻需予耕以清体偿的垦。可园见，夺把工委资等擦看作联人力客资源胆负债堵的利嫂息费惯用而娱非人瓜力资胸产的方折旧需费用腿，是逐更符爪合实灶际情邪况的筹。久（结辟论）叙3．佣对招众聘、收培训宝等费耀用的队核算批方法臣在负未债观残下，源也不薯必把童招聘久、培燃训费萍用等授增加显人力分资产停价值电的成虏本投扬入直睬接资坛本化本，而舅是仍播按传社统做杨法一伶样作切为费边用支律出核违算，去使传芽统的振核算猴方法旦不受服任何榆的影升响。饭员工颠通过扎培训饲、学酿习、确工作栽经验固积累昆、天薄资长真进和别健康球水平筛提高碎等都毕会使竿其工盟作能泻力、攀劳动头产出剪提高睛从而壤增加坊了其膜人力揭资产低的价斤值，羡企业习必然际会跟茅着增比加他演的工盖资或些奖金素、福续利等畅报酬忧，因述之按土①谨式计司出的彩V值轨会自惰然地钩增加秧，从流而使外培训菜费的收投入可的资址本化圈得以依间接镇的实捧现。虫这种蓝实现副虽然典是间跪接的萄，但膨却是焦比直酒接资味本化窑要更回为合颠理、市科学论和准色确的踢，因株为如使前所充述，缺人力暮资源寺价值断与培兴训、粮学习瓣、工纺作经编验积夏累、甩天资宁长进第和健痒康水柳平提哗高等蚀许多嘱因素卸有关响，按嫁其直梁接投宿入成铅本来具计算裙其价警值的控模型狭实际弊上都链是不锈全面哗、不难准确性、不啊符合画实际坏的，拢许多图投入名成本签（生班活、浅教育德支出必等）警差不熟多的确人，虚其职句务、骑能力忽、产塌出价勤值往天往会疯有天要壤之震别。郑那么干，这根种企问业出停钱培蛛训，假却增新加的射是员罚工个灯人的论人力勿资源断价值抢，即寒增加造了企枣业的忧人力血资产释负债是额，丧从而溪增加欠负债圈利息翻（工咐资等态报酬惰）支漏出的滔“损傻事祖”豪，企戴业如档何会手乐意却去做纽呢？唤其实帅，人张力资貌产在住这方秤面与停其它场实物题资产号一样抬，一捉旦为堡某人雅所占虹有，茎只要藏占有伞期间抗足够趟长，加在占拦有期融间加锹以合怕理的按充分黑利用喜，其碰为占旨有者嗽创造慢的价蔽值一让般都瞎会超尾过为链占有垃该资丙产而肚付出悔的投写入成掏本，拣这正维是企尚业利斩润产欣生和表企业遗能够乓发展叙壮大膨的原毕因所该在。绒这也往正是训为什财么企茅业在键招聘彼员工村、培离训员闸工、白选送算员工似进修企学习暑时一百般都尖要员能工签奸订服叹务年洗限合筹约、些并在互招工祥试用棋和学控习培岁训结务束后策往往拥要根比据员窜工的角能力地重新用安排演到最皆能发梁挥其览能力淘的合离适工起作岗谊位的最原因王。数当然脾，对胸于某片些较铅大数躬目的汁招聘扛、培蛇训进版修等播人力腰资源本有关杰的费环用支碎出，翼为了设兼顾症配比带原则抄，避故免对笼当月命利润俩的过军大影堪响，淋也可妹作为辞待摊元费用持入账利后分粪多期配来摊呢销。骆但不川宜对厌其直较接资章本化怎后又皱通过榴折旧折摊销敲。溉4．散人力闲负债疼的清辉偿私人力学资源暮价值轻作为犹负债斑本金怜看待贵的合盼理性商的又秘一重齿要证驼据是课，员列工离驳开企弊业时季就把杏这一升债权旗本金厘一起略带走寻了，役即企祝业在符员工笔离职斧时就鞠自动已清偿烦了其波债务凯，企有业破顺产时妇由于叔员工件的离吊开也幻自动奔地清臂偿了缝这种槐债务区。而畏且员杜工离久开企返业时宰的工秒资可怀能比耕进厂恒时更昏高了境，因孕而按堡①织式其截带走贵的比舒原来厘“瓶借虹”彼给企碧业的滤本金吃还多热。那株么企槐业是闻否吃哭亏了显呢？填如上倍所述纱，史人力凝资产翁的增他值原纤因是挪多方宾面的共，一雅部分条是人切力资瓶源所散有者辣本人元的投谈入和袜努力焦的结谣果，炮这部杂分理辽所当药然应蓬归员半工本竖人所出有；丢另一定部分果是企税业培居训等柔增值腾的，惯如前标所述真，这尖部分效企业忍通过争服务烟年限选合约贩和合婶理使呜用一分般已梅收回女成本演，如踪是违弟约离系职，齐企业她会处渡以违奏约罚扶金获更得补谢偿谜。灾因此床，员跑工离岛开企橡业时妈，其谨会计怨核算库处理少只需办按该鲜员工耐的人呼力资愈产当参时账裂面价聚值借专人力泡资源首负债妇、贷谅人力维资产膜即可饼，如店有违辞约罚绢金，趴另加资记之网。各凝三、血对负收债观钱计量他模型县的进悲一步忆讨论五（牛深入哈论证骗，以鱼进一去步支缩持论浓文的撕总观栗点－律负债年或租兽赁陕人力县资源痰会计原的可毁行方骑法巡）粮1．顶人力列资源兼负债拍或人障力资兔产价僵值的浮变动统性问访题贝按闷①意式企胸业的竖人力绕资源廉负债默不似性一般抚的借扑贷负借债本您金那支样，执不随撕时间秆而变洒，而郊是变虾动的间，随搁报酬躬或银刻行贷血款利乳率的贩变动揪而增痕减。血这种欺变动鸦是否辫有科且学性茶，是挪否合谷理呢卖？当滴公式划①停的I击不变备，但锁B增溜加时检，你幸的价罗值（精如能躺力或腾劳动飘时间悟付出谁等）小一定钟是增减加了伙，从薄而为注企业聋创造笔的财片富也链增加卫了。遵当I驴增大凶，B周不变巴时，静你为佣企业咳产出计的价同值可忧能也作不变味或变绞化不达大，敞企业末利润肢即使斯也不劈变，敞（通奏常会改变小场，因窝为利盆息费冰用增啊加了隶，但尽也可碗能产果品售消价也份会提砍高了港），刑但利姑润的拆折现率值却楚减少混了，乎企业慰财富压的经择济增来加值卧EV换A因曾而是韵减少哈了，庙当银柳行利刘率I织增大吓很多后而企堡业的金利润烤从而圾利润芳率不屿随之矛增加肃时，栗企业轿资本慎时间铲价值舰意义镇上的雾保值创都将驾不可薯能了碌。可挖见，宏I增悄大，像B不猾变时脸，人浙力资奇源负戴债本联金和盯人力屠资产牧价值袄的减渠少这朋种看论似荒璃谬的宏理论符实际稼包含房了深刷刻的瞧经济芝意义似。通阿常情响况，连利率轻I增杂大，盛可能端是经蜓济增萝长或璃通涨级引起捆，社怠会的宝薪资慧报酬民水平洗也会屡增长换，人衔力资世产价卫值V礼也不如一定板会减矿少，权这是障一方调面；成另一戏方面想，资歪产的采公允尖价值致的时枯间变迹动性健是普集遍真思理，毒实物骆资产魂的公根允价总值或财市价建也都躬会随脏时间姻的不般同而编不同配，一诵般会拼下降归，也梳有上藏升的掌，如度收藏怪品。励如前帐已指骑出的悲，市①稍式的滋人力捞资产剪价值禾正是省其在陕当时纺当地倚的公厚允价污值。母人力醉资产疾价值宿变动厘性的正另一纠表现齐形式寿是随幻空间嫌地点飞的不右同而霉不同夫。同穗一人坏力资唇产，膛在不拌同企丸业、间行业形、地提区、境国家并，其顽价值仙是不情同的渴，一谈个商园业企祥业的混一般房员工矩或经逼理，朽去做舍加工裹制造蜂业的编工人瞧或厂报长，耕其工踩资报津酬肯游定不弟一样获，其郊对企垂业的钱贡献若也肯乌定不洽一样拴，其孤价值锣V当谢然会嚷不一爆样。尤有报设道说沟，一削个国赠家一牺级川裂菜厨鸡师，捕在上氧海月蝴薪2捉50浸0元玉，后焦来到涝香港那去是晴月薪太10艳00另0多葛元，犬其工蝶资从笛而其竞人力昆资产弄价值跌相差昆4、族5倍枕，有待谁会染说这摘不是铸他在路两地隆的公惨允价珠格呢闹。其侍实，典资产孤的公拦允价拥值的融空间沾变动剪性也吴是普棒遍真倘理，闯实物鬼资产洁的公嫩允价籍值也血都会芦随空脚间地壮点的讲不同理而不僚同。模2．雄由膛①除式确惰定的常人力女资产量价值反会否旺与人邻力资尽产的焰真实统价值副相差岸太远宰的问努题膛如前冶所述拼，人付力资叫产的模真实罢价值廉是无银法精喉确计恭量的烦，术因而狡无以喜探查忧①拆式误公差的育大小沿。我严们只扫能说骆在人却力市娘场和震竞争葡基本凉自由竞、坐信息慈基本岸对称微的社在会环津境中绵，人扇力报愁酬是皱基本提公允抖的，低银行端利率仙也是扎公允义的，桨因而浴你得炭到了割B这愤么多陵的饥“艳利息卧”俊报酬介，你辽必是餐把V悠这么授多的蛮公允伟资产烦价值解“唤借宰”眼给企似业使告用了过。此伐外，售我们信可以融从载一些颂实际钳数字枪的数烧量级屑上判厚断其战合理跌性。镰（1侨）广绝州地格区的物清洁策工年瓦薪约稍60总00跑元，枕以I描=5照%计裤，其阳人力载资产期价值望为1娘2万形元。影（2经）一曲般企漏业工沉人月可收入迷10俗00诱-2雅00蒸0元粱，其卵人力朝资产纲价值鱼为2高4-管48斥万元寇。厂狂长经宾理年麻收入王一般优10冷-5葡0万校元，碌其人楚力资见产价渗值为姥20用0-森10坚00双万元支。武（3围）某鼠印刷涝厂固循定资工产约疑15展00鱼万元打，有忘职工鹅10奉0多晚人，甲月工么资支酒出约困12乡万，宿可计筐得人亡力资锁产约甚28己80描万。震（4盾）报冒载，退香港扭金融雁、会第计部江门主窜管年唯薪最缎低1呜4万五美元绩，最贺高2壶0万射美元吉，相旁当于竟其人础力资野产价君值约歇28均0-臂40啄0万孔美元物。假上述于数据棋从数死量级织上看每，还驴是基械本合拾理的票。骄（归骆纳论凯证法幕）丛3．趁剩余慧索取疲权问右题验基于酷前面躺已谈亮过的蕉理由辣，人垃力资掏产所难有者仿本质楼上不饱是企沟业的狐当然穿所有秩者，忙人力矛资源邮的所坚有者耳权益答观有集许多碧缺陷彻，但富现代钢社会适对人耳力资挨源特堵别是他高级摆人力剃资源狮（所筹谓智纪力资绑源）渗所有阔者又条十分逮看重坚人力悔资本按笔者主张的负债观，此处和以下所称“人力资本”，是借贷资本，非所有者权益资本。芦的剩业余索亚取权晶，这吵甚至辰可以部说是纽人力项资源覆会计忍发端宇的主赌要原企因之北一。票据汤绸谷良党，朱挠蕾（榨20舒02乎）资竖料，学到2汤00悲1年瑞底，道90参%的接美国杏大企终业发寸送股倦票期且权，枣10恢00呜多万们企业盏员工竿薪酬侵的一汗部分垃是股撒票期副权，预股票户期权昏占C亦EO饼收入逃的6守0%呆，占冷已发驱行股话票的袜15乏%。丧即使铸如此夹，企筋业总般是将抹“岗股票毁期权品作为却奖励残赠给跳企业况的C宁EO胳们份”闪，以券激励愈其为申企业求所有协者努浪力工额作，旷实现纹股东屋财富掠最大遥化。立因此阻，本锐质上怪CE炸O的异持股收或期烫权收唉入仍哥是奖走金，不是企豪业所锋有者铜为自咐己的刷利益蛮最大户化而歇想出页或找斧到的积一种芬较好甲的激挽励方染法措土施之喷一，询并不批说明浇人力疗资本储所有没者与漂物质然资本层所有宁者对价企业很已经诉有了哪或应尸该有母同等份的剩程余索袍取权悄。因款为给扇不给姜股权电或期膝权，累给多鱼少都时是以桨股东犁为主桨动方明制订雀的，瞒CE丘O们哨只能范被动宇地接淹受或冒不接委受。地人力丘资本虎所有夹者要寒想获谣得与援物质携资本楚所有量者同坛等的解剩余眯索取悼权，胖只有傲与物概质资背本所绞有者维一样纱完全槽地放服弃工相资收层入并奇承担至不能秀撤出雹人力辨资本踪、企夫业破绒产时帜人力弯资产各与实事物资趣产一驼样参狂与偿年债、眉分配校处置汁才有仔可能涨，而乏这是用大多奋数人盼力资纺源所曲有者堪自己止所不廊愿意离的。位由此菠可见兄，不条但那台种认锻为人河力资挥源所满有者际与物屋质资寇本所属有者塌应有没同等冰的剩秘余索择取权晶的要仅求是础片面酒的，岂甚至贪认为倒至少每应有充企业言剩余姐超过摇行业垃平均讯利润对率部呼分的区索取胸权的执观点仓从资晃本保聪值和轿风险冰报酬祸的角吴度也仆是不袖合理虏的。迷不承惜担必粗要的工风险们，何尖来超骗常的于报酬宏。那抵种认形为在顶现代第企业盟中股亏东通舱过用涂脚投袄票的夏方式视，可阳以快舍速撤牛离不歌良企借业，话从而滴其风痰险比破人力熊资本冒要小破，因赛而人嘴力资计本更况应享方受充勉分的督剩余盛索取派权的勇看法泡，也被仅是什神龙扇见首乡不见傻尾。钩任何堤企业票总有第消失皱的一钱天！招有数框据显不示，晴我国狠中小稿企业裤中，贫约有怠68雪%在燥第1吵个5螺年内商倒闭维，1看9%京生存虎6-住10声年，木只有差13僵%企末业寿崇命超权过1径0年引自俞岚，胡巧娟.中小企业两极分化.广州日报,2003.4.26,A20版.棋。即床使真帆有不旅会消面失的富特例魄存在崭，仅焦就稳超重性按原则禁也要有预留锹这种绕或有叮风险使呀，馆而我寇们讨暑论的闸又是谈资本趁的风酷险和枣索取妄权而显不是染某个手按笔者主张的负债观，此处和以下所称“人力资本”，是借贷资本，非所有者权益资本。引自俞岚，胡巧娟.中小企业两极分化.广州日报,2003.4.26,A20版.肺理论浙上，尽实物授资本罪投资呈者在水每年姻能收付回其困投资同资金域相应膊的时冷间价怀值即察银行侄存款刊利息府外，谎还要逗保证谈在若伙干年发内收丝回投能资本洗金，绑这样挽即使供企业团以后拣破产肾，他究才不订会在吹破产拆中受冠损失恶,资干本才田能保厨值。侵设投执资本炭金为滥P，汁每年到可分达得相源等的趣收益渗A，腰银行院贷款会利率用贷款利率而不是存款利率是考虑到投资者一定的风险报酬，与银行贷款相一致，也和①式一致。挠为I溜，要亮求芳n威年收吴回投刑资,枣按等破年金委现值脑公式恶，有切：P胳=A陕[1窜-（押1+稀I）沃-驱n逮]/民I,击故每逢年投妻资收死用贷款利率而不是存款利率是考虑到投资者一定的风险报酬，与银行贷款相一致，也和①式一致。驼晶牢i闻=A开/P闲=I煌/[朵1-剧（1帖+I斯）黎-舍n伞]迹唉披阴湖墨秆棋妹筝壶抵损晕捏好暗②援以I蓄=5驳%为串例，绵查复季利等户年金落现值搂系数罚表可垦得各拼回收荐期转n脑对应阁的复斗利等改年金宋现值常系数闸(P炼/A贸,I造,n萌)筒即饶[岸1-脊（1略+I国）秀-沉n惹]/源I鬼的值面，其圈倒数倾即为蛙每年歪应有腔的投姨资收银益率闷i,贸见表磁1。烫规胖隐表1屈I五=5她%时陵的收番回投宁资年愿数绍n浴与应筛有的扇投资支收益缺率京i殖n王（P挡/A慰，I永，快n法）滥i休1岩0.蔑95丽2域1.魔05问5味4.课32大9赵0.偷23罚10抵7.忘72捉2佣0.屡13劳15逐10悟.3梢80布0.碑09剃由表挥可见复，若扛要5社年收萝回投形资，贴每年退收益叼率要外有2责3%词，1多0年堪为1倚3%狼，1漂5年界为9鹿%。俊企业里税后宋净资涝产收扔益率丙至少呢应大窗于此趣数的招那部漫分，染人力容资本馒才能编与物圆力资弃本有乞同等皇的剩忙余索样取权港。对扮于一激般的执企业陪，能丙达到宜此收堵益率里的实读在也衫不太岔多比如据刘斌等《CEO薪酬与企业业绩互动效应的实证检验》（会计研究，2003.3：35-39）一文中的数据，深沪76家样本公司1997-2000年间每年净资产平均值为48057.28，63914.28,71069.63，82560.25万元，净利润平均值为6698.64，6258.92，6684.45，5700.65万元。由此可计得各年净资产收益率为：13.9%，9.8%，9.4%，6.9%。依大多数中小企业5-10年倒闭，年投资收益率应在23-13%之间。垦，更使何况所投资方者往散往还朴要求喊得到嗓超过暑银行担贷款越利率扒的风坑险报糟酬呢秆！础这种挤观点献也许诊能够国解释婆为什判么发照达国徐家的奇大公姐司愿阵意给零与高坚级人席员高佛额股乎权或上期权敢甚至酒有些尾企业政普通凤员工劣也给妖与股摊比如据刘斌等《CEO薪酬与企业业绩互动效应的实证检验》（会计研究，2003.3：35-39）一文中的数据，深沪76家样本公司1997-2000年间每年净资产平均值为48057.28，63914.28,71069.63，82560.25万元，净利润平均值为6698.64，6258.92，6684.45，5700.65万元。由此可计得各年净资产收益率为：13.9%，9.8%，9.4%，6.9%。依大多数中小企业5-10年倒闭，年投资收益率应在23-13%之间。脾基于予以上归的理掀由，紫笔者撒认为掉，人宫力资产本一途般是诸不可产能有喷与物凝力资窝本完贝全平得等的葵剩余岩索取酷权的蛋。在息净资贷产收群益率绪较低书时，慕只能堂由物幅力资戒本所中有者哭给与伪激励恒性质痛的剩镰余让尚渡而兽非索百取权挠，而组给与遥谁，秧给多绵少，榜都是萝以企滚业所贼有者努为主插导决迟定的堡，而挽企业挽净资摊产收酒益率为是最驶主要降的影稳响变肿量；边在净细资产掌收益周率较晋高时鉴，对救企业格超额吃剩余销部分无人力党资本漫才能复与物笔力资饭本有眉同等枪的剩汤余索穗取权改。人牌力资求源管土理和屈会计关研究贝应以豆研究性激励至与剩伐余索款取的减分野爬的收箩益率须界线躲以及环企业钉用于蛾激励愈员工叠的份圾额与与净资阿产收盯益率绩之间秤、激瓜励的击强度尽分布破与个论人人悟力资搭产价片值的熄最优排化函晨数关渡系。悼（立索论）种。免以笔程者愚招见，富基于戚大部礼分中略小企卧业5淡-1膊0年爬