某公司筹资管理与财务知识结构

1Z102070筹资管理资金成本的作用及其计算1Z102071资金成本的概念（资金占用费、筹资费用）资金成本的作用资金成本的计算个别资金成本（债务资金成本算例）综合资金成本（算例）短期筹资的特点和方式1Z0102072短期筹资的概念、特点短期筹资策略配合性筹资策略激进型筹资策略稳健性筹资策略短期筹资的方式商业信用应付账款（免费信用、有代价信用、展期信用算例）应付票据预收账款应付费用短期借款短期借款的信用条件（6种）短期借款的利率及其支付方法（算例）企业对银行的选择表15-1基本知识结构长期筹资的特点和方式1Z102073长期负债筹资长期借款筹资（取得条件、保护性条款、特点）长期债券筹资融资租赁（特点、优点、租金构成）可转换债券筹资长期股权筹资优先股股票筹资普通股股票筹资认证权证筹资

现代企业的资本来源：一是权益资本，即所有者投资，这部分资金形成企业的自有资金；二是债务资本，通过不同筹资渠道筹集的借入资金。本节重点为债务资本。一、资金成本的作用及其计算1.资金成本的概念

资金成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹集费用。资金成本包括资金占用费和筹资费用两部分。筹躺资仙费厨用纽奉是屡指渗在肺资按金罪筹偿集逗过附程翅中询支顾付磨的匙各晃项拖费用定，肉如款银经行销的混借尾款友手骗续枯费丸，掀发壤行搜债粱券穷支祸付仁的辰印沉刷逢费刚、代朽理撞发砍行蓬费湿、爷律余师苗费姑、碎公处证塞费蜜、兽广霉告病费久等残。筹浅措蛮资裂金时矮一加次费性仙支编付，妨使档用山过灿程碰中号不善再更发斑生坛，固发定雕费县用。资蠢金菠占酱用释费是何指谋企汁业速占驶用米资居金伤支息付锦的滤费升用碧，括银知行借抵款菜利鸦息甚和蚊债柿券念利的息鹅等警。棉与私筹说资极数减额貌、终占摔用拆时昆间材有关嘱，变滚动蹈费陪用。企述业么筹抄集逗使米用莲资悉金舞所洲负怜担祝的删费庄用幼同丸筹区集逐资栽金泪净巴额的题比殿，味叫节做威资恼金航成曾本压率娘（爪资围金阁成只本乐）放。资嘴金凉成桥本注率牵＝添资饱金抢占锻用功费/筹痒资交净本额筹化资伍净猜额飞＝帽筹贸资泉总匆额访－毕筹梢资挣费冠＝迅筹劫资鸡总尚额×（1－酬筹盗资喝费净率超）2宫.资灰金罩成该本爪的难作龙用（1）屋选愿择挺资丢金蛾来穴源我、久确序定巩筹柱资鹊方浆案管的涝重开要卵依愉据（2）丙评忠价肉投恨资斗项逆目醉、窑比描较兄投蛇资眉方与案租和谷进厅行猪投疼资砖决皱策港的算经狐济信标北准猎（最涛低耐收垃益含率凳、掩必损要泊报炭酬渗率）（3）悔评称价亏企利业盛经叔营董业嘱绩嚼的阻基予准释（投研资怎利炕润唯率虫应牛高谎于也资集金岔成周本叉率）3浑.资倒金捐成生本劣的协计鸟算（1）坝个填别烟资裤金锤成型本个根别罩资老金添成伐本是价单爷种羞筹套资罩方存式么的威资稀金伏成计本挪，旨包办括长怎期摘借它款资宁金续成印本姓、长酸期购债悉券资曲金传成偏本俱、优碍先刑股资牛金糠成卸本际、普航通诱股资尿金成最本赴和留忆存夏收叉益资牺金蜻成楼本胃。迁前鄙两响种萝为辱债疾务晴资殃金增成妹本类，谈后责三床种居为权遮益作资共金本成蛙本课或富自谱有侄资伪金擦成察本钱。债的务战资努金贪成营本趣的副计站算芬，【例1嫌Z塌1宜0映2驱0姑7瞎1吼-壁1】个托别象资燥金他成羊本奔用拨于弱比得较略和抢评沙价蠢各基种缴筹原资绳方洗式单夜选戏题[华2亿0称1痒1年清真茧题]某效施滋工期企夜业画从篮银暖行册取材得惧一性笔榜借尤款5纹0鞭0万梯元益，坑银碌行日手株续六费熟为0链.定5寄%，笑借异款机年剩利究率用为7嘴%，极期鸦限2年愤，棒每舅年梦计米算莲并门支昆付碧利药息掘，面到肿期晚一杜次深还蚕本寸，悄企否业莫所脾得税芹率耍为2赏5厅%，源则捎在傲财鹿务扭上捆这辆笔鸣借虚款肝的弓资我金啦成烛本贤率拨为蒸（到）爬。A惭.5矛.弱2企5享%B版.7亮.咳0厚0车%C拾.5遮.氏2刚8名%D厉.7筹.头0仗4冈%【答打案队：C须】解午析记：（2）综狮合抢资淹金摘成微本做（夹加瞎权豆平旺均证资部金蓄成劳本挡）企兄业刘以浇个春别璃资热金央成最本犁为面基散数玻，告以策各率种呢来班源誓资弯本储占全毒部闹资膛本设的凶比吴重贿为帆权阵数判计聚算志以赞各房诚种谦方坑式孔筹摩集爷的萌全晶部辱长期疤资酒金兆的舟总衰成棍本屡。【例1没Z兵1栏0这2谈0瓣7守1鹿-迁2】二殿、眼短保期系筹敲资寺的竞特纠点爹和柔方波式1帅.短阔期革筹贫资谦的症特雀点短版期低筹鲁资拔是测指团为絮满判足羽企驴业素临陡时柴性皂流爪动铜资荐金岔需耽要耗而伯进器行卧的黄筹资充活击动废。需常列通休过流浴动放负薯债方某式椒取下得笛，伟因怀此剖，阅也迷称池为嗽流痰动观负瓦债采筹资委或此短贱期智负肤债失筹园资筑。悼特馅点律如揭下呆：（1）角速芽度寇快（2）因弹津性弟好（3）奴成维本岛较秘低（4）属筹爷资膀风使险镜高塌（形利饲率怠波秧动欺大水）多牌选加题[2博0竖1仔1年爬真正题]关株于事短舒期暮负眯债洪筹珠资堡特暂点创的笨说歇法懒，寒正肝确南的认有隶（卧）垒。A松.筹扬资宽速播度纳较弃快B辛.利验率把波顽动字很甚小C哄.筹晶资珍风有险毅低D威.筹耀资匹弹候性蛮好E妈.筹怎资奏成乳本渗较似低【答拆案嗽：A假D丧E旺】2暑.短照期冷筹知资餐策笨略企犯业众的流假动艺资凶产一免般气分渗为临川时赶性侦资冠产（波妈动季性流韵动资卫产胃）淋和永搂久保性资泡产凑两孕部抖分贱。前吵者床如费销即售浴旺兼季沙增裳加完的葵应啄收舒账闸款工和妻存盗货灿等,后个者寄如岗保险售储蜻备瓶中粮的待存别货鹿或测现内金厦等嫁。企谅业乡丰的资址本也爷分市为临划时追性柜资直本首需渗求和永糠久淹性沟资劳本需历求两罗部废分赛。膊一秘般滩情贼况使下秤，哀临猴时村性撇资狱本贸需唇求凶通层过短首期负奖债菠筹纽奉资来型解忘决番，艺永扒久月性徐资运本拖需邮通榨过长萌期梁负蜜债和股傅权资眨本筹盈资季来粪解吵决豪。流顽动剪资谈产情组乘合筝策连略是吓指肃如提何宴配却置僻流贡动虾资与产忍，遇调把整临结时林性宣与窄永由久正性牵流遇动号资挖产棵两废者画的两比娇例陷的笼问猪题移。流赵动湾资释产临敢时烟性薯资犬产（摔波雁动桂性衬流伟动煌资抽产恐）永课久最性土流村动骡资严产临轰时头性猛资披本街需离求乌短到期享负孝债爹筹雾资永五久坛性押资驴本答需紧求昏长肃期客负粥债乓、横股锤权孩筹及资图1平5之-址1流朋动冰资泊产铃构真成冷与凉筹练资江策砖略踩组苍合（1）配矛合惑型筹浓资遭策惜略特避点字：定临抓时租性祖流共动粉资店产迎→衣临续时析性裙负愤债叉筹香资课；近永踩久性伏流宗动鼓资笑产棵和幕固电定恰资坟产督（激统叶称尘为照永封久迷性和资灰产踪蝶）启→青长智期负须债喝、骆商耳业丛信父用轮和姜权宽益睁资邪本愈筹案资理衬想拉型啊筹够资霞策象略掌，狼较睡难渴实辰现叙。（2）激挡进搞型筹蜡资载策波略特泰点友：侦临暑时碌性扣负刘债挥不搞但贞融松通揪临流时匆性梦流沟动葵资构产仓的扁资丛金需冻要煮，迟还脑解连决上部肥分衔永世久团性后资衔产绑的蜡资桥金柳需脾要献。收筐益芹性肚和拍风饭险狗性消均庙较双高丛。（3）稳牌健危型筹若资寻策架略特周点烟：部煎分临恋时寸性术流享动覆资叼产盈→奏临捡时碗性饿负苏债蹲筹资资愧；安另距一培部铅分众临时柜性困流黄动队资宏产劲和烦永邮久既性奴资性产污→迅长链期期负便债千、桥自剂发烤性层负岔债末和缺权穴益珍资本田筹震资摆。风娃险销性虑和奖收木益养性业均抚较搬低呆。3眯.短斧期质筹云资岗的方郑式短猜期鸡负淹债知筹夫资敬最膨常拖用脑的迟方刊式榜是商案业欺信爽用和短良期惭借鹅款。（1）商坝业山信植用商肿业皮信逢用险是潮指岔在订商所品惨交通易妈中私由辣于装延起期独付权款值或细预师收押货款摊所送形河成棋的舱企馅业闯间赤的光借叫贷侮关牛系代。运考用斑广日泛强，贺在毫短帆期脸负卡债井筹透资熄中避占杂相狱当锅大连的沉比克重帐。商毯业疤信谊用丙的誓具鱼体原形候式歌有黎：应惯付音账输款停、恭应库付改票宰据岗、迟预收领账插款到、拔应呆付谢费棕用等比。1）应樱付顷账个款应铲付贼账绣款喇即鸽赊语购摸商打品撇，漆是乎一驳种断最馒典矿型箭、敞最多常若见痒的商气业谷信阁用依形忆式胖。烫分亮为私：免凑费待信欲用姨、碧有枝代鸭价奸信诵用氧、服展元期信窃用。如“2夏/逼1炸0、1哥/冤2功0、n璃/肉3仍0”表湿示赴，卖信绍用洲期悉为3弓0天准，没在背信岂用尽期始间1乌0天准内眼付符款高可陷享傅受2裙%的垒折翅扣从，2缸0天内俱付钉款袜可道享壁受1弯%的纵折漆扣光，葱超支过2练0天宴则渐全磨额午付艇款盲。免骨费脚信弦用软额肥＝绢应萄付挤账泼款惜额×（1－回折蛾扣蝴百坊分历比劝）教羞材1龄4斧1页【例1斤Z稠1屑0撇2腊0族7先2阶-晒1】2）应虹付蔑票从据应活付贼票柳据矩是田企船业大进羡行钩延叉期念付截款围商菌品田交辰易湖时骡开搂具痰的百反远映禽债播权债吐务充关披系棒的狮票举据前。御分妹为携商对业杜承屿兑芒汇烤票偶和伞银裁行锅承招兑斗汇影票渔。穗支脉付塌期最或长迎不流超烈过6个迁月挤。应壁付劝票声据赏的姓利柱率懒一纯般摇比即银解行拘借溪款忘的铺利贫率炭低恩。应堪付并票阀据驾的静筹针资向成泥本俘低滴于忍银剥行捷借亦款短成智本侧，农但纤延笼期绸要肆交山付孩罚金纱，贱风境险庆较劈燕大允。3）预祥收个账桌款预屠收帜账旗款禾是革卖宫方厕企粉业艇在柔交界付虚货倡款裁之名前寺向咬买创方洁预飞先号收蓄取祖部们分或辱全廊部粮货傅款疏的技信慕用绘形选式挠。对煤于盐卖盈方皆来皂讲坐，乔预柜收全账威款岔相驾当煮于梨向腐买搅方摸借未用凡资奶金脏后浓用浴货呢物扒抵小偿贪。竹一衫般宣用朽于宁生垃产克周增期疲长鸣、用资芦金多需云要蹦量缸大设的到货天物稍销窗售炉。例记如施青工南企州业昂向正建厕设岗单进位非、钳房捷地园产饭开次发捉企岗业世等酬发祝包功单耕位江收罢取的票预坚收纱备随料臣款嫂和畅预苏收至工蛾程缺款。单命选枪题[训2堪0本1伙1年晨真族题]施辨工类企热业夸从婶建锣设益单途位导取烂得页工秧程凑预神付款票，蛮属覆于卖企洲业束筹虏资巩方目式冠中加的嗓（带）欲筹蔬资抖。A选.商醒业佩信匆用B椒.融沫资币租投赁C元.短近期阶借庆款D峰.长级期丹借泡款【答时案仰：A显】4）酿应野付闻费烛用在载非仅商戒品自交教易赵中佣产宝生项，蹈但愤亦荡为倡自拦发匹性宁筹体资编，半如泪应付防职骂工橡薪妻酬犹、掏应缎缴烤税陈费锐、员其根他简应盏付旦款损等川。应韵付裳费急用途的晴期准限钓具中有覆强含制创性执，惧但徐不很需巾花陪费耍代急价肚。商伍业距信抓用李筹脏资斜的容特炕点①夫容桨易容取拒得—碌—是每一厚种萌持斗续移性寨信词用惹形挽式阶，乖无锦须颗办继理死筹轧资姨手天续雁；趣若建无械现号金拜折颂扣盼或共使凑用蜓不牛带数息自票彼据区，秀则绒不嫩负缺担俩成漠本咱。②罪期伏限萍较刘短断，关放财弃叼现模金拜折烈扣书时图成触本沉较耀高乒。（2）短忽期隙借助款短荡期双借秒款肠是屋指希企祸业勾向膀银喊行列和炭其草他止非寸银象行墓金影融沫机您构樱借玻入搜的哪期限逢在1年张以沈内够的奖借浅款袜。紫主食要黎有逢：生驳产计周哲转育借攻款孝、俯临俱时牺借霉款归、末结算闯借内款等液。1）短帖期迎借香款火的贩信笛用副条召件[抢1胞]信货贷任限胡额。貌银阿行具对糖借命款兰人困规堵定防的甲无跌担凝保畅贷曾款曲的款最渐高叔限淹额虹。缠银遭行火不祖承异担短必低须冶提母供狐全剧部虾信筹贷包限念额摘的乔义塔务抱。[扁2泡]周糕转惨信绢贷区协语定。怕银旋行羊具付有便法愤律揪义蓝务倒地饮承井诺闹向赵企哪业组提光供旧不顽超余过躁某饭一垦最柳高体限庸额概的笼贷僚款龄协饿议茅。桃在浅协泛议妹的锹有膏效汽期伞内脉，坛只腿要以企惯业姜的厨借巷款插总涨额票未饶超紫过梢最千高沾限楼额忘，蜘银贤行脏必扩须裕满螺足鞠企赛业珍任爆何伟时丑候须提扶出暂的盲借敢款厨要爸求拜。眯企毫业撑享宜用骡周角转多信老贷觉协躲议净，罪通络常阅要勺对豪贷恼款朋限垂额塞的东未毯使仙用悲部初分甜付丢给怎银假行庙一熔笔承阳诺按费。[皮3风]补忙偿俭性写余招额。鞭银连行茂要移求壳借程款律企族业庸在秒银御行册中最保钥持梯按盆贷辞款盗限诉额蒙或评实半际重借就用张额利一遮定仆百杏分就比艘（倘通攻常完为1益0屯%蛾-涛2钢0扁%）抵的古最休低来存喜款乖余嫁额语。骂从由银叔行羊的由角忘度洲看门，路补叛偿尾性涛余旱额但有踏助奇于单银栋行松降婆低泄贷劈燕款谜风瓣险淡，身补纲偿碌其伐可评能跨遭宰受劈燕的训损山失砌；假但念对卖于粥借把款怎企验业弊来样说司，箩补打偿奶性税余游额表则瓦提份高至了狮借坡款味的珍实焦际颠利被率鼓，桃加烦重座了捧企匠业帐的竿利健息习负圣担缸。[缺4貌]借识款趋抵明押。歌短娃期鸦借拥款乔的杨抵侧押亮品递为摧借佩款锡企折业傻的惯应伐收盆账景款位、银存漫货耕、犯股肆票蛾、堤债贵券砖等不。想银巡寿行桐根诵据永抵普押尺品面的转面裂值棉决绒定糊贷熄款比金磁额简，尘一晕般餐为婶抵讲押舱品抄面籍值愈的3错0孤%花~召9机0届%。[坏5妈]偿企还南条烟件。黎到闭期抖一搁次已性宋偿柜还限、私定烦期蛾等夕额华偿既还贡两厅种背方后式雁。[骄6快]其榜他著承姻诺。惩提闪供植财丧务唱报刘表污、分保毙持扮适按当啦的第财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